Οι Επιπτώσεις της Αναβάθμισης

Η αναβάθμιση της χώρας από τον τελευταίο οίκο αξιολόγησης που παρακολουθεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) σηματοδοτεί μια νέα εποχή για τις ελληνικές τράπεζες. Σύμφωνα με αναλυτές, η εξέλιξη αυτή θα συμβάλει στον περιορισμό των κινδύνων υλοποίησης των επιχειρησιακών σχεδίων τους, ενώ θα ενισχύσει την κερδοφορία τους, διατηρώντας τη στα πολυετή υψηλά της τελευταίας τριετίας.

Οι αναβαθμίσεις έχουν ήδη θετική επίδραση στη μείωση του κόστους χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών, καθώς επιτρέπουν την πρόσβαση σε φθηνότερα κεφάλαια. Με τις επόμενες εκδόσεις ομολόγων, οι τράπεζες σχεδιάζουν την αποπληρωμή τίτλων υψηλού επιτοκίου που εκδόθηκαν την περίοδο 2023-2024, περιορίζοντας τα έξοδα για τόκους και επιτρέποντας τη χορήγηση δανείων με πιο ανταγωνιστικούς όρους.

Προκλήσεις και Στρατηγικές Κινήσεις

Παρά την αισιοδοξία, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες καλούνται να διατηρήσουν την ισχυρή τους κερδοφορία τα επόμενα χρόνια. Η Moody’s εκτιμά ότι, παρά τις πιέσεις στα επιτοκιακά περιθώρια το 2025-2026, η αύξηση των χορηγήσεων και η ψηφιοποίηση των τραπεζικών υπηρεσιών θα διατηρήσουν τα κέρδη τους σε υψηλά επίπεδα. Ήδη, οι ελληνικές τράπεζες προγραμματίζουν νέα δάνεια ύψους τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ για το 2025.

Ένα άλλο σημαντικό θέμα στο road show του Λονδίνου είναι η στρατηγική εξωστρέφειας των ελληνικών τραπεζών. Η Eurobank αναδεικνύεται ως πρωταθλήτρια στον τομέα αυτό, έχοντας ενισχύσει την παρουσία της στην Κύπρο με την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας, ενώ σχεδιάζει να επεκταθεί σε Ινδία και Αμπού Ντάμπι. Η Alpha Bank, από την πλευρά της, ποντάρει στην Κύπρο με την εξαγορά της AstroBank, ενώ η Εθνική Τράπεζα, αν και διατηρεί στάση αναμονής, διαθέτει κεφαλαιακό πλεόνασμα 2 δισ. ευρώ για μελλοντικές επενδυτικές κινήσεις.

Το Μετασχηματισμένο Τραπεζικό Σύστημα

Η επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα δεν ήταν εύκολη υπόθεση. Η εξυγίανση του τραπεζικού συστήματος αποτέλεσε βασική προϋπόθεση για την αναβάθμιση, με τις τέσσερις συστημικές τράπεζες να έχουν πετύχει σημαντικές βελτιώσεις:

Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα έχουν μειωθεί κάτω από το 3% και αναμένεται να πέσουν κάτω από το 2% έως το 2027.

Οι δείκτες ρευστότητας είναι από τους υψηλότερους στην Ευρώπη, καθώς η καταθετική βάση αυξάνεται σταθερά από το 2018.

Οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας βρίσκονται πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις του SSM, επιτρέποντας στρατηγικές εξαγορές.

Το ποσοστό του αναβαλλόμενου φόρου στα ίδια κεφάλαια μειώνεται σταδιακά και αναμένεται να μηδενιστεί έως το 2030.

Τα καθαρά κέρδη των τεσσάρων μεγαλύτερων ομίλων την τριετία 2022-2024 διαμορφώθηκαν στα 11,5 δισ. ευρώ, σηματοδοτώντας την οριστική επαναφορά της τραπεζικής σταθερότητας.

Οι ελληνικές τράπεζες, πλέον, λειτουργούν ως κανονικές ευρωπαϊκές τράπεζες, απαλλαγμένες από τα βάρη της δεκαετούς οικονομικής κρίσης. Με ισχυρά θεμέλια, στρατηγικές εξαγορές και αυξημένη εξωστρέφεια, βρίσκονται σε τροχιά ανάπτυξης, έτοιμες να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες που προσφέρει η αναβάθμιση της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα. Η νέα εποχή για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει ήδη ξεκινήσει.