Η Τράπεζα
του Καναδά αύξησε
αργά χθες το απόγευμα
το βασικό
της επιτόκιο στο 4,75%, το
υψηλότερο επίπεδο 22
ετών. Αυτό που προκάλεσε
αίσθηση στις αγορές ήταν
ότι η κεντρική τράπεζα
του Καναδά είχε
σταματήσει τις αυξήσεις
από τον Ιανουάριο,
αλλά αισθάνθηκε την
ανάγκη να προχωρήσει
τώρα σε μία νέα κίνηση,
επειδή ο πληθωρισμός δεν
έδειξε σημάδια περαιτέρω
αποκλιμάκωσης τους
τελευταίους μήνες,
κυμαινόμενος πάνω από το
4%.
Καμπανάκι για τους
επενδυτές
Η απόφαση της Τράπεζας
του Καναδά λειτούργησε
ως καμπανάκι για τους
επενδυτές ότι και
η Fed μπορεί να μην έχει
τελειώσει με τις
αυξήσεις επιτοκίων
και οδήγησε σε
αναπροσαρμογή των
προσδοκιών για την
πολιτική της. Οι traders
εξακολουθούν να μη
θεωρούν ως πιο πιθανή
μία αύξηση του βασικού
επιτοκίου της Fed την
ερχόμενη Τετάρτη, αλλά βλέπουν
τώρα μία αύξηση τον
Ιούλιο με την
οποία θα κλείσει ο
κύκλος σύσφιξης της
πολιτικής της. Επιπλέον,
δεν περιμένουν
συνεχόμενες μειώσεις
επιτοκίων το φθινόπωρο
αλλά μόνο μία τον
Δεκέμβριο.
Την Τρίτη είχε
προχωρήσει σε αύξηση του
βασικού επιτοκίου της κατά
25 μονάδες βάσης στο
4,1% και η κεντρική
τράπεζα της Αυστραλίας, οπότε
η κίνηση της καναδικής
κεντρικής τράπεζας
προκάλεσε μεγαλύτερη
αίσθηση.
Οι αυξήσεις στις
αποδόσεις
Οι αποδόσεις
των 10ετών ομολόγων του
αμερικανικού δημοσίου αυξήθηκαν
9 μ.β. στο 3,8% και
των διετών τίτλων κατά 5
μ.β. στο 4,57%. Το
sell-off των ομολόγων
συνεχίσθηκε σήμερα στην
Ασία με τις αποδόσεις
των 10ετών τίτλων της
Αυστραλίας να αυξάνονται
κατά 18 μ.β.
Στην Ευρώπη, οι
αποδόσεις των ομολόγων
αυξήθηκαν σημαντικά χθες
το βράδυ – των
γερμανικών 10ετών κατά 7
μ.β. στο 2,44% και
των αντίστοιχων ιταλικών
κατά 8 μ.β. στο 4,25%.
Σήμερα, οι αποδόσεις
στην Ευρωζώνη σημειώνουν
μείωση κατά 1-2 μ.β.,
ενώ μεγαλύτερη – κατά 5
μ.β. στο 3,7% - είναι η
μείωση για τα ελληνικά
ομόλογα. Για την
Ευρωζώνη, οι επενδυτές
εξακολουθούν να βλέπουν
δύο αυξήσεις επιτοκίων,
μία την ερχόμενη Πέμπτη
και μία τον Ιούλιο.
Μειώνονται οι αποδόσεις
των ελληνικών τίτλων
Τα ελληνικά ομόλογα
συνεχίζουν να έχουν
εξαιρετική επίδοση παρά
το γεγονός ότι δεν έχουν
ανακτήσει ακόμη την
επενδυτική βαθμίδα.
Είναι χαρακτηριστικό ότι
είναι τα μόνα στην
Ευρωζώνη που οι
αποδόσεις τους έχουν
μειωθεί και μάλιστα κατά
33 μ.β. σε σχέση με ένα
μήνα πριν. Επίσης, είναι
χαμηλότερα κατά 55 μ.β.
σε σχέση με τα ιταλικά
10ετή και μόλις 25 μ.β.
υψηλότερα σε σχέση με τα
ισπανικά.
Οι εξελίξεις αυτές
«κινούνται αντίθετα με
το αφήγημα που επικρατεί
ότι οι κεντρικές
τράπεζες είναι οριακά
στο να σταματήσουν τις
αυξήσεις των επιτοκίων,
ιδιαίτερα αν ληφθεί
υπόψη ότι ο Καναδάς ήταν
μία από τις πρώτες χώρες
που έστειλε το μήνυμα
ότι σταματά τις αυξήσεις
τον Ιανουάριο», δήλωσαν
αναλυτές της Deutsche
Bank, προσθέτοντας ότι
«το μεγάλο ερώτημα τώρα
είναι αν η Fed είναι
πιθανό να ακολουθήσει με
μία αύξηση την Τετάρτη ή
αν τελικά διατηρήσει
σταθερά τα επιτόκια μετά
από δέκα συνεχόμενες
αυξήσεις».
Σύμφωνα με άλλους
αναλυτές, η απόφαση της
Fed την Τετάρτη θα
κριθεί σε μεγάλο βαθμό
από τα στοιχεία για τον
πληθωρισμό του Ιουνίου
στις ΗΠΑ που θα
ανακοινωθούν την Τρίτη.
Πηγή: Ημερησία, Reuters,
Bloomberg |