|
Είναι η
πρώτη φορά που οι
τράπεζες της Ευρώπης (68
συνολικά από ΕΕ και
Νορβηγία – 54 από την
Ευρωζώνη) θα
πραγματοποιήσουν τη
δοκιμασία των τεστ
αντοχής σε ακραίες
συνθήκες πολέμων, με το
μέτωπο της Μέσης
Ανατολής σε Ισραήλ και
Συρία, αλλά και το
ευρωπαϊκό, της
Ουκρανίας, να αφήνουν
ένα μεγάλο αποτύπωμα.
Μέσα σε αυτό το σκηνικό,
οι τρεις δικές μας
συστημικές τράπεζες
(Εθνική, Πειραιώς,
Alpha), καθώς και η
Eurobank (σε μια
ξεχωριστή δοκιμασία,
λόγω της σημαντικής
εξαγοράς της Ελληνικής
Τράπεζας Κύπρου, η οποία
είναι ακόμη σε εξέλιξη)
θα κληθούν να μετρήσουν
τις δυνάμεις τους κάτω
από αυτήν την ένταση.
Δεν
υπάρχει διαφοροποίηση
για τις ελληνικές
τράπεζες, προφανώς. Ό,τι
ισχύει για το 75% του
πανευρωπαϊκού τομέα που
θα συμμετάσχει στα
stress tests, ισχύει και
για τη χώρα μας. Καθ’
ύλην αρμόδια να
αποφασίσει τι ακριβώς θα
περιλαμβάνει το βασικό
και το ακραίο σενάριο
των τεστ αντοχής για το
2025 είναι, όπως
προαναφέρθηκε, η EBA, η
Ευρωπαϊκή Τραπεζική
Αρχή, η οποία (σε
συνεννόηση με την ΕΚΤ)
θα είναι σε θέση να το
ανακοινώσει,
ενημερώνοντας τις κατά
τόπους κεντρικές
τράπεζες των χωρών της
ΕΕ (και της Νορβηγίας),
στις αρχές του
Ιανουαρίου. Σημειώνεται
ότι στα τεστ
δοκιμάζονται μόνο όσες
τράπεζες διαθέτουν
assets άνω των 30 δισ.
ευρώ.
Αναλυτικά τα
χρονοδιαγράμματα
των stress tests
Από
πλευράς
χρονοδιαγράμματος, η
αυλαία για τα stress
tests ξεκινάει επισήμως
τον Ιανουάριο του 2025,
αφού στο τέλος του 2024
οριστικοποιείται η
μεθοδολογία. Ένα πρώτο
draft των αποτελεσμάτων
θα είναι έτοιμο τον
Απρίλιο, με ενδιάμεσους
σταθμούς τον Ιούνιο και
τον Ιούλιο, ώστε τα
αποτελέσματα να
δημοσιευθούν όπως
παραδοσιακά γίνεται,
αρχές Αυγούστου.
Μεθοδολογία και κίνδυνοι
των stress tests
Αυτήν τη
φορά η ΕΒΑ, που
βασίζεται στη
μεθοδολογία του 2023,
έχει λάβει υπ’ όψιν της
τις αλλαγές για τον
Κανονισμό Κινδύνων
Αγοράς (CRR3), για τους
οποίους η ημερομηνία
εφαρμογής αναβάλλεται
για την 1/1/2026. Την
ίδια στιγμή,
περιλαμβάνονται
βελτιώσεις που αφορούν
τις προβλέψεις για τα
Καθαρά Έσοδα από Τόκους
(ΝΙΙ) και τη μεθοδολογία
κινδύνου αγοράς για την
αύξηση της ευαισθησίας
στον κίνδυνο (το
sensitivity στο οποίο
εστιάζουν συχνά οι
αναλυτές των
χρηματοοικονομικών
οίκων, αναφερόμενοι στις
επιπτώσεις στα έσοδα
τόκων από τη μείωση
επιτοκίων). Επίσης, η
μεθοδολογία αναμένεται
να επηρεάσει την
κατανομή του πιστωτικού
κινδύνου ανά τομέα
οικονομικής
δραστηριότητας.
Οι
κίνδυνοι είναι κοινοί
για όλες τις τράπεζες
που θα συμμετάσχουν.
Κίνδυνος αγοράς,
πιστωτικός,
αντισυμβαλλόμενου και
λειτουργικός. Οι
ελληνικές συστημικές θα
πρέπει να αποδείξουν τις
αντοχές τους -σε επίπεδο
κεφαλαίων- κάτω από
βασικά, αλλά και από
ακραία σενάρια, που θα
απειλούσαν την
κεφαλαιακή τους ισχύ.
Σενάρια που σήμερα
εστιάζουν στις διάφορες
εστίες πυρός (πολέμων)
στον πλανήτη, εξ ου και
τα τεστ του 2025 θα
έχουν χαρακτήρα…
γεωπολιτικό.
Και όταν
όλα θα έχουν τελειώσει,
τα αποτελέσματα από τα
stress tests που θα
ανακοινωθούν στις αρχές
Αυγούστου θα έχουν
άμεσες επιπτώσεις στο
πλαίσιο του SREP, της
Εποπτικής Διαδικασίας
Αναθεώρησης και
Αξιολόγησης των
τραπεζών, που εστιάζει
σε θέματα κεφαλαιακής
ισχύος και επάρκειας. Θα
αποτελέσουν τον άξονα
των σχεδίων κεφαλαιακής
ανάπτυξης και θα
οδηγήσουν ενδεχομένως σε
περαιτέρω θωράκιση από
μαξιλάρια ασφαλείας
(buffers) και σε
αναθεώρηση στόχων.
Πηγή:
The Power Game
|
