| Ειδήσεις - Αναλύσεις | Ο Κυνηγός | Λεωφόρος Αθηνών | "Κουλου - Βάχατα" | +/- | Fundamentalist | Marx - Soros | Start Trading |

   

Online Trading

Καθημερινά Σχόλια σχετικά με την πορεία του Χ.Α., αλλά και των αγορών συνολικά

 

21/03/21

 
 

Τράπεζα Πειραιώς: Πού οδηγεί το σχέδιο Sunrise

Έχοντας συμπληρώσει περισσότερα από 100 χρόνια ιστορικής διαδρομής κατά την οποία δραστηριοποιήθηκε στηρίζοντας την ελληνική οικονομία, η Τράπεζα Πειραιώς, ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα τη διαδικασία που θα την οδηγήσει στη νέα εποχή, με οδηγό την «Ανατολή Ηλίου», το σχέδιο «Sunrise». Ειδικότερα, όπως δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου, «από θέση ισχύος και με έναν πλήρως εξυγιασμένο ισολογισμό, γυρνάμε σελίδα σε ένα νέο κεφάλαιο στην ιστορία της Τράπεζας Πειραιώς. Η αναμενόμενη υποστήριξη των μετόχων μας στην προγραμματισμένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, αποτελεί απόδειξη για το μέλλον που διαγράφεται για την Τράπεζα Πειραιώς και τις ελκυστικές αποδόσεις που θα μπορέσει να προσφέρει η τράπεζά μας τα επόμενα χρόνια».

Η Τράπεζα Πειραιώς με βάση το σχέδιο Sunrise αποσκοπεί στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων κάτω του μέσου όρου της Ευρωπαϊκής Ένωσης γύρω στο 3%, σε ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και σε ρευστότητα ικανή να χρηματοδοτεί την ελληνική οικονομία, νοικοκυριά και επιχειρήσεις, τόσο για να ξεπεράσουν τις συνέπειες της πανδημίας όσο και να προχωρήσουν στην ανάπτυξη τους.

Ο σχεδιασμός άλλωστε της τράπεζας για εξυγίανση και ενίσχυση του ισολογισμού έχει ως στόχο να τής επιτρέψει να επικεντρωθεί στη χρηματοδότηση της οικονομίας, όπως τόνισε ο κ. Μεγάλου, κατά την παρουσίαση του Sunrise.

Το 2020, σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν και όσα ειπώθηκαν στους οικονομικούς αναλυτές, η Τράπεζα Πειραιώς κατάφερε παρά τη δύσκολη περίοδο, λόγω της πανδημίας, να προχωρήσει σε νέες εκταμιεύσεις δανείων ύψους 6,3 δισ. ευρώ, σε νέες εισροές καταθέσεων 5,1 δισ. ευρώ από τον ιδιωτικό τομέα, ενώ διατήρησε την ανθεκτικότητα των βασικών της οργανικών εσόδων.

Σχέδιο «Ανατολή Ηλίου» - Επιτάχυνση μείωσης NPEs οδηγεί την Τράπεζα Πειραιώς στην επόμενη ημέρα

Για την υλοποίηση του σχεδίου Sunrise, η τράπεζα υλοποιεί μια σειρά από στοχευμένες δράσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης με σωρευτικό όφελος περίπου 2,6 δισ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου το 1 δισ. ευρώ από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Πέραν της αύξησης, επιπρόσθετες ενέργειες με συνολική θετική επίπτωση στα κεφάλαια ύψους 1 δισ. ευρώ, είτε έχουν ολοκληρωθεί είτε βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη. Ειδικότερα, όπως έχει ανακοινωθεί, έχουν ήδη πραγματοποιηθεί κέρδη ύψους 0,4 δισ. ευρώ από το χαρτοφυλάκιο κρατικών ομολόγων που διέθετε η Τράπεζα καθώς και συνολικά κέρδη 0,6 δισ. ευρώ από δύο κινήσεις που έγιναν για πρώτη φορά στην Ελλάδα από την Πειραιώς: την πώληση της δραστηριότητας αποδοχής καρτών στην Euronet Worldwide, διατηρώντας μακροπρόθεσμης αποκλειστικής συνεργασίας πωλήσεων και διανομής, καθώς και την συνθετική τιτλοποίηση χαρτοφυλακίων εξυπηρετούμενων δανείων.

Το σχέδιο «Sunrise», σύμφωνα με όσα ανακοινώθηκαν και ταυτόχρονα έγιναν γνωστά σε οικονομικούς αναλυτές στην παρουσίαση της περασμένης εβδομάδας περιλαμβάνει τρεις πυλώνες:

- Την επιτάχυνση του σχεδίου μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) με στόχο την επίτευξη μονοψήφιου δείκτη NPE στους επόμενους 12 μήνες, μέσω της τιτλοποίησης και στη συνέχεια αποαναγνώρισης NPEs συνολικής εκτιμώμενης μεικτής λογιστικής αξίας 19 δισ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των τιτλοποιήσεων NPEs Phoenix και Vega που έχουν ήδη ανακοινωθεί). Κάνοντας το επόμενο σημαντικό βήμα στην επιτάχυνση του σχεδίου μείωσης των NPEs, η Τράπεζα Πειραιώς υπέβαλε ήδη αίτηση για την ένταξη στο Πρόγραμμα «Ηρακλής» της νέας τιτλοποίησης NPEs με κωδική ονομασία "Sunrise 1" ύψους περίπου 7 δισ. ευρώ.

- Την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Πειραιώς Financial Holdings κατά περίπου 1 δισ. ευρώ, μέσω δημόσιας προσφοράς με κατάργηση δικαιωμάτων προτίμησης, η οποία, σε συνδυασμό με τις υπόλοιπες κεφαλαιακές ενέργειες που έχουν ολοκληρωθεί ή βρίσκονται σε εξέλιξη και δεν απομειώνουν την αξία των μετόχων, θα οδηγήσουν σε σωρευτική κεφαλαιακή ενίσχυση περίπου 2,6 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβάνοντας δυνητική έκδοση υβριδικών τίτλων ΑT1 μέχρι ποσού περίπου 0,6 δισ. ευρώ. Για την αύξηση κεφαλαίου, θα ζητηθεί η έγκριση από τους μετόχους σε γενική συνέλευση που έχει οριστεί για τις 7 Απριλίου.

- Ένα αναλυτικό πρόγραμμα μετασχηματισμού της Τράπεζας Πειραιώς με στόχο την ενίσχυση των κερδών προ προβλέψεων, μέσω συντονισμένων ενεργειών ενδυνάμωσης των εσόδων και μείωσης του λειτουργικού κόστους, με βελτίωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και ενίσχυση της ψηφιακής πλατφόρμας της τράπεζας.

Από τα 22,5 δισ. ευρώ στα 1 δισ. ευρώ τα «κόκκινα» δάνεια

Σύμφωνα με τη διοίκηση της τράπεζας, η υλοποίηση των στρατηγικών πυλώνων των δράσεων του Sunrise θα επιτρέψει στον όμιλο Πειραιώς την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων στόχων με βασικότερο την επίτευξη μονοψήφιου δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) στους επόμενους 12 μήνες και χαμηλότερα από 3% μεσοπρόθεσμα, με διαρκή διαχείριση των NPEs μέσω οργανικών και μη οργανικών ενεργειών, ενσωματώνοντας τυχόν εισροές σχετιζόμενες με το COVID-19. Ειδικότερα, τα NPEs της τράπεζας αναμένεται να μειωθούν από 22,5 δισ. ευρώ στο τέλος του 2020, σε περίπου 3,6 δισ. ευρώ στους επόμενους 12 μήνες και σε περίπου 1 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Επίσης, το σχέδιο θα οδηγήσει το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας σε επίπεδο υψηλότερο από 16%, ακολούθως της βελτιωμένης οργανικής παραγωγής κεφαλαίου και της έκδοσης χρεογράφων σε πλήρη συμμόρφωση με τους στόχους MREL της τράπεζας, ενώ το δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 10%, αναδεικνύοντας τη δυναμική του επιχειρηματικού μοντέλου της τράπεζας μετά τη μείωση των NPEs.

Για την ιστορία αναφέρεται ότι η Τράπεζα Πειραιώς συμπληρώνει 106 χρόνια διαδρομής καθώς ιδρύθηκε το 1916. Το 1963 η τράπεζα εντάσσεται στον όμιλο της Εμπορικής Τράπεζας και το 1975 περνά υπό κρατικό έλεγχο ως θυγατρική της Εμπορικής για να ιδιωτικοποιηθεί το 1991. Στη δεκαετία 2000 - 2010 η τράπεζα προχώρησε στην εξαγορά και συγχώνευση περισσότερων από 12 τραπεζικών δικτύων στην Ελλάδα, ελληνικών και ξένων, αποκτώντας έτσι το μεγαλύτερο δίκτυο σε όλη την Ελλάδα. Μαζί με τις εξαγορές και συγχωνεύσεις στο εξωτερικό που έγιναν την ίδια δεκαετία στο πλαίσιο της τότε επέκτασης των τραπεζών στην ΝΑ Ευρώπη η Τράπεζα Πειραιώς υλοποίησε περισσότερες από 20 συναλλαγές εξαγορών και συγχωνεύσεων στη διάρκεια μέχρι το 2015.

 

20/03/21

 

 

Σε νέο άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για το ομόλογο βιωσιμότητας προσανατολίζεται η ΔΕΗ

 

Σε εκ νέου άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για το ομόλογο βιωσιμότητας που εξέδωσε την προηγούμενη εβδομάδα η ΔΕΗ προσανατολίζεται η επιχείρηση ύστερα από την υψηλή ζήτηση που εκδηλώθηκε από ξένους κυρίως επενδυτές.

 

Όπως διευκρίνιζαν πηγές της ΔΕΗ, δεν θα εκδοθεί νέο ομόλογο αλλά θα ανοίξει και πάλι το βιβλίο για το προηγούμενο ενώ οι οριστικές αποφάσεις για την κίνηση θα ληφθούν μέσα στο Σαββατοκύριακο. Εφόσον προχωρήσει η διαδικασία, το βιβλίο θα ανοίξει για την άντληση επιπλέον 100 εκατ. ευρώ.

 

Υπενθυμίζεται ότι η ΔΕΗ εξέδωσε την προηγούμενη εβδομάδα ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ, οι προσφορές που εκδηλώθηκαν ξεπέρασαν τα 3 δισεκ. (δηλαδή η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 6 φορές) και η επιχείρηση άντλησε 650 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,875%.

 

Τα αιτήματα για επανέκδοση προέρχονται κυρίως από επενδυτές του εξωτερικού που ήθελαν να συμμετάσχουν με μεγαλύτερα ποσά στην έκδοση. Η ρήτρα βιωσιμότητας που περιλαμβάνεται στους όρους της έκδοσης προβλέπει ότι η ΔΕΗ δεσμεύεται να μειώσει τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα κατά 40 % το 2022 σε σχέση με το 2019 και, αν δεν το καταφέρει, να καταβάλει αυξημένους τόκους στους στους επενδυτές.

 

19/03/21

 
 

 

Μπαράζ θετικών εκθέσεων από διεθνείς οίκους για την ελληνική οικονομία

 

Μπαράζ θετικών εκθέσεων για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας από τους οίκους, αλλά και για τα ελληνικά ομόλογα, επιφύλασσαν οι πολύ θετικές εξελίξεις του τελευταίου διαστήματος, όπως η ανθεκτικότητα που παρουσίασε το ΑΕΠ το 2020, η δεύτερη πρόωρη αποπληρωμή των δανείων προς το ΔΝΤ και η επιτυχής έκδοση του νέου 30ετούς ομολόγου. Με νέες εκθέσεις τους οι Citigroup, DZ Bank και Oxford Economics δίνουν ένα αισιόδοξο μήνυμα για το μεσομακροπρόθεσμο διάστημα, παρά το γεγονός ότι η Ελλάδα, όπως και άλλες χώρες της Ευρωζώνης, βρίσκονται εν μέσω ενός νέου και πιο σφοδρού κύματος της πανδημίας.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, η Citigroup προχώρησε σε σημαντική αναδρομική αναθεώρηση των προβλέψεών της για το ελληνικό ΑΕΠ, βλέποντας σωρευτική αύξηση πάνω από 10% το 2021-2022. Συγκεκριμένα, «ανέβασε» τις προβλέψεις για την ανάπτυξη φέτος στο 5,5%, από 3,1% πριν, ενώ για το 2022 την τοποθετεί στο 5,7%. Οπως επισημαίνει, τα στοιχεία για το ΑΕΠ του τέταρτου τριμήνου αποτέλεσαν ευχάριστη έκπληξη, υποδηλώνοντας ότι η πτώση το 2020 ήταν μικρότερη από το αναμενόμενο. Παράλληλα, το πρόγραμμα PEPP της ΕΚΤ έχει συμπιέσει το κόστος χρηματοδότησης, ενώ η Ελλάδα θα είναι ένας από τους μεγαλύτερους δικαιούχους των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης. «Αναμένουμε ότι τα ποσοστά απορρόφησης θα είναι υψηλά, δίνοντας σημαντική ώθηση στην ανάπτυξη που ξεκινάει ήδη από το 2021 και θα διαρκέσει έως το 2025», όπως πρόσθεσε. Η Citi εκτιμά επίσης πως από το β΄ εξάμηνο του έτους οι οίκοι αξιολόγησης θα αρχίσουν να προχωρούν σε αναβαθμίσεις της Ελλάδας, ενώ τα ελληνικά spreads θα μειωθούν περαιτέρω και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου θα υποχωρήσει στο 0,59% φέτος (από 0,95% χθες).

 

Από την πλευρά της η DZ Bank παρατηρεί πως, παρά την κρίση της πανδημίας και τα υψηλά επίπεδα χρέους, η Ελλάδα βρίσκεται σε πολύ καλύτερη δημοσιονομική θέση σε σχέση με το παρελθόν. Οπως τονίζει, η χώρα επωφελείται πολύ από τις αγορές ομολόγων της ΕΚΤ, οι οποίες έχουν μειώσει σημαντικά το κόστος χρηματοδότησης και έχουν βελτιώσει την πρόσβαση της Ελλάδας στις αγορές. Παράλληλα, αναφέρει, η Ελλάδα κατάφερε να προχωρήσει σε δεύτερη πρόωρη αποπληρωμή του ΔΝΤ, θα επωφεληθεί περισσότερο από άλλες χώρες από το Ταμείο Ανάκαμψης, ενώ εξέδωσε με μεγάλη επιτυχία το πρώτο 30ετές ομόλογο μετά το 2007. Αν και εκτιμά πως η ανάκαμψη φέτος θα είναι μέτρια και θα κινηθεί στο 2,5%, όλα θα εξαρτηθούν από το πόσο γρήγορα θα αναβιώσει ο τουρισμός. Το 2022 πάντως θα είναι ξεκάθαρα ένα πολύ καλύτερο έτος, με την ανάπτυξη να κινείται στο 5,7%, ενώ το 2023 θα σηματοδοτήσει την πλήρη επιστροφή στα προ πανδημίας επίπεδα. Οσον αφορά τα ελληνικά ομόλογα, εκτιμά πως το spread έναντι των ιταλικών ομολόγων είναι ελκυστικό και θα προσελκύσει όλο και περισσότερους επενδυτές, ενώ σε ορίζοντα τριών μηνών τα ελληνικά ομόλογα θα υπεραποδώσουν, τονίζοντας πως η Ελλάδα δεν θα πρέπει να ανησυχεί ούτε στο ελάχιστο για υποβαθμίσεις από τους οίκους αξιολόγησης.

 

Θεαματική ανάπτυξη της τάξεως του 10% «βλέπει» για την Ελλάδα η Oxford Economics το 2022. Αν και εμφανίζεται πιο επιφυλακτική για φέτος, εκτιμώντας πως το ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 2,1%, τονίζει ότι οι πόροι του Ταμείου Ανάκαμψης που θα εισρεύσουν αργότερα μέσα στο έτος θα δώσουν σημαντική αναπτυξιακή ώθηση, η οποία θα καταγραφεί κυρίως το επόμενο έτος. Πάντως, όπως σημειώνει, αν και το τρέχον τρίμηνο η ύφεση είναι βέβαιη, η ανάκαμψη θα ξεκινήσει στο β΄ τρίμηνο και, όσον αφορά το σύνολο του έτους, τα πάντα για την οικονομία και τον τουρισμό θα κριθούν από την πορεία των εμβολιασμών, η οποία προς το παρόν παραμένει αργή.

 

 

Eurobank: Οι τρεις κινήσεις για κερδοφορία και άντληση κεφαλαίων

 

Παράλληλο γύρισμα στην κερδοφορία και στην ενίσχυση κεφαλαίων προβλέπει το επιχειρησιακό σχέδιο της Eurobank για το 2021. Ο στόχος αυτός θα επιτευχθεί παρά τις αρνητικές πιέσεις που θα δεχθεί η τράπεζα (και όλος ο κλάδος) από το κόστος των τιτλοποιήσεων κόκκινων δανείων και το περιβάλλον των χαμηλών επιτοκίων λόγω πανδημίας.

 

Όπως αναφέρει το capital.gr, ως αντιστάθμισμα, η Eurobank θα ενισχύσει την κερδοφορία κατά 10%, σε σχέση με το 2020, στις τραπεζοασφάλειες, στις δραστηριότητες δικτύου, τις πιστωτικές κάρτες και τα έσοδα από ενοίκια. Στην πραγματικότητα κεφαλαιοποιεί μία μεγάλη επένδυση σε ένα χαρτοφυλάκιο 6.000 ακινήτων αξίας 2,1 δισ. που προήλθαν από τη Grivalia. Οι επενδύσεις την τελευταία διετία ανήλθαν σε 500 εκατ. ευρώ για τον εκσυγχρονισμό τους και το πρόγραμμα αξιοποίησης συνεχίζεται. Ήδη, από την ενοικίαση μόνο 200 ακινήτων αξίας 1,2 δισ. ευρώ έλαβε μισθώματα συνολικής αξίας 91 εκατ. ευρώ το 2020.

 

Ταυτόχρονα, περιμένει άνοδο κατά 4% στην κερδοφορία από τις θυγατρικές της στο εξωτερικό, οι οποίες συνέβαλαν θετικά στα αποτελέσματα του 2020. Από τις θυγατρικές της σε Βουλγαρία, Κύπρο, Σερβία και Λουξεμβούργο πριμοδοτήθηκε το 2020 με καθαρά κέρδη 24,9 εκατ. ευρώ. Το 2021 αναμένεται η συμβολή τους μεγαλύτερη κυρίως λόγω της δυναμικής των αγορών αυτών, από την ευρωπαϊκή προοπτική αλλά και από το μεγάλο μέγεθος στήριξης που δέχθηκαν λόγω πανδημίας. Έτσι, η ύφεση το 2020 ήταν μικρότερη από την αναμενόμενη, ενώ η ανάπτυξη το 2021 εκτιμάται ισχυρότερη κυρίως λόγω διαρθρωτικών κονδυλίων και των επενδύσεων σε υποδομές, τεχνολογία, τουρισμό, ενέργεια και στη στρατηγική απόφαση για προσέλκυση ξένων επενδύσεων.

 

Οι παραπάνω δύο πυλώνες θα αντισταθμίσουν τις όποιες απώλειες από το κόστος των τιτλοποιήσεων και τον περιορισμού του επιτοκιακού περιθωρίου λόγω των χαμηλών επιτοκίων. Ήδη, η Eurobank ανακοίνωσε ότι εντός του έτους θα δρομολογήσει νέα τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους 3,3 δισ. ευρώ μέσω του Ηρακλή 2, κατεβάζοντας τον δείκτη καθυστερήσεων σε μονοψήφιο ποσοστό, ύστερα και από την πρώτη τιτλοποίηση του προγράμματος Ηρακλή (Cairo ύψους 7,5 δισ. ευρώ). Επίσης, τα χαμηλά επιτόκια που οφείλονται κατά κύριο λόγο από τα προγράμματα ρευστότητας της ΕΚΤ και της στήριξης από την ΕΕ λόγω της πανδημίας. Η περίοδος των χαμηλών επιτοκίων πρόκειται να διαρκέσει ενδεχομένως και πέρα του 2023, σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη και μέλη της ΕΚΤ, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν επιθυμεί να διακόψει τις ενέσεις ρευστότητας μέχρι να εμφανιστούν δείγματα για πληθωριστικές πιέσεις που θα οδηγήσουν τον δείκτη τιμών καταναλωτή γύρω στο όριο του 2%.

 

Παρ’ όλα αυτά, η Eurobank πρόκειται να χορηγήσει εντός του 2021 περίπου 4 δισ. ευρώ, όσο περίπου το 2020. Τα δάνεια αυτά θα κατευθυνθούν στην στήριξη της πραγματικής οικονομίας, δηλαδή στη χρηματοδότηση κυρίως επιχειρήσεων, επενδυτικών σχεδίων και σε στεγαστικά δάνεια.

 

Παράλληλα με την οργανική κερδοφορία, η Eurobank θα προχωρήσει σε κινήσεις άντλησης κεφαλαίων μέσω της έκδοσης ομολογιακού δανείου 1 δισ. ευρώ, με την πρώτη συναλλαγή (500 εκατ. ευρώ) να πραγματοποιείται μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2021. Σύμφωνα με την παρουσίαση της Eurobank στους επενδυτές, αντίστοιχες ομολογιακές εκδόσεις θα πραγματοποιηθούν το 2022 και το 2023.

 

Διευκρινίζεται ότι οι εκδόσεις αυτές ομολόγων δεν είναι κεφαλαιακή ενίσχυση. Είναι έκδοση senior ομολόγων στα πλαίσια υποχρεώσεων του MREL. Δηλαδή ενός πλαισίου του SRB όπου εντός της επόμενης πενταετίας το άθροισμα των κεφαλαίων και επιλεγμένων υποχρεώσεων (με τα. senior) πρέπει να φτάσει ένα συγκεκριμένο ύψος του σταθμισμένου  ενεργητικού.

 

18/03/21

 

 

ΕΚΤ: Εύσημα στον "Ηρακλή" αλλά χρειάζεται και "κακή τράπεζα"

 

Ο "Ηρακλής" βοήθησε σημαντικά στη μείωση των "κόκκινων" δανείων, αλλά η βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων παραμένει ακόμα ζητούμενο και αυτό θα πρέπει να το λύσουν οι ίδιες οι τράπεζες εσωτερικά χωρίς να περιμένουν εξωγενή βοήθεια, δηλαδή είτε από το ρυθμό ανάπτυξης ή με κρατική στήριξη.

 

Όπως αναφέρει ο Λεωνίδα Στεργίου στο capital.gr, αυτό υπογράμμισε το μέλος του Εποπτικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (SSM) Εlizabeth McCaul σε συνέδριο στην Αθήνα, προσθέτοντας ότι προς αυτή την κατεύθυνση θα βοηθήσουν τόσο η λύση της "κακής τράπεζας” όσο και ο νέος πτωχευτικός νόμος.

 

Αναφερόμενη στη λύση της λεγόμενης "κακής τράπεζας" υποστήριξε ότι συστημικά εργαλεία για την επίλυση του προβλήματος των NPLs όπως οι Εταιρείες Διαχείρισης Ενεργητικού, θα μπορούσαν να είναι χρήσιμες και θα μπορούσαν να αποτελέσουν μέρος ενός ευρύτερου συνεκτικού σχεδίου για την αντιμετώπιση του προβλήματος σε ολόκληρη την Ευρώπη. Η δημιουργία ενός Πανευρωπαϊκού Δικτύου Εταιρειών Διαχείρισης Ενεργητικού το οποίο θα απαρτίζεται από Εθνικές Εταιρείες αποτελεί μία λύση που εξετάζουμε. Πρόσβαση στις εταιρείες αυτές θα γίνεται μόνον από τις τράπεζες που διαθέτουν βιώσιμα επιχειρησιακά σχέδια. Σε κάθε περίπτωση, όπως τόνισε, είναι αδιαμφισβήτητο ότι στην παρούσα φάση θα πρέπει να προχωρήσουμε ταχύτερα στην αντιμετώπιση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων επιδιώκοντας μία Ευρωπαϊκή Λύση.

 

Για τον νέο Πτωχευτικό Κώδικα που ψήφισε η ελληνική κυβέρνηση ανέφερε ότι αποτελεί σημαντικό βήμα καθώς καθιστά πιο εύκολη την αναδιάρθρωση του ιδιωτικού χρέους βοηθώντας έτσι στην μείωση των NPLs. Η υιοθέτηση αποτελεσματικών διαδικασιών αναγκαστικής εκτέλεσης, όπως είπε αποτελούν σημαντικό βήμα στην δημιουργία μίας κουλτούρας συνέπειας μεταξύ των δανειοληπτών, στην μείωση των κόκκινων δανείων αλλά και στην διευκόλυνση της πρόσβασης των δανειοληπτών στον τραπεζικό δανεισμό.

 

Έδωσε τα εύσημα στον στον "Ηρακλή" για τη συμβολή του στη σημαντική μείωση των κόκκινων δανείων και στο πλαίσιο αυτό ανέφερε ότι ευπρόσδεκτη από την ΕΚΤ η πρωτοβουλία της Κυβέρνησης να παρατείνει τη διάρκεια του "Ηρακλή" έως το 2022. Επίσης υπογράμμισε ότι στην μείωση των κόκκινων δανείων θα συμβάλλει και η αναμόρφωση του Πτωχευτικού Κώδικα και τάχθηκε υπέρ της δημιουργίας ενός Πανευρωπαϊκού Δικτύου Εταιρειών Διαχείρισης Ενεργητικού (πανευρωπαϊκό δίκτυο εθνικών κακών τραπεζών)

 

Η ίδια προέβλεψε ότι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPLs) θα αυξηθούν σε ολόκληρη την ευρωζώνη εξαιτίας της πανδημίας, όχι όμως τόσο όσο προέβλεπε αρχικώς ο SSM.

 

Όπως ανέφερε η ίδια, οι Ελληνικές Τράπεζες έχουν πραγματοποιήσει αξιοσημείωτη πρόοδο στην αντιμετώπιση της "βαρείας κληρονομιάς των κόκκινων δανείων. Η Ελλάδα είχε έναν από τους υψηλότερους δείκτες μη εξυπηρετούμενων δανείων μετά την κρίση. Ωστόσο το ποσοστό τους μειώνεται σταθερά, από τότε που ξεκίνησε η ΕΚΤ να έχει την εποπτεία του πιστωτικού συστήματος με αποτέλεσμα από 40% που ήταν το 2015 να υποχωρήσει σε περίπου 28% στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2020.

 

Απέδωσε την επιτυχία αυτή στον μεγάλο όγκο των NPLs που διέθεσαν οι τράπεζες στην αγορά μέσω του Συστήματος Παροχής Κρατικής Εγγύησης, γνωστό ως ΗΡΑΚΛΗΣ. Παράλληλα η θετική αυτή εξέλιξη συνδέεται και με τη συγκράτηση του ρυθμού δημιουργίας νέων κόκκινων δανείων χάρις στα μορατόρια που επιβλήθηκαν.

 

Υπενθυμίζεται ότι οι τέσσερεις συστημικές τράπεζες (Εθνική, Πειραιώς, Εurobank και Αlpha Bank ) τις οποίες εποπτεύει η ΕΚΤ, διαθέτουν περίπου το 95% του συνολικού ενεργητικού του χρηματοπιστωτικού τομέα στην Ελλάδα, έχουν ήδη συμμετάσχει στον ΗΡΑΚΛΗ, είτε έχουν υποβάλλει αίτημα ένταξης τους στο σχήμα. Έτσι μόνο στον πρώτο χρόνο της λειτουργίας του οι ελληνικές τράπεζες κατόρθωσαν να μειώσουν τα Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια τους κατά περίπου 40%, παρά τις καθυστερήσεις που έχει προκαλέσει η κρίση της πανδημίας. Συγκεκριμένα, οι τέσσερις αυτές τράπεζες προχώρησαν το 2020 σε πωλήσεις κόκκινων δανείων ύψους 11 δισ. ευρώ, ποσό που αντιπροσωπεύει μία ετήσια αύξηση των πωλήσεων κατά 30%. Ετσι, το συνολικό τους απόθεμα μειώθηκε σημαντικά από τα 73 δισ. ευρώ που ήταν στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2019 στα 60 δισ. ευρώ στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2020.

 

Ταυτόχρονα, όπως υπογράμμισε η κ. ΜcCaul συστημικές λύσεις όπως ο ΗΡΑΚΛΗΣ συνετέλεσαν στο ν' αποκτήσει μεγαλύτερο βάθος η δευτερογενής αγορά των Μη Εξυπηρετούμενων δανείων στην Ελλάδα. Παράλληλα με το σχέδιο ΗΡΑΚΛΗΣ οι ελληνικές τράπεζες μειώνοντας τα κόκκινα δάνεια κατόρθωσαν να ενισχύσουν την κεφαλαιακή τους βάση, με αποτέλεσμα να είναι πλέον πιο ελκυστικές στους ξένους επενδυτές. Παράλληλα διευρύνονται οι ορίζοντες χρηματοδότησης τους από τις αγορές. Με δεδομένη την επιτυχία του σχεδίου η ΕΚΤ καλωσορίζει την πρωτοβουλία να παρατείνει τη διάρκεια του ΗΡΑΚΛΗ έως το 2022.

 

Όπως είπε, η επιτυχία του σχεδίου ΗΡΑΚΛΗΣ απελευθερώνει τους Ισολογισμούς των τραπεζών από το βάρος που συσσώρευσε σε αυτούς η μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση και ενισχύει την πεποίθηση μου ότι οι συστημικές λύσεις για την διαχείριση των ΝPLs - είτε αυτές υποστηρίζονται από το κράτος προκειμένου να διευκολυνθούν οι τιτλοποιήσεις είτε λειτουργούν αυτόνομα στην αγορά - μπορεί να αποτελέσουν αρωγούς, αλλά δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να υποκαταστήσουν την ανάγκη για μία αποτελεσματική διαχείριση του πιστωτικού κινδύνου από τις ίδιες τις τράπεζες.

 

 

Citi: Αρχίζει ο χορός των αναβαθμίσεων της Ελλάδας από του οίκους – Στο 5,5% η ανάπτυξη φέτος

 

Σε σημαντική ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεών της για την ανάπτυξη στην Ελλάδα φέτος προχωρά η Citigroup στο πλαίσιο της νέας της έκθεσης  για τις παγκόσμιες προοπτικές. Όπως επισημαίνει, βλέπει ανάπτυξη της τάξης του 5,5% φέτος από 3,1% που ήταν η πρόβλεψή της τον προηγούμενο μήνα, μετά την θετική έκπληξη από τα στοιχεία για το ΑΕΠ του 2020 (ανέμενε ύφεση 9,2%) η οποία και θα προσφέρει ένα θετικό αποτέλεσμα μεταφοράς στο νέο έτος. Ισχυρή θα συνεχίσει να είναι η ανάπτυξη και το 2022 σύμφωνα με την αμερικάνικη τράπεζα η οποία την τοποθετεί στο 5,7%. Παράλληλα, εκτιμά πως στο επόμενο διάστημα θα ακολουθήσουν αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας από τους οίκους αξιολόγησης και σημαντική βελτίωση των ελληνικών spreads.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr:

 

Πιο αναλυτικά, όπως επισημαίνει η Citi, τα δεδομένα για το ΑΕΠ του τετάρτου τριμήνου  εξέπληξαν σημαντικά, υποδηλώνοντας ότι η πτώση του ΑΕΠ το 2020 ήταν μικρότερη από το αναμενόμενο (-8% έναντι -10% που ανέμεναν σε μέσο όρο οι αναλυτές διεθνώς και -9,2% η Citi). Οι καθαρές εξαγωγές αφαίρεσαν 5,6% από το ΑΕΠ το 2020, έναντι των προσδοκιών της για -8%, ενώ η εγχώρια ζήτηση μειώθηκε κατά "μόνο" 2,7% (έναντι 6% στην Ευρωζώνη). Έτσι, η Citi αναθεωρεί σημαντικά τις προβλέψεις της για το ελληνικό ΑΕΠ, με σωρευτική αύξηση πάνω από 10% για το 2021-2022. Το 2023 τοποθετεί την ανάπτυξη στο 2,6%, το 2024 στο 3,1% και το 2025 στο 3,3%

 

Η υποστήριξη πολιτικής ήταν και θα συνεχίσει να είναι πολύ άφθονη, όπως σημειώνει. Το δημοσιονομικό ισοζύγιο έχει μετατοπιστεί από πλεόνασμα 1,5% του ΑΕΠ σε έλλειμμα περίπου 11% το 2020, πολύ μεγαλύτερο από ό, τι είχε αρχικά προβλέψει η αμερικάνικη τράπεζα. Οι αγορές περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ έχουν συμπιέσει το κόστος χρηματοδότησης και συνέβαλαν στη χαλάρωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών. Παράλληλα, η Ελλάδα θα είναι ένας από τους μεγαλύτερους δικαιούχους των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, όπως προσθέτει, και αναμένουμε ότι τα ποσοστά απορρόφησης θα είναι υψηλά, δίνοντας σημαντική ώθηση στην ανάπτυξη που ξεκινά ήδη από το 2021 και θα διαρκέσει έως το 2025.

 

Σε ότι αφορά τα ελληνικά ομόλογα,  οι πρόσφατες ανακοινώσεις της ΕΚΤ για αύξηση του ρυθμού αγορών υπό το PEPP αναμένεται να προσφέρουν σημαντική στήριξη, ενώ εκτιμά πως οι αγορές της μπορεί ακόμα και να παρεκκλίνουν από το capital key. Στο β’ εξάμηνο του έτους, όπως εκτιμά, θα αρχίσουν οι οίκοι αξιολόγησης να προχωρούν σε αναβαθμίσεις κάποιων χωρών. 

 

Αυτό αφορά την Ιταλία, την Πορτογαλία και την Ελλάδα, όπως επισημαίνει, οδηγώντας σε σημαντική συρρίκνωση των spreads. Συγκεκριμένα εκτιμά πως στο β’ εξάμηνο το spreads των ελληνικών ομολόγων έναντι των ιταλικών θα συρρικνωθεί στις 5 μονάδες βάσης μόλις. Οι αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς θα κινηθούν στο 0,59% φέτος, ενώ το 2022 στο 0,91%. Τα επόμενα τρία χρόνια, το 2023-2025, θα κινηθούν κοντά στο 1% (1,05-1,25%), όπως εκτιμά η αμερικάνικη τράπεζα.

 

17/03/21

 

Βακάκης: Placement για το 3,5% της Jumbo

 

Σύμφωνα με τα όσα μεταδίδει το Bloomberg, σε placement για 4,8 εκατ. μετοχές ή του 3,5% της Jumbo προχωρά ο Απ. Βακάκης μέσω της ελεγχόμενης εταιρίας Tanocerian Maritime. 

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει το Bloomberg, η Tanocerian Maritime, η οποία ελέγχεται από τον μέτοχο της Jumbo, ελέγχει στην παρούσα φάση το 23,2% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας, με το ποσοστό του να υποχωρεί λίγο κάτω του 20% μετά τη συναλλαγή. 

 

Η συναλλαγή θα διενεργηθεί μέσω της Citi

 

Σημειώνεται ότι ο κ. Βακάκης είχε προχωρήσει σε αντίστοιχη κίνηση το 2017, πωλώντας το 3,5% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας.

 

Άνοιξε το βιβλίο προσφορών για το 30ετές ομόλογο

 

Άνοιξε το βιβλίο προσφορών για την έκδοση 30ετους ομολόγου.

 

Το αρχικό επιτόκιο διαμορφώνεται στις 160 μονάδες βάσης +το Mid Swap και ο τίτλος θα έχει ωρίμανση τον Ιανουάριο του 2052.

 

Ο ΟΔΔΗΧ έδωσε χθες εντολή στις τράπεζες BNP Paribas, Goldman Sachs Europe, HSBC, JP Morgan και Εθνική να προχωρήσουν στην κοινοπρατική έκδοση του ομολόγου.

 

Μετά από 16 χρόνια το ελληνικό Δημόσιο βγαίνει στις αγορές με 30ετή ομόλογα καθώς το κλίμα -μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την προηγούμενη εβδομάδα, να επιταχύνει τις αγορές ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά- είναι ιδιαίτερα θετικό.

 

Υπενθυμίζεται ότι η προηγούμενη έξοδος στις αγορές του ελληνικού δημοσίου ήταν στα τέλη Ιανουαρίου, οπότε και εκδόθηκε 10ετές με τις προσφορές να υπερβαίνουν τελικά τα 29 δισ. ευρώ και το δημόσιο να αντλεί 3,5 δισ.ευρώ.

 

Υπενθυμίζεται ότι εντός του Μαρτίου η χώρα έχει συμφωνήσει να αποπληρώσει μέρος των δανείων που έχει λάβει από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και συγκεκριμένα 3,3 δισ. ευρώ. Το δανειακό πρόγραμμα του Δημοσίου προέβλεπε για εφέτος την άντληση από την αγορά 8 έως 12 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό μπορεί να καλυφθεί άνετα με τη συνδρομή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, καθώς μετά την επέκταση του προγράμματος πανδημίας PEPP η Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να αγοράσει από την αγορά ομόλογα ονομαστικής αξίας 16 δισ. ευρώ επιπλέον των 19 δισ. ευρώ που έχει ήδη στο χαρτοφυλάκιο της.

 

Standard and Poor’s: Επιβεβαίωση της αξιολόγησης AA+/Α-1+ για ΗΠΑ – Σταθερό το outlook

 

Σε επιβεβαίωση της αξιολόγησης AA+/Α-1+ για τις ΗΠΑ προέβη ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s, αφήνοντας παράλληλα αμετάβλητη την προοπτική της (stable). Η βαθμολόγηση αντικατοπτρίζει τα ισχυρά χαρακτηριστικά της οικονομίας της χώρας, η οποία χαρακτηρίζεται «ανθεκτική», «ισχυρά διαφοροποιημένη» και «ευέλικτη σε ό,τι αφορά τα εργαλεία νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής».

Στα μείον, όπως αναφέρει η Standard and Poor’s, είναι η υπερβολική επιβάρυνση των δημόσιων οικονομικών, με το χρέος το 2020 να φτάνει το 107% και το έλλειμμα το 18%, ως αποτέλεσμα, βέβαια, της προσπάθειας άμβλυνσης των επιπτώσεων που επέφερε η πανδημική κρίση του κορωνοϊού.

Τα μάκρο

Ειδικότερα, αναμένεται ταχεία οικονομική ανάκαμψη, με το χρέος, κάποια στιγμή, να σταθεροποιείται στα επίπεδα του 107%.

Την ίδια στιγμή, η αμερικανική οικονομία θα αναπτυχθεί με ρυθμό +6,5% το 2021, 3,5% το 2022 και 2% τη χρονική περίοδο 2023 – 2024.
Το κατά κεφαλήν ΑΕΠ το 2021 θα συνεχίσει να είναι ένα από τα υψηλότερα του κόσμου, με 68.700 δολάρια ανά Αμερικανό πολίτη, ενώ σημαντικό πρόβλημα αποτελεί η γήρανση του πληθυσμού, η οποία αναπόφευκτα θα επηρεάσει την τροχιά που θα διαγραφεί στο εξής το ΑΕΠ.

Η ανεργία που έφτασε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα το 2020 (14%) θα μειωθεί στο 6% το 2021.
Σύμφωνα με τη Fed, ο πληθωρισμός δεν αναμένεται να ξεφύγει τα επόμενα δύο χρόνια πέρα από τρέχοντα επίπεδα, ήτοι 2%.
Το έλλειμμα το 2020 έφτασε στο 18% – κυρίως λόγω των κολοσσιαίων δημοσιονομικών πακέτων που δόθηκαν για την άμβλυνση των συνεπειών της πανδημικής κρίσης (2,5 τρισεκ. δολ. τον Απρίλιο και τον Μάιο του 2020, 900 εκατ. δολ. ενδιαμέσως και 1,9 τρισεκ. δολ. το 2021).

Σύμφωνα με τη Standard & Poor’s, τα ισχυρότερα έσοδα που θα έχει το κράτος θα μειώσουν το έλλειμμα στο 13%-14% το 2021 και στο 7% το 2022.

 

16/03/21

 

 

Η ΔΕΗ για την έρευνα της Ευρωπαϊκής Επιτροπής

 

«Η συμμόρφωση με το δίκαιο περί ανταγωνισμού έχει μεγάλη σημασία για τη ΔΕΗ και είναι σε πλήρη αρμονία με την στρατηγική της. Η έναρξη της διαδικασίας δεν προδικάζει το αποτέλεσμα της έρευνας. Η ΔΕΗ δεσμεύεται πλήρως να συνεργαστεί στενά με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για την διευκρίνιση όλων των ανοιχτών ζητημάτων και παραμένει προσηλωμένη στον επιχειρησιακό της μετασχηματισμό, που ανακοίνωσε τον Δεκέμβριο του 2019».

 

Τις επισημάνσεις αυτές κάνει η επιχείρηση σε ανακοίνωση με αφορμή την έναρξη διερεύνησης των δραστηριοτήτων της ΔΕΗ στο παρελθόν στην ελληνική χονδρεμπορική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, που ανακοίνωσε νωρίτερα σήμερα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή.

 

Παράγοντες της αγοράς ενέργειας σημείωναν σχετικά ότι η αγορά ηλεκτρικής ενέργειας σήμερα απέχει παρασάγγας από το πλαίσιο με το οποίο λειτουργούσε την περίοδο στην οποία αναφέρεται η έρευνα καθώς στο μεταξύ έχει εφαρμοστεί το μοντέλο- στόχος (target model) της ΕΕ ενώ έχει ξεκινήσει η απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων που θα ολοκληρωθεί τα επόμενα χρόνια, ζήτημα στο οποίο αναφέρεται εξάλλου και η ανακοίνωση της Κομισιόν.

 

ING: Οι εμβολιασμοί θα κρίνουν την ανάπτυξη της Ελλάδας το 2021 - Μακριά ακόμη η ανοσία της αγέλης

 

Πηγή: Ελευθερία Κούρταλη – capital.gr

 

Η υψηλότερη εξάρτηση από τον τουρισμό καθιστά τον ταχύτερο εμβολιασμό κρίσιμο για την Ελλάδα ενόψει της θερινής περιόδου, σημειώνει η ING σε νέα έκθεσή της όπου τοποθετεί την ανάπτυξη φέτος στο 3% και στο 4,2% το 2022. Παράλληλα τονίζει ότι τα αποτελεσματικά συστήματα προστασίας των θέσεων εργασίας θα συνεχίσουν να υποστηρίζουν τα εισοδήματα και την κατανάλωση, η οποία αναμένεται να ανακάμψει φέτος κατά 2,5% (ιδιωτική κατανάλωση) από 4,7% πτώση το 2020. 

Η πορεία του ΑΕΠ ξεπέρασε τις προσδοκίες το 2020

 

Όπως σημειώνει η ING, ο αντίκτυπος της πανδημίας Covid-19 στην ελληνική οικονομία αποδεικνύεται μικρότερος από το αναμενόμενο, με μέση συρρίκνωση του ΑΕΠ 8,2% το 2020. Εάν δεν υπήρχε η υψηλότερη εξάρτηση από τις τουριστικές δραστηριότητες και ο μικρότερος ρόλος που έπαιξε ο ανθεκτικός μεταποιητικός τομέας στην παραγωγή προστιθέμενης αξίας στην οικονομία, η Ελλάδα θα είχε υψηλότερες επιδόσεις από χώρες όπως η Ιταλία και η Ισπανία. Όπως παρατηρεί, η Ελλάδα επλήγη από την πανδημία με μια μικρή καθυστέρηση, αλλά τα προκαταρκτικά στοιχεία δίνουν μία εικόνα η οποία προκάλεσε έκπληξη.

 

Στην πραγματικότητα, η προσωρινή εκτίμηση του ΑΕΠ του δ΄ τριμήνου του 2020 που ανακοίνωσε πρόσφατα η ΕΛΣΤΑΤ, δείχνει μια ανοδική αναθεώρηση της ανάκαμψης του γ’ τριμήνου (τώρα στο 3,1% σε βάση τριμήνου) και, το πιο σημαντικό, μια επέκταση 2,7% στο δ΄ τρίμηνο.

 

Το τελευταίο αποτέλεσε έκπληξη, καθώς μια τέτοια ισχυρή ανάκαμψη συνέβη σε μία περίοδο που η Ελλάδα μπήκε σε αυστηρό lockdown, σημειώνει η ING. Εξετάζοντας τις διαθέσιμες λεπτομέρειες, φαίνεται ότι αυτό σχετίζεται με αύξηση 32% στις εξαγωγές αγαθών και υπηρεσιών σε τριμηνιαία βάση, ενώ η ιδιωτική κατανάλωση μειώθηκε. Σε αυτό το πλαίσιο η ING εκτιμά πως στη συνέχεια και αυτά τα στοιχεία αναμένεται να αναθεωρηθούν.  

 

Τα μέτρα στήριξης της εργασίας θα συνεχίσουν να βοηθούν το εισόδημα

 

Πάντως, όπως επισημαίνει η ING, η συνδυασμένη επίδραση των σχεδίων στήριξης των θέσεων εργασίας και η προσωρινή απαγόρευση των απολύσεων, κατάφεραν να περιορίσουν τον αντίκτυπο στην απασχόληση. Συγκρίνοντας τον Νοέμβριο με τα εποχικά προσαρμοσμένα στοιχεία του Ιανουαρίου, παρατηρεί ότι η συρρίκνωση στην απασχόληση περιορίστηκε στο -0,9%. Επίσης, κατά την ίδια περίοδο δεν υπήρξε σημαντική αύξηση στους εργαζόμενους που παρέμειναν σε εργασιακή αδράνεια και το ποσοστό ανεργίας κινήθηκε σχετικά σταθεροποιητικά (στο 16,2% το Νοέμβριο). Η άρση των μέτρων στήριξης θα χρειαστεί συνεπώς λεπτούς χειρισμούς, και πιθανότατα θα ξεκινήσει μόνο όταν τελειώσει η φάση έκτακτης ανάγκης της πανδημίας.

 

Καθώς κυριαρχούν οι νέες πιο μεταδοτικές μεταλλάξεις, αυτό δυστυχώς δεν φαίνεται να αναμένεται να συμβεί σύντομα. Βραχυπρόθεσμα, τα μέτρα στήριξης των εισοδημάτων θα συνεχίσουν να επωφελούνται από τη σχετικά υποστηρικτική εικόνα του πληθωρισμού. Η συνεχιζόμενη ώθηση του πληθωρισμού λόγω των εμπορευμάτων πιθανότατα θα μετριαστεί με τη συνέχιση της πτωτικής πίεσης στον τομέα του τουρισμού, του οποίου το βάρος στον δείκτη είναι υψηλότερο στην Ελλάδα από ό,τι στο σύνολο της ευρωζώνης.

 

Καθοριστική η ταχύτητα του εμβολιασμού 

 

Στην Ελλάδα, όπως και σε άλλες χώρες, ο ρυθμός της οικονομικής ανάκαμψης του 2021 θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την ταχύτητα των εμβολιασμών, η οποία θα θέσει τα όρια για την επανέναρξη της θερινής τουριστικής περιόδου, τονίζει η ING. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία στην Ελλάδα έχει εμβολιαστεί πλήρως (δύο δόσεις) το 3,6% του πληθυσμού και μερικώς (μία δόση) ένα 7,2% του πληθυσμού, το οποίο μπορεί να θεωρηθεί καλή επίδοση σύμφωνα με τα ευρωπαϊκά πρότυπα.

 

Ωστόσο, όπως τονίζεται, η ανοσία της αγέλης βρίσκεται ακόμη πολύ μακριά, καθώς η χώρα δεν μπορεί να ξεφύγει από τις ελλείψεις εφοδιασμού εμβολίων που πλήττουν όλες τις ευρωπαϊκές χώρες. Ακόμη και υποθέτοντας μια σημαντική επιτάχυνση του εμβολιασμού κατά το β’ τρίμηνο, η Ελλάδα θα αναγκαστεί να άρει σταδιακά τα μέτρα κοινωνικής απόστασης τους επόμενους μήνες ενώ ορισμένα μέτρα θα παραμείνουν σε ισχύ και το καλοκαίρι για να προστατεύσουν τη ζωτική τουριστική περίοδο.

 

Θετικές οι προοπτικές του β’ εξαμήνου

 

Το δεύτερο εξάμηνο του 2021 θα έχει έναν ακόμη ενισχυτικό παράγοντα για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας, επισημαίνει η ING, και αυτός δεν είναι άλλος από την εισροή των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης. Η Ελλάδα αναμένεται να επωφεληθεί τόσο από τις επιχορηγήσεις (περίπου 17,8 δισ. ευρώ, με πιθανές πτωτικές προσαρμογές λόγω του ισχυρότερου από το αναμενόμενο αποτέλεσμα του ΑΕΠ του 2020) όσο και από το μέρος των δανείων του Ταμείου (περίπου 12,6 δισ. ευρώ).

 

Η ελληνική κυβέρνηση δήλωσε ότι θέλει να μεγιστοποιήσει τη χρήση επιχορηγήσεων, χρησιμοποιώντας το μέρος των δανείων για τη χρηματοδότηση ιδιωτικών επενδύσεων υψηλής προστιθέμενης αξίας. Εάν ζητηθεί η επιλογή προχρηματοδότησης του 13% τόσο για τις επιχορηγήσεις όσο και για τα δάνεια, περίπου 3,7 δισ. ευρώ θα εισρεύσουν στη χώρα από την Ε.Ε.

 

Aegean: Αυτοπεριορισμός στο μέρισμα για τη χρήση 2021

 

Τη δέσμευση, έναντι των ομολογιούχων δανειστών της, ότι δεν θα προχωρήσει σε επιστροφή κεφαλαίου ή σε καταβολή μερίσματος, για το οικονομικό έτος 2021, προτίθεται να αναλάβει η Aegean Airlines (Αεροπορία Αιγαίου), ως αντιστάθμισμα των αιτούμενων τροποποιήσεων στους όρους του Κοινού Ομολογιακού Δανείου (ΚΟΔ).

 

Όπως αναφέρει ο Χρήστος Κίτσιος στo euro2day.gr, όπως είναι γνωστό, στις 24 Μαρτίου πρόκειται να συνέλθει σε έκτακτη γενική συνέλευση το σώμα των κατόχων ομολογιών του Κοινού Ομολογιακού Δανείου (ΚΟΔ) της Aegean, ύψους 200 εκατ. ευρώ. Οι ομολογιούχοι θα κληθούν να εξετάσουν και πιθανώς να εγκρίνουν τις προτεινόμενες από το Δ.Σ. της Aegean τροποποιήσεις όρων της δανειακής σύμβασης.

 

Πρόκειται για απαραίτητες τροποποιήσεις, σύμφωνα με την εταιρεία, ώστε να προχωρήσει η αύξηση κεφαλαίου κατά τουλάχιστον 60 εκατ. ευρώ και να καταστεί αποτελεσματική η υλοποίηση της συμφωνίας κρατικής ενίσχυσης ως 120 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, θα εκδοθούν warrants, τα οποία θα αποδοθούν δωρεάν στην Ελληνική Δημοκρατία, παρέχοντας το δικαίωμα απόκτησης κοινών μετοχών, που θα αντιστοιχούν σε ποσοστό 11,50% του μετοχικού της κεφαλαίου.

 

Για να διευκολυνθεί η ΑΜΚ, κατά τουλάχιστον 60 εκατ. ευρώ, η Aegean ζητά από τους ομολογιούχους να αποδεχθούν τη  διεύρυνση της δυνατότητας χρήσης των «υπερβαλλόντων εσόδων». Των καθαρών, δηλαδή, εσόδων από τη διάθεση περιουσιακών στοιχείων, που δεν χρησιμοποιούνται για συγκεκριμένες χρήσεις ή για την οριστική αποπληρωμή/προπληρωμή οποιασδήποτε επιτρεπόμενης δανειακής υποχρέωσης.

 

Η τροποποίηση κρίνεται αναγκαία προκειμένου να μην δεσμευτεί υπέρ των ομολογιούχων μέρος των κεφαλαίων, που θα προέλθουν από την ΑΜΚ και την συνεπακόλουθη κρατική ενίσχυση. Τα κεφάλαια ύψους τουλάχιστον 180 εκατ. ευρώ από την ΑΜΚ και την κρατική ενίσχυση θα καλύψουν τις ανάγκες της Aegean σε κεφάλαιο κίνησης, οι οποίες έχουν δημιουργηθεί, εξαιτίας της πανδημίας.

 

Επιπρόσθετα, η Aegean θα ζητήσει από τους ομολογιούχους να διευρύνουν τη δυνατότητα της μητρικής, αλλά και των υπόλοιπων εταιρειών του ομίλου, να λαμβάνουν νέο δανεισμό για την κάλυψη των αναγκών τους σε κεφάλαιο κίνησης, όχι μόνο με τη μορφή σύμβασης πίστωσης ή σε συνδυασμό με ανοιχτό αλληλόχρεο λογαριασμό, αλλά και με άλλου είδους συμβάσεις. Τέλος, προτείνεται να προστεθεί η δυνατότητα λήψης νέου δανεισμού για αναχρηματοδότηση οιασδήποτε δανειακής υποχρέωσης και όχι μόνο για αυτές που υφίσταντο κατά το χρόνο έκδοσης του ΚΟΔ.

 

Αλλαγές στα covenants του ΚΟΔ

 

Πέραν, όμως, των τροποποιήσεων που διευκολύνουν την αύξηση κεφαλαίου και την επακόλουθη λήψη της κρατικής ενίσχυσης, η Aegean εισηγείται στο σώμα των ομολογιούχων και αλλαγές στους χρηματοοικονομικούς δείκτες της σύμβασης, ώστε να διασφαλισθεί, όπως η ίδια αναφέρει, η ομαλή λειτουργία και εξυπηρέτηση του ΚΟΔ, χωρίς να παραβιάζονται οι όροι του προγράμματος και χωρίς η θέση των ομολογιούχων να καθίσταται δυσμενέστερη.

 

Ειδικότερα, προτείνεται η μη εφαρμογή της οικονομικής υποχρέωσης, για τα έτη 2020 και 2021. Αυτό συνεπάγεται ότι η εταιρεία για τις δύο χρήσεις δεν είναι υποχρεωμένη να τηρεί τους εξής χρηματοοικονομικούς δείκτες (covenants):

EBITDA/καθαρά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα >2,5x

 

καθαρός δανεισμός/EBITDA <5x

 

Υπενθυμίζεται ότι οι υψηλές ζημιές από τα συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου, οι αδύναμες λειτουργικές επιδόσεις και η σύναψη πρόσθετου δανεισμού, ως αποτέλεσμα της πανδημίας, οδήγησαν το 2020 σε δραστική μείωση των EBITDA, αύξηση των χρηματοοικονομικών εξόδων και του καθαρού δανεισμού. Κατάσταση που συνεχίζεται, λόγω του δεύτερου κύματος της πανδημίας και των περιοριστικών μέτρων στις μετακινήσεις και τους πρώτους μήνες του 2021. 

Οι παραπάνω τροποποιήσεις έχουν ως στόχο να αναπροσαρμοστεί το διάστημα, κατά το οποίο υπολογίζονται οι χρηματοοικονομικοί δείκτες (financial covenants), με ημερομηνία αναφοράς από 30.06.2022 και μέχρι τη λήξη του ΚΟΔ.

 

Αυτοπεριορισμός για μέρισμα/επιστροφή κεφαλαίου για τη χρήση 2021

 

Ως αντιστάθμισμα, η Aegean δεσμεύεται να βάλει στον ενεχυριασμένο υπέρ των ομολογιούχων λογαριασμό το ποσό των 10,8 εκατ. ευρώ, ως την 30η Απριλίου και μέχρι την 30.09.2021 να προβεί σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, αντλώντας κεφάλαια ύψους τουλάχιστον 60 εκατ. ευρώ.

 

Παράλληλα, προτείνεται στους ομολογιούχους η παράταση έως την 30.09.2021 της προθεσμίας υποβολής του πιστοποιητικού συμμόρφωσης, με ημερομηνία αναφοράς την 31.12.2020. Ως αντιστάθμισμα, η Aegean θα αναλάβει την υποχρέωση να μην προτείνει στους μετόχους επιστροφή κεφαλαίου ή/και καταβολή μερίσματος για το οικονομικό έτος 2021.

 

Πρόκειται για αυτοπεριορισμό της Aegean, μετά και τη συζήτηση που άνοιξε για το αν θα έπρεπε να έχει θέσει ο νομοθέτης περιοριστικές ρήτρες, ως προς τη διάθεση μερίσματος ή bonuses σε στελέχη, για εταιρείες που θα κάνουν χρήση της δυνατότητας λήψης κρατικής ενίσχυσης.

 

Πέραν του αιτούμενου moratorium, ως προς την τήρηση των παραπάνω δεικτών, η Aegean εισηγείται στους ομολογιούχους την αντικατάσταση του παρονομαστή στο δείκτη «EBITDA/ Καθαρά Χρηματοοικονομικά Αποτελέσματα» από τον όρο «Καθαροί Χρεωστικοί Τόκοι». Πρόκειται για απάλυνση του χρηματοοικονομικού δείκτη, που κρίνεται όμως λογική, καθώς η Aegean, όπως και οι περισσότεροι αερομεταφορείς, που είχαν συμβόλαια αντιστάθμισης, είδαν τα χρηματοοικονομικά τους έξοδα να εκτινάσσονται από τη «βουτιά» στις τιμές πετρελαίου.

 

Για κεφάλαιο κίνησης 27,5 εκατ. ευρώ του ΚΟΔ

 

Επιπρόσθετα, προτείνεται η αλλαγή χρήσης για τα 27,5 εκατ. ευρώ (σ.σ. το 14% των καθαρών εσόδων της έκδοσης), προκειμένου αυτά να χρησιμοποιηθούν ως κεφάλαιο κίνησης, μέχρι το τέλος της φετινής χρονιάς.

 

Υπενθυμίζεται ότι τα εν λόγω κεφάλαια προβλέπεται να χρηματοδοτήσουν μέρος της κατασκευής εκπαιδευτικού κέντρου και γραφείων στο Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών, έργο το οποίο, στο πλαίσιο του προγράμματος μείωσης των κεφαλαιουχικών δαπανών, προσωρινά έχει αναβληθεί.

 

15/03/21

 

Γ. Ζαββός: Επίσημο αίτημα στην ΕΕ για την παράταση του προγράμματος «Ηρακλής»

 

Επίσημο αίτημα της Ελληνικής κυβέρνησης για την παράταση του προγράμματος «Ηρακλής», υπέβαλε την Παρασκευή 12 Μαρτίου, ο υφυπουργός Οικονομικών Γιώργος Ζαββός προς την Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Ευρωπαικής Επιτροπής. Το συγκεκριμένο πρόγραμμα αποσκοπεί στη δραστική μείωση του ποσού των μη εξυπηρετούμενων δανείων που επιβαρύνουν τους ισολογισμούς των συστημικών τραπεζών.

 

Σχολιάζοντας τη σημασία της επέκτασης του προγράμματος, ο κ. Ζαββός ανέφερε πως «η κυβέρνηση, ενεργώντας με σχέδιο και σε χρόνους ρεκόρ, μετά την επιτυχία του προγράμματος “ Ηρακλής” στον πρώτο ήδη χρόνο της λειτουργίας του, επιδιώκει τώρα την άμεση παράτασή του. Έτσι ώστε οι ελληνικές τράπεζες να μειώσουν μέσα στους επόμενους μήνες τα “ κόκκινα” δάνεια σε μονοψήφια ποσοστά. Με τον “ Ηρακλή ΙΙ” το τραπεζικό σύστημα γυρίζει σελίδα και μπορεί να προσβλέπει με αισιοδοξία στη επόμενη μέρα της πανδημίας. Οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να είναι καλά προετοιμασμένες για την κομβική συνάντηση με τους σημαντικούς πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης, που θα πρέπει να κατευθύνουν αποτελεσματικά στην πραγματική οικονομία. Γιατί οι τράπεζες απαλλάσσονται από τον βραχνά των “ κόκκινων” δανείων και θα μπορούν να επιτελέσουν αποτελεσματικά τον ρόλο τους, που δεν είναι άλλος από τη χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας, των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών, συντελώντας έτσι στον διπλό μετασχηματισμό τόσο της βάσης του παραγωγικού ιστού όσο και του τραπεζικού συστήματος».

 

Εν τω μεταξύ την προηγούμενη ημέρα, μιλώντας στη Βουλή στη διάρκεια της συζήτησης του νομοσχεδίου σχετικά με τη μεταρρύθμιση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ), ο κ. Ζαββός τόνισε τις κύριες πτυχές της μεταρρύθμισης του τραπεζικού συστήματος. Είπε χαρακτηριστικά ότι «η κυβερνητική στρατηγική για το τραπεζικό σύστημα βασίζεται σε τρεις αλληλένδετους, μεταρρυθμιστικούς άξονες».

 

Οι τρεις πυλώνες αφορούν:

 

«Πρώτον, την πλήρη και επιτυχή εφαρμογή του προγράμματος “ Ηρακλής” για τη δραστική μείωση των “ κόκκινων” δανείων. Μέχρι σήμερα, μειώνουμε τα “ κόκκινα” δάνεια με επιτυχή συμμετοχή και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, με χαρτοφυλάκια που ανέρχονται σε 32 δισ. ευρώ και αυτό μόνο στον πρώτο χρόνο της λειτουργίας του προγράμματος. Αυτό έγινε κυρίως με τη συμμετοχή διεθνών επενδυτών, χωρίς καμία επιβάρυνση για τον Έλληνα φορολογούμενο.

 

Δεύτερον, την παράταση του προγράμματος “ Ηρακλής”, δηλαδή ο “ Ηρακλής ΙΙ”, ο οποίος σηματοδοτεί μια ποιοτικά και λειτουργικά διαφορετική φάση στο τραπεζικό σύστημα. Πρόκειται για τις ίδιες τις τράπεζες που μας ζητούν και καλωσορίζουν τον “ Ηρακλή ΙΙ” όσο και οι Ευρωπαίοι εταίροι, όπως αναφέρεται και στην 9η Έκθεση Ενισχυμένης Εποπτείας που δημοσιεύθηκε τον Φεβρουάριο, καθώς και οι διεθνείς επενδυτές. Αυτό είναι κορυφαίας σημασίας γεγονός, γιατί ακριβώς αυτήν τη χρονιά, αλλά και σίγουρα μέσα στο 2022, όλες οι συστημικές τράπεζες θα έχουν επιτύχει έναν μονοψήφιο αριθμό “ κόκκινων” δανείων. Πρόκειται για ένα κρίσιμο επίτευγμα, γιατί με αυτόν τον τρόπο οι τράπεζες απαλλάσσονται από το δυσβάσταχτο άγος των προβληματικών δανείων, ενισχύουν την κεφαλαιακή τους βάση και μπορούν με απελευθερωμένους πόρους να προσφέρουν ρευστότητα που θα κατευθυνθεί στην πραγματική οικονομία, στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, στους επαγγελματίες, στους πολίτες, στα νοικοκυριά. Έτσι, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα είναι πια θωρακισμένο κεφαλαιακά και καθίσταται ανταγωνιστικό».

 

Τρίτον, την εισαγωγή του νομοσχεδίου με το οποίο μεταρρυθμίζεται το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. «Προσαρμόζουμε το ΤΧΣ σε μια νέα εποχή για το τραπεζικό σύστημα. Αναμορφώνουμε το ΤΧΣ ως όργανο κεντρικής σημασίας, ώστε να ενισχύσουμε την ικανότητα των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων, στα οποία συμμετέχει το Ταμείο, να υπερβούν τις παθογένειες του παρελθόντος και να αναπτύξουν πια με εμπιστοσύνη τα επιχειρησιακά τους σχέδια. Στόχος μας είναι να γίνει αυτό με την προσέλκυση των επενδυτών στις ελληνικές τράπεζες και με την εισροή νέων κεφαλαίων. Ένα σημαντικό βήμα προς την κατεύθυνση αυτή είναι η σταδιακή απεμπλοκή του Δημοσίου από τον τραπεζικό τομέα. Γι’ αυτό σηματοδοτούμε με σαφήνεια τους όρους της πολιτικής μας, όρους που δείχνουν εμπιστοσύνη στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και του τραπεζικού συστήματος».

 

Όπως ανέφερε ο υφυπουργός «η κυβέρνηση μεταρρυθμίζει το τραπεζικό σύστημα σε μια κρίσιμη συγκυρία, γιατί χρειαζόμαστε επειγόντως ένα εύρωστο τραπεζικό σύστημα, ευέλικτο και ικανό να διοχετεύει αποτελεσματικά στην πραγματική οικονομία τους τεράστιους πόρους που θα εισρεύσουν από το Ταμείο Ανάκαμψης. Ιδιαίτερα αυτή την περίοδο που αρχίζει να φαίνεται πια η έξοδος από την πανδημία και οι μηχανές της παγκόσμιας οικονομίας ξαναζεσταίνονται για την επόμενη μέρα. Είναι αυτό ακριβώς το μεγάλο μας στοίχημα». Και «σήμερα η χώρα αντιμετωπίζει τη μεγαλύτερη πρόκληση από τότε που εντάχθηκε στην ΕΟΚ, πρόκληση κομβικού μετασχηματισμού του παραγωγικού της δυναμικού, γιατί μας χρειάζονται διαφορετικές βέλτιστες κλίμακες, καθώς και αναμόρφωση και μεταρρύθμιση του τραπεζικού συστήματος».

 

Όπως επεσήμανε ο κ. Ζαββός, μετά από σαράντα χρόνια αλλάζουν και πάλι οι κανόνες του παιχνιδιού και μας δίνεται ξανά, - πιθανόν για τελευταία φορά - η ευκαιρία να κλείσουμε την ψαλίδα, δηλαδή το χάσμα βορρά και νότου, και να πλησιάσουμε τους μέσους ευρωπαϊκούς όρους. «Είναι το κρίσιμο ραντεβού της δεκαετίας. Η απόδοσή μας θα είναι μετρήσιμη. Ο μετασχηματισμός της οικονομίας μας είναι αναγκαία προϋπόθεση, ώστε μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια να έχει επιστρέψει το μεγαλύτερο μέρος των νέων που έφυγαν από αυτή τη χώρα, αναζητώντας εργασίες και ευκαιρίες στο εξωτερικό. Πρέπει και μπορούμε να αναστρέψουμε το brain drain».

 

Η μεταρρύθμιση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας

 

Αναφερόμενος στο νομοσχέδιο για το ΤΧΣ, ο κ. Ζαββός είπε ότι δίνεται τεράστια και σημαντική ευελιξία στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας για να αναπτύξει την πολιτική αποεπένδυσής του. Διευκρίνισε ότι οι αυξήσεις κεφαλαίου των τραπεζών στις οποίες θα μπορεί να συμμετέχει το ΤΧΣ, δεν είναι ανακεφαλαιοποιήσεις, δηλαδή αναπλήρωση του ελλείποντος εποπτικού κεφαλαίου για σκοπούς εξυγίανσης, όπως συνέβη στο παρελθόν, αλλά δυνατότητα των τραπεζών να προσφεύγουν με όρους της αγοράς στις κεφαλαιαγορές για άντληση των αναγκαίων κεφαλαίων.

 

Ο κ. Ζαββός πρόσθεσε ότι με το νομοσχέδιο ενισχύεται η εταιρική διακυβέρνηση του ΤΧΣ, καθιστώντας βασικό όργανο του Ταμείου με το τεκμήριο αρμοδιότητας το Γενικό Συμβούλιο, ενώ η Εκτελεστική Επιτροπή παραμένει το όργανο που κάνει την καθημερινή διαχείριση και εφαρμόζει τις αποφάσεις του Γενικού Συμβουλίου.

 

Απαντώντας σε ερώτηση σχετικά με το ποια είναι τα επόμενα βήματα των μεταρρυθμίσεων του ΤΧΣ, ο κ. Ζαββός επιβεβαίωσε ότι η κυβέρνηση προτίθεται να φέρει μια σειρά τροποποιήσεων στον ίδιο νόμο σε ένα δεύτερο στάδιο, οι οποίες θα οδηγούν στον εξορθολογισμό, σύμφωνα με τα σχετικά πρότυπα της ΕΕ, των διατάξεων σχετικά με τα προσόντα των μελών των Διοικητικών Συμβουλίων των τραπεζών. Στην επόμενη φάση, η Κυβέρνηση θα εξετάσει επίσης το ρόλο που θα πρέπει να διαδραματίσει το Ελληνικό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από εδώ και μπρος. «Σε αυτό το πλαίσιο θα υπάρξουν οπωσδήποτε παράμετροι, οι οποίες θα ληφθούν υπ’ όψιν, όπως η διασφάλιση των πόρων του Ταμείου που έχουν τοποθετηθεί στις τράπεζες, η διασφάλιση της ανεξαρτησίας του, καθώς και η στρατηγική εξόδου του από τις τράπεζες. Όλα αυτά πρέπει να γίνουν υπό προϋποθέσεις κράτους δικαίου, στα πλαίσια του ελληνικού Συντάγματος και της ενωσιακής νομοθεσίας», κατέληξε ο κ. Ζαββός.

 

Πορεία του προγράμματος «Ηρακλής»

 

- Μέχρι σήμερα στον «Ηρακλή», έχουν ενταχθεί και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες με συνολική ακαθάριστη αξία τιτλοποιήσεων που ανέρχεται σε 31,3 δισ. ευρώ, χωρίς επιβάρυνση για τον Έλληνα φορολογούμενο.

 

- Η αδιαμφισβήτητη αυτή επιτυχία του «Ηρακλή», ακόμη και κάτω από τις πιο αντίξοες συνθήκες της πανδημίας COVID-19, αναγνωρίστηκε διεθνώς αλλά και από την πρόσφατη 9η Έκθεση Ενισχυμένης Εποπτείας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής που καλωσόρισε την παράταση του. Την παράταση ζήτησε επισήμως η Ένωση Ελληνικών Τραπεζών και υπήρξε και η σχετική δέσμευση του Υπουργού Οικονομικών στο Eurogroup του περασμένου Νοεμβρίου.

 

- Το λεγόμενο πρόγραμμα «Ηρακλής ΙΙ» αποσκοπεί στην επέκταση του προγράμματος «Ηρακλής» κατά 18 μήνες (Απρίλιος 2021 - Οκτώβριος 2022), και στη μείωση των υπολειπομένων «κόκκινων» δανείων της τάξεως των 32 δισ. ευρώ. Με αυτό τον τρόπο ήδη από την παρούσα χρονιά - και με βεβαιότητα το 2022 - και οι τέσσερεις συστημικές τράπεζες θα έχουν επιτύχει μονοψήφια ποσοστά μη εξυπηρετούμενων δανείων απαλλασσόμενες από τον βραχνά που τις εμποδίζει να χορηγήσουν ρευστότητα στην πραγματική οικονομία.

 

- Μέσω του προγράμματος «Ηρακλής ΙΙ», παρέχεται η εγγύηση του Ελληνικού Κράτους, της τάξεως των 12 δισ. ευρώ, στις υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ομολογίες των τιτλοποιήσεων των πιστωτικών ιδρυμάτων.

