|
"Μας
ακούνε..." |
|
|
Όλο και πιο κοντά
πλησιάζει ο Μάρτιος και το τέλος του
αρκετά καλού χρηματιστηριακά διμήνου
.. Και έχοντας εκφράσει την ανησυχία
μας για το ενδεχόμενο κάποιου
φυσιολογικού pull back τον Μάρτιο ..
Σίγουρα οι σκέψεις αυξάνονται μήπως
πριν από μερικές ημέρες και στις
περίπου 1.630 μονάδες είδαμε για
τώρα τα υψηλά ... Εύλογες σκέψεις
ειδικά όταν πιστεύεις εδώ και πολύ
καιρό πως μετά από μια εξαιρετική
περίοδο και περίπου 3+ μηνών ανόδου
(για να μην ξεχνάμε και το 2024 και
κυρίως την άνοδο του Δεκεμβρίου) το
Μάρτιο η αγορά θα κρεμάσει, με
πιθανό ένα γύρισμα ...
|
|
|
|
|
|
|
Μπορεί λοιπόν η
ανησυχία μας να αυξάνεται όσο
πλησιάζει το τέλος του μήνα ...
Δίνουμε όμως πιθανότητες νωρίτερα να
έχουμε μια αναλαμπή.. μια αντίδραση
της αγοράς που να τη στείλει πάλι
προς τις 1.630-1.640 ή και 1.650
μονάδες και μετά να έχουμε το
περιβόητο γύρισμα …. Διακαής πόθος
θα μας πει κάποιος να έχουμε ένα
ξαφνικό, νέο, ξεπέταγμα της αγοράς
... Αλλά είναι κάτι που σε καμία
περίπτωση δεν το αποκλείουμε,
δίνοντας αρκετές πιθανότητες μερικών
καλών συνεδριάσεων εκεί που κανείς
δεν το περιμένει, βέβαια πάντα με τα
βλέμματα στραμμένα και στις διεθνείς
αγορές και κυρίως την Ευρώπη...
|
|
|
|
|
|
|
Φυσικά σε όλα αυτά
καθοριστικό ρόλο θα παίξουν και οι
ανακοινώσεις των 3 τραπεζών για τα
αποτελέσματα του 2024 που
ανακοινώνονται σήμερα και αύριο.. Το
βάρος φυσικά πέφτει στις προβλέψεις
των τραπεζών για την πορεία των
μεγεθών για τα επόμενα χρόνια... Με
βάση τις ενδείξεις και τα δεδομένα
του κλάδου όλα δείχνουν πως θα πάνε
στη λογική της Πειραιώς .. Με βασικό
στόχο για το 2025 και 2026 τη
διατήρηση της κερδοφορίας ... Και
ήπια ανάπτυξη από το 2027... Φυσικά
ανάμεσα σε όλα αυτά θα δούμε τις
έτσι και αλλιώς πολύ υψηλές
μερισματικές αποδόσεις που θα δοθούν
φέτος για τα περσινά κέρδη ... Να
εκτοξεύονται τα επόμενα χρόνια
κυρίως λόγω αύξησης του payout ...
Μερισματικές αποδόσεις που όπως
είδαμε στην Πειραιώς αναμένεται να
φτάσουν στη διετία - τριετία στο
10%, από περίπου 6 με 7% φέτος που
μόνο λίγο δεν το λέει κανείς.
|
|
|
|
|
|
|
Θα ξαναπούμε κάτι...
Ξέρουμε πως στου επενδυτές αρέσει το
λεγόμενο growth story... Πολλές
φορές προτιμούν μια μετοχή με P/E
20,25 και 30 απλώς να έχει
προοπτικές growth της κερδοφορίας τα
επόμενα χρόνια. Παρά μια μετοχή με
P/E 10-11 που είναι φτηνή αλλά έχει,
πιθανόν λόγω δραστηριότητας, flat
κερδοφορία.. πολλές φορές προτιμούν
την πρώτη μετοχή και το έχουμε δει
στην πορεία τέτοιων μετοχών στο
ταμπλό.. εμείς να πούμε δεκτό
αυτό... Το growth παίζει μεγάλη
σημασία....
|
|
|
|
|
|
|
Αλλά δε θα
συμφωνήσουμε πως στις τράπεζες
λείπει τελείως το growth story για
τα επόμενα χρόνια... Προσωπικά για
φέτος δεν αποκλείουμε ακόμη και
οριακή μείωση της κερδοφορίας...
Πιθανή συντήρηση των φετινών κερδών
την επόμενη διετία, 2025-2026...
Απλώς κατά την άποψη μας, τα μεγέθη
ρεκόρ του 2024 δεν αποτυπώνονται
στην τρέχουσα κεφαλαιοποίηση ...
Έπιασαν υπερβολικά γρήγορα κέρδη που
κανείς πριν 2-3 χρόνια δεν
φαντάζονταν
... Και αυτό δεν έχει αποτυπωθεί
πλήρως στο ταμπλό ... Αν οι τιμές
ήταν 20 με 30% υψηλότερα όλες οι
παραπάνω σκέψεις πιστεύουμε πως θα
είχα λογική και βάση, στη λογική πως
στις κεφαλαιοποιήσεις θα είχανε προ
εξοφληθεί τα φετινά κέρδη ... Στις
τρέχουσες τιμές και παρά τα οποία
φυσιολογικά γυρίσματα αυτό δεν
ισχύει.
|
|
|
|
|
|
|
|
Οι
"ατάκες"
της
εβδομάδας |
|
 |
|
|
 |
|
|
 |
|
|
|
|
