Λεωφόρος Αθηνών

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας

00:01 - 10/04/24

Χ.Α.

Δεύτερη θετική έκπληξη από τη χθεσινή συνεδρίαση στο Χ.Α., με τις τράπεζες και τη Μυτιληναίος να πρωταγωνιστούνε και το ΓΔ να κλείνει στις 1.417,75 μονάδες, +1,17%, με ικανοποιητικό καθαρό τζίρο 116εκ ευρώ… Διαγραμματικά και μετά τη διήμερη άνοδο ξέρετε τι θα πούμε ….. Παραμονή υψηλότερα των 1.400 και κυρίως των 1.390 – 1.370 μονάδων, τις κρίσιμες στηρίξεις οι οποίες δοκιμάστηκαν τις τελευταίες συνεδριάσεις και από τις οποίες είναι αλήθεια πως δεν απέχει και πολύ ο ΓΔ …. Και τα πάντα είναι υπό-έλεγχο με πλήρως θετική τάση και την αγορά, αυστηρώς διαγραμματικά, ανά πάσα στιγμή να μπορεί να κάνει την έκπληξη…. Αν τώρα θέλουμε να πούμε και για τις επόμενες αντιστάσεις στόχος. Αν δηλαδή τόσο πολύ έχει ανοίξει η όρεξη! Αυτές είναι στα επίπεδα των 1.440 – 1.450 μονάδων, δηλαδή τα νέα υψηλά 13-14 ετών…

Eurobank

Νέα πολύ ενδιαφέρουσα αντίδραση χθες για τη μετοχή της Eurobank και τα πράγματα γίνονται ακόμη πιο ενδιαφέροντα, με δεδομένο πως πάμε να μιλήσουμε και πάλι για πλήρως θετική τάση. Η μετοχή έκλεισε χθες στα 1,908 ευρώ, +5,41%, με μεγάλο στοίχημα από εδώ και πέρα την παραμονή υψηλότερα των 1,85 και 1,83 – 1,82 ευρώ, διπλή (οριστική) παραμονή που μας κάνει να μιλήσουμε και πάλι για πλήρως θετική τάση, με την όρεξη για αισθητά υψηλότερα επίπεδα να ανοίγει για τα καλά. Χαρακτηριστικό πως οι επόμενοι στόχοι σε αυτό το σενάριο είναι οι αντιστάσεις στα 1,90 και υψηλότερα τα 1,95 και 2,00 ευρώ. Τώρα διασπώντας τα 2,00 ευρώ, υπάρχουνε οι προϋποθέσεις να μιλήσουμε για έναν νέο κύκλο ανόδου, με μεγάλα περιθώρια ανόδου….

Τώρα επιστρέφοντας χαμηλότερα των 1,83 – 1,82 ευρώ, τουλάχιστον να κρατηθεί η επαφή με αυτά τα επίπεδα. Χαμηλότερα, οι επόμενες στηρίξεις είναι στα 1,75 – 1,74, 1,72, 1,70 και μετά έχουμε τις πολύ ισχυρές στηρίξεις στα επίπεδα των 1,62 – 1,60 ευρώ (ένα γύρισμα της μετοχής που αν έρχονταν θεωρούμε θα ήτανε επενδυτική ευκαιρία, με τη μετοχή θεμελιωδώς να δικαιολογεί αισθητά υψηλότερες τιμές - Fair Value 2,5 ευρώ)…