 

- Ήδη η Eurobank ανακοίνωσε στις 10.03.2021 την πρόθεση της να εντάξει νέα τιτλοποίηση ύψους 3,3 δισ. ευρώ στον «Ηρακλή ΙΙ», που θα την οδηγήσει σε μονοψήφιο ποσοστό «κόκκινων» δανείων στο τέλος του 2021.

 

- Η Ελληνική κυβέρνηση αναμένει την απάντηση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στο επίσημο αίτημα παράτασης το πρώτο δεκαήμερο του Απριλίου και έπειτα θα φέρει άμεσα στη Βουλή τον εφαρμοστικό νόμο.

 

13/03/21

 
 

Alpha Bank: Στις 2 Απριλίου η Γ.Σ. για το hive-down

 

Στον απόηχο της δεσμευτικής συμφωνίας με την Davidson Kempner για το Galaxy και της επιτυχούς, δεύτερης μέσα σε 12 μήνες, έκδοσης ομολόγου Tier2, το Διοικητικό Συμβούλιο της Alpha Bank ενέκρινε την Παρασκευή τη δημοσίευση της πρόσκλησης για την έκτακτη Γενική Συνέλευση της 2ας Απριλίου, με αντικείμενο τον εταιρικό μετασχηματισμό (hive down) της.

 

Λόγω των μέτρων για τον περιορισμό της εξάπλωσης της νόσου Covid-19 και σύμφωνα με τις διατάξεις του Καταστατικού της Τράπεζας, η Έκτακτη Γενική Συνέλευση και τυχόν Επαναληπτική θα πραγματοποιηθούν σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης με ηλεκτρονικά μέσα, ενώ δίνεται στους Μετόχους η δυνατότητα να ψηφίσουν εξ αποστάσεως.

 

Σημειώνεται ότι η Alpha Bank δρομολογεί τον εταιρικό της μετασχηματισμό, με απόσχιση του κλάδου τραπεζικής δραστηριότητάς της και μεταβίβασή του σε νέα 100% θυγατρική της εταιρεία («Νέα Alpha Bank»).

 

Σύμφωνα με πηγές από την τράπεζα, ο εταιρικός μετασχηματισμός υλοποιείται σύμφωνα με το στρατηγικό πλάνο που ανακοίνωσε η Alpha Bank και δρομολογήθηκε χωρίς καθυστερήσεις, παρά την δυσμενή συγκυρία.

 

Αποτελεί, δε, την αφετηρία για την παροχή καλύτερων προϊόντων και υπηρεσιών προς τους Πελάτες, την ακόμη πιο ενεργή στήριξη των Επιχειρήσεων και της ελληνικής Οικονομίας και τη δημιουργία αξίας για τους Μετόχους.

 

Με την ολοκλήρωση της Απόσχισης, που αναμένεται εντός του δεύτερου τριμήνου του 2021, η Νέα Alpha Bank θα κατέχει τραπεζική άδεια και θα είναι 100% θυγατρική της Alpha Bank.

 

Η Νέα Alpha Bank θα διατηρήσει την επωνυμία «Άλφα Τράπεζα Ανώνυμη Εταιρία» και τον διακριτικό τίτλο «Alpha Bank», συνεχίζοντας τη δραστηριότητά της στο Δίκτυο Καταστημάτων και στις κτιριακές εγκαταστάσεις όπου λειτουργεί σήμερα η Alpha Bank.

 

Ο παραπάνω εταιρικός μετασχηματισμός δεν επηρεάζει, καθ οιονδήποτε τρόπο, τις σχέσεις των πελατών με την Τράπεζα.

 

Συγκεκριμένα, η τραπεζική σχέση των πελατών της Τράπεζας, με τα δικαιώματα ή τις υποχρεώσεις που πηγάζουν από αυτή, θα μεταβιβαστεί αυτομάτως εκ του νόμου στη Νέα Alpha Bank.

 

Η εξυπηρέτησή των πελατών της Τράπεζας θα συνεχιστεί κανονικά από το Δίκτυο Καταστημάτων σε όλη την Ελλάδα καθώς και από τα ψηφιακά Δίκτυα (myAlpha Web, myAlpha Mobile), χωρίς να απαιτείται κάποια ενέργεια από μέρους τους.

 

Όσον αφορά στη Διασπώμενη, αυτή θα παύσει να είναι πιστωτικό ίδρυμα και θα μετατραπεί σε εταιρεία συμμετοχών, ενώ οι μετοχές της θα παραμείνουν εισηγμένες στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, διατηρώντας δραστηριότητες και στοιχεία περιουσίας (ενεργητικό και παθητικό) που δεν αφορούν τον κλάδο τραπεζικής δραστηριότητας.

 

12/03/21

 
 

Ελλάκτωρ: Εκτακτη Γενική Συνέλευση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 120 εκατ. ευρώ

Σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση, η οποία θα συνεδριάσει την Παρασκευή 2 Απριλίου 2021 και ώρα 11.00, καλεί το Διοικητικό Συμβούλιο του Ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Κατά την Ε.Γ.Σ. θα προταθεί, μεταξύ άλλων, η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με σκοπό την άντληση κεφαλαίων μέχρι και του ποσού των  €120,5 εκατ.  

Τα κεφάλαια, τα οποία θα αντληθούν από την προτεινόμενη Αύξηση, θα διατεθούν προκειμένου να καλύψουν επενδύσεις ύψους περίπου €20,5 εκατ. για τη χρηματοδότηση έργων στους τομείς της Ενέργειας καθώς και €100 εκατ. περίπου, για τη συμμετοχή της Εταιρείας στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής της, ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ. 

Από τα ανωτέρω ποσά θα αφαιρεθούν αναλογικά τα έξοδα της έκδοσης των Νέων Μετοχών και το σύνολο των κεφαλαίων που θα αντλήσει η ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ θα διατεθεί με στόχο να καλύψει υποχρεώσεις από δραστηριότητες του εξωτερικού, κυρίως αυτές που σχετίζονται με την κατασκευή φωτοβολταϊκών εγκαταστάσεων, αλλά και τις υποχρεώσεις της στην ελληνική αγορά, €45 εκατ. και €55 εκατ. αντίστοιχα. 

Ο κ. Αρης Ξενόφος, Αντιπρόεδρος του Δ.Σ. και CEO του Ομίλου, δήλωσε σχετικά με την προτεινόμενη αύξηση: «Η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου θα επανατοποθετήσει στρατηγικά τον Όμιλο τόσο στην εγχώρια όσο και στις διεθνείς αγορές, όπου δραστηριοποιούμαστε, αντιμετωπίζοντας αποφασιστικά πλέον τις εκκρεμότητες του παρελθόντος, και θέτοντας στέρεες και υγιείς βάσεις για τη δυναμική συμμετοχή μας στην προβλεπόμενη θετική πορεία του κλάδου». Και προσθέτει: «Η παρουσία της  δυνατής μετοχικής βάσης του Ομίλου δεν μπορεί παρά να αποτελεί εχέγγυο για μια πετυχημένη αύξηση».

Σημειώνεται ότι το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του τομέα της Κατασκευής του Ομίλου ανήλθε στις 30.09.2020 σε €1,6 δισ. Κατά το 2020 υπεγράφησαν συμβάσεις αξίας €671 εκατ., ενώ έχουν εξασφαλισθεί νέα έργα ύψους €203 εκατ., οι συμβάσεις των οποίων αναμένεται να υπογραφούν (σύνολο ανεκτέλεστου €1,8 δισ.). Επιπλέον, αναμένεται αύξηση των δημοσίων επενδύσεων στην Ελλάδα, ως αποτέλεσμα των εξαγγελιών της Κυβέρνησης για επιτάχυνση της υλοποίησης έργων, αλλά και ως συνέπεια των μέτρων ανάκαμψης από την πανδημία COVID-19 στις οικονομίες των χωρών που δραστηριοποιείται στρατηγικά η ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ, προσφέροντας σημαντικές ευκαιρίες σε έργα Υποδομών που αφορούν στην δραστηριότητά της. 

Η στρατηγική του Ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ για τη δραστηριοποίηση του κλάδου κατασκευής στο εξωτερικό εστιάζει στη Ρουμανία, που έχει σημαντικές ανάγκες σε έργα υποδομών. Η έμφαση στην ανάπτυξη του κλάδου στη Ρουμανία δίνει τη δυνατότητα κεφαλαιοποίησης της συσσωρευμένης εμπειρίας και τεχνογνωσίας που κατέχει ο Όμιλος στη χώρα αυτή. Επιπρόσθετα, ακολουθεί πολύ επιλεκτική προσέγγιση ως προς τη διεκδίκηση συμβάσεων στο Κατάρ, στοχεύοντας σε συμβάσεις παροχής υπηρεσιών Facility Management. Στο πλαίσιο αυτό έχει σχεδιαστεί και υλοποιείται απεμπλοκή του τομέα κατασκευής από τις υπόλοιπες αγορές του εξωτερικού. 

Στόχος της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου είναι να έχει ολοκληρωθεί μέχρι τον Ιούνιο. 

 

Γ. Στάσσης: Πρωτοφανής η συμμετοχή ξένων επενδυτών στην έκδοση ομολόγων της ΔΕΗ

 

Ως ψήφος εμπιστοσύνης προς το επιχειρηματικό σχέδιο της ΔΕΗ αλλά και συνολικά στην ελληνική οικονομία ερμηνεύεται η επιτυχία της έκδοσης ομολογιακού δανείου της ΔΕΗ, που έκλεισε χθες με υπερκάλυψη κατά 6 φορές και επιτόκιο κάτω από 4%.

 

Όπως επισημαίνει με δηλώσεις του προς το ΑΠΕ - ΜΠΕ ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ΔΕΗ, Γιώργος Στάσσης, η επιτυχία πέρα από την υπερκάλυψη και το επίπεδο του επιτοκίου, έγκειται κυρίως στο πρωτοφανές και υψηλό ποσοστό συμμετοχής ξένων επενδυτών που κυμάνθηκε στο 70% ενώ επιπρόσθετα το 50% της έκδοσης καλύφθηκε από υψηλού κύρους και διεθνούς εμβέλειας επενδυτές.

 

Η έκδοση αποτελείται από ομόλογα βιωσιμότητας, η απόδοση των οποίων συνδέεται και με την επίτευξη συγκεκριμένου περιβαλλοντικού στόχου. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τις προδιαγραφές της έκδοσης η ΔΕΗ δεσμεύεται να μειώσει τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα κατά 40% το 2022 σε σχέση με το 2019 και, αν δεν το καταφέρει, να καταβάλει αυξημένους τόκους στους στους επενδυτές.

 

Υπενθυμίζεται ότι το business plan της ΔΕΗ προβλέπει ήδη τη μείωση των εκπομπών κατά 62% στην περίοδο 2019 - 2023 (από 19,7 εκατ. τόνους σε 7,5 εκατ.), η οποία θα επιτευχθεί κατά κύριο λόγο με την απόσυρση του συνόλου των λιγνιτικών μονάδων εκτός από την Πτολεμαίδα 5 η οποία προβλέπεται να τεθεί σε λειτουργία το 2022 (και θα μετατραπεί σε πιο "πράσινη" τεχνολογία το 2028).

 

Η έκδοση της ΔΕΗ με αρχικό στόχο 500 εκατ. ευρώ συγκέντρωσε προσφορές άνω των 6 δισ. ευρώ, που σημαίνει ότι υπερκαλύφθηκε κατά 6 φορές, κυρίως από ξένους επενδυτές. Η ΔΕΗ αποφάσισε να αντλήσει 650 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 3,875%, χρήματα που θα διατεθούν για την αποπληρωμή παλαιότερων δανείων, επενδύσεις και γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

 

Σημειώνεται ότι η έξοδος της ΔΕΗ στις αγορές πραγματοποιήθηκε δύο χρόνια μετά την προειδοποίηση του ορκωτού ελεγκτή (Ernst & Young, τον Απρίλιο του 2019) για κίνδυνο βιωσιμότητας της εταιρείας. Η προηγούμενη έξοδος έγινε το 2014, οπότε αντλήθηκαν 700 εκατ. ευρώ από τα οποία τα 500 εκατ. ευρώ με διάρκεια 5 ετών με επιτόκιο 5,5%.

 

 

Η νέα μεγάλη επένδυση 300 εκατ. ευρώ της Motor Oil Hellas

 

Σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο που εξέδωσε η Motor Oil Hellas για το νέο Κοινό Ομολογιακό Δάνειο ύψους 200 εκατ. ευρώ, τα κεφάλαια που θα αντληθούν κατά το μεγαλύτερο μέρος τους (137 εκατ. ευρώ) θα κατευθυνθούν για τη χρηματοδότηση μέρους της επένδυσης του νέου συγκροτήματος κατεργασίας νάφθας.

 

Όπως γράφει ο Χάρης Φλουδόπουλος στο capital.gr, η συγκεκριμένη επένδυση συνολικού προϋπολογισμού 310 εκατ. ευρώ θα συμβάλει στην αύξηση της παραγωγής βενζινών υψηλής προστιθέμενης αξίας καθώς και κηροζίνης και υδρογόνου.

 

Η αύξηση της παραγωγής λευκών "καθαρών" προϊόντων αλλά από αναβάθμιση της μονάδας που παράγει νάφθα, με μικρότερο περιθώριο. Έτσι η ΜΟΗ αναμένεται να επωφεληθεί από την εκάστοτε διαφορά τιμής μεταξύ της νάφθας και των "λευκών" προϊόντων.

 

Σύμφωνα με στοιχεία του 2017 η παραγωγή του συγκροτήματος νάφθας έφτανε τις 467 χιλιάδες μετρικούς τόνους.  Αντίστοιχα, η νέα επένδυση αναμένεται να έχει παραγωγική δυναμικότητα περίπου 1 εκατ. μετρικούς τόνους καθαρών προϊόντων.

 

Η διαφορά στο premium μεταξύ νάφθας και βενζίνης φτάνει τα 200 δολάρια, που σημαίνει ότι η νέα επένδυση θα προσθέσει μεικτό περιθώριο της τάξης των 200 εκατ. δολάρια, εφόσον αξιοποιηθεί το πλήρες δυναμικό της νέας επένδυσης.

 

Το νέο εργοστασιακό συγκρότημα αναμορφωτής νάφθας σε βενζίνη κατασκευάζεται από την ιταλική εταιρεία Technip, με ημερομηνία παράδοσης του έργου την 3η Ιανουαρίου 2022.

 

Η επένδυση βρίσκεται ήδη στη φάση της κατασκευής και έχουν ήδη δαπανηθεί 120 εκατ. ευρώ (10 εκατ. το 2019 και 110 εκατ. το 2020). Εκτός από τα 137 εκατ. ευρώ του ΚΟΔ, το υπόλοιπο μέρος της επένδυσης προβλέπεται να καλυφθεί από ίδια κεφάλαια ή και πρόσθετο δανεισμό της εταιρείας.

 

Το ΚΟΔ

 

Το Ομολογιακό Δάνειο της Εταιρείας, σύμφωνα με το πληροφοριακό δελτίο που ανακοινώθηκε θα έχει συνολικό ύψος 200 εκατ. ευρώ και διάρκεια 7 ετών. Θα εκδοθούν 200 χιλιάδες άυλες κοινές ανώνυμες ομολογίες ονομαστικής αξίας 1000 ευρώ. Οι ομολογίες θα διατεθούν μέσω δημόσιας προσφοράς στο σύνολο του επενδυτικού κοινού δηλαδή σε ειδικούς και ιδιώτες επενδυτές με χρήση της υπηρεσίας ΗΒΙΠ του ΧΑ.

 

Tο επιτόκιο και η τελική απόδοση θα προσδιοριστούν από τους Συντονιστές Κύριους Αναδόχους, με τη διαδικασία του ηλεκτρονικού βιβλίου προσφορών (διαδικασία "Η.ΒΙ.Π.").

 

Η ανακοίνωση του εύρους της απόδοσης θα γίνει στις 16 Μαρτίου, ενώ η έναρξη της δημόσιας προσφοράς θα γίνει από τις 17 έως τις 19 Μαρτίου, όταν και θα ανακοινωθεί η πλήρωση των προϋποθέσεων έκδοσης του ΚΟΔ, η τελική απόδοση και το επιτόκιο.

 

Η έναρξη της διπαραγμάτευσης των ομολογιών στην Κατηγορία Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος της Ρυθμιζόμενης Αγοράς του ΧΑ αναμένεται για τις 25 Μαρτιου 2021.

 

Το στρατηγικό σχέδιο της Alpha Bank σε τρεις πυλώνες

 

Σε επιτάχυνση του τραπεζικού μετασχηματισμού, μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του Galaxy (τιτλοποίηση κόκκινων δανείων 10,8 δισ. ευρώ) και την κεφαλαιακή ενίσχυση κατά 1 δισ. (με δύο εκδόσεις ομολόγων σε 12 μήνες) προχωρά η διοίκηση της Alpha Bank.

 

Η αγορά περιμένει τη διοίκηση της Alpha Bank να περιγράψει τα επόμενα βήματα, με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δ’ τριμήνου 2020 και της χρήσης 2020, στις 23 Μαρτίου.

 

Όπως γράφει ο Λεωνίδας Στεργίου στο capital.gr, σύμφωνα με πληροφορίες, ήδη βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη το πρόγραμμα μετασχηματισμού της τράπεζας, ο οποίος, πέραν από την αποαναγνώριση των κόκκινων δανείων μέσω του Galaxy, στηρίζεται σε τρεις βασικούς πυλώνες.

 

Ο πρώτος αφορά στην πελατοκεντρική προσέγγιση, με τον επανασχεδιασμό της παροχής νέων προϊόντων και ταχύτερων υπηρεσιών.

 

Ο δεύτερος περιλαμβάνει μία δέσμη δράσεων με στόχο την ευελιξία (agile) του ομίλου, με περαιτέρω εκσυγχρονισμό και αυτοματοποίηση των διαδικασιών.

 

Ο τρίτος περιλαμβάνει το προσωπικό. Η Alpha Bank έχει ήδη εκπονήσει σχέδιο για την αξιοποίηση του ταλέντου μέσα από τη δημιουργία μιας νέας κουλτούρας αξιολόγησης και κοινής στοχοθέτησης για όλη την τράπεζα.

 

Οι τρεις πυλώνες εντάσσονται στο ευρύτερο σχέδιο μετασχηματισμού που επεκτείνεται και εκτός συνόρων, με την ενίσχυση των θυγατρικών στο εξωτερικό και την ένταξή τους κάτω από τη νέα οργανωτική δομή, η οποία ανέδειξε υπεραξίες γύρω στα 800 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των ορκωτών ελεγκτών.

 

Ψηφιακός μετασχηματισμός

 

Στο επίκεντρο του σχεδίου μετασχηματισμού παραμένει η στρατηγική για τη συνεχή ενίσχυση του ψηφιακού μετασχηματισμού. Σύμφωνα με στοιχεία για το 2020, άνω του 92% των εγχρήματων συναλλαγών της Alpha Bank πραγματοποιήθηκαν μέσα από τα ηλεκτρονικά της δίκτυα, ενώ πάνω από 300.000 νέοι συνδρομητές εγγράφησαν στο ebanking.

 

Το mobile banking της Alpha Bank (MyAlpha Mobile), το οποίο κυριαρχεί σήμερα στις συναλλαγές στην αγορά, σημείωσε ετήσια αύξηση στη χρήση του κατά 62% το 2020.

 

Με την ίδια ταχύτητα αναπτύσσεται το νέο μοντέλο τραπεζικής, το λεγόμενο remote banking, ή MyAlpha Ραντεβού, για την Alpha Bank.

 

Σύμφωνα με στοιχεία, υποβλήθηκαν περισσότερα από 100.000 αιτήματα από τον Σεπτέμβριο του 2020, όταν ξεκίνησε η υπηρεσία, μέχρι σήμερα. Το 71% των αιτημάτων αφορούσε σε ραντεβού σε κατάστημα, το 24% σε τηλεφωνική επικοινωνία και το 5% μέσω βιντεοκλήσεις.

 

Εντυπωσιακό στοιχείο για την τάση που επικρατεί στην αγορά σε αυτό το πεδίο είναι ότι μόνο η Alpha Bank ανταποκρίνεται σε περισσότερα από 1.000 αιτήματα για ραντεβού ημερησίως. Οι αιτήσεις για ραντεβού αφορούν όλες τις τραπεζικές υπηρεσίες, από ενημέρωση για προϊόντα, μέχρι αιτήματα για ρυθμίσεις και διευκολύνσεις.

 

Τα ψηφιακά πορτοφόλια κερδίζουν και αυτά έδαφος. H Alpha Bank έχει περισσότερους από 160.000 πελάτες, οι οποίοι έχουν συνδέσει τις κάρτες τους με τα ψηφιακά πορτοφόλια που παρέχει η Alpha Bank, το ApplePay, το my Alpha Wallet και το Garmin Pay.

 

Ειδικά στο Apple Pay, από τον Απρίλιο του 2020, όταν ξεκίνησε η υπηρεσία, οι χρήστες του έχουν ξεπεράσει τους 120.000, πραγματοποιώντας σε μηνιαία βάση περισσότερες από 500.000 συναλλαγές.

 

Κόκκινα, Ηρακλής και "bad bank”

 

Όπως δήλωσε χθες σε συνέντευξή του στο τηλεοπτικό δίκτυο Bloomberg ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Bank κ. Βασίλης Ψάλτης, η τράπεζα προχώρησε αμέσως μετά τη συμφωνία για τη Συναλλαγή Galaxy στην έκδοση ομολόγου Tier 2, ύψους 500 εκατ. έναν, έναν χρόνο μετά την αρχική μας έκδοση αντίστοιχου ομολόγου, ενισχύοντας περαιτέρω τα κεφάλαιά και διαμορφώνοντας τον Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας πρακτικά στο 17%, επιβεβαιώνοντας την ετοιμότητα της Τράπεζας να επιταχύνει τις πρωτοβουλίες της για τη διαχείριση του εναπομείναντος αποθέματος κόκκινων δανείων.

 

Πηγές από το υπ. Οικονομικών σημειώνουν ότι ενδιαφέρον για τον Ηρακλή 2, δηλαδή για τον δεύτερο κύκλο τιτλοποιήσεων κόκκινων δανείων, έχει εκδηλωθεί και από την Alpha Bank.

 

Σε σχετική ερώτηση του Bloomberg, ο κ. Ψάλτης σημείωσε ότι ενώ το πρόγραμμα Ηρακλής είναι ένα πολύ αποτελεσματικό εργαλείο για τη βελτίωση της ποιότητας των τραπεζικών ισολογισμών, η ιδέα της "bad bank", σύμφωνα με την πρόταση της Τράπεζας της Ελλάδος, "θα μπορούσε, υπό προϋποθέσεις, να παράσχει ακόμη μεγαλύτερη ευελιξία στοχεύοντας σε δάνεια με συγκεκριμένα χαρακτηριστικά, με τελικό στόχο την αντιμετώπιση όλου του εύρους των προβληματικών δανείων".

 

ΔΕΗ: Άντληση 650 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,875%

Με σημαντική υπερκάλυψη και επιτόκιο κάτω από 4 % έκλεισε σήμερα η έκδοση ομολογιών από τη ΔΕΗ, η οποία θα αντλήσει 650 εκατ. ευρώ έναντι αρχικού στόχου 500 εκατ. ευρώ. Η ΔΕΗ ανακοίνωσε επίσημα απόψε στο Χρηματιστήριο την επιτυχή τιμολόγηση της πρώτης διεθνούς προσφοράς ομολογιών με ρήτρα αειφορίας ύψους ποσού 650 εκατομμυρίων ευρώ, με επιτόκιο 3,875% και λήξη το 2026. Σύμφωνα με πληροφορίες η προσφορά ξεπέρασε τα 3 δισ. ευρώ που σημαίνει ότι ο στόχος των 500 εκατ. υπερκαλύφθηκε κατά 6 φορές. Ενώ το 70 % της έκδοσης καλύφθηκε από ξένους επενδυτές.  

Τα έσοδα από την προσφορά θα χρησιμοποιηθούν για την αποπληρωμή υφιστάμενου δανεισμού, για γενικούς εταιρικούς σκοπούς και για την πληρωμή των δαπανών και εξόδων της προσφοράς. Η ΔΕΗ σκοπεύει στην εισαγωγή των Ομολογιών Βιωσιμότητας στο Χρηματιστήριο του Δουβλίνου προς διαπραγμάτευση στην Διεθνή Χρηματιστηριακή Αγορά (Global Exchange Market) αυτού, ή σε κάποιον άλλο τόπο διαπραγμάτευσης στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Η προσφορά έχει προγραμματιστεί να διακανονιστεί την 18η Μαρτίου 2021, με την επιφύλαξη εκπλήρωσης των συνήθων προϋποθέσεων ολοκλήρωσης τέτοιου είδους συναλλαγών.               

 

11/03/21

 

Ευρωζώνη: Σημαντική μείωση των αποδόσεων των ομολόγων μετά την ανακοίνωση της ΕΚΤ

Οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης μειώθηκαν σημαντικά μετά την ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ότι θα αυξήσει σημαντικά τον ρυθμό αγορών ομολόγων στο επόμενο τρίμηνο.

Η απόδοση των γερμανικών 10ετών ομολόγων, που αποτελούν τον δείκτη αναφοράς για την Ευρωζώνη, συνέχισε τη μείωσή της και στις 14.55 (ώρα Ελλάδας) κατέγραφε πτώση 4 μονάδων βάσης στο -0,36%.

Η απόδοση των 10ετών ιταλικών ομολόγων - που είναι από τα πλέον επωφελούμενα από τις αγορές ομολόγων της ΕΚΤ - υποχώρησαν 7 μονάδες βάσης στο 0,62% που είναι το χαμηλότερο επίπεδο δύο εβδομάδων.

Το ευρώ έχασε μέρος των κερδών που είχε νωρίτερα σήμερα, υποχωρώντας έως τα 1,1942 δολάρια από 1,1957 πριν.

 

«Μπλόκαρε» τη γενική συνέλευση της Folli Follie o Δ. Κουτσολιούτσος

 

Στην 22α Μαρτίου, ημερομηνία κατά την οποία έχει προγραμματιστεί να πραγματοποιηθεί η εξ αναβολής έκτακτη γενική συνέλευση της Folli Follie με αντικείμενο την έγκριση της συμφωνίας εξυγίανσης, είναι πλέον στραμμένα τα βλέμματα. Χθες δεν πραγματοποιήθηκε η διαδικασία που είχε προγραμματιστεί, διότι δεν συγκεντρώθηκε η απαιτούμενη απαρτία, η οποία περιορίστηκε στο 16,19% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου. Κι αυτό επειδή ούτε ο Δημήτρης Κουτσολιούτσος ούτε η Fosun, που ελέγχουν περίπου το 35% και το 16,3% της Folli Follie, αντίστοιχα, έδωσαν το «παρών». Η στάση αυτή των βασικών μετόχων και δη του Δ. Κουτσολιούτσου, που έχει προφυλακιστεί, εκτιμάται ότι θα επαναληφθεί και στη γενική συνέλευση της μεθεπόμενης Δευτέρας. Με τα δεδομένα αυτά, και για να παρακαμφθεί η τακτική που είναι γνωστή ως μετοχική κωλυσιεργία, η Folli Follie αναμένεται να προχωρήσει στην τοποθέτηση ειδικού εντολοδόχου, που υποκαθιστά τον μέτοχο που αρνείται να συναινέσει.

 

Όπως αναφέρει η Καθημερινή, για να περάσει στην «επόμενη ημέρα» η Folli Follie, απαιτείται να τεθεί σε εφαρμογή η συμφωνία εξυγίανσης των άρθρων 99 και 106δ του πτωχευτικού κώδικα, αφότου κυρωθεί από το Πολυμελές Πρωτοδικείο Αθηνών και εγκριθεί από τη γενική συνέλευση μετόχων της εταιρείας. Στο μεσοδιάστημα, δηλαδή ωσότου η Δικαιοσύνη εκδώσει την απόφασή της, η εταιρεία συνεχίζει τη δραστηριότητά της, η οποία, λόγω της πανδημικής κρίσης, περιορίζεται στη λειτουργία του ηλεκτρονικού καταστήματός της. 

 

Η επόμενη μέρα

 

Οπως ανέφερε χθες, στο περιθώριο της αναβληθείσας γενικής συνέλευσης, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Folli Follie Γιώργος Σάμιος, οι επιδόσεις των e-shops της εταιρείας είναι πολύ καλές – σε αυτά έχουν προστεθεί νέες κατηγορίες προϊόντων, όπως τα κοσμήματα και τα καλλυντικά Heaven on Earth. Ανέφερε ακόμη ότι η νέα Folli Follie προσελκύει ανθηρό ενδιαφέρον «παικτών» του λιανεμπορίου με αντικείμενο, μεταξύ άλλων, την πανελλαδική ανάπτυξη του δικτύου της εταιρείας. Το επιχειρηματικό σχέδιο της εταιρείας, εξάλλου, προβλέπει τη δημιουργία 14 καταστημάτων έως το 2023 με το σήμα Collective, ενώ στον τομέα των καλλυντικών σχεδιάζεται, μεταξύ άλλων, η εγκατάσταση νέων σημείων πώλησης σε περιοχές με αυξημένη εμπορική και τουριστική κίνηση.

 

Οσον αφορά τη συνεργασία με τη Nike, η οποία ολοκληρώνεται, η Folli Follie θέτει ως στόχο την ανάκτηση ποσοστού 35% έως 40% του κύκλου εργασιών που εμφάνιζαν τα καταστήματα της αμερικανικής εταιρείας αθλητικών ειδών. Σύμφωνα με το σχέδιο εξυγίανσης, σταδιακά, έως το 2023, τα καταστήματα με το εμπορικό σήμα Nike (17 στην Ελλάδα, 1 στην Κύπρο, 12 στη Βουλγαρία και 10 στη Ρουμανία) θα αντικατασταθούν με νέα που θα πωλούν μία (monobrand) ή πολλαπλές επωνυμίες.

 

Η Folli Follie εξασφάλισε πρόσφατα «ανάσα» ρευστότητας μέσω της ενδιάμεσης χρηματοδότησης, ύψους 13 εκατ. ευρώ, από το επενδυτικό fund Arena Investors. Οπως αναφέρθηκε χθες, τα κεφάλαια αξιοποιήθηκαν για την ικανοποίηση υποχρεώσεων της εταιρείας, τη χρηματοδότηση απόκτησης εμπορευμάτων και την υλοποίηση επενδύσεων σε νέα καταστήματα. Τμήμα της ενδιάμεσης χρηματοδότησης έχει διατηρηθεί και ως κεφάλαιο κίνησης για την κάλυψη τρεχουσών αναγκών.

 

Motor Oil: Προς έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 200εκ ευρώ – Το χρονοδιάγραμμα

 

Σε έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 200 εκατ. ευρώ προχωρά η Motor Oil, με τη σχετική διαδικασία να εκκινεί στις 17 Μαρτίου 2021.

 

Σύμφωνα με όσα έχουν γίνει γνωστά, το δάνειο, διάρκειας επτά ετών, διαιρείται σε έως 200.000 άυλες, κοινές, ανώνυμες ομολογίες με ονομαστική αξία 1.000 ευρώ (εφεξής οι «Ομολογίες»).

 

Οι Ομολογίες θα διατεθούν προς κάλυψη μέσω δημόσιας προσφοράς στο σύνολο του επενδυτικού κοινού με χρήση της υπηρεσίας Ηλεκτρονικού Βιβλίου Προσφορών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, θα καταχωρηθούν στο ΣΑΤ και θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στην Κατηγορία Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος της Ρυθμιζόμενης Αγοράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

 

Η αγορά-στόχος

 

Η δυνητική αγορά-στόχος των Ομολογιών περιλαμβάνει: ιδιώτες πελάτες, επαγγελματίες πελάτες και επιλέξιμους αντισυμβαλλόμενους, όπως ορίζονται στον ν. 4514/2018. Οι συντονιστές κύριοι ανάδοχοι είναι η «ALPHA BANK Α.Ε.» και η «ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ».

 

Σημειώνεται δε πως , αν το κοινό ομολογιακό δάνειο δεν καλυφθεί σε ποσό τουλάχιστον 170.000.000, θα ματαιωθεί η έκδοση του Ομολογιακού Δανείου και το ποσό που αντιστοιχεί στην αξία συμμετοχής που έχει δεσμευθεί για έκαστο Ιδιώτη Επενδυτή θα αποδεσμευθεί το αργότερο εντός δύο εργάσιμων ημερών.

 

Το χρονοδιάγραμμα

 

Κατωτέρω, παρατίθεται το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα της ολοκλήρωσης της Δημόσιας Προσφοράς του ΚΟΔ και της εισαγωγής προς διαπραγμάτευση των Ομολογιών στην Κατηγορία Τίτλων Σταθερού Εισοδήματος της Ρυθμιζόμενης Αγοράς του Χ.Α., το οποίο έχει ως εξής:

 

 

10/03/21

 

Ελληνικό: Στη Βουλή το νομοσχέδιο που ξεκλειδώνει την επένδυση

Kατατέθηκε στη Βουλή από τον υπουργό Οικονομικών Χρήστο Σταϊκούρα το σχέδιο νόμου για τη διανομή των δικαιωμάτων κυριότητας επί της έκτασης του ακινήτου στο Ελληνικό, που επί της ουσίας ξεκλειδώνει την επένδυση. Η κύρωση του νόμου που θα καθορίσει την κυριότητα επί εκτάσεων του ακινήτου αποτελεί την προτελευταία εκκρεμότητα για την ολοκλήρωση της συναλλαγής που θα οδηγήσει στη μεταβίβαση της Ελληνικό ΑΕ στη Lamda Development. Τελευταία εκκρεμότητα είναι η έγκριση της συμφωνίας παραχώρησης της άδειας καζίνο στην κοινοπραξία MGE-ΓΕΚ Τέρνα.

Σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών, «ένα από τα σημαντικότερα βήματα στην προσπάθεια προώθησης της επένδυσης στο Ελληνικό έγινε σήμερα, με την κατάθεση στη Βουλή, από το υπουργείο Οικονομικών, του Σχεδίου Κυρωτικού Νόμου επί της Σύμβασης Διανομής - Σύστασης Δικαιώματος Επιφανείας και του Ειδικού Διαγράμματος Διανομής. Στο ίδιο νομοθέτημα περιλαμβάνονται οι απαιτούμενες διατάξεις για τη διαδικασία εισφοράς εμπραγμάτων δικαιωμάτων από το ΤΑΙΠΕΔ προς την Ελληνικό ΑΕ, καθώς επίσης και η πρόβλεψη της δυνατότητας διενέργειας πρόδρομων εργασιών στο ακίνητο από τον φορέα της επένδυσης, πριν από τη μεταβίβαση των μετοχών της Ελληνικό ΑΕ, χωρίς καμία επιβάρυνση του Ελληνικού Δημοσίου, με στόχο την επιτάχυνση των βημάτων υλοποίησης του έργου».

 

 

Στη Μαριάνα Λάτση μέρος των μετοχών των Ολλανδών της Γεκτερνα..

 

Σύμφωνα με πληροφορίες στη Μαριάνα Λάτση φαίνεται να καταλήγει μεγάλο μέρος των μετοχών των ολλανδών της Reggeborgh. Μάλιστα σύμφωνα με τις πληροφορίες, ήδη 9εκ μετοχές έχουνε αλλάξει χέρια έξω-χρηματιστηριακά, στις τρέχουσες τιμές. Επίσημες ανακοινώσεις αναμένονται μέσα στην ημέρα..

 

Οι τράπεζες κέρδισαν τη μάχη, αλλά όχι ακόμα τον πόλεμο

Σε 10πλάσιο επίπεδο σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο θα παραμείνουν τα κόκκινα δάνεια των τραπεζών ακόμη και μετά την ολοκλήρωση του πρώτου κύματος τιτλοποιήσεων που επιτεύχθηκε μέσω του μηχανισμού κρατικών εγγυήσεων «Ηρακλής».

Όπως γράφει η Ευγενία Τζώρτζη στην Καθημερινή, το ύψος των κόκκινων δανείων των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, μετά τις τιτλοποιήσεις ύψους 31 δισ. ευρώ που εντάχθηκαν στον «Ηρακλή», θα μειωθεί στα 35 δισ. ευρώ και το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) θα περιοριστεί στο 25% έναντι 36% που ήταν στα τέλη του περασμένου Σεπτεμβρίου. 
Θα παραμείνει ωστόσο σε δυσθεώρητα επίπεδα έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου, που είναι μόλις 2,8%. Στα υπόλοιπα των 35 δισ. ευρώ των κόκκινων δανείων δεν περιλαμβάνονται αυτά που θα αφήσει πίσω της η πανδημία και τα οποία υπολογίζονται από 5 έως 10 δισ. ευρώ, ανάλογα με τις εκτιμήσεις, δημιουργώντας ένα πιεστικό πλαίσιο για τις τράπεζες, που έχουν δεσμευτεί να περιορίσουν τα NPEs σε μονοψήφιο ποσοστό. Οι τιτλοποιήσεις που έχουν ενταχθεί μέχρι σήμερα στον «Ηρακλή» είναι:

• Το χαρτοφυλάκιο Cairo, αξίας 7,5 δισ. ευρώ, της Εurobank.

• Το Galaxy, αξίας 10,8 δισ. ευρώ, της Alpha Bank.

• Τα Phoenix και Vega, συνολικής αξίας 6,9 δισ. ευρώ, της Τράπεζας Πειραιώς.

• Το Frontier, αξίας 6,1 δισ. ευρώ, της Εθνικής Τράπεζας.

Για τη μείωση των NPEs κατά 31 δισ. ευρώ από τον περασμένο Ιούνιο έως και τον Ιούνιο του 2021, οπότε και θα ολοκληρωθεί και η τιτλοποίηση Frontier της Εθνικής Τράπεζας, το Δημόσιο έχει δώσει εγγυήσεις αξίας 11,9 δισ. ευρώ. Συγκεκριμένα έχει εγγυηθεί 2,4 δισ. ευρώ για τη Eurobank, 3,8 δισ. ευρώ για την Alpha Bank, 2,4 δισ. ευρώ για την Πειραιώς και άλλα 3,3 δισ. ευρώ για την Εθνική. Για την εξασφάλιση της κρατικής εγγύησης οι τράπεζες πληρώνουν κάθε χρόνο στο Δημόσιο προμήθεια που υπολογίζεται με βάση το ασφάλιστρο κινδύνου της χώρας (CDs) και το οποίο, λόγω της απομάκρυνσης του κινδύνου χρεοκοπίας, έχει υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά και συγκεκριμένα κάτω από το 1%. Ετσι, οι τράπεζες έβγαλαν από τους ισολογισμούς τους κόκκινα δάνεια 31,9 δισ. ευρώ, από τα οποία κράτησαν, με τη μορφή ομολόγων, το σχετικά «καλό» κομμάτι, δηλαδή 11,9 δισ. ευρώ –όσα εγγυήθηκε το Δημόσιο– και μεταβίβασαν σε funds το μεγαλύτερο τμήμα των δανείων που είναι μεσαίας και χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας. Υπενθυμίζεται ότι η δομή των τιτλοποιήσεων περιλαμβάνει:

• Τα ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior notes), δηλαδή το τμήμα των κόκκινων δανείων που έχει μεγαλύτερες πιθανότητες είσπραξης ενός μέρους της οφειλής. Το τμήμα αυτό εγγυάται το Δημόσιο, και οι τράπεζες, αντί των δανείων αυτών, κρατούν στον ισολογισμό τους το ομόλογο που εκδίδουν, εισπράττοντας κουπόνι.

• Τα ομόλογα μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας (mezzanine notes), δηλαδή το τμήμα των κόκκινων δανείων που έχουν μικρότερες πιθανότητες ανάκτησης και μέσω των τιτλοποιήσεων είναι αυτό που οι τράπεζες διαθέτουν σε επενδυτές. 

• Τα ομόλογα χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (junior notes), δηλαδή το τμήμα των κόκκινων δανείων που έχουν σχεδόν μηδαμινή πιθανότητα ανάκτησης. Για τα δάνεια αυτά οι τράπεζες έχουν πάρει προβλέψεις έως και 100% και γι’ αυτό τα μεταβιβάζουν ουσιαστικά άνευ τιμήματος είτε στους επενδυτές είτε σε μετόχους τους. 

Οι τιτλοποιήσεις που υλοποιήθηκαν στο πλαίσιο του «Ηρακλή» επέφεραν κεφαλαιακές ζημίες ύψους 6 δισ. ευρώ, καθώς, με δεδομένο ότι τα δάνεια που μεταβιβάστηκαν ήταν βαθιά κόκκινα, η αξία τους, κυρίως των ομολόγων μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας, δεν ξεπέρασε τα 200 εκατ. ευρώ. Είναι χαρακτηριστικό ότι στην τιτλοποίηση Cairo της Eurobank, συνολικής αξίας 7,5 δισ. ευρώ, το mezzanine τμήμα ήταν 1,4 δισ. ευρώ και η αποτίμησή του διαμορφώθηκε στα 71 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα, στην τιτλοποίηση Galaxy της Alpha Bank, συνολικής αξίας 10,8 δισ. ευρώ, το mezzanine τμήμα ήταν 750 εκατ. και η αποτίμησή του διαμορφώθηκε στα 43 εκατ. ευρώ. Στις τιτλοποιήσεις Phoenix και Vega, συνολικής αξίας 6,9 δισ. ευρώ, της Τράπεζας Πειραιώς, το mezzanine ήταν 400 εκατ. ευρώ και η αποτίμηση εκτιμάται κάτω από 40 εκατ. ευρώ. Στην τιτλοποίηση της Εθνικής Τράπεζας, αξίας 6,1 δισ. ευρώ, η οποία «τρέχει» αυτή την περίοδο, το mezzanine τμήμα διαμορφώνεται στα 450 εκατ. ευρώ και η αποτίμησή του θα αποτυπωθεί στις προσφορές που θα κατατεθούν κατά τη διαγωνιστική διαδικασία.

Σημαντικό όφελος προήλθε από τις πωλήσεις πλειοψηφικού πακέτου των εταιρειών διαχείρισης που τρεις από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, και συγκεκριμένα η Eurobank, η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς, είχαν συστήσει. Στο πλαίσιο των μοντέλων carve out που υλοποίησαν, δηλαδή της απόσχισης της μονάδας διαχείρισης κόκκινων δανείων σε μια νέα εταιρεία, την οποία μεταβίβασαν σε ποσοστό 80% σε ξένους επενδυτές, η Τράπεζα Πειραιώς εισέπραξε τίμημα 296 εκατ. ευρώ για τη μεταβίβαση της μονάδας RBU στον σουηδικό όμιλο Intrum, η Eurobank 211 εκατ. ευρώ για τη μεταβίβαση της FPS –μετονομάστηκε σε doValue– στον ιταλικό όμιλο doValue και η Alpha Bank 214 δισ. ευρώ για την Cepal, που μεταβιβάστηκε στην Davidson Kempner. Εξίσου σημαντικό είναι το όφελος από τη μεταφορά περίπου 3.000 τραπεζοϋπαλλήλων στις εταιρείες διαχείρισης.

 

09/03/21

 

Τι σημαίνει η αλλαγή του νόμου του ΤΧΣ για τους μετόχους των τραπεζών

 

Ο νέος νόμος για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) που πρόκειται να ψηφιστεί από τη Βουλή την προσεχή Πέμπτη αποτελεί το πρώτο μέρος αλλαγών για το ρόλο και το σκοπό του Ταμείου και εντάσσεται στη μεταρρυθμιστική πολιτική της κυβέρνησης που αφορά σχεδόν όλους τους τομείς της οικονομίας μέχρι τον Ιούλιο, όπως αποκάλυψε το "Κ” το περασμένο Σάββατο.

 

Όπως γράφει ο Λεωνίδας Στεργίου στο capital.gr, το "σπάσιμο” του θεσμικού πλαισίου για το ΤΧΣ σε δύο μέρη κρίθηκε επιβεβλημένο προκειμένου να περάσουν από τη Βουλή οι αναγκαίες αλλαγές για να ξεκινήσει η αποεπένδυση από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Το κομμάτι αυτό κρίθηκε αρκετά ευαίσθητο καθώς η αποεπένδυση θα πρέπει να γίνει με τον καλύτερο δυνατό τρόπο ώστε να μεγιστοποιηθεί η αξία των τραπεζών όσο το δυνατόν προς όφελος των φορολογουμένων-μετόχων, ύστερα από τρεις ανακεφαλαιοποιήσεις 45 δισ. ευρώ.

 

Σε δεύτερη φάση και μέχρι τον Ιούνιο με Ιούλιο το αργότερο, αναμένεται να έχουν σχηματοποιηθεί οι αλλαγές σχετικά με το μέλλον του ΤΧΣ, οι προτεινόμενες αλλαγές για το νόμο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τη δευτερογενή αγορά ακινήτων, κά.

 

Στο πρώτο μέρος των αλλαγών του νόμου για το ΤΧΣ προβλέπονται οι εξής δομικές αλλαγές:

 

1. Στρατηγική αποεπένδυσης του ΤΧΣ. Το Ταμείο, αντί να λειτουργεί ως μηχανισμός κρατικής ενίσχυσης, θα έχει τη δυνατότητα να λειτουργήσει ως να ήταν ένας ιδιώτης επενδυτής, που διαχειρίζεται με τον καλύτερο δυνατό τρόπο που μπορεί την περιουσία του και να μπορεί να ενεργήσει όχι ως μηχανισμός κρατικής ενίσχυσης, αλλά ως ένας ανεξάρτητος φορέας που αξιολογεί τις επενδυτικές ευκαιρίες και ενεργεί ισότιμα με τους άλλους μετόχους προς όφελος της επένδυσής του. Θα μπορεί να συμμετέχει στις αυξήσεις από κοινού με τους ιδιώτες επενδυτές και η συμμετοχή του αυτή θα πρέπει κυρίως να έχει πραγματική οικονομική σημασία και να πραγματοποιείται ακριβώς με τους ίδιους όρους και τις ίδιες προϋποθέσεις με τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών, εφαρμόζοντας το ισχύον νομικό πλαίσιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Δίνεται ευελιξία στη στρατηγική από-επένδυσης, όπως είναι για παράδειγμα μέσω πώλησης των μετοχών σε στρατηγικούς επενδυτές,  πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης και ό,τι άλλο θα μπορούσε να κάνει ένας ιδιώτης μέτοχος -και μάλιστα μεγαλομέτοχος ενός οργανισμού. Προϋπόθεση είναι οι αποφάσεις του Ταμείου να λαμβάνονται κατόπιν Έκθεσης από ανεξάρτητο χρηματοοικονομικό σύμβουλο. Το σημείο αυτό "απεμπλέκει” τις αποφάσεις και τις στρατηγικές που μπορεί να ακολουθήσει το ΤΧΣ από τη στρατηγική της κάθε τράπεζας. Δηλαδή μπορεί να επηρεάζει ως μεγάλος μέτοχος, αλλά μπορεί να δρα και ανεξάρτητα, καθορίζοντας τις εξελίξεις.

 

2. Νέες μετοχές. Στο εξής, όσες μετοχές εκδίδονται θα είναι κοινές, όχι προνομιούχες και δεν θα έχουν ειδικά δικαιώματα. Ωστόσο, οι παλιές θα εξακολουθούν να έχουν τα ειδικά δικαιώματα, χωρίς καμία αλλαγή, όπως είναι το βέτο σε ειδικά θέματα και δικαίωμα σύγκλησης γενικής συνέλευσης. Τι σημαίνει αυτό; Ο μέτοχος των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, όπου συμμετέχει το ΤΧΣ, δηλαδή και ο Έλληνας φορολογούμενος, δεν θα παίζει πλέον διασωστικό ρόλο για τις τράπεζες, εκδίδοντας προνομιούχες μετοχές και ενισχύοντας κεφαλαιακά τις τράπεζες.

 

3. Κατάργηση προνομιακής κατάταξης του ελληνικού δημοσίου σε περίπτωση εκκαθάρισης. Η υπάρχουσα μέχρι τώρα διάταξη ήταν ρύθμιση που είχε απομείνει από το 2010, όταν για το Ταμείο προβλεπόταν ότι θα παρέχει κεφαλαιακή ενίσχυση με τη μορφή των προνομιούχων μετοχών. Από το 2011 η διάταξη αυτή άλλαξε και η συμμετοχή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας γίνεται πλέον με κοινές μετοχές. Επομένως, αυτές οι κοινές μετοχές θα έχουν την κατάταξη που προβλέπει ο Κανονισμός 575/2013. Είναι απλώς θέμα συμμόρφωσης με τον Κανονισμό, ο οποίος ζητήθηκε και από την ΕΚΤ.

 

4. Ευθύνη των μελών του ΤΧΣ. Σκοπός του νέου νόμου είναι να αρθούν σημαντικά εμπόδια που δυσκόλευαν το Ταμείο να επιτελέσει την κύρια αποστολή του, που δεν είναι άλλη κυρίως από την από-επένδυση. Η ρύθμιση προβλέπει ό,τι ισχύει ήδη για όλους τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς και η οποία κρίθηκε πρόσφατα από το 5ο Τμήμα του Αρείου Πάγου ως συνταγματική.

 

5. Διαφάνεια, λογοδοσία και εταιρική διακυβέρνηση του ΤΧΣ. Ενισχύεται η ανεξάρτητη λήψη αποφάσεων από τα όργανα του Τ.Χ.Σ. Οι διατάξεις που τροποποιούνται κάνουν σαφής διάκριση αρμοδιοτήτων και ρόλων των οργάνων του και ειδικότερα των δύο οργάνων διοίκησης του Ταμείου, δηλαδή της Εκτελεστικής Επιτροπής και του Γενικού Συμβουλίου. Πλέον, βασικό όργανο της διοίκησης με τεκμήριο αρμοδιότητας, είναι το Γενικό Συμβούλιο, ενώ η Εκτελεστική Επιτροπή παραμένει το όργανο που κάνει την καθημερινή διαχείριση – διοίκηση και εφαρμόζει τις αποφάσεις του Γενικού Συμβουλίου.

Εαρινή Στρατηγική

 

Στην Εαρινή Στρατηγική του Υπ. Οικονομικών και της κυβέρνησης εντάσσονται κανονιστικά πλαίσια που αφορούν στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, την κεφαλαιαγορά και την κτηματαγορά που προωθείται κυρίως από το νεοσύστατο Συμβούλιο Ρευστότητας, το οποίο συνεδριάζει κάθε Τρίτη στο Υπ. Οικονομικών και στο οποίο συμμετέχουν εκπρόσωποι των τραπεζών, της Τράπεζας της Ελλάδος, των εταιρειών διαχείρισης και της Αναπτυξιακής Τράπεζας

 

Σε πρώτη φάση, ο Μάρτιος είναι επιβαρυμένος με την πρώτη αλλαγή του νόμου του ΤΧΣ, καθώς θα έρθει μία ακόμα προς το καλοκαίρι, η οποία θα αφορά κυρίως το μέλλον του μετά την τυπική λήξη του στα τέλη Δεκεμβρίου 2022. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο νέος ρόλος, μετά την ολοκλήρωση της επίτευξης αξίας και αποεπένδυσης (υφιστάμενο νομοσχέδιο) θα είναι ο υποστηρικτικός ρόλος του τραπεζικού συστήματος για τον ψηφιακό μετασχηματισμό και την ενίσχυση του ρόλου των τραπεζών που είναι η χορήγηση δανείων. Στο τελευταίο θα υπάρξει ενίσχυση της εταιρικής διακυβέρνησης και ενσωμάτωση κριτηρίων σχετικά με το "ποιος είναι ο πελάτης μου” και "με τι κριτήρια δανείζω”, δηλαδή με βάση τα κριτήρια του προϋπολογισμού της ΕΕ (πράσινη ανάπτυξη, κοινωνικό αποτύπωμα, διακυβέρνηση). Για το σκοπό αυτό, στα σχέδια του οικονομικού επιτελείου είναι η συνέχιση σε δεύτερο επίπεδο της συγκεκριμένης διαβούλευσης με την Ε.Ε. και η προκήρυξη διεθνούς διαγωνισμού για εξειδικευμένους μάνατζερ που θα μπορούν να εξυπηρετήσουν το νέο ρόλο του ΤΧΣ.

 

Επίσης, το Μάρτιο πρόκειται να έρθει η νομοθεσία για την επέκταση του Ηρακλή (Ηρακλής 2) με βελτιώσεις σε ό,τι αφορά στην παρακολούθηση της αγοράς τιτλοποιήσεων (ποσοστά ανάκτησης, επιχειρησιακά σχέδια τραπεζών, αποτελεσματικότητα εταιρειών διαχείρισης, φερεγγυότητα και αξιοπιστία δανειοληπτών), δηλαδή με δημιουργία του Central Credit Registry) και οι υπόλοιπες ΚΥΑ για την εφαρμογή του νέου πτωχευτικού και τη σύσταση ιδιωτικού οργανισμού πώλησης και επαναμίσθωσης. Τέλος, ο Μάρτιος είναι και ο μήνας ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων των τραπεζών (δ’ τρίμηνο 2020 και χρήση 2020) όταν η αγορά αναμένει από τις διοικήσεις τα επόμενα πλάνα τους. Το equity story των τραπεζών θα βοηθήσει και το ΤΧΣ στη στρατηγική αποεπένδυσης με υψηλότερες τιμές.

 

Στη συνέχεια και εντός τετραμήνου αναμένονται σειρά θεσμικών αλλαγών, μεταξύ των οποίων το δεύτερο μέρος για το ΤΧΣ, τις προτάσεις για την αλλαγή του νόμου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τη δευτερογενή αγορά ακινήτων, την εταιρική διακυβέρνηση των τραπεζών και την υποχρεωτική ενσωμάτωση κριτηρίων και στοχοθεσία για τις χρηματοδοτήσεις (σε ποιον δανείζω και γιατί), κά.

 

Υφεση 9,5% σε ετήσια βάση το α΄ τρίμηνο αναμένει η Εθνική

Συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 9,5% σε ετήσια βάση προβλέπει η Εθνική για το πρώτο τρίμηνο φέτος, ενώ για τα υπόλοιπα 3 τρίμηνα του έτους εκτιμά ετήσιο ρυθμό υψηλότερο του 10%, με τον μέσο ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ να διαμορφώνεται στο 4,7% για το σύνολο του 2021.

Η Διεύθυνση Οικονομικής Ανάλυσης της Τράπεζας (επικεφαλής οικονομολόγος Νίκος Μαγγίνας), με  αφορμή τα στοιχεία του ΑΕΠ του τετάρτου τριμήνου της ΕΛΣΤΑΤ της περασμένης Παρασκευής, δημοσίευσε ανάλυση για τους καταλύτες της ανάκαμψης το 2021. Οι καταλύτες αυτοί είναι οι εξής:

1. Η δημοσιονομική ώθηση. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι το 2020 τα δημοσιονομικά μέτρα περιόρισαν την ύφεση κατά 6% του ΑΕΠ τουλάχιστον. Με άλλα λόγια, η ύφεση θα ήταν 14% τουλάχιστον χωρίς τα μέτρα. Η συνολική αμοιβή της εργασίας μειώθηκε μόνο κατά 0,8% ετησίως, η μείωση της ιδιωτικής κατανάλωσης συγκρατήθηκε στο -4,7%, ενώ αυξήθηκε και η αποταμίευση. Ιδιαίτερα κρίσιμος αποδείχθηκε ο ρόλος της επιστρεπτέας προκαταβολής. Υπολογίζεται ότι από τα 5,5 δισ. ευρώ το 2020, η επιστρεπτέα θα φτάσει στα 9 δισ. ευρώ φέτος. Συνολικά, τα δημοσιονομικά μέτρα το 2021 υπολογίζεται να δώσουν ώθηση στο ΑΕΠ 1,4%.

2. Η ενεργοποίηση της αδρανούς ζήτησης. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της τράπεζας, πάνω από τα 2/3 της αύξησης (κατά 10,6 δισ. ευρώ) των εταιρικών καταθέσεων το 2020 οφείλονται στην επιτάχυνση του τραπεζικού δανεισμού και στις επιστρεπτέες προκαταβολές. Εκτιμάται ότι σχεδόν 6 δισ. ευρώ από τον δανεισμό αυτό του 2020 μπορούν να μετατραπούν σε νέα οικονομική δραστηριότητα, συνεισφέροντας πάνω από 1,5 ποσοστιαία μονάδα στην αύξηση του ΑΕΠ. Η αύξηση των καταθέσεων των νοικοκυριών κατά 10 δισ. ευρώ μπορεί να συμβάλει σε περαιτέρω αύξηση του ΑΕΠ, όταν η αβεβαιότητα αρθεί.

3. Ο τουρισμός. Αναμένεται αύξηση των εσόδων κατά 80% ετησίως ή κατά 3,4 δισ. ευρώ έναντι του 2020, συνεισφέροντας κατά πάνω από 1,8 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ. Η παραδοχή είναι ότι το 70% του πληθυσμού της Ε.Ε. θα έχει εμβολιαστεί ώς το τέλος Σεπτεμβρίου. Παράλληλα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το ενδεχόμενο τριψήφιας αύξησης δεν είναι αμελητέο, ωστόσο οι ενδείξεις θα καθυστερήσουν να φανούν.

 

Bitcoin: Εσπασε ξανά το φράγμα του 1 τρισ. δολαρίων

 

Η αξία του Bitcoin ξεπέρασε το 1 τρισ. δολάρια την Τρίτη, καθώς η τιμή του μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος στον κόσμο κατέγραψε νέα αύξηση, σύμφωνα με το CoinDesk.

 

Ειδικότερα, η αξία του έφτασε ακόμη και στις 54.029,85 δολάρια, σημειώνοντας σημαντική άνοδο σε σχέση με το προηγούμενο 24ωρο.

 

Όπως σχολιάζει και η Ημερησία, αυτή είναι η δεύτερη φορά που η αξία του Bitcoin ξεπερνά το 1 τρισ. δολάρια, μετά τις 19 Φεβρουαρίου.

 

Αν και δεν έχει καταφέρει να ξεπεράσει το ιστορικό υψηλό των 58.332,36 δολαρίων, το Bitcoin συνεχίζει να σημειώνει μεγάλο ράλι με τα κέρδη του φέτους να υπερβαίνουν το 80% και το 570% σε σχέση με τον τελευταίο χρόνο.

 

Αυτό αποδίδεται σε μία σειρά παργόντων, όπως η συμμετοχή μεγαλύτερων θεσμικών επενδυτών και ορισμένες αξιοσημείωτες αγορές από εταιρείες κολοσσούς, όπως οι Tesla, Square και Microstrategy.

 

Την Κυριακή, η κινεζική εφαρμογή Meitu προχώρησε στην αγορά όχι μόνο bitcoin, αλλά και Ether,  η αξία του οποίου επίσης αυξήθηκε κατά 7% στα 1.836,73 δολάρια.

 

Την ίδια στιγμή, μεγάλες εταιρείες ανακοινώνουν αγορές στο χώρο κρυπτογράφησης, όπως η PayPal που θα εξαγοράσει την εταιρεία ασφάλειας κρυπτονομισμάτων Curv.

 

Εκτός των υποστηρικτών του που το χαρακτηρίζουν «ψηφιακό χρυσό», που προσφέρει ένα  «ασφαλές καταφύγιο» στη δύσκολη αυτή περίοδο, υπάρχουν πάντα και οι φωνές εκείνες που μιλούν για μία «φούσκα» που κινδυνεύει να σκάσει ανά πάσα στιγμή με ανυπολόγιστες συνέπειες.

 

08/03/21

 

Στην έκδοση ομολόγου 500 εκατ. ευρώ προχωρά η ΔΕΗ

Την έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 500 εκατ. ευρώ, πενταετούς διάρκειας, ανακοίνωσε σήμερα η ΔΕΗ.

Πρόκειται για ομολογίες χωρίς εξασφαλίσεις, που συνδέονται με στόχους βιωσιμότητας (sustainability-linked bonds) και λήγουν το 2026, τα έσοδα από τις οποίες θα χρησιμοποιηθούν για την αποπληρωμή υφιστάμενου δανεισμού, καθώς και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Ανακοινώθηκε, επίσης, ότι η ΔΕΗ σκοπεύει να εισάγει τις ομολογίες στο Χρηματιστήριο του Δουβλίνου προς διαπραγμάτευση στη Διεθνή Χρηματιστηριακή Αγορά, ή σε άλλο τόπο διαπραγμάτευσης στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

Το βιβλίο προσφορών θα μείνει ανοιχτό μέχρι την Πέμπτη ενώ το roadshow της προσφοράς θα ξεκινήσει σήμερα.

Η έξοδος της ΔΕΗ στις αγορές θεωρείται ορόσημο για την πορεία της εταιρείας μετά την κρίση. Είναι ενδεικτικό ότι πριν δύο χρόνια (Απρίλιος του 2019) ο ορκωτός ελεγκτής της ΔΕΗ (Ernst & Young,) προειδοποίησε επισήμως για κίνδυνο βιωσιμότητας της εταιρείας η οποία σήμερα απευθύνεται στους επενδυτές για δανειακά κεφάλαια.

Η προηγούμενη έξοδος της ΔΕΗ στις αγορές έγινε το 2014, από την οποία αντλήθηκαν 700 εκατ. ευρώ. Από αυτά, τα 500 εκατ. ευρώ με διάρκεια 5 ετών αντλήθηκαν με επιτόκιο 5,5%.

 

 

A - quant: Έρχεται μεγαλύτερη διόρθωση;

 

Τις τελευταίες εβδομάδες οι αγορές έχουν αρχίσει να παρουσιάζουν σημάδια έντονης νευρικότητας και προβληματισμού. Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων έχει προβληματίσει τις αγορές και ήδη λαμβάνει χώρα σημαντική μεταφορά κεφαλαίων από επενδύσεις σε τεχνολογικές εταιρείες σε επενδύσεις σε εταιρείες που ασχολούνται με  εμπορεύματα, τράπεζες και εταιρίες που θα ωφεληθούν από το άνοιγμα της οικονομίας στη μετά Covid  εποχή. Αν και η ρευστότητα εξακολουθεί να είναι υψηλή στο σύστημα , ίσως περνάμε σε μία περίοδο ανερχόμενου πληθωρισμού που έχουμε να δούμε πολύ καιρό και εν τέλει θα επηρεάσει αρνητικά και τη ρευστότητα στις αγορές. Αυτό ίσως να προεξοφληθεί τις επόμενες εβδομάδες με μεγαλύτερη πτώση σε συγκεκριμένες μετοχές , σε αντίθεση με τις μετοχές που θα ωφεληθούν από την επιστροφή στην κανονικότητα και την αναμενόμενη ή/και πραγματική αύξηση του πληθωρισμού.

 

Ο Jerome Powell, πρόεδρος της ομοσπονδιακής τράπεζας (FED) των ΗΠΑ, σε μια τηλεοπτική του συνέντευξη την περασμένη Πέμπτη, τόνισε πως η πορεία της αμερικανικής οικονομίας βαδίζει καλά αν και ακόμα υπάρχει πολύς δρόμος ώστε να επιτευχθούν οι επιθυμητοί στόχοι σε ανεργία και πληθωρισμό. Είπε επίσης πως τα επιτόκια της FED δε θα ανέβουν αν ο πληθωρισμός δεν υπερβεί το 2% και επειδή αυτό μάλλον θέλει αρκετό καιρό για να συμβεί, θα υπάρξει μια σχετικά μακρά περίοδος χαμηλών επιτοκίων. Προς επιβεβαίωση αυτού, υπογραμμίστηκε επίσης πως το φαινόμενο των υψηλών αποδόσεων των κρατικών ομολόγων (το αμερικανικό δεκαετές κινείται κοντά στα υψηλά ενός έτους, λίγο πιο κάτω από το 1.60%) δε θα επηρεάσει τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ. 

 

Το δολάριο φυσικά ενισχύθηκε και συνέχισε να ενισχύεται και την Παρασκευή αφού τα νέα από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ ήταν εντυπωσιακά: 379 χιλιάδες νέες θέσεις εργασίας μέσα στον Φεβρουάριο ενόσω οι προσδοκίες ήταν για 182 χιλιάδες, με την ανεργία να περιορίζεται κι άλλο, στο 6.2%. Στο μπαράζ των θετικών ειδήσεων, προστέθηκε και το Σάββατο η αναμενόμενη έγκριση από τη Γερουσία του πακέτου βοήθειας της αμερικανικής οικονομίας, ύψους 1.9 τρις δολαρίων. Η άνοδος και στους δείκτες μετοχών την Παρασκευή επέτρεψε τον περιορισμό των απωλειών και σε πολλές περιπτώσεις έκανε το πρόσημο της εβδομάδας θετικό. Το πετρέλαιο συνέχιζε να καλπάζει ενώ ο χρυσός συνέχισε με ισχυρές απώλειες. Τέλος, το Bitcoin ανέκαμψε και πάλι πάνω από τα $50,000, σκορπίζοντας νέα χαμόγελα αισιοδοξίας στους επενδυτές των κρυπτονομισμάτων.

Η τρέχουσα εβδομάδα κυριαρχείται από την ανακοίνωση των επιτοκίων και της νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη. Τα μεν επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν αμετάβλητα στο 0% ενώ αναμένεται η αντίδραση της ΕΚΤ, πιθανόν με αγορά ομολόγων, ώστε να αντιμετωπιστούν τα θέματα πληθωρισμού και αυξημένων αποδόσεων των ομολόγων.

 

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Ισχυρά πτωτική η εβδομάδα για το EURUSD που άνοιξε στο 1.2070 και έκλεισε στο 1.1910 αφού το δολάριο ενισχύθηκε εντυπωσιακά μετά τις δηλώσεις Powell και τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ. Διασπάστηκαν με χαρακτηριστική ευκολία οι στηρίξεις στο 1.20 και στο 1.1950 και η ισοτιμία έφτασε στα επίπεδα τιμών του περασμένου Νοεμβρίου. Εκτός από το δολάριο και την ενίσχυση που παρουσιάζει τις τελευταίες εβδομάδες, αναμένεται η ανακοίνωση των επιτοκίων και της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ την Πέμπτη, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει υψηλή μεταβλητότητα και να δώσει νέο τόνο στην τάση της ισοτιμίας. Σε περίπτωση συνέχιση της καθοδικής τάσης, η επόμενη σημαντική στήριξη είναι αρκετά μακριά, κοντά στο 1.16

 

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Διορθωτικά κινήθηκε το GBPUSD, για δεύτερη συνεχή εβδομάδα, ανοίγοντας στο 1.3931 και κλείνοντας στο 1.3832, παγιώνοντας έτσι τιμές αρκετά κάτω από το 1.40. Η βρετανική οικονομία αρχίζει την σταδιακή άρση του lockdown από την τρέχουσα εβδομάδα και τα οικονομικά νέα από το Ηνωμένο Βασίλειο την περασμένη εβδομάδα δεν ήταν αρνητικά, ωστόσο η μεγάλη δύναμη του δολαρίου, παρέσυρε την ισοτιμία σε πτωτική κίνηση. Τα φώτα πέφτουν στην ομιλία του Andrew Bailey από την Τράπεζα της Αγγλίας τη Δευτέρα αλλά αν το δολάριο συνεχίσει να ενισχύεται, δεν αποκλείεται να δούμε ακόμα χαμηλότερες τιμές για το GBPUSD, προς το 1.3760 και προς το 1.3565 που είναι οι επόμενες σημαντικές στηρίξεις.

 

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Συνεχίστηκε η άνοδος για το USDJPY και μάλιστα με εντυπωσιακότερο τρόπο. Η ισοτιμία άνοιξε στο 106.48 και έκλεισε στο 108.38, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία ποσοστιαία άνοδο από την περασμένη άνοιξη. Τα επιτόκια των ομολόγων των ΗΠΑ που συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία, επιδρούν καταλυτικά στην ισοτιμία, βάζοντας σε δεύτερη μοίρα τα θετικά νέα της Ιαπωνίας (η ανεργία ανακοινώθηκε στο 2.9% και η καταναλωτική εμπιστοσύνη ανέβηκε στο 33.8 τον Φεβρουάριο από 29.6). Με ανοδικές τις πέντε από τις τελευταίες έξι εβδομάδες, το USDJPY ίσως εμφανίσει σημάδια κορεσμού και υπεραγορασμένων συνθηκών αλλά δεν αποκλείεται να συνεχιστεί η άνοδος, αφού πλέον είναι ρεαλιστικά ορατή στους αγοραστές, η τιμή ορόσημο του 110.


EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ανοδικά συνέχισε για τέταρτη κατά σειρά εβδομάδα το EURJPY, το οποίο άνοιξε στο 128.54 και έκλεισε στο 129.09. Φαίνεται πως η μεγαλύτερη μερίδα των επενδυτών απομακρύνεται από το νόμισμα της Ιαπωνίας και έτσι η ισοτιμία κινείται ανοδικά, χωρίς το ευρώ να είναι ιδιαιτέρως ισχυρό. Υπό αυτές τις συνθήκες, μπορεί και πάλι να δούμε προσπάθειες ανάκτησης του 130.

 

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Επανήλθε στην καθοδική του πορεία το EURGBP την προηγούμενη εβδομάδα, ανοίγοντας στο 0.8658 και κλείνοντας στο 0.8610. Η ισοτιμία επανήλθε στη γνωστή πτωτική της τάση, η οποία ξεκίνησε από τα τέλη του περασμένου έτους και την περιοχή τιμών του 0.92 και πλέον ο ξεκάθαρος στόχος των πωλητών είναι η περιοχή του 0.85.

 

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Καθοδική η περασμένη εβδομάδα για το USDCAD, το οποίο άνοιξε στο 1.2727 και έκλεισε στο 1.2656. Το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να εμφανίστηκε ενισχυμένο αλλά η μεγάλη άνοδος του πετρελαίου που αποτελεί βασικό εξαγώγιμο προϊόν του Καναδά, ενίσχυσε το νόμισμά του, ωθώντας την ισοτιμία χαμηλότερα. Οι τιμές του πετρελαίου δείχνουν να καλπάζουν και να υπερκερνούν όλους τους άλλους παράγοντες που επηρεάζουν την ισοτιμία και με αυτά τα δεδομένα, οι πωλητές βλέπουν με καλό μάτι, τιμές για το USDCAD κοντά στο 1.25.

 

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Πολύ ισχυρά ανοδική η προηγούμενη εβδομάδα για το USDCHF που άνοιξε στο 0.9085 και έκλεισε στο 0.9308, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδο σε επίπεδο εβδομάδας, εδώ και ένα έτος περίπου. Το ισχυρό δολάριο δρα καταλυτικά στην ανοδική πορεία της ισοτιμίας, δίνοντάς της μια ορμή που μπορεί να τη φέρει στην περιοχή του 0.95, αν φυσικά οι συνθήκες παραμείνουν ίδιες.

 

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτικά συνέχισε το AUDUSD την εβδομάδα που μας πέρασε, ανοίγοντας στο 0.7709 και κλείνοντας στο 0.7680. Η ισοτιμία επηρεάζεται σαφώς από την ενίσχυση του δολαρίου ΗΠΑ αλλά νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα, φαίνεται να αντιδρά αφού τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν από την Κίνα (εισαγωγές/εξαγωγές/εμπορικό ισοζύγιο) ήταν πολύ καλύτερα του αναμενομένου. Φυσικά αυτό θα είναι παροδικό αν το αμερικανικό νόμισμα συνεχίσει να ενισχύεται, με τις επόμενες στηρίξεις να βρίσκονται στο 0.7620 και στο 0.7560. 

