"Μας ακούνε..."

Καλό μήνα και καλό Πάσχα σε όλους …. Σε σχέση με αυτά που γράφουμε εδώ και καιρό δεν κρύβουμε πως περιμένουμε με μεγάλο ενδιαφέρον το δίμηνο – τρίμηνο που ξεκινάει σήμερα …… Σήμερα λόγω Πάσχα δεν περιμένουμε τίποτα το ιδιαίτερο, αν και ποτέ κανείς δεν ξέρει με τα βλέμματα και στις διεθνείς αγορές. Ενδεχομένως και στις 3 συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας … Έχουμε όμως πει εδώ και καιρό πως μετά από ένα προβληματικό (καλύτερα μίζερο, όπως χαρακτηριστικά λέγαμε) δίμηνο Μαρτίου – Απρίλιου, περιμένουμε ένα καλό δίμηνο – τρίμηνο (κυρίως Μάιος – Ιούνιος και πιθανόν μέρος του Ιουλίου), όπως τουλάχιστον με βάση τα στατιστικά συνήθως συμβαίνει …. Ένα δίμηνο το οποίο πολλές φορές δίνει από τις καλύτερες αποδόσεις της χρονιάς, αν και τα πάντα θα τα δούμε στην πράξη, με την αντίδραση της αγοράς να ξεκινάει από το τελευταίο περίπου 10ημερο του Απριλίου, κάτι το οποίο είχαμε πει πως μπορεί να συμβεί…

Κάποιοι φίλοι με τους οποίους μιλάμε καθημερινά, έχουνε κρατήσει επιφυλάξεις σε αυτό που λέμε για ένα καλό δίμηνο Μάιος – Ιούνιος, λέγοντας μας το περιβόητο “Sell in May and Go Away”. Δεκτά όλα και επειδή μιλάμε και για χρηματιστήρια που πολλές φορές μπορούνε να προκύψουνε απρόοπτα και περίεργα γεγονότα (δείτε μόνο τα όσα έχουμε ζήσει τα τελευταία χρόνια, πανδημία, πόλεμος κτλ …. Και όλα αυτά μετά την ελληνική κρίση) …. Δεν πολύ συμφωνούμε με αυτόν το κανόνα … Αν προσωπικά θα λέγαμε ένα δικό μας κανόνα, που προκύπτει, σε ένα βαθμό τουλάχιστον και από τα στατιστικά είναι: “Sell to the second half of July and return to the market on October”. Εμείς αυτό που ξέρουμε με βάση τα στατιστικά (χωρίς αυτό να σημαίνει πως πρέπει να επαναλαμβάνονται, αφού όπως είπαμε υπάρχουνε και απρόοπτα). To Χ.Α. πηγαίνει καλά την περίοδο που είπαμε και έχει συνήθως ένα πολύ μίζερο δίμηνο, Αυγούστου – Σεπτεμβρίου, μάλιστα με το Σεπτέμβριο να είναι από τους χειρότερους μήνες της χρονιάς (μαζί με τον Μάρτιο), όπως έγινε και πέρσι. Μετά τώρα από αυτό το μίζερο, πιθανόν και κακό δίμηνο η αγορά σταδιακά και συνήθως προς τα μέσα Οκτωβρίου αρχίζει να ανεβάζει στροφές…

Γιατί πιστεύουμε πως συμβαίνουνε τα παραπάνω; Γιατί κατά μέσο όρο έχουμε ένα καλό δίμηνο Μάιος – Ιούνιος ….. Πιστεύουμε πως καθοριστικό ρόλο σε αυτό παίζει πως και στην Ελλάδα, όπως σε ένα βαθμό και διεθνώς, έχουμε το μεγάλο όγκο των αποκοπών μερισμάτων ….. Μερίσματα που βγάζουνε αγοραστές και μειώνουνε τους πωλητές, ωθώντας τις τιμές υψηλότερα ….. Αυτός είναι και ο λόγος της κατά μέσο όρου ανόδου. Μετά όμως από τις αποκοπές … έχουμε και την καρδιά του καλοκαιριού, η αγορά κρεμάει από τα μέσα προς τα τέλη Ιουλίου και το δίμηνο Αύγουστος – Σεπτέμβριος, ειδικά με το Σεπτέμβριο να είναι κακός μήνας ….

Τώρα βλέπαμε τα στατιστικά με τις αποδόσεις των μετοχών το 2024 …. Αυτό που παρατηρούμε και το είχαμε παρατηρήσει και επισημάνει και μετά την ολοκλήρωση του Μαρτίου είναι πως πολλές από τις μετοχές της μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης υπό-αποδίδουνε της αγοράς …. Και όχι μόνο υπό-αποδίδουνε, αλλά και σε κάποιες περιπτώσεις καταγράφονται αισθητές απώλειες Vs του +12% του ΓΔ από τις αρχές του 2024 …. Είναι κάτι για το οποίο είχαμε προειδοποιήσει από τις αρχές του χρόνου. Και πιστεύουμε πως αυτή η τάση είναι πολύ πιθανό να συνεχιστεί και κατά τη διάρκεια όλης της χρονιάς, συνεχίζοντας να πιστεύουμε πως πολλές από τις μετοχές δε δικαιολογούνε ούτε καν τις τρέχουσες αποτιμήσεις, πόσο μάλλον υψηλότερες..

Υπάρχουνε στατιστικά στη στήλη Κυνηγός με τις αποδόσεις των μετοχών του FTSE 25 το 2024 και τον προηγούμενο μήνα. Την άλλη εβδομάδα θα υπάρχουνε και τα αντίστοιχα στατιστικά με τις αποδόσεις των 61 μετοχών που συμμετέχουνε στη διαμόρφωση του ΓΔ …. Εμείς σας παρουσιάζουμε τις αντίστοιχες αποδόσεις των μετοχών του FTSE Mid Term, με το σχετικό δείκτη να βρίσκεται στο +5,34% Vs του +12% του ΓΔ …και του 12,49% του FTSE 25....

Οι "ατάκες" της εβδομάδας