"Μας ακούνε..."

«Κίνδυνος θάνατος» …… Με αυτήν την ατάκα θα ξεκινήσουμε …. Και αναφερόμαστε στον DAX και την αγωνία που υπάρχει αφού αρχίζουν να χάνονται πραγματικά κρίσιμες στηρίξεις …. Το συζητούσαμε και πάλι χθες. Και όπως έχουμε γράψει τον τελευταίο καιρό. Οριστική απώλεια των κρίσιμων στηρίξεων στις 13.100 – 13.050 μονάδων …. Πυροδοτεί έναν νέο κύκλο αίματος στον DAX, αλλά κακά τα ψέματα και στις αγορές συνολικά …. O DAX λοιπόν αφού το πάλεψε τις τελευταίες ημέρες, έκλεισε χθες στις 12.920 μονάδες, -1,72% (χαμηλό ημέρας), για πρώτη φορά (εδώ και καιρό) χαμηλότερα των 13.050 και 13.000 μονάδων …. Κίνδυνος θάνατος λοιπόν, με ανάγκη άμεσης αντίδρασης …..

Όσον αφορά τώρα τη δική μας αγορά. Έστω και με τους χαμηλούς τζίρους, συνεχίζει κάπως να κρατάει …. Εμείς πάντως σας έχουμε επισημάνει κάτι. Πως η αγορά στηρίζεται πάρα πολύ στις μετοχές – εισηγμένες που δεν έχουνε κόψει μέρισμα. Πολύ γενναίες μερισματικές αποδόσεις. Και το ότι δεν έχουνε κόψει μέρισμα, τους βγάζει αγοραστές και κρατάνε οι τιμές. Μιλάμε για αρκετά δεικτοβαρείς μετοχές, όπως ο ΟΠΑΠ, ο ΟΤΕ, η ΜΟΗ, ο ΜΥΤΙΛ αλλά και κάποιες άλλες (τα ΕΛΠΕ - το υπόλοιπο μερίσματος). Να μην παραβλέπουμε λοιπόν πως μέσα στις επόμενες εβδομάδες όλες αυτές οι εισηγμένες κόβουνε το μέρισμα …. Και δεδομένου ότι μετά τις αποκοπές κρεμάνε τα χαρτιά, με αισθητή μείωση της ζήτησης, κυρίως για τον πρώτο καιρό. Λίγο κακό να είναι το κλίμα στα διεθνή χρηματιστήρια. Εύκολα η αγορά μας μπορεί να έχει μετά τις αποκοπές και για κάποιες εβδομάδες μια αρκετά κακή εικόνα….

Με πάσα από τα παραπάνω, πάμε να θυμηθούμε τις μετοχές και τη στάθμιση που έχουνε στο δείκτη FTSE 25. Είναι χαρακτηριστικό πως ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΜΥΤΙΛ και ΜΟΗ (καμία δεν έχει κόψει μέρισμα), έχουνε το 1/3 της συνολικής στάθμισης του FTSE 25.

Βλέπαμε μαζί με τον υπεύθυνο του GFF τα κεντρικά σημεία της τελευταίας ειδησεογραφίας – παρουσίασης της ΛΑΜΔΑ ….  Και συνοψίζοντας, η άποψη του είναι η ακόλουθη: «H κατασκευή του Project του ελληνικού από τη φύση της θα πάρει αρκετό καιρό. Χρόνια!! Και αυτός είναι ο λόγος που τα γρήγορα-ανυπόμονα χρηματιστήρια δε μπορούνε να το εκτιμήσουνε σε μια χρονική περίοδο που έτσι και αλλιώς είναι προβληματική για τα χρηματιστήρια. Κρατούσα και συνεχίζω να κρατάω πολύ μικρό καλάθι για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της μετοχής. Ωστόσο μέσο-μακροπρόθεσμη συνεχίζω να πιστεύω πως η αγορά δεν έχει αντιληφθεί την αξία του Project. Η εισηγμένη στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση (1δις) διαπραγματεύεται σχεδόν μόνο την αξία των εμπορικών κέντρων, αποτιμώντας σχεδόν μηδέν το project του ελληνικού, μην ξεχνώντας και τα χρήματα που είχε συγκεντρώσει η εισηγμένη από την ΑΜΚ. Επαναλαμβάνω πως όπως εδώ και καιρό, δεν περιμένω βραχυπρόθεσμα η εισηγμένη να κάνει την υπέρβαση, σε κάτι το οποίο έχουμε ξαναδεί (η αγορά δε μπορεί να αποτιμήσει σωστά το project του ελληνικού, επειδή δεν το βλέπει στην πράξη). Πιστεύω όμως πως μέσο-μακροπρόθεσμα, η εισηγμένη δικαιολογεί διπλάσια αποτίμηση».

Και κλείνοντας με τον τραπεζικό κλάδο. Είναι κοινό μυστικό πως πάμε (και σχετικά σύντομα) για νέες εθελούσιες σε ΕΤΕ και Πειραιώς, με τα σχέδια να προβλέπουνε ακόμη μεγαλύτερη μείωση του προσωπικού σε ορίζοντα 3ετίας. Για την ιστορία να θυμηθούμε τον αριθμό των εργαζομένων και το προσωπικά ανά τράπεζα.

Οι "ατάκες" της εβδομάδας