 

SP500

Κατάφερε και γύρισε θετικός στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας ο αμερικανικός δείκτης SP500, κλείνοντας στις 3,840 μονάδες, με κέρδη 0.80% περίπου. Μέχρι το βράδυ της Πέμπτης ο δείκτης ήταν σε έντονα αρνητικό έδαφος αλλά οι δηλώσεις του Powell και η ανακοίνωση της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ, προκάλεσαν την ανοδική του αντίδραση. Ανακόπηκε έτσι η διορθωτική πορεία του δείκτη που είχε προκαλέσει ανησυχίες αλλά αυτό δε σημαίνει πως η διόρθωση απεφεύχθη οριστικά.

 

Νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα τα futures του SP500 κινούνται ελαφρώς πτωτικά, αγνοώντας μάλλόν την απόφαση της Γερουσίας του Σαββάτου που ενέκρινε το νέο πακέτο οικονομικής βοήθειας στις ΗΠΑ αλλά μια καθαρή διάσπαση των 3,860 μονάδων θα επαναφέρει τον δείκτη σε τροχιά ανόδου. Αντίθετα, κάτω από τις 3,720 μονάδες, οι προβληματισμοί για μεγάλη διόρθωση θα επανέλθουν στο προσκήνιο.

 

DAX30

Ανοδικά κινήθηκε ο γερμανικός δείκτης DAX30 την εβδομάδα που μας πέρασε, κλείνοντας στις 14,042 μονάδες, ενισχυμένος κατά 1.80% περίπου. Υπάρχει μια ταλάντωση του δείκτη γύρω από τις 14,000 μονάδες εδώ και κάποιους μήνες και φαίνεται πως οι επενδυτές αναζητούν τα απαραίτητα "καύσιμα" ώστε να υπάρξει περαιτέρω άνοδος. Κάτω από τις 13,850 μονάδες αρχίζουν οι ανησυχίες και οι προβληματισμοί ενώ τυχόν παγίωση πάνω από τις 14,000 μονάδες δίνει τόνο αισιοδοξίας.

 

FTSE100

Ισχυρά ανοδική η προηγούμενη εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,684 μονάδες, με κέρδη που προσέγγισαν το 3.50%. Η σταδιακή άρση του lockdown που ξεκινάει αυτήν την εβδομάδα στο Ηνωμένο Βασίλειο, δημιουργεί αισιοδοξία στους κόλπους των επενδυτών για επαναφορά της οικονομίας σε αναπτυξιακή τροχιά και ίσως φέρει τον δείκτη ακόμα υψηλότερα. Η επόμενη αντίσταση είναι κοντά στις 6,750 μονάδες ενώ προς τα κάτω, η στήριξη είναι στις 6,430 μονάδες.

 

Χρυσός

Συνέχισε έντονα πτωτικά ο χρυσός για ακόμη μία εβδομάδα, κλείνοντας στα $1,698, με απώλειες που άγγιξαν το 2%. Οι υψηλές αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων δίνουν εναλλακτική ασφαλών επιλογών στους επενδυτές και ώθησαν τον χρυσό κάτω από τα $1,700, για πρώτη φορά από τον περασμένο Ιούνιο. Με ισχυρό δολάριο (στο οποίο αποτιμάται ο χρυσός) μάλλον θα δούμε χαμηλότερες τιμές με τα βλέμματα να πέφτουν στην πολύ ισχυρή στήριξη των 1,671 που αποτελούν και χαμηλά ενός έτους περίπου. 

 

Πετρέλαιο

Εντυπωσιακά ανοδική η περασμένη εβδομάδα για το πετρέλαιο με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $66.23, σημειώνοντας άνοδο πάνω από 7.50%. Η απόφαση του ΟΠΕΚ την περασμένη Πέμπτη να μην αυξηθεί η παραγωγή τον Απρίλιο, πυροδότησε το ράλι στις τιμές του πετρελαίου, το οποίο συνεχίστηκε και την Παρασκευή με τα θετικά νέα για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ. Σε όλα αυτά, ήρθε να προστεθεί και η πυραυλική επίθεση στις εγκαταστάσεις της Σαουδικής Αραβίας, η οποία έστω κι αν αναχαιτίστηκε, δημιουργεί ανησυχίες γιατί αυτές οι εγκαταστάσεις είναι ίσως οι πιο καλά φυλασσόμενες στον κόσμο. Η τιμή του πετρελαίου ενισχύεται κι άλλο και δε θα προκαλέσουν έκπληξη τιμές ακόμα και στα $70 αρκετά σύντομα.

 

Bitcoin

Αντέδρασε ανοδικά το Bitcoin μετά τη μεγάλη διόρθωση που είχε προηγηθεί, κλείνοντας στα $50,067, με κέρδη που ξεπέρασαν το 12.5%. Τα θετικά νέα επανήλθαν για τα κρυπτονομίσματα αφού η MicroStrategy (μεγάλη εταιρεία επιχειρηματικής ευφυϊας και λογισμικού) ανακοίνωσε πως αυξάνει τις θέσεις της σε Bitcoin. Εν μέσω θετικού κλίματος, το Bitcoin κατάφερε να υπερβεί και πάλι το ορόσημο των $50,000 αλλά η μεταβλητότητα συνεχίζει να παραμένει σε δυσθεώρητα επίπεδα. Πάνω από τα $52,650 αναμένεται να επιταχυνθεί η άνοδος ώστε να δοκιμαστούν και πάλι τα υψηλά όλων των εποχών, στα $57,493. 

 

Πηγή: www.a-quant.com

 

 

Το βαρέλι του πετρελαίου Brent ξεπέρασε το φράγμα των 70 δολ., για 1η φορά από τον Μάιο του 2019

 

Η τιμή του πετρελαίου Μπρεντ ξεπέρασε σήμερα το φράγμα των 70 δολαρίων, για πρώτη φορά από τον Μάιο του 2019, μετά την επίθεση στις εγκαταστάσεις της γιγαντιαίας σαουδαραβικής εταιρείας ARAMCO χθες Κυριακή, με φόντο την προσδοκία της αύξησης της ζήτησης όταν υπάρξει επανεκκίνηση της παγκόσμιας οικονομίας.

 

Η τιμή του βαρελιού του πετρελαίου Βόρειας Θάλασσας αυξανόταν κατά 2,11%, στα 70,89 δολάρια.

 

Εδώ και αρκετές εβδομάδες η τιμή του Μπρεντ ήταν ανοδική.

 

Πριν από έναν μήνα, ξεπέρασε τα 60 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά έπειτα από έναν χρόνο, εξαιτίας της προσδοκίας για την αύξηση της ζήτησης λόγω της αναθέρμανσης της δραστηριότητας της παγκόσμιας οικονομίας.

Χθες Κυριακή θραύσματα βαλλιστικού πυραύλου έπεσαν στην πόλη Νταχράν, σε περιοχή όπου ζουν χιλιάδες υπάλληλοι της ARAMCO και μέλη των οικογενειών τους, χωρίς να υπάρξουν θύματα ή υλικές ζημιές, σύμφωνα με το σαουδαραβικό υπουργείο Ενέργειας.

 

06/03/21

 

Οι εβδομαδιαίες αποδόσεις των μετοχών του ΓΔ και του FTSE 25

 
FTSE 25    
Μετοχή Κλείσιμο 26/02/2021 Εβδομαδιαία απόδοση 26/02-05/03/21
ΒΙΟ 4,300 11,40%
TITC 14,580 4,14%
ΕΕΕ 27,000 4,01%
ΟΤΕ 12,750 0,08%
ΑΡΑΙΓ 5,550 5,92%
ΤΕΝΕΡΓ 12,400 2,48%
ΑΔΜΗΕ 2,450 3,38%
ΣΑΡ 8,850 -4,63%
ΕΛΛΑΚΤΩΡ 1,350 -2,81%
ΦΡΛΚ 4,065 0,62%
ΓΕΚΤΕΡΝΑ 8,990 5,76%
ΜΥΤΙΛ 12,940 1,49%
ΛΑΜΔΑ 6,650 -3,06%
ΑΛΦΑ 0,950 15,15%
ΜΠΕΛΑ 14,590 7,12%
ΕΤΕ 2,330 10,95%
ΠΕΙΡ 0,782 1,69%
ΕΥΡΩΒ 0,655 12,74%
ΕΛΠΕ 5,720 2,69%
ΕΥΔΑΠ 6,700 0,30%
ΕΧΑΕ 3,790 2,85%
ΟΠΑΠ 11,420 2,51%
ΜΟΗ 12,200 7,21%
ΔΕΗ 9,075 1,97%
ΟΛΠ 19,360 -0,10%
     
ΓΔ 825,02 4,12%
FTSE 25 1.983,83 4,82%
Τραπεζικός Δείκτης 525,38 12,20%
Πηγή: www.greekfinanceforum.com    
 

Μετοχή

Κλείσιμο 26/02/21

Εβδομαδιαία απόδοση 26/02-05/03/21

ΒΙΟ

4,300

11,40%

CENER

2,040

3,87%

TITC

14,580

4,14%

ΕΕΕ

27,000

4,01%

ΟΤΕ

12,750

0,08%

ΑΡΑΙΓ

5,550

5,92%

ΤΕΝΕΡΓ

12,400

2,48%

ΕΝΤΕΡ

2,660

3,10%

ΠΑΠ

2,240

0,00%

ΙΝΤΕΡΚΟ

6,250

1,63%

ΑΔΜΗΕ

2,450

3,38%

ΠΛΑΘ

4,120

6,32%

ΜΠΡΙΚ

1,995

-0,25%

ΣΑΡ

8,850

-4,63%

ΚΕΚΡ

3,210

4,56%

ΑΒΑΞ

0,635

4,61%

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

1,350

-1,11%

ΟΛΥΜΠ

1,428

-1,11%

ΦΡΛΚ

4,065

0,62%

ΚΑΜΠ

1,150

-0,86%

ΛΟΥΛΗ

2,620

7,38%

ΓΕΚΤΕΡΝΑ

8,990

5,76%

ΙΑΤΡ

1,545

4,39%

ΛΥΚ

1,405

10,63%

ΜΙΓ

0,031

-2,80%

ΜΥΤΙΛ

12,940

1,49%

ΛΑΜΔΑ

6,650

-3,06%

ΦΛΕΞΟ

8,500

-0,58%

ΙΝΤΚΑ

0,890

9,20%

ΕΥΠΙΚ

4,960

-0,60%

ΑΛΦΑ

0,950

15,15%

ΑΤΤ

0,217

8,90%

ΜΠΕΛΑ

14,590

7,12%

ΕΤΕ

2,330

10,95%

ΠΕΙΡ

0,782

1,69%

ΑΛΜΥ

1,240

1,64%

ΕΥΡΩΒ

0,655

12,74%

ΕΛΠΕ

5,720

2,69%

ΚΟΥΕΣ

11,000

-0,45%

ΠΛΑΙΣ

3,700

0,00%

ΠΛΑΚΡ

16,500

4,10%

ΟΤΟΕΛ

6,360

6,35%

ΠΕΤΡΟ

5,550

0,91%

ΕΥΔΑΠ

6,700

0,30%

ΙΚΤΙΝ

0,670

-1,47%

ΙΑΣΩ

1,325

-3,99%

ΕΛΤΟΝ

1,405

6,44%

ΕΧΑΕ

3,790

2,85%

ΣΠΕΙΣ

5,680

6,37%

ΑΣΚΟ

2,150

1,90%

ΟΠΑΠ

11,420

2,51%

ΜΟΗ

12,200

7,21%

ΟΛΘ

26,300

1,54%

ΕΥΑΠΣ

4,220

0,72%

ΙΝΚΑΤ

1,395

6,49%

ΔΕΗ

9,075

1,97%

ΣΕΝΤΡ

0,220

1,38%

ΟΛΠ

19,360

-0,10%

ΚΡΙ

7,260

-0,27%

ΠΡΟΦ

4,855

-1,02%

 

 

 

ΓΔ

825,02

4,12%

FTSE 25

1.983,83

4,82%

Τραπεζικός Δείκτης

525,38

12,20%

                Πηγή: www.greekfinanceforum.com

 

 

 

Συμμετοχή του ΤΧΣ στην ΑΜΚ της Πειραιώς

 

Στη Βουλή κατατέθηκε το νομοσχέδιο που θα επιτρέπει στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας να συμμετέχει σε αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών έως του ποσοστού που διαθέτει ήδη. Η συγκεκριμένη κίνηση γίνεται ενόψει της ΑΜΚ που προγραμματίζει η Τράπεζα Πειραιώς, στην οποία το ΤΧΣ ελέγχει ήδη το 61,3% και στόχο έχει να λειτουργήσει ως εγγυητής για την προσέλκυση και ιδιωτικών κεφαλαίων.  

 

Η αύξηση δρομολογείται για τον Απρίλιο και το ύψος της υπολογίζεται από 800 εκατ. έως και 1,1 δισ. ευρώ. Στόχος είναι η κεφαλαιακή ενίσχυση της τράπεζας, προκειμένου να καλύψει τη ζημία που θα προκληθεί από τις νέες τιτλοποιήσεις κόκκινων δανείων. Η Τράπεζα Πειραιώς έχει υλοποιήσει δύο τιτλοποιήσεις συνολικής αξίας 6,9 δισ. ευρώ στο πλαίσιο του «Ηρακλή» και μετά την ολοκλήρωσή τους, το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων υπολογίζεται ότι θα φθάσει το 36%. Για την περαιτέρω μείωσή του σχεδιάζει νέες τιτλοποιήσεις έως και 13 δισ. ευρώ, οι οποίες αναμένεται ότι θα ενταχθούν στον μηχανισμό κρατικών εγγυήσεων «Ηρακλή», που πρόκειται να επεκταθεί για άλλους 18 μήνες και συγκεκριμένα έως και τον Οκτώβριο του 2022.

 

Ο νέος νόμος θα δίνει τη δυνατότητα στο ΤΧΣ: 

 

• Να ασκεί μέρος ή το σύνολο των δικαιωμάτων προτίμησης που του αναλογούν. 

• Να εγγράφεται μέχρι του υφιστάμενου ποσοστού συμμετοχής του σε διάθεση μετοχών ή άλλων τίτλων ιδιοκτησίας από αυξήσεις κεφαλαίου που πραγματοποιούνται κατά οποιονδήποτε τρόπο, συμπεριλαμβανομένων αυξήσεων κεφαλαίου με περιορισμό ή αποκλεισμό του δικαιώματος προτίμησης.

 

• Σε περίπτωση εταιρικού μετασχηματισμού πιστωτικού ιδρύματος στο οποίο μετέχει ή ομιλικής αναδιάρθρωσης, να συμμετέχει μέχρι του υφιστάμενου ποσοστού συμμετοχής του στην έκδοση νέων μετοχών ή άλλων τίτλων ιδιοκτησίας από τη μητρική εταιρεία ή και το πιστωτικό ίδρυμα που συνεχίζει τις τραπεζικές δραστηριότητες του ομίλου. 

• Να συμμετέχει σε μία ή περισσότερες κατανομές αδιάθετων μετοχών ή άλλων τίτλων ιδιοκτησίας που προκύπτουν από αύξηση κεφαλαίου ή εκδόσεις άλλων τίτλων ιδιοκτησίας, εφόσον προβλέπονται τέτοιες.

 

Η συμμετοχή του ΤΧΣ θα πραγματοποιείται με απόφαση του Γενικού Συμβουλίου, που θα λαμβάνεται έπειτα από έκθεση δύο ανεξάρτητων χρηματοοικονομικών συμβούλων, οι οποίοι θα επιβεβαιώνουν ότι η συμμετοχή του Ταμείου στην έκδοση νέων μετοχών ή άλλων τίτλων συμβάλλει στη διατήρηση, προστασία ή βελτίωση της αξίας της υφιστάμενης συμμετοχής του Ταμείου στο κεφάλαιο της τράπεζας ή των προοπτικών αποεπένδυσης από αυτή. Το Ταμείο θα λαμβάνει υπόψη τις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά και τις προοπτικές του επιχειρησιακού σχεδίου της τράπεζας. Η συμμετοχή στην ΑΜΚ θα γίνεται σε τιμή κτήσης όχι υψηλότερη και υπό όρους όχι επαχθέστερους απ’ ό,τι ισχύει για τους υπόλοιπους μετόχους της τράπεζας. 

 

Αναγκαίος όρος, σύμφωνα με το νομοσχέδιο, είναι οι αυξήσεις να πραγματοποιούνται με τη συμμετοχή ιδιωτών οι οποίοι θα συμμετέχουν υπό τους ίδιους όρους και προϋποθέσεις και, ως εκ τούτου, με το ίδιο επίπεδο κινδύνου και οφελών. Με δεδομένο ότι η πλήρης αποκρατικοποίηση της Τράπεζας Πειραιώς και η αποεπένδυση του Ταμείου μπορεί να γίνει σε μεταγενέστερο χρόνο από τη συμμετοχή του στην επικείμενη ΑΜΚ, το νομοσχέδιο προβλέπει ότι η τιμή διάθεσης ή η τιμή κτήσης μπορεί να είναι χαμηλότερη από την πιο πρόσφατη τιμή κτήσης των μετοχών από το Ταμείο ή την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή. Η τιμή διάθεσης των μετοχών από το Ταμείο και η ελάχιστη τιμή κάλυψης από τους ιδιώτες ορίζονται από το Γενικό Συμβούλιο του ΤΧΣ, έχοντας λάβει υπόψη εκθέσεις αποτίμησης από δύο ανεξάρτητους χρηματοοικονομικούς συμβούλους. 

 

05/03/21

 

Μπαίνει δυνατά στο μετρό Αθήνας ο Μυτιληναίος!

 Η συμφωνία Μυτιληναίου – Ιωάννου για από κοινού κάθοδο στον διαγωνισμό της Εγνατίας οδού, όπου οι δεσμευτικές προσφορές θα κατατεθούν την 1η Απριλίου μετεξελίσσεται σε θεσμική συμμαχία μεταξύ των δυο εργοληπτικών και όχι μόνο ομίλων προκριμένου να αντιμετωπισθεί η επέκταση του διπόλου Ελλάκτωρ – ΓΕΚ όπου κουμάντο κάνουν οι Ολλανδοί!

 

Όπως γράφει το Radar.gr, υπό αυτή την έννοια Μυτιληναίος και Αβαξ φέρονται να έχουν έρθει σε συμφωνία προκειμένου η εταιρία του πρώτου να αναλάβει υπεργολαβικά να εκτελέσει μέρος των εργασιών του Μετρό της Αθήνας και ειδικότερα της γραμμικά 4 ο προϋπολογισμός της οποίας θα ξεπεράσει το 1,8 δις. ευρώ!

 

Η σχέση – συμμαχία των δύο ομίλων μπορεί αυστηρά να γίνει μόνο υπό τη μορφή της υπεργολαβίας καθώς βάσει της προκήρυξης του διαγωνισμού απαγορεύεται η αλλαγή της σύνθεσης της κοινοπραξίας που αναδείχθηκε μειοδότης και οριστικός ανάδοχος του έργου.

 

 

Αντλησε 500 εκατ. με επιτόκιο 5,5% η Alpha Bank

 

Στο 5,5% διαμορφώθηκε το επιτόκιο για την έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης (Tier II) της Alpha Bank, μέσω της οποίας η τράπεζα άντλησε 500 εκατ. ευρώ. 

 

H ζήτηση που εκδηλώθηκε κάλυψε περίπου δύο φορές το ποσό της έκδοσης και σύμφωνα με ανακοίνωση της τράπεζας, «συγκέντρωσε το ενδιαφέρον μεγάλου αριθμού επενδυτών», με τη συμμετοχή των ξένων θεσμικών επενδυτών να ανέρχεται στο 75%, μεταξύ των οποίων κορυφαίοι επενδυτικοί οίκοι από το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ευρώπη και την Ασία. Μαζί με το αντίστοιχο ομόλογο που εκδόθηκε στις αρχές Φεβρουαρίου 2020, σε πολύ καλύτερες συνθήκες αγοράς και με κουπόνι 4,25%, η Alpha ενίσχυσε τα κεφάλαιά της με 1 δισ. ευρώ μέσα ένα χρόνο, με μέσο κόστος 4,875%.  

 

Η έκδοση πραγματοποιήθηκε εν μέσω δυσκολότερων συνθηκών, καθώς από την αρχή του έτους σημειώνεται άνοδος των μακροπρόθεσμων επιτοκίων στις αγορές, λόγω αυξανόμενων πληθωριστικών προσδοκιών. Αντίστοιχα, οι διεθνείς επενδυτές γίνονται ολοένα και πιο επιλεκτικοί στις τοποθετήσεις τους στα ομόλογα. Ετσι, το τελευταίο διάστημα, οι εκδόσεις μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών δεν ξεπερνούν συνήθως το 1 δισ. ευρώ και η κάλυψή τους κυμαίνεται έως δύο φορές το ύψος της έκδοσης. Αυτή η προϊούσα αβεβαιότητα καθιστά την άντληση κεφαλαίων ολοένα και πιο δύσκολη υπόθεση.

 

Το ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης της Alpha Bank έχει διάρκεια 10,25 έτη και δυνατότητα ανάκλησης μεταξύ 5 και 5,25 ετών και είναι εισηγμένο προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου – EuroMTF Market. 

 

Το βιβλίο προσφορών προσείλκυσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον, με τη ζήτηση να καλύπτει περίπου τις δύο φορές το ποσό της έκδοσης. Οι Barclays, Citi, Goldman Sachs, J.P. Morgan και Nomura ενήργησαν ως από κοινού διοργανωτές του βιβλίου προσφορών και η Citi ήταν ο ανάδοχος της έκδοσης. Η έκδοση του Tier II πραγματοποιήθηκε στο πλαίσιο της υλοποίησης του στρατηγικού σχεδίου της τράπεζας και έρχεται μόλις 10 ημέρες μετά την υπογραφή της συμφωνίας με την Davidson Kempner για το Galaxy, τη μεγαλύτερη συναλλαγή NPEs στην Ελλάδα και τη 2η μεγαλύτερη στην Ευρώπη.

 

Σε αυτό το περιβάλλον αυξανόμενης μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές, η Alpha Bank κατάφερε να διατηρήσει την εμπιστοσύνη των ξένων επενδυτικών χαρτοφυλακίων στο όνομά της και να εκδώσει επιτυχώς το ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης (subordinated) που προσμετρείται στα εποπτικά της κεφάλαια. 

 

Η έκδοση αυτή αποτελεί τη δεύτερη επιτυχημένη έκδοση ομολόγου Τier II μέσα σε μόλις ένα έτος για την Alpha Bank, και:

 

1. Επιβεβαιώνει για μια ακόμα φορά την έμπρακτη δέσμευση της διοίκησης ως προς την υλοποίηση του στρατηγικού πλάνου, όπως αυτό παρουσιάστηκε στους επενδυτές τον Νοέμβριο του 2019.

 

2. Βελτιώνει την κεφαλαιακή της σύνθεση, εναρμονίζοντας τον ισολογισμό της στα πρότυπα των άλλων ευρωπαϊκών τραπεζών.

 

3. Ενισχύει περαιτέρω τα κεφάλαιά της κατά 500 εκατ. ευρώ ή κατά 125 μονάδες βάσης κεφαλαίου.

 

4. Φέρνει τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας –μετά το Galaxy– στο 16,8%, από τους υψηλότερους μεταξύ των ελληνικών τραπεζών (με βάση τα αποτελέσματα του εννεαμήνου 2020).

 

5. Διατηρεί την ισχυρή δυναμική της για περαιτέρω μείωση των NPEs κάτω από 10%. 

 

04/03/21

 

Δημόσιες εγγραφές : Νέο ρεκόρ στο τέταρτο τρίμηνο

 

Παρά την αβεβαιότητα που χαρακτήρισε το 2020, η δραστηριότητα δημοσίων εγγραφών αποδείχθηκε ανθεκτική στις επιπτώσεις της πανδημίας του COVID-19, υποστηριζόμενη από τα χαμηλά επιτόκια και τις επεκτατικές νομισματικές πολιτικές. Ο αριθμός των δημοσίων εγγραφών συνέχισε να αυξάνεται, φθάνοντας τις 1.363 παγκοσμίως, σημειώνοντας αύξηση κατά 19%, ενώ τα κεφάλαια που αντλήθηκαν παρουσιάστηκαν αυξημένα κατά 29% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα, αγγίζοντας τα $268 δισ. Η ισχυρή αυτή επίδοση των δημόσιων εγγραφών δείχνει ότι οι διεθνείς χρηματαγορές εξακολουθούν να αποτελούν για τις επιχειρήσεις, μία πλατφόρμα πρόσβασης σε δημόσια κεφάλαια.

 

Ο κλάδος της τεχνολογίας διατήρησε το προβάδισμά του ως προς τον αριθμό των συναλλαγών, αλλά και τα κεφάλαια, ολοκληρώνοντας το έτος με 324 δημόσιες εγγραφές και $89,1 δισ. αντίστοιχα. Ο κλάδος της βιομηχανίας ακολούθησε στη δεύτερη θέση, με 243 συμφωνίες και $31,4 δισ. και, στη συνέχεια, ο κλάδος της υγείας με 235 δημόσιες εγγραφές και έσοδα $50,4 δισ. Αυτά τα ευρήματα περιλαμβάνονται στην τριμηνιαία έκθεση της ΕΥ, EY Global IPO Trends: Q4 2020.

 

Η αγορά δημοσίων εγγραφών της αμερικανικής ηπείρου προσαρμόστηκε στις συνθήκες του 2020

 

H δυναμική των δημοσίων εγγραφών στην αμερικανική ήπειρο παρέμεινε θετική το τέταρτο τρίμηνο του 2020, ολοκληρώνοντας το έτος με 282 δημόσιες εγγραφές που συγκέντρωσαν $97,9 δισ., σημειώνοντας αύξηση της τάξεως του 30% και του 78% αντίστοιχα, σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Ο κλάδος της υγείας παρέμεινε σταθερός, με το 40% των συνολικών συναλλαγών παγκοσμίως να ολοκληρώνονται στην περιοχή, με 114 δημόσιες εγγραφές που συγκέντρωσαν $27,9 δισ., κατά τη διάρκεια του 2020. Ο κλάδος της τεχνολογίας ακολούθησε με 77 δημόσιες εγγραφές, που συγκέντρωσαν $40,4 δισ., ενώ ακολουθεί η βιομηχανία, με 19 δημόσιες εγγραφές και $8 δισ. για το 2020.

 

Οι αγορές της περιοχής της Ασίας-Ειρηνικού παρέμειναν σταθερά ισχυρές, παρά την πανδημία του COVID-19

 

Παρά τη δύσκολη χρονιά, η δραστηριότητα δημοσίων εγγραφών το 2020 στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού ξεπέρασε τις επιδόσεις του 2019, καταγράφοντας αύξηση κατά 20% (822) ως προς τον αριθμό των συναλλαγών, και κατά 45% ($136,2 δισ.) ως προς τα έσοδα. Στην πραγματικότητα, η περιοχή κατέγραψε τα υψηλότερα έσοδα από το 2010. Η βιομηχανία κατέγραψε τις ισχυρότερες επιδόσεις, με 181 δημόσιες εγγραφές που μεταφράζονται σε έσοδα της τάξεως των $20,8 δισ., ακολουθούμενη από τον κλάδο της τεχνολογίας, με 180 δημόσιες εγγραφές και $38,7 δισ. δολάρια σε έσοδα, και τον κλάδο των πρώτων υλών, με 95 δημόσιες εγγραφές και $7,4 δισ.

 

Οι υποψήφιες για δημόσια εγγραφή εταιρείες στην περιοχή της EMEIA, εκμεταλλεύτηκαν το ανοιχτό παράθυρο ευκαιριών

 

Η περιοχή της EMEIA ανέπτυξε δυναμική το τέταρτο τρίμηνο του 2020, παρά το ισχυρό δεύτερο κύμα της πανδημίας του COVID-19. Στη διάρκεια του έτους, στην περιοχή της EMEIA ολοκληρώθηκαν 259 δημόσιες εγγραφές που συγκέντρωσαν $33,9 δισ. σε έσοδα, καταγράφοντας αύξηση κατά 7% και μείωση 43%, αντίστοιχα.

 

Στην Ευρώπη, η αγορά συνέχισε να ενισχύεται, με τον συνολικό αριθμό των συναλλαγών να αυξάνεται κατά 23% και τα έσοδα κατά 9%, σε ετήσια βάση. 

 

Οι προοπτικές του πρώτου τριμήνου του 2021: οι αγορές αναμένεται να διατηρήσουν τη δυναμική τους

 

Όσο η διαθεσιμότητα των εμβολίων ενισχύει την αισιοδοξία, και οι εταιρείες εκμεταλλεύονται τα υψηλά επίπεδα ρευστότητας, οι παγκόσμιες αγορές δημοσίων εγγραφών θα παραμείνουν υγιείς και, πιθανότατα, θα διατηρήσουν τη δυναμική τους για το πρώτο εξάμηνο του 2021. Από γεωπολιτική άποψη, η συμφωνία για το Brexit ευνοεί τη θετική ψυχολογία της αγοράς δημοσίων εγγραφών, καθώς οι επιμέρους συμφωνίες μεταξύ της ΕΕ και του Ηνωμένου Βασιλείου συνεχίζουν να διαμορφώνονται. Ενώ το παράθυρο ευκαιριών παραμένει ανοιχτό, οι υποψήφιες για δημόσιες εγγραφές εταιρείες θα πρέπει να επαγρυπνούν για ενδεχόμενες ρυθμιστικές αλλαγές, μια πιθανή διόρθωση της αγοράς που θα προκύψει από αύξηση στη μεταβλητότητα των τιμών, καθώς και τον ρυθμό της παγκόσμιας ανάκαμψης από την πανδημία του COVID-19.

 

Σχολιάζοντας τα ευρήματα της έρευνας, ο κος Τάσος Ιωσηφίδης, Εταίρος και Επικεφαλής του Τμήματος Συμβούλων Εταιρικής Στρατηγικής και Συναλλαγών της ΕΥ Ελλάδος, δήλωσε: «Η πρωτοφανής οικονομική αβεβαιότητα που δημιούργησε η εξάπλωση της πανδημίας ανέκοψε, όπως ήταν αναμενόμενο, τη θετική δυναμική που είχε δημιουργηθεί για τις δημόσιες εγγραφές κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2019. Ωστόσο, οι αγορές δημοσίων εγγραφών, στο σύνολό τους, αποδείχθηκαν ανθεκτικές και προσαρμοστικές, σημειώνοντας ισχυρή ανάκαμψη της δραστηριότητάς τους κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2020, με αποτέλεσμα, οι δημόσιες εγγραφές να ενισχυθούν τελικά το 2020, σε σχέση με το 2019. Εφόσον ο εμβολιασμός κατά του COVID-19 προχωρήσει απρόσκοπτα, και οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες στηρίξουν επαρκώς την επανεκκίνηση της παγκόσμιας οικονομίας, το 2021 μπορεί να αποδειχθεί ένα πολύ ισχυρό έτος για τις δημόσιες εγγραφές. Για την Ελλάδα, στη φάση που αναζητούνται πηγές χρηματοδότησης για την ανάκαμψη, αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει μια εξαιρετικά σημαντική εξέλιξη και να ανοίξει ένα παράθυρο ευκαιριών».

 

Δραστηριότητα δημοσίων εγγραφών τέταρτου τριμήνου 2020

 

 

Μήνας

Αριθμός δημοσίων εγγραφών

Έσοδα (σε δισ. δολ.)

Οκτώβριος 2018

142

$20,3

Νοέμβριος 2018

              101

$4,3

Δεκέμβριος 2018

123

$29,9

Τέταρτο τρίμηνο 2018

366

$54,5

Οκτώβριος 2019

126

$15,8

Νοέμβριος 2019

              115

$28,3

Δεκέμβριος 2019

137

$48,7

Τέταρτο τρίμηνο 2019

378

$92,8

Οκτώβριος 2020

187

$37,4

Νοέμβριος 2020

94

$22,0

Δεκέμβριος 2020

209

$42,0

Τέταρτο τρίμηνο 2020

490

$101,4

Πηγή: Dealogic, EY

 

Παγκόσμιες δημόσιες εγγραφές ανά κλάδο | Ιανουάριος 2020-Δεκέμβριος 2020

 

Κλάδοι

Αριθμός δημοσίων εγγραφών

% επί του συνόλου των δημοσίων εγγραφών

Έσοδα (σε δισ. δολ.)

% επί του συνόλου των αντληθέντων κεφαλαίων

Καταναλωτικά προϊόντα

90

6,6%

11,2

4,2%

Βασικά καταναλωτικά προϊόντα

83

6,1%

12,5

4,7%

Ενέργεια

65

4,8%

11,6

4,3%

Χρηματοοικονομικές υπηρεσίες

44

3,2%

15,9

5,9%

Υγεία

235

17,2%

50,4

18,8%

Βιομηχανία

243

17,8%

31,4

11,7%

Πρώτες ύλες

122

9,0%

8,7

3,3%

Μέσα ενημέρωσης και ψυχαγωγίας

23

1,7%

4,9

1,8%

Real estate

77

5,6%

19,1

7,1%

Λιανεμπόριο

45

3,3%

12,1

4,5%

Τεχνολογία

324

23,8%

89,1

33,3%

Τηλεπικοινωνίες

12

0,9%

1,1

0,4%

Παγκόσμιο σύνολο

1.363

100,0%

268,0

100,0%

 

Πηγή: Dealogic, EY

Κάποια μεγέθη πιθανόν να μην αθροίζουν στο 100%, λόγω στρογγυλοποίησης.

 

Οι τέσσερις προσφορές για το Frontier της Εθνικής Τράπεζας

 

Υποβλήθηκαν οι μη δεσμευτικές προσφορές από τέσσερα επενδυτικά σχήματα διεθνών επενδυτών που μπήκαν στη μάχη για τη διεκδίκηση της αγοράς τιτλοποιημένων κόκκινων δανείων ύψους 6,1 δισ. ευρώ (Frontier) από την Εθνική Τράπεζα, όπως αναμενόταν και είχε δημοσιεύσει το Capital.gr προχθές. Πρόκειται για τα σχήματα DoValue-Bain-Fortress, DK (Davidson Kempner)-Cepal, Intrum, και Pimco-Quant. 

 

Όπως αναφέρει το capital.gr, τo μεγάλο ενδιαφέρον από μεγάλα επενδυτικά ονόματα οφείλεται κυρίως σε τρεις λόγους:

 

Πρώτον, η Εθνική Τράπεζα, σε αντίθεση με τις υπόλοιπες τρεις συστημικές τράπεζες, προχώρησαν σε carve-out, δηλαδή σε πώληση (μεταφορά) του τμήματος διαχείρισης κόκκινων δανείων σε επενδυτή, μαζί με το προσωπικό. Στην περίπτωση της Εθνικής, ο προτιμητέος επενδυτής θα αγοράσει το χαρτοφυλάκιο των δανείων και στη συνέχεια θα πρέπει να αναθέσει τη διαχείριση σε εξειδικευμένη εταιρεία διαχείρισης. Συνεπώς το κάθε σχήμα που διαθέτει επενδυτή και διαχειριστή πετυχαίνει μεγαλύτερες οικονομίες κλίμακος και αποτελεσματικότητα. Για παράδειγμα, η επενδυτική Pimco υπέβαλε προσφορά με την Quant. Το διεθνές επενδυτικό κεφάλαιο DK (που αγόρασε τα κόκκινα δάνεια 10,8 δισ. ευρώ της Alpha Bank) κατέβηκε με τη Cepal (πρώην εταιρεία διαχείρισης δανείων της Alpha την οποία εξαγόρασε κατά πλειοψηφία η DK). H σουηδική Intrum δραστηριοποιείται τόσο ως επενδυτής και ως διαχειριστής, με πιο πρόσφατες τις συναλλαγές τιτλοποίησης κόκκινων δανείων της Τράπεζας Πειραιώς, Phoenix και Vega (συνολικά 7 δισ. ευρώ). Οι DoValue, Bain και Fortress διαθέτουν επίσης όλο επενδυτικό και διαχειριστικό κομμάτι. Ήδη, τη DoValue την είδαμε στην τιτλοποίηση της Eurobank (με το σχήμα Cairo των 7,5 δισ. ευρώ - την πρώτη που άνοιξε το πρόγραμμα Ηρακλής) και τη Bain σε πρόσφατη και μικρότερη τιτλοποίηση δανείων της ΕΤΕ (δάνεια Danube-ρουμανικού ρίσκου ποσού 0,2 δισ.). Επίσης, DoValue και Bain συνεργάστηκαν σε προηγούμενη τιτλοποίηση δανείων της Εθνικής (Ιούνιος 2020) ύψους 1,6 δισ. (αγοραστής ήταν η Bain και servicer η DoValue. Ακόμη, με όλες τις παραπάνω, η ΕΤΕ έχει συνεργαστεί σε διάφορες τιτλοποιήσεις και acquisitions από το 2018.

 

Δεύτερον, πάνω από το μισό κομμάτι της τιτλοποίησης των 6,1 δισ. ευρώ της Εθνικής Τράπεζα αποτελείται από δάνεια υψηλής αξιολόγησης (senior note) και καλύπτονται κατά 100% από εγγύηση του Δημοσίου (3,31 δισ.).

 

Τρίτον, το Frontier των 6,1 δισ. ευρώ αποτελείται κατά το μεγαλύτερο μέρος από στεγαστικά δάνεια και σχεδόν όλα τα δάνεια έχουν εξασφάλιση ακινήτου.

 

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν στους αναλυτές, το Frontier τιτλοποιεί το 60% των σημερινών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (μη εξυπηρετούμενα δάνεια και αυτά που τείνουν να κοκκινήσουν), συνολικής λογιστικής αξίας 6,1 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 77% των μη εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων, δηλαδή χορηγήσεων με εξασφάλιση ακινήτου. Σημειώνεται ότι σχεδόν το 90% των δανείων έχουν εξασφάλιση κάποιο ακίνητο. Η πώληση των δανείων αυτών θα μειώσει τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων προς το σύνολο των χορηγήσεων κάτω του 15%. Η όποια ζημιά από την πώληση των δανείων (διαφορά λογιστικής αξίας και τρέχουσας τιμής) έχει προβλεφθεί ήδη να απορροφηθεί από την κερδοφορία της τράπεζας.

 

Από τα 6,1 δισ. ευρώ, το 77% είναι στεγαστικά δάνεια, το 5% καταναλωτικά και το 18% επιχειρηματικά προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Πρόκειται για 190.000 δάνεια από 80.000 δανειολήπτες. Έτσι, το γεγονός ότι άνω της μισής τιτλοποίησης καλύπτεται από εγγύηση του Δημοσίου (με μηδενική στάθμιση κινδύνου στα κεφάλαιά της) και το ότι το 90% των δανείων έχουν εξασφάλιση ακίνητο, θεωρείται ότι η επίπτωση στα κεφάλαια και την κερδοφορία θα είναι περιορισμένη. Αντίθετα, η ελάφρυνση από μη εξυπηρετούμενα δάνεια και η απελευθέρωση κεφαλαίων για ενίσχυση της οργανικής κερδοφορίας θα είναι μεγαλύτερη.

 

Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Εθνική Τράπεζα θα έχει πουλήσει το 60% των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της, με αποτέλεσμα τη σημαντική μείωση των κόκκινων δανείων στο 15% των συνολικών χορηγήσεων.

 

Λόγω των χαρακτηριστικών του χαρτοφυλακίου και της υψηλής κεφαλαιοποίησης της Εθνικής Τράπεζας, αποφασίστηκε να μην προχωρήσει η τράπεζα επίσης σε hive-down (διάσπαση τραπεζικής δραστηριότητας και εισφορά σε νέα τράπεζα που θα είναι 100% θυγατρική εταιρείας συμμετοχών). Οι επιπτώσεις από την πώληση του Frontier υπολογίστηκαν μικρές, σε σχέση με τα κεφάλαια της τράπεζας και τη λειτουργική κερδοφορία της.

 

03/03/21

 

Μνημόνιο συναντίληψης Intercontinental (ΙΝΤΕΡΚΟ) - Glaxo για την απόκτηση σημαντικού επιχειρηματικού ακινήτου

 

Την υπογραφή μνημονίου συναντίληψης για αγορά ακινήτου από την Glaxosmithkline επί της λεωφόρου Κηφισίας και την επαναμίσθωση μέρους του στην προηγούμενη ιδιοκτήτρια, έναντι ποσού 12,05 εκατ. ευρώ, ανακοίνωσε η Intercontinental International.

 

Συγκεκριμένα, στη σχετική εταιρική της ανακοίνωση, αναφέρει:

 

"Η Intercontinental International, σε συνέχεια συμμετοχής της σε κλειστή ιδιωτική διαγωνιστική διαδικασία όσον αφορά στην απόκτηση της κυριότητας ακινήτου, (κτηρίου γραφείων, ανωδομής 3.180,32 τμ) επί της λεωφόρου Κηφισίας 266 στο Χαλάνδρι και την επαναμίσθωση μέρους αυτού στον τωρινό ιδιοκτήτη, την GLAXOSMITHKLINE, ενημερώνει τους Μετόχους της και το επενδυτικό κοινό ότι κατόπιν διαπραγματεύσεων με το νυν ιδιοκτήτη όσον αφορά στους επιμέρους όρους της Συναλλαγής, υπέγραψε μνημόνιο συναντίληψης σχετικά με το πλαίσιο και τον άμεσο χρονισμό της ολοκλήρωσης της Συναλλαγής με συνολικό τίμημα 12.050.000,00 Ευρώ.

 

Η ICI είναι ικανοποιημένη  με την πορεία των διαπραγματεύσεων και ενδιαφέρεται να προχωρήσει άμεσα στην εκτέλεση των συμβάσεων που σχετίζονται με την εν λόγω συναλλαγή. Η εταιρεία θα ενημερώσει τους μετόχους της και το επενδυτικό κοινό, με νεότερη ανακοίνωσή της, για τη σκοπούμενη ευόδωση της Συναλλαγής". 

 

Capital Economics: Τεράστιο το κόστος της καθυστέρησης των εμβολίων για τις τουριστικές χώρες 

 

Ο αργός ρυθμός διάθεσης των εμβολίων στην Ευρώπη πιθανότατα θα καθυστερήσει τη χαλάρωση των περιορισμών και σημαίνει ότι το ισχυρότερο "μέρος" της ανάκαμψης της οικονομίας χάρη στους εμβολιασμούς θα καθυστερήσει προς το τρίτο τρίμηνο του 2021, όπως σημειώνει η Capital Economics. Σε αυτό το πλαίσιο, το προγραμματισμένο πανευρωπαϊκό διαβατήριο εμβολιασμού θα προσφέρει ένα σημαντικό "σωσίβιο" για τις τουριστικές χώρες και μπορεί να περιορίσει τις ζημιές στις θερινές περιόδους.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, όπως επισημαίνει η Capital Economics, έχει χυθεί πολύ μελάνι σχετικά με την αργή διάθεση των  εμβολίων στην ΕΕ και τις πιέσεις που υπάρχουν για μία συντονισμένη προσέγγιση σε αυτό το μέτωπο. Ο Γερμανός υπουργός Οικονομικών, Όλαφ Σολτζ, ίσως συνόψισε καλύτερα τη διάθεση των εμβολίων στην ήπειρο περιγράφοντας, σύμφωνα με αναφορές, τη στρατηγική εμβολιασμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ως ένα πολύ άσχημο σόου (μία λιγότερο... ωμή μετάφραση του "total sh*t-show” που το χαρακτήρισε). ¨Έως σήμερα, οι δόσεις ανά άτομο στην ΕΕ είναι σήμερα περίπου το ένα τέταρτο αυτών στο Ηνωμένο Βασίλειο.

 

Εν μέσω αυτής της ζοφερής κατάστασης, υπάρχουν μερικά ενθαρρυντικά σημάδια ότι έχουμε αφήσει ωστόσο πίσω μας τα χειρότερα, ιδιαίτερα όσον αφορά την παροχή εμβολίων, επισημαίνει ο οίκος. Οι εργοστασιακές αναβαθμίσεις που προκάλεσαν την επιβράδυνση των παραδόσεων της Pfizer νωρίτερα αυτό το έτος έχουν ολοκληρωθεί, και η Κομισιόν εξασφάλισε περισσότερες προμήθειες από αυτό το εμβόλιο καθώς και το εμβόλιο της Moderna. Εν τω μεταξύ, το εμβόλιο μίας δόσης από την Janssen / J & J πρόκειται να εγκριθεί από τον Ευρωπαϊκό Οργανισμό Φαρμάκων στα μέσα Μαρτίου και θα μπορούσαν να ακολουθήσουν άλλα εμβόλια το τρίτο τρίμηνο. Ακόμη και να υπάρξουν περαιτέρω ζητήματα παραγωγής, θα πρέπει άνετα να υπάρχουν αρκετές δόσεις για την επίτευξη του στόχου της ΕΕ για τον εμβολιασμό του 70% των ενηλίκων έως τα τέλη Σεπτεμβρίου.

 

Εν τω μεταξύ, προσθέτει η Capital Economics, η πρόσφατη απόφαση της γαλλικής κυβέρνησης που επιτρέπει τώρα τη χορήγηση του εμβολίου AstraZeneca σε ηλικιωμένους φαίνεται να υιοθετείται και αλλού. Αυτό μπορεί να μειώσει τη διστακτικότητα που υπήρξε μέχρι στιγμής και να εξασφαλίσει τη χρήση των διαθέσιμων προμηθειών. Τέλος, το γεγονός ότι η άνοιξη έχει ξεκινήσει και οι ζεστές θερμοκρασίες είναι πολύ πιο κοντά πλέον, μπορεί να "αγοράσει" χρόνο στις αρχές να προετοιμαστούν για το καλοκαίρι, όταν οι προμήθειες θα είναι πιο άφθονες.

 

Τι σημαίνουν τα παραπάνω για το πότε θα αρθούν οι περιορισμοί; Είναι δύσκολο να είναι κανείς βέβαιος αυτή τη στιγμή, απαντά ο οίκος, ιδιαίτερα δεδομένου ότι οι κυβερνήσεις σε κάθε χώρα είναι πιθανό να προχωρήσουν με διαφορετικές ταχύτητες.

 

Επιπλέον, παρά τη σχετικά αργή πρόοδο, το γεγονός ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις πιθανότατα θα αρχίσουν να χαλαρώνουν τους περιορισμούς όταν ο καιρός είναι πιο ζεστός μπορεί να τους επιτρέψει να προχωρήσουν πιο γρήγορα από ό,τι στο Ηνωμένο Βασίλειο. Ωστόσο, η αργή διάθεση των εμβολίων έχει σίγουρα αυτή τη στιγμή καθυστερήσει τα πράγματα κατά ένα μήνα ήδη.

 

Ενώ το βασικό σενάριο της Capital Economics είναι ότι οι πιο οικονομικά επιβλαβείς περιορισμοί θα αρθούν τον Μάιο και τον Ιούνιο, φαίνεται τώρα πιο πιθανό ότι οι περιορισμοί θα παραμείνουν σε ισχύ για το μεγαλύτερο μέρος του β’ τριμήνου, ωθώντας το καλύτερο "κομμάτι" της ανάκαμψης της οικονομία που αναμένεται να δοθεί λόγω των εμβολίων και μετά τη χαλάρωση των lockdowns, στο τρίτο τρίμηνο του έτους, που είναι και το πιο κρίσιμο για τον τουρισμό στις περισσότερες χώρες.

 

Οι ανησυχίες σχετικά με την έλευση πιο μεταδοτικών ή / και ανθεκτικών στα εμβόλια μεταλλάξεων λόγω του τουρισμού σημαίνουν ότι η άρση των περιορισμών στην εγχώρια δραστηριότητα θα υπερισχύσει των διεθνών ταξιδιωτικών περιορισμών, κάτι που είναι ιδιαίτερα άσχημο για τις περισσότερες οικονομίες που εξαρτώνται από τον τουρισμό.  

 

Έτσι, ενώ η εξάπλωση των νέων μεταλλάξεων είναι μια μεγάλη αβεβαιότητα, η είδηση ότι η Κομισιόν ελπίζει ότι θα έχει θεσπίσει διαβατήριο εμβολίων σε επίπεδο ΕΕ έως το καλοκαίρι δημιουργεί ελπίδες ότι η βασική τουριστική περίοδος δεν θα χαθεί τελείως.

 

Citi: Iσχυρό trade για το άνοιγμα της οικονομίας ο ΟΤΕ – Strong Buy

 

Επαναλαμβάνει τη σύσταση "buy" για τη μετοχή του ΟΤΕ η Citigroup, σημειώνοντας πως βλέπει ράλι της τάξης του 58% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα στο ταμπλό και ισχυρή μερισματική απόδοση. Ο ΟΤΕ παραμένει ένα ασφαλές trade για το reopening της οικονομίας, δεδομένου του σταθερού ισολογισμού του, με τις επιδόσεις του να παραμένουν ελκυστικές, ενώ το περιθώριο για αναβαθμίσεις της κερδοφορίας είναι υψηλό εάν και όταν χαλαρώσουν τα lockdowns, όπως τονίζει. Η Citi δίνει τιμή-στόχο τα 20 ευρώ και αναμένει μερισματική απόδοση της τάξης του 5,4%, κάτι που θα προσφέρει αποδόσεις άνω του 63% στους επενδυτές. Λαμβάνοντας υπόψη τα οφέλη της στρατηγικής μείωσης κόστους το 2021, η αμερικάνικη τράπεζα βλέπει σημαντικά περιθώρια ανόδου για τους στόχους που τέθηκαν για το 2021. 

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr …

 

Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει η Citi, σχολιάζοντας τα αποτελέσματα δ’ τριμήνου και του έτους 2020 του ΟΤΕ, τα έσοδα σταθερής και κινητής τηλεφωνίας στην Ελλάδα σημείωσαν βελτίωση, ενώ οι βασικοί δείκτες απόδοσης (KPI)  παρέμειναν ισχυροί. Ο κλάδος της κινητής τηλεφωνίας στη Ρουμανία σημείωσε αρνητικά περιθώρια στο δ’ τρίμηνο (εν μέρει λόγω του εφάπαξ κόστους και των προσαρμογών). Οι προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) του ΟΤΕ ύψους 656 εκατ. ευρώ κινήθηκαν άνετα πάνω από τον στόχο των 615 εκατ. ευρώ. Οι FCF ύψους 413 εκατ. ευρώ, ήταν επίσης πολύ πάνω από τον στόχο των 350 εκατ. ευρώ. Για το 2021, ο ΟΤΕ προβλέπει προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές στα 575 εκατ. ευρώ και ελεύθερες ταμειακές ροές στα 480 εκατ. ευρώ. Με βάση τις FCF, ο ΟΤΕ αυξάνει τις διανομές προς τους μετόχους κατά 20%, με το μέρισμα ανά μετοχή να αυξάνεται κατά 24% στα 0,68 ευρώ και ένα buyback μετοχών ύψους 167 εκατ. ευρώ.

 

Τα οικονομικά του ΟΤΕ δεν έχουν επηρεαστεί τόσο όσο στο β’ τρίμηνο του 2020 και κατά το πρώτο lockdown, επισημαίνει η Citi. Οι πρόσφατες προσαρμογές τιμών στην κατηγορία του prepaid φαίνεται ότι έπαιξαν ρόλο. To MSR μειώθηκε κατά 2,5% έναντι -8,1% στο γ’ τρίμηνο, με την τάση ex-roaming λιανικής στο -1%. Η Citi αναμένει ένα παρόμοιο (αν όχι ελαφρώς ασθενέστερο) αποτέλεσμα στο α’ τρίμηνο του 2021, δεδομένης της επέκτασης του lockdown, αλλά εκτιμά πως μια απότομη ανάκαμψη θα ακολουθήσει από το β’ τρίμηνο και μετά. 

 

Ο ΟΤΕ συνεχίζει να σημειώνει πολύ ισχυρά λειτουργικά μεγέθη στην Ελλάδα. Τα έσοδα λιανικής έχουν γίνει θετικά παρά τις μακροχρόνιες αντιξοότητες (που επηρεάζουν ιδιαίτερα το B2B σε τομείς όπως η φιλοξενία) και όπως και με τον κλάδο της κινητής, η Citi εκτιμά ότι υπάρχει σημαντικό περιθώριο βελτίωσης κατά το άνοιγμα της οικονομίας.

 

Ο ΟΤΕ αναμένεται να αντιμετωπίσει υψηλότερους φόρους το 2021, κατά 80 εκατ. ευρώ, καθώς το 2020 επωφελήθηκε από εκπτώσεις φόρου από την πώληση της Albanian Mobile Communications (AMC) το 2019. Όμως το 2022, ο ΟΤΕ θα έχει περίπου 100 εκατ. ευρώ χαμηλότερους φόρους (από την πώληση της σταθερής τηλεφωνίας στη Ρουμανία). Η διοίκηση αναγνωρίζει ότι καθώς οι στόχοι για τις ελεύθερες ταμειακές ροές έχουν ξεπεραστεί τα προηγούμενα χρόνια, ο ΟΤΕ μπορεί να έχει δυνατότητα πρόσθετων αποδόσεων για να "διορθώσει" την οποία "υπο-διανομή" έχει γίνει (οι διανομές καταβλήθηκαν με βάση τους αρχικούς στόχους).

 

02/03/21

 

 

Η Πειραιώς και η Intrum υπογράφουν δεσμευτική συμφωνία αναφορικά με το χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων Vega

 

Ο Όμιλος Πειραιώς ανακοίνωσε ότι προχωρά η υλοποίηση της τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων δανείων που φέρει την επωνυμία “Vega”, η οποία περιλαμβάνει κυρίως δάνεια σε οριστική καθυστέρηση με εξασφαλίσεις επί οικιστικών και επαγγελματικών ακινήτων (εφεξής “Vega” ή η ‘’Συναλλαγή’’). Το χαρτοφυλάκιο Vega αποτελείται από τρία οχήματα ειδικού σκοπού, με τις ονομασίες Vega I NPL Finance DAC, Vega II NPL Finance DAC & Vega III NPL Finance DAC, συνολικής μεικτής λογιστικής αξίας περίπου €4,9 δισ. Η Πειραιώς Financial Holdings Α.Ε. (‘’Πειραιώς’’) και η Intrum AB (publ) (‘’Intrum’’) υπέγραψαν δεσμευτική συμφωνία για την πώληση ποσοστού τριάντα τοις εκατό (30%) των ομολογιών ενδιάμεσης εξοφλητικής προτεραιότητας (mezzanine notes) της τιτλοποίησης Vega. Εντός του Φεβρουαρίου 2021, η Τράπεζα Πειραιώς υπέβαλε αίτηση υπαγωγής των τιτλοποιήσεων Vega στο πρόγραμμα παροχής εγγυήσεων ‘’Ηρακλής’’ βάσει του Ν. 4649/2019. Η αίτηση αφορά στην παροχή εγγύησης από το Ελληνικό Δημόσιο για τις ομολογίες υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους περίπου €1,4 δισ. Η αποτίμηση του χαρτοφυλακίου που προκύπτει με βάση την προσδοκόμενη εύλογη αγοραία αξία των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας και την τιμή πώλησης των ομολογιών ενδιάμεσης εξοφλητικής προτεραιότητας αντιστοιχεί στο 31% της συνολικής μεικτής λογιστικής αξίας του χαρτοφυλακίου. Ως pro forma αποτέλεσμα των συναλλαγών Vega και Phoenix (για τη συναλλαγή Phoenix έχει ήδη υπογραφεί δεσμευτική συμφωνία), ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της Τράπεζας Πειραιώς θα μειωθεί στο 36% περίπου από 47%, ενώ ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων από προβλέψεις θα ενισχυθεί περίπου στο 47% από το 45% που ευρίσκονταν με στοιχεία Σεπτεμβρίου 2020. Η αναμενόμενη αρνητική κεφαλαιακή επίπτωση από τη Συναλλαγή διαμορφώνεται σε περίπου 1,9 ποσοστιαίες μονάδες επί του συνολικού δείκτη κεφαλαιακής 2 επάρκειας τον Σεπτέμβριο 2020, συμπεριλαμβάνοντας την επίπτωση στο αποτέλεσμα και την ελάφρυνση στο σταθμισμένο έναντι κινδύνων ενεργητικό. Η Συναλλαγή υπόκειται σε όλες τις απαραίτητες εταιρικές και κανονιστικές εγκρίσεις, καθώς και στη συναίνεση του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Υπό την αίρεση λήψης των απαιτούμενων εταιρικών και κανονιστικών εγκρίσεων, η Πειραιώς Financial Holdings εξετάζει το ενδεχόμενο να διανείμει στους μετόχους της ποσοστό εξήντα πέντε τοις εκατό (65%) των ομολογιών ενδιάμεσης εξοφλητικής προτεραιότητας της τιτλοποίησης Vega, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς θα διακρατήσει ποσοστό πέντε τοις εκατό (5%) των εν λόγω ομολογιών σύμφωνα με το εποπτικό πλαίσιο περί τιτλοποιήσεων. Επιπρόσθετα, η Τράπεζα Πειραιώς θα διακρατήσει ποσοστό εκατό τοις εκατό (100%) των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας.

 

Υπό την προϋπόθεση λήψης των προαναφερθεισών εγκρίσεων, τα δάνεια που βρίσκονται εντός της περιμέτρου της τιτλοποίησης Vega αναμένεται να απο-αναγνωρισθούν από την ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της Πειραιώς Financial Holdings εντός του 1ου εξαμήνου 2021. Ο Χρήστος Μεγάλου, Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Πειραιώς δήλωσε: «Ανακοινώνουμε σήμερα τη συμφωνία για το Vega, τη δεύτερη μεγάλη τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της Τράπεζας Πειραιώς, μετά την πρόσφατη συμφωνία για την τιτλοποίηση Phoenix. Η προσπάθεια που καταβάλλουμε για τη μείωση του αποθέματος μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων εντείνεται, χάρη στη συστηματική υλοποίηση των δράσεων κεφαλαιακής ενίσχυσης που δημοσιοποιήσαμε στις 23 Νοεμβρίου 2020.» Η UBS Europe SE, η J.P.Morgan και η Alantra CPAI Limited ενεργoύν ως διοργανωτές και χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι της Τράπεζας Πειραιώς στη Συναλλαγή. Οι δικηγορικές εταιρείες Milbank και DV Law-Your Legal Partners ενεργούν ως νομικοί σύμβουλοι της Τράπεζας Πειραιώς στη Συναλλαγή. Η Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP και η δικηγορική εταιρεία Karantzas & Partners ενεργούν ως νομικοί σύμβουλοι των διοργανωτών.

 

Στην τελική ευθεία η πώληση κόκκινων δανείων 6,1δις από την Εθνική Τράπεζα

 

Την περίοδο αποδοχής μη δεσμευτικών προσφορών από διεθνείς επενδυτές ολοκληρώνει αυτές τις μέρες η Εθνική Τράπεζα, για την πώληση κόκκινων δανείων ύψους 6,1 δισ. ευρώ του σχεδίου με την κωδική ονομασία Frontier. Η πώληση γίνεται μέσω τιτλοποίησης δανείων του 60% των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της Εθνικής Τράπεζας, προχωρώντας σε σημαντική μείωση των κόκκινων δανείων στο 15% των συνολικών χορηγήσεων. Μάλιστα, το μεγαλύτερο κομμάτι είναι δάνεια με εξασφάλιση και υψηλής αξιολόγησης, με αποτέλεσμα, σχεδόν το μισό πρόγραμμα τιτλοποίησης να καλύπτεται από εγγύηση του Δημοσίου κατά 100%.

 

Όπως γράφει το capital.gr, στα τέλη Ιανουαρίου, η Εθνική Τράπεζα κατέθεσε την αίτηση για την υπαγωγή της τιτλοποίησης στο πρόγραμμα Ηρακλής, ενώ την περασμένη εβδομάδα ήταν ένα από τα θέματα που συζητήθηκε κατά τη διάρκεια του υπουργικού συμβουλίου. Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, μετά την πιστοληπτική αξιολόγηση των δανείων και την έγκριση της αίτησης για εγγύηση 3,31 δισ. ευρώ για τα δάνεια υψηλής εξασφάλισης (senior), η Εθνική Τράπεζα ολοκληρώνει την περίοδο μη δεσμευτικών προσφορών από επενδυτές, πιθανότητα μέχρι το τέλος αυτής της εβδομάδας. Στη συνέχεια θα ξεκινήσουν οι δεσμευτικές προσφορές από όπου θα προκύψουν οι προτιμητέοι επενδυτές ή ο προτιμητέος επενδυτής. Η μεταβίβαση των δανείων αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του τρέχοντος τριμήνου. Στη συνέχεια, ο επενδυτής ή οι επενδυτές που θα αγοράσουν τα δάνεια αυτά θα πρέπει να αναθέσουν τη διαχείρισή τους σε μια εταιρεία διαχείρισης δανείων.

 

Η ανάθεση σε εταιρεία διαχείρισης αποτελεί μία από τις διαφορές της τιτλοποίησης της Εθνικής Τράπεζας, σε σχέση με εκείνες των Eurobank, Πειραιώς και Alpha Bank. Οι τελευταίες τρεις συνδυάστηκαν με τραπεζικό μετασχηματισμό (hive-down) για την ανάδειξη υπεραξιών, αποτελεσματικότερο επιχειρηματικό μοντέλο και προστασία των κεφαλαίων τους. Επίσης, συνοδεύτηκαν από το λεγόμενο carve-out, δηλαδή την πώληση του τμήματος ή της θυγατρικής που είχαν για τη διαχείριση των κόκκινων δανείων σε άλλο fund (μαζί με προσωπικό και τα δάνεια).

 

Η Εθνική Τράπεζα δεν διαθέτει δική της εταιρεία διαχείρισης κόκκινων δανείων, επομένως, ο επενδυτής, δηλαδή ο αγοραστής του Frontier θα αναθέσει με τη σειρά του τη διαχείριση σε άλλη ή άλλες εξειδικευμένες εταιρείες. Υπό αυτή την έννοια, η τιτλοποίηση της Εθνικής Τράπεζας πρόκειται να ενισχύσει άμεσα το βάθος της δευτερογενούς αγοράς τιτλοποιημένων δανείων που σήμερα ανέρχεται σε περίπου 100 δισ. Οι εταιρείες διαχείρισης εκτιμούν ότι ύστερα από την Εθνική και μέχρι το τέλος του έτους, το βάθος της αγοράς θα αγγίζει τα 110 δισ. ευρώ.

 

Σε ό,τι αφορά το hive-down, η Εθνική Τράπεζα επέλεξε να μην προχωρήσει στη διαδικασία διάσπασης της τραπεζικής δραστηριότητας, τη δημιουργία νέας τράπεζας και την ένταξή της ως θυγατρική σε μια νέα εταιρεία συμμετοχών. Όπως εξηγούν τραπεζικές πηγές, αναλυτές και επενδυτές που παρακολούθησαν την πρόσφατη παρουσίαση της τράπεζας, ο βασικός λόγος είναι η ποιότητα του χαρτοφυλακίου που τιτλοποιείται, σε συνδυασμό με την υψηλή κεφαλαιοποίηση της τράπεζας.

 

Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν στους αναλυτές, το Frontier τιτλοποιεί το 60% των σημερινών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (μη εξυπηρετούμενα δάνεια και αυτά που τείνουν να κοκκινίσουν), συνολικής λογιστικής αξίας 6,1 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 77% των μη εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων, δηλαδή χορηγήσεων με εξασφάλιση ακινήτου. Σημειώνεται ότι σχεδόν το 90% των δανείων έχουν εξασφάλιση κάποιο ακίνητο. Η πώληση των δανείων αυτών θα μειώσει τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων προς το σύνολο των χορηγήσεων κάτω του 15%. Η όποια ζημιά από την πώληση των δανείων (διαφορά λογιστικής αξίας και τρέχουσας τιμής) έχει προβλεφθεί ήδη να απορροφηθεί από την κερδοφορία της τράπεζας.

 

Από τα 6,1 δισ. ευρώ, το 77% είναι στεγαστικά δάνεια, το 5% καταναλωτικά και το 18% επιχειρηματικά προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Πρόκειται για 190.000 δάνεια από 80.000 δανειολήπτες. Έτσι, το γεγονός ότι άνω της μισής τιτλοποίησης καλύπτεται από εγγύηση του Δημοσίου (με μηδενική στάθμιση κινδύνου στα κεφάλαιά της) και το ότι το 90% των δανείων έχουν εξασφάλιση ακίνητο, θεωρείται ότι η επίπτωση στα κεφάλαια και την κερδοφορία θα είναι περιορισμένη. Αντίθετα, η ελάφρυνση από μη εξυπηρετούμενα δάνεια και η απελευθέρωση κεφαλαίων για ενίσχυση της οργανικής κερδοφορίας θα είναι μεγαλύτερη.

 

Υπενθυμίζεται ότι πρώτη ξεκίνησε το πρόγραμμα τιτλοποιήσεων Ηρακλής η Eurobank με 7,5 δισ. ευρώ και ακολούθησαν Τράπεζα Πειραιώς (7 δισ. ευρώ) και Alpha Bank (10,8 δισ.). Οι συναλλαγές των τιτλοποιήσεων από Eurobank και Alpha Bank ολοκληρώθηκαν. Η Τράπεζα Πειραιώς έχει ολοκληρώσει τη συναλλαγή του πρώτου μέρους των 1,9 δισ. ευρώ και αναμένεται σύντομα η ολοκλήρωση της συναλλαγής για το δεύτερο τμήμα των 5 δισ. (σχέδιο Vega).

 

Σύμφωνα με πηγές του οικονομικού επιτελείου, η Τράπεζα Πειραιώς θα προχωρήσει σε δύο ακόμη τιτλοποιήσεις κόκκινων δανείων των 7 δισ. ευρώ έκαστη (μία εντός του 2021 και η δεύτερη εντός του 2022), ενώ η Εθνική Τράπεζα έχει ήδη εκφράσει το ενδιαφέρον της για επίσης 7 δισ. ευρώ στο πρόγραμμα Ηρακλής 2. Αντίστοιχο, ενδιαφέρον έχει εκφραστεί από Alpha Bank και Eurobank.

 

 

Μυστήριο με τη θαλαμηγό του Κουτσολιούτσου

 

Από τον περασμένο Δεκέμβριο έχει βρεθεί αγοραστής για τη θαλαμηγό Phalarope (περισσότερα για την ετυμολογία της ονομασίας παρακάτω), ιδιοκτησίας εταιρίας συμφερόντων Δημήτρη Κουτσολιούτσου (την μαλτέζικη Phalarope LTD).

Όπως γράφει το Money Review, ο Κουτσολιούτσος έχει σύμφωνα με άριστα ενημερωμένες πηγές, υπογράψει χαρτιά στην Folli Follie για να πουληθεί υπέρ της Folli Follie έναντι χρεών του προς την εταιρεία (1,8 εκατ. ευρώ που είχε πάρει από το ταμείο έναντι μερισμάτων).

 

Ο ενδιαφερόμενος αγοραστής, Έλληνας του εξωτερικού, έχει με τη σειρά του υπογράψει ΜOU προκειμένου να αποκτήσει το σκάφος καταβάλλοντας τα χρήματα απευθείας στο ταμείο της Folli Follie. Κι ενώ τα λεφτά βρίσκονται πάνω στο τραπέζι (πληροφορίες αναφέρουν ότι το ποσό πλησιάζει τα 2 εκατ. ευρώ) η διοίκηση της (ακόμα) εισηγμένης επί τρεις μήνες καθυστερεί μυστηριωδώς να τα εισπράξει. Εν τω μεταξύ βεβαίως χρεώνεται με τα έξοδα φύλαξης και ελλιμενισμού ενώ το σκάφος απαξιώνεται χωρίς ηλεκτρικό και χωρίς συντήρηση στη Μαρίνα Ζέας. Θα μας πει κάποιος τι συμβαίνει ή είναι μυστικό;

 

Για την ιστορία η θαλαμηγός του Κουτσολιούτσου Phalarope είναι ιταλικό σκαρί που ναυπηγήθηκε το 2005 από τον όμιλο Maiora μήκους 38 μέτρων. Και μιας και περί της θαλαμηγού αυτής ο λόγος, αξίζει ίσως να αναφερθεί πως ο Φαλαρόποδας (γνωστός στα λατινικά ως Phalarope από όπου και το όνομα του σκάφους) , θεωρείται από τους ορνιθολόγους ως το πιο χαζό πουλί του πλανήτη. Και αυτό διότι ενώ το καλοκαίρι ζει στη Βρετανία όταν έρχεται η εποχή να ξεχειμωνιάσει αντί να αποδημήσει προς την νοτιανατολική Ευρώπη, την Αφρική ή την Αραβική Θάλασσα, όπως πολλά άλλα συγγενή αποδημητικά είδη της Ευρώπης, ταξιδεύει προς τον Καναδά και από εκεί στην Καραϊβική και μετά στην νότια Αμερική διανύοντας χιλιάδες χιλιόμετρα περισσότερα… Ίσως για αυτό και η πώλησή του να χρειάζεται τόσο υπομονή.

 

01/03/21

 

Η ΕΚΤ αγόρασε λιγότερα ομόλογα από την αγορά την προηγούμενη εβδομάδα

 

Την ίδια ώρα που ο διοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας ζητούσε από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να επιταχύνει το ρυθμό με τον οποίο αγοράζει ομόλογα από τη δευτερογενή αγορά, τα στοιχεία που δημοσιοποίησε σήμερα η Κεντρική Τράπεζα στη Φρανκφούρτη αποδεικνύουν ότι έπραξε ακριβώς το αντίθετο.

Τα απολογιστικά στοιχεία για την εβδομάδα που τελείωσε την Παρασκευή 26 Φεβρουαρίου δείχνουν ότι η ΕΚΤ επιβράδυνε τις αγορές ομολόγων από την αγορά, γεγονός που σε μεγάλο βαθμό εξηγεί και την μεγάλη άνοδο στις αποδόσεις τους το παραπάνω διάστημα. Πιο συγκεκριμένα την προηγούμενη εβδομάδα οι αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ περιορίστηκαν στα 13,7 δισ. ευρώ ενώ κατά μέσο όρο η Κεντρική Τράπεζα όλο το προηγούμενο διάστημα απορροφούσε από την αγορά ομόλογα αξίας 23,9 δισ. ευρώ κατά μέσο όρο την εβδομάδα.

Η ΕΚΤ απέδωσε το «φρενάρισμα» αυτό σε τεχνικούς λόγους. Μάλιστα η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε σήμερα ότι δεν πρόκειται να επιτρέψει την αύξηση του κόστους χρηματοδότησης τόσο σύντομα.

Υπενθυμίζεται ότι την Παρασκευή ο διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας με παρέμβαση του στο πρακτορείο Reuters ζήτησε από την ΕΚΤ να επιταχύνει τις αγορές ομολόγων υπογραμμίζοντας ότι η άνοδος στις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων που παρατηρείται τελευταίως δεν αντανακλά τα θεμελιώδη δεδομένα της οικονομίας.

Παρά ταύτα στην εγχώρια αγορά σήμερα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου παρέμεινε πάνω από το 1%, εμφανίζοντας ωστόσο σημάδια υποχώρησης.

