Στο πλαίσιο αυτό, η
Capital Economics
(την
έκθεση παρουσιάζει το
Money Review)
αρχίζει να
συνειδητοποιεί ότι ακόμα
και η αισιόδοξη πρόβλεψή
της ότι ο S&P 500 θα
φτάσει στις 5.500
μονάδες έως τα τέλη του
τρέχοντος έτους,
ενδεχομένως να
επιβεβαιωθεί πολύ
νωρίτερα, μέσα σε λίγους
μήνες.
Όμως, τώρα πιστεύει ότι
το ράλι δεν θα τελειώσει
εκεί. Αν και η λογική
υπαγορεύει ότι όσο
μεγαλύτερη είναι μία
φούσκα, τόσο γρηγορότερα
μπορεί να σκάσει,
εντούτοις οι αναλυτές
της Capital Economics
εκτιμούν ότι το ράλι θα
συνεχιστεί έως τα τέλη
του 2025, με τον S&P 500
να φτάνει στις 6.500
μονάδες (από 5.021
μονάδες σήμερα) και τις
αποτιμήσεις σε παρόμοια
επίπεδα με εκείνα που
είδαμε στο αποκορύφωμα
της μανίας του dot com.
Πρακτικά, ενώ ο δείκτης
price/forward twelve
month (FTM) earnings
(EPS) ratio (που μετρά
τις τιμές έναντι των
προβλεπόμενων εταιρικών
κερδών για τους
επόμενους 12 μήνες)
κινείται σήμερα λίγο
υψηλότερα από το 20,
είχε φτάσει σχεδόν στο
25 λίγο πριν από το
σκάσιμο της φούσκας του
dot com.
Ακόμα και εάν ληφθεί
υπόψη το γεγονός ότι το
ράλι είναι σήμερα πολύ
πιο εστιασμένο σε
ελάχιστες μετοχές, η
συνολική αποτίμηση των
τριών κλάδων στους
οποίους λειτουργούν οι
εταιρείες του
«Magnificent 7» δεν
είναι τόσο υψηλή όσο
ήταν τότε. Και καθώς οι
αποτιμήσεις στο σύνολο
της αγοράς είναι επίσης
χαμηλότερες, η Capital
Economics βλέπει
περιθώρια για διεύρυνση
του ράλι. |