Ωστόσο, η πτώση των ευρωπαϊκών μετοχών τις καθιστά ελκυστικότερες σε σύγκριση με άλλες αγορές, με αρκετούς επενδυτές να αναζητούν ευκαιρίες. Πολλοί εκτιμούν ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις έχουν ήδη ενσωματώσει τις δυσμενείς προσδοκίες και ότι, εφόσον οι γεωπολιτικές και οικονομικές συνθήκες βελτιωθούν, μπορεί να σημειωθεί ισχυρή ανάκαμψη.

«Η Ευρώπη μπορεί να κρύβει θετικές εκπλήξεις για τους επενδυτές. Πλησιάζουμε στο σημείο που η απαισιοδοξία κορυφώνεται, και αυτό είναι ενθαρρυντικό», ανέφερε η Caroline Gauthier από την Edmond de Rothschild.

Υποαπόδοση-ρεκόρ για το 2023

Ο δείκτης MSCI της Ευρώπης αυξήθηκε φέτος κατά 4,6%, σε αντίθεση με τον αντίστοιχο δείκτη των ΗΠΑ που σημείωσε άνοδο 29%, κυρίως λόγω της ενίσχυσης των μετοχών τεχνολογίας από την τεχνητή νοημοσύνη. Αυτή η διαφορά των 25 ποσοστιαίων μονάδων είναι η μεγαλύτερη από το 2004.

Η Sonja Laud της Legal & General Investment Management δήλωσε ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις στην Ευρώπη είναι πολύ πιο ελκυστικές, παρότι ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων ύψους 1,5 τρισ. δολαρίων δεν έχει αυξήσει ακόμη σημαντικά την έκθεσή του στις ευρωπαϊκές αγορές. Επισήμανε, ωστόσο, ότι τομείς όπως οι αυτοκινητοβιομηχανίες και τα είδη πολυτελείας θα μπορούσαν να ευνοηθούν αν η Κίνα ανακάμψει ή αν οι δασμοί των ΗΠΑ είναι χαμηλότεροι του αναμενομένου.

Αδύναμη ευρωζώνη, αλλά σήματα ανάκαμψης

Η οικονομική κατάσταση της ευρωζώνης παραμένει δύσκολη. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε για τέταρτη φορά φέτος τα επιτόκια, ενώ η χαμηλή εμπιστοσύνη των καταναλωτών οδηγεί σε αύξηση της αποταμίευσης. Παρόλα αυτά, οι γερμανικές μετοχές δείχνουν σημάδια ανάκαμψης, με τον δείκτη DAX να αυξάνεται κατά 4% τον Δεκέμβριο.

Η Amundi, ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων της Ευρώπης, προβλέπει ενίσχυση του ευρώ το 2024. Παράλληλα, μεγάλοι επενδυτές στρέφονται σε γαλλικές μετοχές, εκτιμώντας ότι θα ανακάμψουν μόλις ξεπεραστούν οι πολιτικές προκλήσεις.

Πολιτική αστάθεια και ευκαιρίες

Η Γερμανία βαδίζει προς πρόωρες εκλογές μετά την πτώση της κυβέρνησης Σολτς, ενώ ο επικρατέστερος υποψήφιος, Φρίντριχ Μερτς, υποστηρίζει μέτρα τόνωσης της οικονομίας που θα απαιτήσουν ευρύτερη πολιτική συναίνεση. «Εκμεταλλευόμαστε την παρούσα απαισιοδοξία», δήλωσε ο Kevin Thozet από την Carmignac, σημειώνοντας ότι ενισχύουν τις θέσεις τους σε ευρωπαϊκές εταιρείες με παγκόσμια δραστηριότητα, οι οποίες διαπραγματεύονται με χαμηλότερες αποτιμήσεις από τις αμερικανικές.

Παρά τις προκλήσεις, οι στρατηγικοί αναλυτές της Citi υπογραμμίζουν ότι η αρνητική δυναμική στην Ευρώπη δείχνει σημάδια εξασθένησης, ενώ οι κυβερνητικές και νομισματικές πολιτικές αναμένεται να ευνοήσουν κυκλικούς τομείς όπως η μεταποίηση και ο τουρισμός

Πηγή: Reuters