Λεωφόρος Αθηνών

Καθημερινά Σχόλια για τo ελληνικό χρηματιστήριο και τις αγορές...

Επικοινωνήστε μαζί μας

00:01 - 19/09/22

Τραπεζικός Δείκτης

Παράλληλα με τα όσα αναφέρονται στη στήλη Κυνηγός για το ΓΔ, μετά από μια σταθεροποιητική εβδομάδα, ενδιαφέρουσα αλλά και κρίσιμη είναι αυτή που ξεκινάει σήμερα. Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε την Παρασκευή στις 558 μονάδες (+0,5%), υψηλότερα και σε απόσταση των 530 – 520 μονάδων (δοκιμάστηκαν τα επίπεδα στις αρχές του μήνα), ισχυρές στηρίξεις η απώλεια των οποίων θα ήτανε η σφραγίδα της πλήρους επιδείνωσης της τάσης. Μετά λοιπόν τη δοκιμασία αυτών των στηρίξεων, ο δείκτης έδωσε μια ισχυρή αντίδραση με επόμενο στόχο από εδώ και πέρα τη διάσπαση των αντιστάσεων στα τρέχοντα επίπεδα, στις 555 – 560 μονάδες. Τεράστιας (χωρίς υπερβολή) σημασίας τεχνικά επίπεδα, τα οποία προκύπτουν από το εβδομαδιαίο διάγραμμα.  Αν λοιπόν υπάρχει ένας μεγάλος στόχος για τη νέα εβδομάδα, αυτός θα είναι να βάλει πλάτη ο δείκτης αυτά τα επίπεδα και κυρίως να κρατήσει την επαφή με αυτά, αποφεύγοντας μια νέα δοκιμασία των τελευταία ισχυρών στηρίξεων στις 530 – 530 μονάδες.

Διυλιστήρια

Αναφορικά με τα διυλιστήρια τώρα. Όπως ήδη έχει γίνει γνωστό, στην επιβολή έκτακτης εισφοράς τουλάχιστον 33% επί των υπερκερδών βιομηχανιών πετρελαίου, φυσικού αερίου, άνθρακα και διυλιστηρίων προβλέπει το προσχέδιο της Κομισιόν για την αντιμετώπιση της ενεργειακής κρίσης, με αποτέλεσμα οι μετοχές της ΜΟΗ – ΕΛΠΕ να βρεθούνε στο επίκεντρο των πιέσεων κατά την προηγούμενη εβδομάδα.

Στην ουσία τώρα. Το σχετικό έγγραφο, αναφέρεται ότι «οι χώρες πρέπει να επιβάλουν αυτόν τον έκτακτο φόρο 33% έως τις 31 Δεκεμβρίου του 2022. Η βάση θα είναι τα κέρδη προ φόρων του οικονομικού έτους 2022, που είναι πάνω από 20% υψηλότερα από τον μέσο όρο των τριών ετών, με αφετηρία το 2019».

Ωστόσο οι πρώτες πληροφορίες αναφέρουνε πως η ελληνική κυβέρνηση θα εξετάσει μια διαφορετική μεθοδολογία, με τα πάντα να είναι ανοιχτά, με ερώτημα πόσος θα είναι τελικά ο λογαριασμός για τις δύο εισηγμένες. Αναφερόμαστε περισσότερο παρακάτω, ωστόσο θα πούμε για αρχή πως η μεθοδολογία της επιβολής του φόρου είναι τελείως εσφαλμένη.

ΕΛΠΕ

Πάμε σε αυτό το σημείο να δούμε μερικά νούμερα για τις δύο εισηγμένες, με τα ΕΛΠΕ σε πρώτη ανάγνωση να κινδυνεύουνε να πληρώσουνε μεγαλύτερο λογαριασμό (επαναλαμβάνουμε ωστόσο πως με βάση τις πληροφορίες η κυβέρνηση θα ακολουθήσει διαφορετική μεθοδολογία), σε μια απόφαση πάντως που στο GFF τι θεωρούμε εσφαλμένη. Και αυτό όχι γιατί δεν πρέπει να φορολογηθούνε οι δύο εταιρείες, ωστόσο η απόφαση της Κομισιόν είναι τελείως άδικη, δεδομένων των ζημιών των δύο εταιρειών το 2022, λόγω πανδημίας και της κατακόρυφης πτώσης των τιμών πετρελαίου, όταν το 2020 η τιμή παράδοσης του πετρελαίου έφτασε μέχρι και σε αρνητική τιμή!!

Στα επιμέρους νούμερα. Τα ΕΛΠΕ στο 6μηνο έβγαλαν κέρδη προ φόρων 1δις ευρώ. Όσον αφορά τις προηγούμενες 3 χρονιές, η εταιρεία το 2019 είχε κέρδη προ φόρων 207εκ ευρώ, το 2020 ζημίες ρεκόρ 581εκ ευρώ και πέρσι, 2021, κέρδη 407εκ ευρώ. Πόση είναι η μέση κερδοφορία προ φόρων της εταιρείας την 3τία; Ουσιαστικά μηδενική. Τι σημαίνει η πρόταση της Κομισιόν. Πως αν η κερδοφορία μείνει στα τρέχοντα επίπεδα 6μηνου, θα πλήρωνε φόρο περίπου 300-330εκ ευρώ, με τα τρέχοντα ίδια κεφάλαια στα 2,8δις ευρώ. Συνεχίζουμε να πιστεύουμε πως η κυβέρνηση θα πρέπει να ακολουθήσει μια διαφορετική μεθοδολογία, ωστόσο ακόμη και αυτό να ήτανε το νούμερο, ο τελικός έκτακτος λογαριασμός, θα ήτανε απόλυτα διαχειρίσιμος για τον όμιλο.

