Λεωφόρος Αθηνών

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας

00:01 - 03/02/22

Χ.Α.

Με το αγοραστικό ενδιαφέρον να διαχέεται χθες σε μετοχές που δεν είχανε τρέξει το προηγούμενο διάστημα, την ίδια ώρα που είχαμε ένα ελεγχόμενο profit taking που προσφάτως είχανε κάνει ράλι …. Μια ακόμη ικανοποιητική συνεδρίαση είχε το Χ.Α., με κλείσιμο στις 954,72 μονάδες, +0,72%, με στόχο φυσικά να αφήσει πίσω οριστικά η αγορά τα κρίσιμα τεχνικά επίπεδα των 955 – 945 μονάδων ….. μπαίνοντας σε ένα νέο ανοδικό trend ….. Συνολικά θα επαναλάβουμε αυτό που αρκετές φορές έχουμε γράψει τον τελευταίο καιρό. Πως η αγορά δείχνει αρκετά καλή διάθεση και βρίσκεται σε ένα ανοδικό trend, με κλειδί να μη συμβεί κάτι αρνητικό στις διεθνείς αγορές, οι οποίες βρίσκονται σε φάση ανάκαμψης από την πρόσφατη πτώση, αν και υπάρχουνε ερωτηματικά αν αυτή η διόρθωση μπορεί να συνεχιστεί.

Τράπεζες

Στις τράπεζες τώρα και σε ένα ενδιαφέρον χθεσινό άρθρο της Καθημερινής, σε σχέση με αυτά που συνεχώς αναφέρουμε ….

Στα 14,5δις ευρώ διαμορφώνονται οι ανάγκες των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών προκειμένου να πιάσουν τους στόχους για τις ελάχιστες απαιτήσεις για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμες υποχρεώσεις (MREL) έως και το 2025, σύμφωνα με τα επικαιροποιημένα στοιχεία του Ενιαίου Συμβουλίου Εξυγίανσης SRB (Single Resolution Board) για το τρίτο τρίμηνο του 2021.

Τα κεφάλαια αυτά θα αντληθούν μέσω ομολόγων υψηλής εξασφάλισης (senior preferred), μειωμένης εξασφάλισης (Tier II) ή AT1 τίτλους. Αλλωστε οι ελληνικές τράπεζες ήδη δρομολογούν εκδόσεις ύψους περίπου 4 δισ. ευρώ για το σύνολο του τρέχοντος έτους, με την αρχή να αναμένεται να κάνει, εκτός απροόπτου, η Εθνική Τράπεζα, πιθανώς με τίτλο Tier II, παίρνοντας τη σκυτάλη από το ελληνικό Δημόσιο μετά και την έξοδο στις αγορές που πραγματοποίησε τον προηγούμενο μήνα με την έκδοση του νέου 10ετούς ομολόγου.

Αν και ο μεγαλύτερος όγκος των φετινών εκδόσεων των ελληνικών τραπεζών αναμένεται την περίοδο μετά τη δημοσιοποίηση των οικονομικών αποτελεσμάτων του 2021, ωστόσο αυτό αποτελεί ένα κρίσιμο timing το οποίο «συμπίπτει» με την πρώτη αύξηση επιτοκίων της Fed, η οποία θα πραγματοποιηθεί τον Μάρτιο.

Πιο ακριβός ο δανεισμός

Οι συνθήκες στις αγορές έχουν αλλάξει σαφέστατα σε σχέση με αυτές που επικρατούσαν το προηγούμενο έτος, καθώς η στροφή της νομισματικής πολιτικής των κεντρικών τραπεζών λόγω της ανόδου του πληθωρισμού έχει οδηγήσει σε άνοδο των αποδόσεων τόσο στα κρατικά όσο και στα εταιρικά ομόλογα και σε πιο ακριβό κόστος δανεισμού.

Η εκκίνηση του κύκλου σύσφιγξης της Fed αναμένεται να πιέσει κι άλλο τις αποδόσεις των ομολόγων διεθνώς. Κοιτώντας την πορεία των τίτλων που έχουν εκδώσει πιο πρόσφατα οι ελληνικές τράπεζες, οι πιέσεις είναι εμφανείς.

Το πράσινο ομόλογο που εξέδωσε η Τράπεζα Πειραιώς τον Οκτώβριο του 2021 διαμορφώνεται σήμερα κοντά στο 4,56% έναντι 3,875% που ήταν το επιτόκιο της έκδοσης. H απόδοση του senior τίτλου που είχε εκδώσει η Alpha Bank τον Σεπτέμβριο του 2021 με επιτόκιο 2,5% διαμορφώνεται σήμερα κοντά στο 3,51%, ενώ το senior ομόλογο της Eurobank που εκδόθηκε (επίσης) τον Σεπτέμβριο με επιτόκιο 2,175% κινείται σήμερα στο 3,31%.

