Λεωφόρος Αθηνών

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας

00:01 - 19/05/22

X.A.

Δεν ξέρουμε μήπως χθες πήρε o ύπνος τους χρηματιστές, με τις αγορές να έχουνε μια εξαιρετικά βαρετή συνεδρίαση από το ξεκίνημα της ημέρας, αν και θα έλεγε κανείς, πως μετά τα πρόσφατα μεγάλα προβλήματα, μπορεί και να μην είναι κακό οι αγορές να ηρεμήσουνε λίγο, προσπαθώντας να κάνουνε μια νέα βάση. Σε κάθε περίπτωση, θέλουμε να δούμε αν το Χ.Α. μπορεί να δώσει μια αντίδραση και να προσεγγίσει (και μετά βλέπουμε) τις ισχυρές αντιστάσεις στις 890 και 900 – 910 μονάδες. Σε κάθε περίπτωση, η αγωνία έχει να κάνει με το να μην έλθει ένας νέος κύκλος πτώσης και βρεθούμε και πάλι μπροστά σε δοκιμασία των πολύ ισχυρών στηρίξεων στις 850 – 840 μονάδες, πόσο μάλλον να μιλήσουμε για απώλεια τους …..

Απόλυτα διαχειρίσιμα … αλλά όχι λίγα

Σε αυτό το σημείο θέλουμε να κάνουμε και ένα σχόλιο για τις τράπεζες και τον τραπεζικό κλάδο. Σε σχέση και με αυτά που γράφουμε στο GFF. Όπως σχολιάζονταν χθες σε ένα δημοσίευμα, καμπανάκι για τις επιπτώσεις που θα έχει η ενεργειακή κρίση στην ικανότητα νοικοκυριών και επιχειρήσεων να συνεχίσουν να εξυπηρετούν τις υποχρεώσεις τους, αποτελούν τα νέα κόκκινα δάνεια ύψους 5δις ευρώ περίπου που δημιουργήθηκαν το 2021, προκαλώντας εγρήγορση στις εποπτικές αρχές για τις συνέπειες της κρίσης στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια.  Ειδικότερα πρόκειται για εισροές νέων κόκκινων δανείων που υπήρξαν παρά την μείωση του συνολικού αποθέματος μη εξυπηρετούμενων δανείων που κατέγραψαν οι τράπεζες, προκαλώντας ανησυχία για το ενδεχόμενο δημιουργίας μιας νέας γενιάς αθετήσεων ενόψει της  οριστικής απόσυρσης εντός του 2022 των μέτρων στήριξης των δανειοληπτών που είχαν ληφθεί για την προστασία από την πανδημία.

Ειλικρινά πιστεύουμε πως η κατάσταση στο σύστημα είναι ελεγχόμενη. Ωστόσο το νούμερο των 5δις ευρώ, πόσο μάλλον αν μεγαλώσει κάπως, δεν είναι τόσο μικρό όσο παρουσιάζεται, ειδικά όταν μιλάμε για μια τόσο μικρή οικονομία όπως η ελληνική. Ελεγχόμενο ναι … Μικρό όχι ….

Κεφαλαιοποιήσεις

Και με αφορμή τα παραπάνω, πάμε να ρίξουμε μια ματιά στις κεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών, με σχεδόν όλο το τραπεζικό σύστημα της χώρας να έχει αξία 10δις ευρώ. Όταν λοιπόν η συνολική χρηματιστηριακή αξία των 4 είναι 10δις ευρώ, τα 5δις ευρώ νέα κόκκινα δάνεια δεν τα λες λίγα και ας είναι, όπως τα χαρακτηρίσαμε, τα νούμερα ελεγχόμενα:

Eurobank:3,38δις ευρώ

ΕΤΕ: 3,03δις ευρώ

Alpha Bank: 2,17δις ευρώ

Τράπεζα Πειραιώς: 1,48δις ευρώ

Μυτιληναίος

Στα 16,30 ευρώ η Μυτιληναίος χθες (+0,12%) με τη μετοχή αν και έχει κάπως διορθώσει από το πρόσφατο ιστορικό υψηλό (18,20 ευρώ ενδοσυνεδριακά) να έχει σταθεί σε γενικές γραμμές εξαιρετικά στην τελευταία πτώση, με ώθηση και απο την είσοδο της μετοχής στον MSCI, αλλά και τα καλά θεμελιώδη. Διαγραμματικά, η κεντρική μέσο – μακροπρόθεσμη τάση παραμένει θετική, με στόχο σε αυτή τη χρονική στιγμή την επιστροφή υψηλότερα των 16,40 – 16,50 ευρώ, για να μιλήσουμε και πάλι για πλήρως θετική τάση και βραχυπρόθεσμα (με προοπτικές σε αυτό το σενάριο ακόμη και για νέα ιστορικά υψηλά). Τώρα σε περίπτωση αδυναμίας επιστροφής υψηλότερα των 16,40 – 16,50 ευρώ, υπάρχει μια σχετική ανησυχία για επιστροφή των βραχυπρόθεσμων πιέσεων, με τις επόμενες ισχυρές στηρίξεις στα 16,00 – 15,90 και κυρίως στα 15,60 – 15,40 και 15,30 ευρώ. Μια ζώνη περίπου 30 μονάδων στις οποίες υπάρχει πλήθος στηρίξεων, με τις οποίες συνδέεται η μακροπρόθεσμη τάση της μετοχής. Στηρίξεις που δε θα θέλαμε να δούμε τη δοκιμασία τους, πόσο μάλλον την απώλεια τους.