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος καταγράφηκαν συναλλαγές 50 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 34 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 1,04% έναντι -0,33% του αντίστοιχου γερμανικού με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,37%

Στην αγορά συναλλάγματος υποχωρεί το ευρώ έναντι του δολαρίου καθώς το ευρωπαϊκό νόμισμα διαπραγματευόταν νωρίς το απόγευμα στα 1,2054 δολ. από 1,2074 δολ. που άνοιξε η αγορά.

Η ενδεικτική ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοίνωσε η ΕΚΤ διαμορφώθηκε στα 1,2053 δολ.

 

Κεφάλαια 3,7δις φέρνει ο Μάρτιος σε 7 εισηγμένες

 

Μπαράζ εκδόσεων ομολογιακών δανείων και αυξήσεων μετοχικών κεφαλαίων με μετρητά φέρνει ο χρηματιστηριακός Μάρτιος. Τουλάχιστον 7 εισηγμένες (ΔΕΗ, Mytilineos, Motor Oil, Αlpha Bank, Πειραιώς Financial Holdings, Aegean Airlines και Ελλάκτωρ), με συνολική κεφαλαιοποίηση που φθάνει τα 8 δισ. ευρώ, ετοιμάζονται μέσα στον Μάρτιο να ζητήσουν από εγχώρια και ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια κεφάλαια ύψους 3,7 δισ. ευρώ, είτε μέσω της έκδοσης εταιρικών ομολόγων είτε μέσω της αύξησης ιδίων κεφαλαίων με την καταβολή μετρητών.

 

Όπως γράφει ο Ανέστης Ντόκας στην Ναυτεμπορική, η Motor Oil την περασμένη Παρασκευή έγινε η πρώτη εταιρεία από την υψηλή κεφαλαιοποίηση που προχωρά μέσα στον Μάρτιο στην έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου ποσού έως 200.000.000 ευρώ, με ελάχιστο ποσό τα 170.000.000 ευρώ, απευθυνόμενη στους εγχώριους επενδυτές. Το χρονοδιάγραμμα της έκδοσης του ομολογιακού δανείου και της δημόσιας προσφοράς των ομολογιών του στο επενδυτικό κοινό θα διαμορφωθεί κατόπιν λήψης της έγκρισης του ενημερωτικού δελτίου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, όπως αναφέρει η εισηγμένη εταιρεία. 

Στις 23 Φεβρουαρίου, εξάλλου, το συμβούλιο της Motor Oil είχε εγκρίνει τις επαναδιατυπωμένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας για το εννεάμηνο του 2020.

 

 H Πειραιώς Holdings, που αποτελεί και το μεγάλο αίνιγμα της περιόδου, θα ανακοινώσει τους όρους και το ύψος της αύξησης μετοχικού της κεφαλαίου, το οποίο έχει αρχικά εκτιμηθεί σε 1 δισ. ευρώ, προκειμένου να αρχίσει η αντίστροφη μέτρηση της εκ νέου ιδιωτικοποίησής της. Είναι το μεγαλύτερο ποσό που θα ζητηθεί την επόμενη περίοδο από την αγορά και η προσοχή της αγοράς είναι στραμμένη πάνω της.

 

H δεύτερη αύξηση κεφαλαίου αυτής περιόδου είναι εκείνη της Aegean Airlines, η οποία θα είναι τουλάχιστον 60 εκατ. ευρώ. Εδώ το μεγάλο ερωτηματικό είναι επίσης οι όροι της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.

 

Η Alpha Bank  προετοιμάζεται πυρετωδώς για την έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης Tier II ύψους 500-600 εκατ. ευρώ. Δεν θα είναι η μόνη, καθώς όλες οι τράπεζες θα εκδώσουν ομόλογα μέσα στη χρονιά, αλλά θα είναι η πρώτη μέσα στον Μάρτιο και αναλόγως των συνθηκών στις αγορές.

 

Τον κατάλληλο χρόνο αναζητά και η ΔΕΗ για το λεγόμενο «πράσινο ομόλογο» των 500 εκατ. ευρώ, που θα είναι τύπου SLB (Sustainability-Linked Bond). Το συγκεκριμένο ομόλογο θα περιλαμβάνει «ρήτρα αειφορίας», μέσω της οποίας η ΔΕΗ θα δεσμεύεται για συγκεκριμένη μείωση εκπομπών CO2 ανά έτος. Η επιχείρηση δεν έχει δώσει χρονοδιάγραμμα, αλλά καλά πληροφορημένες πηγές λένε πως η έκδοση είναι θέμα χρόνου, ενδεχομένως και ημερών.

 

Η εταιρεία Mytilineos συγκαταλέγεται επίσης ανάμεσα στις μεγάλες εισηγμένες που εκπονούν σχέδιο για άντληση έως 1 δισ. ευρώ μέσω μιας ή δύο ομολογιακών εκδόσεων το επόμενο διάστημα, χωρίς πάντως ακόμη να υπάρχει ειλημμένη απόφαση και σαφές χρονοδιάγραμμα.

 

Ερωτηματικό παραμένει ο χρόνος κατά τον οποίο θα προταθεί από τη νέα διοίκηση και θα «τρέξει» η μεγάλη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ, η οποία αναμένεται να είναι τουλάχιστον 100 εκατ. ευρώ, και αν ακόμη η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα συνδυαστεί με παράλληλη ομολογιακή έκδοση προς αναχρηματοδότηση του μεγάλου ομολογιακού δανείου των 670 εκατ. ευρώ που λήγει το 2024.

 

Χαμηλά επιτόκια

 

Ο χρόνος που επελέγη από τις παραπάνω εισηγμένες για να αντλήσουν κεφάλαια ύψους 3,7 δισ. ευρώ από εγχώριους και ξένους επενδυτές δεν είναι τυχαίος. Τα επιτόκια δανεισμού παραμένουν χαμηλά και οι παραπάνω επιχειρήσεις προστρέχουν για να ενισχύσουν τις γραμμές πίστωσης, με σκοπό να υλοποιήσουν τα επενδυτικά σχέδια της τρίτης δεκαετίας του 21ου αιώνα στην οποία έχουμε εισέλθει.

 

Εν μέσω πλεονάζουσας ρευστότητας που υπάρχει διεθνώς, αφού η πανδημία έχει φρενάρει την παγκόσμια ανάπτυξη και τα funds αναζητούν συμφέρουσες τοποθετήσεις, οι περιπτώσεις αυτών των εισηγμένων αποτελούν κλασικές περιπτώσεις εταιρειών που μελλοντικά θα προσφέρουν σημαντικό premium στις αποδόσεις. Οι ελληνικές εταιρείες στρέφονται στον δανεισμό μέσω ομολογιακών εκδόσεων, καθώς κερδίζουν χαμηλά επιτόκια, ενώ ταυτόχρονα αναδιαρθρώνουν τον δανεισμό τους, μειώνουν τα έξοδα τόκων και βελτιστοποιούν το προφίλ χρέους τους.

 

Για τις επιχειρήσεις οι εκδόσεις ομολόγων είναι ένα πραγματικά καλό, θετικό νέο και μάλιστα σε μία χρονική στιγμή που φαίνεται ότι η ελληνική οικονομία σταδιακά θα ξεφύγει από τη μέγγενη της πανδημίας και θα αρχίσει να αποκτά πιο γρήγορο βηματισμό.

 

Επίσης οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων είναι καλό νέο για τους καταθέτες, αφού στρέφονται στα ομολογιακά δάνεια γιατί λαμβάνουν καλύτερα επιτόκια από τις καταθέσεις που ως γνωστόν παραμένουν αρνητικές τα τελευταία χρόνια.

 

Πρακτικά λοιπόν οι ομολογιακές εκδόσεις αποτελούν θετική εξέλιξη για τις επιχειρήσεις, γιατί αντλούν ρευστότητα με χαμηλό κόστος. Βέβαια, το δυστύχημα είναι ότι σε μία ρηχή αγορά όπως η Ελλάδα είναι λίγες οι καλές εταιρείες που μπορούν να απευθυνθούν σε θεσμικά χαρτοφυλάκια.

 

A-Quant: Η διόρθωση συνεχίστηκε αλλά το νέο πακέτο είναι εδώ

 

Το Σάββατο τελικά, πέρασε από τη Βουλή των Αντιπροσώπων των ΗΠΑ, το νέο πακέτο οικονομικής βοήθειας ως ανακούφιση της οικονομίας από τον κορωνοϊό, ύψους 1.9 τρισ. δολαρίων.

 

Η πρόεδρος της Βουλής των Αντιπροσώπων Nancy Pelosi δήλωσε πως "τώρα το λόγο έχει η Γερουσία η οποία εύχομαι να αναλάβει ταχεία δράση γιατί δεν υπάρχει χρόνος για χάσιμο".

 

Μένει να δούμε τις αντιδράσεις των αγορών σε αυτήν την εξέλιξη. Μέσα στην εβδομάδα πάντως, ο επικεφαλής της FED Jerome Powell, δήλωνε πως η οικονομία απέχει πολύ από τους προκαθορισμένους στόχους.

 

Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων συνεχίζουν να κινούνται ανοδικά (έστω κι αν στο τέλος της εβδομάδας είχαν μια διόρθωση) και όπως είπε ο επικεφαλής της στρατηγικής συναλλάγματος των G10, Jeremy Stretch στο CIBC World Markets "η κίνηση του δολαρίου είναι συνάρτηση του τι συμβαίνει στην πλευρά των αποδόσεων των ομολόγων".

 

Έτσι λοιπόν, το δολάριο ενισχύθηκε σημαντικά προς το τέλος της περασμένης εβδομάδας έναντι των κυριοτέρων νομισμάτων. Οι αγορές μετοχών συνέχισαν διορθωτικά για δεύτερη εβδομάδα, ο χρυσός κινήθηκε σημαντικά χαμηλότερα ενώ ανοδικά συνέχισε το πετρέλαιο. Εβδομάδα ισχυρής διόρθωσης και για το Bitcoin που βρέθηκε σημαντικά κάτω από τα $50,000.

 

Η τρέχουσα εβδομάδα έχει ξεκινήσει με ανοδικά futures στις περισσότερες αγορές μετοχών, ως απόηχο της συμφωνίας στις ΗΠΑ που είδαμε παραπάνω και περιέχει σημαντικές οικονομικές ανακοινώσεις και γεγονότα, όπως οι ομιλίες της Christine Lagarde και του Jerome Powell, δείκτες PMI για τις μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη και φυσικά η ανακοίνωση για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ την Παρασκευή (Non-Farm Payrolls - NFPs).

 

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Πτωτική η εβδομάδα για το EURUSD που άνοιξε στο 1.2113 και έκλεισε στο 1.2062. Αξίζει να σημειωθεί πως η ισοτιμία μέχρι την Παρασκευή ήταν σε ανοδική τροχιά άλλα σημείωσε σημαντική πτώση με την πτώση των αποδόσεων των ομολόγων στις ΗΠΑ, που ενίσχυσαν το δολάριο. Το νέο πακέτο 1.9 τρις δολαρίων στις ΗΠΑ ίσως εκληφθεί από τις αγορές ως τάση πληθωρισμού και μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα τη νέα αποδυνάμωση του δολαρίου αλλά νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα το EURUSD δεν ενισχύεται σημαντικά. Αν η ισοτιμία καταφέρει να αντιδράσει ανοδικά, διασπώντας το 1.2170 τότε έχει αυξημένες πιθανότητες να κινηθεί υψηλότερα, ειδάλλως οι πιθανότητες γέρνουν προς το 1.20 που αποτελεί τιμή ορόσημο. Σημαντικές οι ανακοινώσεις και οι ομιλίες αυτήν την εβδομάδα, ίσως προκαλέσουν αυξημένη μεταβλητότητα.

 

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Διορθωτικά κινήθηκε το GBPUSD, μετά από ένα σερί πολλών ανοδικών εβδομάδων αφού άνοιξε στο 1.4011 και έκλεισε σημαντικά κάτω από το 1.40, στο 1.3920. Προφανώς η μεγάλη πρόοδος του Ηνωμένου Βασιλείου στους εμβολιασμούς, είχε ήδη αποτυπωθεί στην τιμή της ισοτιμίας και λόγω της έλλειψης νέων ειδήσεων, δεν υπήρχαν τα απαιτούμενα καύσιμα ώστε η να κινηθεί υψηλότερα και έτσι η ενδυνάμωση του δολαρίου προς το τέλος της εβδομάδας, επέφερε το πτωτικό αποτέλεσμα. Με λίγες και πάλι ανακοινώσεις και νέα για τη βρετανική οικονομία, το GBPUSD αναμένεται να επηρεαστεί και πάλι από την πορεία των εμβολιασμών, το νέο πακέτο στήριξης των ΗΠΑ και φυσικά τις ανακοινώσεις για την αμερικανική αγορά εργασίας (NFPs) την Παρασκευή. Χρειάζεται εδραιωμένη επαναφορά πάνω από το 1.40 για να επιστρέψουν τα χαμόγελα στους αγοραστές ενώ κάτω από το 1.3880, η ισοτιμία αρχίζει να αποκτά χαρακτηριστικά βραχυπρόθεσμης πτωτικής τάσης.

 

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

 

Άλλη μια εβδομάδα σημαντικής ανόδου πέρασε για το USDJPY, το οποίο άνοιξε στο 105.40 και έκλεισε στο 106.54. Οι αποδόσεις των ομολόγων στις ΗΠΑ παίζουν καθοριστικό ρόλο σε αυτήν την ανοδική κίνηση, η οποία όμως συνεχίστηκε και προς το τέλος της εβδομάδας, έστω κι αν η απόδοση του 10ετούς έπεσε από τα υψηλά του 1.61%, στην περιοχή του 1.40%. Προφανώς, αυτήν την εποχή και το ιαπωνικό νόμισμα είναι αδύναμο, ίσως λόγω της αυξημένης διάθεσης για ρίσκο στους επενδυτές. Αισιοδοξούν λοιπόν οι αγοραστές, κοιτάζοντας υψηλότερα προς το 107 και ίσως και προς το 108.

 

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

 

Τρίτη κατά σειρά έντονα ανοδική εβδομάδα για το EURJPY. Η ισοτιμία άνοιξε στο 127.67 και έκλεισε στο 128.61 ενώ μεσοβδόμαδα βρέθηκε μια ανάσα από το 130. Αδύναμα αυτήν την περίοδο και τα δύο, ευρώ και γιεν και ίσως δούμε σταθεροποιητικές τάσεις. Δεν αποκλείονται διορθώσεις προς τη στήριξη του 127.50 όπως και δεν αποκλείεται να δούμε τιμές κοντά στο 130 και πάλι.

 

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

 

Ανοδική η περασμένη εβδομάδα για το EURGBP, μετά από τέσσερις κατά σειρά ανοδικές εβδομάδες. Η ισοτιμία άνοιξε στο 0.8643 και έκλεισε στο 0.8668, με αυξημένη μεταβλητότητα αφού το χαμηλό ήταν στο 0.8540 και το υψηλό στο 0.8730. Αν η στερλίνα επανέλθει στη γνωστή δυναμική των τελευταίων εβδομάδων, τότε μάλλον θα δούμε τιμές κοντά στο 0.85.

 

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

 

Έντονα ανοδικά αντέδρασε το USDCAD μετά από πολλές πτωτικές εβδομάδες, ανοίγοντας στο 1.2610 και κλείνοντας στο 1.2745. Το δυνατό δολάριο ΗΠΑ αντιστάθμισε και υπερνίκησε τις υψηλές τιμές του πετρελαίου που πάντα ευνοούν το νόμισμα του Καναδά, αφού το πετρέλαιο είναι ίσως το βασικότερο εξαγώγιμο προϊόν της χώρας. Αν το αμερικανικό δολάριο συνεχίσει ανοδικά, μπορεί να δούμε την ισοτιμία να δοκιμάζει την ισχυρή αντίσταση του 1.2880 αλλά στην αντίθετη περίπτωση και ειδικότερα κάτω από το 1.2590, η ισοτιμία μάλλον επανέρχεται στη γνωστή πτωτική τάση των τελευταίων μηνών.

 

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

 

Ανοδική η εβδομάδα για το USDCHF το οποίο άνοιξε στο 0.8962, υπερέβη εύκολα την τιμή ορόσημο του 0.90 και έκλεισε στο 0.9085. Έντονα ανοδικές ήταν η περασμένη Τρίτη και Παρασκευή, με την αποκλιμάκωση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων. Επόμενοι στόχοι για τους αγοραστές της ισοτιμίας, το 0.9210 και το 0.93.

 

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Τη μεγαλύτερη ποσοστιαία πτώση σε επίπεδο εβδομάδας από το περασμένο φθινόπωρο, είδαμε για το AUDUSD αφού το άνοιγμα ήταν στο 0.7869 και το κλείσιμο στο 0.7706. Η δύναμη του δολαρίου των ΗΠΑ σε σχέση με την πτώση πολλών εμπορευμάτων (κυρίως του χρυσού), πίεσαν την ισοτιμία έντονα καθοδικά. Η τρέχουσα εβδομάδα ξεκίνησε με αρνητικές ειδήσεις για το δολάριο Αυστραλίας αφού και τα μικτά εταιρικά κέρδη υποχώρησαν το τελευταίο τρίμηνο του 2020 κατά 6.6% και ο κινεζικός μεταποιητικός δείκτης Caixin PMI ήταν στο 50.9, κάτω του αναμενομένου. Πολλές οι ειδήσεις και οι ανακοινώσεις για την Αυστραλία αυτήν την εβδομάδα: τραπεζικά επιτόκια, ΑΕΠ και λιανικές πωλήσεις είναι κάποιες από αυτές. Το AUDUSD προς το παρόν αντιδρά ανοδικά και πάνω από το 0.7820 θα αποκτήσει νέα ανοδική δυναμική αλλά τυχόν επαναφορά κάτω από το 0.77, μάλλον θα εντείνει την πτώση.

 

SP500

 

Διορθωτικά συνέχισε ο αμερικανικός δείκτης SP500, κλείνοντας στις 3,808 μονάδες και έχοντας απώλειες 2.30% περίπου. Το ισχυρό δολάριο και οι αποδόσεις των ομολόγων στις ΗΠΑ ευνόησαν τη διόρθωση αλλά τα νέα από το πακέτο στήριξης της αμερικανικής οικονομίας που είδαμε παραπάνω, ίσως αλλάξουν το κλίμα. Τα futures του δείκτη ήδη κινούνται ανοδικά και τυχόν ανοδική διάσπαση των 3,860 μονάδων, θα δώσει πνοή αισιοδοξίας. Αν πάντως ο δείκτης δεν καταφέρει να συνεχίσει να αντιδρά ανοδικά και ειδικότερα κάτω από τις 3,800 μονάδες, ίσως δούμε ανησυχητική διόρθωση στο εγγύς μέλλον.

 

DAX30

 

Πτωτικά κινήθηκε ο γερμανικός δείκτης DAX30 την εβδομάδα που μας πέρασε, κλείνοντας στις 13,796 μονάδες με απώλειες λίγο πάνω από 1%. Τα ύψη πάνω από τις 14,000 μονάδες φαίνεται πως ζάλισαν τους επενδυτές και κάτω από τις 13,635 μονάδες η διόρθωση ίσως ενταθεί περαιτέρω. Με δεδομένο όμως πως τα futures του δείκτη αντιδρούν ανοδικά, τυχόν προσέγγιση των 14,000 μονάδων θα είναι σημάδι ανόδου.

 

FTSE100

 

Πτωτική η προηγούμενη εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,462 μονάδες, έχοντας απώλειες κοντά στο 1.50%. Οι 6,300 μονάδες είναι η επόμενη ισχυρή στήριξη στις διορθωτικές διαθέσεις του δείκτη αλλά με δεδομένη την ανοδική αντίδραση των futures νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα, τυχόν προσέγγιση των 6,600 μονάδων θα είναι καλό σημάδι για τους αγοραστές.

 

Χρυσός

 

Σημαντικές απώλειες υπέστη ο χρυσός την εβδομάδα που μας πέρασε, κλείνοντας στα $1,733, περίπου 2.80% χαμηλότερα. Η ενδυνάμωση του δολαρίου σε συνδυασμό με τις υψηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, πίεσαν σημαντικά τον χρυσό σε επίπεδα τιμών που είχαμε να δούμε από το περασμένο καλοκαίρι. Σημαντική η στήριξη κοντά στα $1,714 και τυχόν διάσπασή της θα σημάνει νέες ισχυρές πιέσεις στο χρυσό αλλά τόσο απότομα χαμηλές τιμές ίσως αποτελούν ευκαιρία για κάποιους επενδυτές και έτσι δεν αποκλείονται ανοδικές αντιδράσεις προς τα $1,760 ή ακόμα και προς τα $1,800.

 

Πετρέλαιο

 

Συνέχισε ανοδικά το πετρέλαιο την περασμένη εβδομάδα, αφού τα futures του επομένου μήνα είχαν τιμή κλεισίματος στα $61.58 και κέρδη κοντά στο 4.50%. Η τάση παραμένει ξεκάθαρα ανοδική και η συνέχισή της οδηγεί το πετρέλαιο προς τα $65 αλλά πρέπει να προσεχθούν δύο πράγματα: η συμπεριφορά του δολαρίου (μην ξεχνάμε πως το πετρέλαιο αποτιμάται σε δολάρια ΗΠΑ) και η συνεδρίαση των χωρών – μελών του ΟΠΕΚ στις 4/3 και οι τυχόν αποφάσεις που μπορεί να ληφθούν εκεί σε σχέση με την παραγωγή.

 

Bitcoin

 

Πολύ σημαντική διόρθωση έλαβε χώρα για το Bitcoin την εβδομάδα που μας πέρασε. Το κλείσιμο εβδομάδας ήταν στα $45,241 και οι απώλειες υπερέβησαν το 21%. Προφανώς μετά από μια παύση του ράλι των θετικών ειδήσεων και ανακοινώσεων από πολλά και διάφορα στελέχη ή μη της αγοράς, πολλοί επενδυτές κρυπτονομισμάτων ρευστοποίησαν τα κέρδη τους. Υπάρχει πάντως μεγάλη συγκέντρωση αγοραστών Bitcoin κοντά στα $45,000 (430 χιλιάδες Bitcoins έχουν αγοραστεί κοντά σε αυτήν την τιμή) και έτσι αυτά τα επίπεδα δεν αποκλείεται να λειτουργήσουν ως ισχυρή στήριξη και να ωθήσουν το Bitcoin προς τα $50,000 και πάλι. Όπως έχουμε επαναλάβει πάντως, το Bitcoin δε θα βρει θέση ανάμεσα στα σημαντικά επενδυτικά προϊόντα των traders, όσο διατηρεί τόσο υψηλή μεταβλητότητα: κανένας δε θέλει χαμηλότερο Sharpe Ratio στο χαρτοφυλάκιό του.

 

Πηγή: www.a-quant.com

 

27/02/21

 

Στουρνάρας: Αδύνατη η διαγραφή χρέους από ΕΚΤ- Δεν το επιτρέπει το καταστατικό

 

Το δημόσιο χρέος που διακρατεί η ΕΚΤ και το οποίο απέκτησε από την αγορά κρατικών ομολόγων μέσω των πράξεων άσκησης νομισματικής πολιτικής δεν μπορεί να διαγραφεί, υποστηρίζει στην Καθημερινή ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας.

 

Όπως υποστηρίζει ο κ. Στουρνάρας, κάτι τέτοιο θα ισοδυναμούσε με νομισματική χρηματοδότηση, η οποία απαγορεύεται από τη Συνθήκη για τη Λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης και το καταστατικό της ΕΚΤ. «Ακόμα και αν επιτρεπόταν η διαγραφή του χρέους που διακρατεί η ΕΚΤ, αυτό δεν θα έλυνε αυτομάτως το πρόβλημα, εφόσον δεν θεραπευτούν οι συνθήκες που οδηγούν σε υψηλό δημόσιο χρέος» προσθέτει.

 

Όσον αφορά το ενδεχόμενο να υπάρξουν αλλαγές στο Σύμφωνο Σταθερότητας, ο διοικητής της ΤτΕ εκτιμά ότι «έχουν ωριμάσει οι συνθήκες για την αλλαγή των κανόνων του Συμφώνου Σταθερότητας, με στόχο να γίνουν πιο απλοί, κατανοητοί, μετρήσιμοι και ρεαλιστικοί».

 

Ο κ. Στουρνάρας επισημαίνει ακόμα οι τράπεζες έχουν κάθε συμφέρον να προχωρούν, και πράγματι προχωρούν, σε ρύθμιση των χρεών των βιώσιμων επιχειρήσεων, και μάλιστα ενθαρρύνονται από τις εποπτικές αρχές να το κάνουν. Ωστόσο, στην περίπτωση των οριστικά μη βιώσιμων επιχζειρήσεων, αυτές θα πρέπει να αφεθούν να κλείσουν, υπογραμμίζει.

 

Τράπεζες: Το εμπόριο απορρόφησε το 25% των νέων χρηματοδοτήσεων

Στο ποσό-ρεκόρ για την τελευταία δεκαετία των 20,5 δισ. ευρώ ανήλθε η συνολική χρηματοδότηση της ελληνικής οικονομίας το 2020. Ειδικότερα, τα 14 δισ. ευρώ προέρχονται από τα δανειακά προγράμματα των τραπεζών. Επίσης, αξιοποιώντας τα προγράμματα της πολιτείας, οι τράπεζες χρηματοδότησαν περισσότερες από 30.000 κυρίως μικρομεσαίες επιχειρήσεις, διοχετεύοντας προς αυτές 6,5 δισ. ευρώ από τα δύο εγγυοδοτικά προγράμματα της Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας, επιτυγχάνοντας επίδοση - ρεκόρ ως προς την απορροφητικότητα κεφαλαίων, που έφθασε το 95%. Όπως ανέφερε ο πρόεδρος της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών, Γιώργος Χαντζηνικολάου, μιλώντας την εβδομάδα που μας πέρασε στην Επιτροπή Οικονομικών Υποθέσεων της Βουλής, ο κλάδος στον οποίο κατευθύνθηκαν οι περισσότερες χρηματοδοτήσεις από το τραπεζικό σύστημα είναι το εμπόριο (κλάδος που δέχθηκε το σοβαρότερο πλήγμα από την επιδημιολογική κρίση), απορροφώντας το 25,5% της συνολικής χρηματοδότησης, ήτοι 5 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν ακολουθούν κι άλλοι κλάδοι όπως των μεταφορών (πλην ναυτιλίας) και αποθήκευσης με 1,7 δισ. ευρώ (το 8,5% του συνόλου των χρηματοδοτήσεων), των πετρελαιοειδών με 1,57 δισ. ευρώ (7,6%), της ναυτιλίας με 1,53 δισ. ευρώ (7,4%), των καταλυμάτων με 1,4 δισ. ευρώ (6,7%), της βιομηχανίας τροφίμων, ποτών και καπνού με 1,1 δισ. ευρώ (5,6 %), της ενέργειας με επίσης 1,1 δισ. ευρώ, των λοιπών μεταποιητικών δραστηριοτήτων με 862 εκατ. ευρώ (4,2%), των κατασκευών με 715 εκατ. ευρώ (3,4%) της διαχείρισης ακίνητης περιουσίας με 629 εκατ. ευρώ (3%), των αγροτικών δραστηριοτήτων με 495 εκατ. ευρώ (2,4%), των χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων με 441 εκατ. ευρώ (2,1%).

Στη διάρκεια του 2020, όπως έχουν ανακοινώσει οι τράπεζες που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας, λόγω των έκτακτων συνθηκών που δημιούργησε η πανδημία, δόθηκε μεγάλη έμφαση στην επιτάχυνση της διαδικασίας ψηφιακού τους μετασχηματισμού που ήταν ήδη σε εξέλιξη προκειμένου να δοθεί η δυνατότητα εξ' αποστάσεως εξυπηρέτησης των επιχειρήσεων μέσω σειράς εναλλακτικών καναλιών επικοινωνίας.

Στο πλαίσιο αυτό κάθε τράπεζα πρόσθεσε νέες υπηρεσίες και έδωσε τη δυνατότητα διάθεσης και αίτησης για νέα προϊόντα που απευθύνονται στις επιχειρήσεις από εναλλακτικά δίκτυα, όπως από το internet και mobile banking, τα τηλεφωνικά κέντρα ακόμη και με τη χρήση βίντεο. Όπως επισημαίνεται από πλευράς τραπεζών, οι τράπεζες έχουν δημιουργήσει επιχειρηματικές μονάδες με εκπαιδευμένα στελέχη για εξατομικευμένη εξυπηρέτηση των επιχειρηματιών-πελατών τους, κάθε μεγέθους, δίνοντας μεγάλη έμφαση εκτός από τις χρηματοδοτήσεις και στον τομέα παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών. Αρμόδια τραπεζικά στελέχη που επικοινώνησε το ΑΠΕ - ΜΠΕ επισήμαναν ότι στις ιστοσελίδες των τραπεζών αναφέρονται εκτενώς τα χρηματοδοτικά προγράμματα που προσφέρονται στις επιχειρήσεις με έμφαση τις μικρομεσαίες καθώς και ο τρόπος επικοινωνίας τους με τις τράπεζες.

Χρηματοδοτήσεις ρεκόρ και το 2021

Σύμφωνα με συγκλίνουσες τραπεζικές εκτιμήσεις, τις οποίες επιβεβαίωσε και ο κ. Χαντζηνικολάου, οι συνολικές χρηματοδοτήσεις του τραπεζικού συστήματος για το 2021 θα ανέλθουν στα ίδια υψηλά επίπεδα δεκαετίας και με βάση τους προγραμματισμούς των τραπεζών υπολογίζεται θα ξεπεράσουν τα 15 δισ. ευρώ. Την ίδια στιγμή το τραπεζικό σύστημα είναι επίσης έτοιμο να συνεργαστεί με την πολιτεία για τη διοχέτευση πόρων από το Ταμείο Ανάκαμψης προς επενδυτικά έργα του ιδιωτικού τομέα. Σημειώνεται ότι μέσω της συμμετοχής των τραπεζών σε αυτές τις χρηματοδοτήσεις εξασφαλίζεται η μόχλευση των πόρων του Ταμείου.

 

26/02/21

 

 

ΜLS : Νέα αθέτηση πληρωμών προς τους ομολογιούχους

 

Συνεχίζει η MLS να καθυστερεί τις πληρωμές των ομολόγων της προς τους μεριδιούχους ως απόρροια της μηδενικής ρευστότητας που διαθέτει.

 

Οπως ανακοίνωσε, δεν θα προβεί στην πληρωμή των κουπονιών ΜΛΣ02 30-11-2020 και 26-02-202). Πρόκειται για το ομόλογο ονομαστικής αξίας 6,7 εκατ, λήξεως 2024 με κουπόνι 4,3%. Σε αντίστοιχες αναστολές πληρωμών έχει προχωρήσει η εταιρεία και για τα άλλα δύο ομόλογά της ονομαστικής αξίας 4 και 6 εκατ. ευρώ.

 

Οπως αναφέρει στην ίδα ανακοίνωση, η εταιρεία θα έρθει σε διαπραγματεύσεις με τους ομολογιούχους και τον εκπρόσωπο των ομολογιούχων ΕUROXX προς επίτευξη συμφωνίας.

 

\Υπενθυμίζεται πως στο τέλος του μήνα η διοίκηση είχε δεσμευτεί πως θα δημοσιεύσει τις οικονομικές κατάστάσεις του 2019, αλλά όπως φαίνεται θα φανεί για άλλη μια φορά ανακόλουθη.

 

Α. Σιάμισιης- ΕΛΠΕ: Τέλος 2021 αρχές 2022 η επιστροφή στη νέα κανονικότητα

 

Ως μία χρονιά χωρίς προηγούμενο, κατά την οποία ωστόσο ο όμιλος κατάφερε να έχει θετικά αποτελέσματα, χαρακτήρισε το 2020 ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου ΕΛΠΕ Ανδρέας Σιάμισιης κατά την καθιερωμένη παρουσίαση στους αναλυτές.

 

Ειδικότερα, όπως σημειώνεται, κατά τη διάρκεια της περασμένης χρονιάς η έμφαση δόθηκε στη διαχείριση της κρίσης και ειδικότερα στην ασφάλεια και υγεία της αλυσίδας προμήθειας καθώς και στην αδιάλειπτη λειτουργία των διυλιστηρίων.

 

Είναι χαρακτηριστικό ότι , σύμφωνα με στοιχεία που ανέφερε ο κ. Σιάμισιης, μόνο η πτώση των περιθωρίων διύλισης αλλά και η χαμηλή ζήτηση, προκάλεσαν απώλειες συνολικού ύψους 350 εκατ. ευρώ.

 

Ωστόσο ο όμιλος κατάφερε να ανταπεξέλθει, δίνοντας έμφαση στη συγκράτηση του κόστους αλλά και στην εκμετάλλευση ευκαιριών στην προμήθεια και την εμπορία.

 

Αναφερόμενος στην απόφαση για διανομή μερίσματος ύψους 10 σεντς ανά μετοχή, τόνισε ότι αποτελεί σήμα σταθερότητας και με την απόφαση αυτή η διοίκηση στέλνει μήνυμα προς τους μετόχους ότι η εταιρεία συνεχίζει να αποδίδει ακόμη και σε μια δύσκολη χρονιά όπως η περυσινή. Το 2021 και το 2022, πρόσθεσε, θα είναι καλύτερες χρονιές και θα μπορέσουμε να υποστηρίξουμε ακόμη μεγαλύτερες διανομές.

 

Παράλληλα, παρά τα προβλήματα της περασμένης χρονιάς, ο όμιλος κατάφερε να προχωρήσει την ατζέντα του μετασχηματισμού, στην κατεύθυνση της πιο καθαρής ενέργειας και τους τελευταίους 16 μήνες διπλασίασε το portfolio των ΑΠΕ στο 1,3GW έργων σε λειτουργία, κατασκευή ή ανάπτυξη.

 

Ως προς την επίπτωση του ιού COVID, σύμφωνα με στοιχεία που παρουσιάστηκαν κατά την ενημέρωση, η ζήτηση πετρελαίου διεθνώς υποχώρησε 10%, κατά 10 εκ. βαρέλια την ημέρα, η τιμή του brent έφτασε να χάσει έως και 45 δολάρια το βαρέλι, τα περιθώρια διύλισης μειώθηκαν έως και 72% ενώ στην ελληνική αγορά καταγράφηκε μείωση 67% των αεροπορικών καυσίμων, 33% στο bunkering και 13% στα καύσιμα κίνησης.

 

Eurobank: Πόσα και πώς επενδύει στον ψηφιακό μετασχηματισμό της

 

Αν μια μέρα επισκεφθείτε το ebanking ή το mobile banking μιας τράπεζας και μπορείτε να ανοίξετε λογαριασμό, να πάρετε δάνειο ή να ρυθμίσετε μια οφειλή online σε λίγα λεπτά, μόνο με τη χρήση των κωδικών του Taxis, σημαίνει ότι η τράπεζα έχει επενδύσει εκατομμύρια ευρώ στον ψηφιακό της μετασχηματισμό.

 

Όπως αναφέρει και το capital.gr, η Eurobank προβλέπει ακόμα 200 εκατ. ευρώ για το επιχειρησιακό της πλάνο στην ψηφιακή εποχή, το οποίο ανανεώνεται ανά τριετία. Το Capital.gr παρουσιάζει τους πέντε πυλώνες, οι οποίοι υποστηρίζουν το στρατηγικό σχέδιο "Eurobank of 2030”, όπου εντάσσεται και ο τραπεζικός μετασχηματισμός.

 

Οι πέντε αυτοί πυλώνες είναι:

 

1. Υποδομές. Πρόκειται να επενδυθούν σημαντικά κεφάλαια, όπως και τα προηγούμενα χρόνια, στα θεμέλια της νέας ψηφιακής εποχής. Πρόκειται για επενδύσεις σε ασφάλεια, data centres, καθολική μετάβαση σε περιβάλλον cloud προκειμένου να επιτευχθεί η μέγιστη διαθεσιμότητα όλων των υπηρεσιών, παντού και όλο το 24ωρο. Ταυτόχρονα, οι νέες τεχνολογίες προσφέρουν μεγαλύτερη ασφάλεια και συμμόρφωση σχετικά με τις κυβερνοεπιθέσεις και την ασφάλεια των προσωπικών δεδομένων.

 

2. Ψηφιακές πλατφόρμες για προϊόντα και υπηρεσίες. Πέραν από πληρωμές, ασφαλιστικά προϊόντα, επενδυτικές λύσεις, δάνεια, ψηφιακά πορτοφόλια, άμεσες πληρωμές/συναλλαγές κά, θα ενισχυθεί η νέα τάση που είναι γνωστή ως eKYC (eKnow Your Customer) που έχει μάλιστα θεσμοθετηθεί με νόμο και βρίσκεται σήμερα σε φάση υλοποίησης. Η ανάγκη αυτή, δηλαδή "Γνωρίζω τον Πελάτη μου”, χρειάστηκε νομοθετικό πλαίσιο διότι απαιτούσε αξιόπιστες δικλείδες ασφαλείας για την επιβεβαίωση της ταυτοπροσωπίας αλλά και του εάν τα στοιχεία που παρουσιάζει ο πελάτης είναι πραγματικά. Έτσι, στο εξής, δεν θα χρειάζεται να ανεβάζεις μέσω ίντερνετ φωτογραφία της αστυνομικής ταυτότητας, το διαβατηρίου ή του εκκαθαριστικού της εφορίας. Μπαίνοντας στον προσωπικό λογαριασμό ebanking ή mobile banking με τους κωδικούς Taxis θα συλλέγονται αυτόματα όλα τα στοιχεία που απαιτούνται από τη σχετική νομοθεσία για τις τράπεζες, δηλαδή το σύστημα θα συνδέεται με αστυνομία, εφορία, και άλλες υπηρεσίες. Αυτό θα ενισχύει την ασφάλεια και ταυτόχρονα μειώνει τη γραφειοκρατία. Υπενθυμίζεται ότι ισχύει η υποχρέωση οι πελάτες των τραπεζών να ενημερώνουν σε τακτά χρονικά διαστήματα, π.χ. 2ετία, ή να επιβεβαιώνουν τα στοιχεία κατοικίας, να υποβάλουν αντίγραφα λογαριασμών ΔΕΚΟ, εκκαθαριστικά φορολογικών δηλώσεων, βεβαιώσεις μισθοδοσίας, κλπ. Όλα αυτά θα τελειώσουν με το eKYC και δεν θα χρειαστεί να προσκομίσετε χαρτιά για ενημέρωση των στοιχείων σας σε περίπτωση ενός δανείου ή κατάθεσης ενός μεγάλου ποσού. Ή, απλά, για να ανοίξετε έναν τραπεζικό λογαριασμό. 

 

3. Big Data Analytics - AI. Πρόκειται για επενδύσεις στην ανάλυση μεγάλων δεδομένων και στην τεχνητή νοημοσύνη. Σήμερα, η τεχνητή νοημοσύνη χρησιμοποιείται από τις πιο απλές μέχρι τις πιο περίπλοκες διαδικασίες, όπως στις ιατρικές διαγνώσεις και τις προβλέψεις - ακόμη και της ανθρώπινης συμπεριφοράς. Η τεχνολογία αυτή εισέρχεται και στον τραπεζικό κλάδο με διττό στόχο. Πρώτον, να παρέχει σωστές προτάσεις για τυχόν προϊόντα και υπηρεσίες που μπορεί να ενδιαφέρον τον κάθε πελάτη, ανάλογα με το προφίλ του. Δεύτερον, να προβλέπει εγκαίρως τυχόν κόκκινα δάνεια και ενδεχόμενες απάτες. Η τεχνητή νοημοσύνη στηρίζεται στην "εκπαίδευση μηχανών” (machine learning), όπου αλγόριθμοι διδάσκονται από το παρελθόν, διορθώνονται από την πραγματικότητα του παρόντος και σταδιακά αποκτούν "εμπειρία” στην πρόβλεψη της επόμενης κίνησης. Για παράδειγμα, στην περίπτωση των κόκκινων δανείων, ο αλγόριθμος μπορεί να καταλάβει εγκαίρως ότι μία συγκεκριμένη συμπεριφορά είναι συνδεδεμένη με μεγάλη πιθανότητα σε καθυστέρηση πληρωμών ύστερα από συγκεκριμένο διάστημα. Στην περίπτωση της απάτης θα είναι ένα βήμα μπροστά καθώς θα έχει μάθει όλες τις τεχνικές και μάλιστα ποιες κινήσεις προδίδουν εγκαίρως την επόμενη.

 

4. Customer Journey. Ο όρος αυτός ήρθε για να μείνει σε όλες τους κλάδους, όχι μόνο στον τραπεζικό. Στόχος είναι να επανασχεδιαστούν όλες οι διαδικασίες, τα προϊόντα και οι υπηρεσίες όπως τα αντιλαμβάνεται ο πελάτης. Δηλαδή, επανασχεδιασμός μέσα από τα μάτια του πελάτη. Ένα παράδειγμα είναι το εξής: Υποθέτουμε ότι ένας δανειολήπτης κάνει αίτηση για στεγαστικό. Η αίτηση ακολουθεί την προβλεπόμενη διαδικασία και σε κάποιο σημείο, ένα τμήμα είναι υποχρεωμένο από το νόμο να κάνει μία επιπλέον έρευνα ή διασταύρωση. Τότε ζητά επιπλέον χαρτιά από τον πελάτη. Η καθυστέρηση αυξάνεται, το ίδιο η γραφειοκρατία, ενώ δοκιμάζεται και η υπομονή του πελάτη. Ειδικά σήμερα, και κυρίως οι νεότερης ηλικίας άτομα, που έχουν έχουν μάθει όλα να γίνονται γρήγορα, με το πάτημα ενός κουμπιού. Η παράκαμψη της νομοθεσίας δεν είναι λύση. Αυτό που μπορεί να γίνει είναι να σχεδιαστεί η υπηρεσία αυτή (πχ αίτηση για στεγαστικό δάνεια και χορήγηση, έγκριση ή απόρριψη) όπως νομίζει ο πελάτης ότι γίνεται ή ότι θα πρέπει να γίνεται. Μέσα σε αυτό το κάδρο θα υπάρχουν όλες οι τεχνικές και οι νομικές λεπτομέρειες και οι υποχρεώσεις που δεν χρειάζεται να ταλαιπωρούν τον πελάτη. Απώτερος σκοπός η μείωση του χρόνου εξυπηρέτησης και των απαραίτητων κινήσεων. Εδώ, η στοχοθεσία αφορά τη μείωση του χρόνου απόκρισης (onboarding time, time-to-yes, time-to-cash, κλπ). Όλα αυτά αντιστοιχούν σε αντίστοιχους δείκτες μέτρησης αποτελεσματικότητας (ΚΡΙ)

 

5. Digital Channels - Omni Channels. Όπως μπορεί να προδίδει η λατινικής καταγωγής λέξη "omni”, ο στόχος του πυλώνα αυτού είναι να γίνουν διαθέσιμες στο "λαό” οι υπηρεσίες μιας τράπεζας, ακόμα και κάποιο μέρος του backoffice. Όπως συμβαίνει σήμερα στα media (over the top content, media integration κλπ), το ίδιο περιεχόμενο είναι διαθέσιμο στον υπολογιστή, το tablet, το κινητό και μπορεί κάποιος να συνεχίζει να βλέπει την ίδια ταινία από τη smart tv. Έτσι, και στην τραπεζική της ψηφιακής εποχής, ένας πελάτης μπορεί να ξεκινήσει μια διαδικασία από το τηλέφωνο (phone banking), να συνεχίζει στον υπολογιστή και να την ολοκληρώσει στο κινητό ή το φυσικό κατάστημα, χωρίς να χρειάζεται να εξηγεί στον υπάλληλο όλη την ιστορία από την αρχή. Ή να την ολοκληρώνει σε ένα κατάστημα λιανικής, το οποίο θα διαθέτει περιορισμένη και ασφαλή πρόσβαση σε ένα μικρό κομμάτι των συστημάτων της τράπεζας προκειμένου να προσφέρει άτοκες δόσεις στον πελάτη με καταναλωτικό που είχε πάρει από την τράπεζα. Με άλλα λόγια, καταστήματα ή άλλες επιχειρήσεις, μέσω API, δηλαδή κάτι σαν εφαρμογές που συνδέουν ένα σύστημα με ένα άλλο για μία συγκεκριμένη μόνο δουλειά και ανταλλαγή δεδομένων, θα μπορούν να έχουν πρόσβαση στο σύστημα της τράπεζας πχ για καταχώρηση πληρωμής ή για δάνειο αυτοκινήτου. Κι όταν λειτουργήσει το eKYC, μπορεί να εγκρίνεται κατευθείαν από την αντιπροσωπεία του αυτοκινήτου.

 

Όλα αυτά για τη Eurobank αποτελούν στρατηγικό σχέδιο για την ψηφιακή αναβάθμιση και ψηφιακό μετασχηματισμό των θυγατρικών της στο εξωτερικό. Το πλάνο αυτό εξειδικεύεται με βάση το ειδικότερο σχέδιο για κάθε θυγατρική. Για παράδειγμα, η θυγατρική στο Λουξεμβούργο θα δώσει μεγαλύτερη έμφαση σε συστήματα, υπηρεσίες και προϊόντα που έχουν σχέση με τη διαχείριση χαρτοφυλακίων, αμοιβαίων κεφαλαίων, wealth management, private banking, κλπ.

 

Πηγή: capital.gr

 

25/02/21

 

Μεικτά μηνύματα από τις καταθέσεις τον Ιανουάριο

 

Μεικτή είναι η εικόνα που επικράτησε στις καταθέσεις του ιδιωτικόυ τομέα τον Ιανουάριο, οι οποίες εμφάνισαν μείωση. Επίσης, επιχειρήσεις και νοικοκυριά αποταμίευαν σταθερά ως τώρα «παρασυρμένοι» από την αβεβαιότητα που προκαλεί η πανδημία.

 

Η τάση που αποτυπώνεται στα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδας για τον Ιανουάριο του 2021 είναι πως τα νοικοκυριά συνεχίζουν την αποταμιευτική τους πορεία ενώ από την άλλη οι επιχειρήσεις φρενάρουν την τάση επηρεάζοντας τελικά την συνολική εικονα των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα.

 

Πιο συγκεκριμένα, και σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ , οι καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα για τον Ιανουάριο του 2021 ανήλθαν στα 161,9 δισ. ευρώ από 163, 016 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Έτσι η μείωση των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα ανήλθε στα 1, 2 δισ. ευρώ. Να σημειωθεί ότι τον Δεκέμβριο η αύξηση των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα είχε αγγίξει τα 4,6 δισ. ευρώ.

 

Όσον αφορά τις καταθέσεις των νοικοκυριών, αυξήθηκαν κατά 655 εκατ. ευρώ τον Ιανουάριο μήνα του 2021, έναντι αύξησης κατά 3, 4 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα και ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής αυξήθηκε σε 10,1% από 8,6% τον προηγούμενο μήνα.

 

Οι καταθέσεις των επιχειρήσεων από την άλλη μειώθηκαν κατά 1,866 δισ. ευρώ έναντι αύξησης κατά 1,2 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα , και ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής μειώθηκε σε 39,0% από 39,9% τον προηγούμενο μήνα.

 

Αναλυτικά τα στοιχεία της ΤτΕ «Τραπεζική χρηματοδότηση και καταθέσεις: Ιανουάριος 2020»

 

Τον Ιανουάριο του 2021, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της συνολικής χρηματοδότησης της εγχώριας οικονομίας αυξήθηκε σε 15,8% από 13,8% τον προηγούμενο μήνα, ενώ η μηνιαία καθαρή ροή ήταν θετική κατά 1.858 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 2.886 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

 

Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής του συνόλου των καταθέσεων αυξήθηκε σε 9,6% από 9,5% τον προηγούμενο μήνα, ενώ

η μηνιαία καθαρή ροή ήταν αρνητική κατά 1.961 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 5.109 εκατ. ευρώ το Δεκέμβριο του 2020

 

Χρηματοδότηση της εγχώριας οικονομίας

 

Ι.1 Χρηματοδότηση της γενικής κυβέρνησης

 

Η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησης προς τη γενική κυβέρνηση, τον Ιανουάριο του 2021, ήταν θετική κατά 2.415 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 1.324 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της χρηματοδότησης της γενικής κυβέρνησης αυξήθηκε σε 76,7% από 65,5% τον προηγούμενο μήνα.

 

Ι.2 Χρηματοδότηση του ιδιωτικού τομέα

 

Τον Ιανουάριο του 2021, o ετήσιος ρυθμός μεταβολής της συνολικής χρηματοδότησης του ιδιωτικού τομέα αυξήθηκε σε 3,7% από 3,5% τον προηγούμενο μήνα. Η μηνιαία καθαρή ροή της συνολικής χρηματοδότησης προς τον ιδιωτικό τομέα ήταν αρνητική κατά 557 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 1.562 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

 

Ι.2.1 Χρηματοδότηση των επιχειρήσεων

 

Η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις, τον Ιανουάριο του 2021, ήταν αρνητική κατά 305 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 1.649 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής αυξήθηκε σε 9,6% από 9,4% τον προηγούμενο μήνα. Ειδικότερα, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της χρηματοδότησης των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων (ΜΧΕ) αυξήθηκε σε 10,4% από 10,0% τον προηγούμενο μήνα. Η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησής τους ήταν αρνητική κατά 12 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 1.218 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της χρηματοδότησης των ασφαλιστικών επιχειρήσεων και των λοιπών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων μειώθηκε σε 0,9% από 3,4% τον προηγούμενο μήνα. Η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησής τους ήταν αρνητική κατά 293 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 431 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

 

Ι.2.2 Χρηματοδότηση των ελεύθερων επαγγελματιών, αγροτών και ατομικών επιχειρήσεων

 

Τον Ιανουάριο του 2021, η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησης προς τους ελεύθερους επαγγελματίες, αγρότες και ατομικές επιχειρήσεις ήταν θετική κατά 2 εκατ. ευρώ, έναντι θετικής καθαρής ροής 62 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της χρηματοδότησής τους αυξήθηκε σε 2,8% από 1,8% τον προηγούμενο μήνα.

 

Ι.2.3 Χρηματοδότηση των ιδιωτών και ιδιωτικών μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων

 

Αρνητική κατά 254 εκατ. ευρώ ήταν η μηνιαία καθαρή ροή της χρηματοδότησης προς τους ιδιώτες και τα ιδιωτικά μη κερδοσκοπικά ιδρύματα τον Ιανουάριο του 2021, έναντι αρνητικής καθαρής ροής 148 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής της χρηματοδότησής τους παρέμεινε αμετάβλητος στο -2,5%.

 

Καταθέσεις της εγχώριας οικονομίας στα εγχώρια πιστωτικά ιδρύματα

 

ΙΙ.1 Καταθέσεις από τη γενική κυβέρνηση

 

Μείωση κατά 750 εκατ. ευρώ παρουσίασαν, τον Ιανουάριο του 2021, οι καταθέσεις της γενικής κυβέρνησης, έναντι αύξησης κατά 458 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα και ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής διαμορφώθηκε σε -40,1% από -34,6% τον προηγούμενο μήνα.

 

ΙΙ.2 Καταθέσεις από τον ιδιωτικό τομέα

 

Μείωση κατά 1.211 εκατ. ευρώ παρουσίασαν, τον Ιανουάριο του 2021, οι καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα, έναντι αύξησης κατά 4.651 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής αυξήθηκε σε 15,2% από 14,4% τον προηγούμενο μήνα.

 

ΙΙ.2.1 Καταθέσεις από επιχειρήσεις

 

Μείωση κατά 1.866 εκατ. ευρώ παρουσίασαν, τον Ιανουάριο του 2021, οι καταθέσεις των επιχειρήσεων, έναντι αύξησης κατά 1.218 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα, και ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής μειώθηκε σε 39,0% από 39,9% τον προηγούμενο μήνα. Ειδικότερα, οι καταθέσεις των MXE μειώθηκαν κατά 1.893 εκατ. ευρώ, έναντι αύξησης κατά 1.861 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Οι καταθέσεις των ασφαλιστικών επιχειρήσεων και των λοιπών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων αυξήθηκαν κατά 27 εκατ. ευρώ, έναντι μείωσης κατά 643 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

 

ΙΙ.2.2 Καταθέσεις από νοικοκυριά και ιδιωτικά μη κερδοσκοπικά ιδρύματα

 

Αύξηση κατά 655 εκατ. ευρώ παρουσίασαν, τον Ιανουάριο του 2021, οι καταθέσεις των νοικοκυριών και των ιδιωτικών μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων, έναντι αύξησης κατά 3.433 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα και ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής αυξήθηκε σε 10,1% από 8,6% τον προηγούμενο μήνα.

 

Moody's: Πιστωτικά θετική η συμφωνία Alpha Bank - DK

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρουνε οι αναλυτές της Moody’s, πιστωτικά θετική κρίνει τη συμφωνία της Alpha Bank με την Davidson Kempner Capital Management LP (DK), με το διεθνή οίκο να σημειώνει πως αυτή θα συμβάλει στη μείωση του ρίσκου στον ισολογισμό της ελληνικής τράπεζας και θα διευκολύνει την ολοκλήρωση της τιτλοποίησης Galaxy, με ορίζοντα το πρώτο εξάμηνο.

 

Σύμφωνα πάντα με τους αναλυτές της Moody’s, τα NPEs της Alpha Bank θα περιοριστούν περίπου στο 24% από 43% τον Σεπτέμβριο του 2020 και επιπλέον θα μειώσει την έκθεσή της σε χορηγήσεις που είναι σε βαθιά καθυστέρηση (δάνεια για τα οποία έληξε η σύμβαση από τον δανειστή και έχει ήδη ειδοποιηθεί ο δανειολήπτης) στα 3,2 δισ. ευρώ από 9,1 δισ. ευρώ τον Σεπτέμβριο του 2020. Παράλληλά, θα υπάρξει μείωση των χορηγήσεων που τελούν υπό προστασία του νόμου Κατσέλη (τα οποία ο οίκος επισημαίνει ότι είναι τα πιο δύσκολα στην αντιμετώπιση), στα 800 εκατ. ευρώ από 3,2 δισ. ευρώ τον περασμένο Σεπτέμβριο.

 

Οι αναλυτές του οίκου αξιολόγησης, μετά τη συμφωνία ο όμιλος εξελίσσεται σε έναν πιο υγιή όμιλο, με λιγότερο «κακό» ενεργητικό στον ισολογισμό, αν και παράλληλα τονίζεται πως η Αlpha Βank θα χρειαστεί περισσότερη δουλειά για να βελτιώσει την φερεγγυότητα της.

 

Τέλος, η Moody’s αναφέρει πως λόγω της πανδημίας, μια σημαντική οργανική μείωση των NPEs θα καθυστερήσει, κάνοντας απίθανο τον στόχο να φτάσει η τράπεζα σε μονοψήφιο δείκτη NPEs έως τα τέλη του 2022, αφού όπως χαρακτηριστικά σχολιάζει η Moody’s, εξυπηρετούμενα δάνεια 4,2 δισ. ευρώ ήταν τον περασμένο Σεπτέμβριο σε moratoria, με πιθανότητες φυσικά ένα μεγάλο μέρος αυτών να κοκκινίσει.

 

 

Ως "συναλλαγή-ορόσημο" θεωρούν τα διεθνή MME τη συμφωνία με την Davidson Kempner

 

Με θετικά δημοσιεύματα υποδέχθηκαν τα διεθνή μέσα ενημέρωσης, την ολοκλήρωση της συναλλαγής Galaxy ύψους 10,8 δισ.ευρώ, στον απόηχο της δεσμευτικής συμφωνίας που υπέγραψε η Alpha Bank με την Davidson Kempner, βάσει της οποίας η αμερικάνικη επενδυτική εταιρεία αποκτά το 51% των τιτλοποιημένων ομολόγων μεσαίας και χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας του χαρτοφυλακίου Galaxy και το 80% της Cepal Holdings.

 

Μεγάλα διεθνή πρακτορεία και μέσα ενημέρωσης, κάνουν λόγο για μία συναλλαγή-ορόσημο με πολλαπλά οφέλη για την Alpha Bank αλλά και το ελληνικό τραπεζικό σύστημα εν γένει.

 

Ειδικότερα οι Financial Times αναδεικνύουν τη σημασία της συμφωνίας που υπέγραψε η Alpha Bank με την Davidson Kempner υπό το πρίσμα της «απαλλαγής» των ελληνικών τραπεζών από την «τοξική συσσώρευση μη εξυπηρετούμενου δανεισμού» που προκάλεσε η μακροχρόνια ύφεση στην χώρα, ενώ αναφέρουν ότι η συναλλαγή εντάχθηκε στο Πρόγραμμα Κρατικών Εγγυήσεων «Ηρακλής», «στο πλαίσιο της πρωτοβουλίας της ελληνικής κυβέρνησης για την εξυγίανση των τραπεζικών ισολογισμών, απομακρύνοντας κόκκινα δάνεια ύψους 30 δισ. ευρώ που προέκυψαν κατά τη διάρκεια της δεκαετούς κρίσης». Παράλληλα, οι Financial Times φιλοξενούν δήλωση του CEO της Alpha Bank Βασίλη Ε. Ψάλτη: «Πρόκειται για μία συμφωνία - ορόσημο για την τράπεζά μας, η οποία προχωρά με αποφασιστικά βήματα προς την οριστική αντιμετώπιση της κληρονομιάς των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, που προέκυψαν κατά τη διάρκεια της μακροχρόνιας ύφεσης στη Ελλάδα», προσθέτοντας ότι σύμφωνα με τον υφιστάμενο σχεδιασμό, ο δείκτης ΜΕΔ της Τράπεζας θα μειωθεί περαιτέρω στα επίπεδα του ευρωπαϊκού μέσου όρου δηλ. στο 5% με 6%, μέσα στα επόμενα δύο χρόνια. 

 

Το Reuters σε τηλεγράφημά του με τίτλο «τολμηρή κίνηση ελπίδας», αναφέρει ότι η συμφωνία «επιτρέπει στην Alpha Bank να ανακάμψει από τα κόκκινα δάνεια, έχοντας πραγματοποιήσει τη δεύτερη μεγαλύτερη τιτλοποίηση στην Ευρώπη». Επίσης, το πρακτορείο τονίζει ότι «η δραστική μείωση του δείκτη των μη εξυπηρετούμενων δανείων που πλέον διαμορφώνεται στο 13%, αναμένεται να εξομαλύνει σε βάθος χρόνου το κόστος πιστωτικού κινδύνου, γεγονός που θα ενισχύσει την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της Alpha Bank» για να συμπληρώσει ότι οι μέτοχοι έχουν λόγους να επευφημούν, καθώς η απόδοση αυτή, «αναμένεται να υπερδιπλασιαστεί στο 5%, ενώ σήμερα οι μετοχές της Alpha Bank αποτιμώνται στο 15% της ενσώματης λογιστικής αξίας, γεγονός που συνεπάγεται μία απόδοση της τάξης του 2%, υπό την προϋπόθεση κόστους κεφαλαίου στο 10%».

 

Σε δεύτερο τηλεγράφημά του, το Reuters υπογραμμίζει ότι η συναλλαγή Galaxy αποτελεί τη δεύτερη μεγαλύτερη τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) με πιστοληπτική διαβάθμιση στην Ευρώπη (μετά τη συναλλαγή της ιταλικής τράπεζας Monte dei Paschi's Sienna, ύψους 24,1 δισ.ευρώ), ενώ σημειώνει ότι «τα συνολικά έσοδα για την Alpha Bank αντιστοιχούν στο 35% της συνολικής λογιστικής αξίας του χαρτοφυλακίου, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων υψηλής διαβάθμισης και του τιμήματος πώλησης των ομολόγων μεσαίας και χαμηλής διαβάθμισης».

 

Το διεθνές ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg σχολιάζει σε θετικό τόνο την αποφασιστικότητα με την οποία η Alpha Bank προχωρά στην εξυγίανση του ισολογισμού της, ως αποτέλεσμα της ολοκλήρωσης της συναλλαγής για την πώληση των ΜΕΑ ύψους 10,8 δισ. ευρώ και του 80% της θυγατρικής της εταιρείας διαχείρισης απαιτήσεων από δάνεια και πιστώσεις Cepal Holdings. «Η Alpha Bank διαθέτει τα καλύτερα δυνατά εχέγγυα για την παροχή νέων χρηματοδοτήσεων, παρέχοντας την στήριξη που τόσο πολύ χρειάζονται οι ελληνικές επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά που επλήγησαν από την πανδημία» σημειώνει χαρακτηριστικά το δημοσίευμα, κάνοντας και μία σύντομη ανασκόπηση του μακροχρόνιου προβλήματος των ΜΕΔ που αντιμετωπίζει το τραπεζικό σύστημα στην Ελλάδα.

 

Παράλληλα, σε σχετικό άρθρο που δημοσιεύει το EmergingMarketWatch, συνδρομητική υπηρεσία αναλύσεων που καλύπτει τις αναδυόμενες αγορές της Κεντρικής και της Ανατολικής Ευρώπης, εξαίρεται η σημασία του Project Galaxy ως η μεγαλύτερη τιτλοποίηση που έχει ολοκληρωθεί ποτέ στην Ελλάδα, ενώ σημειώνεται ότι η Alpha Bank δρομολογεί την έκδοση ομολόγου Tier II ύψους 500-600 εκατ. ευρώ. 

 

Τέλος, τα διεθνή οικονομικά σαιτ SeeNews, Fintech Futures και capital.com αξιολογούν θετικά τη συναλλαγή της Alpha Bank, τονίζοντας ότι αποτελεί τη δεύτερη μεγαλύτερη τιτλοποίηση ΜΕΑ με πιστοληπτική διαβάθμιση στην Ευρώπη που εξυγιαίνει σημαντικά τον ισολογισμό της Alpha Bank, η οποία συνεχίζει να διατηρεί ισχυρό κεφαλαιακό προφίλ και υπογραμμίζοντας τη μείωση των δεικτών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) και μη εξυπηρετούμενων δανείων (ΜΕΔ) της Alpha Bank στην Ελλάδα σε 24% και 13% αντίστοιχα.

 

24/02/21

 
 

Άνω του 1% η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου

 

Ξεπέρασε το 1% η απόδοση του 10ετούς ομόλογου στη δευτερογενή αγορά. Η απόδοση του ελληνικού ομολόγου επέστρεψε στα επίπεδα του Ιουλίου 2020, ακολουθώντας την τάση που επικρατεί σε όλες, σχεδόν, τις αγορές κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης. Ωστόσο ο πιέσεις ήταν μεγαλύτερες σε χώρες με χαμηλότερη πιστοληπτική ικανότητα όπως η Ελλάδα και η Ιταλία. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή στην Έκθεση ενισχυμένης εποπτείας προειδοποιεί ότι τα περιοριστικά μέτρα που έχουν ληφθεί για την ανάσχεση του κύματος της πανδημίας σε συνδυασμό με τα δημοσιονομικά μέτρα για την ανακούφιση όσων πλήττονται που έχει λάβει η κυβέρνηση, εγκυμονούν σοβαρούς δημοσιονομικούς κινδύνους.

 

Η άνοδος στις αποδόσεις των ομολόγων προβληματίζει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Πρόσφατα η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, αναφέρθηκε στην άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων, υποστηρίζοντας «ότι η ΕΚΤ παρακολουθεί στενά την προσφάτως σημειωθείσα αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων». Όπως εξήγησε η ίδια, το κόστος δανεισμού του Δημοσίου αλλά και γενικότερα τα επιτόκια της διατραπεζικής (swap) αποτελούν κρίσιμους «ιμάντες» για την μετάδοση της νομισματικής πολιτικής. Είναι ενδεικτικό ότι οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν δραστικά στη δευτερογενή αγορά μετά τις παραπάνω δηλώσεις.

 

Όσον αφορά στις αποδόσεις των υπολοίπων ομολόγων του 5ετούς αυξήθηκε στο 0,2% και του 15ετούς στο 1,3%.

 

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος καταγράφηκαν συναλλαγές 208 εκατ. ευρώ εκ των οποίων μόνον τα 4 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 0,95% έναντι -0,28% του αντίστοιχου γερμανικού, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,13.

 

Πως και γιατί βρίσκει χρηματοδότηση η Mohegan για το Casino του ελληνικού

 

Δεν χωρεί αμφιβολία ότι η αμερικανική Mohegan που κέρδισε τον διαγωνισμό για το καζίνο του Ελληνικού, αντιμετώπισε τη χρονιά που πέρασε σοβαρά οικονομικά προβλήματα λόγω της συγκυρίας που προέκυψε με τον κορωνοιό αλλά και το πιστωτικό γεγονός τον Απρίλιο 2020.

 

Όπως αναφέρει το radar.gr, προς επίλυση των προβλημάτων ρευστότητας η Mohegan προχώρησε πρόσφατα σε νέο δανεισμό ύψους 980 εκατ. ευρώ προς αναδιάρθρωση του υψηλού δανεισμού της που προσεγγίζει τα 1,8 δις.

 

Υπό αυτή την έννοια διερωτάται κανείς: μπορεί η Mohegan να «σηκώσει» από την πιάτσα, μέσω τραπεζικού δανεισμού το ποσόν των 1,1 δις. που απαιτείται συνολικά για την επένδυση στο Ελληνικό;

 

Η λογική απάντηση θα ήταν όχι! Η απάντηση δηλαδή που έχουν δώσει όλες ανεξαιρέτως οι ξένες τράπεζες. Ωστόσο στην Ελλάδα τα πράγματα είναι διαφορετικά! Και όμως, παρά την συγκυρία, παρά την γνωστή χρηματοοικονομική κατάσταση της Mohegan και τον ιλιγγιώδη δανεισμό της, αλλά και την αναδιάρθωση του χρέους της με νέο δανεισμό 2 συστημικές τράπεζες προσφέρθηκαν να χρηματοδοτήσουν τους «Ινδιάνους» στο project του Καζίνο Ελληνικού!

 

Καλά πληροφορημένες πηγές υποστηρίζουν πως η διασφάλιση του δανεισμού για την Mohegan επιτεύχθηκε μετά την αλλαγή των δεδομένων για το καζίνο Πάρνηθας και την κάθοδο του στο Μαρούσι. Η εμπλοκή από το ΣτΕ διαμορφώνει άλλες προοπτικές για την επένδυση στο Ελληνικό και καθιστά το σχήμα Mohegan – ΓΕΚ Τέρνα ως κυρίαρχο.

 

Υπό αυτή την έννοια καθίσταται σαφές πως το μπλοκάρισμα του καζίνο Πάρνηθας και η μη κάθοδος του στο Μαρούσι εξυπηρετεί τα συμφέροντα του αναδόχου του καζίνο στο Ελληνικό και του εξασφαλίζει εγχώρια χρηματοδότηση από το τραπεζικό σύστημα, την ώρα που οι ξένες τράπεζες έχουν γυρίσει την πλάτη!

 

23/02/21

 

Πάνω από 1,5 δισ. προσδοκά η ΔΕΗ από πώληση του 49% του ΔΕΔΔΗΕ

 

Εσοδα πάνω από 1,5 δισ. ευρώ αναμένει η ΔΕΗ από την πώληση του 49% του ΔΕΔΔΗΕ με βάση την αποτίμηση της περιουσιακής βάσης της εταιρείας, που ολοκληρώθηκε με τη συνδρομή της Grant Thornton.

 

Όπως γράφει η Χρύσα Λιάγγου στην Καθημερινή, η περιουσιακή βάση του ΔΕΔΔΗΕ αποτιμήθηκε στα 2,95 δισ. ευρώ, που σημαίνει ότι η αντίστοιχη αποτίμηση για το 49% ανέρχεται σε 1,445 δισ. ευρώ, ποσό που η ΔΕΗ εμφανίζεται να θέτει ως κατώφλι για το τίμημα που θα εισπράξει μέσω της διαγωνιστικής διαδικασίας που βρίσκεται σε εξέλιξη και στην οποία ανταποκρίθηκαν σε πρώτη φάση (μη δεσμευτική) 11 επενδυτικά σχήματα.

 

Η ΔΕΗ θα προχωρήσει στην αξιολόγηση των συμμετεχόντων και θα ανακοινώσει σε διάστημα περίπου ενός μήνα αυτούς που πληρούν τα κριτήρια της προκήρυξης και θα περάσουν στην επόμενη φάση των δεσμευτικών προσφορών. Οι επενδυτές που θα προκριθούν θα αποκτήσουν πρόσβαση στο Virtual Data Room με τα οικονομικοτεχνικά στοιχεία του ΔΕΔΔΗΕ. Η μεταφορά των παγίων, ωστόσο, που σήμερα ανήκουν στη ΔΕΗ, δεν πρόκειται να ξεκινήσει πριν από την ανάδειξη πλειοδότη και την υπογραφή συμφωνίας για την είσοδό του στο 49% του ΔΕΔΔΗΕ. Αντιθέτως, σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, η μεταφορά των παγίων θα αποτελέσει δεσμευτικό όρο της συμφωνίας που η ΔΕΗ θα υπογράψει με τον επενδυτή που θα αναδείξει ο διαγωνισμός. Ο επενδυτής δηλαδή θα γνωρίζει από πριν τα ακριβή πάγια που θα μεταφερθούν στον ΔΕΔΔΗΕ και η ΔΕΗ, μέσω της συμφωνίας μεταβίβασης του 49%, θα αναλάβει δέσμευση για τη μεταφορά της κυριότητάς τους σε συγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα. Η ολοκλήρωση της μεταφοράς των παγίων θα αποτελεί επίσης με όρο της συμφωνίας προαπαιτούμενο για την καταβολή του τιμήματος. 

 

Η ΔΕΗ επιδιώκει την καθυστέρηση της μεταφοράς των παγίων για δύο λόγους. Ο πρώτος είναι οι επιπτώσεις στη ρευστότητα αφού η ΔΕΗ ενσωματώνει τα αποτελέσματα του ΔΕΔΔΗΕ κάθε χρόνο και στην περίπτωση που τα μεταφέρει φέτος θα περιοριστεί μόνο στην είσπραξη μερίσματος την επόμενη χρονιά. Ο δεύτερος συνδέεται με την πιθανότητα αποτυχίας του διαγωνισμού και της δυνατότητας σε μια τέτοια εξέλιξη να παραμείνει το περιουσιακό στοιχείο του ΔΕΔΔΗΕ στην κυριότητά της, καθώς συμβάλλει στα EBITDA της ΔΕΗ με περίπου 300-400 εκατ. ευρώ ετησίως. 

 

Τα δίκτυα

 

Η ΔΕΗ δεν φαίνεται επίσης διατεθειμένη να απολέσει τον πλήρη έλεγχο των δικτύων. Εχει κάνει ξεκάθαρο μέσω των συμβούλων ιδιωτικοποίησης στους επενδυτές ότι θα δοθούν μόνο ισχυρά δικαιώματα μειοψηφίας. Για παράδειγμα, το μάνατζμεντ που και μετά την ιδιωτικοποίηση θα ασκεί η ΔΕΗ, θα δεσμεύεται για συγκεκριμένο μπίζνες πλαν και χρονοδιάγραμμα υλοποίησης, ενώ ο επενδυτής θα έχει δικαίωμα βέτο για έργα από κάποιο ύψος και πάνω.

