|
Το πρωί της Τρίτης, μετά
το mandate στους έξι
οίκους στους οποίους
έχει αναθέσει την
εξεύρεση επενδυτικού
ενδιαφέροντος (Barclays,
Deutsche Bank, Goldman
Sachs, Morgan Stanley,
Nomura, UBS) ανοίγει
εκτός απροόπτου το
Βιβλίο Προσφορών, για
την νέα έκδοση ομολόγων
της κατηγορίας αυτής,
που αφορά ύψος 500
εκατομμυρίων ευρώ.
Σύμφωνα με πηγές της
αγοράς, το ποσό αυτό
είναι αρκούντως επαρκές
για την Πειραιώς, που
έχει ήδη υπερκαλύψει
τόσο τους ενδιάμεσους,
μη δεσμευτικούς στόχους
όσο και τον τελικό
συνολικό στόχο των
κεφαλαίων MREL για το
τέλος του 2025. Όμως,
όπως αναφέρουν πηγές στο
powergame.gr, είναι
αρκετά πιθανό, λόγω της
διαφαινόμενης όρεξης των
επενδυτών να αγοράσουν
τίτλους της Πειραιώς – η
υπερκάλυψη θεωρείται
δεδομένη – να αποδεχθεί
η Τράπεζα και προσφορές
άνω των 500 εκατ. ευρώ,
με την προϋπόθεση βέβαια
ότι το επιτόκιο που θα
διαμορφωθεί στο κουπόνι
της έκδοσης θα συνάδει
προς αυτή την
κατεύθυνση.
Σε ότι αφορά το πλαίσιο
MREL, δηλαδή, τις
Ελάχιστες Απαιτήσεις
Ιδίων Κεφαλαίων και
Επιλέξιμων Υποχρεώσεων,
η Τράπεζα διαθέτει ήδη
από φέτος τον Ιούνιο
ποσοστό pro forma 28,3%
των κεφαλαίων της. Το
guidance για το τέλος
του 2024 προβλέπει
ποσοστό άνω του 28%, που
υπερβαίνει ήδη τον
τελικό στόχο 27,9 % για
το Δεκέμβριο 2025.
Να σημειωθεί ότι η
Τράπεζα Πειραιώς έκανε
«πρεμιέρα» φέτος στις
εκδόσεις ομολόγων της
κατηγορίας MREL,
ξεκινώντας στις αρχές
Ιανουαρίου, με μία
αντίστοιχη έκδοση Tier
II, ύψους 500 εκατ.
ευρώ. Ανάλογες εκδόσεις
( μόνο Tier II) έχουν
κάνει φέτος, η Eurobank
(300 εκατ. ευρώ) τον
Ιανουάριο, η Εθνική
Τράπεζα (500 εκατ. ευρώ)
το Μάρτιο και η Alpha
Bank (500 εκατ. ευρώ)
στις αρχές Ιουνίου.
Υπενθυμίζεται ότι η
Πειραιώς, όπως βέβαια
και οι υπόλοιπες
συστημικές, προχώρησε σε
ανοδική αναθεώρηση των
προβλέψεων της για μια
σειρά στόχους, δίνοντας
στους αναλυτές νέα
guidances αναφορικά με
την κερδοφορία του 2025,
την αποδοτικότητα και
άλλους βασικούς δείκτες.
Σύμφωνα με το
αναθεωρημένο business
plan, για τη χρήση 2024
προβλέπεται περιθώριο
βελτίωσης στα κέρδη ανά
μετοχή (στο 0,85 ευρώ
ανά μετοχή), επί συνόλου
κερδών πάνω από 1,6 δισ.
ευρώ,έναντι προηγούμενης
πρόβλεψης 1,5 δισ. ευρώ,
στις παρουσιάσεις του
Μαρτίου. Ο δείκτης
απόδοσης ενσώματων ιδίων
κεφαλαίων (RoTE)
αναθεωρήθηκε για άνω του
16% (έναντι προηγούμενης
πρόβλεψης περίπου στο
15%), το κόστος ρίσκου
στο 0,7% (από 0,8%), ο
δείκτης κάλυψης NPE στο
60-65% (έναντι 65%), ο
δείκτης κόστους προς
έσοδα κάτω του 33%
(έναντι κάτω του 35%)
και τα καθαρά έντοκα
έσοδα (ΝΙΙ) στο 2,7%
(έναντι 2,6%). Σταθερές
παραμένουν οι προβλέψεις
για ΝPE κάτω του 3,5%
και δείκτη κεφαλαιακής
επάρκειας CET1
μεγαλύτερο του 14%.
Πηγή: The Power Game
|
