Λεωφόρος Αθηνών

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας

00:01 - 02/02/23

X.A.

Με μια ακόμη ενδιαφέρουσα και ελαφρώς ανοδική συνεδρίαση ξεκίνησε ο Φεβρουάριος, με το ΓΔ να κλείνει στις 1.027,25 μονάδες (+0,43%), με καθαρό τζίρο 95εκ ευρώ και με τα βλέμματα στραμμένα στις πραγματικά πολύ ισχυρές αντιστάσεις στις 1.030 και 1.040 – 1.050 μονάδες. Δεν έχουμε κάτι ιδιαίτερο να προσθέσουμε, παρά να επαναλάβουμε πως αν και δε φαίνεται με τις πιο συνηθισμένες μεθόδους τεχνικής ανάλυσης, προσεγγίζοντας το διάγραμμα του ΓΔ με τη μέθοδο Fibonacci, τα συγκεκριμένα επίπεδα είναι μεγάλης τεχνικής σημασίας ….

Τράπεζες – Street Tests

Στις τράπεζες τώρα και την τελευταία ειδησεογραφία. Βλέπαμε τις παραδοχές των Stress Tests …. Σε γενικές γραμμές θα σχολιάσουμε πως είναι αρκετά ρεαλιστικές, τουλάχιστον για τεστ προσομοίωσης. Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία πως είναι πολύ πιο ρεαλιστικές από ότι είχαμε δει σε παλαιότερα αντίστοιχα stress tests, όταν και κάποιες παραδοχές ήτανε υπερβολικά ακραίες ….

Για την ιστορία:

Πραγματικό ΑΕΠ: Το βασικό σενάριο προβλέπει ανάπτυξη 1,5% το 2023, 3% το 2024 και 2,8% του ΑΕΠ το 2025. Στο δυσμενές σενάριο, η άσκηση περιλαμβάνει ύφεση 1,9% φέτος, 4,5% το 2024 και ανάκαμψη 0,9% το 2025.

Ανεργία: Το ποσοστό ορίζεται στο 11,5% φέτος, στο 10,4% το 2024 και στο 9,4% το 2025 στο βασικό σενάριο. Στο δυσμενές, από το 12,7% φέτος, ανεβαίνει στο 16,1% το 2024 και στο 17,3% το 2025.

Πληθωρισμός: Στο βασικό σενάριο αποκλιμακώνεται στο 5,8% φέτος, στο 3,6% το 2024 και στο 2,5% το 2025. Με βάση το δυσμενές σενάριο, ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός στο 8,3% φέτος και αποκλιμακώνεται στο 4,6% το 2024 και στο 3,2% το 2025.

Τιμές οικιστικών ακινήτων: Το βασικό σενάριο προβλέπει αύξηση τιμών σε βάθος τριετίας (4,7% φέτος, 3,4% το 2024 και 3% την επόμενη χρονιά). Με βάση το δυσμενές, οι τιμές υποχωρούν -2,1% φέτος, -7% το 2024 και αυξάνουν στο 2,9% το 2025.

Τιμές εμπορικών ακινήτων: Άνοδο κατά 3,2% φέτος, 3,1% το 2024 και 3% το 2025 προβλέπει το βασικό σενάριο. Στο δυσμενές, η πτώση το 2023 φτάνει το -9,2%, υποχωρούν εκ νέου κατά -6,1% το 2024 και συνεχίζουν να πέφτουν κατά -2,2% το 2025.

Μακροπρόθεσμα επιτόκια: Η βασική εκτίμηση είναι για μέσο επιτόκιο 4,18% φέτος, 4,14% το 2024 και 4,13% το 2025. Στο δυσμενές, ο πήχης ανεβαίνει στο 8,28% φέτος, στο 6,89% το 2024 και στο 6,43% το 2025.

Φεβρουάριος 2022

Πάμε σε αυτό το σημείο να θυμηθούμε τις αποδόσεις των μετοχών του FTSE 25 κατά τον περσινό Φεβρουάριο 2022, ένας κακός μήνας, μετά από έναν καλό Ιανουάριο και πέρσι. Και αν φυσικά ευχόμαστε κάτι, είναι φέτος τα πράγματα να πάνε καλύτερα. Και όχι μόνο να μη χαθούνε τα κέρδη του Ιανουαρίου, αλλά και να έχουμε νέα κέρδη.

ΕΥΔΑΠ

Συνεχίζεται η προσπάθεια ξυπνήματος της ΕΥΔΑΠ, με κλείσιμο χθες στα 7,08 ευρώ, +1,14%. Και ο μεγάλος στόχος από εδώ και πέρα θα είναι η παραμονή υψηλότερα των 7,00 – 6,80 ευρώ, το πρώτο μεγάλο βήμα για τη βελτίωση της εικόνας, μετά από καιρό και αφού για αρκετές εβδομάδες η μετοχή βρίσκονταν σε οριακό σημείο να χάσει αυτά τα επίπεδα, μπαίνοντας σε ένα νέο πτωτικό trend. Παραμένοντας λοιπόν υψηλότερα τους, επόμενος στόχος θα είναι οι ισχυρές αντιστάσεις στα 7,40 – 7,50 ευρώ. Απλώς αναφέρεται πως όποτε θα είχαμε διάσπαση αυτών των αντιστάσεων, θα μιλούσαμε για ουσιαστική βελτίωση της τάσης, μετά από μεγάλο διάστημα.