ΔΕΗ

Σε ένα σύντομο σχόλιο τώρα για τα αποτελέσματα της ΔΕΗ για το 2023, χωρίς να αναφερθούμε σε νούμερα (μπορείτε να διαβάσετε την επίσημη ανακοίνωση). Δεν είμαστε fun της μετοχής … Είμαστε ουδέτεροι, όχι πάντως αρνητικοί …. Και θα παραμείνουνε ουδέτεροι, θεωρώντας πως για τα επόμενα χρόνια υπάρχουνε αρκετές προκλήσεις, εκτιμώντας μάλιστα πως η εταιρεία θα αντιμετωπίσει πολύ πιο οξύ ανταγωνισμό στην εγχώρια αγορά, ειδικά στους καταναλωτές υψηλής τάσης, μια αγορά που ουσιαστικά άνοιξε αρκετά πρόσφατα …. Ωστόσο τα αποτελέσματα σε γενικές γραμμές είναι ικανοποιητικά, με όχι χαμηλούς, αλλά πολύ πιο διαχειρίσιμους δείκτες μόχλευσης.  Επιστροφή στην κερδοφορία και τα μερίσματα (0,25 ευρώ, 2%). Με ένα EBITDA 1,5δις ευρώ. Συνοψίζοντας αυτό το πρώτο, γρήγορο, σχόλιο για τα αποτελέσματα. Παραμένουμε ουδέτεροι για τη μετοχή, ωστόσο δίνουμε μεγάλες πιθανότητες η μετοχή μέσα στη χρονιά να δει υψηλότερες τιμές, με την υποστήριξη και των θεσμικών που έχουνε στις προτιμήσεις τους τη μετοχή για το 2024.

Μυτιληναίος

Δεύτερη, μετά την Eurobank, σε άνοδο στον FTSE 25 ήτανε χθες η μετοχή της Μυτιληναίος, με κλείσιμο στα 35,74 ευρώ, +4,08% (δεύτερη ανοδική συνεδρίαση μετά από 8 πτωτικές). Το πιο ενδιαφέρον είναι πως η τελευταία αντίδραση της αγοράς ήλθε επί της ουσίας στις στηρίξεις που αναφέραμε εδώ και πολύ καιρό. Στηρίξεις που λέγαμε πως θα μπορούσανε να προσεγγιστούνε και κάπου εκεί να πούμε πως κλείνει ένας κύκλος διόρθωσης, περιμένοντας με ενδιαφέρον να δούμε πως θα εξελιχθούνε τα πράγματα. Συγκεκριμένα, ο μεγάλος στόχος θα είναι η παραμονή υψηλότερα των 34,40 – 34,20 και 34,00 ευρώ, όλες κρίσιμες στηρίξεις οι οποίες δοκιμάστηκαν το τελευταίο διάστημα (χαμηλότερα οι επόμενες είναι στα 30,70-30,50 και 30,00 – 29,50 ευρώ – κρίσιμες μακροπρόθεσμες στηρίξεις) …

Τώρα μένοντας υψηλότερα των 34,40 – 34,20 ευρώ και επιστρέφοντας υψηλότερα των 35,80 – 36,00 και 36,10 ευρώ, μιλάμε και πάλι για πλήρως θετική τάση, με την όρεξη μέχρι και για νέα ιστορικά υψηλά να ανοίγει (40 ευρώ και άνω)…. Μάλιστα θα λέγαμε πως στις τελευταίες αυτές αντιστάσεις (35,80 – 36,00 ευρώ) θα φανεί αν η τελευταία άνοδος είναι απλά αντίδραση μετά την προσέγγιση ισχυρών στηρίξεων ή κάτι παραπάνω.

ΕΛΧΑ

Κλείνοντας με την ΕΛΧΑ και τα όσα είπε η διοίκηση της εισηγμένης ….. Συγκρατημένα αισιόδοξη εμφανίστηκε η διοίκηση της Εlvalhalcor για το 2024, κατά την παρουσίαση της εταιρείας στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.

Όπως ανέφερε ο οικονομικός διευθυντής του ομίλου Σπύρος Κοκκόλης, τα προσαρμοσμένα EBITDA στο αλουμίνιο, η τιμή του οποίου ανήλθε το 2023 στα 372 ευρώ ανά τόνο και το προσαρμοσμένο EBITDA του χαλκού, η τιμή του οποίου ανέβηκε στα 547 ευρώ ανά τόνο, φαίνονται διατηρήσιμα, ώστε σε συνδυασμό με τις πρωτοβουλίες της διοίκησης για μείωση του κόστους να προκύψει καλύτερο αποτέλεσμα.

Όπως επισήμανε ο κ. Κοκκόλης, «υπάρχει μια καταρχήν εικόνα ανάκαμψης της ζήτησης αλλά είναι νωρίς να πούμε πως θα εξελιχθεί. Την βλέπουμε άλλωστε και από την άνοδο των τιμών σε αλουμίνιο και χαλκό».

