|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Λέμε και ξαναλέμε
πως έχουμε μια ανησυχία για πιθανή
σημαντική διόρθωση στις διεθνείς
αγορές το πρώτο τρίμηνο, αν όχι τις
πρώτες εβδομάδες της νέας
χρονιάς..... Να σας πούμε με άλλα
λόγια τι φοβόμαστε... Μην ισχύσει ο
κανόνας “αγόραζε στη φήμη πουλά στην
είδηση” ... Που αναφερόμαστε; ...
Στην εκλογή Trump... Τα
χρηματιστήρια έπαιξαν την εκλογή
Trump κα μάλιστα με το παραπάνω
ειδικά σε συγκεκριμένες περιπτώσεις
μετοχών και κλάδων, με πιο
χαρακτηριστικό φυσικά παράδειγμα τις
τεχνολογικές μετοχές ... Και τώρα
που και επίσημα ο Tump αναλαμβάνει
την εξουσία, φοβόμαστε μήπως οι
όποιες προσδοκίες αποδειχθούνε προ
εξοφλημένες, επαναλαμβάνοντας και
τον κανόνα των αγορών, “αγόραζε στη
φήμη πούλα στην είδηση”.
|
|
|
|
|
|
|
Έχουμε αναφερθεί τις
τελευταίες ημέρες και σε κάτι άλλο
που δε μας αρέσει. Αυτό είναι πως
παραδόξως βλέπουμε να υπάρχουνε πολύ
μεγάλες προσδοκίες για την πορεία
των αγορών φέτος, με πολύ
αισιοδοξία. Πάρα πολύ αισιοδοξία
(διαβάζαμε παντού σε ξένα
site για το
πόσο μεγάλη άνοδο περιμένουμε) κάτι
που μας εκπλήσσει ειδικά
σταθμίζοντας πως οι αγορές έρχονται
μετά από ένα εντυπωσιακό ράλι,
διετίας αν κανείς το σκεφτεί …
Παράλληλα, μια τόσο μεγάλη
αισιοδοξία που δε συμβαδίζει με τη
γενική ειδησεογραφία.. Έχουμε
διευκρινίσει πως δε εννοούμε πως το
σκηνικό είναι μαύρο, περιμένοντας
κάποιο κραχ ή κάτι άλλο. Ωστόσο
σίγουρα δε συμβαδίζει με την τόσο
μεγάλη αισιοδοξία που διαβάζουμε να
υπάρχει … Και για να μη λέμε πολλά.
Η πολύ αισιοδοξία σχεδόν ποτέ δε
βγάζει σε καλό …
|
|
|
|
|
|
|
Θέλετε ένα
χαρακτηριστικό παράδειγμα. Δείτε το
τελευταίο διάγραμμα της
Goldman
Sachs.
Τι λέει αυτό;
Το διάγραμμα δείχνει
την κατανομή του Z-Score
(δείκτης σχετικής απόκλισης από τον
μέσο όρο) για τοποθετήσεις
(positioning) σε διάφορες χρονικές
περιόδους. Συγκεκριμένα,
παρουσιάζεται η θέση στην αγορά
(π.χ. επενδυτική διάθεση ή
τοποθέτηση κεφαλαίων) και χωρίζεται
σε τρεις ζώνες:
SI > 1.0 - Stretched
positioning: Υψηλή τοποθέτηση στην
αγορά (υπερεκτεταμένη διάθεση).
(1.5) < SI < (1.0) -
Light positioning: Μέτρια/ελαφριά
τοποθέτηση.
SI < (1.5) -
Extremely light positioning: Πολύ
χαμηλή τοποθέτηση.
Η ένδειξη 1.9 στο
τέλος της περιόδου υποδηλώνει ότι η
τρέχουσα τοποθέτηση είναι εξαιρετικά
υψηλή (υπερεκτεταμένη), κάτι που
ενδέχεται να δείχνει αυξημένο ρίσκο
ή ενθουσιασμό στις αγορές.
Σχόλιο
Η σημαντική αύξηση
του Z-Score στο 1.9 είναι σημάδι
υπερβολικά αισιόδοξης επενδυτικής
διάθεσης. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε
υπερβολές, αυξάνοντας τον κίνδυνο
διόρθωσης ή πτώσης. Και
επαναλαμβάνουμε πως η τόσο μεγάλη
αισιοδοξία το μόνο σίγουρο είναι πως
δε μας αρέσει…
|
|
|
|
|
|
|
Ένα γρήγορο σχόλιο για τη
Μυτιληναίος θα έχουμε τώρα. Για τη
Metlen για να
τα λέμε όλα που χθες ξεκίνησε τη νέα
χρονιά με άνοδο …
Είναι
μια μετοχή που την πιστεύουμε πάρα
πολύ για το 2025. Είναι μια μετοχή
που πιστεύουμε πως θα δώσει μεγάλες
συγκινήσεις, επιστρέφοντας στις πολύ
καλές αποδόσεις που μας είχε
συνηθίσει για πολλά χρόνια, μετά από
ένα προβληματικό χρηματιστηριακά
2024, για το οποίο πάντως είχαμε
προειδοποιήσει. Την πιστεύουμε
λοιπόν πολύ τη μετοχή για το 2025.
Ωστόσο θα ξανά πούμε πως για να
ξεκολλήσει η μετοχή και να κάνει τις
πραγματικά μεγάλες υπερβάσεις που
τις δικαιολογεί. Πρέπει να
δρομολογηθεί ουσιαστικά η είσοδος
στο
LSE. Έχουμε εξηγήσει τους λόγους …. Και θα το
ξανακάνουμε το επόμενο διάστημα…
Ωστόσο μέχρι να γίνει αυτό δεν
αποκλείουμε η μετοχή να συνεχίζει να
κινείται … ας πούμε σταθεροποιητικά
…
|
|
|
|
|
|
|
Μια που αναφερθήκαμε παραπάνω στις
διεθνείς αγορές και την αισιοδοξία
που υπάρχει. Αξίζει να δούμε μια
σειρά αποδόσεων και κυρίως τις
εντυπωσιακές αποδόσεις των
περιβόητων
Enormous 8,
δηλαδή τις μετοχές 8 τεχνολογικών
μετοχών που στις περισσότερες των
περιπτώσεων έγραψαν ασύλληπτα κέρδη,
με πρωταγωνίστρια την Nvidia που
έκλεισε το 2024 στο
εντυπωσιακό +171% ...
The Enormous Eight: 2024 Returns:
Nvidia
NVDA:
+171%
Netflix
NFLX:
+83%
META:
+66% Tesla
TSLA:
+63%
Amazon
AMZN:
+44%
Google
GOOGL:
+36%
Apple
AAPL:
+31% -
S&P 500
SPY:
+25%
Microsoft
MSFT:
+13%
-S&P Equal Weight
RSP:
+13%
-S&P SmallCap
IJR:
+9%
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
|
|
|
|
 |
|
|
 |
|
|
|
|