 

Επιπλέον, οι δύο πλευρές (παλαιός και νέος μέτοχος) θα «κλειδώσουν» από πριν μια διαδικασία για την τοποθέτηση προσώπων σε κρίσιμες θέσεις της διοίκησης όταν κάποιος αποχωρήσει. Η διαδικασία αυτή θα εγγυάται ουσιαστικά στον επενδυτή ότι η αντικατάσταση θα γίνει με τεχνοκρατικά και όχι άλλους είδους κριτήρια, όπως για παράδειγμα κομματικά, δεδομένου ότι η ΔΕΗ ελέγχεται από το Δημόσιο.

 

Προς έκδοση ομολόγου 500 εκατ.

 

Θέμα ημερών είναι η έκδοση ομολόγου ύψους κοντά στα 500 εκατ. ευρώ από τη ΔΕΗ, η οποία διερευνά από τον περασμένο Οκτώβριο την αγορά και φαίνεται ότι έχει καταλήξει με τις τράπεζες ότι ήρθε η στιγμή για να το επιχειρήσει. Πρόκειται για ομόλογο με ρήτρα αειφορίας, ένα Sustainability-Linked Bond (SLB), όπως ονομάζεται, δηλαδή ένα χρηματοδοτικό εργαλείο πιο σύνθετο από τα πράσινα ομόλογα, καθώς συνδέεται με τις μελλοντικές επιδόσεις του εκάστοτε εκδότη. Μέσω της έκδοσης αυτής, η ΔΕΗ θα δεσμεύεται έναντι των επενδυτών για τη μείωση εκπομπών CO2 ανά έτος. Με την έκδοση αυτή η ΔΕΗ ουσιαστικά χτίζει θέση για μελλοντική φθηνή πρόσβαση στις αγορές. Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι η ΔΕΗ είναι η πρώτη εταιρεία πανευρωπαϊκά, ίσως και διεθνώς, με αξιολόγηση που δεν είναι σε επενδυτική βαθμίδα και προχωράει σε έκδοση της συγκεκριμένης κατηγορίας ομολόγου. 

 

 

Alpha Bank: Τι σημαίνει για τους μετόχους η τιτλοποίηση μαμούθ

 

Η συμφωνία πώλησης τιτλοποιημένων δανείων ύψους 10,8 δισ. ευρώ από την Alpha Bank μειώνει σχεδόν κατά 50% τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια της Τράπεζας και το 20% των συνολικών καταγγελθέντων δανείων του τραπεζικού τομέα. Ταυτόχρονα, προβλέπει κέρδη από την έγκαιρη προειδοποίηση και διαχείριση νέων κόκκινων δανείων από την πανδημία και διαχείριση χαρτοφυλακίων τρίτων. Αυτά επιτυγχάνονται από το μέγεθος της συμφωνίας και από τον τρόπο που οικοδομήθηκε η τιτλοποίηση αυτή, με την κωδική ονομασία Galaxy.

 

Όπως γράφει ο Λεωνίδας Στεργίου  στο capital.gr

 

Τα βασικά σημεία και οι δικλείδες ασφαλείας για Δημόσιο, μετόχους και δανειολήπτες είναι οι εξής:

 

Πρώτον, εξασφάλιση του senior τμήματος και διαχειρίσιμη επίπτωση στους κεφαλαιακούς δείκτες, λόγω μηδενικής στάθμισης κινδύνου στο senior σκέλος της τιτλοποίησης, όπως ισχύει στις τιτλοποιήσεις του Ηρακλή. Η επίπτωση του Project Galaxy στον Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας της Alpha Bank είναι 280 μονάδες βάσης περίπου, ενώ η εμπροσθοβαρής βελτίωση του ισολογισμού θα επιτρέψει στην Alpha Bank να εξομαλύνει σε βάθος χρόνου το κόστος πιστωτικού κινδύνου. Σύμφωνα με την Alpha Bank, αυτό σημαίνει ότι θα διατηρήσει σημαντικά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας μετά τη συναλλαγή. Το κομμάτι της υψηλής διαβάθμισης (senior) ανέρχεται σε 3,8 δισ. ευρώ και καλύπτεται κατά 100% από την εγγύηση του Δημοσίου. Το ποσό των 3,8 δισ. αντιστοιχεί σχεδόν στο 30% της κρατικής εγγύησης του Ηρακλή και περίπου στο 38% της τιτλοποίησης Galaxy. Υπενθυμίζεται ότι το Project Galaxy είναι η δεύτερη μεγαλύτερη τιτλοποίηση κόκκινων δανείων στην Ευρώπη και η μεγαλύτερη στην Ελλάδα, με δεύτερη εκείνη της Eurobank (με την ονομασία Cairo ύψους 7,5 δισ. ευρώ). 

 

Δεύτερον, αναμενόμενα κέρδη από την τιτλοποίηση μεσαίας (mezzanine) και χαμηλής (junior) διαβάθμισης δανείων, αλλά και από τη συμμετοχή της Alpha Bank στη Νέα Cepal, μέσω του μηχανισμού earn-out και διατήρησης μειοψηφικού ποσοστού. Ο μηχανισμός earn-out προβλέπει ένα πρόσθετο τίμημα εξαρτώμενο από την επίτευξη στόχων. Η συμφωνία προβλέπει την πώληση από την Alpha Bank του 80% της θυγατρικής εταιρείας διαχείρισης απαιτήσεων από δάνεια και πιστώσεις, Cepal Holdings Single Member S.A. ("Νέα CEPAL”) και την πώληση του 51% των ομολογιών τιτλοποίησης μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας του χαρτοφυλακίου μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) ύψους 10,8 δισ. Η Alpha Bank θα συμμετέχει με 20% στη Νέα CEPAL). Η Alpha Bank, πριν την τελική συμφωνία, είχε προχωρήσει σε επιμέρους βήματα όπως την απόκτησης του πλήρους μετοχικού ελέγχου της Cepal τον Ιούλιο του 2020 (αυτή τώρα έγινε η Νέα Cepal με πλειοψηφικό μέτοχο τη Davidson Kempner). Σύμφωνα με την παρουσίαση της Alpha, ήταν η πρώτη ανεξάρτητη εταιρεία διαχείρισης απαιτήσεων στην Ελλάδα, στην οποία μεταφέρθηκαν τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα της τράπεζας (carve out).

 

Τρίτον, δεν υπάρχουν ανασταλτικές ρήτρες. Η ασφάλεια της συναλλαγής είναι εγγυημένη πριν την τελική ολοκλήρωσή της. Η σύμβαση διαχείρισης για το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο έχει διάρκεια 13 έτη, χωρίς δέσμευση ανανέωσης.

 

Τέταρτον, επιτάχυνση του τραπεζικού μετασχηματισμού. Η πώληση της Νέας Cepal είναι μέρος του λειτουργικού μετασχηματισμού και δίνει μακροχρόνια λύση στο θέμα των συσσωρευμένων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ). Σύμφωνα με την Alpha Bank, η Davidson Kempner αποτελεί στρατηγικό συνεργάτη που θα χαράξει την πορεία της Νέας CEPAL, η οποία θα αποτελέσει τη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης απαιτήσεων στην ελληνική αγορά. Με περισσότερα από 1.000 άτομα εξειδικευμένο προσωπικό, η Νέα Cepal θα συνεχίσει να καθοδηγείται από μία ισχυρή και έμπειρη διοικητική ομάδα, με τη στήριξη του μετόχου πλειοψηφίας και τη μακροπρόθεσμη δέσμευσή του στην Ελλάδα.

 

Πέμπτον, διαχείριση παλαιών και νέων κόκκινων δανείων. Η Νέα Cepal θα έχει στην ευθύνη της τη διαχείριση απαιτήσεων για τα εναπομείναντα κόκκινα δάνεια και τυχόν νέα λόγω της πανδημίας με έναν μηχανισμό για την έγκαιρη και μακροπρόθεσμη αντιμετώπιση τυχόν νέων κόκκινων δανείων. Η Alpha Bank θα καταρτίσει με τη Nέα CEPAL πολυετή σύμβαση για τη διαχείριση σε αποκλειστική βάση των υφιστάμενων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (ΜΕΑ) λιανικής και επιχειρήσεων της Τράπεζας στην Ελλάδα ύψους 8,9 δισ., καθώς και αντίστοιχων μελλοντικών ροών ΜΕΑ. Αυτή η σύμβαση διαχείρισης έχει διάρκεια 13 έτη, με δικαίωμα παράτασης. Επιπλέον, η Νέα CEPAL θα διαχειρίζεται και χαρτοφυλάκια τρίτων επενδυτών, ύψους 4,6 δισ.

 

Έκτον, εξυγίανση ισολογισμού. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων θα πέσει στο 13%, δηλαδή στα χαμηλότερα επίπεδα του τραπεζικού κλάδου, εξομαλύνοντας τον πιστωτικό κίνδυνο για την Τράπεζα σε βάθος χρόνου και επιτρέποντας να διαχειριστεί βιώσιμα στοιχεία του χαρτοφυλακίου (μη εξυπηρετούμενα δάνεια σε ρύθμιση και καταγγελθένα ή όπως ονομάζονται, σύμφωνα με τη νέα ορολογία της ΕΒΑ "Unlikely To Pay”-UTP). Ταυτόχρονα, στο business plan, η Alpha Bank δεσμεύεται να μειώσει, σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων σε επίπεδα κάτω του 10% και των μη εξυπηρετούμενων δανείων κάτω του 5% μέχρι τέλος του 2022 (στοχοθεσία της Κομισιόν).

 

Η Alpha Bank, τα τελευταία τρία χρόνια, έχει μειώσει τα ΜΕΑ κατά 65% έναντι αντίστοιχης μείωσης 45% κατά μέσο όρο από τις υπόλοιπες τράπεζες και ταυτόχρονα έχει μειώσει δραστικά τα καταγγελθέντα ΜΕΑ σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών, κατά 71% έναντι 42% των ανταγωνιστών της. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας προχώρησε σε νέες εκταμιεύσεις ύψους 5,4 δισ. ευρώ, συνεχίζοντας να χρηματοδοτεί τον ιδιωτικό τομέα και να βοηθά ελληνικές επιχειρήσεις να αποκτήσουν πρόσβαση στα κρατικά εγγυοδοτικά προγράμματα. Παράλληλα, μέσω ρυθμίσεων οφειλών και αναστολών δανείων στήριξε περισσότερα από 100.000 νοικοκυριά και επιχειρήσεις.

 

22/02/21

 
 

 

Δεσμευτική Συμφωνία της Alpha Bank με την Davidson Kempner για τη Συναλλαγή Galaxy ύψους Ευρώ 10,8 δισ. και την πώληση 80% της Cepal Holdings

 

H Άλφα Τράπεζα A.Ε. (“Alpha Bank” ή “η Τράπεζα”) ανακοινώνει την επίτευξη δεσμευτικής συμφωνίας με εταιρείες, που διαχειρίζεται και συμβουλεύει η Davidson Kempner Capital Management LP (“Davidson Kempner”), αναφορικά με: (α) την πώληση του 80% της θυγατρικής της εταιρείας διαχείρισης απαιτήσεων από δάνεια και πιστώσεις, Cepal Holdings Single Member S.A. (“Νέα CEPAL”) και (β) την πώληση του 51% των ομολογιών τιτλοποίησης μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας του χαρτοφυλακίου ΜΕΑ ύψους Eυρώ 10,8 δισ1 . (Τιτλοποιήσεις “Galaxy” που μαζί με την πώληση της Νέας CEPAL συνιστούν τη “Συναλλαγή” ή το “Project Galaxy”). Ο CEO της Alpha Bank Βασίλης Ε. Ψάλτης δήλωσε: «Με ιδιαίτερο ενθουσιασμό εισερχόμαστε σε μία πολυετή συμφωνία για το Project Galaxy με τη διεθνώς αναγνωρισμένη αμερικάνικη επενδυτική εταιρεία, Davidson Kempner. Πρόκειται για μία συμφωνία – ορόσημο για την Τράπεζά μας, η οποία προχωρά με αποφασιστικά βήματα προς την οριστική αντιμετώπιση της κληρονομιάς των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων που προέκυψαν κατά τη διάρκεια της μακροχρόνιας ύφεσης στη Ελλάδα. Παρά τις πρωτοφανείς συνθήκες που αντιμετωπίσαμε λόγω της πανδημίας, είμαστε υπερήφανοι που καταφέραμε να ολοκληρώσουμε αυτήν την ιδιαίτερα σύνθετη συναλλαγή, μέσα σε μόλις οκτώ μήνες από την εκκίνηση της διαγωνιστικής διαδικασίας, προσελκύοντας το ενδιαφέρον σημαντικών διεθνών επενδυτών και εντός του κεφαλαιακού πλαισίου που είχαμε θέσει εξ αρχής. Η Alpha Bank προχωρά, πλέον, με απόλυτη προσήλωση στην υλοποίηση του τελευταίου μέρους της στρατηγικής της για την πλήρη εξυγίανση του ισολογισμού της και, παράλληλα, επιταχύνει την εφαρμογή του Σχεδίου Μετασχηματισμού της, βάζοντας ισχυρές βάσεις για κερδοφόρο ανάπτυξη.»

Πληροφορίες για τη συναλλαγή Αποφασιστική βελτίωση της ποιότητας του ισολογισμού της Alpha Bank • Με την ολοκλήρωση της Συναλλαγής, ο ισολογισμός της Alpha Bank θα μετασχηματιστεί ριζικά, μειώνοντας τους δείκτες ΜΕΑ και ΜΕΔ στην Ελλάδα στο 24% και 13% αντίστοιχα, από 43% και 29% τον Σεπτέμβριο του 2020. • Η επίπτωση του Project Galaxy στον Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας της Alpha Bank είναι εντός του αναμενόμενου πλαισίου, δηλαδή στις 280 μονάδες βάσης περίπου. • H εμπροσθοβαρής βελτίωση του ισολογισμού θα επιτρέψει στην Alpha Bank να εξομαλύνει σε βάθος χρόνου το κόστος πιστωτικού κινδύνου. Πώληση του 80% της Νέας CEPAL • Εταιρεία, υπό την διαχείριση της Davidson Kempner, θα αποκτήσει το 80% του μετοχικού κεφαλαίου της Νέας CEPAL, ενώ η Alpha Bank θα κατέχει το υπόλοιπο 20%. Η Τράπεζα θα διατηρήσει συνήθη δικαιώματα διοίκησης στη Νέα CEPAL σύμφωνα με το ύψος της μειοψηφικής συμμετοχής της. • Η Alpha Bank θα καταρτίσει με τη Nέα CEPAL πολυετή σύμβαση για τη διαχείριση σε αποκλειστική βάση (η «Σύμβαση Διαχείρισης») των υφιστάμενων Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΜΕΑ) Λιανικής και Επιχειρήσεων της Τράπεζας στην Ελλάδα ύψους Ευρώ 8,9 δισ., καθώς και αντίστοιχων μελλοντικών ροών ΜΕΑ. Η Σύμβαση Διαχείρισης έχει διάρκεια 13 έτη, με δικαίωμα παράτασης. Επιπλέον, η Νέα CEPAL θα διαχειρίζεται τα ΜΕΑ ύψους Ευρώ 10,8 δισ. που περιλαμβάνονται στις Τιτλοποιήσεις Galaxy, καθώς και χαρτοφυλάκια τρίτων επενδυτών, ύψους Ευρώ 4,62 δισ. • Η αξία του 100% της Νέας Cepal αποτιμάται με βάση τη συμφωνία σε Ευρώ 267 εκατ. (το “Τίμημα”), ενώ υπό την αίρεση επίτευξης προκαθορισμένων στόχων το Τίμημα για την Τράπεζα προσαυξάνεται έως του ποσού των Ευρώ 68 εκατ.. Στο Τίμημα περιλαμβάνεται ποσό ύψους έως Ευρώ 17 εκατ., καταβλητέο μόνον εφόσον η Συναλλαγή περιλαμβάνει μόχλευση. Η Alpha Bank, ως επικεφαλής κοινοπρακτικού σχήματος, έχει συμφωνήσει με την Davidson Kempner τους βασικούς όρους για τη χορήγηση μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης ύψους έως Ευρώ 120 εκατ., η εκταμίευση της οποίας εναπόκειται στη διακριτική ευχέρεια της Davidson Kempner. • Ο κύριοι Αρτέμης Θεοδωρίδης και Θεόδωρος Αθανασόπουλος παραμένουν επικεφαλής της Νέας CEPAL, από τις θέσεις του Εκτελεστικού Προέδρου και του Διευθύνοντος Συμβούλου, αντίστοιχα.

Πώληση των ομολόγων τιτλοποίησης μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας του Galaxy: • Το 51% των ομολογιών τιτλοποίησης μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας θα πωληθεί σε μία εταιρεία, την οποία διαχειρίζεται και συμβουλεύει η Davidson Kempner, έναντι τιμήματος που καταβάλλεται τοις μετρητοίς, ενώ η συνολική αξία του 100% των ομολογιών αυτών εκτιμάται σε Ευρώ 40 εκατ. Τα συνολικά έσοδα της Alpha Bank, συμπεριλαμβανομένων των ομολογιών τιτλοποίησης υψηλής (Senior) εξοφλητικής προτεραιότητας και του τιμήματος πώλησης των ομολογιών μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας, αντιστοιχούν στο 35% περίπου της συνολικής λογιστικής αξίας του μεταβιβασθέντος χαρτοφυλακίου. • Η Alpha Bank θα διατηρήσει το 5% των ομολογιών τιτλοποίησης μεσαίας (Mezzanine) και χαμηλής (Junior) εξοφλητικής προτεραιότητας, σύμφωνα με το κανονιστικό πλαίσιο διατήρησης κινδύνου, και σκοπεύει να διανείμει το 44% των υπολειπόμενων ομολόγων στους μετόχους, με την προϋπόθεση λήψης των σχετικών κανονιστικών και εταιρικών εγκρίσεων. Η Συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του β’ τριμήνου του 2021 και υπόκειται στην προηγούμενη λήψη όλων των απαιτούμενων εταιρικών, κανονιστικών και κρατικών εγκρίσεων. Η Deutsche Bank AG (“Deutsche Bank”) ενήργησε ως Κύριος Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος της Alpha Bank. Οι Alantra Corporate Portfolio Advisors International Limited (“Alantra”), Axia Ventures Group Ltd., Citigroup Global Markets Limited και PricewaterhouseCoopers Business Solutions S.A., ενήργησαν ως Χρηματοοικονομικοί Σύμβουλοι. Η Deutsche Bank and η Alantra ενήργησαν ως από κοινού Κύριοι Διαμεσολαβητές για την Τιτλοποίηση Galaxy. Η Allen & Overy LLP and η White & Case ενήργησαν ως σύμβουλοι για θέματα διεθνούς δικαίου και οι Zepos & Yannopoulos και PotamitisVekris ως νομικοί σύμβουλοι στην Ελλάδα.

 

 

Με το βλέμμα στις αποδόσεις των ομολόγων (A-Quant)

 

Το βασικό μήνυμα από τις δύο μεγαλύτερες τράπεζες του πλανήτη, την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB), είναι σχεδόν το ίδιο: ποσοτική χαλάρωση για όσο χρειαστεί ώστε να αντιμετωπιστούν οι επιπτώσεις του COVID-19 στην οικονομία.

 

Το αξιοσημείωτο γεγονός όμως των τελευταίων εβδομάδων είναι η μεγάλη αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων: το αμερικανικό δεκαετές ομόλογο έφτασε αισίως στο 1.39%, μια πολύ μεγάλη αύξηση αν θυμηθούμε πως στα τέλη του περασμένου έτους ήταν σταθερά κάτω από το 1%.

 

Θα πρέπει να θυμηθούμε ότι η τιμολόγηση (pricing) των βασικών assets διεθνώς βασίζεται άμεσα ή έμμεσα στην απόδοση των αμερικανικών ομολόγων και κυρίως του δεκαετούς treasury yield. Η άνοδος των αποδόσεων αυτών καθιστά όλα τα υπόλοιπα assets, όπως πχ τις μετοχές, πιο ακριβά και συνεπώς δημιουργεί μία τάση derisking.

 

Έτσι λοιπόν, μία τέτοια εξέλιξη αναμένεται να φοβίσει και να πιέσει τις αγορές , αλλά ταυτόχρονα θα ωφεληθούν οι αγορές των εμπορευμάτων και των συναφών με αυτά εταιρειών, κάτι που ήδη βλέπουμε στις αγορές τις τελευταίες ημέρες και αναμένεται να ενταθεί.

 

Οι αγορές μετοχών σε ΗΠΑ και Ευρώπη είχαν μια μικρή διόρθωση με παράλληλη διόρθωση και για το δολάριο. Η στερλίνα ενισχύθηκε σημαντικά ενώ το ευρώ με τις γνωστές του αδυναμίες δεν μπόρεσε να επωφεληθεί από το ασθενές δολάριο. Ο χρυσός συνέχισε την καθοδική του πορεία, το πετρέλαιο είχε σταθεροποιητικές τάσεις αλλά τεράστια άνοδο έχει σημειώσει ο χαλκός που κινείται ήδη σε υψηλά 10 ετών περίπου. Τέλος, το Bitcoin συνέχισε τη φρενήρη άνοδό του, καταρρίπτοντας αλλεπάλληλα ρεκόρ.

 

Η παρούσα εβδομάδα, εκτός των ομιλιών Powell και Lagarde, δεν περιέχει σημαντικές τακτικές οικονομικές ανακοινώσεις και έτσι το ενδιαφέρον των αγορών θα είναι και πάλι στραμμένο στην πανδημία και στην πολιτική των Κεντρικών Τραπεζών.

 

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Σταθεροποιητικά κινήθηκε το EURUSD την περασμένη εβδομάδα, ανοίγοντας και κλείνοντας γύρω από την περιοχή τιμών του 1.2120. Το δολάριο είχε μια ελαφρά κάμψη αλλά το νόμισμα της Ευρώπης δεν μπόρεσε να επωφεληθεί αφού τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν ήταν μεν ελαφρώς ενθαρρυντικά αλλά ακόμα αντανακλούν τα προβλήματα στην οικονομία. Οι ομιλίες Lagarde (Δευτέρα) και Powell (Τετάρτη) μαζί με την ανακοίνωση του γερμανικού και αμερικανικού ΑΕΠ για το 4ο τρίμηνο του 2020 θα δώσουν ένα στίγμα την τρέχουσα εβδομάδα. Ας μην ξεχνάμε επίσης και τη Σύνοδο Κορυφής στην Ευρώπη την Πέμπτη και την Παρασκευή. Η ισοτιμία δείχνει μια δυσκολία να κινηθεί υψηλότερα, παρ’όλη την αδυναμία του δολαρίου και έτσι σε ενδεχόμενη πρόσκαιρη ενδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος, ίσως κινηθεί χαμηλότερα, ακόμα και στην περιοχή του 1.20.

 

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Ακόμα μια ανοδική εβδομάδα (την 6η κατά σειρά), είδαμε για το GBPUSD που κατάφερε να διασπάσει ανοδικά το 1.40 και να παραμείνει οριακά πάνω από αυτό στο κλείσιμο της εβδομάδας, έστω κι αν το άνοιγμα ήταν στο 1.3850. Οι αγορές αναμένουν την ομιλία του Boris Johnson αυτήν τη Δευτέρα και τον επικείμενο καταστατικό χάρτη χαλάρωσης του lockdown, αφού οι εμβολιασμοί στο Ηνωμένο Βασίλειο προχωρούν με ταχύτατους ρυθμούς και υπάρχει η αισιοδοξία πως όλος ο ενήλικας πληθυσμός θα έχει εμβολιαστεί μέχρι τον Ιούλιο. Η διάσπαση του ορόσημου του 1.40 καταδεικνύει την ανοδική δύναμη της ισοτιμίας και φυσικά είναι δυνατόν με αυτήν την ορμή να κινηθεί υψηλότερα αλλά σε τέτοιες μεγάλες ανόδους δεν αποκλείονται διορθώσεις σε περίπτωση κατοχύρωσης κερδών κάποιων αγοραστών.

 

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

 

Σημαντική άνοδο για το USDJPY την περασμένη εβδομάδα, με άνοιγμα στο 104.92 και κλείσιμο στο 105.42 ενώ μέσα στην εβδομάδα είδαμε τιμές πάνω από το 106. Το επιτόκιο του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου καλπάζει αγγίζοντας το 1.39% σημειώνοντας άνοδο 20% περίπου στις τελευταίες δέκα ημέρες, ωθώντας την ισοτιμία ψηλότερα. Οι οικονομικές ανακοινώσεις της Ιαπωνίας για πληθωρισμό και PMI της περασμένης εβδομάδας είχαν μάλλον ουδέτερο αντίκτυπο στις αγορές και έτσι δεν αποκλείεται, η ανοδική τάση που έχει ξεκινήσει από τις αρχές του έτους για το USDJPY να συνεχιστεί και πάνω από το 106.

 

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

 

Η περασμένη εβδομάδα μπορεί να χαρακτηριστεί ως η εβδομάδα διαφυγής του EURJPY από την περιοχή τιμών του 127. Η ισοτιμία άνοιξε στο 127.18 και έκλεισε στο 127.75 ενώ νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα, ήδη κινείται πάνω από το 128. Αυτά τα επίπεδα τιμών είχαμε να τα δούμε από τα τέλη του 2018 και δεδομένη την καχεκτικότητα του ευρώ, φαίνεται πως οι επενδυτές απομακρύνονται από το γιεν. Ο επόμενος προφανής στόχος είναι το 130 αλλά φυσικά σε τέτοια πρωτοφανή υψηλά, πάντα ελλοχεύει ο κίνδυνος διορθώσεων από επενδυτές που κατοχυρώνουν κέρδη.

 

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

 

Συνέχισε καθοδικά το EURGBP για ακόμα μία εβδομάδα (4η κατά σειρά), ανοίγοντας στο 0.8742 και κλείνοντας στο 0.8650. Σημαντική κρίνεται η καθοδική διάσπαση της ισχυρής στήριξης του 0.8670 και με δεδομένη την μέχρι τώρα ισχύ της στερλίνας και την αδυναμία του ευρώ, η περιοχή τιμών του 0.85 φαντάζει ως ένας ρεαλιστικός στόχος.

 

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

 

Ακόμα μια πτωτική εβδομάδα πέρασε για το USDCAD, με άνοιγμα στο 1.2683 και κλείσιμο στο 1.2617. Οι τιμές του πετρελαίου εμφάνισαν μια ελαφρά κάμψη αλλά αυτό δεν εμπόδισε την ισοτιμία να κινηθεί χαμηλότερα, κυρίως λόγω της αδυναμίας του αμερικανικού νομίσματος. Πλέον το USDCAD είναι πολύ κοντά στην πολυετή στήριξη του 1.2590 και ενώ αναμένονται σε αυτήν την περιοχή λογικές ανοδικές αντιδράσεις, τυχόν παγιωμένη διάσπασή της ανοίγει το δρόμο για το 1.25 ή για ακόμα χαμηλότερα.

 

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

 

Ανοδική η εβδομάδα για το USDCHF το οποίο άνοιξε στο 0.8912 και έκλεισε στο 0.8965, έστω κι αν το δολάριο αποδυναμώθηκε ελαφρώς. Πλέον το στοίχημα για τους αγοραστές είναι η τιμή ορόσημο του 0.90 γιατί με εξαίρεση την εβδομάδα στις αρχές Φεβρουαρίου, η ισοτιμία δεν μπορεί να πιάσει και να κατοχυρώσει αυτά τα επίπεδα.

 

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Ισχυρά ανοδική εβδομάδα είδαμε για το AUDUSD που άνοιξε στο 0.7765 και έκλεισε στο 0.7869, καταρρίπτοντας την αντίσταση του 0.7820 που ήταν υψηλό τριών ετών περίπου. Εν αναμονή της απόφασης για τα επιτόκια στην Κίνα, η οικονομία της Αυστραλίας δείχνει αρκετά υγιής και η επαναφορά της Κίνας στην ενεργό δράση μετά τον πολυήμερο εορτασμό του νέου έτους δίνουν ώθηση ανόδου στην ισοτιμία. Είναι πολύ λογικό μετά από αυτές τις εξελίξεις, οι αγοραστές να ονειρεύονται τα επίπεδα τιμών του 0.80 χωρίς αυτό να σημαίνει πως κάποιοι δε θα πουλήσουν για να αντλήσουν σημαντικά κέρδη, προκαλώντας πιθανές διορθώσεις.

 

SP500

 

Ελαφρώς διορθωτικά κινήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα, ο αμερικανικός δείκτης SP500, κλείνοντας στις 3,898 μονάδες, με απώλειες που προσέγγισαν το 1%. Το επιτόκιο του αμερικανικού δεκαετούς σημειώνει θεαματική άνοδο και έτσι μερίδα των επενδυτών στρέφεται προς τα εκεί έστω κι αν οι προσδοκίες του πακέτου στήριξης των 1.9 τρις δολαρίων θα έπρεπε να δημιουργεί μεγάλη ευφορία στις αγορές μετοχών. Δεν αποκλείεται αυτή η εικόνα να συνεχιστεί, εντείνοντας τη διόρθωση προς την περιοχή των 3,860 μονάδων αλλά μια δομημένη και στέρεη επαναφορά πάνω από τις 3,900 μονάδες θα επαναφέρει την αισιοδοξία στους αγοραστές, οι οποίοι θα κυνηγήσουν τα υψηλά των 3,960 μονάδων.

 

DAX30

 

Ελαφρώς πτωτικά κινήθηκε ο γερμανικός δείκτης DAX30 την εβδομάδα που μας πέρασε, κλείνοντας στις 13,953 μονάδες, εμφανίζοντας απώλειες της τάξης του 0.70% περίπου. Η γενικότερη εικόνα της αγοράς μετοχών παγκοσμίως σε συνάρτηση με τα επίπεδα τιμών ρεκόρ του δείκτη, προκάλεσαν αυτή τη διόρθωση που δεν αποκλείεται να ενταθεί προς την περιοχή των 13,800 μονάδων όσο ο δείκτης παραμένει κάτω από τις 14,000 μονάδες. Πάνω από τις 14,000 μονάδες, μάλλον θα επανέλθουν τα χαμόγελα και οι στόχοι για νέα ρεκόρ πάνω από τις 14,180 μονάδες.

 

FTSE100

 

Σταθεροποιητική η εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,560 μονάδες χωρίς να σημειώσει αξιόλογη μεταβολή. Ο δείκτης είχε καλύτερη παρουσία από τους υπολοίπους κύριους δείκτες μετοχών αφού η βρετανική οικονομία μπορεί να αναπνεύσει περισσότερο στο εγγύς μέλλον με γρήγορη άρση των περιοριστικών μέτρων της πανδημίας. Μακροπρόθεσμος στόχος των αγοραστών είναι τα υψηλά ενός έτους πάνω από τις 6,900 μονάδες ενώ κάτω από τις 6,400 θα ενταθούν οι ανησυχίες.

 

Χρυσός

 

Ισχυρά πτωτικά κινήθηκε ο χρυσός την περασμένη εβδομάδα, κλείνοντας στα $1,783, έχοντας απώλειες 2.25% περίπου. Οι αγορές αρχίζουν και αποκτούν προφίλ ρίσκου, θεωρώντας πως η πανδημία δε θα μπορεί να καταβάλει για πολύ καιρό ακόμα τις οικονομίες και έτσι παρ΄όλη την αδυναμία του δολαρίου, ο χρυσός κινήθηκε χαμηλότερα, αγνοώντας ακόμα και την πιθανότητα υψηλού πληθωρισμού λόγω της επικείμενης ποσοτικής χαλάρωσης. Δεδομένο είναι όμως πως και η ισχυρή αντίσταση στα $1,765 άντεξε στο καθοδικό ράλι της προηγούμενης εβδομάδας και ενώ το προφίλ του χρυσού είναι καθαρά πτωτικό, δεν μπορούν να αποκλειστούν ανοδικές αντιδράσεις. Κάτω από τα $1,765 η πτώση είναι πιθανό να επιταχυνθεί.

 

Πετρέλαιο

 

Μια παύση στο ράλι ανόδου στις τιμές του πετρελαίου είδαμε την προηγούμενη εβδομάδα με τα  futures του επομένου μήνα έκλεισαν στα $58.97, καταγράφοντας απώλειες 1.20% περίπου. Το πολύ κρύο και οι παγωμένες πετρελαϊκές εγκαταστάσεις στο Τέξας επέδρασαν αρνητικά στις τιμές του πετρελαίου. Η ζήτηση δεν έχει αυξηθεί σημαντικά αφού πολλές οικονομίες παραμένουν σε καθεστώς lockdown ενώ και οι περικοπές στην παραγωγή των μελών του ΟΠΕΚ οδεύουν προς το τέλος τους αλλά υπάρχει διάχυτη αισιοδοξία για το μέλλον και για τη λήξη της πανδημίας που μπορεί να επαναφέρει το πετρέλαιο στην ανοδική του πορεία, πάνω από τα $60 και με πιο μακροπρόθεσμο στόχο τα $65. Αντιθέτως, κάτω από τα $58.50 υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα για συνέχιση της διορθωτικής κίνησης.

 

Bitcoin

 

Ακάθεκτο συνέχισε το Bitcoin για ακόμα μία εβδομάδα, κλείνοντας στα $57,493 με εβδομαδιαία κέρδη που ξεπέρασαν το 18%. Η τιμή ορόσημο των $50,000 ξεπεράστηκε άνετα και η κεφαλαιοποίηση ξεπέρασε ήδη το 1 τρισ. δολάρια. Τα θετικά νέα για το Bitcoin και τα κρυπτονομίσμστα γενικότερα ολοένα και πυκνώνουν: εμφανίστηκε το Bitcoin ETF το οποίο συγκέντρωσε σε μία μόλις ημέρα 165 εκ. δολάρια, η Motley Fool μεγάλη επενδυτική εταιρεία ανακοίνωσε πως επένδυσε ένα σεβαστό ποσόν σε Bitcoin, ακόμα και ο Bill Gates που ενώ δήλωσε πως δεν είναι κάτοχος κρυπτονομισμάτων, είναι προς την κατεύθυνση της έρευνας για την ψηφιοποίηση του χρήματος. Ενώ όλοι βλέπαμε την τιμή στόχο των $100,000 ως κάτι ακραίο, με βάση την εικόνα του Bitcoin τελευταία, ίσως τελικά να είναι πιο εφικτό απ΄ότι αρχικά φάνταζε.

 

Πηγή: www.a-quant.com

 

Οι αποδόσεις των μετοχών του ΓΔ και του FTSE 25 κατά την προηγούμενη εβδομάδα

Μετοχές ΓΔ

 

 

 

 

 

Μετοχή

Κλείσιμο 19/02/21

Εβδομαδιαία απόδοση 12-19/02/21

ΒΙΟ

3,695

8,68%

CENER

2,060

17,05%

TITC

14,200

-0,28%

ΕΕΕ

26,600

-1,59%

ΟΤΕ

12,310

0,49%

ΑΡΑΙΓ

4,440

5,34%

ΤΕΝΕΡΓ

12,300

-14,46%

ΕΝΤΕΡ

2,560

-5,19%

ΠΑΠ

2,220

-0,45%

ΙΝΤΕΡΚΟ

6,300

-0,79%

ΑΔΜΗΕ

2,430

0,83%

ΠΛΑΘ

4,065

-3,21%

ΜΠΡΙΚ

1,970

0,51%

ΣΑΡ

8,960

-0,67%

ΚΕΚΡ

2,980

-5,70%

ΑΒΑΞ

0,635

5,48%

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

1,440

-6,12%

ΟΛΥΜΠ

1,380

-6,12%

ΦΡΛΚ

3,865

1,44%

ΚΑΜΠ

1,160

-0,43%

ΛΟΥΛΗ

2,500

-0,79%

ΓΕΚΤΕΡΝΑ

7,700

-5,98%

ΙΑΤΡ

1,475

6,50%

ΛΥΚ

1,290

-0,39%

ΜΙΓ

0,032

0,31%

ΜΥΤΙΛ

12,800

3,39%

ΛΑΜΔΑ

6,510

2,52%

ΦΛΕΞΟ

9,000

0,00%

ΙΝΤΚΑ

0,825

7,98%

ΕΥΠΙΚ

5,000

0,00%

ΑΛΦΑ

0,769

-2,63%

ΑΤΤ

0,192

-3,62%

ΜΠΕΛΑ

13,350

1,14%

ΕΤΕ

2,019

-2,04%

ΠΕΙΡ

0,766

2,68%

ΑΛΜΥ

1,240

0,40%

ΕΥΡΩΒ

0,559

-0,64%

ΕΛΠΕ

5,450

2,25%

ΚΟΥΕΣ

11,000

4,76%

ΠΛΑΙΣ

3,680

3,66%

ΠΛΑΚΡ

16,800

7,01%

ΟΤΟΕΛ

6,140

2,85%

ΠΕΤΡΟ

5,550

0,91%

ΕΥΔΑΠ

6,610

-1,49%

ΙΚΤΙΝ

0,700

4,48%

ΙΑΣΩ

1,410

9,30%

ΕΛΤΟΝ

1,330

0,38%

ΕΧΑΕ

3,600

1,98%

ΣΠΕΙΣ

5,460

4,60%

ΑΣΚΟ

2,110

-0,94%

ΟΠΑΠ

10,450

-1,97%

ΜΟΗ

11,500

1,68%

ΟΛΘ

26,300

5,20%

ΕΥΑΠΣ

4,260

0,71%

ΙΝΚΑΤ

1,265

0,80%

ΔΕΗ

9,330

17,14%

ΣΕΝΤΡ

0,216

0,00%

ΟΛΠ

19,280

2,44%

ΚΡΙ

7,000

-1,41%

ΠΡΟΦ

5,110

2,92%

 

 

 

ΓΔ

781,420

0,69%

FTSE 25

1.852,780

0,25%

Τραπεζικός Δείκτης

447,620

-1,41%

                Πηγή: www.greekfinanceforum.com

 

 

 

FTSE 25

 

 

Μετοχή

Κλείσιμο 19/02/2021

Εβδομαδιαία απόδοση 12-19/02/21

ΒΙΟ

3,695

8,68%

TITC

14,200

-0,28%

ΕΕΕ

26,600

-1,59%

ΟΤΕ

12,310

0,49%

ΑΡΑΙΓ

4,440

5,34%

ΤΕΝΕΡΓ

12,300

-14,46%

ΑΔΜΗΕ

2,430

0,83%

ΣΑΡ

8,960

-0,67%

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

1,440

0,70%

ΦΡΛΚ

3,865

1,44%

ΓΕΚΤΕΡΝΑ

7,700

-5,98%

ΜΥΤΙΛ

12,800

3,39%

ΛΑΜΔΑ

6,510

2,52%

ΑΛΦΑ

0,769

-2,63%

ΜΠΕΛΑ

13,350

1,14%

ΕΤΕ

2,019

-2,04%

ΠΕΙΡ

0,766

2,68%

ΕΥΡΩΒ

0,559

-0,64%

ΕΛΠΕ

5,450

2,25%

ΕΥΔΑΠ

6,610

-1,49%

ΕΧΑΕ

3,600

1,98%

ΟΠΑΠ

10,450

-1,97%

ΜΟΗ

11,500

1,68%

ΔΕΗ

9,330

17,14%

ΟΛΠ

19,280

2,44%

 

 

 

ΓΔ

781,420

0,69%

FTSE 25

1.852,780

0,25%

Τραπεζικός Δείκτης

447,620

-1,41%

Πηγή: www.greekfinanceforum.com

 

21/02/21

 
 

Οι προειδοποιήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τις παράνομες πλατφόρμες

 

Οι επενδύσεις στα κρυπτονομίσματα, στις αγορές συναλλάγματος και σε ξένα χρηματιστήρια έχουν αρχίσει πλέον να γίνονται της μόδας και στην Ελλάδα, καθώς αποδίδουν σημαντικά κέρδη.

 

Το τελευταίο διάστημα υπάρχουν καταγγελίες ότι επενδυτικές εταιρείες «φαντάσματα», οι οποίες διαφημίζονται χρησιμοποιώντας ακόμη και ισχυρά πρόσωπα της πολιτικής και οικονομικής ζωής (φυσικά εν αγνοία τους), έχουν εξαπατήσει πολίτες μέσω ιστοσελίδων που διαφημίζουν πλατφόρμες για Forex, κρυπτονομίσματα κ.ά.

 

Με τη μεγαλύτερη χρήση του διαδικτύου, ειδικά κατά την τρέχουσα περίοδο, έχει παρατηρηθεί αύξηση των περιπτώσεων επενδυτικής απάτης: μη αδειοδοτημένα πρόσωπα, χρησιμοποιώντας μεθόδους επιθετικής διάθεσης χρηματοπιστωτικών μέσων μέσω τηλεφώνου, ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ή μέσων κοινωνικής δικτύωσης, ισχυριζόμενα ότι προέρχονται από αξιόπιστες εταιρίες και υποσχόμενα «ασφαλείς επενδύσεις», διαφημίζουν συναλλαγές μέσω ηλεκτρονικής πλατφόρμας κυρίως σε συνάλλαγμα (FOREX), πολύτιμα μέταλλα, πετρέλαιο, συμβόλαια επί διαφορών (CFDs) και κρυπτονομίσματα, όπως το bitcoin.

 

Πολλές φορές, κατευθύνουν τους ανυποψίαστους επενδυτές σε ιστοτόπους ή χρησιμοποιούν μαρτυρίες και υλικό που φαίνεται αληθινό, και δεν είναι εύκολο να διακρίνει κάποιος ότι δεν ανταποκρίνεται στην πραγματικότητα. Στοχεύουν ιδίως σε υποψήφιους επενδυτές που αναζητούν επενδύσεις μέσω διαδικτύου, μηχανών αναζήτησης ή μέσων κοινωνικής δικτύωσης. Διαφημίζουν διαδικτυακές πλατφόρμες συναλλαγών οι οποίες δεν είναι αδειοδοτημένες, και υπόσχονται υψηλές αποδόσεις για να προσελκύσουν επενδυτές σε επενδύσεις οι οποίες - ενώ φαίνεται ότι προσφέρουν λογικές ή υψηλές αποδόσεις - στην πραγματικότητα μπορεί και να αφορούν σε παράνομη δραστηριότητα. Χρησιμοποιούν δε πολλές φορές εικόνες ειδών πολυτελείας ή διάσημα πρόσωπα ώστε να πείσουν για τις επενδύσεις αυτές.

 

Απαιτείται προσοχή, γιατί μπορεί η διαφήμιση να συνδέεται στη συνέχεια με έναν άλλο ιστότοπο, όπου καλείται κάποιος είτε να επενδύσει σε μία πλατφόρμα, αφού δώσει τα στοιχεία του, είτε να ανοίξει ειδικό λογαριασμό τον οποίο διαχειρίζεται η εταιρία που διαφημίζεται.

 

Επισημαίνεται ότι οι περισσότεροι παθόντες αναφέρουν ότι, αρχικά, οι επενδύσεις τους εμφάνιζαν σημαντικές αποδόσεις, με αποτέλεσμα να έχουν κίνητρο να θεωρήσουν την επένδυσή τους επιτυχή και να επενδύσουν περισσότερα χρήματα ή να συστήσουν σε φίλο ή μέλος της οικογένειάς τους να επενδύσει.

 

Ωστόσο, στη συνέχεια, όταν ζητούσαν να τους αποδοθούν τα κέρδη τους, με διάφορα προσχήματα η κατάθεση στον λογαριασμό τους καθυστερούσε υπερβολικά, και στο τέλος ο λογαριασμός τους στην πλατφόρμα απενεργοποιούνταν, με αποτέλεσμα την απώλεια των χρημάτων τους.

 

Τι θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές

 

Τι θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές όταν επενδύουν μέσω αυτών των παρόχων;

 

Σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς οι επενδυτές θα πρέπει:

 

1. Να είναι ιδιαίτερα επιφυλακτικοί όταν βλέπετε διαφημίσεις στο διαδίκτυο και στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης που υπόσχονται υψηλές αποδόσεις.

2. Να είναι πάντοτε προσεκτικοί, εάν επικοινωνούν μαζί σας μέσω τηλεφωνικού αριθμού είτε άγνωστου είτε ακόμη και με πρόθεμα άλλης χώρας, και επιμένουν να πραγματοποιήσετε την προτεινόμενη επένδυση άμεσα. Για παράδειγμα, τον τελευταίο καιρό έχει διαπιστωθεί μία αύξηση τέτοιων τηλεφωνημάτων με πρόθεμα (+ 44..).

3. Να μην προβαίνουν άμεσα σε επένδυση, πριν διενεργήσουν πρώτα έλεγχο των στοιχείων της εκάστοτε εταιρείας.

Να ρωτούν πάντα όποιον τους καλεί, ή να αναζητούν στην ιστοσελίδα που τους έχουν παραπέμψει για επενδύσεις ή συναλλαγές, τα ακόλουθα στοιχεία:

 

- Ποια είναι η εταιρεία που τους καλεί ή διαφημίζεται; Ποια εταιρία διαχειρίζεται την πλατφόρμα που τους συστήνουν;

- Πού βρίσκεται η έδρα της εταιρείας;

- Η εταιρεία είναι αδειοδοτημένη; Εάν τους απαντούν ότι είναι αδειοδοτημένη ή αναγράφεται στην διαφήμιση ή στην ιστοσελίδα της ότι είναι αδειοδοτημένη, να διαβάζουν προσεκτικά ποια εποπτική αρχή έχει χορηγήσει την άδεια.

- Πριν προβούν σε οποιαδήποτε χορήγηση στοιχείων σας ή απόφαση για επένδυση, πάντα να κάνουν τη δική σας έρευνα σχετικά με το προϊόν και την εταιρεία μέσω της οποίας

σκέφτονται να επενδύσουν, και να βεβαιωθούν ότι έχουν λάβει τις παραπάνω βασικές πληροφορίες και ότι η εταιρία είναι αδειοδοτημένη από υπαρκτή αρμόδια εποπτική αρχή.

- Πριν προβούν σε οποιαδήποτε χορήγηση στοιχείων σας ή απόφαση για επένδυση, να ελέγχουν εάν η εταιρεία διαθέτει άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την Τράπεζα της

Ελλάδος ή ευρωπαϊκό διαβατήριο.

- Να ανατρέχουν στη Λίστα Προειδοποιήσεων της Ε.Κ. για να ενημερωθούν για τυχόν διαδικτυακές απάτες.

- Να επισκεφθούν τις ιστοσελίδες της αλλοδαπής εποπτικής αρχής (προερχόμενης είτε από την Ευρωπαϊκή Ένωση είτε από τρίτη χώρα) από την οποία σας είπαν ότι έχει αδειοδοτηθεί η

εταιρία προκειμένου α) να επιβεβαιώσουν ότι είναι αδειοδοτημένη, και β) να ενημερωθούν αναφορικά με τις προειδοποιήσεις διαδικτυακής απάτης που έχουν αναρτηθεί.

- Μην προκαταβάλλουν κανένα χρηματικό ποσό πριν βεβαιωθούν πως έχουν προβεί στις ανωτέρω ενέργειες και ελέγχους.

- Καμία πρόταση εμπορικής προώθησης δεν πρέπει να κάνει τους επενδυτές να ξεχάσετε ότι ποτέ δεν υπάρχει υψηλό κέρδος χωρίς υψηλό κίνδυνο, ο οποίος μπορεί να οδηγήσει σε απώλεια μέρους ή του συνόλου του επενδυόμενου κεφαλαίου.

 

Οι προειδοποιήσεις

 

Από το 2018 η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προειδοποιούσε το επενδυτικό κοινό για τις διαδικτυακές εταιρείες - πλατφόρμες οι οποίες δεν επιτρεπόταν να παρέχουν στην Ελλάδα επενδυτικές σε χρηματοπιστωτικά μέσα, καθώς και να κατέχουν χρήματα επενδυτών.

 

Συγκεκριμένα η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει εκδώσει προειδοποιήσεις για τις εξής διαδικτυακές εταιρείες - πλατφόρμες και στις συγκεκριμένες ημερομηνίες:

 

- NORTHFINTECHFX Trading Services (www.northfintechfx.co)(30-12-2020)

- INVEST-MOMENT (https://invest-moment.com) (8-12-20)

- VITAFX (https://vitafx.com)(3 -12-2020)

- STOCKLUX («https:www.stocklux.co») (15-10-2020)

- TRADIXA («https://www.tradi-xa.com») (5-8-2020)

- BTSAVE («https://www.btsave.io») (3-8-2020)

- MAXITRADE («https://maxitrade.com») (30-3-2020)

- Stoxmarket.com (7 Φεβρουαρίου 2018)

- G8Markets» και Spot4Trade (22-1-2018)

- F1PRO MARKET» και CAC400(11-1-2018

 

Η παροχή επενδυτικών υπηρεσιών και η άσκηση επενδυτικών δραστηριοτήτων χωρίς άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την αντίστοιχη εποπτική αρχή άλλου κράτους μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης συνιστά αδίκημα, το οποίο επισύρει σοβαρές ποινικές και διοικητικές κυρώσεις.

 

20/02/21

 
 

 

Σε νέα επίπεδα- ρεκόρ ανήλθαν τα κρυπτονομίσματα bitcoin και ether

 

Σε επίπεδο-ρεκόρ ανήλθε σήμερα το bitcoin στη διαπραγμάτευσή του στην Ασία, παρατείνοντας το δίμηνο ράλι που οδήγησε χθες την κεφαλαιοποίησή του σε πάνω από το 1 τρισεκατ. δολάρια.

 

Το δημοφιλέστερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο έφθασε στο επίπεδο ρεκόρ των 56.620 δολαρίων, καταγράφοντας κέρδη 18% σε εβδομαδιαία βάση. Από την αρχή του έτους η τιμή του έχει αυξηθεί πάνω από 92%. Τα κέρδη του bitcoin τροφοδοτούνται από τις ενδείξεις ότι κερδίζει την αποδοχή μεγάλων επενδυτών και εταιριών, όπως η Tesla, η Mastercard και η BNY Mellon.

 

Το ether, το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα βάσει κεφαλαιοποίησης και ημερήσιου όγκου συναλλαγών, ανήλθε επίσης στο επίπεδο ρεκόρ των 2.040,62 δολαρίων, καταγράφοντας κέρδη περίπου 12% σε εβδομαδιαία βάση.

 

19/02/21

 

 

Γ. Στουρνάρας: 12,8 δισ. ευρώ επένδυσαν οι ελληνικές τράπεζες σε ομόλογα το 2020

Ποσό που αγγίζει τα 12,8 δισ. ευρώ τοποθέτησαν οι ελληνικές τράπεζες σε ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου τη χρονιά που μας πέρασε σύμφωνα με στοιχεία που παρουσίασε σήμερα στη Βουλή ο διοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας. Το Ελληνικό Δημόσιο το 2020 άντλησε από τις αγορές μέσω 5 εκδόσεων ομολόγων 12 δισ. ευρώ.

Συνεπώς τα στοιχεία που παρέθεσε σήμερα ο διοικητής της ΤτΕ δείχνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες υπερκάλυψαν με τις τοποθετήσεις τους σε ομόλογα του Δημοσίου τις τοποθετήσεις αυτές. Η πλεονάζουσα ρευστότητα αυτή των ελληνικών τραπεζών προήλθε από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία στο πλαίσιο των έκτακτων μέτρων αποφάσισε να δέχεται κατ΄ εξαίρεση τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρο στις πράξεις αναχρηματοδότησης των τραπεζών.

Όσον αφορά στις τρέχουσες εξελίξεις συνεχίστηκαν και σήμερα οι πιέσεις στη δευτερογενή αγορά ομολόγων με αποτέλεσμα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου να ξεπεράσει το 0,9%.

Η άνοδος στις αποδόσεις των ομολόγων δεν περιορίζεται μόνο στην ελληνική αγορά, καθώς την ίδια εικόνα εμφανίζουν οι μεγαλύτερες αγορές ομολόγων στην Ευρώπη αλλά και στις ΗΠΑ. Η εξέλιξη αυτή φαίνεται να ανησυχεί τους αναλυτές, οι προσπαθούν να αποδώσουν τις εξελίξεις αυτές είτε στις απαισιόδοξες μακροοικονομικές προβλέψεις, είτε στην προσπάθεια των επενδυτών να πιέσουν τις κεντρικές τράπεζες προκειμένου να ρίξουν περισσότερο χρήμα στην αγορά.

Αισιόδοξοι οι κεντρικοί τραπεζίτες

Τα πρακτικά από την τελευταία συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ έδειξαν πάντως ότι κεντρικοί τραπεζίτες ήταν μάλλον αισιόδοξοι με την άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, υποστηρίζοντας ότι παραμένουν σε ιστορικώς χαμηλά επίπεδα.

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος καταγράφηκαν συναλλαγές 248 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 135 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 0,91% από 0,81% έναντι -0,31% του αντίστοιχου γερμανικού με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,24% από 1,15%.

Στην αγορά συναλλάγματος ενισχύεται το ευρώ έναντι του δολαρίου καθώς το ευρωπαϊκό νόμισμα διαπραγματευόταν νωρίς το απόγευμα στα 1,2126 από 1,2089 δολ. που άνοιξε η αγορά. Η άνοδος του δολαρίου συνδέεται κατά κύριο λόγο από ρευστοποιήσεις θέσεων επενδυτών οι οποίοι τοποθετούνται σε αγορές υψηλότερου κινδύνου.

Η ενδεικτική ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοίνωσε η ΕΚΤ διαμορφώθηκε στα 1,2139 δολ.

Πηγή: ΑΜΠΕ

 

ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ: Πρωτοφανείς ακραίες καιρικές συνθήκες στο Τέξας, ΗΠΑ – Οικονομικές επιπτώσεις από τη μη λειτουργία των αιολικών πάρκων

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωση της:

 

Πρόσφατα, ο κυβερνήτης του Τέξας έθεσε και τις 254 κομητείες της πολιτείας σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης λόγω σοβαρών καιρικών συνθηκών με επαπειλούμενες εκτεταμένες σοβαρές ζημιές, τραυματισμούς και απώλεια ζωών, λόγω παρατεταμένων πολικών θερμοκρασιών, ισχυρής χιονόπτωσης και παγωμένης βροχής. Το βαθύ ψύχος του πρωτοφανούς φαινομένου ανάγκασε σε κλείσιμο διυλιστήρια και πετρελαιοπηγές, έθεσε εκτός λειτουργίας βασικά τμήματα υποδομών διανομής ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου, και επέφερε διακοπές στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από πυρηνικά εργοστάσια, εργοστάσια φυσικού αερίου και ανανεώσιμα, σε μεγάλα μέρη του Δυτικού και Κεντρικού Τέξας.

 

Η ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ διαθέτει τρία αιολικά έργα στο Τέξας, συνολικής εγκατεστημένης ισχύος 520MW. Και τα τρία έργα υπέστησαν περιορισμό λειτουργίας και δεν ήταν σε θέση να εισφέρουν ηλεκτρική ενέργεια στο δίκτυο κατά τη διάρκεια αυτής της χωρίς προηγούμενο κατάστασης, με πιθανό ενδεχόμενο να αντιμετωπίσουν σημαντικές οικονομικές επιπτώσεις. Η ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ παρακολουθεί εκ του σύνεγγυς την κατάσταση και εργάζεται επιμελώς για να μετριάσει τις οικονομικές συνέπειες, διασφαλίζοντας παράλληλα την υγεία και την ασφάλεια του προσωπικού της. Το καιρικό φαινόμενο είναι σε εξέλιξη. Θα επανέλθουμε όταν διαθέτουμε σαφέστερη πληροφόρηση.

 

Ο Όμιλος ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ διαθέτει περισσότερα από 1.800 MW σε λειτουργία, υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή σε Ελλάδα, ΗΠΑ, Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη. Συγκεκριμένα, η συνολική εγκατεστημένη ισχύς του Ομίλου σε Ελλάδα και εξωτερικό ανέρχεται σε 1.373 MW, ενώ διαθέτει, επίσης, υπό κατασκευή ή έτοιμες προς κατασκευή εγκαταστάσεις ΑΠΕ συνολικής ισχύος 430 MW στην Ελλάδα. Επίσης, ο Όμιλος αναπτύσσει επιπλέον έργα συνολικής ισχύος 1200 MW στην Ελλάδα, τα οποία θα είναι έτοιμα προς κατασκευή μέσα στην επόμενη περίοδο και θα επιτρέψουν την επίτευξη του στόχου των 3.000 MW μέχρι το 2025.  Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Όμιλος προωθεί δύο (2) μεγάλα έργα αντλησιοταμίευσης, καθώς και σημαντικό αριθμό φωτοβολταϊκών πάρκων στην Ελλάδα, που θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τον ανωτέρω στόχο.   

 

 

Έντονη αβεβαιότητα στην οικονομία λόγω πανδημίας

 

Τη μεγάλη αβεβαιότητα που χαρακτηρίζει τις εκτιμήσεις για την πορεία της οικονομίας, όπως αυτές αποτυπώνονται στις χειμερινές προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, επισημαίνει στο εβδομαδιαίο δελτίο της, «7 Ημέρες Οικονομία», η Eurobank.

 

Οπως επισημαίνεται στο δελτίο, οι χειμερινές προβλέψεις της Επιτροπής αναδεικνύουν το στοιχείο αυτό της αβεβαιότητας, καθώς η εξάρτηση της χώρας από τις υπηρεσίες και ειδικά τον τουρισμό είναι μεγάλη.

 

«Η πανδημία του κορωνοϊού COVID-19 είναι μια διαταραχή που συνοδεύεται από υψηλή αβεβαιότητα», σημειώνει το δελτίο. «Ναι μεν το τοπίο δεν είναι τόσο ομιχλώδες όσο ήταν πριν από περίπου ένα χρόνο, ωστόσο, ακόμα και σήμερα που έχει εφευρεθεί το εμβόλιο και παράγεται μαζικά, που έχει σημειωθεί πρόοδος στο πεδίο της φαρμακευτικής αγωγής, η εξέλιξη της πανδημίας δύναται να έχει διακυμάνσεις. Επί παραδείγματι, τι ένταση και τι διάρκεια θα έχει το 3ο κύμα; Τι ποσοστό του πληθυσμού στην Ελλάδα και στο εξωτερικό θα έχει εμβολιαστεί μέχρι το καλοκαίρι; Ποια θα είναι η επίδραση των μεταλλάξεων του ιού στην εξέλιξη της πανδημίας; Οι διακυμάνσεις στο μέτωπο της COVID-19 επηρεάζουν έντονα μια οικονομία σαν την ελληνική που ένα σημαντικό τμήμα του δυναμικού της επικεντρώνεται στην παραγωγή – παροχή τουριστικών υπηρεσιών. Είναι αυτονόητο ότι κλάδοι όπως ο τουρισμός, που προϋποθέτει τη μετακίνηση ταξιδιωτών από τη μια χώρα στην άλλη, αλλά και τα συμπληρωματικά σε αυτόν προϊόντα και υπηρεσίες, παρουσιάζουν αυξημένη ευαισθησία στην υγειονομική κρίση».

 

Όπως αναφέρει και η Καθημερινή, οι αναλυτές παραθέτουν τις προβλέψεις της Κομισιόν, όπως αναθεωρήθηκαν σταδιακά προς το χειρότερο από τον χειμώνα του 2019 έως τον χειμώνα του 2021 και σημειώνουν:

 

«Η αβεβαιότητα που συνοδεύει τη διαταραχή της πανδημίας του κορωνοϊού COVID-19 αποτυπώνεται κυρίως στην εξέλιξη των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την πορεία της οικονομίας το 2021. Από το αρχικό σενάριο για ανάκαμψη 7,9% το 2021, η τελευταία εκτίμηση τοποθετεί την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στο 3,5% και μεταθέτει την επιτάχυνση για το 2022 με ρυθμό της τάξης του 5,0%. Η πρόβλεψη για σχετικά ήπια ανάκαμψη το 2021 εξηγείται από τον 3ο γύρο των περιοριστικών μέτρων και από την εκτιμώμενη μερική ανάκτηση των τουριστικών εσόδων του 2019. Το 3ο lockdown που δύναται να χαρακτηριστεί ως η συνέχεια του 2ου με μεγαλύτερη ένταση, αναμένεται να έχει αρνητικές συνέπειες στα στοιχεία των εθνικών λογαριασμών του α΄ τριμήνου 2021 με αποτέλεσμα, η ετήσια ύφεση του α΄ τρίμηνου 2021 να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα».

 

18/02/21

 

Που οφείλεται η άνοδος των πετρελαϊκών τιμών και ποιες οι εκτιμήσεις για την πορεία τους

 

Στις αιτίες της απότομης ανόδου της τιμής του πετρελαίου καθώς και στο ερώτημα εάν μπορούν οι τιμές να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα αναφέρεται, μεταξύ άλλων, το εβδομαδιαίο δελτίο οικονομικών εξελίξεων της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank.

 

Όπως αναφέρεται στην ανάλυση της Alpha Bank, η τιμή του αργού πετρελαίου Brent συνέχισε, στους πρώτους μήνες του 2021, την ανοδική της πορεία, η οποία ξεκίνησε στα τέλη του περασμένου Οκτωβρίου, με αποτέλεσμα, τον Φεβρουάριο, να κατορθώσει να ξεπεράσει τα 60 δολάρια ανά βαρέλι, για πρώτη φορά μετά την έναρξη της πανδημίας, στις αρχές του περασμένου έτους. 

 

Συγκεκριμένα, η τιμή του αργού πετρελαίου άγγιξε μέχρι και τα 61,69 δολάρια ανά βαρέλι, με αποτέλεσμα να σημειώσει, από την αρχή του έτους αύξηση άνω του 18%, ενώ, από τις αρχές του περασμένου Νοεμβρίου, η άνοδος ξεπερνά το 60%. Παράλληλη πορεία ακολούθησε και η τιμή του αργού πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) που αποτελεί τιμή αναφοράς για τις ΗΠΑ, χωρίς, ωστόσο, να επιτύχει ανάλογη αύξηση. Ειδικότερα, η τιμή του αργού πετρελαίου WTI σημείωσε άνοδο μέχρι και το επίπεδο των 58,91 δολαρίων ανά βαρέλι, επιτυγχάνοντας υψηλό 12 μηνών 

 

Ο αιφνιδιασμός της εθελοντικής μείωσης της παραγωγής από τη Σαουδική Αραβία


Στην ανάλυση επισημαίνεται ότι η Σαουδική Αραβία εξέπληξε την αγορά πετρελαίου, στις αρχές Ιανουαρίου 2021, όταν, μετά από σειρά έντονων διαπραγματεύσεων με τη Ρωσία και άλλους παραγωγούς πετρελαίου, ανακοίνωσε ότι θα μειώσει εθελοντικά, τους μήνες Φεβρουάριο και Μάρτιο, την ημερήσια παραγωγή της κατά ένα εκατ. βαρέλια. Αντίθετα, η πλειονότητα των παραγωγών της διευρυμένης ομάδας παραγωγών πετρελαίου (OPEC+) αποφάσισε να διατηρήσει τα τρέχοντα επίπεδα παραγωγής, με εξαίρεση την Ρωσία και το Καζακστάν που ανακοίνωσαν οριακή αύξηση της παραγωγή τους κατά 75.000 βαρέλια ημερησίως τόσο το Φεβρουάριο, όσο και τον Μάρτιο.

 

Η απόφαση της Σαουδικής Αραβίας, παρότι εστιάζει στην ανάγκη οικονομικής ανακούφισης των κρατών-μελών της ομάδας OPEC+ που έχουν πληγεί από την πανδημική κρίση, ενδεχομένως να υποδηλώνει την επιθυμία για επιστροφή στο ρόλο του βασικού παραγωγού για τον καθορισμό της τιμής, τον οποίο διατηρούσε στη δεκαετία του 1980. Σε αυτό το σενάριο, οι υπόλοιπες χώρες της ομάδας OPEC+ θα αυξάνουν ή θα διατηρούν σταθερούς τους ημερήσιους ρυθμούς παραγωγής πετρελαίου, ενώ η Σαουδική Αραβία θα μειώνει την παραγωγή της, προκειμένου να διατηρήσει ένα κατώτατο όριο στις τιμές του πετρελαίου, αναφέρουν οι αναλυτές της τράπεζας. 


Η κίνηση της Σαουδικής Αραβίας για εθελοντική μείωση της παραγωγής της επέδρασε θετικά στην αγορά πετρελαίου, καθώς οι τιμές ανήλθαν στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 12 μηνών.

 

Ποιοι άλλοι παράγοντες ώθησαν υψηλότερα τις τιμές;

 

Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Alpha Bank, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, η οποία άρχισε να καταγράφεται έντονα τις τελευταίες εβδομάδες, αποδίδεται, κυρίως, στις προσδοκίες για την παγκόσμια ζήτηση. Η αυξημένη πιθανότητα να εγκριθεί στις ΗΠΑ ένα δεύτερο δημοσιονομικό πακέτο ύψους 1,9 δισ. δολαρίων, με στόχο την οικονομική ανακούφιση των πληγέντων από την πανδημική κρίση και την τόνωση της οικονομικής δραστηριότητας, σε συνδυασμό με την ενίσχυση της οικονομικής δραστηριότητας στην Κίνα (ΑΕΠ 2020: +2,3%), αύξησαν τις ελπίδες των συμμετεχόντων στις αγορές για υψηλότερους ρυθμούς οικονομικής μεγέθυνσης το 2021. 'Αλλωστε, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, τον Ιανουάριο, αναθεώρησε την πρόβλεψη για το παγκόσμιο ΑΕΠ του 2021 σε 5,5%, από 5,2%. Παράλληλα, η επιβράδυνση του αριθμού των νέων κρουσμάτων της νόσου του κορονοϊού στην Κίνα μείωσε, μερικώς, τις ανησυχίες για το ενδεχόμενο περιορισμού της ζήτησης πετρελαίου. 

 

Στην άνοδο των τιμών συνέβαλε, επίσης, το γεγονός ότι ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ σχεδιάζει να ενισχύσει τους περιορισμούς στο Ιράν για τη χρήση πυρηνικών όπλων και να μην άρει άμεσα τις ισχύουσες κυρώσεις.  Επιπρόσθετα, θετική είναι η επίδραση από την αύξηση της κατανάλωσης καυσίμων. Παρότι η ζήτηση για καύσιμα από τις αεροπορικές εταιρείες έχει καταγράψει δραματική πτώση, καθώς οι περιορισμοί των ταξιδιών παραμένουν σε ισχύ, η ζήτηση έχει αυξηθεί σε άλλους τομείς, όπως του ηλεκτρονικού εμπορίου, όπου η αύξηση του όγκου συναλλαγών έχει προκαλέσει αύξηση της ζήτησης για μεταφορικά μέσα και, κατά συνέπεια, της ζήτησης καυσίμων.

 

Μπορούν οι τιμές να διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα;
 

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Διευθύνσεως Οικονομικών Μελετών της Alpha Bank, η αγορά πετρελαίου παραμένει εύθραυστη, καθώς τα μέτρα για τον περιορισμό της εξάπλωσης της νόσου του κορνοϊού, με τις μεταδοτικές του μεταλλάξεις, επηρεάζουν, σε σημαντικό βαθμό, τη βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου. Οι προβλέψεις για την πορεία των τιμών του πετρελαίου αποτελούν συνάρτηση της ζήτησης, η οποία εξαρτάται, σε σημαντικό βαθμό, από την πρόοδο των εμβολιασμών και τη χαλάρωση των ταξιδιωτικών περιορισμών στις μεγάλες οικονομίες. Στην Ευρώπη, οι αυστηροί περιορισμοί στην κινητικότητα και η αργή διάθεση των εμβολίων κατά του κορονοϊού μεταθέτουν την αναμενόμενη οικονομική ανάκαμψη και, κατά συνέπεια, την άνοδο της ζήτησης για το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.

 

Όπως αναφέρεται στην ανάλυση, σύμφωνα με την πρόσφατη έκθεση Oil Market Report - February 2021 του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (ΙΕΑ), η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου αναμένεται ότι θα αυξηθεί κατά 5,4 εκατ. βαρέλια ημερησίως, το 2021 και θα ανέλθει στα 96,4 εκατ. βαρέλια ημερησίως, καλύπτοντας περίπου το 60% του όγκου που χάθηκε εξαιτίας της πανδημίας, το 2020. 

 

Ωστόσο, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, ενδεχομένως, να ωθήσει τους παραγωγούς σχιστολιθικού πετρελαίου στις ΗΠΑ να αυξήσουν την παραγωγή τους, με αποτέλεσμα η ενίσχυση της προσφοράς να λειτουργήσει περιοριστικά στην άνοδο των διεθνών τιμών. Μολονότι η πρόσφατη άνοδος των τιμών μπορεί να προκαλεί αισιοδοξία στις εταιρείες παραγωγής σχιστολιθικού πετρελαίου, οι τελευταίες δεν είναι έτοιμες για αύξηση της παραγωγής τους, σε σημαντικό βαθμό. 'Αλλωστε, το 2020, 46 εταιρείες έρευνας και παραγωγής στη Βόρεια Αμερική κήρυξαν πτώχευση,  ενώ άλλες συγχωνεύτηκαν προκειμένου να μειώσουν το χρέος τους. Χαρακτηριστικά αναφέρεται ότι η παραγωγή πετρελαίου στις ΗΠΑ έφτασε στα 13 εκατ. βαρέλια ημερησίως, στα τέλη του 2019, ενώ σήμερα είναι περίπου στα 11 εκατ. βαρέλια την ημέρα. Σύμφωνα με το Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας (ΙΕΑ), αναμένεται ότι η προσφορά αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ θα διατηρηθεί σε γενικές γραμμές σταθερή, το 2021, περί τα 11,2 εκατ. βαρέλια ημερησίως.

 

Δ.Κούτρας: «Εθνικό έγκλημα να καταντήσει η Άκτωρ πρόβλημα»

 

Πηγή: Money Review

 

Ως επικεφαλής, από το 1978 έως το 2018, της Άκτωρ, της τεχνικής εταιρείας που επί μακρόν αναλάμβανε τα περισσότερα μεγάλα έργα υποδομών στην Ελλάδα, ο Δημήτρης Κούτρας έχει αφήσει διακριτό αποτύπωμα στον ελληνικό κατασκευαστικό κλάδο. Ωστόσο, ο «πόλεμος» μεταξύ των μεγαλομετόχων της Ελλάκτωρ για τη διεκδίκηση του ελέγχου του ομίλου που έλαβε χώρα το καλοκαίρι του 2018 έθεσε τον κ. Κούτρα εκτός της εταιρείας. Έκτοτε συνεχίζει τη δραστηριότητά του από τη θέση του προέδρου της τεχνικής εταιρείας Intrakat.

 

Ο δεύτερος όμως, στην ιστορία της Ελλάκτωρ μετοχικός πόλεμος, που πραγματοποιήθηκε πριν από περίπου ένα μήνα, με την επικράτηση του ολλανδικού fund Reggeborgh έναντι των αδελφών Αναστ. και Δημ. Καλλιτσάντση και η επιστροφή στο δ.σ. του ομίλου και της Ηλέκτωρ του Λεωνίδα Μπόμπολα-επί πολλές δεκαετίες στενού συνεργάτη του- φέρνει εμμέσως τον Δ. Κούτρα ξανά στο προσκήνιο.

