Μόλις τον
Μάρτιο, η Three Arrows Capital διαχειριζόταν
περιουσιακά στοιχεία περίπου 10 δισεκατομμυρίων
δολαρίων, γεγονός το οποίο την καθιστούσε ένα
από τα πιο σημαντικά hedge funds στην αγορά
κρυπτονομισμάτων παγκοσμίως.
Πλέον, η εταιρεία,
γνωστή και ως 3AC, μετά
την πτώση των τιμών στα
κρυπτονομίσματα και μια
ιδιαίτερα επικίνδυνη
στρατηγική συναλλαγών
που προκάλεσε αθέτηση
πληρωμών, είναι καθοδόν
σε εκκαθάριση…
Και ο… πόνος μπορεί να
ξεκινά μόλις. Η 3AC είχε
μια μακρά λίστα
αντισυμβαλλομένων ή
εταιρειών που ήλπιζαν
ότι θα παραμείνει εν ζωή
προκειμένου να μη χάσουν
τα τα χρήματά τους. Με
την αγορά
κρυπτονομισμάτων να έχει
μειωθεί περισσότερο από
1 τρισεκατομμύριο
δολάρια από τον Απρίλιο,
λόγω της διολίσθησης του
Βitcoin και του Εthereum,
οι επενδυτές με «στοιχήματα»
σε εταιρείες όπως η 3AC
υφίστανται τις συνέπειες.
Το «χτύπημα» στα
ανταλλακτήρια των
κρυπτονομισμάτων λόγω
των δανείων στην 3AC
αγγίζει μέχρι στιγμής τα
270 εκατομμύρια δολάρια.
Εν τω μεταξύ, η Voyager
Digital υπέβαλε αίτηση
για προστασία από τους
πιστωτές της, καθώς η
3AC δεν μπόρεσε να
αποπληρώσει τα περίπου
670 εκατομμύρια δολάρια
που είχε δανειστεί από
την εταιρεία. Οι
δανειστές
κρυπτονομισμάτων Genesis
και BlockFi με έδρα τις
ΗΠΑ, η πλατφόρμα
παραγώγων κρυπτογράφησης
BitMEX και το
χρηματιστήριο
κρυπτογράφησης FTX
παρουσιάζουν επίσης
μεγάλες απώλειες.
«Η πίστωση καταστρέφεται
και αποσύρεται, τα
πρότυπα αναδοχής
γίνονται αυστηρότερα, η
φερεγγυότητα δοκιμάζεται,
επομένως όλοι αποσύρουν
ρευστότητα », δήλωσε ο
Nic Carter, συνεργάτης
της Castle Island
Ventures, η οποία
επικεντρώνεται στις
επενδύσεις σε blockchain.
Η στρατηγική
Η στρατηγική της Three
Arrows περιλάμβανε
δανεισμό χρημάτων από
όλη τη βιομηχανία και
στη συνέχεια στροφή και
επένδυση αυτού του
κεφαλαίου σε άλλα, συχνά
εκκολαπτόμενα, projects
κρυπτογράφησης. Η
εταιρεία υπήρχε εδώ και
μια δεκαετία, γεγονός
που βοήθησε τους ιδρυτές
της, Zhu Su και Kyle
Davies, να αποκτήσουν
αξιοπιστία, σε έναν
κόσμο γεμάτο από newbies.
«Η 3AC υποτίθεται ότι
ήταν ο ενήλικας στο
δωμάτιο», είπε ο Nik
Bhatia, καθηγητής
οικονομικών και
οικονομικών επιχειρήσεων
στο Πανεπιστήμιο της
Νότιας Καλιφόρνια.
Ντόμινο…
Τα αίτια πτώσης πτώσης
της Three Arrows Capital
εντοπίζονται,
ενδεχομένως, στην
κατάρρευση του terraUSD
(UST) τον Μάιο, το οποίο
ήταν ένα από τα πιο
δημοφιλή project
stablecoin. Η
σταθερότητα του UST
βασίστηκε σε ένα σύνθετο
σύνολο αλγορίθμων, με
πολύ λίγα μετρητά,
προκειμένου να
διατηρήσει την αξία του
ανεξάρτητα από την
αστάθεια στην ευρύτερη
αγορά.
Οι επενδυτές έλαβαν ως
κίνητρα, μέσω μιας
πλατφόρμας δανεισμού που
ονομάζεται Anchor, που
έδινε σε ετήσια απόδοση
20% – ποσοστό που πολλοί
αναλυτές είπαν ότι δεν
ήταν βιώσιμο. «Η πτώση
στις τιμές των
περιουσιακών στοιχείων
κινδύνου σε συνδυασμό με
τη λιγότερη ρευστότητα
έχουν βγάλει εκτός πολλά
υποσχόμενα projects, με
αποτέλεσμα την
κατάρρευσή τους, όπως το
UST», δήλωσε ο Alkesh
Shah, παγκόσμιος
αναλυτής κρυπτογράφησης
και ψηφιακών
περιουσιακών στοιχείων
στην Bank of America. Το
sell off που ακολούθησε
την πτώση του UST και
του αδελφού του token
luna κόστισε στους
επενδυτές 60
δισεκατομμύρια δολάρια.
Η 3AC είπε στη Wall
Street Journal ότι είχε
επενδύσει 200 εκατομμύρια
δολάρια σε luna… Πάντως,
όποια και αν ήταν η
απώλεια, αυτή η επένδυση
κατέστη ουσιαστικά
άχρηστη όταν το έργο
stablecoin απέτυχε. Η
κατάρρευση του UST
κλόνισε την εμπιστοσύνη
στον κλάδο και επιτάχυνε
τη διολίσθηση των
κρυπτονομισμάτων, που
ήταν ήδη σε εξέλιξη, ως
μέρος μιας ευρύτερης
απόσυρσης από τον
κίνδυνο.
Οι δανειστές της 3AC
ζήτησαν κάποια από τα
μετρητά τους πίσω σε μια
πλημμύρα margin calls,
αλλά τα χρήματα δεν
υπήρχαν. Πολλοί από τους
αντισυμβαλλομένους της
εταιρείας, με τη σειρά
τους, δεν μπόρεσαν να
ανταποκριθούν στις
απαιτήσεις των επενδυτών
τους,
συμπεριλαμβανομένων των
μικρομετόχων στους
οποίους είχαν υποσχεθεί
ετήσιες αποδόσεις 20%.
«Όχι μόνο δεν
αντιστάθμισαν τίποτα,
αλλά εξαφάνισαν
δισεκατομμύρια από τα
κεφάλαια των πιστωτών»,
είπε ο Bhatia. Ο Peter
Smith, Διευθύνων
Σύμβουλος του
Blockchain.com είπε την
περασμένη εβδομάδα, σε
μια επιστολή προς τους
μετόχους ότι «οι πελάτες
μας δεν θα επηρεαστούν».
Αλλά η Voyager είπε το
ίδιο πράγμα λίγες μέρες
πριν κηρύξει πτώχευση.
Ειδικότερα, οι πελάτες
της Voyager Digital
έλαβαν πρόσφατα ένα
email που δηλώνει ότι θα
περάσει αρκετός καιρός
μέχρι να έχουν πρόσβαση
στα κρυπτονομίσματα που
διατηρούν στους
λογαριασμούς τους, όπως
είπε ο CEO Stephen
Ehrlich…