Διεθνείς αγορές

Κλείνοντας και εδώ σε σχέση με αυτά που αναφέρουμε πάρα πολύ καιρό. Ενδιαφέρουσα βρήκαμε την τελευταία έκθεση της Capital Economics, όσον αφορά την πρόβλεψη της για περαιτέρω υποχώρηση του S&P 500 και κατ΄ επέκταση των αγορών.

Περίπου στο 8% υπολογίζει η Capital  Economics τα περιθώρια για περαιτέρω πτώση του S&P 500, προβλέποντας ότι ο δείκτης θα πιάσει «πάτο» στις 3.750 μονάδες, στα μέσα του έτους. Όμως, δεν θα της προκαλούσε έκπληξη εάν η Wall Street έπεφτε πολύ χαμηλότερα στην περίπτωση που η αμερικανική οικονομία βυθιστεί σε μία ήπια ύφεση. Σε αυτό το ενδεχόμενο, ο S&P 500 θα μπορούσε να χάσει το ένα τρίτο της αξίας του από τα προηγούμενα υψηλά, πέφτοντας περίπου στις 3.200 μονάδες, εκτιμά ο επενδυτικός οίκος.

«Το μισογεμάτο ποτήρι για τις αμερικανικές μετοχές είναι ότι έχουν ήδη πέσει όσο συνήθως πέφτουν σε μία τυπική ύφεση, επομένως τώρα έχουν αρκετά περιθώρια ανόδου εάν –όπως περιμένουμε ότι θα συμβεί- η αμερικανική οικονομία ‘λυγίσει’ αλλά δεν ‘σπάσει’», εξηγεί ο αναλυτής της Capital Economics John Higgins.

«Η ανταπάντηση για το μισοάδειο ποτήρι είναι ότι η πτώση των μετοχών μέχρι στιγμής φέτος αντανακλά κυρίως την αντιστροφή των ακριβών αποτιμήσεων λόγω της αναταραχής της αγοράς ομολόγων και όχι τις ανησυχίες για τις προοπτικές της ανάπτυξης, οι οποίες άρχισαν να εντείνονται πρόσφατα», προσθέτει.

Και ενώ η Capital Economics τονίζει ότι η πτώση της Wall Street δεν σημαίνει πάντα και μια επερχόμενη ύφεση, εντούτοις επισημαίνει πως όταν σημειώνεται μια ύφεση, συνήθως αυτή συνοδεύεται από ένα bear market, δηλαδή από πτώση του S&P 500 πάνω από 20%.

Στις τελευταίες οκτώ υφέσεις από το 1966, η πτώση του S&P 500 ήταν κατά μέσο όρο 35%,  δείχνουν τα στοιχεία του οίκου. Και σε κάποιο βαθμό, η πτώση συνάδει με τη σοβαρότητα της ύφεσης.

Όμως, η τύχη της οικονομίας δεν είναι ο μοναδικός παράγοντας που επηρεάζει το πόσο θα πέσει η Wall Street. Η αποτίμηση των μετοχών στην αρχή της πτώσης παίζει επίσης έναν ρόλο.

Και η Capital Economics επισημαίνει ότι στις αρχές του έτους, οι αποτιμήσεις ήταν οι υψηλότερες από ό,τι έχουν υπάρξει από τα τελευταία στάδια της φούσκας του dot com και παραμένουν υψηλές μέχρι και σήμερα.

Και την ίδια στιγμή, οι προσδοκίες των επενδυτών για τα εταιρικά κέρδη παραμένουν αισιόδοξες.

«Όλα αυτά μας οδηγούν να πιστέψουμε ότι ο ‘πάτος’ για τον S&P 500 στην περίπτωση μιας ήπιας ύφεσης θα μπορούσε να είναι σημαντικά χαμηλότερα», καταλήγει ο  John Higgins.

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

19 Μαϊ 2022 00:00: FRIGOGLASS Α.B.E.Ε. ( ΦΡΙΓΟ ) Δημοσιοποίηση Τριμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

20 Μαϊ 2022 00:00: ΕΝΤΕΡΣΟΦΤ Α.Ε. ( ΕΝΤΕΡ ) Ημερομηνία Καταβολής Μερίσματος,

20 Μαϊ 2022 12:00: CNL CAPITAL Ε.Κ.Ε.Σ. - Δ.Ο.Ε.Ε. ( CNLCAP ) Γενική Συνέλευση, Ξενοδοχείο Αμαλία Αθηνών, Λεωφ. Αμαλίας 10, 10557, Αθήνα

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

17/05/22

ΓΕΝ. ΕΜΠΟΡΙΟΥ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ  [ ΓΕΒΚΑ ]

ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. - ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΑΡΜΑΡΩΝ  [ ΙΚΤΙΝ ]

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε.  [ ΠΛΑΚΡ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.