 

Τις τελευταίες αυτές εξελίξεις που σχετίζονται με τον πρωταγωνιστικό ρόλο που καλείται να διαδραματίσει, εκ νέου, ευρύτερα ο κατασκευαστικός κλάδος στην ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, σχολιάζει στο Moneyreview.gr ο Δημήτρης Κούτρας.  

 

Εύχομαι ο Λεωνίδας Μπόμπολας, που αγαπάει τον όμιλο, να μπορεί να σώσει ό,τι ακόμη περισώζεται

 

Παρότι το διάστημα που έχει περάσει από τον Ιούλιο του 2018, οπότε αποχωρήσατε από την Άκτωρ, δεν είναι τόσο μακρύ, μοιάζει σαν να έχει μεσολαβήσει ένας αιώνας στις κατασκευές. Συμμερίζεστε την άποψη αυτή;

 

Προφανώς, «τα πάντα ρει» και στις κατασκευές περισσότερο, ήλθαν τα πάνω κάτω. Όλες σχεδόν οι εταιρείες είχαν δραματική μείωση τζίρου και κερδών και πολλές μικρότερες εξαφανίστηκαν από το χάρτη.

 

Ως παρατηρητής, εδώ και δυόμισι χρόνια, των τεκταινόμενων στην Ελλάκτωρ, όπου βρισκόσασταν για πολλές δεκαετίες, ποια είναι η αιτία για την οποία το σχέδιο της πρωτοβουλίας “Change4ellaktor” δεν κατάφερε να πείσει την πλειονότητα των μετόχων κατά την πρόσφατη έκτακτη γενική συνέλευση της εισηγμένης;

 

Ότι το πρόγραμμα της «Change4ellaktor» στην γενική συνέλευση του 2018, ήταν ένα «άλμα στο κενό» και τίποτε άλλο, το είχα πει τότε και δεν περίμενα παρά μόνο ζημιές. Αυτό όμως, που δεν περίμενα είναι το μέγεθος των ζημιών δηλαδή 400.000.000 ευρώ σε δύο χρόνια, όπως φανερώνουν οι τελευταίοι δημοσιευμένοι ισολογισμοί. Όντως αυτό ήθελε πολύ «ταλέντο» και πολλή «προσπάθεια».

 

Έτσι το καμάρι των κατασκευών της Ελλάδας (σημ.: η Άκτωρ) που δημιούργησε τον όμιλο και αντρώθηκε από τα δημόσια έργα για να τα υπηρετεί κιόλας, κατάντησε «αγκάθι και πρόβλημα». Αυτό είναι κάτι περισσότερο από αποτυχία. Είναι «εθνικό έγκλημα».

 

Ελπίζω και εύχομαι ο Λεωνίδας Μπόμπολας, που πραγματικά αγαπάει τον όμιλο, να μπορεί να σώσει ό,τι ακόμη περισώζεται.

 

Πριν από 11 χρόνια, σας είχα ρωτήσει εάν υπάρχει καρτέλ στις κατασκευές. Μου είχατε απαντήσει αρνητικά. Τι θα απαντούσατε σήμερα στην ίδια ερώτηση;

 

Ο ελληνικός κατασκευαστικός κλάδος ποτέ δεν πεθαίνει, από τον Παρθενώνα, τον Μόρνο μέχρι την Αττική Οδό

 

Ο ελληνικός κατασκευαστικός κλάδος έχει διαχρονικά ένα ιστορικό ρόλο στο γίγνεσθαι της πατρίδας μας. Και οφείλω να ομολογήσω ότι έχει ανταποκριθεί σ΄ αυτόν. Ιδιαίτερα σήμερα στην προσπάθεια της ευρωπαϊκής ενοποίησης και του παγκόσμιου καταμερισμού φαίνεται να πετυχαίνει τον στόχο του παρά τα συνεχή εμπόδια που μπαίνουν στην εξέλιξή του.

 

Το σύνολο της ελληνικής κατασκευαστικής οικογένειας έχει προσφέρει μία ποιοτική αναβάθμιση της χώρας. Της έχει αλλάξει σχεδόν την μορφή της. Έχει καταφέρει ποιοτικά έργα που τα ζηλεύει η Ευρώπη. Τα κατασκευάζει σχεδόν με το μισό  κόστος των αντίστοιχων ευρωπαϊκών ανταγωνιστών της. Είναι προφανές, ότι αυτό δεν αρέσει σε πολλούς που υποκριτικά χαρακτήρισαν πράξεις αλληλεγγύης και συνεργασίας, που δυνάμωσαν τον κλάδο και αξιοποίησαν με τον καλύτερο τρόπο τον ιδρώτα του ελληνικού λαού, ως συμπεριφορές μη ανταγωνιστικές.

 

Μπήκαν πρόστιμα «χοντρά» στις ζωντανές ελληνικές κατασκευαστικές εταιρείες, έτσι για να κοντύνουν. Δηλαδή στο όνομα του ανταγωνισμού καταργήσαμε στην πράξη τον ανταγωνισμό. Αλλά ας είναι και έτσι. Ο ελληνικός κατασκευαστικός κλάδος ποτέ δεν πεθαίνει, από τον Παρθενώνα, τον Μόρνο μέχρι την Αττική Οδό.

 

Τα έργα του ταμείου Ανάκαμψης δημιουργούν σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης και για τον κλάδο των κατασκευών.

Παρόλ’ αυτά, πόσες εκτιμάτε ότι είναι οι τεχνικές εταιρείες που μπορεί να χωρέσει η Ελλάδα;

 

Ακούμε καιρό στην Ελλάδα για έργα 10 δισ. ευρώ, τα οποία όμως δεν έχουν ωριμάσει

 

Κάθε αρχή, κάθε καινούργιου χρόνου και για δύο-τρία χρόνια ακούμε πάντα για έργα 10 δισ. ευρώ που θα ξεκινήσουν.

 

Τίποτε απ΄ όλα αυτά δεν έχει, ποτέ, ξεκινήσει. Και αυτό επειδή τα έργα δεν έχουν ωριμάσει ούτε τεχνικά ούτε συμβατικά.

 

Τεχνικά, επειδή έχουμε από καιρό έλλειψη ποσοτική και ποιοτική της στελέχωσης στο Υπουργείο Υποδομών.

 

Συμβατικά, επειδή δεν έχουμε ακόμη λύσει ένα σωρό προβλήματα με την Κοινότητα.

 

Οι ελληνικές τεχνικές εταιρείες δεν είναι «βιομηχανίες φαρμάκων» για να έχουν πεπερασμένες κατασκευαστικές δυνατότητες, αλλά μπορούν να οργανώσουν το σύνολο του τεχνικού κόσμου της χώρας και να ολοκληρώσουν επίσης το σύνολο των έργων.

 

Ο αριθμός των εταιρειών σήμερα δεν είναι το ζητούμενο, αλλά ο βαθμός οργάνωσης και η εμπειρία τους στην πρόκληση των μεγάλων έργων. Πολλές φορές το πέτυχαν θα το πετύχουν και τώρα. 

 

Ποια είναι τα σχέδιά σας για την Intrakat; 

 

Η Ιντρακάτ είναι για εμένα ένα πολύτιμο εργαλείο για να συνεχίσω να δημιουργώ

 

Η Intrakat είναι μία κατεξοχήν ελληνική εταιρεία εβδόμης τάξης που ολοένα βελτιώνεται και ποσοτικά και ποιοτικά. Τα  τελευταία δύο χρόνια έχει αναδειχθεί μειοδότης στα περισσότερα έργα, μικρά και μεγάλα.

 

Για μένα είναι ένα πολύτιμο εργαλείο για να συνεχίσω να δημιουργώ. Νομίζω ότι έχει όλες τις προϋποθέσεις για ακόμη πιο ανοδική πορεία και μόνιμη παρουσία  στην κατασκευή των μικρών και μεγάλων έργων της χώρας μας και όχι μόνο.

 

Πηγή: Money Review

 

Κομισιόν: Παρατείνεται το market test για τη λιγνιτική ενέργεια

Μέχρι τις 23 Φεβρουαρίου παρατείνεται το market test για τη διάθεση πακέτων λιγνιτικής ενέργειας από τη ΔΕΗ σε προμηθευτές και μεγάλους καταναλωτές με διμερείς συμφωνίες, σύμφωνα με απόφαση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.

Σύμφωνα με πληροφορίες από το υπουργείο Περιβάλλοντος και Ενέργειας, η απόφαση για παράταση ελήφθη καθώς ορισμένοι προμηθευτές καθυστέρησαν να απαντήσουν στο ερωτηματολόγιο που τους έστειλε η Κομισιόν.

«Όταν θα ολοκληρωθεί η διαδικασία, οι ευρωπαϊκές υπηρεσίες θα χρειαστούν μερικές μέρες να αξιολογήσουν τις απαντήσεις και να συζητήσουν τα συμπεράσματα με το υπουργείο Περιβάλλοντος και Ενέργειας», αναφέρεται σχετικά.

Όπως αναφέρει η Ημερησία, υπενθυμίζεται ότι πριν λίγες εβδομάδες ο υπουργός Περιβάλλοντος, Κώστας Σκρέκας, και οι εκπρόσωποι των θεσμών κατέληξαν σε συμφωνία για την τμηματική πώληση της μονοπωλιακής πρόσβασης που έχει η ΔΕΗ στον λιγνίτη, μέσω διμερών συμβολαίων με ιδιώτες προμηθευτές.

Τότε, ολοκληρώθηκε η συμφωνία στο θέμα του Anti-TrustCase για τους λιγνίτες της ΔΕΗ. Η συμφωνία προβλέπει ότι τα επόμενα τρία έτη η ΔΕΗ θα προχωρήσει σε τμηματική πώληση λιγνιτικής ενέργειας μέσω της σύναψης διμερών συμβολαίων με ιδιώτες προμηθευτές.

«Πράσινο φως» από τον υπουργό Περιβάλλοντος

Δόθηκε, έτσι, από τον υπουργό Περιβάλλοντος και Ενέργειας το «πράσινο φως» για την έναρξη της διαδικασίας του market test (Δοκιμή Αγοράς), προκειμένου να περιοριστεί η δεσπόζουσα θέση της ΔΕΗ στην αγορά λιανικής και να ενισχυθεί ο ανταγωνισμός.

Οι ποσότητες ενέργειας, οι οποίες θα διατίθενται σε τριμηνιαία ή ετήσια πακέτα, θα ανέλθουν το 2021 στο 50% της λιγνιτικής παραγωγής του προηγούμενου έτους. Αντίστοιχα, το 2022 και το 2023 θα διαμορφωθούν σε ποσοστό 40% με βάση το προηγούμενο έτος. Αυτό σημαίνει ότι τα πακέτα που θα διατεθούν με διμερή συμβόλαια θα είναι 3 TWh για το 2021, 2-3 TWh για το 2022 και 2TWh για τι 2023. Για λόγους σύγκρισης υπενθυμίζεται ότι μέσω ΝΟΜΕ οι ποσότητες που δίνονταν στην αγορά ήταν πολλαπλάσιες, στις 11-13 TWh.

 

 

Υποχωρούν οι τιμές των ομολόγων

Υποχωρούν σήμερα οι τιμές των ομολόγων σε ολόκληρη την ευρωζώνη με αποτέλεσμα οι αποδόσεις τους να κινούνται ανοδικά.

Τόσο σε ΗΠΑ όσο και στην Ε.Ε. η προσδοκία που έχει δημιουργηθεί για αύξηση του πληθωρισμού, μετά από αρκετά χρόνια συνεχούς πτώσης, επηρεάζει αρνητικά τα ομόλογα. Και τούτο διότι εκτιμάται ότι η αναζωπύρωση του πληθωρισμού στην παρούσα συγκυρία θα συμβάλει στην ανάκαμψη των οικονομιών.

Τα παραπάνω αντανακλώνται σε ένα βαθμό (για την ευρωζώνη τουλάχιστον) στον δείκτη οικονομικής εμπιστοσύνης ZEW στη Γερμανία, ο οποίος εμφάνισε το Φεβρουάριο αύξηση (παρά τις περί του αντιθέτου προβλέψεις των αναλυτών), αγγίζοντας μάλιστα το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε μηνών. Είναι ενδεικτικό ότι η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου Γερμανίας κατέγραψε σήμερα υψηλό (-0,333%) από τον Ιούνιο του 2020.

Στην εγχώρια αγορά ομολόγων η απόδοση του 10ετούς ομολόγου κυμαίνονταν στο 0,825 από 0,77%, του 5ετούς στο 0,054% από 0,013% και του 15ετούς άγγιξε το 1,041% από 1%.

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος καταγράφηκαν συναλλαγές 100 εκατ. ευρώ εκ των οποίων μόνο τα 24 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 0,81% από 0,77% έναντι -0,36% του αντίστοιχου γερμανικού με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,15% από 1,15%.

Στην αγορά συναλλάγματος υποχωρεί ελαφρώς σήμερα το ευρώ έναντι του δολαρίου καθώς το ευρωπαϊκό νόμισμα διαπραγματευόταν νωρίς το απόγευμα στα 1,2042 από 1,2105 δολ. που άνοιξε η αγορά.

Θετικά επηρέασαν το δολάριο τα καλύτερα των εκτιμήσεων στοιχεία για τον τομέα μεταποίησης που ανακοινώθηκαν τη χθεσινή ημέρα στις ΗΠΑ. Στήριξη στο δολάριο παρείχαν οι δηλώσεις του προέδρου της Fed St. Louis (J. Bullard) ότι παραμένουν ευνοϊκές οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες, καθώς και ότι ο πληθωρισμός είναι πιθανό να ενισχυθεί σημαντικά το τρέχον έτος.

Η ενδεικτική ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοίνωσε η ΕΚΤ διαμορφώθηκε στα 1,2060 δολ.

Πετρέλαιο: Νέα άνοδος των τιμών - Πάνω από τα 64 δολάρια το μπρεντ 

Οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να αυξάνονται σήμερα, στηριζόμενες από τη μεγάλη διαταραχή της παραγωγής στον Νότο των ΗΠΑ αυτή την εβδομάδα, όπου μία χειμερινή καταιγίδα χτύπησε το Τέξας.

Σύμφωνα με το Reuters, η τιμή αναφοράς του μπρεντ σημείωνε άνοδο 91 σεντς ή 1,4% στα 64,26 δολάρια το βαρέλι στις 14.09 (ώρα Ελλάδας), που είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2020. Η τιμή του αμερικανικού αργού (WTI) σημείωνε κέρδη 68 σεντς ή 1,1% στα 60,73 δολάρια.

Η 'κατάψυξη' στην οποία έχουν μπει οι ΗΠΑ αναμένεται να διαταράξει την παραγωγή για αρκετές ημέρες, αν όχι για εβδομάδες, ανέφεραν ειδικοί του κλάδου, καθώς οι πετρελαιοπηγές έχουν παγώσει και τα διυλιστήρια έκλεισαν.

Αναλυτές της ANZ και της Citigroup εκτίμησαν ότι έχει μειωθεί τουλάχιστον κατά 2 εκατ. βαρέλια την ημέρα η παραγωγή αμερικανικού σχιστολιθικού πετρελαίου. Η Citi εκτιμά ότι θα υπάρξει μία συνολική απώλεια της παραγωγής περίπου 16 εκατ. βαρελιών έως τις αρχές Μαρτίου.

Οι υψηλότερες τιμές στρέφουν την προσοχή περισσότερο στη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ και των συμμάχων του (ΟΠΕΚ+), μεταξύ των οποίων και η Ρωσία, η οποία είναι προγραμματισμένη για τις 4 Μαρτίου. Ο ΟΠΕΚ+ είναι πιθανόν να χαλαρώσει τις περικοπές στην παραγωγή τους μετά τον Απρίλιο με δεδομένη την αύξηση των τιμών, όπως ανέφεραν πηγές του στο Reuters.

 

15/02/21

 

Στην doValue η διαχείριση του ICON που πούλησε η Εθνική Τράπεζα

 

Την επιτυχή ολοκλήρωση της μετάπτωσης του χαρτοφυλακίου γνωστού ως “Project Icon, μη εξυπηρετούμενων δανείων με συνολικές απαιτήσεις ύψους σχεδόν €2,6 δισ., στα συστήματά της και την έναρξη της αποκλειστικής διαχείρισης του, ανακοίνωση η doValue Greece.

 

Το χαρτοφυλάκιο προέρχεται από την Εθνική Τράπεζα και αποτελείται κυρίως από εξασφαλισμένα δάνεια μεγάλων, μεσαίων και μικρών επιχειρήσεων, από περισσότερους από 1.500 οφειλέτες ανά την Ελλάδα.

 

Η doValue υπέγραψε συμφωνία διαχείρισης με την Bain CapitalCredit, ενός κορυφαίου, διεθνώς, credit specialist, ο οποίος απέκτησε το χαρτοφυλάκιο ICON.

 

Σήμερα, ολοκληρώνοντας με επιτυχία το σύνολο των συστημικών διαδικασιών, η doValue Greece αναλαμβάνει πλέον ενεργά την διαχείριση του εν λόγω χαρτοφυλακίου, εφαρμόζοντας ένα ευρύ φάσμα δράσεων και πρωτοβουλιών.

 

Citi: Πώς το Ταμείο Ανάκαμψης θα αλλάξει την Ελλάδα – Game changer για ανάπτυξη, βιωσιμότητα χρέους

 

Πηγή: Ελευθερία Κούρταλη – Capital.gr

 

Το κατά πόσο το Ταμείο Ανάκαμψης μπορεί να αλλάξει την Ευρώπη εξετάζει η Citigroup σε νέα έκθεσή της τονίζοντας πως τη μεγάλη διαφορά αναμένεται να κάνει για χώρες όπως η Ελλάδα, ενισχύοντας σημαντικά την ανάπτυξη της οικονομίας και βελτιώνοντας έτσι εμμέσως αλλά ξεκάθαρα τη βιωσιμότητα του χρέους.

 

Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει η Citi, το νέο δημοσιονομικό εργαλείο της ΕΕ, το Ταμείο Ανάκαμψης NextGenEU, θα αρχίσει να λειτουργεί φέτος. Αν και προσωρινό, το πλαίσιο αυτό επιτρέπει στην ΕΕ να εκδώσει για πρώτη φορά μεγάλο ποσό χρέους για την επίτευξη κοινών στόχων. Η επιτυχία του θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για περαιτέρω ενοποίηση στην ΕΕ, αλλά η αποτυχία μπορεί να καθυστερήσει την ενοποίηση για χρόνια, επισημαίνει η Citi. Το Ταμείο δεν είναι ένα βραχυπρόθεσμο δημοσιονομικό κίνητρο για τη στήριξη της μετα-Covid ανάκαμψης. Αντίθετα, πρόκειται για έναν διμερή δημοσιονομικό μηχανισμό που αποσκοπεί: (α) να προωθήσει τον πράσινο και ψηφιακό μετασχηματισμό της ΕΕ και (β) να ενθαρρύνει τις μεταρρυθμίσεις που ενισχύουν την ανάπτυξη (κυρίως μικροοικονομικές).

 

Θα ενισχύσει την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη; Όχι σε μεγάλο βαθμό, όπως τονίζει η Citi, εκτός από την περίπτωση χωρών όπως η Ελλάδα και η Πορτογαλία που πρόκειται να λάβουν πολύ μεγάλο χρηματικό ποσό. Όμως, ο μηχανισμός των πόρων που στοχεύουν στην προώθηση μεταρρυθμίσεων μπορεί να αποδειχθεί ισχυρός στην άνοδο του επιπέδου, και ενδεχομένως ακόμη και του ρυθμού ανάπτυξης του δυνητικού ΑΕΠ.

 

Θα διορθώσει τη δημοσιονομική βιωσιμότητα; Το χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης για υψηλότερες δημόσιες επενδύσεις θα συμβάλει στη μείωση των δεικτών δημόσιου χρέους. Αλλά το πραγματικό gamechanger για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα θα ήταν η υψηλότερη μεσοπρόθεσμη δυνητική ανάπτυξη.

 

Πιο αναλυτικά, όπως επισημαίνει η αμερικάνικη τράπεζα, το NextGenEU σε συνδυασμό με τον πολυετή προϋπολογισμό της ΕΕ θα είναι το μεγαλύτερο πακέτο τόνωσης που χρηματοδοτήθηκε ποτέ μέσω του προϋπολογισμού της ΕΕ, συνολικού ύψους 1,8 δισ. ευρώ (13% του ΑΕΠ). Επιτρέπει για πρώτη φορά στον προϋπολογισμό της ΕΕ να αναδιανέμει πόρους με την πάροδο του χρόνου και όχι μόνο μεταξύ των κρατών.

 

 

Αυτό που δεν... είναι το Ταμείο Ανάκαμψης είναι ένα σχετιζόμενο με την πανδημία δημοσιονομικό κίνητρο, για τους εξής λόγους:

 

α) Σε αντίθεση με τον καθορισμένο στόχο, το RRF δεν έχει σχεδιαστεί για να υποστηρίζει την αποκατάσταση μετά τον Covid. Το RRF δεν είναι δημοσιονομική στήριξη "πρώτου κύματος" που μετατοπίζει το βάρος από την πανδημία του ιδιωτικού τομέα στον ισολογισμό του Δημοσίου ή το δημόσιο χρέος των κρατών μελών στον προϋπολογισμό της ΕΕ προκειμένου να επιτευχθεί ταχεία ανάκαμψη. Δεν επιτρέπει στα κράτη μέλη να ακυρώσουν τα εγγυημένα δάνεια σε εταιρείες ούτε να αναχρηματοδοτήσουν τις δαπάνες για άλλα προγράμματα, για παράδειγμα. Οι οικονομικοί τομείς που ενδέχεται να έχουν τις μεγαλύτερες απώλειες λόγω του Covid (π.χ. φιλοξενία) δεν θα είναι οι κύριοι δικαιούχοι των πόρων του RRF. Οι δημόσιες επενδύσεις σε πράσινους και ψηφιακούς τομείς είναι πιθανό να ωφελήσουν τον μεταποιητικό κλάδο και τις κατασκευές περισσότερο από άλλους. Οι θέσεις εργασίας που χάθηκαν λόγω του σοκ του Covid είναι απίθανο να αντικατασταθούν από θέσεις εργασίας που θα δημιουργηθούν από το Ταμείο.

 

β) Το RRF δεν είναι ένα μόνιμο δημοσιονομικό εργαλείο μακροοικονομικής σταθεροποίησης.

 

γ) Τα κεφάλαια του RRF δεν είναι άνευ όρων πόροι που διατίθενται στα κράτη μέλη για χρήση κατά τη διακριτική τους ευχέρεια.

 

δ) Τα κεφάλαια RRF δεν υποκαθιστούν την έκδοση εθνικών χρεών.

 

ε) Ο φάκελος των συμφωνηθέντων πόρων μπορεί να μην χρησιμοποιηθεί πλήρως. Οι χώρες θα καταρτίσουν τα δικά τους σχέδια ανάκαμψης, τις στρατηγικές δαπανών και την ικανότητα απορρόφησης και το συνολικό ποσό των πόρων που τελικά θα εκταμιευθούν και θα δαπανηθούν παραμένει εξαιρετικά αβέβαιο.

 

Τι πραγματικά είναι το Ταμείο Ανάκαμψης

 

Όπως τονίζει η Citi, το Ταμείο έχει σχεδιαστεί για να οδηγήσει την ΕΕ των 27 να γίνει πιο πράσινη και πιο ψηφιακή και να διανέμει χρήματα σε αντάλλαγμα μεταρρυθμίσεων, ο μηχανισμός του είναι πιο κοντά στα υπάρχοντα κονδύλια της ΕΕ από ένα μόνιμο εργαλείο μακροοικονομικής σταθεροποίησης, ενώ εάν τα κράτη μέλη χρησιμοποιήσουν τα δάνεια που παρέχει, η ΕΕ αναλαμβάνει τον προσωρινό ρόλο ως εκ των πραγμάτων ως "Υπουργείο Οικονομικών".

 

Παράλληλα, το Ταμείο Ανάκαμψης έχει επικεντρωθεί στις χώρες χαμηλότερου εισοδήματος. Οι δημοσιονομικές μεταβιβάσεις της ΕΕ (δηλ. οι επιχορηγήσεις) κατανέμονται άνισα σε χώρες, με τρόπο που δεν αντικατοπτρίζει τις απώλειες Covid. Τα μικρότερα κράτη μέλη της Ανατολικής Ευρώπης μπορούν να λάβουν πάνω από το 10% του ΑΕΠ τους σε επιχορηγήσεις τα επόμενα έξι χρόνια, κατά μέσο όρο 1,5% του ΑΕΠ ετησίως, εκτός από φθηνά δάνεια έως και 6,8% του ΑΕΠ τους. Οι μεγαλύτερες χώρες της νότιας Ευρώπης, όπως η Ιταλία και η Ισπανία, στην καλύτερη περίπτωση θα λάβουν το μισό του ποσού αυτού ως ποσοστό του ΑΕΠ. Για μεγαλύτερες, πλουσιότερες οικονομίες, όπως η Γαλλία ή η Γερμανία, οι μεταφορές θα είναι αμελητέες.

 

Ο αντίκτυπος στο ΑΕΠ – Γιατί ξεχωρίζει η Ελλάδα

 

Ο αντίκτυπος στην ανάπτυξη μπορεί να χωριστεί σε δύο κύρια "κανάλια": (i) την άμεση συνολική ώθηση της ζήτησης που δημιουργείται από τις υψηλότερες δημόσιες επενδύσεις και τoν αντίκτυπο σε άλλες συνιστώσες της ζήτησης (π.χ. επιπτώσεις στις ιδιωτικές επενδύσεις) και (ii) την έμμεση μεσοπρόθεσμη επίδραση στην προσφορά, ωθώντας δυνητικά τόσο το επίπεδο όσο και τον ρυθμό ανάπτυξης του ΑΕΠ.

 

Η άμεση αύξηση της ζήτησης θα εξαρτηθεί από:

 

α) το ποσό των διαθέσιμων πόρων για κάθε χώρα (ως ποσοστό του ΑΕΠ της) και την ικανότητά της να απορροφά τα κεφάλαια της ΕΕ. Τα στοιχεία από προηγούμενους προϋπολογισμούς της ΕΕ δείχνουν ότι υπάρχει μεγάλη διαφορά στην ικανότητα των χωρών να απορροφήσουν κονδύλια της ΕΕ. Η Ελλάδα, η Πορτογαλία, η Βουλγαρία και η Λετονία, τονίζει η Citi, είναι οι χώρες που βρίσκονται στην καλύτερη θέση για να δουν μεγάλη ώθηση στη ζήτηση τα επόμενα χρόνια. Ο αντίκτυπος του ΑΕΠ για άλλους καθαρούς δικαιούχους (π.χ. Ιταλία και Ισπανία) πιθανότατα θα είναι πολύ μικρότερος.

 

β) την αποδοτικότητα των δαπανών στις δημόσιες επενδύσεις. Οι δημόσιες επενδύσεις είναι το ευκολότερο κονδύλι του προϋπολογισμού που πρέπει να περικοπεί κατά τη διάρκεια των φάσεων λιτότητας και το πιο δύσκολο να ενεργοποιηθεί εκ νέου κατά τη διάρκεια της δημοσιονομικής χαλάρωσης. Οι δαπάνες για δημόσιες επενδύσεις στη ζώνη του ευρώ ως ποσοστό του ΑΕΠ το 2019 ήταν ακόμη σχεδόν 1% χαμηλότερες από την οικονομική κρίση πριν από το 2008, με τις νότιες χώρες να συμβάλλουν στο μεγαλύτερο μέρος αυτού του χάσματος. Τα διοικητικά και μερικές φορές πολιτικά εμπόδια συγκρατούν τις δημόσιες επενδύσεις περισσότερο από άλλες δημόσιες δαπάνες.

 

 

γ) την απορρόφηση του συνόλου των κονδυλίων της ΕΕ (επιχορηγήσεις και δάνεια) σε πέντε χρόνια. Αυτό θα απαιτούσε από τους μεγαλύτερους αποδέκτες των πόρων να διπλασιάσουν τουλάχιστον τον ρυθμό των ετήσιων δαπανών για δημόσιες επενδύσεις. Για παράδειγμα, η Ισπανία δαπανά σταθερά περίπου 25 δισ. ευρώ ετησίως για δημόσιες επενδύσεις τα τελευταία χρόνια. Θα πρέπει να το κλιμακώσει κατά 28 δισ. ευρώ, στα 53 δισ. ευρώ ετησίως, εάν απορροφήσει όλα τα κονδύλια του RRF ύψους 140 δισεκατομμυρίων ευρώ που διατίθενται για τα επόμενα πέντε χρόνια (υποθέτοντας ότι όλα τα κεφάλαια του RRF είναι επιπλέον των υφιστάμενων επενδυτικών σχεδίων).

 

δ) τον βαθμό στον οποίο οι δημόσιες δαπάνες είναι επιπρόσθετες ή υποκατάστατες των υφιστάμενων σχεδίων θα έχουν σημασία για τον αντίκτυπο του ΑΕΠ.

 

ε) τη σύνθεση του πακέτου τόνωσης που χρηματοδοτείται από το RRF. Οι δημόσιες επενδύσεις εμφανίζουν γενικά υψηλότερο δημοσιονομικό πολλαπλασιαστή από άλλα δημοσιονομικά στοιχεία (π.χ. περικοπές φόρων). Από την άλλη πλευρά, δεν έχουν όλοι οι τύποι δημόσιων επενδύσεων τον ίδιο πολλαπλασιαστή (για παράδειγμα, εάν μέρος των δαπανών δεν προορίζεται για συσσώρευση κεφαλαίου ή εάν χρησιμοποιείται σε αγαθά / υπηρεσίες που βασίζονται στις εισαγωγές). Μπορεί ακόμη και να είναι αντιπαραγωγικό εάν οι χώρες επενδύσουν για να επιτύχουν αυτάρκεια σε ορισμένες προμήθειες (όπως ημιαγωγοί ή εμβόλια) και στη συνέχεια να πιέσουν για προστατευτικά μέτρα για την προστασία των νέων, μη ανταγωνιστικών εγχώριων ικανοτήτων.

 

στ) τη θέση στον οικονομικό κύκλο. Οι δημοσιονομικοί πολλαπλασιαστές τείνουν να είναι μεγαλύτεροι όταν τα κενά παραγωγής είναι αρνητικά. Οι δαπάνες του Ταμείου το 2021-2022 είναι πιθανό να είναι πιο αποτελεσματικές στην ενίσχυση της δραστηριότητας από ό,τι οι εκταμιεύσεις στο τέλος του προγράμματος το οποίο έχει διάρκεια έως το 2026.

 

ζ) την κατανομή των πόρων χρονικά. Το μεγαλύτερο μέρος των επιχορηγήσεων του Ταμείου αναμένεται να εκταμιευθεί τα επόμενα δύο χρόνια. Ορισμένες χώρες έχουν ήδη αποτιμήσει σημαντική χρηματοδότηση μέσω του RRF στους προϋπολογισμούς τους για το 2021. Ωστόσο, τα ιστορικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι τέτοια εμπρόσθια "φόρτωση" μπορεί να είναι μια υπερβολικά αισιόδοξη υπόθεση. Ενώ τα κεφάλαια ενδέχεται να έχουν δεσμευτεί έως το τέλος του 2022, οι περισσότερες από τις πραγματικές δαπάνες πιθανότατα θα πραγματοποιηθούν το 2023-2024.

 

 

Έτσι, με βάση τα παραπάνω, η Citi καταλήγει στο συμπέρασμα ότι η ώθηση του Ταμείου Ανάκαμψης στο ΑΕΠ τα επόμενα δύο χρόνια είναι πιθανό να είναι σχετικά μικρή στο συνολικό επίπεδο της ζώνης του ευρώ.

 

Στην περίπτωση μιας δικαιούχου χώρας όπως η Ιταλία, για παράδειγμα, η Τράπεζα της Ιταλίας εκτιμά μια αύξηση 2% στο επίπεδο του ΑΕΠ έως το 2025 - δηλαδή 0,4% ανά έτος - με το μεγαλύτερο μέρος να συμβαίνει το 2023-24.

 

Ωστόσο, για μικρότερες χώρες που αναμένεται να είναι μεγάλοι αποδέκτες κεφαλαίων, όπως η Ελλάδα και η Πορτογαλία, ο αντίκτυπος στη ζήτηση μπορεί να είναι σημαντικά μεγαλύτερος από τον μέσο όρο.

 

Ο αντίκτυπος στη βιωσιμότητα των δημοσιονομικών

 

Οι επιχορηγήσεις εξ ορισμού δεν θα προσθέσουν στο δημοσιονομικό έλλειμμα, μόνο τα δάνεια θα το κάνουν. Οι αρχικές ενδείξεις και το γεγονός ότι μπορούν να ζητηθούν δάνεια για τη χρηματοδότηση έργων όταν εξαντληθούν οι επιχορηγήσεις, υποδηλώνουν ότι η ανάληψη δανείων θα είναι κάπως πιο περιορισμένη τα πρώτα χρόνια (2021-23). Επομένως, ο άμεσος αντίκτυπος στα δημοσιονομικά ελλείμματα και τα επίπεδα χρέους, θα είναι σχετικά μικρός.

 

Η δημοσιονομική ελάφρυνση της χρηματοδότησης από το Ταμείο έναντι της έκδοσης εγχώριου χρέους, ωστόσο είναι αρκετά μεγάλη, τονίζει η Citi.

 

Ο πιο… απλός αντίκτυπος του Ταμείου RRF για τις υπερχρεωμένες ευρωπαϊκές χώρες είναι η σημαντική μείωση του κόστους χρηματοδότησης του νέου χρέους. Τα δάνεια θα φέρουν επιτόκιο πλησιέστερο στους εκδότες του πυρήνα της Ε.Ε. Οι επιχορηγήσεις είναι de facto δάνεια με πολύ αρνητικό επιτόκιο (υποθέτοντας ότι τα κράτη μέλη θα αποπληρώσουν τελικά τη συνεισφορά της χώρας τους στον προϋπολογισμό της ΕΕ). Η Τράπεζα της Ιταλίας, για παράδειγμα, εκτιμά ότι οι επιχορηγήσεις 69 δισ. ευρώ της Ιταλίας και τα δάνεια 120 δισ. ευρώ θα μπορούσαν να εξοικονομήσουν στον προϋπολογισμό σχεδόν 5 δισ. ευρώ (0,3% του ΑΕΠ) ετησίως, σε σύγκριση με την έκδοση κρατικών ομολόγων για τα ίδια ποσά. Κατανεμημένη για δέκα χρόνια, αυτή είναι μια αρκετά σημαντική σημαντική ανακούφιση.

 

Στον βαθμό που το Ταμείο χρηματοδοτεί μόνο πρόσθετες, όχι προ-προϋπολογισμένες δαπάνες, ο αντίκτυπος στις εγχώριες εκδόσεις χρέους θα είναι είναι μικρός. Ωστόσο, εξηγεί η Citi, το RRF επιτρέπει την προ-χρηματοδότηση του 13% του συνόλου των απαιτούμενων κεφαλαίων και αυτό μπορεί να συμβάλει στην αντικατάσταση κάποιων εγχώριων εκδόσεων ομολόγων το 2021. Γενικότερα, ορισμένες δαπάνες θα μπορούσαν να προ-χρηματοδοτηθούν από το εθνικό χρέος πριν από την πληρωμή των κονδυλίων της ΕΕ.

 

Ωστόσοτα μεγαλύτερα οφέλη του RRF για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα θα προέλθουν από την αύξηση του ΑΕΠ. Για τη μεσοπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους, οι δαπάνες για δημόσιες επενδύσεις, εάν πράγματι φέρουν δημοσιονομικό πολλαπλασιαστή πάνω από το 1, θα είναι το καταλληλότερο δημοσιονομικό εργαλείο για τη μείωση του δείκτη δημόσιου χρέους / ΑEΠ.

 

Όμως, το πραγματικό gamechanger για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους θα είναι η μεσοπρόθεσμη επίδραση στη δυνητική αύξηση του ΑΕΠ, κατά την άποψη της Citi. Ο κύριος μοχλός των υψηλότερων δημόσιων χρεών στην Ευρώπη την τελευταία δεκαετία δεν ήταν τα υπερβολικά δημοσιονομικά ελλείμματα, αλλά η έλλειψη ανάπτυξης (snowball effect). H έλλειψη της ανάπτυξης γίνεται όλο και πιο έντονη όταν αυξάνονται τα επίπεδα χρέους / ΑΕΠ, τα οποία λόγω της πανδημίας θα έχουν "ανέβει" σημαντικά.

 

Συνεπώς, οι χώρες που έχουν την ισχυρότερη δυνητική αναπτυξιακή δυναμική χάρη στους πόρους αυτούς της ΕΕ, όπως η Ελλάδα, αναμένεται να δουν και σημαντική βελτίωση στη βιωσιμότητα του χρέους τους μεσοπρόθεσμα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αμερικάνικης τράπεζας.

 

13-14/02/21

 

Οι αποδόσεις των μετοχών του ΓΔ και του FTSE 25 κατά την προηγούμενη εβδομάδα

 

FTSE 25

 

 

Μετοχή

Κλείσιμο 12/02/2021

Εβδομαδιαία απόδοση 05-12/02/21

ΒΙΟ

3,400

-0,15%

TITC

14,240

1,71%

ΕΕΕ

27,030

6,00%

ΟΤΕ

12,250

-1,21%

ΑΡΑΙΓ

4,215

-3,21%

ΤΕΝΕΡΓ

14,380

1,84%

ΑΔΜΗΕ

2,410

-1,23%

ΣΑΡ

9,020

1,92%

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

1,430

10,85%

ΦΡΛΚ

3,810

-1,04%

ΓΕΚΤΕΡΝΑ

8,190

10,68%

ΜΥΤΙΛ

12,380

1,39%

ΛΑΜΔΑ

6,350

0,79%

ΑΛΦΑ

0,790

6,61%

ΜΠΕΛΑ

13,200

-3,86%

ΕΤΕ

2,061

-0,43%

ΠΕΙΡ

0,746

-12,13%

ΕΥΡΩΒ

0,563

-4,58%

ΕΛΠΕ

5,330

-0,56%

ΕΥΔΑΠ

6,710

3,23%

ΕΧΑΕ

3,530

-0,28%

ΟΠΑΠ

10,660

0,57%

ΜΟΗ

11,310

-1,31%

ΔΕΗ

7,965

9,11%

ΟΛΠ

18,820

-0,32%

 

 

 

ΓΔ

776,090

1,50%

FTSE 25

1.848,220

1,04%

Τραπεζικός Δείκτης

454,030

-0,97%

Πηγή: www.greekfinanceforum.com

 

Μετοχές ΓΔ

 

 

 

 

 

Μετοχή

Κλείσιμο 12/02/21

Εβδομαδιαία απόδοση 05-12/02/21

ΒΙΟ

3,400

-0,15%

CENER

1,760

0,80%

TITC

14,240

1,71%

ΕΕΕ

27,030

6,00%

ΟΤΕ

12,250

-1,21%

ΑΡΑΙΓ

4,215

-3,21%

ΤΕΝΕΡΓ

14,380

1,84%

ΕΝΤΕΡ

2,700

2,27%

ΠΑΠ

2,230

-0,45%

ΙΝΤΕΡΚΟ

6,350

1,60%

ΑΔΜΗΕ

2,410

-1,23%

ΠΛΑΘ

4,200

15,38%

ΜΠΡΙΚ

1,960

1,29%

ΣΑΡ

9,020

1,92%

ΚΕΚΡ

3,160

4,98%

ΑΒΑΞ

0,602

4,88%

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

1,430

7,14%

ΟΛΥΜΠ

1,470

7,14%

ΦΡΛΚ

3,810

-1,04%

ΚΑΜΠ

1,165

0,87%

ΛΟΥΛΗ

2,520

0,00%

ΓΕΚΤΕΡΝΑ

8,190

10,68%

ΙΑΤΡ

1,385

0,36%

ΛΥΚ

1,295

1,97%

ΜΙΓ

0,032

0,00%

ΜΥΤΙΛ

12,380

1,39%

ΛΑΜΔΑ

6,350

0,79%

ΦΛΕΞΟ

9,000

4,65%

ΙΝΤΚΑ

0,764

-0,78%

ΕΥΠΙΚ

5,000

0,40%

ΑΛΦΑ

0,790

6,61%

ΑΤΤ

0,199

1,95%

ΜΠΕΛΑ

13,200

-3,86%

ΕΤΕ

2,061

-0,43%

ΠΕΙΡ

0,746

-12,13%

ΑΛΜΥ

1,235

-0,80%

ΕΥΡΩΒ

0,563

-4,58%

ΕΛΠΕ

5,330

-0,56%

ΚΟΥΕΣ

10,500

0,48%

ΠΛΑΙΣ

3,550

0,28%

ΠΛΑΚΡ

15,700

5,37%

ΟΤΟΕΛ

5,970

5,66%

ΠΕΤΡΟ

5,500

-3,51%

ΕΥΔΑΠ

6,710

3,23%

ΙΚΤΙΝ

0,670

3,24%

ΙΑΣΩ

1,290

-1,53%

ΕΛΤΟΝ

1,325

3,52%

ΕΧΑΕ

3,530

-0,28%

ΣΠΕΙΣ

5,220

-1,51%

ΑΣΚΟ

2,130

-3,18%

ΟΠΑΠ

10,660

0,57%

ΜΟΗ

11,310

-1,31%

ΟΛΘ

25,000

0,81%

ΕΥΑΠΣ

4,230

0,95%

ΙΝΚΑΤ

1,255

5,02%

ΔΕΗ

7,965

9,11%

ΣΕΝΤΡ

0,216

-3,57%

ΟΛΠ

18,820

-0,32%

ΚΡΙ

7,100

2,31%

ΠΡΟΦ

4,965

3,44%

 

 

 

ΓΔ

776,09

1,50%

FTSE 25

1.848,22

1,04%

Τραπεζικός Δείκτης

454,03

-0,97%

                Πηγή: www.greekfinanceforum.com

 

Αμοιβαία κεφάλαια: Εισροές άνω των 90 εκατ. ευρώ από τις αρχές του χρόνου

 

Στροφή προς τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια (α/κ) Ελλάδας και διεθνή, άνοδος στα μεικτά α/κ και έξοδος από τα α/κ διαχείρισης διαθεσίμων καταγράφει το ισοζύγιο εισροών/εκροών αμοιβαίων κεφαλαίων από την αρχή του χρόνου σύμφωνα με στοιχεία από την ηλεκτρονική βάση της Ενωσης Θεσμικών Επενδυτών.

 

Όπως αναφέρει η Ημερησία, πιο συγκεκριμένα, Έλληνες θεσμικοί επενδυτές και ιδιώτες, πελάτες ασφαλιστικών εταιρειών και κάτοχοι προθεσμιακών καταθέσεων προτίμησαν την «σίγουρη» άνοδο των ομολογιακών α/κ (ελληνικών και ξένων) από τις χαμηλές αποδόσεις των α/κ Διαχείρισης διαθεσίμων. Επίσης πολλά κεφάλαια που ήταν εκτός συστήματος («στα στρώματα») εισέρευσαν και τοποθετήθηκαν σε αμοιβαία κεφάλαια.  

 

Οι εισροές στα αμοιβαία κεφάλαια από την αρχή του χρόνου μέχρι και τις 8 Φεβρουαρίου ξεπέρασαν τα 90 εκατ. ευρώ. Επίσης το δεύτερο χαρακτηριστικό ήταν ότι οι επενδυτές αύξησαν τον επενδυτικό τους κίνδυνο με το να αυξήσουν τις τοποθετήσεις τους σε μεικτά α/κ  και σε μετοχικά α/κ εσωτερικού και εξωτερικού.

 

Εισροές-εκροές 

 

Τα ομολογιακά α/κ Ελλάδας είχαν εισροές κεφαλαίων ύψους 47,334 εκατ. ευρώ από την αρχή του χρόνου  και ενίσχυσαν περαιτέρω το μερίδιο των ομολογιακών α/κ στην ελληνική αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα διεθνή ομολογιακά είχαν εισροές ύψους 5 εκατ. ευρώ. 

 

Τα Μεικτά α/κ (εσωτερικού και εξωτερικού) που είναι διαβαθμισμένα ως επενδύσεις μεγαλύτερου ρίσκου, είχαν εισροές ύψους 25,237 εκατ. Ευρώ από την αρχή του χρόνου. 

 

Στα μετοχικά α/κ αναπτυγμένων αγορών είχαν εισροές 5,5 εκατ. ευρώ ενώ τα μετοχικά Ελλάδας είχαν εισροές μόλις 55,213 χιλ. ευρώ.  Βλέπουμε δηλαδή ότι οι έλληνες επενδυτές αναζητούν πλέον υψηλές αποδόσεις και στις τοποθετήσεις εξωτερικού θεωρώντας ότι το ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με χαμηλές ταχύτητες. 

 

Τα α/κ Διαχείρισης Διαθεσίμων είχαν συνολικές εκροές ύψους 6,979 εκατ. ευρώ εξαιτίας των πολύ χαμηλών αποδόσεων λόγω αρνητικών επιτοκίων. 
 

Μερίδια αγοράς από την αρχή του χρόνου 

 

Η εικόνα της αγοράς των αμοιβαίων κεφαλαίων από την αρχή του 2021 μέχρι και τις 8 Φεβρουαρίου διαμορφώνεται ως εξής: 

 

Oμολογιακά 39,58%

Μετοχικά 24,16%

Μεικτά 17,97% 

Funds of Funds 13,26% 

 

12/02/21

 

 

Η πανδημία προκάλεσε τη μεγαλύτερη μείωση του βρετανικού ΑΕΠ από το 1709

 

Τη μεγαλύτερη πτώση του ΑΕΠ της Μεγάλης Βρετανίας προκάλεσε το 2020 η πανδημία του κοροναϊού, καθώς η οικονομία της χώρας συρρικνώθηκε κατά 9,9%.

 

Σύμφωνα με το Γραφείο Εθνικής Στατιστικής (ONS), πάντως, η βρετανική οικονομία απέφυγε την τεχνική ύφεση καταγράφοντας ρυθμό ανάπτυξης 1% κατά το τελευταίο τρίμηνο του περασμένου έτους.

 

Η συρρίκνωση του ΑΕΠ, ωστόσο, κατά 20% το δεύτερο τρίμηνο του έτους, όταν η οικονομική δραστηριότητα είχε παγώσει λόγω του πρώτου lockdown, οδήγησε στο ιστορικό αρνητικό ρεκόρ. 

 

Η επίδοση είναι ελαφρώς χειρότερη από την πτώση κατά 9,7% που παρουσίασε το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου το 1921, όταν η χώρα ήταν αντιμέτωπη με βαθιά ύφεση, ανεργία στα ύψη και  απεργίες των ανθρακωρύχων.

 

Η χειρότερη επίδοση όλων των εποχών για τη βρετανική οικονομία καταγράφηκε το 1709, όταν ο περίφημος Μεγάλος Παγετός (The Great Frost) που έπληξε τη Βρετανία (αλλά και την ηπειρωτική Ευρώπη με θερμοκρασίες της τάξεως των μείον 15 βαθμών Κελσίου) παρέλυσε τα πάντα και επέφερε πτώση του βρετανικού ΑΕΠ κατά 13%.

 

Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις περισσότερα από 1,7 εκατ. άτομα βρίσκονται σήμερα εκτός αγοράς εργασίας, με περίπου τις 800.000 από αυτούς να έχουν χάσει τη δουλειά τους μετά το ξέσπασμα της πανδημίας.

 

 

Μέχρι τέλος Φεβρουαρίου η απόφαση για το deal της Εθνικής Ασφαλιστικής

 

Στη φάση της αξιολόγησης της πρότασης συμφωνίας με τη CVC Partners για την πώληση του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής, προχωρά η Εθνική Τράπεζα και, σύμφωνα με νέες πληροφορίες, δεν αποκλείεται να προγραμματιστεί νέο διοικητικό συμβούλιο μέχρι τα τέλη Φεβρουαρίου για να ληφθούν συγκεκριμένες αποφάσεις.

 

Μέχρι στιγμής, οι πληροφορίες της αγοράς επιβεβαιώνουν το δημοσίευμα του Capital.gr, σύμφωνα με το οποίο, το διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής Τράπεζας, στις 28 Ιανουαρίου αποφάσισε να αξιολογήσει τη βελτιωμένη προσφορά από το αμερικανικό επενδυτικό κεφάλαιο CVC με επόμενο σταθμό τις ημέρες αυτές, προκειμένου να προχωρήσει στη διαδικασία αξιολόγησης που εκτιμάται να διαρκέσει άλλες δύο εβδομάδες.

 

Όπως αναφέρει πάντα το capital.gr, σύμφωνα με συγκλίνουσες πληροφορίες, η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας θα συνεχίσει την αξιολόγηση της πρότασης και τις συζητήσεις με το αμερικανικό κεφάλαιο, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι μέχρι στιγμής προκρίνεται το deal ή θα προχωρήσει στα εναλλακτικά σενάρια. Έτσι, παράλληλα με την αξιολόγηση της πρότασης για συμφωνία με τη CVC Partners, κρατά ενεργά τα δύο εναλλακτικά σενάρια τα οποία έχουν ήδη ετοιμαστεί και προβλέπουν τα εξής:

 

Διάθεση πλειοψηφίας μετοχών της Εθνικής Ασφαλιστικής μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών, δηλαδή τη δημόσια προσφορά άνω του 51% έως 80% των μετοχών της ασφαλιστικής.

 

Η Εθνική Τράπεζα προχωρά σε ιδιωτική τοποθέτηση πάλι για την πλειοψηφία των μετοχών της ασφαλιστικής. Σε αυτό το σενάριο δεν αποκλείεται να συνδυαστεί δημόσια και ιδιωτική τοποθέτηση μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

 

Υπενθυμίζεται ότι τον Σεπτέμβριο του 2020, οι δύο πλευρές εμφανίζονταν να έχουν προχωρήσει πολύ κοντά σε συμφωνία, η οποία αναμενόταν τον Δεκέμβριο.

 

Στη συνέχεια, οι συζητήσεις δεν προχώρησαν με τον αναμενόμενο τρόπο και τον Ιανουάριο του 2021 άρχισε να ξεθωριάζει η πιθανότητα του deal και να ενισχύεται το ενδεχόμενο της δημόσιας προσφοράς ή και ιδιωτικής τοποθέτησης μέσω Χρηματιστηρίου.

 

Στα τέλη Ιανουαρίου επανήλθε η πιθανότητα του deal, ύστερα από βελτιωμένη προσφορά που κατέθεσε το αμερικανικό επενδυτικό κεφάλαιο, χωρίς ωστόσο αυτό να προεξοφλεί το deal.

 

Το γεγονός ότι το CVC δεν διέκοψε τις διαπραγματεύσεις με την Εθνική (και τις συνεχίζει μέχρι τώρα) αποτελεί ένδειξη ότι η πιθανότητα του deal παραμένει ορατή, χωρίς πάλι να προεξοφλείται, σημειώνουν πηγές που παρακολουθούν τις εξελίξεις.

 

Η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας εξέτασε τη νέα προσφορά και το γενικότερο πλαίσιο των διαπραγματεύσεων και αποφάσισε να επενεξετάσει το deal με τη CVC εντός Φεβρουαρίου.

 

Ως πιθανότερη ημερομηνία για την πρώτη φάση της αξιολόγησης είχε τεθεί η 12η Φεβρουαρίου, κάτι που μάλλον φαίνεται ότι παρατείνεται μέχρι το τέλος του μήνα. Μέχρι τότε, όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς, κανείς δεν μπορεί να θεωρήσει κάτι ως δεδομένο, μολονότι οι τελευταίες εξελίξεις ενισχύουν τις πιθανότητες για το deal με τη CVC.

 

Η διαδικασία αξιολόγησης και τελικής απόφασης είναι περίπλοκες καθώς λόγω του μεγέθους της συμφωνίας, των πολλών τεχνικών ζητημάτων και των αλλαγών που θα επιφέρει στα δεδομένα της αγοράς.

 

11/02/21

 
 

Υπέρ και της bad bank οι εταιρείες διαχείρισης δανείων

 

Σύμφωνη με κάθε σχήμα που μειώνει αποτελεσματικά τα κόκκινα δάνεια, όπως το υφιστάμενο πρόγραμμα Ηρακλής που προχωρά σε δεύτερο γύρο τιτλοποιήσεις, αλλά και της πρότασης της Τράπεζας της Ελλάδος για "bad bank" είναι η Ένωση Εταιρειών Διαχείρισης Απαιτήσεων από Δάνεια και Πιστώσεις (ΕΕΔΑΔΠ). Όπως έχει ανακοινώσει η ΕΕΔΑΔΠ, οι εταιρείες διαχείρισης συνέβαλαν ενεργά στη διαμόρφωση του προγράμματος Ηρακλή, ενώ σε ό,τι αφορά στην πρόταση της Τράπεζα της Ελλάδος για τη δημιουργία Εταιρείας Διαχείρισης Στοιχείων Ενεργητικού (ACM), η Ένωση ανέφερε ότι αυτή θα διευρύνει περαιτέρω την περίμετρο των υπό διαχείριση δανείων.

 

Όπως γράφει ο Λεωνίδας Στεργίου στο capital.gr, ήδη, η δευτερογενής αγορά δανείων αναμένεται φέτος να ξεπεράσει τα 100 δισ. και πιθανότατα να φτάσει τα 110 δισ. μέχρι τέλος του έτους λόγω των νέων τιτλοποιήσεων που δεν έχουν ακόμα περάσει στην αγορά, με μεγαλύτερο κομμάτι να αφορά το πρόγραμμα Frontier της Εθνικής Τράπεζας, ύψους 6,1 δισ. ευρώ, στο πλαίσιο του Ηρακλή 1.

 

Σημειώνεται ότι ορισμένες από τις ήδη ανακοινωμένες τιτλοποιήσεις, ακόμα κι αν δεν έχει πραγματοποιηθεί η συναλλαγή, έχουν μεταφερθεί ή βρίσκονται ήδη υπό διαχείριση, συνεπώς το συνολικό ποσό της αγοράς δεν αλλάζει (πρόκειται για μεταφορά από ένα χαρτοφυλάκιο σε άλλο).

 

Η πρόταση για "κακή τράπεζα” της Τράπεζας της Ελλάδος, την οποία ο διοικητής της κ. Γιάννης Στουρνάρας έχει ήδη θέσει υπόψη στο υπ. Οικονομικών, την κυβέρνηση, τις τράπεζες και τους φορείς της αγοράς, εντάσσεται στο πλαίσιο των συστάσεων από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και τον εποπτικό βραχίονα της ΕΚΤ για συστημική λύση των κόκκινων δανείων, δίνοντας έμφαση στην πρόληψη και στην ενίσχυση της ποιότητας των κεφαλαίων, όπως επεσήμανε πρόσφατα σε συνέντευξη Τύπου ο επικεφαλής του SSM, Ανδρέα Ενρία.

 

Σύμφωνα με την ΤτΕ, η πρότασή της εξασφαλίζει ταυτόχρονη μείωση των κόκκινων δανείων και των απαιτήσεων από αναβαλλόμενη φορολογία. Οι απαιτήσεις από αναβαλλόμενο φόρο αυξάνονται ως ποσοστό των κεφαλαίων των τραπεζών κυρίως λόγω της "ζημίας” που προκύπτει από τις χαμηλότερες τιμές των τιτλοποιήσεων.

 

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, το ποσοστό του αναβαλλόμενου φόρου ανέρχεται σε 55% των κεφαλαίων των τραπεζών και αναμένεται να φτάσει το 75%, σύμφωνα με την τράπεζα της Ελλάδος, λειτουργώντας εις βάρος της ποιότητας των κεφαλαίων.

 

Η κεντρική τράπεζα πιστεύει ότι η "κακή τράπεζα”, στο πλαίσιο της πρότασης της Κομισιόν για δημιουργία πανευρωπαϊκού δικτύου εθνικών ACM, θα μπορούσε να λειτουργήσει μαζί με το πρόγραμμα τιτλοποιήσεων Ηρακλής, απορροφώντας συνολικά κόκκινα δάνεια 40 δισ. ευρώ.

 

Πώς μπορεί να λειτουργήσει τώρα

 

Σε ό,τι αφορά πιο συγκεκριμένα στα κόκκινα δάνεια της πανδημίας, τα οποία υπολογίζει σε 8 δισ. με 10 δισ. ευρώ (έναντι περίπου 5-6 δισ., σύμφωνα με πηγές του υπ. Οικονομικών και εκτιμήσεις τραπεζών), η πρόταση της ΤτΕ συνοπτικά προτείνει:

 

Πρώτον, τη μεταφορά σε ποσοστό μέχρι το 100% των κόκκινων δανείων (υφιστάμενων και νέων που θα προκύψουν λόγω πανδημίας) στην Εταιρεία Διαχείρισης Στοιχείων Ενεργητικού ή ACM) που έχει προτείνει η Τράπεζα της Ελλάδος.

 

Δεύτερον, την αξιοποίηση υφιστάμενων υποδομών των τραπεζών και συμμετοχή τρίτων στους τομείς διαχείρισης των κόκκινων δανείων, δεδομένου ότι προβλέπει τη μεταφορά των υφιστάμενων σχέσεων παράλληλα με το απόθεμα των καθυστερήσεων στην AMC.

 

Τρίτον, την κατάρτιση συναλλαγών τιτλοποιήσεων αμιγώς με όρους αγοράς με τη διάθεση του μεγαλύτερου τμήματος των υπό έκδοση τίτλων σε επενδυτές, επιταχύνοντας την εξυγίανση των τραπεζών.

 

Τέταρτον, τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων της αποζημίωσης που λαμβάνει το Ελληνικό Δημόσιο, σε αντιστάθμιση για τη χορήγηση εγγύησης. Αυτό προτείνεται να γίνει ως εξής:

 

Με τη μορφή φορολογικών εσόδων σχετιζόμενων με το ύψος της ονομαστικής αξίας των υπό μεταφορά κόκκινων δανείων προς την AMC. 

 

Με ταμειακή μορφή μέσω ενός σταθερού επιτοκιακού εσόδου υπολογισμένου επί του ποσού της ονομαστικής χορηγηθείσας εγγύησης.

 

Με τη μορφή τίτλων από τις τιτλοποιήσεις. Αυτή η πηγή εσόδων αποσκοπεί στη λήψη από το Δημόσιο της όποιας πιθανής υπεραξίας από την υπεραπόδοση στο επίπεδο του ποσοστού εισπράξεων (collection rate) των τιτλοποιημένων απαιτήσεων.

 

Πέμπτον, τον προσδιορισμό ενδεχόμενων ζημιών που σχετίζονται με το υφιστάμενο απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων καταλογίζονται στις τράπεζες και καλύπτονται αποκλειστικά από αυτές και όχι από τον Έλληνα φορολογούμενο.

 

Έκτον, την ανάλωση, για την εξυγίανση των ισολογισμών των τραπεζών, το τμήμα των εποπτικών τους κεφαλαίων το οποίο αφορά αποκλειστικά και μόνο την αναβαλλόμενη οριστική και εκκαθαρισμένη φορολογική απαίτηση (DTC), με την ενεργοποίηση μηχανισμού συμψηφισμού με ενδεχόμενες ζημίες, και όχι το τμήμα των λοιπών στοιχείων του Δείκτη Κεφαλαίου Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (Common Equity Tier 1 – CET1).

 

Έβδομο, τη διευκόλυνση του τραπεζικού συστήματος με τη χορήγηση της δυνατότητας σταδιακής καταβολής του κόστους εξυγίανσης σε βάθος πενταετίας, δίνοντας τον απαραίτητο χρόνο ώστε να διαμορφωθεί ένας ομαλός οδικός χάρτης επαναφοράς σε διατηρήσιμους ρυθμούς ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας και συνεπώς και λειτουργίας του τραπεζικού συστήματος.

 

Όγδοο, την απελευθέρωση χρηματοδοτικών και φυσικών πόρων, είτε αυτοί σχετίζονται με εμπράγματες εξασφαλίσεις, που θα αξιοποιηθούν από βιώσιμες οικονομικές μονάδες, είτε μέσω της αναδιανομής πόρων από τον τραπεζικό τομέα στο πλαίσιο της ενίσχυσης των αναπτυξιακών τάσεων της πραγματικής οικονομίας.

 

Πηγή: capital.gr

 
 

10/02/21

 
 

ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Έκδοση ομολογιακού δανείου 40 εκατ. ευρώ

 

Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ ανακοίνωσε την υπογραφή κοινού ομολογιακού δανείου, συνολικού ύψους 40.000.000 ευρώ με την Τράπεζα Πειραιώς, με σκοπό την χρηματοδότηση για την κάλυψη τρεχουσών και ευρύτερων επιχειρηματικών αναγκών.

Το δάνειο είναι διάρκειας πέντε ετών και εκδίδεται στο πλαίσιο του Ν. 4548/2018.

 

ΟΛΘ: Έρχονται δύο γερανογέφυρες για πλοία κύριων γραμμών τύπου New Panamax

 

Δύο ειδικά σχεδιασμένες γερανογέφυρες, συνολικής αξίας 15,6 εκατ. ευρώ, που δίνουν στο λιμάνι της Θεσσαλονίκης τη δυνατότητα να εξυπηρετεί απευθείας πλοία κύριων γραμμών, χωρητικότητας άνω των 10.000 TEUs (New Panamax), προμηθεύεται ο Οργανισμός Λιμένος Θεσσαλονίκης (ΟΛΘ ΑΕ).

 

Οι δύο γερανογέφυρες, τύπου «ship to shore», με μέγιστη ανυψωτική ικανότητα 65 και 50 τόνων, σε διπλή και μονή φόρτωση αντίστοιχα, αναμένεται να φτάσουν στη Θεσσαλονίκη από την Aσία όπου κατασκευάζονται, στο τέλος του 2021 ή τις αρχές του 2022.

 

Για τη σύνδεσή τους και την πλήρη λειτουργικότητά τους θα χρειαστούν περίπου δύο μήνες εργασιών μετά την άφιξή τους, ώστε να παραδοθούν στον Σταθμό Εμπορευματοκιβωτίων (ΣΕΜΠΟ) σε πλήρη επιχειρησιακή ετοιμότητα εντός του πρώτου τριμήνου του 2022.

 

Η προμήθεια των νέων γερανογεφυρών, που έχουν παραγγελθεί σε μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες κατασκευής και παράδοσης λιμενικού εξοπλισμού παγκοσμίως, αποτελεί μέρος των υποχρεωτικών επενδύσεων που έχει αναλάβει η ΟΛΘ Α.Ε, βάσει της σύμβασης παραχώρησης με το ελληνικό Δημόσιο.

 

Διπλασιασμός παραγωγικής δυνατότητας ΣΕΜΠΟ

 

Σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση της εταιρείας, ο εκτελεστικός πρόεδρος της ΟΛΘ ΑΕ, Αθανάσιος Λιάγκος, επισήμανε πως η υλοποίηση του προγράμματος αναβάθμισης εξοπλισμού δρομολογείται με απόλυτη συνέπεια και γρήγορους ρυθμούς, ώστε το λιμάνι της Θεσσαλονίκης να είναι πρωταγωνιστής στην ανάπτυξη των συνδυασμένων μεταφορών από και προς τη Νοτιοανατολική Ευρώπη, προσελκύοντας πλοία κύριων γραμμών.

 

«Υπηρετούμε ευλαβικά το τρίπτυχο καινοτομία, ασφάλεια και ανάπτυξη για τους πελάτες μας και την ευρύτερη περιοχή ευθύνης μας», υπογράμμισε.

 

Την πεποίθηση ότι με την προμήθεια των δύο γερανογεφυρών το λιμάνι της Θεσσαλονίκης περνάει σε νέα εποχή εξέφρασε ο διευθύνων σύμβουλος και γενικός εκτελεστικός διευθυντής της εταιρείας, Φράνκο Νίκολα Κούπολο (Franco Nicola Cupolo), επισημαίνοντας πως ο νέος εξοπλισμός διπλασιάζει την παραγωγική δυνατότητα του Σταθμού Εμπορευματοκιβωτίων και βελτιώνει σημαντικά την ανταγωνιστικότητα του λιμανιού.

 

Υπενθυμίζεται πως σε εξέλιξη βρίσκεται και ο διαγωνισμός για την επέκταση της 6ης προβλήτας του λιμανιού, που θα επιτρέψει τον υπερδιπλασιασμό της τρέχουσας δυναμικότητας του Σταθμού Εμπορευματοκιβωτίων στα 1,2 εκατ. TEUs (μονάδα μέτρησης εμπορευματοκιβωτίων). Πριν από λίγες ημέρες (5/2) κατατέθηκαν πέντε δεσμευτικές οικονομικές και τεχνικές προσφορές για το συγκεκριμένο έργο, ύψους 130 εκατ. ευρώ, το μεγαλύτερο μεταξύ των υποχρεωτικών επενδύσεων στο λιμάνι της Θεσσαλονίκης.

 

09/02/21

 
 

 

Τράπεζα Πειραιώς: Τo «plan A» για την αύξηση κεφαλαίου και ο ρόλος του ΤΧΣ

 

Το φιλόδοξο εγχείρημα υλοποίησης αύξησης κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς, πριν την είσοδο της πανευρωπαϊκής άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (stress test) στην τελική της φάση, επιδιώκουν να θέσουν σε εφαρμογή κυβέρνηση, ΤΧΣ, διοίκηση της τράπεζας και σύμβουλοι.

 

Όπως αναφέρει ο Χ. Κίτσιος στο euro2day.gr, οι σύμβουλοι ιδιωτικοποίησης της Πειραιώς, UBS και Goldman Sachs, έχουν εισηγηθεί τη διενέργεια της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου (ΑΜΚ) τον προσεχή Απρίλιο, ενώ το ύψος της επιδιώκεται να κινηθεί μεταξύ 1 με 1,1 δισ. ευρώ. Οι αποφάσεις για τον χρόνο και το ύψος της ΑΜΚ θα οριστικοποιηθούν μέσα στον Μάρτιο, σε συνάρτηση με το κλίμα που θα επικρατεί στις αγορές και την πρόοδο του capital plan.

 

Το σκεπτικό των συμβούλων εδράζεται στον εξής παράγοντα: αν χαθεί το «παράθυρο» του Απριλίου, η ΑΜΚ θα μετατεθεί για την περίοδο μετά την ολοκλήρωση του stress test (Ιούνιος- Ιούλιος 2021) και πριν τη διαδικασία εποπτικού ελέγχου και αξιολόγησης (SREP) της ΕΚΤ. Δηλαδή, για τον Σεπτέμβριο, εφόσον το επιτρέψει η εξέλιξη της πανδημίας και ο εκλογικός σχεδιασμός της κυβέρνησης.

 

Η διοίκηση της τράπεζας, το ΤΧΣ και η κυβέρνηση φαίνεται να έχουν αποδεχθεί την εισήγηση των συμβούλων, όλοι, όμως, γνωρίζουν ότι πρόκειται για ένα φιλόδοξο στόχο καθώς θα πρέπει, μέσα σε ενάμιση μήνα, να ολοκληρωθεί μια πρωτοφανής προεργασία, τόσο από την κυβέρνηση όσο και από τον μηχανισμό της τράπεζας, ενώ παράλληλα πρέπει να μεσολαβήσει σημαντική βελτίωση του κλίματος στο Χ.Α.

 

Ειδικότερα, θα πρέπει να ψηφισθεί από τη Βουλή η τροποποίηση του νόμου για το ΤΧΣ και ο Ηρακλής ΙΙ, να δρομολογηθεί είτε η πρώτη από τις δύο τιτλοποιήσεις που θα ενταχθούν στο νέο σχήμα εγγυοδοσίας είτε μια jumbo τιτλοποίηση 13 δισ. ευρώ.

 

Επιπρόσθετα, θα πρέπει να έχουν υπογραφεί συμβάσεις αγοραπωλησίας (SPAs) για την πώληση του κλάδου POS, το πρώτο synthetic swap, την τιτλοποίηση Vega και αρκετές μικρότερου μεγέθους συναλλαγές ( πώληση δανείων Μάνεσης, Λογοθέτη, Παπαναγιώτου, Trinity κ.ά.).

 

Το βασικό σενάριο, που έχουν επεξεργαστεί οι σύμβουλοι και έχει τις ευλογίες της κυβέρνησης, προβλέπει ότι το ΤΧΣ θα ασκήσει μερικώς τα δικαιώματα προτίμησης, που αναλογούν στο 61,34% και θα προχωρήσει σε διάθεση των υπόλοιπων δικαιωμάτων προτίμησης, μέσω βιβλίου προσφορών.

 

Προϋπόθεση για να συμβεί αυτό είναι να ψηφισθούν από τη Βουλή οι προωθούμενες τροποποιήσεις στο νόμο που διέπει τη λειτουργία του ΤΧΣ και βεβαίως να διαπιστωθεί ισχυρό αγοραστικό ενδιαφέρον.

 

Εφόσον η διάθεση δικαιωμάτων είναι επιτυχής και η ΑΜΚ καλυφθεί εξ ολοκλήρου, χωρίς το Ταμείο να λάβει αδιάθετες μετοχές, το ποσοστό του, μετά την ολοκλήρωσή της, θα υποχωρήσει, σύμφωνα με τον σχεδιασμό που επικοινωνούν κυβέρνηση και σύμβουλοι στους επενδυτές, στα επίπεδα του 20%.

 

Στο τραπέζι υπάρχει και το σενάριο πλήρους εξάσκησης από το ΤΧΣ των δικαιωμάτων προτίμησης, ώστε να προχωρήσει σε εύθετο χρόνο σε διάθεση πακέτου μετοχών της Πειραιώς, μέσω βιβλίου προσφορών. Δεν προκρίνεται, όμως, από την κυβέρνηση καθώς αφενός έχει δεσμευτεί για γρήγορη επανιδιωτικοποίηση της τράπεζας, αφετέρου, μια ΑΜΚ, στην οποία το ΤΧΣ θα εξασκήσει πλήρως τα δικαιώματά του, κρίνεται ότι δεν θα συγκεντρώσει υψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον.

 

Παράλληλα, μέχρι την έναρξη της ΑΜΚ, θα πρέπει να έχει ληφθεί από την ΕΚΤ το «καλώς έχειν» για τη νέα «πατέντα» αποφυγής ενεργοποίησης του νόμου Χαρδούβελη. Όπως αποκάλυψε το Euro2day.gr, η λύση που επεξεργάστηκε ελεγκτική εταιρεία και υιοθέτησαν τράπεζες και κυβέρνηση, προβλέπει δυνατότητα «οριζόντιου» hive down για τράπεζες, όπως η Πειραιώς, που έχουν ήδη διενεργήσει «κάθετο» εταιρικό μετασχηματισμό.

 

Χωρίς βασικό επενδυτή η ΑΜΚ

 

Σύμφωνα με την ενημέρωση που παρέχεται στους επενδυτές, η δομή της προωθούμενης αύξησης κεφαλαίου δεν προβλέπει διαδικασία εισόδου βασικού επενδυτή ή ομάδας βασικών επενδυτών. Δεν θα «τρέξει» δηλαδή διαγωνιστική διαδικασία για ανάδειξη βασικού επενδυτή, όπως συνέβη στη Eurobank στην ΑΜΚ του 2014, μέσω της οποίας ιδιωτικοποιήθηκε.

