Μετά τη κατάρρευση της Silicon Valley Bank και λόγω των ανησυχιών για τις συνέπειες των γρήγορων αυξήσεων επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, η επενδυτική τράπεζα είχε προσδιορίζει το τελικό επιτόκιο της ΕΚΤ χαμηλότερα στο 3,5%.

Ωστόσο, «οι τραπεζικές αναταραχές έχουν υποχωρήσει και οι χρηματοδοτήσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών έχουν επανακάμψει», σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της Goldman Sachs.

Η Goldman Sachs θεωρεί τώρα ότι η αύξηση των επιτοκίων θα σταματήσει στο 3,75%, το οποίο προσδιορίζει ως τελικό επιτόκιο. Υπενθυμίζεται ότι μετά την τελευταία αύξηση κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο, το βασικό επιτόκιο κυμαίνεται στο 3%. 

Εξάλλου, η Goldman Sachs ανέφερε ότι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό εξακολουθούν να είναι «πολύ ισχυρά», τροφοδοτώντας το επιχείρημα για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων. Ο πληθωρισμός σε ολόκληρη την ευρωζώνη υποχώρησε στο 6,9% τον Μάρτιο, σύμφωνα με προκαταρκτικά στοιχεία, έναντι 8,5% τον Φεβρουάριο. Ωστόσο, ο δομικός πληθωρισμός -ο οποίος δεν περιλαμβάνει την ενέργεια, τα τρόφιμα, το αλκοόλ και τον καπνό- σημείωση μικρή άνοδο, υποδεικνύοντας τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις στην περιοχή.

Οι επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ

Ο Όλι Ρεν, ο διοικητής της Τράπεζας της Φινλανδίας και μέλος του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ, δήλωσε ότι «ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλός». Μιλώντας στο CNBC την περασμένη εβδομάδα στις εαρινές συνεδριάσεις του ΔΝΤ, τόνισε ότι η κεντρική τράπεζα πρέπει «να συνεχίσει και να ενεργεί με συνέπεια».

Στη συνεδρίαση του Μαρτίου, η ΕΚΤ δεν έδωσε guidance για τις επόμενες αποφάσεις της σχετικά με τα επιτόκια, μεσούσης της τραπεζικής κρίσης, λέγοντας ότι αυτές θα εξαρτώνται από τα δεδομένα και θα αποφασίζονται σε κάθε συνεδρίαση.

Ωστόσο, οι αναλυτές αναμένουν αύξηση κατά 25 ή και 50 μονάδες βάσης τον Μάιο. Την ίδια ώρα, για τον επενδυτικό οίκο το βασικό σενάριο προβλέπει αύξηση 25 μονάδων βάσης τον Μάιο, τον Ιούνιο και τον Ιούλιο.

«Οι λόγοι για μια πιο σταδιακή σύσφιγξη στο εξής συνοψίζονται στους εξής: οι πρόσφατες τραπεζικές πιέσεις είναι πιθανό να έχουν κάποια επίπτωση στον δανεισμό, αναμένεται αποκλιμάκωση του δομικού πληθωρισμού τους επόμενους μήνες, ενώ η αβεβαιότητα γύρω από τις παγκόσμιες προοπτικές της οικονομίας έχει αυξηθεί», αναφέρουν οι αναλυτές.

Πηγή: CNBC