|
Σύμφωνα με το
δημοσίευμα, η ιταλική
doValue είναι ένα
χαρακτηριστικό
παράδειγμα. Οι μετοχές
της εταιρείας έχουν
υποχωρήσει περισσότερο
από 80% από τις αρχές
του 2020 και δέχθηκαν
περαιτέρω πλήγμα μετά τα
αποτελέσματα της
Πέμπτης. Οι πενιχρές της
εισπράξεις το πρώτο
εξάμηνο του έτους την
ώθησαν να μειώσει τις
προοπτικές για το σύνολο
του έτους. Η εικόνα δεν
είναι καλύτερη για τη
σουηδική Intrum, η οποία
επιδίδεται σε μια συνεχή
διαμάχη με τους
ομολογιούχους για να
μειώσει τα χρέη που
ανέλαβε για να αγοράσει
επισφαλή δάνεια.
Δύσκολες οι εισπράξεις
για τους servicers
Την κατάσταση αυτή
φαίνεται ότι έχει
επιδεινώσει η έλλειψη
νέων μη εξυπηρετούμενων
δανείων από τον
τραπεζικό τομέα. Ωστόσο,
υπάρχουν ενδείξεις ότι
αυτή η ροή θα ξεκινήσει
ξανά.
Οι εισπράξεις έχουν
γίνει πιο δύσκολες,
καθώς ο πληθωρισμός και
το υψηλότερο κόστος
διαβίωσης πνίγουν τους
καταναλωτές.
Οι εισπράξεις της
doValue υποχώρησαν 14%
σε ετήσια βάση το πρώτο
εξάμηνο με το ποσοστό
είσπραξης να πέφτει στο
4,2% από 4,4%. Στην
Intrum οι εισπράξεις
ήταν 4% χαμηλότερες την
ίδια περίοδο.
Τα μη εξυπηρετούμενα
δάνεια έχουν αρχίσει να
αυξάνονται φέτος στις
τράπεζες. Η JP Morgan
εκτιμά ότι η πρόσφατη
πτώση των τραπεζικών
μετοχών κατά 10%
αντανακλά εν μέρει την
αύξηση των αναμενόμενων
προβλέψεων κατά 0,1
ποσοστιαίες μονάδες.
Αυτό θα επαναφέρει το
κόστος κινδύνου σε
ολόκληρη την Ευρώπη το
επόμενο έτος σε επίπεδα
σύμφωνα με τους
ιστορικούς μέσους όρους.
Κι αυτό θα μπορούσε να
αποτελέσει τροφή για
τους λιμοκτονούντες
servicers.
Σύμφωνα με τον Johan
Ekblom της UBS, η αύξηση
στα μη εξυπηρετούμενα
δάνεια θα δοκιμάσει την
αποτελεσματικότητα των
σχεδίων ανάπτυξης
κεφαλαίου της Intrum.
Ιστορικά η εταιρεία
αναπτύχθηκε
χρησιμοποιώντας τον δικό
της ισολογισμό. Το νέο
μοντέλο, όπου θα
μοιράζεται την αγορά
νέων ΜΕΔ με τον
Αμερικανό επενδυτή
Cerberus, θα μπορούσε να
δημιουργήσει ταχύτερη
ανάπτυξη από την
doValue, η οποία
βασίζεται στην απόκτηση
νέων εντολών
εξυπηρέτησης από τους
ιδιοκτήτες.
Ωστόσο, η Intrum πρέπει
πρώτα να περάσει από μια
αναδιάρθρωση, στην οποία
αντιτίθενται ορισμένοι
από τους κατόχους
βραχυπρόθεσμων ομολόγων
της. Οι FT επισημαίνουν
ότι οι «βομβαρδισμένες»
μετοχές της αυξάνονται
κατά 30% από τις αρχές
Ιουλίου με την ελπίδα
ότι η επίλυση είναι
κοντά. Η τιμή της
μετοχής της DoValue, εν
τω μεταξύ, παραμένει η
χαμηλότερη από την
εισαγωγή της στο
χρηματιστήριο το 2017.
«Μια πτωτική άποψη για
τις οικονομικές
προοπτικές της Ευρώπης
θα μπορούσε να σημάνει
πιο ρόδινες εποχές και
για τους δύο», καταλήγει
το δημοσίευμα.
Πηγή: Οικονομικός
Ταχυδρόμος |
