"Μας ακούνε..."

Τις τελευταίες δύο ημέρες ξαφνιαστήκαμε από το ενδιαφέρον αρκετών μικρών επενδυτών για τη μετοχή της Foodlink μετά από αυτό το τεράστιο deal που έγινε …. Αρχικά θα γίνουμε καυστικοί λέγοντας πως οι επενδυτές συνεχίζουνε να μην βάζουνε μυαλό …. Όχι ότι το καταλάβαμε τώρα, αλλά με αφορμή όλο αυτό το ξαφνικά ενδιαφέρον, αρκετών μικρών επενδυτών για μια μετοχή της εναλλακτικής αγοράς, μας κάνει να το επαναλάβουμε. Δηλαδή υπάρχουνε όλες αυτές οι μετοχές του Χ.Α. ….. Με ένα κουμπί κάποιος μπορεί να αγοράσει μετοχές και ETF σε όλον τον πλανήτη …. Και αυτός επιλέγει να αγοράσει τη συγκεκριμένη μετοχή ….

Όπως μας είπε κάποιος φίλος, ΠΟΛΛΕΣ φορές από τέτοια χαρτιά βγαίνουνε λεφτά …… Κατά την άποψη μας. Από αυτά τα χαρτιά ΚΑΠΟΙΕΣ φορές βγαίνουνε λεφτά και τις περισσότερες φορές οι επενδυτές χάνουνε τα χρήματα τους … Το λέμε συνέχεια στο GFF. Με τις κακές μετοχές και 9 στις 10 φορές να κερδίσει κάποιος. Τη 10η χάνει όλα του τα κέρδη και το κεφάλαιο του ….. Φυσικά θα μας ρωτήσετε …. Έχουμε κάτι με τη συγκεκριμένη μετοχή; Εννοείται πως όχι. Σχεδόν δεν την ξέραμε, αφού την είχαμε ακούσει μόνο όταν ήτανε να μπει στην εναλλακτική αγορά ….. Ούτε καν είχαμε δει τις οικονομικές της καταστάσεις. Και το κάναμε με αφορμή το ερώτημα των φίλων και αναγνωστών του GFF…. Έχουμε λοιπόν και λέμε …. Μιλάμε για μια εισηγμένη της εναλλακτικής αγοράς, με 63εκ ευρώ υποχρεώσεις και ίδια κεφάλαια μόλις 1,4εκ ευρώ (αυτό στο τέλος του 2023, γιατί στο τέλος του 2022 και πριν την εισαγωγή της εταιρείας είχε αρνητικά ίδια κεφάλαια). Από το συνολικό ενεργητικό των 64εκ ευρώ, πάνω από το 1/3 είναι απαιτήσεις από πελάτες …. Έχει κέρδη μόνο 440.000 ευρώ. Και αυτήν την εισηγμένη το ταμπλό την αποτιμά 18εκ ευρώ και κάποιοι τρέχουνε να βάλουνε τα χρήματα τους στο +30% … Και ναι μεν η εισηγμένη έχει τη δικαιολογία των πολύ μεγάλων αποσβέσεων. Ωστόσο εμείς δε μπορούμε να πούμε πως βλέποντας τα νούμερα της εισηγμένης ενθουσιαστήκαμε, ειδικά όταν κανείς λαμβάνει υπόψη πως και η πώληση του περίπου 5% έγινε σε σημαντικά χαμηλότερη τιμή….

Τώρα επειδή είχαμε προειδοποιήσει πριν από μερικές ημέρες, στα περίπου 32,00 – 32,5 ευρώ πως οι επενδυτές θα πρέπει να πάρουνε κέρδη …  Μόνο έκπληξη δεν ήτανε η τελευταία διήμερη πτώση της Τιτάνας (30,05 ευρώ, -3,84%). Μια από τις βασικές μας επιλογές για το 2024, η οποία ωστόσο σχεδόν έφτασε το fair value που θέταμε και τα 34 ευρώ, έχοντας πει πως οι επενδυτές θα έπρεπε να κλείσουνε θέσεις …. Εννοείται πως συνεχίζουμε να έχουμε πολύ θετική άποψη για τον Τιτάνα και τον παρακολουθούμε. Ωστόσο δεν αποκλείουμε για μια περίοδο κάποιων μηνών η μετοχή να κινηθεί σε ένα πιο στενό εύρος τιμών, πιθανόν και σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα ή κάπου εδώ. Θυμίζουμε πως από τις αρχές του 2024, ακόμη και μετά την τελευταία διήμερη πτώση, έχει κέρδη 41%!!!

Για τον ΟΤΕ τώρα …. Τα γράφουμε και σε άλλες στήλες του GFF ….. Το πρόβλημα δεν είναι πως στις τρέχουσες τιμές είναι ακριβός …. Αλλά ότι δε φαίνεται από που θα έλθει το growth, αν και ελπίζουμε να αλλάξει αυτό, όσο και αν δεν το βλέπουμε ... Στο δρόμο προς το μέρισμα θα μπορούσε κάπως να κινηθεί η μετοχή. Ωστόσο το πιθανότερο είναι πως μετά την αποκοπή η μιζέρια θα παραμείνει στα γνωστά υψηλά επίπεδα, με τη μετοχή να υπό-αποδίδει εδώ και πάρα πολλά χρόνια ….

Να σας θυμίσουμε σε αυτό το σημείο τις βασικές μας προβλέψεις (GFF) για τον ΟΤΕ …… Επαναλαμβάνοντας …. Όχι ακριβή σε όρους αποτίμησης … αλλά …. :

Οι "ατάκες" της εβδομάδας