|
|
|
|
| |
|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Μικρή διορθωσούλα
χθες στο Χ.Α. κρατώντας πως οι
αισθητές απώλειες στις 3 από τις 4
τράπεζες στο τέλος περιορίστηκαν
σημαντικά, σχεδόν μηδένισαν στην
ΠΕΙΡ και σε ένα βαθμό στην ΑΛΦΑ.
Συνεχίζουμε να πιστεύουμε πως
διαγραμματικά, δικαιολογείται ένα
profit taking στον τραπεζικό κλάδο.
Ωστόσο το momentum που έχει αυτή η
αγορά έχουμε να το δούμε πάρα μα
πάρα πολλά χρόνια. Όσο μάλιστα οι
μικροί κατά μέσο όρο είναι είτε
πωλητές είτε από έξω. Τόσο βλέπουμε
πως οι όποιες διορθώσεις θα γίνονται
ενδοσυνεδριακά και η αγορά θα
καταφέρει να εκτονωθεί
διαγραμματικά, με ρολάρισμα της
ανόδου σε άλλες μετοχές..
|
|
|
|
|
|
|
Για να καταλάβει
κανείς πόσο τεχνική ήτανε η χθεσινή
υποχώρηση των τιμών. Έχουμε πει πως
η ΕΥΡΩΒ είναι η μοναδική τραπεζική
μετοχή που δε βρίσκεται σε αυτή τη
χρονική στιγμή σε υπέρ-αγορασμένα
επίπεδα και πως σε υπέρ-αγορασμένα
είναι οι άλλες 3. Μόνο τυχαίο λοιπόν
δεν είναι πως στο κόκκινο βρίσκονταν
την ημέρα οι ΕΤΕ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ
(επαναλαμβάνουμε πάντως πως οι
απώλειες περιορίστηκαν πάρα πολύ)
και η ΕΥΡΩΒ σχεδόν όλη την ημέρα
βρίσκονταν σε θετικό πρόσημο.
|
|
|
|
|
|
|
Πάμε τώρα στην ΑΡΑΙΓ
που τη Δευτέρα έβγαλε
αποτελέσματα.... Προφανώς και σε
κάποιους επενδυτές η μείωση της
κερδοφορίας δεν τους άρεσε, με
συγκεκριμένο ξένο επενδυτή να
πουλάει ... Πωλήσεις πάντως που
μαζεύτηκαν με επαγγελματικό τρόπο
την Τρίτη και ήρθε η χθεσινή
εξαιρετική συνεδρίαση, με άνοδο 3%
(12,87 ευρώ). Αναφορικά με τη μείωση
της κερδοφορίας το 2024...
Αυτό
που θα σχολιάσουμε εμείς είναι πως
τα καθαρά κέρδη ήταν σχεδόν ακριβώς
στα όρια των προβλέψεων μας ... Και
διατηρώντας ως δίκαιη αποτίμηση για
τη μετοχή τα 15,5 ευρώ σίγουρα στις
τρέχουσες τιμές η μετοχή είναι
φτηνή, ακόμη και μετά την τελευταία
άνοδο .. Ανάμεσα μάλιστα σε άλλα,
πιστεύοντας πως οι τιμές καυσίμων
την επόμενη διετία μπορεί να
παραμένουν σε χαμηλά και πιθανόν
ακόμη χαμηλότερα επίπεδα ..
Νομίζουμε πως θα μπορούσε να γίνει η
έκπληξη και η εισηγμένη να
επιστρέψει συντομότερα στην
κερδοφορία ρεκόρ του 2024, κάνοντας
μας να αυξήσουμε και άλλο τη δίκαιη
αποτίμηση των 15,50 ευρώ ..
|
|
|
|
|
|
|
Τώρα για τη Fais
Group που μπαίνει στο Χ.Α. … Δε
θέλουμε να σας ζαλίσουμε με πολλά
νούμερα … Αυτό που θα πούμε είναι
πως και τα παρακάτω που αναφέρονται
στο 9μηνο να μη λάβει κανείς υπόψη.
Όπως και το ιστορικό του
επιχειρηματία. Βλέποντας τα νούμερα
και την αποτίμηση στην οποία μπαίνει
η εισηγμένη, η μετοχή δεν έχει
κανένα επενδυτικό ενδιαφέρον. Κατά
την άποψη μπαίνει σε αρκετά ακριβή
αποτίμηση, σε βαθμό που μας
εκπλήσσει πως οι εμπλεκόμενοι σε
αυτό το IPO δέχθηκαν να βγει για την
εισηγμένη μια τέτοια αποτίμηση.
Τώρα όταν διαβάζεις
στο 9μηνο και τα παρακάτω, νομίζουμε
πως ο προβληματισμός αυξάνεται ακόμη
περισσότερο. Επαναλαμβάνοντας πάντως
πως και αυτή η αναφορά να μην υπήρχε
στο 9μηνο η εισηγμένη είναι πάλι
ακριβή και καθόλου ελκυστική σε
όρους αποτίμησης.