Επίσης, η διοίκηση της ΕΛΧΑ εμφανίστηκε αισιόδοξη και πέρα από το 2024 γιατί τα προϊόντα του ομίλου, όπως υποστηρίζουν, ανταποκρίνονται στις παγκόσμιες τάσεις της κυκλικής οικονομίας.

Για παράδειγμα, η Elvalhalcor αύξησε το μερίδιό της στις συσκευασίες αλουμινίου για τρόφιμα, ενώ βρίσκεται μεταξύ των μεγαλύτερων προμηθευτών σε λάμες χαλκού και έλασης χαλκού και κραμάτων για ηλεκτρολογικές και ενεργειακές εφαρμογές μέσω της θυγατρικής της Sofia Med στη Βουλγαρία.

Πώς διαμορφώνεται η ζήτηση για τα προϊόντα του ομίλου

Αλουμίνιο και χαλκός είναι πλήρως ανακυκλώσιμα υλικά και έχουν βασικές εφαρμογές στις αντλίες θερμότητας και την ηλεκτροκίνηση. Η ζήτηση για αντλίες θερμότητας υποχώρησε λόγω «παγώματος» των επιδοτήσεων από τις κυβερνήσεις αλλά εκτιμάται ότι σύντομα θα επανέλθει. Επίσης, οι προβλέψεις θέλουν τη ζήτηση για χαλκό να αυξηθεί έως το 2027 κατά 1.700.000 τόνους λόγω των αναγκών στα ηλεκτρικά αυτοκίνητα και στους ταχυφορτιστές.

Παράλληλα, ο όμιλος έχει ολοκληρώσει το βαρύ επενδυτικό του πρόγραμμα στον τομέα του αλουμινίου -145 εκατ το 2021 και 175 εκατ το 2022- με αποτέλεσμα και το capex του 2024 να μην ξεπεράσει τα 95 εκατ. ευρώ του 2023.

Στον τομέα του αλουμινίου η εταιρεία ανά πάσα στιγμή μπορεί να αυξήσει το capacity από 386.000 τόνους το 2023 σε 450.000 τόνους. Στον τομέα του χαλκού η παραγωγική δυναμικότητα της Sofia Med είναι 110.000 τόνους. Πέρυσι ανήλθε στους 60.000 τόνους και στόχος της διοίκησης είναι να «ξεκλειδώσει» και τους 110.000 τόνους.

Σε ότι αφορά στο κόστος χρήματος, τα στελέχη του ομίλου τόνισαν πως το 58% των δανείων είναι σε σταθερό επιτόκιο, τα spreads των τραπεζών υποχωρούν και ευελπιστούν όπως όλη η βιομηχανία από τον Ιούνιο να ξεκινήσει ένας κύκλος μείωσης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Πέρσι η Elvalhalcor πλήρωσε για τόκους 54 εκατ. ευρώ από 42 εκατ. ευρώ το 2022.

Χάρη όμως στις υψηλές ταμειακές ροές και στις ανάγκες για χαμηλότερο κεφάλαιο κίνησης κατάφερε να μειώσει τον δανεισμό της κατά 142 εκατ. ευρώ. Κάτι αντίστοιχο εκτιμούν πως θα γίνει και φέτος. Ο καθαρός δανεισμός βρίσκεται στα 813 εκατ. ευρώ και η σχέση καθαρός δανεισμός προς EBITDA στο 3,4x, κοντά στο στόχο της διοίκησης που είναι το 3x.

Οι τιμές των μετάλλων και το προσαρμοσμένο EBITDA

Η περυσινή χρονιά συγκρίνεται με το πολύ δυνατό 2022 και ως εκ τούτου τα μεγέθη της Elvalhalcor ήταν μειωμένα λόγω των μειωμένων παραγγελιών και της πτώσης των τιμών των  μετάλλων. Το 2023 τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν στα 28,5 εκατ. ευρώ έναντι 159,3 εκατ. ευρώ το 2022, αλλά τα αποτελέσματα του 2023 επηρεάστηκαν από λογιστικές ζημιές 47,4 εκατ. ευρώ από τις αποτιμήσεις στις τιμές των μετάλλων, ενώ τα αποτελέσματα του 2022 ενσωμάτωναν όφελος 61,5 εκατ. ευρώ από την άνοδο των τιμών τότε.

