|
ΕΛΠΕ: «Just»
παραμένουμε θετικοί για τη μετοχή |
|
|
|
 |
| |
|
Βασικοί
Μέτοχοι
|
Μέτοχος |
% Δικ.
Ψήφου Μετοχές |
|
POIH INVESTMENTS LTD |
45,47 |
|
ΤΑΜΕΙΟ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΙΔΙΩΤΙΚΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ ΔΗΜΟΣΙΟΥ Α.Ε. |
35,477 |
Τιμή
μετοχής: 6,96 ευρώ
Αριθμός Μετοχών:
305.635.185
Κεφαλαιοποίηση: 2.127.220.888
ευρώ
Απόδοση
ytd:
+11,90%
Απόδοση 52
εβδομάδων:
+8,41%
Απόδοση 3
ετών: -12.3%
Απόδοση 5
ετών:
+12,2%
Συνολικές
υποχρεώσεις: 5.490.056.000
(3.368.961.000
δανειακές υποχρεώσεις)
Ίδια
κεφάλαια: 2.384.776.000
ευρώ
Δείκτης
Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια:
2,3χ
Κέρδη 2021:
337.444.000
P/E
Ratio (e2023-2028):
13,3x
P/BV
(2021):
0,89χ
Μερισματική
απόδοση:
Στο 5 με 6%
η μέση εκτιμώμενη
μερισματική απόδοση των επόμενη 5ετία (μαζί με το έκτακτο
στο 11,5% η μερισματική απόδοση του 2021, ήδη έχει αποκοπεί
το περίπου 45% του συνόλου του μερίσματος)
|
| |
|
Διάγραμμα |
|
 |
| |
|
|
| |
|
Fair Value:
8,40 ευρώ
|
| |
|
Αποφεύγοντας να
μείνουμε στα αστρονομικά κέρδη λόγω έκτακτης συγκυρίας και
ιστορικά υψηλών τιμών πετρελαίου, τα οποία μετά την
ανατίμηση αποθεμάτων, ανακοίνωσε η εταιρεία κατά το πρώτο
τρίμηνο (345εκ ευρώ έναντι 152εκ ευρώ το περσινό πρώτο
τρίμηνο). Θα σταθούμε στις θετικές επιπτώσεις που υπήρξαν
στον ισολογισμό, με αύξηση των ιδίων κεφαλαίων (2,4δις ευρώ
από 2,064δις ευρώ) παράλληλα με τη σχετική μείωση των
υποχρεώσεων στα 5,49δις ευρώ έναντι 5,7δις ευρώ. Και αν και
συνεχίζουμε να πιστεύουμε πως η διατήρηση των τόσο υψηλών
τιμών πετρελαίου, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγάλη μείωση
της ζήτηση από το β΄ εξάμηνο, θα παραμείνουμε θετικοί για τη
μετοχή των ΕΛΠΕ, όπου με όπλο τα υψηλά μερίσματα,
συνεχίζουμε να πιστεύουμε πως δικαιολογεί υψηλότερες
αποτιμήσεις ακόμη και εν μέσω αυτού του τόσου κακού
χρηματιστηριακού περιβάλλοντος παγκοσμίως.
Σε συνέχεια των προηγούμενων αναλύσεων μας, συνεχίζουμε να
πιστεύουμε πως είναι απόλυτα εφικτός ο στόχος που έχουμε
θέσει για μέση ετήσια εκτιμώμενη (λειτουργική) κερδοφορία
της επόμενης 5ετίας, στα 150 με 160εκ ευρώ (στο συντηρητικό
σενάριο). Και στη βάση αυτής της εκτίμησης, το expected P/E
Ratio διαμορφώνεται στις τρέχουσες αποτιμήσεις στο 13,3χ.
Επίσης και πέραν της φετινής συνολικής «super» μερισματικής
απόδοσης, διατηρούμε την πρόβλεψη μας πως η μέση μερισματική
απόδοση της επόμενης 5ετίας θα διαμορφωθεί (με
σημαντικά περισσότερες πιθανότητες
ανοδικής αναθεώρησης) στο 5 με 6%.
Και αν και όπως πάντα κάνουμε, θα επαναλάβουμε πως ο βασικός κλάδος
δραστηριότητας της εταιρείας παρουσιάζει μεγάλες μελλοντικές
προκλήσεις, με τον όμιλο των ΕΛΠΕ να κινείται φιλόδοξα και
ρεαλιστικά σε μια νέα εποχή μέσω του «Vision 2025». Θα
παραμείνουμε θετικοί, έχοντας θέσει ως
Fair
Value
για τη μετοχή των ΕΛΠΕ τα 8,40 ευρώ (κεφαλαιοποίηση 2,57δις
ευρώ), με περιθώρια ανόδου 20% σε σχέση με τις τρέχουσες
τιμές + των μερισματικών αποδόσεων. |
| |
|
Παράρτημα: Ιστορικό
χρηματικών διανομών
(μερίσματα - επιστροφές κεφαλαίου) |
| |
|
Η εισηγμένη από το 2010 έχει πληρώσει (συνυπολογίζοντας και
τα μερίσματα για το 2021) συνολικά σε μερίσματα και
επιστροφές 4,3 ευρώ και 3 ευρώ από το 2015 που είναι
αντίστοιχα 60,6% και 42,4% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης.