“O Όμιλος κατά την
30/09/2024 παρουσιάζει αρνητικό
κεφάλαιο κίνησης, καθώς οι
βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα
στοιχεία του ενεργητικού κατά €
(9.760.214) έναντι € (22.463.301)
κατά την προηγούμενη χρήση. Ο
δείκτης εμφανίζεται σημαντικά
βελτιωμένος και αυτό οφείλεται
κυρίως στην μετατροπή δανείων που
είχαν προσωρινά εμφανιστεί στα
βραχυπρόθεσμα και πλέον έχουν
μετατραπεί σε μακροπρόθεσμα. Θα
πρέπει να σημειωθεί ότι όπως και την
31/12/2023 υπήρχαν δάνεια που
εμφανίστηκαν προσωρινά στα
βραχυπρόθεσμα έτσι και την
30/9/2024, εντός του κεφαλαίου
κίνησης περιλαμβάνονται δανειακές
υποχρεώσεις που λήγουν την 30/9/2025
και αφορούν τις δόσεις balloon της
εταιρείας Καλογήρου Α.Ε., οι οποίες
έχουν έρθει από τη συμφωνία
εξυγίανσης. Ο όμιλος βρίσκεται σε
διαδικασία συζητήσεων με τις
τράπεζες, οι οποίες αναμένεται να
έχουν θετική έκβαση, για την
αναχρηματοδότηση των εν λόγω ποσών
ώστε να μετατραπούν ξανά σε
μακροπρόθεσμο δανεισμό”.
|
|
|
|
|
|
|
Τώρα για τη Fais
Group που μπαίνει στο Χ.Α. … Δε
θέλουμε να σας ζαλίσουμε με πολλά
νούμερα … Αυτό που θα πούμε είναι
πως και τα παρακάτω που αναφέρονται
στο 9μηνο να μη λάβει κανείς υπόψη.
Όπως και το ιστορικό του
επιχειρηματία. Βλέποντας τα νούμερα
και την αποτίμηση στην οποία μπαίνει
η εισηγμένη, η μετοχή δεν έχει
κανένα επενδυτικό ενδιαφέρον. Κατά
την άποψη μπαίνει σε αρκετά ακριβή
αποτίμηση, σε βαθμό που μας
εκπλήσσει πως οι εμπλεκόμενοι σε
αυτό το IPO δέχθηκαν να βγει για την
εισηγμένη μια τέτοια αποτίμηση.
Τώρα όταν διαβάζεις
στο 9μηνο και τα παρακάτω, νομίζουμε
πως ο προβληματισμός αυξάνεται ακόμη
περισσότερο. Επαναλαμβάνοντας πάντως
πως και αυτή η αναφορά να μην υπήρχε
στο 9μηνο η εισηγμένη είναι πάλι
ακριβή και καθόλου ελκυστική σε
όρους αποτίμησης.
|
|
|
|
|
|
|
Τώρα όταν διαβάζεις
στο 9μηνο και τα παρακάτω, νομίζουμε
πως ο προβληματισμός αυξάνεται ακόμη
περισσότερο. Επαναλαμβάνοντας πάντως
πως και αυτή η αναφορά να μην υπήρχε
στο 9μηνο η εισηγμένη είναι πάλι
ακριβή και καθόλου ελκυστική σε
όρους αποτίμησης.
“O Όμιλος κατά την
30/09/2024 παρουσιάζει αρνητικό
κεφάλαιο κίνησης, καθώς οι
βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα
στοιχεία του ενεργητικού κατά €
(9.760.214) έναντι € (22.463.301)
κατά την προηγούμενη χρήση. Ο
δείκτης εμφανίζεται σημαντικά
βελτιωμένος και αυτό οφείλεται
κυρίως στην μετατροπή δανείων που
είχαν προσωρινά εμφανιστεί στα
βραχυπρόθεσμα και πλέον έχουν
μετατραπεί σε μακροπρόθεσμα. Θα
πρέπει να σημειωθεί ότι όπως και την
31/12/2023 υπήρχαν δάνεια που
εμφανίστηκαν προσωρινά στα
βραχυπρόθεσμα έτσι και την
30/9/2024, εντός του κεφαλαίου
κίνησης περιλαμβάνονται δανειακές
υποχρεώσεις που λήγουν την 30/9/2025
και αφορούν τις δόσεις balloon της
εταιρείας Καλογήρου Α.Ε., οι οποίες
έχουν έρθει από τη συμφωνία
εξυγίανσης. Ο όμιλος βρίσκεται σε
διαδικασία συζητήσεων με τις
τράπεζες, οι οποίες αναμένεται να
έχουν θετική έκβαση, για την
αναχρηματοδότηση των εν λόγω ποσών
ώστε να μετατραπούν ξανά σε
μακροπρόθεσμο δανεισμό”.
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
 |
|
|
 |
|
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
