Ο ανταγωνισμός στις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη

Η κυκλοφορία του chatbot της DeepSeek στις ΗΠΑ προκάλεσε έντονες αντιδράσεις στη Wall Street, οδηγώντας σε προσωρινή πτώση 600 δισεκατομμυρίων δολαρίων στη χρηματιστηριακή αξία της Nvidia. Παρά τη νέα αυτή εξέλιξη, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ συνεχίζουν να αυξάνουν τις επενδύσεις τους στην τεχνητή νοημοσύνη.

Ο Mark Zuckerberg, CEO της Meta, δήλωσε ότι η εταιρεία του σκοπεύει να επενδύσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια στις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης τα επόμενα χρόνια, με 60-65 δισεκατομμύρια δολάρια να προορίζονται μόνο για το 2024. Παράλληλα, η Alphabet προβλέπει κεφαλαιουχικές δαπάνες 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2025, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της Wall Street. Η Microsoft ανέφερε αύξηση 95% στις δαπάνες για cloud και τεχνητή νοημοσύνη, φτάνοντας τα 22,6 δισεκατομμύρια δολάρια το τελευταίο τρίμηνο.

«Οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν κάνει τους επενδυτές να αναρωτιούνται: “Πόσο ακόμα πρέπει να ξοδευτεί πριν δούμε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες να μειώνονται αντί να αυξάνονται;”», σχολίασε ο Robert Pavlik, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Dakota Wealth Management.

Η συνεχιζόμενη άνοδος των επενδύσεων ενίσχυσε τις μετοχές της Nvidia, ωστόσο η πτώση των μετοχών της Tesla, της Apple και της Amazon μπορεί να αντανακλά ανησυχίες για τις εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Η πρόσφατη επιβολή νέων δασμών 10% από τις ΗΠΑ, καθώς και οι απειλές για υψηλότερους δασμούς σε Καναδά και Μεξικό, δημιουργούν πρόσθετη αβεβαιότητα στην αγορά.

Οι τεχνολογικές μετοχές και η προοπτική τους

Παρά την έντονη παρακολούθηση των τεχνολογικών μετοχών, οι επενδυτές εξετάζουν πλέον και άλλους κλάδους. Ο Garrett Melson, στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στη Natixis Investment Managers, επισημαίνει μια ελαφρά μετατόπιση ενδιαφέροντος από την τεχνολογία προς πιο αμυντικούς και επιτοκιακά ευαίσθητους κλάδους.

Ο Townswick υπογραμμίζει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης των κερδών των “Magnificent Seven” έχει μειωθεί, από 61% στο τελευταίο τρίμηνο του 2023 σε προσδοκίες 16-18% μέχρι το τέλος του 2024. Αν και η ανάπτυξη παραμένει ισχυρή, αυτό μπορεί να φέρει τις κορυφαίες τεχνολογικές εταιρείες πιο κοντά στον μέσο όρο ανάπτυξης των υπόλοιπων εταιρειών του S&P 500 (12-13%), καθιστώντας τις υψηλές αποτιμήσεις τους δυσκολότερες να δικαιολογηθούν.

Ωστόσο, ο Melson διατηρεί μια αισιόδοξη στάση, σημειώνοντας ότι παρά τις προκλήσεις, η αγορά παραμένει ανθεκτική. «Το εντυπωσιακό είναι ότι, παρά τις ειδήσεις γύρω από τη DeepSeek και τις εμπορικές εντάσεις, οι μετοχές διατηρούνται κοντά στα ιστορικά υψηλά τους», καταλήγει.