Ο Carsten Brzeski, επικεφαλής μακροοικονομικών ερευνών στην ING, δήλωσε στο Bloomberg: «Οι εμπορικοί πόλεμοι τροφοδοτούν τον πληθωρισμό, δεν υπάρχει αμφιβολία για αυτό». Σύμφωνα με τον ίδιο, οι συνέπειες του προηγούμενου πληθωριστικού κύματος εξακολουθούν να είναι αισθητές, ενώ διαρθρωτικές προκλήσεις, όπως η γήρανση του πληθυσμού και η κλιματική αλλαγή, επιβαρύνουν περαιτέρω την κατάσταση. «Δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει χαμηλός μακροπρόθεσμα», προσθέτει.

Παρότι η Κίνα – η μόνη χώρα που έχει ήδη δεχθεί αυξημένους δασμούς από την κυβέρνηση Trump – δεν έχει καταγράψει ακόμη σημαντικές μεταβολές στις τιμές, η επιβολή δασμών σε περισσότερες οικονομίες θα μπορούσε να ενισχύσει τις ήδη υπάρχουσες πληθωριστικές πιέσεις παγκοσμίως.

Επιπτώσεις στις Αγορές και τις Οικονομίες

Στις ΗΠΑ, η ισχυρή αγορά εργασίας διατηρεί τη Fed σε εγρήγορση, ενώ η πολιτική αβεβαιότητα αυξάνει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Παράλληλα, το ισχυρό δολάριο δημιουργεί προκλήσεις στις αναδυόμενες αγορές, ενώ στην Ευρωζώνη ο πληθωρισμός αυξήθηκε περισσότερο από τις εκτιμήσεις τον Ιανουάριο. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Τράπεζα της Αγγλίας αναγκάστηκε να αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό.

Αναθεώρηση Προβλέψεων

Η πιθανή επιστροφή του Trump στον Λευκό Οίκο έχει εντείνει τις ανησυχίες των διεθνών αναλυτών. Έρευνα της Bank of America δείχνει ότι η αναζωπύρωση του παγκόσμιου πληθωρισμού αποτελεί βασικό ζήτημα για το 2025. Η Παγκόσμια Τράπεζα αναμένει επιβράδυνση στην άνοδο των τιμών, προειδοποιώντας όμως για το ενδεχόμενο πιο επίμονων πληθωριστικών πιέσεων.

Οι αγορές σε ΗΠΑ, Ευρώπη και Ιαπωνία έχουν ήδη προσαρμόσει τις εκτιμήσεις τους, αυξάνοντας τα στοιχήματα σχετικά με την οικονομική πορεία. Στις ΗΠΑ, οι οικονομολόγοι αναθεωρούν τις προβλέψεις τους, καθώς ο επικεφαλής της Fed, Jerome Powell, τόνισε ότι η κεντρική τράπεζα δεν σκοπεύει να μειώσει τα επιτόκια άμεσα, μέχρι να διαμορφωθεί ξεκάθαρη εικόνα για τον πληθωρισμό.

Στην Ευρωζώνη, παρά την επίσημη αισιοδοξία, ο πληθωρισμός αυξήθηκε απροσδόκητα τον Ιανουάριο, με τις προσδοκίες για τις τιμές στον τομέα των υπηρεσιών να φτάνουν στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου έτους. Αντίστοιχα, στον κλάδο της μεταποίησης σημειώθηκαν οι μεγαλύτερες αυξήσεις τιμών των τελευταίων δύο ετών. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, έρευνα της κεντρικής τράπεζας κατέγραψε αυξημένες προσδοκίες για ανάπτυξη των μισθών και των γενικότερων δαπανών το 2025.

Διεθνής Αντίκτυπος

Κεντρικές τράπεζες στη Βραζιλία και τη Χιλή έχουν επίσης εκφράσει ανησυχίες για πληθωριστικούς κινδύνους, ενώ στην Ασία, οι οικονομίες εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν προκλήσεις, όπως δείχνουν τα στοιχεία από την Ινδονησία, τη Νότια Κορέα και την Ιαπωνία.

Η Κίνα, από την άλλη, βρίσκεται σε περίοδο αποπληθωρισμού, με αδύναμη εγχώρια ζήτηση, γεγονός που οδηγεί σε χαμηλότερες επενδύσεις και εξαγωγές φθηνότερων προϊόντων. Οι οικονομολόγοι αναμένουν νέα μέτρα στήριξης από την κινεζική κυβέρνηση για να αντισταθμίσουν τις πιθανές επιπτώσεις ενός εντονότερου εμπορικού πολέμου.

Συμπεράσματα

Παρά την αβεβαιότητα σχετικά με την ακριβή έκταση των αμερικανικών δασμών, το χρονικό πλαίσιο εφαρμογής τους και τις αντιδράσεις άλλων χωρών, είναι σαφές ότι θα οδηγήσουν σε αύξηση των τιμών σε παγκόσμιο επίπεδο και θα επιβραδύνουν την ανάπτυξη. Μάλιστα, η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών έχει προειδοποιήσει για τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού – ενός σπάνιου συνδυασμού επίμονου πληθωρισμού, αδύναμης αγοράς εργασίας και χαμηλής οικονομικής ανάπτυξης.

Πηγή: Bloomberg