 

Οι επενδυτές θα έχουν τη δυνατότητα να συμμετάσχουν στη διαδικασία του βιβλίου προσφορών για την αγορά των δικαιωμάτων προτίμησης που διαθέτει το ΤΧΣ. Θεωρητικά η διαδικασία δεν αποκλείει να υπάρξει ομάδα επενδυτών, η οποία μετά την ΑΜΚ θα ελέγχει, αθροιστικά, ποσοστό που να επιτρέπει τον διορισμό διοίκησης. Πρακτικά, όμως, η ακολουθούμενη δομή δεν θέτει ως προϋπόθεση να αποκτήσει η τράπεζα ιδιώτη βασικό μέτοχο ή ομάδα βασικών μετόχων.

 

Πριν την ΑΜΚ θα ξεκινήσει η τιτλοποίηση

 

Τέλος, μια ακόμη παράμετρο της ΑΜΚ αποτελεί η έγκαιρη έναρξη του προγράμματος «Ηρακλής ΙΙ». Και αυτό διότι ο σχεδιασμός προβλέπει να ανοίξει, πριν την αύξηση κεφαλαίου, διαγωνιστική διαδικασία είτε για μια jumbo τιτλοποίηση NPEs 13 δισ. ευρώ είτε για μια μικρότερη, της τάξης των 8 δισ. ευρώ. Στη δεύτερη περίπτωση, θα ακολουθήσει στα τέλη της χρονιάς δεύτερη τιτλοποίηση, της τάξης των 5 δισ. ευρώ.

 

Το ιδανικό θα ήταν, μάλιστα, να έχει ξεκινήσει η δεύτερη φάση του διαγωνισμού πριν την έναρξη διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων της ΑΜΚ, ώστε οι επενδυτές να έχουν μια πρώτη εικόνα της ζημιάς, την οποία θα εγγράψει η τράπεζα από την πώληση/δωρεάν απόδοση της πλειονότητας των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης.

 

Οι τίτλοι πρώτης διαβάθμισης, που θα φέρουν κρατική εγγύηση από το πρόγραμμα Ηρακλής ΙΙ, προβλέπεται να διακρατηθούν στο σύνολό τους από την Πειραιώς.

 

Πηγή: euro2day.gr

 

Συναγερμός στις τράπεζες για εστίαση και τουρισμό

 

Με δάνεια υπό αναστολή ύψους περίπου 6 δισ. ευρώ, ο κλάδος των ξενοδοχείων και της εστίασης αναδεικνύεται ο μεγάλος ασθενής της πανδημικής κρίσης, όσο το πρόγραμμα εμβολιασμού καθυστερεί και η ορατότητα για την έξοδο από την κρίση είναι ακόμη θολή. Τα ξενοδοχεία και η εστίαση είναι οι τομείς που έχουν πληγεί περισσότερο από την κρίση, καθώς βρίσκονται σε μόνιμο και οριζόντιο lockdown επί μήνες, συγκεντρώνοντας το μεγαλύτερο ποσοστό των αναστολών που έχουν εφαρμόσει μέχρι σήμερα οι τράπεζες και το οποίο φτάνει το 33%. 

 

Με βάση τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, τα μορατόρια δανείων που έχουν εφαρμοστεί έως τα τέλη του 2020 από τις τράπεζες ανέρχονται σε 18,4 δισ. ευρώ και αποτελούν μια ωρολογιακή βόμβα στους ισολογισμούς των τραπεζών καθώς αντιπροσωπεύουν το 16% του  υγιούς χαρτοφυλακίου τους, με βάση τα στοιχεία προ κρίσης. Σύμφωνα με τα ίδια στοιχεία, μετά τον κλάδο της εστίασης και των ξενοδοχείων που συγκεντρώνει το 33% των αναστολών, ακολουθεί το χονδρεμπόριο και το λιανεμπόριο με 17%, δηλαδή περί τα 3,1 δισ. ευρώ. Ο κλάδος των μεταφορών και των logistics συγκεντρώνει άλλο ένα 12% των αναστολών, δηλαδή περί τα 2,2 δισ. ευρώ, ενώ αντίστοιχο είναι και το ποσοστό για τα μορατόρια δανείων που έχουν δοθεί στη βιομηχανία.  

 

Στον προβληματισμό για την ικανότητα της εστίασης να αντέξει το παρατεταμένο lockdown στην οικονομία θα πρέπει να προστεθεί και το γεγονός ότι ο κλάδος συγκεντρώνει ούτως ή άλλως ένα από τα μεγαλύτερα ποσοστά κόκκινων δανείων που σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ φθάνει το 54,3%. Μοναδική αχτίδα φωτός τόσο για τους ισολογισμούς των τραπεζών όσο και για τον ίδιο τον κλάδο είναι το γεγονός ότι, σε απόλυτα νούμερα, ο δανεισμός του είναι χαμηλός αφού πρόκειται κατά κανόνα για πολύ μικρές επιχειρήσεις αυτοαπασχολουμένων ή με περιορισμένο αριθμό εργαζομένων, που δεν έχουν υψηλά δάνεια. Χαμηλότερο αλλά υψηλό σε σχέση με τη δυναμική του τομέα τα προηγούμενα χρόνια είναι και το ποσοστό των κόκκινων δανείων του ξενοδοχειακού κλάδου, που φτάνει το 22,4%, δημιουργώντας προβληματισμό για τη βιωσιμότητα αρκετών επιχειρήσεων εάν το καλοκαίρι δεν υπάρξει αντιστροφή της κατάστασης σε ό,τι αφορά την εξέλιξη της πανδημίας. 

 

Το λιανεμπόριο

 

Δυσοίωνη είναι και η εικόνα του εμπορίου, που έχει ήδη υψηλό ποσοστό κόκκινων δανείων, το οποίο ανέρχεται στο 37,3% του δανεισμού τους. Με δεδομένο μάλιστα ότι, σε αντίθεση με την εστίαση και τον τουρισμό, ο κλάδος του εμπορίου έχει υψηλή έκθεση στον τραπεζικό δανεισμό, το ποσοστό των ήδη μη εξυπηρετούμενων δανείων μεταφράζεται σε 8 δισ. ευρώ κόκκινα δάνεια, χωρίς σε αυτά να προστίθενται τα νέα κόκκινα δάνεια που θα αφήσει πίσω της η κρίση λόγω πανδημίας. Ο κλάδος της μεταποίησης, τέλος, η δραστηριότητα του οποίου έχει πληγεί επίσης σημαντικά, ακολουθεί σε ό,τι αφορά το ύψος των ήδη μη εξυπηρετούμενων οφειλών, που αντιπροσωπεύουν το 29% του υφιστάμενου δανεισμού του, με σημαντικές διαφοροποιήσεις ανά κατηγορία βιομηχανικής δραστηριότητας.

 

Με δεδομένο ότι η συντριπτική πλειονότητα των επιχειρήσεων έχει ήδη ενταχθεί σε προγράμματα αναστολών, τόσο οι ίδιες όσο και οι τράπεζες εναποθέτουν μεγάλο μέρος των προσδοκιών τους για την ομαλή μετάβαση στην κανονικότητα στο πρόγραμμα «Γέφυρα II», που θα επιδοτεί τις δόσεις των επιχειρηματικών δανείων για 9 μήνες και θα λειτουργήσει συμπληρωματικά στα προγράμματα μειωμένης δόσης που θα εφαρμόσουν οι τράπεζες. Το πρόγραμμα αποτελεί αντικείμενο εντατικών διαβουλεύσεων με τους θεσμούς, για τον καθορισμό των κριτηρίων με βάση τα οποία θα ενταχθούν οι επιχειρήσεις και, σύμφωνα με πληροφορίες, εκτός επιδότησης θα βρεθούν οι πολύ μεγάλες επιχειρήσεις. 

 

Στόχος του υπουργείου Οικονομικών είναι, εκτός από τις μικρές επιχειρήσεις και τους αυτοαπασχολουμένους, να ανοίξει τη βεντάλια της επιδότησης και για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, δηλαδή αυτές που με βάση τον κοινοτικό ορισμό έχουν τζίρο έως 50 εκατ. ευρώ και αριθμό εργαζομένων έως 250 άτομα. Αφετηρία για το ελληνικό αίτημα αποτελεί και η αύξηση του ορίου των κρατικών ενισχύσεων στο 1,6 εκατ. ευρώ από 800.000 ευρώ που εγκρίθηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή πρόσφατα. Ο διπλασιασμός του ορίου επιτρέπει ουσιαστικά την αύξηση των επιχειρήσεων που μπορούν να επωφεληθούν και ανοίγει τον δρόμο για την ένταξη στο πρόγραμμα και των μικρομεσαίων επιχειρήσεων οι οποίες κινδύνευαν να μείνουν εκτός του προγράμματος, λόγω της αυξημένης συσσώρευσης κρατικών ενισχύσεων μέσω των προγραμμάτων στήριξης που έχουν εφαρμοστεί μέχρι σήμερα. 
 

Βασική προϋπόθεση για την ένταξη στο «Γέφυρα ΙΙ», με βάση τις μέχρι σήμερα συζητήσεις, είναι η επιχείρηση να έχει υποστεί μείωση του τζίρου της κατά 20% τουλάχιστον, ενώ στα κριτήρια που θα τεθούν είναι και το ύψος της οφειλής προς την τράπεζα, με δεδομένους και τους δημοσιονομικούς περιορισμούς. Επίσης, εκτός από τα δάνεια που μέχρι το ξέσπασμα της κρίσης ήταν εξυπηρετούμενα, το υπουργείο Οικονομικών και οι τράπεζες επιδιώκουν να εντάξουν στο πρόγραμμα και όσες επιχειρήσεις είχαν δάνεια σε καθυστέρηση. Στόχος είναι να δώσουν κίνητρο στις επιχειρήσεις αυτές να ρυθμίσουν τις οφειλές του, επωφελούμενες από την επιδότηση του Δημοσίου. 

 

Ανοικτό είναι εάν στο πρόγραμμα θα ενταχθούν και οι επιχειρήσεις τα δάνεια των οποίων έχουν καταγγελθεί από τις τράπεζες, πρόταση που στηρίζεται από το τραπεζικό σύστημα και τις εταιρείες διαχείρισης, σε μια προσπάθεια να αναβιώσουν και παλαιότερες οφειλές. Προϋπόθεση, σύμφωνα με τους θεσμούς, είναι οι επιχειρήσεις αυτές να μην είναι προβληματικές και να μπορούν να καταστούν βιώσιμες μέσω της ρύθμισης των οφειλών τους, όρος που θα ισχύσει οριζόντια για όλες τις επιχειρήσεις που θα βγουν από το μορατόριουμ και θα ενταχθούν στο πρόγραμμα. 

 

Εως τις 31 Μαρτίου αιτήσεις για «πάγωμα» των δόσεων

 

Ανοικτό μέχρι τις 31 Μαρτίου παραμένει το παράθυρο ευκαιρίας για όσες επιχειρήσεις και νοικοκυριά δεν έχουν ενταχθεί μέχρι σήμερα σε μορατόριουμ και δεν έχουν κάνει χρήση της δυνατότητας αναστολής των δόσεων των δανείων τους. Το παράθυρο που έχει ανοίξει η Ευρωπαϊκή Αρχή για τις Τράπεζες (European Banking Authority) επιτρέπει την υποβολή αιτήσεων για νέα μορατόρια έως τα τέλη Μαρτίου, με την προϋπόθεση ότι η ανώτατη διάρκεια της αναστολής των δόσεων δεν θα ξεπερνά τους 9 μήνες συνολικά. Με δεδομένο ότι τόσο οι επιχειρήσεις όσο και τα νοικοκυριά που έχουν πληγεί από την κρίση έχουν ήδη λάβει αναστολή στις πληρωμές των οφειλών τους, τα στοιχεία από τις τράπεζες δείχνουν ότι οι νέες εντάξεις  είναι περιορισμένες. Ετσι η πλειονότητα όσων έχουν πάρει αναστολή έχει ήδη αρχίσει να βγαίνει από τα μορατόρια ή πρόκειται να βγει σταδιακά έως και το τέλος του πρώτου τριμήνου.  

 

Τα στοιχεία του υπουργείο Οικονομικών ανεβάζουν τα δάνεια υπό αναστολή σε 405.473 και την αξία αυτών των δανείων σε 28,4 δισ. ευρώ. Η διαφορά οφείλεται στο γεγονός ότι τα στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών περιλαμβάνουν και τα μορατόρια που έχουν δοθεί από τις εταιρείες διαχείρισης κόκκινων δανείων. 

 

Η ανάλυση των στοιχείων της ΤτΕ σε ό,τι αφορά το είδος του χρέους που είναι σε καθεστώς μορατόριουμ δείχνει ότι σημαντικό ποσοστό αναστολών έχει δοθεί σε ιδιώτες και συγκεκριμένα για οφειλές από στεγαστικά δάνεια. 

 

Πρόκειται για δάνεια αξίας 7,5 δισ. ευρώ, ενώ άλλο 1,2 δισ. ευρώ είναι τα καταναλωτικά δάνεια που έχουν μπει από τον περασμένο Μάρτιο σε αναστολή. Τα δάνεια αυτά εξυπηρετούνταν κανονικά πριν ξεσπάσει η κρίση και μετά τη λήξη της αναστολής έχουν ήδη «ξεπαγώσει» μέσω του προγράμματος «Γέφυρα Ι» που επιδοτεί τις δόσεις των στεγαστικών δανείων για 9 μήνες. 

 

Σύμφωνα με στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών, η αξία των 160.440 δανείων που έχει ενταχθεί στo «Γέφυρα Ι» ανέρχεται στα 8,5 δισ. ευρώ και αποτελεί πάνω από το ένα τέταρτο των εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων στο τραπεζικό σύστημα. Σύμφωνα με την ανάλυση της ΤτΕ, από τα 18,4 δισ. ευρώ που έχουν αναστείλει οι τράπεζες, τα 8 δισ. ευρώ είναι οφειλές από επιχειρηματικά, ενώ άλλο 1,2 δισ. ευρώ είναι οφειλές ελεύθερων επαγγελματιών και ατομικών επιχειρήσεων, οι οποίες έχουν «παγώσει» λόγω COVID-19.

 

Πηγή: Καθημερινή

 

08/02/21

 
 

Σε ιστορικά υψηλό επίπεδο η τιμή του Bitcoin μετά την είδηση ότι η Tesla επένδυσε στο κρυπτονόμισμα

 

Άλμα άνω του 10% σημείωσε σήμερα το bitcoin, σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ, αφού η Tesla ανακοίνωσε ότι είχε επενδύσει 1,5 δισεκ. δολάρια στο πλέον δημοφιλές κρυπτονόμισμα τον περασμένο μήνα.

 

Η είδηση οδήγησε το bitcoin σε άλμα έως τα 43.625 δολάρια στις 15.00 ώρα Ελλάδας. Τα μικρότερα κρυπτονομίσματα, όπως το ethereum και το XRP, που τείνουν να κινούνται παράλληλα με το bitcoin επίσης κατέγραψαν άλμα, σημειώνοντας άνοδο 5% και 4% αντίστοιχα.

 

Η εταιρία ηλεκτρονικών οχημάτων αποκάλυψε την επένδυση 10 ημέρες αφού ο διευθύνων σύμβουλός της Ίλον Μασκ οδήγησε την τιμή του κρυπτονομίσματος σε άνοδο καθώς πρόσθεσε την ετικέτα (tag) "#bitcoin" στη σελίδα του προφίλ του στο Twitter. Λίγες ημέρες αργότερα ο Μάσκ την αφαίρεσε από τα προσωπικά του στοιχεία στο Twitter, αλλά συνέχισε να εκθειάζει το bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα, ιδιαίτερα το dogecoin, στα 46 εκατ. ακολούθους του.

Το bitcoin έχει ενισχυθεί σχεδόν 50% από τις αρχές του χρόνου, ενώ πέρυσι η τιμή του αυξήθηκε πάνω από 300%.

 

Τράπεζα Πειραιώς: 6+1 κινήσεις για κεφάλαια άνω των 2 δισ. το 2021

 

Συνδυασμό στρατηγικών κινήσεων πραγματοποιεί η Τράπεζα Πειραιώς, με στόχο τη δημιουργία κεφαλαίων 2 δισ. ευρώ που θα της επιτρέψουν την αποαναγνώριση κόκκινων δανείων 5 δισ. το 2021, πέραν αυτών που έχει εντάξει στο πρόγραμμα Ηρακλής 1 (7 δισ.) και εκείνων του Ηρακλή 2 (7 δισ. για 2021 και άλλα 7 δισ. για το 2022).

 

Όπως αναφέρει το capital.gr, συνεπώς, η συνολική απελευθέρωση κεφαλαίων μετά τη μείωση των κόκκινων κεφαλαίων θα δημιουργήσει νέο κεφαλαιακό μαξιλάρι που συνολικά αναμένεται να ξεπεράσει τα 2 δισ ευρώ το 2022, σύμφωνα με αναλυτές που παρακολούθησαν την πρόσφατη παρουσίαση της Τράπεζας.

 

Οι κινήσεις αυτές που βρίσκονται σε εξέλιξη ή κοντά σε ολοκλήρωση είναι οι εξής:

 

Πρώτον, πώληση του δικτύου POS (carve-out) εντός του πρώτου τριμήνου με όφελος 0,3 δισ. ευρώ.

 

Δεύτερον, δύο τιτλοποιήσεις -εκδόσεις- συνθετικών ομολόγων συνολικής αξίας 2 δισ. ευρώ, με συνολικό κεφαλαιακό κέρδος 0,3 δισ. ευρώ (τέλη 2020- α’ τρίμηνο 2021).

 

Τρίτον, αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων ύψους 0,4 δισ. με κέρδος 0,1 δισ. το πρώτο εξάμηνο.

 

Τέταρτον, εξοικονόμηση από τις πληρωμές CoCos του 2020-2021, με όφελος 0,3 δισ. ευρώ μέχρι τέλους του 2021.

Πέμπτον, κεφαλαιακά κέρδη από swaps κλπ, με όφελος 0,4 δισ. εντός του 2021. Ήδη, με ένα πρόσφατο swap με ομόλογα ελληνικού Δημοσίου αξίας 3,6 δισ. κατέγραψε κέρδη 200 δισ. ευρώ.

 

Έκτον, έκδοση ομολογιακού δανείου με κεφαλαιακό όφελος 0,6 δισ. ευρώ.

 

Οι πρώτες τέσσερις δράσεις δημιουργούν κοινό εσωτερικό κεφάλαιο (buffer) 1 δισ. ευρώ. Οι κινήσεις αυτές και τα κεφαλαιακά κέρδη είναι ικανές για την αποαναγνώριση επιπλέον κόκκινων δανείων ύψους 5 δισ. ευρώ εντός του 2021, πέραν του προγράμματος Ηρακλή. Η αποαναγώριση αυτή και το buffer του 1 δισ. συν τα κέρδη από swaps και την έκδοση ομολογιακού δανείου (επιπλέον 1 δισ.) οδηγούν σε κεφαλαιακή ενίσχυση άνω των 2 δισ. μέσα στο 2021.

 

Στα παραπάνω θα πρέπει να προστεθεί η νέα τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους 7 δισ. ευρώ στην οποία θα προχωρήσει η Τράπεζα Πειραιώς το 2021 με το πρόγραμμα Ηρακλής 2, το οποίο ξεκινά την 1η Μαΐου, σύμφωνα με πληροφορίες από το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης.

 

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, η Πειραιώς έχει εκφράσει το ενδιαφέρον της για ακόμα μια τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους επίσης 7 δισ. εντός του 2022. Με τις τιτλοποιησεις αυτές, θα έχει μειώσει τα κόκκινα δάνεια ως ποσοστό των συνολικών χορηγήσεων κάτω του 5%, πετυχαίνοντας το στόχο που έχει θέσει η Κομισιόν για όλες τις τράπεζες για το επόμενο έτος.

 

07/02/21

 
 

«Αδιανόητη» για την Κρ. Λαγκάρντ η διαγραφή χρέους εξαιτίας της πανδημίας

Η διαγραφή χρέους εξαιτίας της πανδημίας του νέου κορονοϊού είναι «αδιανόητη» καθώς θα αποτελούσε «παραβίαση της συνθήκης της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η οποία απαγορεύει αυστηρά τη νομισματική χρηματοδότηση κρατών», υπογράμμισε σε συνέντευξή της που δημοσιεύεται στο φύλλο της Journal du Dimanche που κυκλοφορεί η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η Κριστίν Λαγκάρντ.

«Αυτός ο κανόνας αποτελεί μια από τις κολόνες των θεμελίων του ευρώ», εξήγησε η κυρία Λαγκάρντ στη γαλλική εβδομαδιαία εφημερίδα. «Αν η ενέργεια που ξοδεύεται για να ζητείται η ακύρωση χρέους από την ΕΚΤ αφιερωνόταν στον διάλογο για την αξιοποίηση του χρέους, αυτό θα ήταν πολύ πιο χρήσιμο! Για ποιο πράγμα θα γίνουν δημόσιες δαπάνες; Σε ποιους τομείς του μέλλοντος θα επενδύσουμε; Αυτό είναι το ουσιώδες σήμερα», πρόσθεσε η άλλοτε υπουργός Οικονομίας και Οικονομικών της Γαλλίας και μετέπειτα γενική διευθύντρια του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, που ανέλαβε την προεδρία της ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο του 2019 

Πάνω από 100 οικονομολόγοι απηύθυναν προχθές Παρασκευή έκκληση να διαγραφούν δημόσια χρέη που παρακρατεί η ΕΚΤ, για να διευκολυνθεί η κοινωνική και οικολογική ανασυγκρότηση μετά την πανδημία του νέου κορονοϊού.

«Χρωστάμε στους εαυτούς μας το 25% του χρέους μας κι αν αποπληρώσουμε το ποσό αυτό, θα πρέπει να το βρούμε αλλού, είτε δανειζόμενοι για να το αναχρηματοδοτούμε αντί να επενδύουμε, είτε αυξάνοντας τους φόρους, ή μειώνοντας τις δαπάνες», εξήγησαν οι οικονομολόγοι, ανάμεσά τους πενήντα Γάλλοι, συμπεριλαμβανομένου του Τομά Πικετί, ο βέλγος πρώην υπουργός Πολ Μανιέτ, ο ούγγρος άλλοτε ευρωπαίος επίτροπος Άντορ Λάζλο.

«Όλες οι χώρες της ευρωζώνης θα βγουν από αυτή την κρίση με αυξημένα επίπεδα χρέους», εκτίμησε η κυρία Λαγκάρντ μιλώντας στη JDD. Όμως «δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι θα μπορέσουν να το αποπληρώσουν. Τα χρέη είναι διαχειρίσιμα μακροπρόθεσμα. Οι επενδύσεις σε τομείς καθοριστικούς για το μέλλον θα οδηγήσουν σε ισχυρότερη ανάπτυξη».

«Η ανάκαμψη θα δημιουργήσει θέσεις εργασίας, άρα θα οδηγήσει σε ομοσπονδοποίηση (της οικονομίας). Θα κινηθούμε προς μιαν άλλη οικονομία, πιο ψηφιακή, πιο πράσινη, πιο στρατευμένη έναντι της κλιματικής αλλαγής και της προστασίας της βιοποικιλότητας», εκτίμησε η Κριστίν Λαγκάρντ.

Άμεσα, προέβλεψε ότι «το 2021 θα είναι χρονιά ανάκαμψης. Η οικονομική ανάκαμψη έχει καθυστερήσει, αλλά δεν έχει κατεδαφιστεί. Προφανώς, αναμένεται με ανυπομονησία». Ωστόσο, «δεν είμαστε ακόμη ασφαλείς έναντι ρίσκων ακόμη άγνωστων», ενώ «δεν θα επανέλθουμε στο επίπεδο οικονομικής δραστηριότητας που καταγραφόταν προτού εκδηλωθεί η πανδημία πριν από τα μέσα του 2022», προειδοποίησε.

 

05/02/21

 

Tράπεζα Πειραιώς : Επιτυχής μεταβίβαση του χαρτοφυλακίου IRIS στην Intrum

 

Επιτυχώς ολοκληρώθηκε η μεταβίβαση του χαρτοφυλακίου IRIS που περιλαμβάνει κόκκινα δάνεια λογιστικής αξίας 700 εκατ. ευρώ από την Τράπεζα Πειραιώς στον Όμιλο Intrum στο πλαίσιο κοινοπραξίας με την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης & Ανάπτυξης (EBRD).

 

Η μεταβίβαση πραγματοποιήθηκε μέσω της εταιρίας ειδικού σκοπού Iris Hellas Investments Designated Activity Company (DAC) ενώ η διαχείριση του χαρτοφυλακίου ανατίθεται στην Intrum Hellas Α.Ε.Δ.Α.Δ.Π. μετά την υπογραφή σχετικής συμφωνίας (SLA).

 

Το χαρτοφυλάκιο IRIS αποτελείται από μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα ιδιωτών, μικρών επιχειρήσεων και χρηματοδοτικής μίσθωσης συνολικής πιστωτικής απαίτησης ύψους €1,7 δισ. και μεικτής λογιστικής αξίας €0,7 δισ.

 

Ο κ. Άκης Μπης, Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Intrum Investments για την Ελλάδα, επεσήμανε ότι: «Παρά τις αντίξοες συνθήκες στη διεθνή και εγχώρια αγορά, το επενδυτικό μας πλάνο στην Ελλάδα εξελίσσεται ομαλά και σύμφωνα με τον προγραμματισμό μας. Με την ολοκλήρωση των διαδικασιών απόκτησης του χαρτοφυλακίου IRIS σε συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης & Ανάπτυξης, αλλά και του χαρτοφυλακίου Aeolus το 2020, επιβεβαιώνουμε τον μακροπρόθεσμο επενδυτικό μας ορίζοντα στην Ελλάδα, η οποία αποτελεί μία στρατηγική αγορά για τον Όμιλο Intrum».

 

Η κ. Andreea Moraru, επικεφαλής των εργασιών της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανασυγκρότησης & Ανάπτυξης για την Ελλάδα και την Κύπρο, τόνισε ότι: «Η πανδημία Covid‐19 και οι οικονομικές της επιπτώσεις αποτελούν μια πρωτοφανή πρόκληση για την παγκόσμια και την ελληνική οικονομία με επακόλουθο τον αυξανόμενο κίνδυνο για ένα νέο κύμα σχηματισμού μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων.

 

Η EBRD έχει δεσμευτεί να επιταχύνει τις επενδύσεις που είναι απαραίτητες για την ενίσχυση της ανθεκτικότητας του ελληνικού χρηματοπιστωτικού τομέα. Σε συνεργασία με τον Όμιλο Intrum, είμαστε στην ευχάριστη θέση να στηρίξουμε την Τράπεζα Πειραιώς ώστε να επιτύχει τους στόχους μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της και να απελευθερώσει ρευστότητα για νέες χρηματοδοτήσεις». 

 

Δεν ανησυχεί για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους η Fitch Ratings

Τις εκτιμήσεις τους για τις πιστωτικές προοπτικές της Ελλάδας και των ελληνικών τραπεζών παρουσίασαν τα στελέχη της Fitch Ratings σε διαδικτυακό συνέδριο, όπου τόνισαν πως, παρά το σοκ της πανδημίας, το ελληνικό χρέος παραμένει βιώσιμο χάρη και στα «όπλα» που διαθέτει η Ελλάδα, ενώ όσον αφορά τον τραπεζικό κλάδο, αν και θα δει νέες εισροές κόκκινων δανείων λόγω της λήξης του μέτρου αναστολής δόσεων, ο δείκτης NPEs φέτος θα σημειώσει νέα μείωση. Προϋπόθεση για αυτό, όμως, είναι να προχωρήσουν οι τιτλοποιήσεις.

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή …

Πιο αναλυτικά, ο Αλεξ Μουσκατέλι, επικεφαλής αξιολογήσεων της Ελλάδας, τόνισε πως η Fitch έχει εμπιστοσύνη στη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών της χώρας και για αυτό διατηρεί σταθερές τις προοπτικές της αξιολόγησής της, παρά την κρίση της πανδημίας, η οποία συνεχίζεται. Οπως επισήμανε, είναι βέβαιο, ως αποτέλεσμα της πανδημίας, ότι η Ελλάδα θα σημειώσει δημοσιονομικό έλλειμμα, ενώ το ελληνικό χρέος, το οποίο είναι ήδη σε υψηλά επίπεδα σε όρους ΑΕΠ (άνω του 200% του ΑΕΠ το 2020) θα αυξηθεί, ωστόσο η Fitch δεν ανησυχεί για τη βιωσιμότητά του. Αλλοι είναι οι καθοριστικοί παράγοντες για τη βιωσιμότητα του δημοσίου χρέους και όχι το επίπεδό του, όπως εξήγησε. Αυτό που έχει σημασία είναι η δυναμική του χρέους. Και αυτή διαμορφώνεται από την αλληλεπίδραση διαφόρων παραγόντων – ανάπτυξη του ΑΕΠ, πρωτογενές ισοζύγιο προϋπολογισμού και το επίπεδο πληρωμής τόκων σε σχέση με το ΑΕΠ, δηλαδή το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους.

Ετσι, η αύξηση του ελληνικού χρέους δεν είναι ανησυχητική κατά τον οίκο, καθώς υπάρχουν πολλοί παράγοντες, εγχώριοι αλλά και εξωτερικοί, που περιορίζουν τους κινδύνους περί βιωσιμότητας. Οσον αφορά το εξωτερικό περιβάλλον, η συμμετοχή της Ελλάδας στο PEPP της ΕΚΤ παρέχει στη χώρα σημαντική πρόσθετη ευελιξία χρηματοδότησης και αναμένεται να διατηρήσει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους διαχειρίσιμο. Από την πλευρά της, και η ίδια η Ελλάδα προσφέρει τα δικά της «όπλα» που κάνουν το χρέος της βιώσιμο. Σε αυτά ο οίκος τοποθετεί το μεγάλο «μαξιλάρι» των ταμειακών διαθεσίμων, το γεγονός ότι το μεγαλύτερο μέρος του ελληνικού χρέους κατέχεται από τον επίσημο τομέα και άρα το κόστος εξυπηρέτησης είναι χαμηλό, ενώ το πρόγραμμα αποπληρωμών και η διάρκεια του ελληνικού χρέους είναι πολύ μακροπρόθεσμα.

Σχετικά με τις τράπεζες, ο Πάου Λάμπρο, επικεφαλής αξιολογήσεων της Fitch για τον τραπεζικό κλάδο, σημείωσε πως η κληρονομιά των NPEs παραμένει σημαντική πρόκληση, με τον δείκτη –αν και έχει μειωθεί το τελευταίο έτος– να κινείται στο 36%, ενώ το 12% του συνόλου των δανείων είναι σε καθεστώς αναστολής δόσεων.

Ο οίκος εκτιμά πως η λήξη των μορατορίων θα οδηγήσει σε νέες εισροές NPEs, ωστόσο τόνισε πως οι τιτλοποιήσεις στις οποίες προχωρούν οι ελληνικές τράπεζες αντισταθμίζουν με το παραπάνω τις εισροές NPLs. Επιπλέον, αναμένεται να συνάψουν δικές τους συμφωνίες αναδιάρθρωσης με δανειολήπτες που δεν εμπίπτουν στο πεδίο των κρατικών επιδοτήσεων. Ετσι, κατά τη Fitch, το πιστωτικό προφίλ του τραπεζικού κλάδου θα βελτιωθεί.

Εάν οι ελληνικές τράπεζες προχωρήσουν φέτος με τις προγραμματισμένες τιτλοποιήσεις, οι οποίες υπολογίζονται στα 25 δισ. ευρώ, και κάνουν χρήση του σχεδίου «Ηρακλής», ο δείκτης επισφαλών δανείων θα βελτιωθεί και θα υποχωρήσει στο 30% τη φετινή χρονιά. Οπως εξήγησε ο κ. Λάμπρο, ο δείκτης NPEs θα υποχωρήσει στο 24%, όμως αναμένεται μια επιβάρυνση της τάξεως του 5%-6% από τα νέα NPEs που θα δημιουργηθούν με τη λήξη στα μορατόρια. Τα παραπάνω, σε συνδυασμό με την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, την εφαρμογή περαιτέρω σχεδίων από την ελληνική κυβέρνηση για τη μείωση των κόκκινων δανείων, όπως η λύση της bad bank που προτείνει η Τράπεζα της Ελλάδος καθώς και η εφαρμογή του νέου πτωχευτικού πλαισίου, μπορούν να οδηγήσουν σε βελτίωση της αξιολόγησης των ελληνικών τραπεζών.

Αν και οι τιτλοποιήσεις θα βοηθήσουν τις τράπεζες, θα οδηγήσουν και σε σημαντικές εφάπαξ απώλειες, με τον οίκο να τοποθετεί τον αντίκτυπο στα κεφάλαιά τους στις 200-300 μονάδες βάσης. Τα αποθέματα κεφαλαίου θα επηρεαστούν επίσης αρνητικά από τη σταδιακή προσαρμογή του ΔΠΧΑ 9. Πάντως, η Fitch Ratings αναμένει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα εκδώσουν χρέος μειωμένης εξασφάλισης εάν οι συνθήκες της αγοράς είναι ευνοϊκές, ενώ θα συνεχίσουν να εφαρμόζουν δράσεις που θα ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους.

Η λειτουργική κερδοφορία του κλάδου, πάντως, αναμένεται να παραμείνει αδύναμη φέτος λόγω και των πιέσεων στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα, ωστόσο η Fitch αναμένει υψηλότερα έσοδα από προμήθειες, σημαντικά κέρδη από συναλλαγές και χαμηλότερες λειτουργικές δαπάνες, ενώ η θέση ρευστότητας και χρηματοδότησης των συστημικών τραπεζών θα συνεχίσει να βελτιώνεται.

 

Alpha Bank : Νέο σύστημα αξιολόγησης

 

Στην υιοθέτηση μιας εντελώς νέας προσέγγισης ως προς την αναγνώριση και επιβράβευση της απόδοσης, με τρόπο αποτελεσματικό και αντικειμενικό προχωρά η Alpha Bank μετά από συμφωνία με τους εργαζόμενους.

 

Ως γνωστόν, τον Νοέμβριο του 2019 η Αlpha Bank – μαζί με το Project Galaxy που βρίσκεται στην τελική ευθεία ολοκλήρωσής του – παρουσίασε ένα ευρύτερο Στρατηγικό Σχέδιο μετασχηματισμού, το οποίο υλοποιείται έκτοτε και για την πορεία του οποίου σύντομα αναμένονται εξελίξεις.

 

Όπως γράφει το Βήμα, Οι τρεις πυλώνες του Σχεδίου Μετασχηματισμού (πελατοκεντρική ανάπτυξη, αναδιάρθρωση λειτουργικού μοντέλου και οργανωτική αποτελεσματικότητα) έχουν ήδη αναπτυχθεί σε επιμέρους πεδία δράσεων που υλοποιούνται εντατικά και για τα οποία σύντομα θα πούμε περισσότερα.

Ο τρίτος πυλώνας – Οργανωτική Αποτελεσματικότητα – επικεντρώνεται στην υιοθέτηση μιας εντελώς νέας προσέγγισης ως προς την αναγνώριση και επιβράβευση της απόδοσης, με τρόπο αποτελεσματικό και αντικειμενικό, ενώ δίνει ιδιαίτερη έμφαση στην οικοδόμηση ενός μοναδικού περιβάλλοντος εργασίας που προάγει την διαφορετικότητα, τη μάθηση και την ανέλιξη, βελτιώνει την ικανοποίηση των εργαζομένων και λειτουργεί ως κίνητρο για την προσέλκυση ταλέντου από την αγορά.

Το νέο σύστημα αξιολόγησης

1. Εστιάζει στο συνεχή διάλογο και τη διαφανή επικοινωνία, μέσα από την τακτική και ουσιαστική ανατροφοδότηση με σκοπό την υποστήριξη του εργαζομένου στην επίτευξη των ομαδικών στόχων της Τράπεζας και στην ανάπτυξη και εξέλιξή του εντός του Οργανισμού

2. Λειτουργεί με τρόπο αντικειμενικό και βάσει συμφωνημένων κριτηρίων αξιολόγηση

3. Προωθεί την αξιοκρατική αποτύπωση της συνεισφοράς κάθε εργαζόμενου στη συνολική προσπάθεια, διασφαλίζοντας πως, εκτός από την πλειονότητα των εργαζομένων που επιτυγχάνουν τους στόχους τους, αναδεικνύονται τόσο οι εξαιρετικές περιπτώσεις εργαζομένων που διακρίνονται για τις υψηλές επιδόσεις τους όσο και οι περιπτώσεις εκείνες που χρήζουν υποστήριξης και εκπαίδευσης προκειμένου η απόδοσή τους να φθάσει στο επιθυμητό επίπεδο.

Το νέο σύστημα αξιολόγησης που τίθεται σε εφαρμογή από το τρέχον έτος συζητήθηκε αναλυτικά και με τους εκπροσώπους των εργαζομένων στην τράπεζα, οι οποίοι και εμφανίζονται θετικοί στις αλλαγές.

Η τράπεζα θα είναι σε ανοικτή γραμμή με τους εκπροσώπους των εργαζομένων καθώς υλοποιείται το νέο πλαίσιο ενώ έχουν ήδη προγραμματιστεί σειρά ενημερωτικών δράσεων για την παρουσίασή του στο σύνολο του Προσωπικού του Ομίλου.

Σε σημερινή ανακοίνωσή του, ο Σύλλογος Προσωπικού Alpha Bank σημειώνει πως: «Το νέο σύστημα αξιολόγησης πρέπει να πετύχει. Δεν πρέπει να καταλήξει σε μία ανώφελη γραφειοκρατική διαδικασία ή σύγκρουση αξιολογητών – αξιολογούμενων.

Σκοπός είναι: Η καθιέρωση αισθήματος δίκαιης μεταχείρισης, η συμμετοχή μας στην επίτευξη κοινών στόχων, η ανάπτυξη συμμετοχής, ενθουσιασμού και ικανοποίησης, πράγματα που από μόνα τους οδηγούν στην ανάπτυξη των εργαζομένων.

Το σύστημα αξιολόγησης μίας επιχείρησης είναι ο καθρέπτης των αρχών και της φιλοσοφίας μίας σύγχρονης διοίκησης».

Αντίστοιχο, το έτερο σωματείο του Ομίλου (ΕΝ.Α.Σ Alpha – Εμπορικής) αφού υπενθυμίζει πως «η θέση μας δεν μπορεί παρά να είναι θετική όσον αφορά στην στήριξη των πλάνων της Διοίκησης άλλο τόσο όμως είναι ξεκάθαρη όσον αφορά στη βελτίωση της θέσης των εργαζομένων.

Μια τράπεζα σύγχρονη, ευέλικτη, πελατοκεντρική και αποδοτική δεν μπορεί παρά να βασίζεται σε προσωπικό καταρτισμένο, εκπαιδευμένο και ικανοποιημένο από τις εργασιακές συνθήκες και τις αμοιβές του», συμπληρώνει ότι «το τρίπτυχο: αξιοκρατία – αντικειμενικότητα – διαφάνεια, είναι το προαπαιτούμενο για να δημιουργήσει την αίσθηση ασφάλειας και εμπιστοσύνης που χρειάζεται ο εργαζόμενος, όταν τίθεται ενώπιον μιας διαδικασίας αξιολόγησης».

 

04/02/21

 
 

 

Ανέλαβε καθήκοντα το νέο Δ.Σ. της «Ακτωρ»

 

Σαρξ εκ της σαρκός του ομίλου «Ελλάκτωρ» και της κατασκευαστικής εταιρείας «Ακτωρ» αποτελεί η νέα σύνθεση των μελών του διοικητικού συμβουλίου της τελευταίας, που έχει περιέλθει υπό τον έλεγχο του ολλανδικού fund Reggeborgh, ύστερα από τις αποφάσεις που έλαβε η γενική συνέλευση μετόχων την περασμένη Τετάρτη. Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της «Ακτωρ», που συγκροτήθηκε σε σώμα την Πέμπτη 28 Ιανουαρίου, θα κληθούν να ενισχύσουν με νέα έργα στις υποδομές, στις παραχωρήσεις και στη διαχείριση απορριμμάτων το ανεκτέλεστο της τεχνικής εταιρείας, που τοποθετείται στο 1,8 δισ. ευρώ (στοιχεία εννεαμήνου 2020).
 

Όπως αναφέρει η Καθημερινή, ειδικότερα, στη θέση του εκτελεστικού προέδρου της «Ακτωρ» τοποθετήθηκε ο Χρήστος Παναγιωτόπουλος, που δραστηριοποιείται στον χώρο των κατασκευών και της αγοράς ακινήτων για περισσότερα από 35 χρόνια. Αποτελεί μη εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ. της θυγατρικής του ομίλου «Ελλάκτωρ», Reds, έχοντας διατελέσει πρόεδρος της εταιρείας ανάπτυξης ακινήτων.

 

Νέος διευθύνων σύμβουλος της τεχνικής εταιρείας είναι ο Γιώργος Κωτούλας που διαθέτει 20 χρόνια εμπειρίας σε δημόσια και ιδιωτικά έργα υποδομών, σε οικοδομικά και περιβαλλοντικά έργα σε Ελλάδα και εξωτερικό. Ο ίδιος, όπως και ο κ. Παναγιωτόπουλος, έχει γεννηθεί στην Ευρυτανία.

 

Μέλος του διοικητικού συμβουλίου της «Ακτωρ» αποτελεί ο Λεωνίδας Μπόμπολας, που είναι άρρηκτα συνδεδεμένος με την τεχνική εταιρεία, όπου δραστηριοποιείται τα τελευταία 33 χρόνια. Την περίοδο 1988-1992 διατέλεσε τεχνικός διευθυντής μεγάλων έργων υποδομής, ενώ για πολλά χρόνια κατείχε τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου της «Ακτωρ».

 

Επίσης, ως μέλος του διοικητικού συμβουλίου της «Ακτωρ» τοποθετήθηκε ο Εδουάρδος Σαραντόπουλος, ο οποίος από το 1995 έως το 2000 διετέλεσε διευθυντής έργων εξωτερικού της εταιρείας «Κ.Ι. Σαραντόπουλος Α.Ε.», η οποία τον Σεπτέμβριο του 2002 συγχωνεύθηκε με την «Παντεχνική». Υπενθυμίζεται ότι η τελευταία συγχωνεύθηκε με την «Ακτωρ» το 2009.

 

Το Δ.Σ. της «Ακτωρ» απαρτίζεται ακόμη από τον Γιάννη Μαργιώλο, ο οποίος βρίσκεται στον όμιλο τα τελευταία 30 χρόνια, έχοντας διατελέσει μέλος όχι μόνο στον κατασκευαστικό βραχίονα του ομίλου αλλά και σε άλλες θυγατρικές εταιρείες. Ως επικεφαλής του τομέα διαχείρισης υδάτων (πρώην «Ακτωρ Διαχείρισης Υδάτων»), διαθέτει σημαντική τεχνογνωσία σε περιβαλλοντικά έργα και μονάδες βιολογικών καθαρισμών, όπως αυτό της Ψυττάλειας.

 

Το τέταρτο μέλος του Δ.Σ. είναι ο Κωνσταντίνος Τούμπουρος, που έχει εργαστεί, μεταξύ άλλων, ως αντιπρόεδρος και μέλος Δ.Σ. στην εταιρεία «Εργονομία» καθώς και ως πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος στην εταιρεία «Εργομετρία». Εως και σήμερα εργάζεται ως πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Temco.

 

Στην «Ελλάκτωρ» το διοικητικό συμβούλιο συγκροτήθηκε σε σώμα την περασμένη Τετάρτη 27 Ιανουαρίου, με πρόεδρο τον Γιώργο Μυλωνογιάννη και αντιπρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο τον Αρη Ξενόφο. Τα υπόλοιπα μη εκτελεστικά μέλη του Δ.Σ. του ομίλου περιλαμβάνουν τον Δημήτρη Κονδύλη, τον Κωνσταντίνο Τούμπουρο –που συμμετέχει και στο Δ.Σ. της «Ακτωρ»– και την Αθηνά Χατζηπέτρου.

 

Ο "Ηρακλής 1" κλείνει με 5 δισ. της Τράπεζας Πειραιώς

 

Με την τυπική κατάθεση της αίτησης από την Τράπεζα Πειραιώς για να ενταχθεί στο πρόγραμμα Ηρακλής 1 η τιτλοποίηση δανείων συνολικής αξίας 5 δισ. ευρώ και να λάβει την εγγύηση του Δημοσίου, κλείνει ο πρώτος γύρος τιτλοποιήσεων κόκκινων δανείων που ξεκίνησε τον Οκτώβριο του 2019.

 

Όπως αναφέρει το capital.gr, η Τράπεζα Πειραιώς έχει ήδη προχωρήσει σε τιτλοποίηση δανείων 1,9 δισ. ευρώ μέσω του Ηρακλή 1, κλείνοντας συμφωνία για το 30% των τίτλων μεσαίας εξασφάλισης με την Intrum, ενώ πρόκειται να προχωρήσει σε μία ακόμα τιτλοποίηση 7 δισ. μέσα στο 2021 και άλλη μία των 7 δισ. εντός του 2022 μέσω του Ηρακλή 2.

 

Τυπικά, ο Ηρακλής 1 λήγει στις 10 Απριλίου, ενώ ο Ηρακλής 2 αναμένεται να ξεκινήσει την 1η Μαΐου.

 

Η τιτλοποίηση των 5 δισ. ευρώ θεωρείται το τελευταίο κομμάτι του προγράμματος τιτλοποιήσεων που είχε προγραμματίσει η Τράπεζα Πειραιώς για τον Ηρακλή 1, με την ονομασία Vega.

 

Το σχήμα Vega περιλαμβάνει την τιτλοποίηση στεγαστικών δανείων ύψους 1 δισ. και καταναλωτικών δανείων 4 δισ. ευρώ. Από το συνολικό ποσό των 5 δισ., τα δάνεια υψηλής διαβάθμισης (senior) ανέρχονται σε 1,4 δισ. ευρώ και καλύπτονται με εγγύηση του ελληνικού Δημοσίου.

 

Σύμφωνα με το business plan της Τράπεζας Πειραιώς, το υπόλοιπο ποσό από τα 5 δισ., δηλαδή 3,6 δισ. ευρώ αφορούν δάνεια μεσαίας (mezzanine) και χαμηλής (junior) διαβάθμισης.

 

Από αυτά τα 3,6 δισ. θα διατηρήσει εντός τράπεζας τουλάχιστον το 5% προκειμένου να αντλήσει υπεραξίες από εσωτερική και ενεργητική διαχείριση.

 

Για την επίτευξη υψηλότερων τιμών κατά την πώληση των τιτλοποιημένων δανείων, οι τράπεζες προσφέρουν τα ομόλογα αυτά σε μικρότερα πακέτα. Για παράδειγμα, το Vega έχει διαιρεθεί σε τρία υπο-χαρτοφυλάκια προς πώληση (Vega I, Vega II και Vega III).

 

Vega και Phoenix

 

H Τράπεζα Πειραιώς έχει ήδη ξεκινήσει την πιστοληπτική αξιολόγηση του Vega, το οποίο αποτελεί ένα βασικό βήμα στη διαδικασία του Ηρακλή. Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, η Πειραιώς βρίσκεται σε συνομιλίες με την Intrum, με την οποία έχει ήδη επιχειρηματική σχέση και με την οποία έχει κλείσει τη συμφωνία στο πλαίσιο της πρώτης (στον Ηρακλή 1) τιτλοποίησης της τράπεζας ύψους 1,9 δισ. ευρώ, με την ονομασία Phoenix. 

 

Υπενθυμίζεται ότι για την τιτλοποίηση αυτή, η Πειραιώς είχε υποβάλει αίτηση για τον Ηρακλή τον περασμένο Αύγουστο και έκλεισε πρόσφατα η συμφωνία με την Intrum AB για την πώληση του 30% των δανείων μεσαίας διαβάθμισης (mezzanine notes). To senior κομμάτι ανέρχεται σε 1 δισ. ευρώ) και είναι αυτό που καλύπτεται από την εγγύηση του Δημοσίου.

 

Τα υπόλοιπα 900 εκατ. ευρώ αφορούν τα mezzanine και junior notes. Το επιχειρηματικό σχέδιο της Πειραιώς προβλέπει ότι το 65% θα μοιραστεί σε μετόχους της τράπεζας.

 

Η αξία του χαρτοφυλακίου (της τιτλοποίησης) βασίζεται στην ονομαστική αξία των δανείων υψηλής εξασφάλισης και της πώλησης των τίτλων μεσαίας εξασφάλισης περίπου στο 50% της συνολικής ακαθάριστης λογιστικής αξίας (GBV).

H αποαναγνώριση των κόκκινων δανείων του Phoenix (1,9 δισ.) που γίνεται με την ολοκλήρωση της μεταβίβασης των τίτλων στον επενδυτή έχει προγραμματιστεί το πρώτο τρίμηνο του 2021.

 

Δημιουργία κεφαλαίων και αξιών

 

Όπως στην περίπτωση του Vega, έτσι και στο Phoenix, η στρατηγική επιλογή της Τράπεζας προβλέπει τη διακράτηση τουλάχιστον του 5% των δανείων μεσαίων και χαμηλής διαβάθμισης προκειμένου να αξιοποιήσει υπεραξίες από εσωτερική και ενεργητική διαχείριση.

 

Η επιλογή αυτή, όπως και άλλες δράσεις αποσκοπούν στη δημιουργία υπεραξιών και στο σχηματισμό κοινού εσωτερικού κεφαλαίου (buffer) ύψους 1 δισ. ευρώ.

 

Οι δράσεις αυτές, μεταξύ άλλων, περιλαμβάνουν την πώληση των δραστηριοτήτων που ασχολείται με POS (cards business) εντός του πρώτου τριμήνου, τη συνθετική τιτλοποίηση δανείων (σε δύο φάσεις) που παραμένουν εντός τραπέζης, τη διαχείριση χαρτοφυλακίων τρίτων και εξοικονόμηση από τα κουπόνια των CoCos.

 

Η Τράπεζα Πειραιώς, σύμφωνα με παρουσίαση σε επενδυτές, εκτιμά ότι οι παραπάνω δράσεις μπορούν να οδηγήσουν σε επιπλέον αποαναγνώριση κόκκινων δανείων ύψους 5 δισ. ευρώ μέσα στο 2021.

 

Πηγή: capital.gr

 

03/02/21

 
 

 

ΕΚΤ: Μικρότερος ο αντίκτυπος του δεύτερου κύματος του κορονοϊού στην οικονομία

 

Ο αντίκτυπος του δεύτερου κύματος του κορονοϊού στην οικονομία της Ευρωζώνης είναι μικρότερος σε σχέση με αυτόν του πρώτου κύματος, όπως προκύπτει από τις επαφές που είχαν στελέχη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) με εκπροσώπους μεγάλων επιχειρήσεων της Ευρωζώνης στο διάστημα 4-11 Ιανουαρίου 2021. 
Όπ

ως προκύπτει, μάλιστα, από σχετική ανάρτηση της ΕΚΤ, σημαντικοί κλάδοι του μεταποιητικού τομέα - όπως τηςχαλυβουργίας, των χημικών, της αυτοκινητοβιομηχανίας και των ηλεκτρονικών - ανέφεραν αύξηση της παραγωγής τους προς τα προ κορονοϊού επίπεδα, ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις είχαν ξεπεράσει τα επίπεδα αυτά. 
 

Στο τελευταίο τρίμηνο του 2020, όπως και στα προηγούμενα τρίμηνα, οι περιορισμοί από τα locκdown και οι αλλαγές που αυτά επιφέρουν στα καταναλωτικά πρότυπα μείωσαν τη ζήτηση για συγκεκριμένα προϊόντα και υπηρεσίες, ενώ την αύξησαν για άλλα. Αυτό δεν αφορούσε μόνο σε διαφορετικούς κλάδους δραστηριότητας, αλλά και σε επιχειρήσεις των ίδιων κλάδων, αρκετά συχνά και σε διάφορα τμήματα των ίδιων επιχειρήσεων. Σε όσες περιπτώσεις υπήρχε η δυνατότητα από τις Αρχές, οι επιχειρήσεις ήταν σε καλύτερη θέση να διατηρήσουν την παραγωγή τους (μέσω των τεστ και της εργασίας από το σπίτι), ενώ οι καταναλωτές εξοικειώθηκαν πολύ περισσότερο με τις ηλεκτρονικές αγορές. Οι εξαγωγικές βιομηχανίες επωφελήθηκαν από την ανάπτυξη σε περιοχές του κόσμου όπου το πρόβλημα του κορονοϊού ήταν λιγότερο έντονο. 
 

Σε αρκετές επαφές στελεχών της ΕΚΤ με εκπροσώπους μεταποιητικών βιομηχανιών, οι τελευταίοι ανέφεραν ότι οι επιχειρήσεις τους λειτουργούν τώρα με πλήρη ή σχεδόν πλήρη παραγωγική δυναμικότητα και ότι οι περιορισμοί (στην παραγωγή) βρίσκονται τώρα κυρίως στην πλευρά της προσφοράς. 
 

Από την άλλη πλευρά, τα νέα lockdown προκάλεσαν περαιτέρω σημαντικές μειώσεις στις πωλήσεις προσωπικών αγαθών καθώς και υπηρεσιών ταξιδιών, τουρισμού και διασκέδασης. Για τις περισσότερες εταιρείες λιανικών πωλήσεων, η έκρηξη των διαδικτυακών πωλήσεων δεν ήταν ικανή να αντισταθμίσει τον αντίκτυπο από το κλείσιμο των καταστημάτων τους. Αυτό επηρέασε ιδιαίτερα την παραγωγή και το λιανικό εμπόριο ρούχων και άλλων προσωπικών αξεσουάρ, καθώς οι πωλήσεις τους εξαρτώνται από τη δυνατότητα των πελατών να δοκιμάσουν τα είδη αυτά. 
 

Μετά από μία πολύ περιορισμένη ανάκαμψη το καλοκαίρι, ο τουριστικός και ταξιδιωτικός κλάδος συρρικνώθηκαν ξανά μετά την επιβολή ταξιδιωτικών περιορισμών από πολλές χώρες από τα τέλη Αυγούστου. Ο κλάδος της ψυχαγωγίας επλήγη ξανά από το κλείσιμο των θεάτρων τον Οκτώβριο. Αντίθετα, πολλές άλλες επιχειρήσεις και υπηρεσίες σε καταναλωτές κατέγραψαν πολύ κανονικά επίπεδα ή/και αύξηση της δραστηριότητάς τους. 
 

Για το πρώτο τρίμηνο του 2021 αναμένονται μικρές αλλαγές, αλλά η υποβόσκουσα ζήτηση για υπηρεσίες θα μπορούσε να οδηγήσει σε μία σημαντική ανάκαμψη και αλλαγές στα καταναλωτικά πρότυπα αργότερα στο έτος. Με τους εμβολιασμούς να προχωρούν, υπήρχε η ελπίδα για σημαντική άρση των περιορισμών για τον κορονοϊό αλλά και η αβεβαιότητα αν αυτό θα συμβεί στο δεύτερο τρίμηνο ή αργότερα στο έτος. Οι εκπρόσωποι των ταξιδιωτικών εταιρειών πίστευαν σε μία αξιοσημείωτη ζήτηση μόλις καταργούνται οι περιορισμοί, ενώ και οι εκπρόσωποι των καταστημάτων πωλήσεων ρούχων και των παραγωγών τους ήλπιζαν επίσης σε αύξηση της ζήτησης μετά το Πάσχα.  

 

 

Στον έλεγχο του ομίλου Σαββίδη το 67% του ΟΛΘ

 

Στον μεγαλύτερο και ελέγχοντα μέτοχο της SEGT Ltd, ήτοι της εταιρείας ιδιωτών επενδυτών, που ελέγχει την πλειονότητα των μετοχών της ΟΛΘ Α.Ε. και του λιμανιού της Θεσσαλονίκης, θα αναδειχθεί -με ποσοστό 66,67%- ο επιχειρηματίας Ιβάν Σαββίδης, μέσω της Belterra Investments Ltd, εφόσον εγκριθεί από την Επιτροπή Ανταγωνισμού  η μεταβίβαση μετοχικού πακέτου, που ανήκει στο γερμανικό fund DIEP GmbH.

 

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΟΛΘ ΑΕ στο Χρηματιστήριο Αθηνών, η Belterra συμφώνησε να αποκτήσει -βάσει συμφωνητικού αγοραπωλησίας μετοχών, που υπεγράφη την 1η Φεβρουαρίου- το εναπομείναν 70% των μετοχών της «Melbery Investments Ltd.» (Melbery) από την πωλήτρια Helanor Holdings Ltd (DIEP GmbH).

 

H μεταβίβαση των μετοχών θα πραγματοποιηθεί μόνο εφόσον υπάρξει έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού. Η Melbery, στην οποία η Belterra κατέχει σήμερα (προ του συμφωνητικού) το 30% των μετοχών, είναι κατά 66,67% μέτοχος της SEGT, η οποία με τη σειρά της κατέχει το 67% των μετοχών της εισηγμένης ΟΛΘ Α.Ε.

 

Αποεπένδυση από την ΟΛΘ «λόγω των ευρύτερων συνθηκών στο παγκόσμιο επενδυτικό περιβάλλον»

 

Κατά την ίδια ανακοίνωση, η «πωλήτρια Helanor, καθώς και οι μέτοχοι αυτής, "Deutsche Invest Equity Partners GmbH" (DIEP) και "Transconnect AG", έλαβαν την απόφαση αποεπένδυσης από την Melbery και συνεπώς από την ΟΛΘ Α.Ε., δεδομένων των ευρύτερων συνθηκών στο ευρωπαϊκό και παγκόσμιο επενδυτικό περιβάλλον, βάσει και της επενδυτικής τους πολιτικής». 
 

Στη SEGT μετέχει με το εναπομείναν 33,33%, αμετάβλητα από την 23/3/2018 έως σήμερα, η γαλλική «Terminal Link Grèce SAS» (η οποία ανήκει κατά 100% στην «Terminal Link SAS»). Η αγοράστρια Belterra, η πωλήτρια Helanor (DIEP) και η Melbery δεν κατέχουν, ούτε κατείχαν άμεσα μετοχές της ΟΛΘ Α.Ε. 

 

«Σε περίπτωση έγκρισης του συμφωνητικού από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, η αγοράστρια Belterra καθίσταται ο μοναδικός μέτοχος της Melbery (θα κατέχει το 100% των μετοχών) και ταυτόχρονα ο μεγαλύτερος και ελέγχων μέτοχος της SEGT με άμεσο ποσοστό 66,67% (δεν κατέχει έμμεσα μετοχές στην SEGT). Η  Belterra έχει ελέγχοντα τελικό δικαιούχο (Ultimate Βeneficial Owner) τον κ. Νίκο Σαββίδη», διευκρινίζεται στην ανακοίνωση του ΟΛΘ ΑΕ, η οποία καταλήγει: «H αγοράστρια Belterra προχώρησε στην απόφαση αγοράς του ανωτέρω ποσοστού μετοχών υπό την ανωτέρω αίρεση έγκρισης, στο πλαίσιο της συνεπούς επενδυτικής πολιτικής της για επέκταση σε συγκεκριμένους κλάδους στην Ελλάδα, μεταξύ αυτών και στη διαχείριση Λιμένων».

 

Σημειώνεται πως το 67% του ΟΛΘ πουλήθηκε από το ΤΑΙΠΕΔ στην SEGT έπειτα από σχετικό διαγωνισμό έναντι ποσού 231,92 εκατ. ευρώ και ανάληψης υποχρέωσης υλοποίησης επενδύσεων ύψους 180 εκατ. Χθες Τρίτη, αυτό το 67% αποτιμάτο στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου στα επίπεδα των 167 εκατομμυρίων ευρώ με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής.

 

02/02/21

 

Έκρηξη καταθέσεων εν μέσω πανδημίας - Το υψηλότερο ύψος που καταγράφεται από το 2014

 

Μέσα σε μόλις 10 μήνες αυξήθηκαν κατά σχεδόν 21 δισ. ή ποσοστό 14,6% οι καταθέσεις στον ιδιωτικό τομέα.

 

Η πανδημία φαίνεται να έφερε αύξηση στις καταθέσεις για νοικοκυριά και επιχειρήσεις αφού μέσα σε μόλις 10 μήνες αυξήθηκαν κατά σχεδόν 21 δισ. ή ποσοστό 14,6%. Ειδικά τον Δεκέμβριο η αύξηση ήταν 4,3 δισ. Παρόλο που για κάποιους φαίνεται παράδοξο κάτι τέτοιο, έχει λογική εξήγηση αν σκεφτεί κανείς ότι λόγω lockdown έχει μειωθεί σημαντικά η κατανάλωση από τα νοικοκυριά.

 

Μια άλλη αιτία που προκάλεσε την αύξηση των καταθέσεων, είναι και η μετάθεση των φορολογικών υποχρεώσεων, για την μετά Covid εποχή, ενώ ένα μικρό ρόλο έχει παίξει και η ανάληψη από μέρους της Πολιτείας, ενός μέρους του μισθολογικού κόστους.

 

Aλμα 20,8 δισ. σε 10 μήνες για τον ιδιωτικό τομέα

 

Όπως προκύπτει από τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, από τις 26 Φεβρουαρίου του 2020, μέχρι και το τέλος Δεκεμβρίου του 2020, δηλαδή σε δέκα μήνες οι καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα σημείωσαν αύξηση κατά 20,8 δισ. ευρώ.

 

Εκτόξευση για τις επιχειρήσεις

 

Σε ό,τι αφορά τις επιχειρήσεις, η ποσοστιαία αύξηση είναι εντυπωσιακή και φτάνει το 45,4%. Οι συνολικές καταθέσεις για τις επιχειρήσεις διαμορφώνονται στο τέλος Δεκεμβρίου του 2020, στα 32,4 δισ. έναντι 22,3 δισ. που ήταν στο τέλος Φεβρουαρίου του 2020, αύξηση δηλαδή 10,1 δισ. ευρώ.

 

Αυτό πρακτικά σημαίνει, ότι όταν ο εφιάλτης του κορονοϊού λάβει τέλος καλός εχόντων των πραγμάτων, η οικονομία θα μπορεί να επαναλειτουργήσει θετικά με ζεστό χρήμα από τις καταθέσεις των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων.

 

BofA: Νέες τιμές στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες – Σημαντική η πρόοδος αλλά πολλές οι προκλήσεις

Πηγή: Ελευθερία Κούρταλη – capital.gr

Οι ελληνικές τράπεζες έχουν κάνει σημαντική πρόοδο από την περίοδο της βαθιάς ύφεσης της ελληνικής οικονομίας και οι θέσεις ρευστότητας και χρηματοδότησής τους είναι σε καλή κατάσταση, σημειώνει η BofA Securities, ωστόσο, εξακολουθούν να έχουν την τεράστια "κληρονομιά" προβληματικών assets. Η αμερικανική χρηματιστηριακή εκτιμά πως η διαδικασία μείωσης του ρίσκου στους ισολογισμούς των ελληνικών τραπεζών θα επιταχυνθεί, ασκώντας συνεπώς πιέσεις στα κεφάλαια. Κατά την BofA, υπάρχει αξία στις μετοχές των ελληνικών τραπεζών αλλά σε διαφοροποιημένη βάση και έτσι δίνει σύσταση "buy" για τις Eurobank και Εθνική Τράπεζα, τηρεί στάση "neutral" στην Alpha Bank, ενώ δίνει "underperform" σύσταση στην Τράπεζα Πειραιώς.

Σε διαφορετικό βαθμό, όλες οι ελληνικές τράπεζες πρέπει να υποβληθούν σε βαθιά αναδιάρθρωση που θα αλλάξει το προφίλ κερδοφορίας τους καθώς και την κεφαλαιακή τους δύναμη, σημειώνει η BofA. Όπως επισημαίνει, έχει αναπροσαρμόσει τη μεθοδολογία αποτίμησης που χρησιμοποιεί για να λάβει υπόψη τη βελτίωση του κινδύνου (χαμηλότερη απόδοση κρατικών ομολόγων / δείκτες beta των μετοχών), την επιθετική απομόχλευση NPEs με βάση τους στόχους, τις πιθανές ελλείψεις κεφαλαίου και την υψηλότερη μακροπρόθεσμη κερδοφορία. Πιστεύει ότι η μεγαλύτερη αξία μπορεί να βρεθεί στην Eurobank η οποία συνδυάζει διαφοροποίηση και ένα καλύτερο σημείο εκκίνησης σε ό,τι αφορά την έκθεση σε μη εξυπηρετούμενα assets. Αναβαθμίζει την ΕΤΕ από "Underperform" σε "Buy" καθώς βρίσκεται σε ταχύτερη πορεία προς την ομαλοποίηση, υποβαθμίζει την Alpha σε "Neutral" για λόγους  αποτιμήσεων, ενώ βλέπει υψηλό κίνδυνο dilution στην Πειραιώς και διατηρεί έτσι στάση "Underperform". 

Σε ό,τι αφορά τις τιμές στόχους, μειώνει αυτήν της Alpha Bank σε 0,90 ευρώ από 0,94 ευρώ πριν, αυξάνει την τιμή-στόχο της Eurobank στα 0,85 ευρώ από 0,52 ευρώ πριν, αυξάνει επίσης αυτήν της ΕΤΕ σε 2,50 ευρώ από 1,26 ευρώ πριν και μειώνει αυτήν της Πειραιώς σε 0,85 ευρώ από 1,28 ευρώ πριν.

Δυνητικά επικερδής επένδυση 

Ο χρόνος είναι σημαντικός, όπως σημειώνει η BofA. Αν οι ελληνικές τράπεζες είχαν αρκετό χρόνο για να μειώσουν τα NPE τους, οι ομαλοποίηση των αποδόσεων θα είχε πιο… απομακρυσμένες προοπτικές, αλλά ο κίνδυνος απομείωσης θα ήταν επίσης μικρότερος. Ως έχουν τα πράγματα, θεωρεί ότι μια λύση για τα NPsE είναι ένα επείγον ζήτημα που επιδεινώνεται από τα νέα NPE που αναμένεται να προκύψουν μετά το οικονομικό σοκ που προκαλείται από το ξέσπασμα της πανδημίας.

Όπως τονίζει, οι τράπεζες μπορούν να αξιολογηθούν μόνο ακολουθώντας μια μικτή προσέγγιση, εξισορροπώντας μια σειρά θεμάτων: i) κερδοφορία σε μια μελλοντική σταθερή κατάσταση · ii) κίνδυνος απομείωσης κατά την εξάντληση κεφαλαίου που προκαλείται από την επιταχυνόμενη απομόχλευση NPE · και iii) ένα εξελισσόμενο κόστος των ιδίων κεφαλαίων, όπως αντικατοπτρίζεται από τα betas της αγοράς. Η αξία μπορεί να βρεθεί, αλλά είναι μια δύσκολη άσκηση και το ιστορικό συναλλαγών δείχνει ότι ο κλάδος υπόκειται σε βαθιές μεταβολές και στις δύο κατευθύνσεις. Επομένως οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών αν και δεν είναι για τους… έχοντες προβλήματα καρδιάς, ωστόσο δυνητικά μπορεί να είναι μία πολύ επικερδής επένδυση. 

Η μείωση των NPEs είναι η προτεραιότητα

Οι ελληνικές τράπεζες έχουν ανακάμψει από τα βάθη της ύφεσης και της οικονομικής αστάθειας και από την περίοδο της φυγής των καταθέσεων του 2015. Η συνολική χρηματοοικονομική τους θέση είναι πλέον σταθερή (μέσος όρος δανείων προς καταθέσεις (LD) στο 79%), η ρευστότητα έχει βελτιωθεί (o δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) ξεπερνά το 100% και στις τέσσερις) και υπάρχει ένα αξιοπρεπές επίπεδο βασικού κεφαλαίου (μέσος δείκτης CET1 fully loaded στο 12,7%) Ωστόσο, τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPE) εξακολουθούν να αποτελούν συντριπτικό μέρος των ισολογισμών τους (36% έναντι 3% στην Ευρώπη) και η BofA αναμένει ότι οι Αρχές θα συνεχίσουν να πιέζουν τις τράπεζες να καθαρίσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία.

Τα χαμηλά επιτόκια και μια ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά NPE θα διευκολύνουν τη μείωση του κινδύνου στους ισολογισμούς των τραπεζών, όπως τονίζει η BofA, ωστόσο, αναμένει πως ένας σχηματισμός νέων NPEs θα ξεκινήσει ξανά μετά τη λήξη στα μορατόρια. Ωστόσο, η λήξη στα μορατόρια μπορεί παράλληλα να οδηγήσει και σε βλετίωση των ποσοστών ανάκτησης. Όπως εξηγεί,  τα δάνεια που είναι σε αναστολή δόσης (περίπου το 16% των δανείων σε εκτέλεση) είναι πιθανό να είναι η κύρια πηγή νέων defaults, ωστόσο αυτά ακολουθούνται από εξυπηρετούμενα δάνεια που θα μπουν σε καθεστώς ρύθμισης (και τα οποία έχουν μεγάλες πιθανότητες να "θεραπευτούν") και άλλα δάνεια τα οποία θα είναι στο Στάδιο 2 (χωρίς ρύθμιση), αν και δεν θα είναι σε μορατόρια (7% και 8%, αντίστοιχα). Συνολικά, εκτιμά πως οι εισροές NPEs το 2021 θα αγγίξουν τα 10,3 δισ. ευρώ, κάτι που ισοδυναμεί με νέα NPEs (καθαρά από εκροές) ύψους 5,5 δισ. ευρώ.

Bad bank

Είναι δύσκολο να υπάρξει ευελιξία στις τράπεζες για τη μείωση του δείκτη NPE, όπως προσθέτει. Είναι σαφές ότι αυτό είναι ένα πολύ σημαντικό ζήτημα, καθώς η οργανική παραγωγή κεφαλαίου μπορεί να βοηθήσει τις τράπεζες να αντισταθμίσουν τις κεφαλαιακές χρεώσεις. Ταυτόχρονα, ωστόσο, τα υψηλά NPEs ενδέχεται να παρεμποδίσουν την οικονομική ανάκαμψη και να καθυστερήσουν την εναρμόνιση των τραπεζών της ΕΕ. Το σενάριο της μείωσης των NPEs μπορεί να επιταχυνθεί ωστόσο εάν για παράδειγμα συσταθεί μια εθνική bad bank, όπως σημειώνει η BofA.

Κατά την χρηματιστηριακή, θεωρητικά, εάν εφαρμοστεί, η πρόταση της ΤτΕ θα ήταν το ιδανικό πλαίσιο καθώς ασχολείται τόσο με το ενεργητικό όσο και η ποιότητα του κεφαλαίου. Ωστόσο, βλέπει δύο πιθανά ζητήματα: i) το κεφάλαιο των τραπεζών μπορεί να απομειωθεί από τη σταδιακή διαγραφή του DTC, οπότε ο χρόνος απόσβεσης θα ήταν το κλειδί για την αξιολόγηση του κινδύνου dilution  και ii) η Κομισιόν μπορεί να μην δεχθεί την ιδέα της μεταφοράς NPE στη λογιστική τους αξία, καθώς αυτό ενδέχεται να είναι ενάντια στους κανόνες περί κρατικών ενισχύσεων.

