Ειδικότερα, η Piraeus
Securities θέτει την
τιμή στόχο για την Alpha
Bank στα 2,6 ευρώ (από
2,15 ευρώ) εφαρμόζοντας
πολλαπλάσιο 0,9x σε
όρους P/TBVPS στην
ενσώματη λογιστική αξία
του 2024 (έναντι
τρέχοντος πολλαπλάσιο
του 0,56x).
Θέτει τιμή στόχο για την
Εθνική στα 8,80 ευρώ
(από 8 ευρώ)
εφαρμόζοντας πολλαπλάσιο
P/TBVPS στο 1,1x στην
ενσώματη λογιστική αξία
του 2024 (έναντι
τρέχοντος πολλαπλάσιο
του 0,84x).
Θέτει επίσης τιμή στόχο
για τη μετοχή της
Eurobank στα 2,6 ευρώ
(από 2,20 ευρώ)
εφαρμόζοντας πολλαπλάσιο
P/TBVPS στο 1,2x στην
ενσώματη λογιστική αξία
του 2024 (έναντι
τρέχοντος 0,80x).
Την επαναξιολόγηση των
τραπεζικών μετοχών θα
ενισχύσει και η
αναβάθμιση του ΧΑ σε
ανεπτυγμένη αγορά,
οδηγώντας σε χαμηλότερο
ασφάλιστρο κινδύνου που
χρησιμοποιείται στην
αποτίμηση,
υποστηρίζοντας υψηλότερα
πολλαπλάσια P/TBVPS,
επισημαίνει η Piraeus
Securities.
Όπως εξηγεί η Piraeus
Securities, η Alpha Bank
είναι το value play των
ελληνικών τραπεζών, που
διαπραγματεύεται με
0,56x σε όρους P/TBVPS
έναντι ROTE της τάξης
του 11%, που αναμένεται
να ξεπεράσει τις
επιδόσεις κατά τη
διάρκεια του κύκλου
μείωσης των επιτοκίων,
έχοντας το μικρότερο
πλήγμα λόγω της δομής
του ισολογισμού της.
Η Εθνική είναι το πιθανό
“Dividend Play” του
κλάδου, χάρη στα μεγάλα
αποθεματικά κεφαλαίου
της, επιτρέποντας πιο
γενναιόδωρες πληρωμές
στους μετόχους, πάνω από
τις τρέχουσες
εκτιμήσεις.
Η Eurobank είναι το
“Growth Play” του
κλάδου, επιδεικνύοντας
το υψηλότερο βιώσιμο
ROTE, χάρη σε ένα καλά
δομημένο επιχειρηματικό
μοντέλο και τη διεθνή
επέκταση. |