Σε ό,τι αφορά τον προγραμματισμό της εκδοτικής δραστηριότητας του 2022, η Πειραιώς δρομολογεί την άντληση κεφαλαίων senior preferred, η Alpha Bank προσανατολίζεται κυρίως σε εκδόσεις senior preferred και ΑΤ1 έως και 800 εκατ. ευρώ, ενώ για τη Eurobank προτεραιότητα έχει φέτος η αντικατάσταση του Tier II ομολόγου που είχε εκδώσει το 2018 (με έτος ανάκλησης το 2023), και επίσης θα προχωρήσει και σε έκδοση ΑΤ1 τίτλων έως και 800 εκατ. ευρώ.

Οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να έχουν το μεγαλύτερο έλλειμμα έναντι του στόχου των MREL σε σχέση με τις άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες, με τα 14,5 δισ. ευρώ να αποτελούν το 9,8% του σταθμισμένου ως προς τον κίνδυνο ενεργητικού τους (RWA).

Πάντως τα στοιχεία του Ενιαίου Συμβουλίου Εξυγίανσης SRB αφορούν το τρίτο τρίμηνο του 2021, οπότε δεν λαμβάνουν υπόψη την πράσινη έκδοση της Πειραιώς και το senior ομόλογο μέσω private placement της Alpha Bank.

Αλλες χώρες με ελλείμματα είναι οι: Ιταλία (5,6 δισ. ευρώ), Ισπανία (2,3 δισ. ευρώ), Πορτογαλία (4,7 δισ. ευρώ), Αυστρία (1,1 δισ. ευρώ), ενώ οι γερμανικές και οι γαλλικές τράπεζες βρίσκονται στην καλύτερη θέση με μηδενικά ελλείμματα. Συνολικά, το έλλειμμα για τις ευρωπαϊκές τράπεζες συρρικνώθηκε σε 34,6 δισ. ευρώ το τρίτο τρίμηνο του 2021.

Alpha Bank

Και αφού πιάσαμε την τελευταία ειδησεογραφία γύρω από τις τράπεζες …. Κρατάμε πως στην περίπτωση της Alpha Bank, βρισκόμαστε στην τελική ευθεία για τη μείωση των κόκκινων δανείων, αφού μέσα στο μήνα αναμένεται να ολοκληρωθεί η πώληση του προβληματικού δανειακού χαρτοφυλακίου στην Κύπρο (Project Sky), ύψους 2,2δις ευρώ. Και με βάση τους υπολογισμούς, μετά την πώληση του Project Sky, ο δείκτης των κόκκινων δανείων θα διαμορφωθεί σε επίπεδο ομίλου στο πείπου 6% από 13% στο 9μηνο του 2021.

Motor Oil

Στα 14,55 ευρώ έκλεισε χθες η ΜΟΗ (+0,07%), με τη μετοχή να είναι στις βασικές μας επιλογές για το 2020. Αυστηρώς τώρα διαγραμματικά, το κλειδί είναι η παραμονή υψηλότερα των 14,30 και 14,20 – 14,10 ευρώ, με την τάση με βάση αυτήν την παραμονή να παραμένει θετική, με ζητούμενο περαιτέρω αντίδραση, με στόχο τις αντιστάσεις στα 15,00, 15,10 – 15,20 και 15,40 – 15,50 ευρώ ….. Τώρα διάσπαση και αυτών των αντιστάσεων θα πυροδοτούσε ένα νέο ράλι στη μετοχή, με στόχο σε αυτό το σενάριο τα 16,80 – 17,00 ευρώ!! Με την όρεξη για ακόμη υψηλότερα επίπεδα να ανοίγει.

ΕΛΠΕ

Και πάμε στο έτερο διυλιστήριο …. Στα 6,66 ευρώ έκλεισαν λοιπόν τα ΕΛΠΕ, με οριακή πτώση 0,30% και με την τάση να είναι σε γενικές γραμμές θετική, τα βλέμματα στρέφονται στις επόμενες αντιστάσεις στα επίπεδα των 6,80  - 6,90 ευρώ. Πολύ ισχυρές αντιστάσεις (προκύπτουν με τη μεθοδολογία Fibonacci), η διάσπαση των οποίων θα μας έκανε να μιλήσουμε για ένα νέο ανοδικό trend, με σημαντικά περιθώρια ανόδου, για επίπεδα υψηλότερα των 7,00 ευρώ και τις επόμενες ισχυρές αντιστάσεις στα 7,40 – 7,50 και κυρίως 7,70 – 7,80 ευρώ!!

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

04 Φεβ 2022 12:00: ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣ/ΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. ( ΕΠΙΛΚ ) Γενική Συνέλευση, 15ο ΧΛΜ Λ.ΠΑΡΝΗΘΟΣ -ΑΧΑΡΝΕΣ

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

31/01/22 & 01/02/22

EUROBANK ERGASIAS ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

INTRAKAT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΩΝ ΕΡΓΩΝ  [ ΙΝΚΑΤ ]

ΕΛΤΟΝ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ  [ ΕΛΤΟΝ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.