Μιλώντας στο «Squawk Box Asia» του CNBC τη Δευτέρα, η Lien προέβλεψε ότι οι πτωτικές τάσεις στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και στο δολάριο θα συνεχίσουν να οδηγούν το ιαπωνικό γεν σε υψηλότερα επίπεδα.

«Έχουμε μια διάθεση απομάκρυνση από επενδύσεις υψηλού κινδύνου, την οποία ήδη βλέπουμε σε όλες τις χρηματοπιστωτικές αγορές, και αυτό θα οδηγήσει στη συνεχιζόμενη εκκαθάριση των carry trades που έχουμε ήδη δει», σημειώνει , προσθέτοντας ότι οι έμποροι του γεν θα παρακολουθούν τις τιμές των μετοχών και θα λαμβάνουν στοιχεία από αυτές. Ο Σεπτέμβριος αποτελεί συνήθως έναν ευμετάβλητο μήνα για τις μετοχές.

«Ίσως πρόκειται για μια πολύ πιο επιθετική εκκαθάριση, όπως είδαμε τον Αύγουστο, αν έχουμε μια σημαντική πώληση στις μετοχές», είπε.

Τα carry trades αναφέρονται στην πρακτική κατά την οποία οι επενδυτές δανείζονται σε ένα νόμισμα με χαμηλά επιτόκια και στη συνέχεια επανεπενδύουν τα έσοδα αυτά σε περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη απόδοση αλλού.

Θα συνεχιστεί η εκκαθάριση του carry trade

«Νομίζω ότι υπάρχουν ακόμη πολλές θέσεις που μπορεί να εκκαθαριστούν, ειδικά αν δείτε πόσο υποτιμημένο είναι το γεν. Αυτό θα αλλάξει τις αποτιμήσεις για τα επόμενα ένα με δύο χρόνια και θα έχει δευτερογενείς επιπτώσεις» τονίζει ο Richard Kelly, επικεφαλής της παγκόσμιας στρατηγικής της TD Securities, στην εκπομπή “CNBC Squawk Box Europe”, τον περασμένο μήνα.

Το carry trade του γεν θα μπορούσε να φτάσει συνολικά τα 4 τρισ. δολάρια

Το ιαπωνικό γεν είχε γίνει ένα από τα μεγαλύτερα carry trades παγκοσμίως, καθώς τα αρνητικά επιτόκια της Τράπεζας της Ιαπωνίας κρατούσαν το γεν σημαντικά πιο αδύναμο σε σύγκριση με άλλα νομίσματα.

Το carry trade άρχισε να συρρικνώνεται τον Αύγουστο, όταν η τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκιά της, προκαλώντας ενίσχυση του γεν και δραματικό sell off στις παγκόσμιες αγορές.

Ορισμένοι αναλυτές εκτίμησαν, μετά την πτώση του Αυγούστου, ότι το carry trade του γεν θα μπορούσε να φτάσει συνολικά τα 4 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με το Reuters.

Αν και οι αγορές περιόρισαν τις απώλειες αρκετά απότομα μετά το ξεπούλημα, η Lien προειδοποίησε ότι υπήρχε κίνδυνος επανάληψης αυτού του γεγονότος, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν τις τιμές των μετοχών και η αμερικανική οικονομία αντιμετωπίζει αυξανόμενους αντίθετους ανέμους.

Οι δείκτες στη Wall Street υποχώρησαν την Παρασκευή, με τον S&P 500 να καταγράφει τη χειρότερη εβδομάδα του από τον Μάρτιο του 2023 μετά την αδύναμη έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Αυγούστου.

«Πιστεύω ότι θα μπορούσαν να υπάρξουν κάποιες περίοδοι αρκετά επιθετικών πωλήσεων στις μετοχές αυτόν τον μήνα, ειδικά καθώς η αμερικανική οικονομία κινείται προς την κατεύθυνση που φοβούνται πολλοί από αυτούς τους κεντρικούς τραπεζίτες».

Ο Nikkei 225 στο χρηματιστήριο του Τόκιο, ηγείτο των απωλειών στην Ασία τη Δευτέρα, αφού το ΑΕΠ της χώρας για το δεύτερο τρίμηνο δεν ικανοποίησε τις προσδοκίες των αναλυτών.

Η ηπιότερη ανάπτυξη του ΑΕΠ, ωστόσο, θα μπορούσε να περιορίσει τις επιλογές της BOJ για περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων.