Οι τελευταίες εξελίξεις επιτείνουν την αβεβαιότητα για την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και την κατεύθυνση των επιτοκίων της Federal Reserve, ενώ η προοπτική αυξημένων δασμών και η επιβράδυνση της παγκόσμιας ζήτησης επιβαρύνουν τις οικονομίες που βασίζονται στις εξαγωγές.

«Οι απειλές για δασμούς και η πτώση των αμερικανικών μετοχών ασκούν πιέσεις στις αναδυόμενες αγορές», δήλωσε ο Greg Lesko, διαχειριστής κεφαλαίων στη Deltec Asset Management της Νέας Υόρκης. «Υπήρξε άνοδος σε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία των αναδυόμενων αγορών ενόψει της συνάντησης στην Ουκρανία, καθιστώντας τις αγορές ευάλωτες σε απότομη διόρθωση».

Ο δείκτης των αναπτυσσόμενων αγορών αναμένεται να καταγράψει τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον Νοέμβριο, ενώ ο δείκτης των νομισμάτων τους ενδέχεται να έχει τη χειρότερη εβδομάδα από τον Αύγουστο.

Φόβοι εμπορικού πολέμου

Η αστάθεια της Παρασκευής ακολούθησε την ανακοίνωση του Trump για νέους δασμούς στην Κίνα, καθώς και τα σχέδιά του για επιβολή εισφορών στις εισαγωγές από το Μεξικό και τον Καναδά την ερχόμενη εβδομάδα. Οι νέοι δασμοί σε κινεζικά προϊόντα αυξάνουν τις ανησυχίες για κλιμάκωση της εμπορικής διαμάχης μεταξύ των δύο μεγαλύτερων οικονομιών, ενώ οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι οι εισφορές σε μεξικανικά και καναδικά προϊόντα ενδέχεται να οδηγήσουν τις δύο χώρες σε ύφεση.

«Ο Trump, επιμένοντας στους δασμούς κατά της Κίνας, του Καναδά και του Μεξικού -και πιθανώς και άλλων χωρών στο μέλλον- αυξάνει τις πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο διάστημα», δήλωσε ο Xin-Yao Ng, διαχειριστής κεφαλαίων στην abrdn. «Αυτό ασκεί πιέσεις στις αγορές με πιο αδύναμα νομίσματα, συμπεριλαμβανομένων χωρών της Ασίας, όπως η Ινδονησία».

Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index αυξήθηκε κατά 0,9% αυτή την εβδομάδα, ενώ ένας δείκτης των ασιατικών νομισμάτων βαδίζει προς τη χειρότερη εβδομάδα των τελευταίων τριών μηνών.

«Υπάρχει ακόμη περιθώριο για συμφωνίες, αλλά οι αγορές συναλλάγματος έχουν υιοθετήσει αμυντική στάση», σημείωσε η ING Bank σε ανάλυσή της.

Ετήσια κέρδη

Παρά τη σημαντική πτώση αυτής της εβδομάδας, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών εξακολουθούν να καταγράφουν τον ισχυρότερο ρυθμό ανόδου από το 2021, ξεπερνώντας τα κέρδη των αμερικανικών μετοχών. Αυτή η δυναμική αντικατοπτρίζει τη στροφή των επενδυτών, καθώς πρόσφατα στοιχεία δείχνουν επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης στις ΗΠΑ. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έχουν υποχωρήσει στα χαμηλότερα επίπεδα του έτους, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν δύο μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve μέσα στο έτος.

Ο τεχνολογικός δείκτης Hang Seng Tech Index έχει σημειώσει άνοδο 25% φέτος, καθώς η αισιοδοξία για την τεχνητή νοημοσύνη και οι πρωτοβουλίες του Πεκίνου για οικονομική τόνωση προσελκύουν τους επενδυτές. Παράλληλα, η αυξανόμενη δυσαρέσκεια με τις αριστερές κυβερνήσεις έχει πυροδοτήσει ένα ράλι στη Λατινική Αμερική, ενισχύοντας τόσο τις μετοχές όσο και τα νομίσματα της περιοχής.

Πηγή: Bloomberg