Λεωφόρος Αθηνών

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας

00:01 - 05/04/24

X.A.

Παρά τα αρχικά κέρδη (περίπου +0,65%, +0,70%), τελικά με οριακά έκλεισε ο ΓΔ του Χ.Α. (1.386,38 μονάδες, +0,19%), αν και κινδύνευσε και με νέες απώλειες. Θεωρητικά λοιπόν αποφεύχθηκαν τα χειρότερα, κάτι το οποίο φυσικά έχει να κάνει με τη μη – απώλεια κρίσιμων στηρίξεων. Συγκεκριμένα, ο ΓΔ έκλεισε στις 1.379,86 μονάδες, -0,28%, με όλα τα βλέμματα στραμμένα στη μεγάλη μάχη που δεν είναι άλλη από τη μια απώλεια των κρίσιμων στηρίξεων στα επίπεδα των 1.390 – 1.370 μονάδων, στα όρια των οποίων κινείται τις τελευταίες ημέρες. Στηρίξεις με τις οποίες συνδέεται η μακροπρόθεσμη τάση της μετοχής, με ανάγκη να μη χαθούνε το επόμενο διάστημα, αφού σε αντίθετη κατεύθυνση θα υπήρχε κίνδυνος ενός νέος κύκλου πτώσης, με τις επόμενες ισχυρές στηρίξεις στα επίπεδα των 1.320 και κυρίως των 1.300 – 1.280 μονάδων…. Κάπως έτσι, αν ζητείται κάτι, αυτό είναι να αποφευχθεί έστω η απώλεια των στηρίξεων στα επίπεδα των 1.390 – 1.370 μονάδων και αν μπορεί η αγορά να δώσει αντίδραση σε δεύτερο χρόνο ….

Τράπεζα Πειραιώς

Σε μια καθαρά πλάγιο-καθοδική κίνηση συνεχίζει να βρίσκεται ουσιαστικά από τις αρχές Μαρτίου η μετοχή της Πειραιώς, έχοντας χθες την 3η σερί και 7η πτωτική τις τελευταίες 8 συνεδριάσεις, με κλείσιμο στα 3,703 ευρώ, -0,46%. Η διαγραμματική κεντρική τάση της μετοχής έχει επιβαρυνθεί σημαντικά, με ανάγκη άμεσης αντίδρασης και επιστροφή της μετοχής υψηλότερα των 3,80 – 3,90 ευρώ, έτσι ώστε να αναχαιτιστεί η επιδείνωση της τάσης. Ακόμη και να μιλήσουμε για πλήρως θετική τάση και πάλι. Παραμένοντας χαμηλότερα, η επιδείνωση συνεχίζεται, με τα βλέμματα στις επόμενες ισχυρές στηρίξεις, στα επίπεδα των 3,50 – 3,40 και κυρίως στα επίπεδα των 3,30 – 3,25 ευρώ.

Motor Oil

Παρά τις ιδιαιτερότητες του κλάδου, αρκετά καλά θα χαρακτηρίζαμε τα αποτελέσματα της Motor Oil για το 2023, τα οποία ανακοινώθηκαν τις τελευταίες ημέρες, με ιστορικά υψηλό μέρισμα 1,80 ευρώ (υπόλοιπο μερίσματος 1,40 ευρώ, απόδοση 6,74%). Σε όλες τις γραμμές, αν μας ρωτούσατε στις αρχές της προηγούμενης χρονιάς, θα περιμέναμε χειρότερες αποδόσεις. Συγκεκριμένα, έστω και με τη βοήθεια έκτακτων (αποτίμηση αποθεμάτων), τα καθαρά κέρδη των 805εκ ευρώ σίγουρα ήτανε μια καλύτερη επίδοση από την αναμενόμενη. Καλή εικόνα όμως και στους δείκτες μόχλευσης, με σημαντική βελτίωση, με τις συνολικές υποχρεώσεις να μειώνονται οριακά και την ίδια ώρα τα ίδια κεφάλαια να αυξάνονται κατά  30% στα 2,665δις ευρώ. Και όλα αυτά πλαισιώνονται από ένα εξαιρετικό cash flow, με εισροές 811εκ ευρώ. Στα 1,322δις ευρώ τα ταμειακά διαθέσιμα. Η μετοχή από τις αρχές του 2024 βρίσκεται στο +12,29%, μια απόδοση καλύτερη από αυτήν της αγοράς, πιστεύοντας πως δικαιολογεί υψηλότερες τιμές, με τα 33,5 ευρώ θα λέγαμε μια δίκαιη αποτίμηση, με περιθώρια ανόδου περίπου 25%, πέραν της πολύ γενναίας μερισματικής απόδοσης.