Το προσαρμοσμένο EBITDA, ωστόσο, υποχώρησε κατά 11,8% -μια διαχειρίσιμη πτώση σύμφωνα με τη διοίκηση- στα 239 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση πάντα δίνει βάση στα προσαρμοσμένα EBITDA που δεν περιλαμβάνουν τα κέρδη ή τις ζημιές από την αποτίμηση των μετάλλων. Όπως εξηγούν τα στελέχη της Elvalhalcor: «εμείς κάνουμε hedging και πουλάμε όσο αγοράζουμε το αλουμίνιο ή το χαλκό συν το κέρδος της επεξεργασίας. Στην αποτίμηση όμως των αποθεμάτων καταγράφονται λογιστικά κέρδη ή ζημιές για αυτό και το πιο αντιπροσωπευτικό μέγεθος για την πορεία της εταιρείας είναι το προσαρμοσμένο EBITDA».

Η διοίκηση θα προτείνει τη διανομή μερίσματος 0,04 ευρώ ανά μετοχή από 0,06 ευρώ πέρσι. Η εταιρεία ανακοίνωσε χθες και μια σειρά διοικητικών αλλαγών.  Από τις 8 Απριλίου 2024 ο κ. Νικόλαος Ψυράκης  αναλαμβάνει καθήκοντα οικονομικού διευθυντή της εταιρείας σε αντικατάσταση του αποχωρήσαντα από την ανωτέρω θέση, κ. Σπύρου  Κοκκόλη, ο οποίος  αναλαμβάνει αναπληρωτής CFO του ομίλου Viohalco. Επίσης, τη νεοσυσταθείσα θέση του αναπληρωτή οικονομικού διευθυντή της εταιρείας αναλαμβάνει ο κ. Άγγελος Γιαζιτζόγλου.

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

10 Απρ 2024 00:00: FOURLIS Α.Ε ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ( ΦΡΛΚ ) Ετήσια Ενημέρωση Αναλυτών,

10 Απρ 2024 11:00: ΠΕΤΡΟΣ ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ Α.Ε.Β.Ε. ( ΠΕΤΡΟ ) Γενική Συνέλευση, Ιερα Οδό 96

11 Απρ 2024 00:00: ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε. ΣΥΜΒ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΚΑΙ ΤΕΧΝ/ΓΙΑΣ ( ΕΣΥΜΒ ) Ανακοίνωση Αποτελεσμάτων,

11 Απρ 2024 00:00: ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε. ΣΥΜΒ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΚΑΙ ΤΕΧΝ/ΓΙΑΣ ( ΕΣΥΜΒ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων,

11 Απρ 2024 00:00: ΑΔΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. ( ΑΔΜΗΕ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων,

11 Απρ 2024 00:00: ΑΔΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. ( ΑΔΜΗΕ ) Ετήσια Ενημέρωση Αναλυτών,

11 Απρ 2024 00:00: ΑΔΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. ( ΑΔΜΗΕ ) Ανακοίνωση Αποτελεσμάτων

12 Απρ 2024 00:00: INTERCONTINENTAL INTERNATIONAL Α.Ε.Ε.Α.Π. ( ΙΝΤΕΡΚΟ ) Ετήσια Γενική Συνέλευση,

12 Απρ 2024 00:00: ΑΛΟΥΜΥΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ( ΑΛΜΥ ) Ανακοίνωση Αποτελεσμάτων,

12 Απρ 2024 00:00: ΕΝΤΕΡΣΟΦΤ Α.Ε. ( ΕΝΤΕΡ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων,

12 Απρ 2024 00:00: Ι. ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ - Ι. ΛΑΠΠΑΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. ( ΚΛΜ ) Ανακοίνωση Αποτελεσμάτων,

12 Απρ 2024 00:00: Ι. ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ - Ι. ΛΑΠΠΑΣ ΤΕΧΝΙΚΗ ΚΑΙ ΕΜΠΟΡΙΚΗ Α.Ε. ( ΚΛΜ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων,

12 Απρ 2024 00:00: ΑΛΟΥΜΥΛ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΑΛΟΥΜΙΝΙΟΥ Α.Ε. ( ΑΛΜΥ ) Δημοσιοποίηση Αποτελεσμάτων

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

08/04/24

ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ  [ ΓΕΒΚΑ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.