Όπως γράφει ο
Οικονομικός Ταχυδρόμος,
η προγραμματισμένη
συνεδρίαση της ΕΚΤ την
Πέμπτη 16 Μαρτίου και η
συνεδρίαση της FED που
ακολουθεί στις 21 και 22
Μαρτίου αναμένεται να
συγκεντρώσουν τώρα πολύ
σημαντικό ενδιαφέρον,
καθώς οι αγορές βάζουν
τα πάντα στο μικροσκόπιο
αναζητώντας σήμα για το
τι μέλλει γενέσθαι -και
μάλιστα σύντομα.
Αλλαγή στρατηγικής
Τις προηγούμενες ημέρες
η ΕΚΤ είχε δώσει σήμα
ότι την Πέμπτη θα
ανακοινώσει αύξηση
επιτοκίων κατά 50
μονάδες βάσης, ενώ σε
αύξηση αναμενόταν μια
εβδομάδα μετά να
προχωρήσει και η FED.
Πλέον, η Goldman Sachs
θεωρεί ότι η FED δεν θα
προχωρήσει σε νέα αύξηση
του κόστους δανεισμού
αυτόν τον μήνα.
Πληροφορίες του
Bloomberg έφεραν επίσης
τα «περιστέρια» της
ευρωπαϊκής τράπεζας να
ετοιμάζονται να
αντισταθούν στα σχέδια
των «γερακιών» για ακόμη
πιο περιοριστική
νομισματική πολιτική.
Πλέον, οι πρώτοι
αναμένεται να
υποστηρίξουν ότι τα
δεδομένα στην οικονομία
και στα χρηματοπιστωτικά
ιδρύματα έχουν αλλάξει
και πως χρειάζεται
περισσότερη προσοχή στις
επόμενες κινήσεις,
ανέφεραν οι ίδιες πηγές.
H FED
Μέχρι πριν από λίγες
ημέρες οι αγορές
προεξοφλούσαν ότι τα
επιτόκια της FED θα
φτάσουν ακόμη και τα
επίπεδα του 6%, από
4,75% που είναι σήμερα.
Στις αρχές του έτους
άλλες προβλέψεις έκαναν
λόγο για κορύφωση των
αμερικανικών επιτοκίων
στα επίπεδα του 5%
περίπου και τώρα οι πιο
τελευταίες αυτές
προβλέψεις κάνουν λόγο
για αύξηση περίπου 50
μονάδων βάσης από τα
τρέχοντα επίπεδα (στο
5,25% περίπου).
Η ΕΚΤ
Επίσης μέχρι τώρα η
Κριστίν Λαγκάρντ
αναμενόταν να αυξήσει
συνολικά φέτος και στις
αρχές του 2024 το βασικό
επιτόκιο χορηγήσεων της
ΕΚΤ προς τις εμπορικές
τράπεζες στο 3,75%
περίπου, από 2,5%
σήμερα. Τώρα οι αγορές
περιμένουν επίσης νέο
σήμα από τη Φρανκφούρτη.
Τα «στοιχήματα» για
αυξήσεις επιτοκίων της
ΕΚΤ έχουν αποδειχθεί
μέχρι στιγμής πιο
ανθεκτικά από εκείνα της
Τράπεζας της Αγγλίας ή
της Federal Reserve,
ωστόσο η ευρύτερη
πτωτική κίνηση στις
αγορές έχει αντίκτυπο
στις αποφάσεις. Η
εκτιμώμενη κορύφωση του
κύκλου σύσφιξης της
Ευρωπαϊκής Κεντρικής
Τράπεζας έχει πέσει σε
λίγο κάτω από το 3,75%,
για πρώτη φορά εδώ και
σχεδόν ένα μήνα.
Προσδοκίες για
χαμηλότερες αυξήσεις
έχουν δημιουργηθεί και
για την Τράπεζα της
Αγγλίας. Κι εκεί οι
παίκτες των αγορών
στοιχηματίζουν ότι το
βασικό επιτόκιο απέχει
μόλις 50 μονάδες βάσης
από την κορυφή.
Τα ομόλογα
Οι παίκτες της αγοράς
χρέους, όπως δείχνουν οι
αγορές ομολόγων,
αλλάζουν ξεκάθαρα τις
προσδοκίες τους για τη
νομισματική πολιτική. Η
κίνηση της Goldman Sachs
να αναφέρει ευθέως ότι
δεν αναμένει πλέον
αύξηση επιτοκίων από τη
FED στη συνεδρίασή της
τον Μάρτιο, δεδομένης
της πίεσης στο τραπεζικό
σύστημα, δεν φαίνεται
καθόλου τυχαία. Για την
Τράπεζα της Αγγλίας, οι
επενδυτές βλέπουν τώρα
περίπου 75% πιθανότητα
αύξησης 25 μονάδων βάσης
την επόμενη εβδομάδα.
Η στροφή προς τις αγορές
ομολόγων οδήγησε σε
άνοδο τις τιμές τους και
σε σημαντικής πτώση των
αποδόσεών τους,
δείχνοντας προς αυτή την
κατεύθυνση μεταβολής της
νομισματικής πολιτικής.
Οι αποδόσεις των
κρατικών ομολόγων
σημείωσαν παντού
απώλειες, από τη
Γερμανία έως τη Γαλλία,
την Ισπανία, την
Πορτογαλία, την Ιταλία
και την Ελβετία. Η
αποκλιμάκωση έφτασε
ακόμη και τις 30 μονάδες
βάσης μέσα σε μια ημέρα
λόγω των έντονων
κινήσεων των αγορών. |