Quest

Πάμε τώρα στα αποτελέσματα της Quest για το 2023 που και αυτά ανακοινώθηκαν πριν από μερικές ημέρες. Σε γενικές γραμμές τα αποτελέσματα ήτανε καλά. Μάλιστα τόσο τα καθαρά κέρδη, όσο και τα ίδια κεφάλαια, οι τελικές επιδόσεις ήτανε ελαφρώς καλύτερες των εκτιμήσεων μας. Συγκεκριμένα τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 44,8εκ ευρώ ενώ περιμέναμε περίπου τα περσινά κέρδη και συγκριμένα τα 41,4εκ ευρώ … Η μετοχή δεν είναι ακριβή (με το P/E Ratio 13,55x), ωστόσο πιστεύουμε πως το βασικό πρόβλημα είναι πως δε βλέπουμε από που θα έλθει μια ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια, όσο και αν η διοίκηση της εισηγμένης, όλα αυτά τα χρόνια έχει εντυπωσιάσει με τις συμφωνίες που κατά καιρούς κάνει, κυρίως με την πώληση assets σε πολύ καλές αποτιμήσεις. Θα λέγαμε πως η εισηγμένη στις τρέχουσες είναι δίκαια αποτιμημένη, μη δικαιολογώντας πολύ υψηλότερες αποτιμήσεις.

Διεθνείς αγορές

Να κλείσουμε με ένα διαφορετικό θέμα από τις διεθνείς αγορές και τα όσα έγραφε το Bloomberg. Τα υψηλότερα επιτόκια έχουν ωθήσει στα ύψη τις ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές, οι οποίες διανύουν την πιο κερδοφόρα πορεία τους από την περίοδο πριν από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

Ο ευρωπαϊκός τραπεζικός δείκτης Stoxx σημείωσε άνοδο 13% sτο πρώτο τρίμηνο του έτους, παραμένοντας για έξι συνεχόμενα τρίμηνα σε ανοδική τροχιά, κάτι που συμβαίνει για πρώτη φορά από το 2006. Οι ιταλικές και ισπανικές τράπεζες, όπως η UniCredit και η Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, έχουν το προβάδισμα. 

Τα υψηλότερα μερίσματα, οι επαναγορές, καθώς και τα αυξημένα κέρδη έχουν στηρίξει τον κλάδο, αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες για μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων. Και με πολλαπλασιαστές Ρ/Ε ακόμα χαμηλότερα 50% σε σχέση με την ευρύτερη αγορά, ορισμένοι επενδυτές λένε ότι το ράλι έχει δρόμο ακόμα.

«Αναμένουμε ότι ο ευρωπαϊκός τραπεζικός τομέας θα έχει καλύτερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της αγοράς τους επόμενους μήνες», δήλωσε ο Roberto Scholtes, επικεφαλής στρατηγικής στη Singular Bank. «Από τη φάση του κύκλου κατά την οποία τα κέρδη εκτοξεύονται λόγω αύξησης επιτοκίων περνάμε σε μια άλλη με προβλέψεις για αύξηση πολλαπλασιαστών, σ’ έναν τομέα πολύ πιο κερδοφόρο και σταθερό από πριν από μερικά χρόνια».

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

05 Απρ 2024 00:00: ΕΤ. ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. ( ΕΥΑΠΣ ) Ανακοίνωση Αποτελεσμάτων,

05 Απρ 2024 00:00: DIMAND Α.Ε. ( DIMAND ) Ετήσια Ενημέρωση Αναλυτών,

05 Απρ 2024 00:00: ΕΤ. ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. ( ΕΥΑΠΣ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων,

05 Απρ 2024 00:00: ΕΤ. ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. ( ΕΥΑΠΣ ) Ετήσια Ενημέρωση Αναλυτών,

05 Απρ 2024 17:20: MERMEREN KOMBINAT A.D. PRILEP ( ΜΕΡΚΟ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων,

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

02-03/04/24

EUROBANK ERGASIAS ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε.  [ ΕΥΡΩΒ ]

ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε.  [ ΣΑΡ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.