Η τάση αυτή συμπλέει με
εκτιμήσεις αναλυτών της
αγοράς για την απόκλιση
της πορείας της ΕΚΤ από
τη Fed, όπου ο
πληθωρισμός παραμένει σε
υψηλότερα επίπεδα κατά
τη διάρκεια των
τελευταίων μηνών λόγω
των θετικών επιδόσεων
στην αμερικανική
οικονομία. Στην
Ευρωζώνη, αντίθετα, έχει
καλλιεργηθεί ένα
περιβάλλον αποκλιμάκωσης
των πληθωριστικών
πιέσεων εξαιτίας της
υποτονικής ανάπτυξης και
της αποδυνάμωσης της
μεταποίησης. Εκ των
πραγμάτων, η επικείμενη
έναρξη ενός κύκλου
καθοδικών επιτοκίων από
την ΕΚΤ γίνεται πιο
προβλέψιμη από αυτήν της
Fed όπου μετριάζονται οι
προσδοκίες.
Κάτω από την τρέχουσα
συγκυρία, οι αγορές
προβλέπουν πως η ΕΚΤ θα
προχωρήσει σε τρεις ή
τέσσερις μειώσεις των
επιτοκίων μέχρι τα τέλη
του 2024, ενώ η Fed ίσως
περιοριστεί σε δυο ή
τρεις. Δεν είναι τυχαίο
που η συνεδρίαση στα
ευρωπαϊκά
χρηματιστήρια ξεκίνησε
με θετικό πρόσημο εν
όψει της δημοσιοποίησης
των στοιχείων για τον
πληθωρισμό Μαρτίου στις
ΗΠΑ, όπου αναμένεται να
έχει φθάσει το 3,4%, και
των πρακτικών από την
προηγούμενη συνεδρίαση
της Fed. Τον περασμένο
μήνα, ο πληθωρισμός στην
Ευρωζώνη προσγειώθηκε
στο 2,4%, αντανακλώντας
το χαμηλό 28μήνου και
προσεγγίζοντας το 2% που
είναι ο στόχος της ΕΚΤ.
Μέσα στο τελευταίο
χρονικό διάστημα, τα
σενάρια για τη χαλάρωση
της νομισματικής
πολιτικής
αναπροσαρμόζονται
ανάλογα με τα
μακροοικονομικά
στοιχεία, με τους
πιο απαισιόδοξους της
Wall Street να εικάζουν
πως η Fed ενδεχομένως να
μην προχωρήσει παρά
μόνον μια φορά σε μείωση
των επιτοκίων. Βασικός
λόγος είναι πως ο
πληθωρισμός τον
Ιανουάριο και τον
Φεβρουάριο ήταν
υψηλότερος των
προβλέψεων των αναλυτών,
στο 3,1% και 3,2%,
αντίστοιχα. |