Διεθνείς αγορές

Θα κλείσουμε με ένα διαφορετικό θέμα. Με τις απόψεις ενός συγγραφέα, με αρκετές με τις οποίες συμφωνούμε, ειδικά όσον αφορά το τέλος της εποχής των μηδενικών επιτοκίων και μιας σειράς από φούσκες που δημιουργήθηκαν …. Ένα ηχηρό μήνυμα προς τους επενδυτές έστειλε ο Λιβανοαμερικανός Νασίμ Νίκολας Ταλέμπ, συγγραφέας του διάσημου βιβλίου «Μαύρος Κύκνος» (Black Swank), δοκιμιογράφος, μαθηματικός στατιστικολόγος, πρώην έμπορος επιλογών και αναλυτής κινδύνου.

Ο Ταλέμπ κάλεσε του επενδυτές να προετοιμαστούν «για μια οδυνηρή επιστροφή στην πραγματικότητα», ενώ αναφερόμενος στην Disneyland, προέβλεψε ότι «τελείωσε, τα παιδιά πάνε πίσω στο σχολείο». «Δεν θα είναι τόσο εύκολο όσο τα τελευταία 15 χρόνια».

«Μια γενιά που μεγάλωσε με σχεδόν μηδενικά επιτόκια πυροδότησε μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων και μια μνημειώδη σειρά υπερτροφοδοτούμενων ανισοτήτων», είπε ο διάσημος συγγραφέας τη Δευτέρα σε εκδήλωση στο Μαϊάμι, που διοργανώθηκε από το hedge fund Universe Investments. Πρόσθεσε ότι οι επενδυτές δεν είναι συνηθισμένοι σε έναν κόσμο υψηλότερων επιτοκίων, καθώς η αμερικανική ομοσπονδιακή τράπεζα Fed αυξάνει τα επιτόκια σε επίπεδα υψηλά προκειμένου να φρενάρει και να αναχαιτίσει τον πληθωρισμό.

Στο στόχαστρο τα κρυπτονομίσματα

Ο Ταλέμπ περιέγραψε μια γενιά επενδυτών που ξέχασαν τη σημασία των ταμειακών ροών τα τελευταία 15 χρόνια καθώς η οικονομική κρίση απελευθέρωσε ένα κύμα δημιουργίας εύκολου χρήματος. Πρόσθεσε ότι τα κρυπτονομίσματα ήταν ένδειξη αφέλειας στις αγορές μετά από χρόνια χαμηλών επιτοκίων.

«Όλα αυτά τα χρόνια, το περιουσιακό στοιχείο μεγάλωνε σαν τρελό», είπε ο Ταλέμπ. «Είναι σαν όγκος, νομίζω ότι αυτή είναι η καλύτερη εξήγηση», και σαν «όγκο» ουσιαστικά εννοούσε το οτιδήποτε, από το bitcoin μέχρι τις τιμές των ακινήτων, οι οποίες έχουν εκτοξευθεί υπό το καθεστώς χαμηλών επιτοκίων. Εκτίμησε αυτά τα «πλασματικά περιουσιακά στοιχεία» σε περισσότερα από μισό τρισεκατομμύριο δολάρια, καθώς προέβλεψε ότι η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια.

Ανέφερε επίσης το Twitter ως παράδειγμα εταιρειών που θα δυσκολευτούν να ανταπεξέλθουν υπό το νέο νομισματικό καθεστώς. Αν και δεν αναφέρθηκε στον Ιλον Μασκ με το όνομά του, ανέφερε τον αγοραστή του Twitter ως «λαμπρό οικονομικό μυαλό» στον οποίο έχει δοθεί ένα σκληρό μάθημα για τις ταμειακές ροές. «Δεν βρέχει πια χρήματα», είπε ο χαρακτηριστικά ο Ταλέμπ.

Τα σχόλιά του έγιναν την ίδια εβδομάδα που ο επί χρόνια συνάδελφός του και προστατευόμενος, ο επικεφαλής επενδύσεων της Universo, Μαρκ Σπιτζνάγκελ, προειδοποίησε τους επενδυτές ότι η αγορά ήταν μια «ωρολογιακή βόμβα» που θα μπορούσε να ανταγωνιστεί τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930 σε μια έκρηξη χρέους.

«Τα πράγματα δεν θα είναι καλά για κάποιο χρονικό διάστημα», κατέληξε ο Ταλέμπ…

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

31/01/23

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.