Όπως αναφέρουμε και παραπάνω, εκτιμούμε πως η μέση
μερισματική απόδοση της επόμενης 5ετιας θα διαμορφωθεί κατά
μέσο όρο στο 5 με 6%. |
| |
|
Τιμή σε € |
Τύπος |
Ημ/νία
αποκοπής |
Έναρξη πληρωμής |
Χρήση |
|
0,1 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουλ-21 |
12-Ιουλ-21 |
1 Ιαν 2020 - 31 Δεκ 2020 |
|
0,25 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
29-Ιουν-20 |
6-Ιουλ-20 |
1 Ιαν 2019 - 31 Δεκ 2019 |
|
0,25 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
7-Ιαν-20 |
14-Ιαν-20 |
1 Ιαν 2019 - 31 Δεκ 2019 |
|
0,5 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
1-Ιουλ-19 |
8-Ιουλ-19 |
1 Ιαν 2018 - 31 Δεκ 2018 |
|
0,25 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
10-Δεκ-18 |
17-Δεκ-18 |
1 Ιαν 2018 - 31 Δεκ 2018 |
|
0,25 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
2-Ιουλ-18 |
9-Ιουλ-18 |
1 Ιαν 2017 - 31 Δεκ 2017 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
4-Δεκ-17 |
11-Δεκ-17 |
1 Ιαν 2017 - 31 Δεκ 2017 |
|
0,2 |
ΕΙΔΙΚΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ |
3-Ιουλ-17 |
10-Ιουλ-17 |
1 Ιαν 1995 - 31 Δεκ 2014 |
|
0,21 |
ΕΙΔΙΚΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ |
31-Δεκ-14 |
9-Ιαν-15 |
1 Ιαν 2010 - 31 Δεκ 2013 |
|
0,15 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
16-Αυγ-13 |
26-Αυγ-13 |
1 Ιαν 2012 - 31 Δεκ 2012 |
|
0,45 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
17-Αυγ-12 |
27-Αυγ-12 |
1 Ιαν 2011 - 31 Δεκ 2011 |
|
0,3 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
4-Ιουλ-11 |
12-Ιουλ-11 |
1 Ιαν 2010 - 31 Δεκ 2010 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
4-Οκτ-10 |
12-Οκτ-10 |
1 Ιαν 2010 - 31 Δεκ 2010 |
|
0,3 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουλ-10 |
13-Ιουλ-10 |
1 Ιαν 2009 - 31 Δεκ 2009 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
19-Οκτ-09 |
27-Οκτ-09 |
1 Ιαν 2009 - 31 Δεκ 2009 |
|
0,3 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Ιουλ-09 |
14-Ιουλ-09 |
1 Ιαν 2008 - 31 Δεκ 2008 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
14-Οκτ-08 |
22-Οκτ-08 |
1 Ιαν 2008 - 31 Δεκ 2008 |
|
0,35 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
19 Μαϊ 2008 |
27 Μαϊ 2008 |
1 Ιαν 2007 - 31 Δεκ 2007 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
12-Σεπ-07 |
20-Σεπ-07 |
1 Ιαν 2007 - 31 Δεκ 2007 |
|
0,28 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
21 Μαϊ 2007 |
30 Μαϊ 2007 |
1 Ιαν 2006 - 31 Δεκ 2006 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
2-Οκτ-06 |
10-Οκτ-06 |
1 Ιαν 2006 - 31 Δεκ 2006 |
|
0,28 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουν-06 |
14-Ιουν-06 |
1 Ιαν 2005 - 31 Δεκ 2005 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
14-Δεκ-05 |
22-Δεκ-05 |
1 Ιαν 2005 - 31 Δεκ 2005 |
|
0,26 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
30 Μαϊ 2005 |
27-Ιουν-05 |
1 Ιαν 2004 - 31 Δεκ 2004 |
|
0,2 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Απρ-04 |
17 Μαϊ 2004 |
1 Ιαν 2003 - 31 Δεκ 2003 |
|
0,15 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
21-Απρ-03 |
26 Μαϊ 2003 |
1 Ιαν 2002 - 31 Δεκ 2002 |
|
0,12 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
17-Ιουν-02 |
15-Ιουλ-02 |
1 Ιαν 2001 - 31 Δεκ 2001 |
|
0,2054 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Ιουν-01 |
29-Ιουν-01 |
1 Ιαν 2000 - 31 Δεκ 2000 |
|
0,1614 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουλ-00 |
- |
1 Ιαν 1999 - 31 Δεκ 1999 |
|
0,1321 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Ιουλ-99 |
9-Αυγ-99 |
1 Ιαν 1998 - 31 Δεκ 1998 |
|
| |
|
|
|
