Τους τελευταίους μήνες έχουμε
αναφερθεί αρκετές φορές σε σχετικά στατιστικά αναφορικά με
τις φετινές αποδόσεις της αμερικανικής αγοράς ομολόγων και
μετοχών. Εντυπωσιακά στατιστικά. Στατιστικά που
αποδεικνύουνε τις δυσκολίες που βιώνουνε οι αγορές (όχι μόνο
στις ΗΠΑ) κατά τη φετινή χρονιά.
Με βάση λοιπόν τα επίσημα στατιστικά τις τελευταίες 8 φορές
(από το 1976 μέχρι το 2018) που ο S&P
500 τελείωσε μια χρονιά με απώλειες. Τα ομόλογα είχαν
τελειώσει τη χρονιά με κέρδη. Η φετινή λοιπόν χρονιά έχει
μια ακόμη πρωτοτυπία. Αν τελείωνε σήμερα, θα ήτανε η πρώτη
φορά που παράλληλα θα με τις μετοχές τη χρονιά θα έκλειναν
με απώλειες και τα ομόλογα. Μάλιστα ιδιαιτέρως μεγάλες
απώλειες, που όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα φτάνουνε
στο 10%. Επαναλαμβάνουμε μια παράλληλα κακή επίδοση των
ομολόγων και των μετοχών η οποία δεν έχει ξανά παρατηρηθεί.
Στατιστικά που από μόνα τους δείχνουνε το πόσο δύσκολη είναι
η φετινή χρονιά για τους επενδυτές, παρά το ριμπάουντ των
τελευταίων εβδομάδων, το οποίο σίγουρα έχει βελτιώσει την
εικόνα.
Και αποτέλεσμα των παραπάνω; Για πρώτη φορά από το 1995 –
1997, τα τελευταία 2 χρόνια ο συντελεστής συσχέτισης της
αγοράς μετοχών και ομολόγων είναι σε τόσο υψηλό βαθμό.
|