|
|
|
|
| |
|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Αδιάφορη η χθεσινή
συνεδρίαση στο Χ.Α. και θα
ξεκινήσουμε διαφορετικά σήμερα … Τις
τελευταίες ημέρες βλέπουμε μια σειρά
από νούμερα, θεμελιώδη και γενικά
μια σειρά στατιστικών … Ξέρετε τι
πιστεύουμε; Πως μπορεί να μην αργεί
η ώρα μιας καλής διόρθωσης στις
διεθνείς αγορές. Κυρίως στις
τεχνολογικές μετοχές και
συγκεκριμένα τις λίγες αυτές (οι
περιβόητες Magnificent 7) που όλη τη
διάρκεια του 2024 σπάνε τα κοντέρ
... Ξέρουμε πως τα έχετε ακούσει
πολλές φορές αυτές, αναφορικά με τα
σενάρια διόρθωσης των διεθνών
αγορών. Ωστόσο δε μπορείτε να πείτε
πως εμείς μιλάμε τόσο συχνά για μια
διόρθωση. Για την ακρίβεια τις
σχετικές λίγες φορές που έχουμε
μιλήσει τα τελευταία χρόνια στο GFF
για διόρθωση. Τις περισσότερες φορές
έχει επιβεβαιωθεί η εκτίμηση μας …
|
|
|
|
|
|
|
Διευκρινίζουμε πως
μιλάμε για μια καλή διόρθωση.
Περίπου 10-15% των συγκεκριμένων
μετοχών, πιθανόν λίγο μεγαλύτερη σε
κάποιες από αυτές. Σε καμία
περίπτωση όμως δεν αναφερόμαστε σε
ένα sell – off ή ένα σενάριο
καταστροφής από αυτά που κατά
καιρούς κυκλοφορούνε …. Μια διόρθωση
που αν κανείς δει ψύχραιμα τα
νούμερα, θα διαπιστώσει πως είναι
ότι πιο φυσιολογικό μετά το ράλι που
έχει καταγραφεί εδώ και πολλούς
μήνες. Όπως έχουμε γράψει αρκετές
φορές, ένα ράλι ενός πραγματικά πολύ
μικρού αριθμού μετοχών που έχει
συμπαρασύρει όλη τη Wall Street σε
πολύ υψηλότερα επίπεδα, τη στιγμή
που η συντριπτική πλειοψηφία των
μετοχών της Wall Street
υπό-αποδίδει, με αρκετές μετοχές σε
αρνητικό πρόσημο ytd Vs των κερδών
του 27,5% του S&P 500 και το
εντυπωσιακό +33% του Nasdaq!!!
|
|
|
|
|
|
|
Ξέρουμε τι θα μας
ρωτούσατε. Αν πιστεύουμε πως αυτή η
διόρθωση που περιμένουμε μέσα στις
επόμενες εβδομάδες (δε λέμε για
πολλούς μήνες μετά, λέμε σχετικά
γρήγορα μέχρι τέλος Ιανουαρίου), αν
θα επηρέαζε το Χ.Α. εφόσον φυσικά
συμβεί που ευχόμαστε πως όχι … Η
λογική λέει ναι, όπως και τις αγορές
συνολικά. Δίνουμε όμως πιθανότητες
είτε οι απώλειες στις περισσότερες
περιπτώσεις να είναι αρκετά
μικρότερες. Μέχρι και σε κάποιες
περιπτώσεις ανάμεσα στις οποίες και
το Χ.Α., να αγνοηθεί αυτήν την πτώση
…. Ο βασικός λόγος είναι γιατί
πιστεύουμε πως
είναι
τελείως διαφορετική περίπτωση αυτές
οι τεχνολογικές μετοχές και οι
υπόλοιπες μετοχές και αγορές που
έτσι και αλλιώς έχουνε υπό-αποδώσει
….
|
|
|
|
|
|
|
Να βάλουμε και λίγο
contrarian theory σε αυτές τις
σκέψεις μας… Βέβαια αυτό αφορά όλες
τις αγορές κάτι που θα έπρεπε να μας
ανησυχεί. Με βάση λοιπόν και την
έρευνα της Deutsche Bank, οι μικροί
επενδυτές ποτέ δεν ήτανε τόσο
αισιόδοξοι για την πορεία των αγορών
κατά τους επόμενους περίπου 6 μήνες
…. Να πούμε τώρα πως όλη αυτή η
αισιοδοξία του retail, δε μας
ανησυχεί!! Θα σας πούμε ψέματα ..
Γιατί μαζεμένοι τόσο πολύ αισιοδοξία
δε βγάζει συνήθως σε καλό, δίνοντας
έστω μια ξαφνική, καλή διόρθωση,
διευκρινίζοντας και πάλι πως δε
μιλάμε ντε και καλά για κανένα sell
– off…
|
|
|
|
|
|
|
Νέα άνοδος 4% (4,80
ευρώ) χθες για την ΙΝΛΙΦ, με ακόμη
μεγαλύτερο τζίρο (ειδικά για τα
δεδομένα της) 22.441 μετοχών …
Είχαμε πει και χθες πως θεωρούμε
εξαιρετικά φτηνή τη μετοχή, με βάση
τη συνολική περιουσία της
εισηγμένης. Πλέον από εδώ και πέρα
τα πράγματα γίνονται πιο δύσκολα, με
μεγάλο στοίχημα τις αντιστάσεις στα
5,00 – 5,10 ευρώ. Διασπώντας και
αυτά τα επίπεδα μπορεί να βρεθούμε
μπροστά σε ένα μεγάλο ράλι που
πιθανόν να το περιμένουνε πολύ
λίγοι, επαναλαμβάνοντας πως κυρίως
θεμελιωδώς το αξίζει η μετοχή,
δικαιολογώντας επίπεδα περίπου 40%
υψηλότερα…
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
|
|
|
|
 |
|
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