MOH

Το ίδιο ισχύει και για την ΜΟΗ, με τον τελικό λογαριασμό στο χειρότερη σενάριο να είναι διαχειρίσιμος, επαναλαμβάνοντας πως το σκεπτικό της Κομισιόν είναι τελείως εσφαλμένο. Η ΜΟΗ είχε στο 6μηνο κέρδη προ φόρου 763εκ ευρώ, ωστόσο σε σχέση με τα ΕΛΠΕ είχε υψηλότερη μέση κερδοφορία την προηγούμενη 3ετία κάτι το οποίο μειώνει τον τελικό φόρο. Ειδικότερα, το 2019 ο όμιλος είχε κερδοφορία 303εκ ευρώ, οι ζημίες του 2020 ήτανε 138εκ ευρώ και τα κέρδη του 2020 258εκ ευρώ, με τη μέση κερδοφορία της 3ετίας στα 141εκ (170εκ ευρώ με +20% που βάζει η Κομισιόν). Τα παραπάνω σημαίνουνε πως και στα ίδια επίπεδα να έμενε η κερδοφορία (θεωρούμε απίθανο πως οι εταιρείες θα βγάλουνε μεγαλύτερα κέρδη στο σύνολο της χρήσης – για τους λόγους που όλοι καταλαβαίνουμε), η ΜΟΗ θα πλήρωνε έκτακτο φόρο 200εκ ευρώ, με τα τρέχοντα ίδια κεφάλαια στα 1,78δις ευρώ.

Λονδίνο

Κλείνοντας, σημειώνεται πως σήμερα είναι αργία στο Λονδίνο (Bank Holiday). Και αν αναρωτιέστε τι μας ενδιαφέρει; Μα γιατί μεγάλο μέρος των εντολών και στην αγορά μας, αλλά και γενικά στις αγορές έρχεται από το Citi. Για να δούμε λοιπόν σήμερα τι συναλλαγές θα έχουμε, με τα βλέμματα και στην ΕΕΕ που λόγω αργίας στη Βρετανία και λόγω της μικρής εμπορευσιμότητας της μετοχής στο Χ.Α. θα μπορούσε να επηρεαστεί προς τη μια ή την άλλη κατεύθυνση, χωρίς να υπάρχει arbitrage.

Χρηματιστηριακό Ημερολόγιο

21 Σεπ 2022 00:00: ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ Α.Ε. ( ΑΣΤΑΚ ) Ημερομηνία Καταβολής Μερίσματος,

21 Σεπ 2022 00:00: ΕΤ. ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. ( ΕΥΑΠΣ ) Ημερομηνία Καταβολής Μερίσματος,

21 Σεπ 2022 00:00: SAFE BULKERS PARTICIPATIONS PLC ( SBB1 ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

21 Σεπ 2022 00:00: ALPHA ΑΣΤΙΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ Α.Ε. ( ΑΣΤΑΚ ) Ημερομηνία Καταβολής Μερίσματος,

21 Σεπ 2022 00:00: ΕΤ. ΥΔΡΕΥΣΗΣ & ΑΠΟΧΕΤΕΥΣΗΣ ΘΕΣ/ΚΗΣ Α.Ε. ( ΕΥΑΠΣ ) Ημερομηνία Καταβολής Μερίσματος,

21 Σεπ 2022 00:00: SAFE BULKERS PARTICIPATIONS PLC ( SBB1 ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

22 Σεπ 2022 00:00: A.S. ΕΜΠΟΡΙΚΗ-ΒΙΟΜ. ΕΤΑΙΡΙΑ Η/Υ & ΠΑΙΧΝΙΔΙΩΝ Α.Ε. ( ΑΣΚΟ ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

22 Σεπ 2022 00:00: COSTAMARE PARTICIPATIONS PLC ( CMPB1 ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

22 Σεπ 2022 11:00: COSTAMARE PARTICIPATIONS PLC ( CMPB1 ) Γενική Συνέλευση,

22 Σεπ 2022 17:29: VIOHALCO SA/NV ( ΒΙΟ ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

23 Σεπ 2022 00:00: Ε.ΥΔ.Α.Π. Α.Ε. ( ΕΥΔΑΠ ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

23 Σεπ 2022 00:00: MARFIN INVESTMENT GROUP Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ ( ΜΙΓ ) Δημοσιοποίηση Εξαμηνιαίων Αποτελεσμάτων,

23 Σεπ 2022 00:00: ΙΝΤΡΑΚΟΜ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤOΧΩΝ ( ΙΝΤΚΑ ) Επιστροφή Κεφαλαίου,

Συναλλαγές σε Πακέτα

Γνωστοποιήσεις συναλλαγών

15/09/22

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ  [ ΕΧΑΕ ]

ΙΚΤΙΝΟΣ ΕΛΛΑΣ Α.Ε. - ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΑΡΜΑΡΩΝ  [ ΙΚΤΙΝ ]

Kάντε Trading σε ελληνικές & ξένες μετοχές μέσω της Πλατφόρμας Συναλλαγών με την οποία το GFF συνεργάζεται (Κάντε Click και Κατεβάστε την μοναδική πλατφόρμα συναλλαγών, χωρίς καμία οικονομική υπορέωση, περιλαμβάνει και λογαριασμό "επίδειξης" - Demo).

Λήψη τώρα!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.