Συνοπτικά, η λύση που προτείνει η Τράπεζα της Ελλάδος για την δημιουργία bad bank έχει τo πλεονέκτημα να αντιμετωπίσει το πρόβλημα κεφαλαίου / NPE με τον πιο ολοκληρωμένο τρόπο. Ωστόσο, μπορεί να είναι καλά ή άσχημα νέα για τους επενδυτές ανάλογα με την εφαρμογή του. Κατά την άποψη της BofA, αυτός είναι ένας βασικός παράγοντας που πρέπει να εξετάσουν οι αρχές. 
 

Κεφάλαια 

Ο κίνδυνος dilution δεν μπορεί εύκολα να μειωθεί κατά την BofA, καθώς: i) η ΕΚΤ έχει επιτρέψει κάποια ρυθμιστική ανοχή αλλά είναι προσωρινή. ii) πιέζονται οι τράπεζες να μειώσουν γρήγορα τα NPEs · iii) η διαδικασία θα οδηγήσει σε αύξηση του βάρους των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) έναντι του κεφαλαίου που μπορεί να θεωρηθεί χαμηλής ποιότητας · iv) η σταδιακή προσαρμογή του IFRS9 θα μειώσει το κεφάλαιο · και v) οι τράπεζες θα πρέπει να εκδώσουν περισσότερα ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης (subordinate debt) για να συμμορφωθούν με τους κανονισμούς κεφαλαίου.

Στήριξη από τα μέτρα της κυβέρνησης

Παρά την πτώση του ΑΕΠ κατά 8,5% τους πρώτους 9 μήνες του 2020, ο οργανικός σχηματισμός NPE εξακολούθησε να βελτιώνεται. Η αναγνώριση μπορεί να έχει καθυστερήσει από το μορατόρια, αλλά πολλά προγράμματα έχουν εφαρμοστεί με επιτυχία από τις εθνικές αρχές, συμπεριλαμβανομένων των επιδοτήσεων επιτοκίου, των δημόσιων δανείων και των κρατικών εγγυήσεων. Η εξελισσόμενη ατζέντα για τη χάραξη πολιτικής παραμένει ένας από τους σημαντικότερους καθοριστικούς παράγοντες για την υγεία των τραπεζών, όπως καταλήγει η αμερικάνικη τράπεζα. 

 

Τι προβλέπει ο μετασχηματισμός της Εθνικής Τράπεζας

 

Με το πλεονέκτημα των υψηλών κεφαλαίων και με την τιτλοποίηση κόκκινων δανείων 6,1 δισ. που θα μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια κατά 60% με μία συναλλαγή, η Εθνική Τράπεζα παρουσίασε πριν από λίγες ημέρες σε επενδυτές τους βασικούς πυλώνες του σχεδίου προς το νέο επιχειρηματικό και λειτουργικό της μοντέλο.

 

Η έμφαση δίνεται στη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας, νοικοκυριών και επιχειρήσεων με τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ μέσα στο 2021 και στο στόχο για μείωση των κόκκινων δανείων σε μονοψήφια ποσοστά μέσω της τιτλοποίησης που ανακοινώθηκε και μιας ακόμα που θα πραγματοποιηθεί στο πλαίσιο του Ηρακλή 2.

 

Η αίτηση που κατατέθηκε για την τιτλοποίηση κόκκινων δανείων 6,1 δισ. ευρώ στον Ηρακλή 1 περιλαμβάνει χορηγήσεις υψηλής διαβάθμισης (senior) 3,31 δισ. ευρώ που καλύπτονται με εγγύηση του Δημοσίου, όπως προβλέπει ο Ηρακλής.

Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής αυτής μέχρι τα τέλη του πρώτου εξαμήνου το αργότερο, η Εθνική Τράπεζα θα περιορίσει το ποσοστό των κόκκινων δανείων (χρηματοδοτικά ανοίγματα - NPEs) κάτω από το 15%.

 

Επίσης, σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, η Εθνική προγραμματίζει να πάρει μέρος και στον Ηρακλή 2, ο οποίος θα ξεκινήσει την 1η Μαΐου, με περίπου 7 δισ. ευρώ, μειώνοντας πλέον τα κόκκινα δάνεια σε μονοψήφιο ποσοστό και κάτω του 5%, όπως έχουν ζητήσει οι ευρωπαϊκές αρχές, μέχρι τα τέλη του 2022.

 

Η τιτλοποίηση των 6,1 δισ. ευρώ περιλαμβάνει το 77% των στεγαστικών δανείων. Επίσης, περίπου το 90% του χαρτοφυλακίου δανείων που τιτλοποιείται είναι εξασφαλισμένο με ακίνητα και περιλαμβάνει 190.000 δάνεια από 80.000 δανειολήπτες. Η κατανομή των δανείων είναι: 77% στεγαστικά, 18% επιχειρηματικά και δάνεια προς μικρομεσαίες και 5% καταναλωτικά.

 

Μετά την αίτηση για την κάλυψη του senior τμήματος της τιτλοποίησης (3,31 δισ., δηλαδή περίπου της μισής τιτλοποίησης) ακολουθεί η φάση των μη δεσμευτικών προσφορών εντός του πρώτο τριμήνου. Στη συνέχεια θα ακολουθήσουν οι δεσμευτικές προσφορές και η ολοκλήρωση της συναλλαγής, δηλαδή η μεταβίβαση του ομολόγου στους επενδυτές (εντός β’ τριμήνου 2021).

 

Οι 6 πυλώνες

 

Την ίδια στιγμή, η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας έχει ήδη προετοιμάσει και δρομολογεί την εσωτερική της αναδιάρθρωση για την επίτευξη των ποσοτικών και ποιοτικών στόχων προς το νέο επιχειρηματικό και λειτουργικό μοντέλο. Το πλάνο στηρίζεται σε έξι πυλώνες:

 

1. Υγιής ισολογισμός: Ο πυλώνας αυτός προβλέπει την ολοκλήρωση των συναλλαγών Marina και Danube, δηλαδή την τιτλοποίηση και πώληση κόκκινων δανείων 0,3 δισ. ευρώ και 0,2 δισ. από Κύπρο και Ρουμανία, αντίστοιχα. Η συμφωνία για τα πρώτα 0,3 δισ. έχει υπογραφεί και ο αγοραστής είναι η Bain Capital. Επίσης, στον πρώτο πυλώνα του μετασχηματισμού προς το νέο επιχειρηματικό και λειτουργικό μοντέλο περιλαμβάνεται η τιτλοποίηση των 6,1 δισ. ευρώ του Ηρακλή 1 με την κωδική ονομασία Frontier. Τέλος, ο πυλώνας αυτό προβλέπει ένα πλέγμα δράσεων για την παρακολούθηση των κόκκινων δανείων σε όλα τα επίπεδα, με στόχο τον περιορισμό νέας γενιάς καθυστερήσεων από την πανδημία

 

2. "Τράπεζα Πρώτης Επιλογής”: Αυτή είναι η κωδική ονομασία του δεύτερου πυλώνα που περιλαμβάνει ενίσχυση της επιχειρηματικής τραπεζικής και της σταυροειδείς πωλήσεις, τη δημιουργία ενός νέου μοντέλου για μικρές επιχειρήσεις (περιλαμβανομένης της υπηρεσίας μακρόθεν τραπεζικού εκπροσώπου), μετασχηματισμός του δικτύου με περιορισμό των φυσικών καταστημάτων και ενίσχυση των ψηφιακών υπηρεσιών. Στόχος να γίνει η πρώτη τράπεζα στην αγορά στις άμεσες και online χρηματοδοτήσεις καταναλωτικών αναγκών.

 

3. Αποτελεσματικότητα και ευελιξία: Πρόκειται να προχωρήσει εθελουσία έξοδος, αυστηρή αξιολόγηση της τράπεζας και των θυγατρικών, εντοπισμός ευκαιριών για περαιτέρω μείωση κόστους στη μετά covid εποχή, στο πλαίσιο του νέου λειτουργικού μοντέλου. Ενίσχυση ενός συστήματος μέτρησης για την αξιολόγηση των κέντρων κόστους (value based management).

 

4. Ψηφιακός μετασχηματισμός: Ενίσχυση των πληροφοριακών συστημάτων και επανασχεδιασμός των κέντρων υποστήριξης και του κεντρικού συστήματος.

 

5. Ανθρώπινο δυναμικό και κουλτούρα: Έναρξη προγράμματος αξιολόγησης και κινήτρων για το προσωπικό, δημιουργία και ενσωμάτωση κουλτούρας και ενίσχυση εκπαίδευσης κυρίως σε θέματα ηγεσίας και σχέσεων με πελάτες. 

 

6. Διαφάνεια, έλεγχος και συμμόρφωση: Συνέχιση της ενίσχυσης των εσωτερικών ελέγχων, της διαχείρισης των λειτουργικών και πιστωτικών κινδύνων. Εκσυγχρονισμός της πιστοληπτικής πολιτικής με στόχο τη βιώσιμη ανάπτυξη.

 

Πηγή: Λεωνίδας Στεργίου – capital.gr

 

01/02/21

 

Είναι το ασήμι το «επόμενο GameStop»;

 

Στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε μηνών αναρριχήθηκε το ασήμι, καθώς το μέταλλο βρίσκεται στο στόχαστρο των ίδιων φόρουμ των social media που εκτίναξαν τη μετοχή της GameStop και άλλες μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης στη Wall Street. 

 

Τα προθεσμιακά συμβόλαια του ασημιού ενισχύθηκαν έως και κατά 9,5%, στα 29,47 δολάρια ανά ουγκιά στο Comex, έπειτα από έναν αγοραστικό πυρετό κατά τη διάρκεια του σαββατοκύριακου, που εκτάθηκε από τις ΗΠΑ έως την Αυστραλία. 

 

Στο φόρουμ WallStreetBets του Reddit, το ίδιο που προκάλεσε το συνωστισμό των day traders στη μετοχή της GameStop, το ασήμι περιγράφεται σαν «το μεγαλύτερο short στον κόσμο». Οι ερασιτέχνες επενδυτές καλούνται να τοποθετηθούν στα συμβόλαια του μετάλλου, σε ένα trade που στόχο έχει να προκαλέσει ζημιές στα hedge funds, τις επενδυτικές τράπεζες και τα άλλα παραδοσιακά επενδυτικά χαρτοφυλάκια τα οποία έχουν ποντάρει στην πτώση του ασημιού μέσω short θέσεων. «Σκεφτείτε τα κέρδη. Και εάν δεν σας ενδιαφέρουν τα κέρδη, σκεφτείτε τις τράπεζες σαν την JP Morgan που θα καταστρέψετε», γράφει ο χρήστης του Reddit, RocketBoomGo. 

 

Η εκτίναξη της μετοχής της GameStop αντιμετωπίστηκε από τους traders που την προκάλεσαν σαν μία επανάσταση κατά των μεγάλων θεσμικών επενδυτών. Όμως, είναι αμφίβολο εάν οι day traders του Reddit μπορούν να επαναλάβουν το ίδιο πράγμα στο ασήμι. 


Πρώτα από όλα, η αγορά του ασημιού έχει πολύ μεγαλύτερο βάθος από την GameStop. Ενδεικτικά σημειώνεται ότι η εταιρεία των καταστημάτων  με βιντεοπαιχνίδια είχε κεφαλαιοποίηση περίπου 1,4 δισ. δολαρίων στα μέσα του Ιανουαρίου, πριν η επενδυτική μανία την οδηγήσει σε 16πλάσια επίπεδα. Όμως,  μόνο το ασήμι που βρίσκεται σε θησαυροφυλάκια του Λονδίνου αξίζει 48 δισ. δολάρια. 

 

Και άλλωστε, εάν οι επενδυτές του Reddit στοχεύουν σε ένα short squeeze (όπου η εκτίναξη της τιμής θα αναγκάσει τα χαρτοφυλάκια να κλείσουν βιαστικά τις short θέσεις τους, αγοράζοντας μαζικά και άρα εντείνοντας την άνοδο), ίσως να απογοητευτούν. Τα στοιχεία της Commodity Futures Trading Commission δείχνουν ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν καθαρή long θέση στο μέταλλο από τα μέσα του 2019. 

 

Μέχρι στιγμής, πάντως, η αγοραστική μανία στο ασήμι επεκτείνεται και στις μετοχές του κλάδου, με την China Silver Group στο Χονγκ Κονγκ να ενισχύεται έως και κατά 45% και την Silver Mines στην Αυστραλία να κερδίζει 49%. 

 

Η στροφή των day traders στο ασήμι είχε αρχίσει να φαίνεται από την Τετάρτη, όμως έως την Κυριακή, οι πωλητές ασημιού (σε φυσική μορφή) στην αμερικανική αγορά Apmex δεν μπορούσαν να διεκπεραιώσουν τις παραγγελίες έως το άνοιγμα των ασιατικών αγορών, λόγω της ζήτησης-ρεκόρ. 

 

Πηγήmoneyreview.gr με πληροφορίες από Bloomberg, BBC 

 

A-Quant: Στον αστερισμό του Reddit οι αγορές;

 

Στο επίκεντρο της παγκόσμιας επενδυτικής κοινότητας βρίσκεται πλέον η υπόθεση της μετοχής της GameStop, μιας εταιρείας με αλυσίδα καταστημάτων σε βιντεοπαιχνίδια, που σημείωσε άνοδο 300% ως αποτέλεσμα ενός ακήρυχτου πολέμου μεταξύ των μικροεπενδυτών που οργανώθηκαν από το Reddit (μέσο κοινωνικής δικτύωσης) και των επαγγελματιών επενδυτών – hedge funds.

 

Οι μικροεπενδυτές μαθαίνοντας πως πολλά hedge funds είχαν σορτάρει την εν λόγω μετοχή, αποφάσισαν μ’έναν οργανωμένο τρόπο να της αγοράσουν ώστε η τιμή της να ανέβει. Φυσικά ακολούθησαν τραγελαφικά γεγονότα με πολλούς brokers να θέτουν περιορισμό στις συναλλαγές λόγω της υψηλής μεταβλητότητας και πολλούς επενδυτές να διαμαρτύρονται.

 

Το φαινόμενο δεν ήταν μεμονωμένο αφού κι άλλες μετοχές βρέθηκαν στο επίκεντρο παιχνιδιών κερδοσκοπίας και τις τελευταίες ημέρες λαμβάνει χώρα μια νέα επίθεση στους short-sellers από επενδυτές στο ασήμι.

 

Το μεγαλύτερο ETF ασημιού στον κόσμο, το iShares Silver Trust ανακοίνωσε πως υπάρχει ροή πάνω από 1 δισ. δολάρια στο ασήμι σύμφωνα με τα στοιχεία της BlackRock. Μπαίνουμε σε μία νέα εποχή όσο αφορά στο trading ή απλώς χτυπάει ο συναγερμός της προειδοποίησης για επερχόμενο κίνδυνο κατάρρευσης των μετοχών, όπως σημείωναν οι New York Times στις 27/1;

 

Κατά τ’ άλλα, οι αγορές μετοχών σημείωσαν σημαντική διόρθωση αφού σε όλα όσα αναφέραμε προστίθεται η ανησυχία για την εξέλιξη της πανδημίας, με τα προβλήματα στους εμβολιασμούς και τις μεταλλάξεις να δημιουργούν προβληματισμούς. Το δολάριο ενισχύθηκε έναντι των κυριοτέρων νομισμάτων ενώ χρυσός και πετρέλαιο δεν σημειώσαν ιδιαίτερες μεταβολές.

 

Η τρέχουσα εβδομάδα περιέχει σημαντικές ειδήσεις/ανακοινώσεις όπως τα αμερικάνικα NFPs την Παρασκευή που μαζί με τα ανωτέρω θα οδηγήσουν την τάση και την μεταβλητότητα των αγορών.

 

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Πτωτικά κινήθηκε το EURUSD την εβδομάδα που μας πέρασε, ανοίγοντας στο 1.2170 και κλείνοντας στο 1.2137. Το δολάριο εμφανίστηκε κάπως ενισχυμένο, με την προσοχή των επενδυτών να βρίσκεται στην αγορά των μετοχών μετά το φαινόμενο GameStop. Παρ΄όλα αυτά, η ανοδική τάση της ισοτιμίας που έχει ξεκινήσει από τον περασμένο Μάιο, δε φαίνεται προς το παρόν να έχει αλλοιωθεί και σε πιθανή επιστροφή του δολαρίου στην γνωστή του αδυναμία, δεν αποκλείεται να συνεχιστεί. Η περιοχή τιμών του 1.2050 θεωρείται κρίσιμη γιατί μια πιθανή καθοδική διάσπαση μπορεί να οδηγήσει στο 1.20 ή και ακόμα παρακάτω ενώ τιμές πάνω από το 1.2190, εδραιώνουν σε κάποιο βαθμό την ανοδική τάση. Η μεταβλητότητα ίσως είναι αυξημένη, ειδικά προς το τέλος της εβδομάδας με την ανακοίνωσης της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ για τον Ιανουάριο.

 

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Συνέχισε ανοδικά, έστω και ελαφρώς, η ισοτιμία GBPUSD την περασμένη εβδομάδα, ανοίγοντας στο 1.3676 και κλείνοντας στο 1.3699. Η σχετικά βελτιωμένη εικόνα της πανδημίας στο Ηνωμένο Βασίλειο (είναι η 3η χώρα στον κόσμο σε ποσοστό εμβολιασμών – πάνω από 8 εκ. Βρετανοί έχουν ήδη εμβολιαστεί) ενίσχυσε την στερλίνα, πάνω από το ισχυρό δολάριο. Στο 1.3759 βρίσκεται το υψηλό 22 μηνών περίπου και τυχόν ανοδική διάσπασή του, θα προκαλέσει ευφορία σ’έναν πιθανό δρόμο για το 1.40. Την Πέμπτη ανακοινώνονται τα επιτόκια στο Ηνωμένο Βασίλειο, μαζί με τη νομισματική πολιτική και την Παρασκευή υπάρχει η ομιλία του Bailey από την Τράπεζα της Αγγλίας.

 

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

 

Ισχυρή άνοδο σημείωσε το USDJPY την προηγούμενη εβδομάδα, αφού άνοιξε στο 103.76 και έκλεισε στο 104.72. Ήταν η μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδος από τον περασμένο Νοέμβριο με το δολάριο να ενισχύεται, έστω κι αν το επιτόκιο του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου παραμένει σχεδόν αμετάβλητο στο 1.08%. Πολλοί αναλυτές αναφέρουν πως αυτή η άνοδος ίσως σηματοδοτεί αντιστροφή της πτωτικής τάσης που βρίσκεται η ισοτιμία εδώ και πολλούς μήνες αλλά τυχόν επαναφορά του δολαρίου στην γνωστή του αδυναμία, μπορεί να την φέρει πάλι προς το 103. Αν όμως η ανοδική αντίδραση συνεχιστεί πάνω από το 105 και ειδικότερα πάνω από το 105.70 τότε η αντιστροφή της καθοδικής τάσης εδραιώνεται ακόμα περισσότερο.

 

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

 

Δεύτερη κατά σειρά ισχυρά ανοδική εβδομάδα για το EURJPY, που άνοιξε στο 126.28 και έκλεισε στο 127.10. Η ισοτιμία επανήλθε στην περιοχή τιμών του 127 που αποτελεί εδώ και πολύν καιρό ισχυρό εμπόδιο περαιτέρω ανόδου, με το 127.50 να είναι υψηλή τιμή δύο περίπου ετών. Σαφώς η τάση είναι ανοδική αλλά και η αντίσταση στην περιοχή 127 – 127.50 μεγάλη.

 

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

 

Πτωτικά κινήθηκε την περασμένη εβδομάδα το EURGBP, με άνοιγμα στο 0.8892 και κλείσιμο στο 0.8858 ακριβώς πάνω στην κρίσιμη μακροχρόνια στήριξη του 0.8860. Η περιοχή τιμών είναι κρίσιμη: είτε θα υπάρξει καθαρή διάσπαση του 0.8860 που μπορεί να οδηγήσει την ισοτιμία ακόμα και στο 0.85 (ίσως με ενδιάμεση στάση στο 0.8670) είτε δεν θα μπορέσει να κρατηθεί σε αυτά τα χαμηλά επίπεδα και θα επανέλθει σε τροχιά για το 0.90. Νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα πάντως, η τιμή είναι κοντά στο 0.8830, ευνοώντας το πρώτο σενάριο.

 

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

 

Ανοδική αντίδραση είδαμε για το USDCAD την εβδομάδα που μας πέρασε, με άνοιγμα στο 1.2706 και κλείσιμο στο 1.2777. Το αμερικανικό νόμισμα ενισχύθηκε ενώ οι αμετάβλητες τιμές του πετρελαίου δεν έδωσαν στο δολάριο Καναδά απαιτούμενη ώθηση. Οι λόγοι επαναφοράς του δολαρίου ΗΠΑ σε καθοδική πορεία είναι αρκετοί: το χρέος, η δημοσιονομική επέκταση και οι αποδόσεις των ομολόγων είναι κάποιοι από αυτούς. Αν συνυπολογίσει κανείς και την περικοπή στην παραγωγή του πετρελαίου διεθνώς που μπορεί να ανεβάσει τις τιμές, άρα και το δολάριο Καναδά, δεν αποκλείεται να δούμε την ισοτιμία σε έντονη καθοδική τάση το επόμενο διάστημα.

 

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

 

Ανοδικά κινήθηκε το USDCHF την προηγούμενη εβδομάδα, ανοίγοντας στο 0.8851 και κλείνοντας στο 0.8907. Το δολάριο ενισχύθηκε αλλά έχει διαμορφωθεί τις τελευταίες εβδομάδες μια ισχυρή αντίσταση κοντά στο 0.8925, η οποία σε συνδυασμό με πιθανή επαναφορά του δολαρίου στην γνωστή του αδυναμία, ίσως ωθήσουν την ισοτιμία χαμηλότερα, προς το 0.8830.

 

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

 

Πτωτική η περασμένη εβδομάδα για το AUDUSD που άνοιξε στο 0.7715 και έκλεισε στο 0.7644. Το δολάριο ΗΠΑ ενισχύθηκε αλλά υπάρχουν και ανησυχίες για αναζωπύρωση της πανδημίας στην Αυστραλία αφού εντοπίστηκαν κρούσματα της βρετανικής και της νοτιοαφρικανικής μετάλλαξης. Νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα ανακοινώθηκε ο κινεζικός Caixin PMI, με αποτελέσματα χειρότερα του αναμενομένου αλλά η ισοτιμία αντιδρά ανοδικά αφού το αμερικανικό δολάριο σημειώνει απώλειες. Τυχόν συνέχιση της αδυναμίας του δολαρίου ΗΠΑ, ίσως επαναφέρει την ισοτιμία πάνω από το 0.77

 

SP500

 

Με ισχυρή διόρθωση έκλεισε η περασμένη εβδομάδα για τον αμερικανικό δείκτη SP500, στις 3,697 μονάδες, ενώ οι απώλειες προσέγγισαν το 3.5%. Η πρωτόγνωρη κατάσταση οργάνωσης των μικροεπενδυτών από τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, σε συνδυασμό με την ανησυχία για την εξέλιξη της πανδημίας, επέφεραν μαζικές πωλήσεις, έστω κι αν τα αναμενόμενα αποτελέσματα μεγάλων εταιρειών που ανακοινώθηκαν, δεν κρίνονται ως αρνητικά. Νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα, τα futures του δείκτη είναι με θετικό πρόσημο αλλά χρειάζεται επαναφορά πάνω από τις 3,740 μονάδες ώστε να απορροφηθεί μέρος της διόρθωσης. Αντίθετα, κάτω από τις 3,650 μονάδες (χαμηλό δυο μηνών περίπου) εντείνονται οι ανησυχίες για μεγαλύτερη διόρθωση.

 

DAX30

 

Ισχυρά πτωτική η περασμένη εβδομάδα για τον γερμανικό δείκτη DAX30 ο οποίος έκλεισε στις 13,416 μονάδες, εμφανίζοντας απώλειες πάνω από 3%. Νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα πάντως ο δείκτης έχει ανακτήσει τις 13,500 μονάδες κι αυτό κρίνεται ως θετική εξέλιξη για την βραχυπρόθεσμη πορεία του. Κάτω από τις 13,300 μονάδες πάντως το σενάριο μεγάλης διόρθωσης θα κερδίσει αρκετούς πόντους.

 

FTSE100

 

Τρίτη κατά σειρά πτωτική εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100, του οποίου το κλείσιμο ήταν στις 6,330 μονάδες και οι απώλειες κοντά στο 5%. Ο δείκτης αρχίζει να αποκτά καθοδική τροχιά με την περιοχή των 6,260 μονάδων να αποτελεί την επόμενη ισχυρή στήριξη. Η καθοδική τάση του δείκτη εδώ και ένα μήνα περίπου, χρειάζεται ανοδική αντίδραση πάνω από τις 6,630 μονάδες για να εκληφθεί ως αντιστροφή τάσης.

 

Χρυσός

 

Σταθεροποιητικά κινήθηκε ο χρυσός την περασμένη εβδομάδα, κλείνοντας στα $1,850 με οριακές απώλειες κοντά στο 0.30%. Η ενίσχυση του δολαρίου και η αναστάτωση στις αγορές μετοχών συνέτειναν σε μια εικόνα σταθεροποίησης για τον χρυσό η οποία μπορεί να εξελιχθεί σε άνοδο το προσεχές διάστημα αν το δολάριο επανέλθει στην γνωστή του αδυναμία. Οι φόβοι για την πανδημία, τα νέα γύρω από την αγορά μετοχών και τους δείκτες καθώς και οι οικονομικές ανακοινώσεις της εβδομάδας (NFPs κυρίως), θα παίξουν σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της τιμής του χρυσού. Πάνω από τα $1,880 η άνοδος ευνοείται ενώ κάτω από τα $1,800, ευνοείται η περαιτέρω διόρθωση.

 

Πετρέλαιο

 

Τρίτη κατά σειρά σταθεροποιητική εβδομάδα για τις τιμές του πετρελαίου, με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $52.13, με οριακά κέρδη 0.33%. Η φουντωμένη πανδημία και οι καθυστερήσεις στους εμβολιασμούς, έχουν εδραιώσει την ανησυχία για την ανάκαμψη της ζήτησης ενώ οι πρόσφατες περικοπές στην παραγωγή και τα μειωμένα αποθέματα στις ΗΠΑ, δείχνουν να έχουν ήδη απορροφηθεί στις υπάρχουσες τιμές. Κάτω από τα $51.40, ευνοείται ο δρόμος για τα $50 ενώ υπάρχουν αναλυτές που κάνουν λόγο ακόμα και για τα $45, αν τα πράγματα δεν βελτιωθούν σε σχέση με τον COVID-19. Ανοδική αντίδραση θα στοιχειοθετηθεί αν υπάρξει διάσπαση των υψηλών δύο ετών, πάνω από τα $53.90.

 

Bitcoin

 

Ελαφρώς ανοδικά αντέδρασε το Bitcoin μετά από δύο έντονα πτωτικές εβδομάδες, κλείνοντας στα $33,141 και έχοντας κέρδη λίγο πάνω από 2.5%. Η μεταβλητότητα παραμένει στα ύψη αφού μεσοβδόμαδα είδαμε τιμές κάτω από τα $30,000 ενώ αρκούσε ένα tweet του Elon Musk της Tesla για να εκτοξεύσει το Bitcoin κατά 30% περίπου. Μετά τη διόρθωση των δύο εβδομάδων, το Bitcoin εμφανίζεται ικανό να συνεχίσει την ανοδική του πορεία, ειδικότερα αν ξεπεράσει τα $35,000 και φυσικά πάνω από τα υψηλά της περασμένης εβδομάδας, στα $38,620. Προς τα κάτω, η πρώτη στήριξη είναι στα $32,200 και φυσικά ακολουθούν τα $30,000.

 

Πηγή: www.a-quant.com

 

 

Οι προκλήσεις για τη νέα διοίκηση της «Ελλάκτωρ»

 

Αρκετές ακόμα εβδομάδες θα χρειαστεί να περάσουν έως ότου κατακαθίσει ο «αχός» που δημιούργησε η νέα διοικητική και μετοχική αλλαγή στον όμιλο Ελλάκτωρ, μόλις δυόμισι χρόνια από την προηγούμενη αντίστοιχη εξέλιξη.

 

Όπως αναφέρει η Καθημερινή, το νέο διοικητικό συμβούλιο υπό τον κ. Αρη Ξενόφο καλείται να κλείσει άμεσα μια σειρά από ανοικτά «μέτωπα», τα οποία αφορούν πρώτα και κύρια τη διασφάλιση της ομαλής λειτουργίας της θυγατρικής Ακτωρ, μέσω της παροχής άμεσης ρευστότητας. Αλλαγές θα πρέπει να αναμένονται και σε πρόσωπα, ιδίως στα ανώτατα διοικητικά κλιμάκια.

 

Στη συνέχεια, αναμένεται να δρομολογηθεί η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, την οποία η νέα διοίκηση θεωρεί αναγκαιότητα. Το ύψος και οι όροι αυτής θα αποφασιστούν στην πορεία. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά ερωτήματα αναφορικά με το ποιοι από τους μετόχους θα θελήσουν, ή θα έχουν την οικονομική δυνατότητα, να συμμετάσχουν σε αυτήν. Σήμερα, η μετοχική εικόνα της «Ελλάκτωρ» γεννά πολλά ερωτήματα. Για παράδειγμα, η Reggeborgh ελέγχει άμεσα το 14,3%, ένα πρόσθετο 12,55% ανήκει στον κ. Λεωνίδα Μπόμπολα, 5% έχει η Invesco των κ. Γ. Καϋμενάκη και Δ. Μπάκου, ενώ βάσει υφιστάμενης συμφωνίας με τη Farallon, θα έπρεπε να έχει ήδη από τις 26 Ιανουαρίου αποκτήσει μέρος (12%) του ποσοστού 20% που διαθέτει ο επενδυτικός όμιλος στην «Ελλάκτωρ». Κάτι τέτοιο όμως δεν έχει επιβεβαιωθεί ακόμα, ενώ θα πρέπει να σημειωθεί ότι και στην πρόσφατη γενική συνέλευση της εταιρείας, οι εφοπλιστές καταψήφισαν την πρόταση της προηγούμενης διοίκησης για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.

 

Το μερίδιο Μπόμπολα

 

Την ίδια στιγμή, η Reggeborgh δεν έχει κάποιο λόγο, τουλάχιστον επί του παρόντος, να ενεργοποιήσει το δικαίωμα προαίρεσης που έχει μέχρι τα μέσα Μαρτίου, όταν και λήγει η χρονική προθεσμία που έχει δοθεί. Εχει εξασφαλίσει την αλλαγή διοίκησης, χωρίς να χρειαστεί τελικά το ποσοστό του κ. Μπόμπολα. Ακόμα πάντως κι αν αποκτούσε τελικά το μερίδιο του κ. Μπόμπολα και ανέβαζε τη συμμετοχή της στην «Ελλάκτωρ» στο 26,8%, θα μπορούσε όχι μόνο να καλύψει τη συμμετοχή της σε μια μελλοντική αύξηση κεφαλαίου, αλλά και να ξεπεράσει την καταστατική πλειοψηφία του 33,3%, χωρίς να χρειάζεται να υποβάλει δημόσια πρόταση. Μπορεί δηλαδή να αποκτήσει και τυχόν αδιάθετες μετοχές, ώστε να διασφαλιστεί πλήρως η κάλυψη της αύξησης, χωρίς να «ανησυχεί» για την ανάγκη υποβολής δημόσιας πρότασης. Αυτή η πρόβλεψη περιλαμβάνεται στο άρθρο 8 του κανονισμού της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, που περιγράφει τις εξαιρέσεις από την υποχρέωση υποβολής δημόσιας πρότασης.Αμεσα βέβαια θα υπάρξει και αναδιάρθρωση καθώς και ενίσχυση της χρηματοδοτικής δομής του ομίλου Ελλάκτωρ, κάτι που επισήμανε στην πρώτη του τοποθέτηση μετά την ανάληψη των καθηκόντων του και ο νέος αντιπρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εισηγμένης Αρης Ξενόφος. Απευθυνόμενος στους εργαζομένους του ομίλου σημείωσε ότι «βασικός πυλώνας της επιτυχίας κάθε οργανισμού είναι οι άνθρωποί του, όλοι εσείς. Αν αυτό συνδυαστεί με μία αναδιάρθρωση και ενίσχυση της χρηματοδοτικής δομής του ομίλου, μια συνεκτική διοικητική πολιτική που θα αναδεικνύει κρυμμένες δημιουργικές δυνάμεις και θα ενθαρρύνει τη συμμετοχή όλων, τότε θα έχουμε δημιουργήσει την κινητήρια δύναμη ώστε ο όμιλος Ελλάκτωρ να ανακτήσει εκ νέου τον κυρίαρχο ρόλο που του αρμόζει».Σύμφωνα με πληροφορίες της «Κ», μία από τις πρώτες κινήσεις της νέας διοίκησης, πέραν ασφαλώς του να αξιολογήσει άμεσα την κατάσταση που παρέλαβε, είναι να προχωρήσει σε συζητήσεις και διαπραγματεύσεις με τις τράπεζες προς την κατεύθυνση της βελτίωσης του χρηματοπιστωτικού κόστους για τον όμιλο, πιθανώς σε συνδυασμό και με κάποιο νέο δανεισμό. Στο τραπέζι των συζητήσεων θα βρεθεί ασφαλώς και η αλλαγή στάσης των τραπεζών, στο ζήτημα της χορήγησης εγγυητικών επιστολών προς την «Ακτωρ», ώστε να μπορεί να συμμετέχει απρόσκοπτα σε διαγωνισμούς. Στο πλαίσιο αυτό, δεν θα πρέπει να αποκλείεται και ένεση ρευστότητας από την ίδια τη Reggeborgh Invest, με τη μορφή ενός δανείου-γέφυρα, το οποίο θα αποπληρωθεί μέσω της έκδοσης νέων μετοχών, στο πλαίσιο της επικείμενης αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου.

 

Οφειλές 250 εκατ.

 

Υπενθυμίζεται ότι, βάσει των όσων ανέφερε στην πρόσφατη γενική συνέλευση ο πρώην πλέον διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Ελλάκτωρ, Αν. Καλλιτσάντσης, η «Ακτωρ» έχει σήμερα οφειλές της τάξεως των 250 εκατ. ευρώ προς προμηθευτές και υπεργολάβους. Πρόκειται για μια «πληγή» η οποία απειλεί συνολικά την αγορά των κατασκευών, καθώς οι εταιρείες αυτές στηρίζουν ουσιαστικά όλο το οικοδόμημα του κλάδου. Παράλληλα, αποτελεί και αιτία έντονης δυσφορίας από άλλες εταιρείες του κλάδου, οι οποίες είναι συνεπείς προς τις υποχρεώσεις τους και ταυτόχρονα βλέπουν την «Ακτωρ» να συνεχίζει να διεκδικεί έργα με μεγάλες εκπτώσεις.

 

Η Επιτροπή Ανταγωνισμού η Reggeborgh και η ΓΕΚ 

 

Σχολιάζοντας τις εξελίξεις στην «Ελλάκτωρ», στελέχη του κατασκευαστικού κλάδου ανέφεραν τις προηγούμενες ημέρες ότι για να υπάρξει πρόοδος και ανταγωνισμός στον κλάδο πρέπει να εξυγιανθεί και η «Ελλάκτωρ». Ωστόσο, είναι σαφές ότι πολλά θα εξαρτηθούν και από τη θέση που θα υιοθετήσει η ίδια η Επιτροπή Ανταγωνισμού, η οποία διερευνά συνολικά τον κλάδο και πρόκειται να εκδώσει την εισήγησή της περίπου στα μέσα Μαρτίου. Η Επιτροπή Ανταγωνισμού αναμένεται να αξιολογήσει και την ταυτόχρονη παρουσία της Reggeborgh στο μετοχικό κεφάλαιο δύο εκ των πέντε κατασκευαστικών εταιρειών της ανώτατης εργοληπτικής τάξης («Ελλάκτωρ» και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ). Εφόσον ανάψει το πράσινο φως και κρίνει ότι δεν προκύπτει κάποιο ζήτημα, τότε θα αρθεί ένας σημαντικός «αστερίσκος» που υπάρχει σήμερα και αφορά τη μελλοντική διεκδίκηση έργων από τις δύο εταιρείες. Στελέχη της Reggeborgh Invest εμφανίζονται πεπεισμένα ότι δεν θα υπάρξει κάποια εμπλοκή, δεδομένου ότι δεν ασκούν διοίκηση στον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ενώ στην «Ελλάκτωρ» το ποσοστό της εταιρείας δεν ξεπερνάει σήμερα το 14,3%. Παράλληλα, τονίζουν και την πρόσφατη απόρριψη της υπόθεσης από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού, ως πρόκριμα του τι μέλλει γενέσθαι.

 

Ηδη πάντως υπάρχουν εταιρείες του κλάδου που εμφανίζονται διατεθειμένες να προχωρήσουν σε προσφυγές σε μελλοντικούς διαγωνισμούς, όπου συμμετέχουν ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και «Ελλάκτωρ», επικαλούμενες ζήτημα ανταγωνισμού για τον αποκλεισμό των δύο εταιρειών. Οπως αντιλαμβάνεται κανείς, πρόκειται για μια εκκρεμότητα που θα πρέπει να ρυθμιστεί, ώστε να μην υπάρξει ένας ακόμα κύκλος εκατέρωθεν προσφυγών που θα «παγώσουν» τους επόμενους διαγωνισμούς. Μια τέτοια εξέλιξη θα ήταν εξαιρετικά προβληματική, με δεδομένο ότι τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης θα πρέπει να αξιοποιηθούν με ταχύτητα και αποτελεσματικότητα.

 

Πηγή: Καθημερινή

 

30-31/01/21

 

«Καμπανάκι» της ΕΚΤ για εννέα τράπεζες

 

Η πανδημία με τις απρόβλεπτες συνέπειές της υποχρέωσε εννέα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Ευρωζώνης να απομυζήσουν μέρος των κεφαλαίων, που έχουν θέσει κατά μέρος έναντι κινδύνων, επωφελούμενες από τη χαλάρωση των προϋποθέσεων που αποφάσισε η ΕΚΤ εξαιτίας των έκτακτων συνθηκών.

 

Αν και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν κατονόμασε αυτές τις εννέα τράπεζες, στην ετήσια επιθεώρηση του κλάδου υπάρχουν αρκετά ενδεικτικά στοιχεία. Στην εν λόγω έκθεση φαίνεται πως τέσσερις από αυτές μετά δυσκολίας εκπληρώνουν τις προδιαγραφές κεφαλαιακής επάρκειας, ακόμα κι αν συνυπολογιστούν τα μέτρα ανακούφισης από τις επιπτώσεις του κορωνοϊού.

 

Βάσει των μέτρων αυτών, δόθηκε η δυνατότητα στις τράπεζες να κάνουν χρήση μέρους των προβλέψεών τους για να απορροφήσουν ζημίες έως και την εκπνοή του 2022. Κι αυτό αποφασίστηκε, ώστε να μην αναγκαστούν να διακόψουν τις χορηγήσεις στον ίδιο τον μηχανισμό της οικονομίας.

 

Σε δελτίο τύπου της ΕΚΤ αναφέρεται ότι «οι τράπεζες με περιορισμένες δυνατότητες κινήσεων, δηλαδή με μικρό περιθώριο ανάμεσα στην αναλογία κεφαλαίου και τις ελάχιστες προδιαγραφές κεφαλαιακής επάρκειας, έλαβαν ορισμένες συστάσεις για να βελτιώσουν τον σχεδιασμό τους ως προς την κατάσταση των κεφαλαίων τους». Επιπλέον, η τράπεζα προσέθεσε πως συνολικά μιλώντας, τα «μαξιλάρια» των τραπεζών παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, αλλά δεν παρέλειψε να κρούσει τον κώδωνα του κινδύνου για την αιφνίδια αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Κι αυτό παρατηρείται, ενόσω αποσύρονται τα μέτρα στήριξης των κυβερνήσεων με αποδέκτριες επιχειρήσεις, νοικοκυριά και τράπεζες.

 

Όπως υπογράμμισε στην επιθεώρηση του κλάδου η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, «υπάρχουν άφθονα “μαξιλάρια” για τις τράπεζες, αλλά η αβεβαιότητα παραμένει και τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι είναι αναγκαία η εγρήγορση, ενώ συνεχίζουν να υφίστανται σοβαρά προβλήματα σε καίρια πεδία, ειδικά μάλιστα στην απροσδόκητη διόγκωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Εντούτοις, από τη δική του πλευρά ο Αντρέα Ενρία, επικεφαλής του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού, του εποπτικού βραχίονα της ΕΚΤ, εμφανίστηκε λιγότερο απαισιόδοξος για τα κόκκινα δάνεια, που κληροδότησε η πανδημία του κορωνοϊού. Τάχθηκε υπέρ της πρότασης για τη δημιουργία ακόμα και σε εθνικό επίπεδο Εταιρειών Διαχείρισης Ενεργητικού (δηλαδή «κακών τραπεζών»). Επισήμανε, επιπλέον, πως αυτές θα μπορούσαν να συμβάλουν στον περιορισμό των ΜΕΔ.

 

Σε συνέντευξη Τύπου, την οποία παραχώρησε ο κ. Ενρία, ο οποίος, σημειωτέον το καλοκαίρι είχε προκαλέσει αναταραχή, προβλέποντας ότι, ακριβώς λόγω των συνεπειών της πανδημίας, θα μπορούσαν τα ΜΕΔ των τραπεζών της Ευρωζώνης να αυξηθούν ώς και κατά 1,3 τρισ. ευρώ, επισήμανε ότι η εκτίμηση πλέον αυτή φαίνεται ακραία. Προσέθεσε πως είναι λίγες πια οι πιθανότητες να επαληθευτεί το σενάριο αυτό, όπως αναφέρεται σχετικά σε δημοσίευμα του Αθηναϊκού – Μακεδονικού Πρακτορείου Ειδήσεων.

 

Ωστόσο, απέφυγε να δώσει μία νέα πρόβλεψη για το πού θα κινηθούν τα κόκκινα δάνεια της πανδημίας, επιφυλασσόμενος να εξετάσει τα στοιχεία που πρέπει να αποστείλουν έως σήμερα οι τράπεζες της Ευρωζώνης στον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό σχετικά με τα δάνεια που τελούν σε αναστολή πληρωμής. Κι αυτά αποτελούν τη σοβαρότερη πηγή ανησυχίας, διότι δεν επιτρέπουν στην τράπεζα για όσο χρονικό διάστημα ο δανειολήπτης βρίσκεται στο καθεστώς αυτό να μπορεί να τον αξιολογεί. Πιο συγκεκριμένα, όπως εξήγησε ο Αντρέα Ενρία, οι τράπεζες δεν έχουν τη δυνατότητα να αξιολογήσουν κατά πόσον η κρίση έχει επηρεάσει την ικανότητα των δανειοληπτών να εξυπηρετήσουν τα δάνειά τους κανονικά και απρόσκοπτα μετά τη λήξη του μορατόριουμ. 

 

Αναφορικά με τη δημιουργία «κακής τράπεζας», εξέφρασε την ικανοποίησή του, γιατί «παρόλο που η Ευρωπαϊκή Ενωση δεν φαίνεται να προωθεί τη δημιουργία ενός πανευρωπαϊκού δικτύου “κακών τραπεζών”, ακόμη σε εθνικό επίπεδο θα μπορούσαν να φανούν χρήσιμες». Υπενθυμίζεται, τέλος, ότι αντίστοιχη πρόταση για τη δημιουργία μιας τέτοιας τράπεζας έχει υποβάλει και ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας.

 
 

 

Νέο point system μέτρησης κινδύνου για κάθε δάνειο-δανειολήπτη

 

Του Λεωνίδα Στεργίου – Πηγή: capital.gr

 

Από ηλεκτρονικό κόσκινο υψηλής τεχνολογίας του SSM θα περνούν όλα τα δάνεια των τραπεζών, με στόχο να υπολογίζονται με μεγαλύτερη ακρίβεια και ταχύτερα το ύψος των προβλέψεων που θα πρέπει να πάρουν τα πιστωτικά ιδρύματα. Ο έξυπνος αλγόριθμος θα αξιολογεί βάσει κριτηρίων, όπως ο κλάδος, και κρίνεται σημαντικός ενόψει της λήξης των αναστολών (μορατόρια), μέτρων στήριξης, νέων ρυθμίσεων δανείων, αποτελεσμάτων stress tests τον Ιούνιο και της μετάβασης των τραπεζών σε νέα λογιστικά πρότυπα.

 

Πρόκειται για αναβάθμιση υφιστάμενων συστημάτων με την προσθήκη ενός ειδικού αλγόριθμου, ο οποίος θα χρησιμοποιεί πολλά κριτήρια και θα τα συνδυάζει με τα πραγματικά δεδομένα ανά δάνειο, τράπεζα, χώρα και το γενικότερο οικονομικό περιβάλλον στην Ε.Ε. Σε κάθε περίπτωση, τα αποτελέσματα του αλγόριθμου -όπως συμβαίνει και σήμερα με τα υφιστάμενα συστήματα- θα έχουν συμβουλευτικό χαρακτήρα (recommendation engine) προκειμένου να υποστηρίξουν πιο αποτελεσματικά το έργο της εποπτείας.

 

Ο SSM (Single Supervisory Mechanism), o εποπτικός βραχίονας της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), παρακολουθεί σε καθημερινή βάση και ταυτόχρονα σε πολλά επίπεδα κάθε τράπεζα σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ανάλογα με το μέγεθος μιας τράπεζας και μιας χώρας, κάθε επόπτης αναλαμβάνει την ευθύνη για μία ή περισσότερες τράπεζες της ίδιας χώρας. Για παράδειγμα, η εποπτεία των ελληνικών τεσσάρων συστημικών τραπεζών έχει ανατεθεί σε δύο επόπτες, δηλαδή από δύο συστημικές τράπεζες ο καθένας. Για τις κυπριακές τράπεζες υπάρχει άλλος επόπτης, ενώ μόνο για μία μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα, λόγου χάρη την Deutsche Bank, ασχολείται ένας επόπτης. Η δουλειά του κάθε επόπτη υποστηρίζεται από μια ομάδα εξειδικευμένων στελεχών (Joint Supervisory Team), καθώς η δουλειά της εποπτείας είναι συνεχής και πολυδιάστατη. Για παράδειγμα, κάθε μέρα ο επόπτης και η ομάδα του επικοινωνούν με την τράπεζα, με διαφορετικά διοικητικά επίπεδα και με διαφορετικά τμήματα (π.χ. με τον διευθύνοντα σύμβουλο, το νομικό τμήμα, το business, των δανείων κ.λπ. σε μια ημέρα). Ο στόχος είναι η ανταλλαγή στοιχείων, ποσοτικών και ποιοτικών, η παρακολούθηση της συμμόρφωσης της τράπεζας ή κάποιας επιμέρους λειτουργίας με τους κανόνες των ευρωπαϊκών αρχών, της ΕΚΤ και του SSM κ.ά.

 

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, ο SSM έχει ήδη ξεκινήσει την ανάπτυξη αυτού του αλγόριθμου για να υπολογίζει τις προβλέψεις των τραπεζών, λαμβάνοντας υπόψη ποιοτικά χαρακτηριστικά και προβλέψεις για την πορεία κλάδων και οικονομιών. Οι υπολογισμοί αυτοί έχουν μόνο συμβουλευτικό χαρακτήρα, τους οποίους θα λαμβάνει ο επόπτης και στη συνέχεια θα τους συζητά και θα αναλύει με την τράπεζα που εποπτεύει, δηλαδή όπως γίνεται και σήμερα. Δεν πρόκειται δηλαδή να αντικατασταθεί η εποπτεία από ένα μηχάνημα ή ο επόπτης απλά να μεταβιβάζει τα νούμερα του αλγόριθμου για τις προβλέψεις στις τράπεζες. Πρόκειται για ένα ακόμα σύγχρονο εργαλείο, του οποίου ο ρόλος είναι σημαντικός ειδικά σε αυτό το διάστημα και τη μετα-COVID εποχή.

 

Η σημαντικότητα του έξυπνου αλγορίθμου και ο λόγος που ΕΚΤ/SSM προχωρούν στην ανάπτυξή του όσο το δυνατόν γρηγορότερα εξηγούνται από τα εξής:

 

Πρώτον, η πανδημία χτύπησε όλες τις οικονομίες, αλλά κάθε χώρα και κάθε κλάδο με διαφορετικό τρόπο. Για παράδειγμα, στην Ελλάδα, δεν υπήρξε ο ίδιος βαθμός επίπτωσης ακόμη και στην ίδια κατηγορία δανείων, π.χ., δάνεια προς μεγάλες επιχειρήσεις. Από στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για την περίοδο πριν από το δεύτερο κύμα του κορονοϊού, ο τζίρος στις αερομεταφορές και στον τουρισμό (περιλαμβάνονται ξενοδοχεία κ.λπ.) μειώθηκε περισσότερο από 60% στο εννεάμηνο Ιανουαρίου - Σεπτεμβρίου 2020 (σε ετήσια βάση). Την ίδια περίοδο, ο τζίρος των τηλεπικοινωνιών μειώθηκε κατά 1,8%. Ακόμα και στον ίδιο κλάδο οικονομικής δραστηριότητας βρίσκουμε διαφορές. Στο εμπόριο, λόγου χάρη, ο τζίρος στο χονδρικό εμπόριο μειώθηκε κατά 10,9%, στο λιανικό εμπόριο κατά 3,1%, και στην εμπορία και επισκευή αυτοκινήτων-μοτοσυκλετών κατά 15,1%. Το δεύτερο κύμα από τον Νοέμβριο του 2020 και μετά μπορεί να επιδείνωσε ή να ανέτρεψε τα μεγέθη αυτά, πάλι σε επίπεδο κλάδου, υποκλάδου ή ακόμα και σε επίπεδο επιχείρησης. Συνεπώς, ο SSM θέλει να δει το πώς επηρεάζεται κάθε δάνειο/δανειολήπτης ξεχωριστά.

 

Δεύτερον, σε επίπεδο κλάδων και επιχειρήσεων, κάθε περίπτωση μπορεί να είναι διαφορετική ως προς τη μεταβατική περίοδο της επανεκκίνησης της οικονομίας και στο πέρασμα στη μετά-COVID εποχή. Δηλαδή, άλλοι κλάδοι ή επιχειρήσεις μπορεί να ξεκινήσουν ευκολότερα και να ανακάμψουν ταχύτερα από άλλους κλάδους ή επιχειρήσεις του ίδιου τομέα. Συνεπώς, ο κίνδυνος σε επίπεδο δανείου/δανειολήπτη είναι πάλι διαφορετικός. Με άλλα λόγια, ο κίνδυνος και η κατηγοριοποίηση των δανείων σε δάνεια με εξασφαλίσεις (ακίνητα) ή χωρίς εξασφαλίσεις δεν μπορεί να αποτελεί μοναδικό κριτήριο διαβάθμισης του κινδύνου.

 

Τρίτον, δημιουργία νέας γενιάς κόκκινων δανείων μετά τη λήξη των πακέτων στήριξης λόγω πανδημίας, των μορατορίων (αναστολές δόσεων), προγράμματος "Γέφυρα", κ.λπ. Σύμφωνα με στοιχεία που έχουν ανακοινώσει οι ελληνικές τράπεζες προς τις αρμόδιες αρχές, το συνολικό ύψος των δανείων (στεγαστικά, επιχειρηματικά, καταναλωτικά) που είχαν ενταχθεί σε μορατόρια (20 δισ.) και σε κάθε άλλου είδους ρύθμιση (13 δισ.) μέχρι τα τέλη Σεπτεμβρίου 2020 είχαν ανέλθει σε 33 δισ. ευρώ. Αυτή θεωρείται μία από τις πιο πιθανές δεξαμενές δημιουργίας της νέας γενιάς κόκκινων δανείων που εκτιμάται σε περίπου 10 με 12 δισ. ευρώ. Η εκτίμηση αυτή στηρίζεται στον λεγόμενο κανόνα "ένα προς τρία", δηλαδή ένα κόκκινο δάνειο από τα τρία που ρυθμίστηκαν ή εντάχθηκαν σε κάποιο πρόγραμμα διευκόλυνσης. Ο κανόνας αυτός έχει προέλθει κυρίως από την εμπειρία και την ιστορικότητα, όμως αυτή τη στιγμή θεωρείται μάλλον αισιόδοξος και ότι πιθανότατα να μην αντιπροσωπεύει το βασικό σενάριο. Ο λόγος είναι η αβεβαιότητα για τη διάρκεια και την τελική επίπτωση της πανδημίας αλλά και το πώς θα ανταποκριθεί η πραγματική οικονομία την επόμενη ημέρα (έναρξη οικονομικής δραστηριότητας, απασχόληση/ανεργία, διαθέσιμο εισόδημα, επενδύσεις, κατανάλωσης, κ.λπ.). Ήδη, κατά το 2020, παρατηρήθηκε μεγάλη αλλαγή στην καταναλωτική συμπεριφορά. Αντί να μειώνονται οι καταθέσεις λόγω μείωσης του διαθέσιμου εισοδήματος, αυτές αυξήθηκαν διότι τα νοικοκυριά έκοψαν τις καταναλωτικές δαπάνες λόγω αβεβαιότητας (και λόγω των περιοριστικών μέτρων κατά τη διάρκεια των οποίων έκλειναν πολλές δραστηριότητες). Επίσης, ο παράγοντας της αβεβαιότητας που επισημαίνεται και από την ΤτΕ φαίνεται και από το "σπάσιμο" των προθεσμιακών καταθέσεων και τη μεταφορά των χρημάτων σε λογαριασμό ταμιευτηρίου και όψεως. Ακόμη, στην αύξηση των καταθέσεων συνέβαλαν τα μέτρα στήριξης και τα επιδόματα. Αλλά το φαινόμενο αυτό δεν θα είχε παρατηρηθεί σε τέτοιο βαθμό εάν τα νοικοκυριά δεν έκοβαν περισσότερο τις δαπάνες προκειμένου να δημιουργήσουν "μαξιλάρι" για ώρα ανάγκης, όπως να βρεθούν στην ανεργία.

 

Τέταρτον, το πέρασμα των τραπεζών στα νέα λογιστικά πρότυπα (IFRS-9), τα οποία απαιτούν την κατηγοριοποίηση των κεφαλαίων τους σε stage 1, stage 2 και stage 3. Στην πρώτη κατηγορία περιλαμβάνονται εκείνα που έχουν τον μικρότερο κίνδυνο και είναι πιο ποιοτικά, ενώ τον υψηλότερο κίνδυνο και τα λιγότερο ποιοτικά κεφάλαια περνάνε στο stage 3.

 

Πέμπτον, η δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων των stress tests που αναμένονται τον Ιούνιο από την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA). Ήδη, τα stress tests έχουν ξεκινήσει και οι αρμόδιες αρχές βρίσκονται σε στάδιο ανταλλαγής στοιχείων και μετρήσεων. 

 

Έκτον, η πολιτική που θα αποφασιστεί ανά τράπεζα, χώρα και σε ευρωπαϊκό επίπεδο για τη στήριξη της οικονομίας (επιχειρήσεων και νοικοκυριών) στη μεταβατική περίοδο και μετά την επανεκκίνηση. Σύμφωνα με τεχνική έκθεση που μοιράστηκε στους υπουργούς Οικονομικών στο τελευταίο Eurogroup, οι τεχνικές ομάδες της Κομισιόν συστήνουν να μην αποσυρθούν τα μέτρα στήριξης (περιλαμβανομένης της ρευστότητας από την ΕΚΤ) τουλάχιστον μέχρι το τέλος του έτους. Για την Ελλάδα εφιστά την προσοχή στο μείγμα της δημοσιονομικής πολιτικής, τη στήριξη της αγοράς εργασίας και του επιχειρηματικού περιβάλλοντος, την περαιτέρω μείωση των κόκκινων δανείων και την ενίσχυση γενικά του χρηματοοικονομικού/χρηματοπιστωτικού κλάδου.

 

Η επόμενη μέρα

 

Τόσο το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης όσο και οι ίδιες οι τράπεζες, παράλληλα με τη μείωση των κόκκινων δανείων (μέσω των τιτλοποιήσεων) προσπαθούν να στηρίξουν τους δανειολήπτες σε μια περίοδο που ολοκληρώνουν τον μετασχηματισμό τους με εσωτερικές αναδιαρθρώσεις και δημιουργία εσωτερικών κεφαλαίων (buffers) για περίπτωση έκτακτης ανάγκης.

 

Μέχρι στιγμής, οι ελληνικές τράπεζες είναι από τις πιο ισχυρά κεφαλαιοποιημένες στην Ευρώπη. Αυτό επιτρέπει μεγαλύτερη ευελιξία ως προς την παρεχόμενη στήριξη των δανειοληπτών τους και την παράλληλη μείωση των κόκκινων δανείων και του μετασχηματισμού τους.

 

Ήδη, τράπεζες ανακοίνωσαν ειδικά προγράμματα για ομαλότερη μετάβαση των δανειοληπτών στην πληρωμή του 100% της δόσης μετά τη λήξη των αναστολών, ενώ όλες προσφέρουν εξατομικευμένες λύσεις για όλους.

 

Τι σημαίνουν όλα αυτά στην πράξη, για τα κεφάλαια και τις προβλέψεις; Όταν λήξει, για παράδειγμα, η εννεάμηνη περίοδος των αναστολών (μορατόρια), οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους και να τις αυξήσουν ανάλογα με τις ανάγκες που θα προκύψουν από την πορεία της γέννησης νέων κόκκινων δανείων.

 

Επομένως, ανάλογα τη διάρθρωση του χαρτοφυλακίου δανείων κάθε τράπεζας και τον τρόπο που ρυθμίζει οφειλές, ο δείκτης για τις προβλέψεις θα επηρεαστεί άμεσα. Εάν δεν γίνουν προσεκτικές κινήσεις ή εάν δεν επιβεβαιωθεί το θετικό ή το πιθανό σενάριο για νέα κόκκινα δάνεια 10-12 δισ. ευρώ, τότε υπάρχει το ενδεχόμενο κάποιες τράπεζες να χρειαστούν να αυξήσουν τις προβλέψεις τους. Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να κάνουν χρήση κεφαλαίων (κόστος). Αν σε κάποια περίπτωση δεν υπάρχουν τα απαραίτητα κεφάλαια, η λύση είναι η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

 

Συνεπώς, ο ακριβής υπολογισμός των προβλέψεων, σε σχέση με κλάδο, δάνειο, προοπτικές κ.λπ., είναι κομβικής σημασίας. Διότι μπορεί για παράδειγμα κάποιες τράπεζες να μη χρειάζεται να διατηρούν τόσο υψηλές προβλέψεις και τελικά να απελευθερώσουν κεφάλαια με θετική επίπτωση στην κερδοφορία και τις χορηγήσεις δανείων. Ή αντίθετα, μία τράπεζα μπορεί να χρειαστεί επιπλέον προβλέψεις για όλα τα δάνεια ή μεγαλύτερες προβλέψεις.

 

29/01/21

 
 

 

MLS : Δραματική μείωση προσωπικού και τζίρου .. Σοβαρό το πρόβλημα ρευστότητας

 

Μέσα στο Φεβρουάριο θα δημοσιευτούν οι λογιστικές καταστάσεις της για το 2019- ενώ για αυτές του πρώτου εξαμήνου του 2020 θα χρειαστούν επιπλέον 2 μήνες, αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωσή της.

 

Η διοίκηση της MLS παραδέχεται το πρόβλημα ρευστότητας που αντιμετωπίζει και επαναλαμβάνει πως έχει ζητήσει να έρθει σε διαπραγματεύσεις με τους ομολογιούχους και τους εκπροσώπους των ομολογιούχων EUROXX ΑΧΕΠΕΥ και BETA ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΕΠΕΥ σε πρώτη φάση για τη μετάθεση πληρωμής των κουπονιών κατά τρεις μήνες και σε δεύτερη φάση προς επίτευξη νέας συμφωνίας.

 

Επίσης επισημαίνει πως το 2020 μείωσε κατά 70% με 80% τα λειτουργικά της έξοδα και το προσωπικό της από 165 σε 46 άτομα, διέκοψε εμπορικές συνεργασίας οι οποίες απέφεραν μεγάλες ζημίες ανεξάρτητα αν αυτό οδήγησε σε πολύ μεγάλη μείωση του τζίρου της, θα επιδιώξει να οφεληθεί από την αυξημένη ζήτηση σε tablets και διατηρεί τη στόχευση για πώληση των συσκευών MAIC και της πλατφόρμας της στην Ελλάδα και Κύπρο και σε χώρες για τις οποίες έχει ήδη αναπτυχθεί, στα Βαλκάνια και σε άλλες χώρες μεταξύ των οποίων και αραβόφωνες. Στην ανακοίνωσή της η εταιρεία δεν αναφέρει κατι για στρατηγικό επενδυτή που θα θελήσει να επενδύσει στην MLS ούτε και πως θα αντιμετωπιστεί άμεσα το πρόβλημα ρευστότητας.

 

 

Ξενόφος : Νέα εποχή για τον Όμιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ

 

Στην έναρξη μιας νέας εποχής για τον Όμιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ, αναφέρθηκε ο νέος διευθύνων σύμβουλος, κ. Άρης Ξενόφος, σε επιστολή του προς τους εργαζόμενους του Ομίλου.

 

Αναφερόμενος στις προκλήσεις και τις ευκαιρίες που επιφυλάσσει το επόμενο διάστημα, μετά τις δραστικές αλλαγές που έφερε η γενική συνέλευση της περασμένης Τετάρτης στη διοίκηση της εταιρείας, τόνισε ότι ο Όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ οφείλει να έχει κυρίαρχο ρόλο.

 

Εκφράζοντας δε την εμπιστοσύνη του στο ανθρώπινο δυναμικό της εταιρείας, δήλωσε δε αισιόδοξος ότι «μαζί μπορούμε να επαναφέρουμε την ΕΛΛΑΚΤΩΡ στην κορυφή, όπως της αξίζει και όπως αξίζει και σε όλους εσάς».

 

Το πλήρες κείμενο της επιστολής:

 

Αγαπητοί συνεργάτες,

 

Οι αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης μετόχων της 27ηςΙανουαρίου σηματοδοτούν την έναρξη μίας νέας εποχής για τον όμιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Αποφάσεις που ανέδειξαν την εμπιστοσύνη των μετόχων στο όραμά μας, να χτίσουμε ένα νέο μέλλον για τον όμιλο. Να δημιουργήσουμε όλοι μαζί μία οικονομικά υγιή, επιχειρησιακά καινοτόμο, σύγχρονη εταιρεία, επαναφέροντάς τη σε μία σταθερή αναπτυξιακή πορεία, απαλλαγμένη από τα προβλήματα του παρελθόντος.

 

Η εμπιστοσύνη προς το πρόσωπό μου για τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου του ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ είναι ιδιαίτερα τιμητική. Υπό αυτή την ιδιότητα σήμερα, θα ήθελα να μοιραστώ μαζί σας κάποιες σκέψεις για την επόμενη μέρα, αλλά και να εκφράσω με τη σειρά μου και εγώ την εμπιστοσύνη μου στο έργο όλων σας και την αισιοδοξία ότι μαζί μπορούμε να επαναφέρουμε την ΕΛΛΑΚΤΩΡ στην κορυφή, όπως της αξίζει και όπως αξίζει και σε όλους εσάς.

 

Θα ήθελα αρχικά να σταθώ στη νέα μετοχική σύνθεση του ομίλου, η οποία ενδυναμώνεται με την παρουσία πλέον της Ολλανδικής Επενδυτικής Εταιρείας Reggeborgh. Η εταιρεία δραστηριοποιείται εδώ και περίπου 30 χρόνια στους κλάδους των υποδομών, της κατασκευής και της ενέργειας, τόσο στην Ευρώπη, όσο και στην Αμερική, και μετρά σήμερα περισσότερους από 30.000 εργαζομένους και μία συνολική υπό διαχείριση περιουσία άνω των €10 δισ.

 

Η επιχειρησιακή της φιλοσοφία όλα τα χρόνια της δραστηριοποίησής της βασίζεται στη βαθιά κατανόηση των αγορών στις οποίες επιχειρεί, στην εμπιστοσύνη στους ανθρώπους και εργαζομένους των επιχειρήσεων στις οποίες επενδύει, στη δημιουργία μακροπρόθεσμης προστιθέμενης αξίας για τους μετόχους και στο σεβασμό στις πολιτιστικές αξίες των χωρών και των εταιρειών στις οποίες συμμετέχει.

 

Η δεκαετία που διανύουμε θα αποτελέσει μια περίοδο σημαντικών επιχειρηματικών προκλήσεων και δημιουργικών αποφάσεων. Η Κυβερνητική πολιτική για την ενέργεια και το κλίμα – ευθυγραμμισμένη με τις Ευρωπαϊκές οδηγίες για την επίτευξη της ενεργειακής μετάβασης – προσβλέπει στη σημαντική μείωση των ρύπων διοξειδίου του άνθρακα κατά 56%, καθώς και στην αντίστοιχη βελτίωση του ενεργειακού μας μίγματος, με τις ΑΠΕ να εισφέρουν στην παραγωγή ενέργειας άνω του 30%.

 

Στον χώρο της διαχείρισης αποβλήτων η χώρα μας, υστερεί σημαντικά με το 82% των αποβλήτων και σκουπιδιών να κατευθύνονται προς ταφή, όταν ο αντίστοιχος μέσος όρος της Ευρώπης βρίσκεται κάτω του 25%. Σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη της PWC, η συνολική αξία των μελλοντικών αυτών έργων στις υποδομές, ενέργεια και διαχείριση αποβλήτων θα υπερβεί τα €45 δισ.

 

Από την πλευρά των χρηματοδοτήσεων, τα χαμηλά επιτόκια, η ανάγκη θετικών αποδόσεων μέσω έργων και επενδύσεων μακρόχρονης πνοής, αλλά και τα σημαντικά κεφάλαια των €70 δισ. περίπου που πρόκειται να εισρεύσουν στην Ελληνική αγορά από το Ταμείο Ανάκαμψης και τον Ευρωπαϊκό προϋπολογισμό, διαμορφώνουν μια σημαντική προοπτική ανάκαμψης.

 

Ο όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ, με πολύχρονη δραστηριότητα στους παραπάνω κλάδους και ένα ανθρώπινο δυναμικό με αδιαμφισβήτητη και αποδεδειγμένη τεχνογνωσία, εμπειρία και δέσμευση, οφείλει να έχει ένα κυρίαρχο ρόλο στη νέα αυτή προοπτική.

 

Αντιλαμβάνομαι ότι η τελευταία περίοδος υπήρξε ιδιαίτερα δύσκολη και αναγνωρίζω ότι η διαδικασία ανάκαμψης δεν θα είναι χωρίς δυσκολίες.

 

Αρχικά όμως πιστεύω σε όλους εσάς, που παρά τις δυσκολίες που αντιμετώπισε τα τελευταία χρόνια ο όμιλος, καταφέρατε να τον κρατήσετε ψηλά.  Σας καλώ λοιπόν να κάνουμε μαζί μια νέα αρχή. Μία αρχή που θα βασιστεί στην ασφάλεια, την εμπιστοσύνη, τη διαφάνεια, την πίστη στο όραμά μας. Και να γράψουμε ένα νέο κεφάλαιο στην ιστορία του ομίλου.

 

Βασικός πυλώνας της επιτυχίας κάθε οργανισμού είναι οι άνθρωποί του, όλοι εσείς. Αν αυτό συνδυαστεί με μία αναδιάρθρωση και ενίσχυση της χρηματοδοτικής δομής του Ομίλου,  μια συνεκτική διοικητική πολιτική, που θα αναδεικνύει κρυμμένες δημιουργικές δυνάμεις και θα ενθαρρύνει την συμμετοχή όλων, τότε θα έχουμε δημιουργήσει  την κινητήρια δύναμη, ώστε ο όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ να ανακτήσει εκ νέου τον κυρίαρχο ρόλο που του αρμόζει.

 

Ποια είναι η ολλανδική Reggeborgh που "κέρδισε" τη μάχη στον Ελλάκτωρα

 

Πηγή: capital.gr

 

Ένας από τους ισχυρότερους κατασκευαστικούς ομίλους της Ευρώπης, ένας Ολλανδός επιχειρηματίας με εξοχικό στην Κέρκυρα και μια σειρά από μεγάλες επενδύσεις στην Ελλάδα συνθέτουν μια γενική εικόνα της επενδυτικής εταιρείας που πριν λίγα 24ωρα έκανε άνω κάτω τη Γενική Συνέλευση του Ελλάκτωρα. Ποια είναι λοιπόν η ολλανδική Reggeborgh Invest; 

 

Η Reggeborgh ιδρύθηκε το 1991 ως το επενδυτικό όχημα του ομίλου VolkerWessels. Η κατασκευαστική Wessels ιδρύθηκε το 1933 από τον Arend Wessels.

 

Το 1968 ο γιος του, Dik Wessels, ανέλαβε τα ηνία της εταιρείας και μαζί με τον αδερφό του Herman δημιούργησαν την VolkerWessels που μετατράπηκε σε έναν πολυεθνικό όμιλο με πάνω από 120 θυγατρικές εταιρείες και περισσότερους από 16.000 εργαζόμενους.

 

Μάλιστα, οι κόρες του Dik Wessels (Gerita και Inge) κατέχουν την τρίτη θέση της λίστας των πιο πλούσιων ανθρώπων στην Ολλανδία με περιουσία 3,6 δισ. ευρώ.

 

Η VolkerWessels δραστηριοποιείται στους τομείς των κατασκευών, της ανάπτυξης ακινήτων, των υποδομών, της ενέργειας και των τηλεπικοινωνιών, καθώς και των προμηθειών και των θαλάσσιων υπηρεσιών. Το 2019, τα έσοδα του ομίλου ανήλθαν σε περίπου 6,64 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 18% σε σύγκριση με την προηγούμενη χρονιά.

 

Η επενδυτική Reggeborgh, όπως αναφέρει στην ιστοσελίδα της, εστιάζει σε στρατηγικές και μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι δραστηριότητές της επεκτείνονται σε επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων στον κλάδο των υποδομών, κατασκευών, ακινήτων, τηλεπικοινωνιών, ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ιατρικής έρευνας και αλλού. Τα συνολικά κεφάλαια που διαχειρίζεται η επενδυτική ξεπερνούν τα 10 δισ. ευρώ, ενώ έχει τοποθετηθεί σε πάνω από 20 μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

 

Reggeborgh και επενδύσεις στην Ελλάδα

 

Επικεφαλής της Reggeborgh Invest είναι ο Henry (Hendrikus) Holterman, γαμπρός του μεγιστάνα Dik Wessels που απεβίωσε τον Νοέμβριο του 2017. Ο Holterman έχει στην ιδιοκτησία του ένα εξοχικό σπίτι στην Κέρκυρα το οποίο επισκέπτεται συχνά, ενώ είναι και Επίτιμος Πρόξενος της Ολλανδίας στο νησί. 

 

Οι βασικές επενδύσεις στην Ελλάδα περιλαμβάνουν το ποσοστό 30,2562% στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ από τον Μάρτιο του 2019 και το 26,7218% στον Ελλάκτωρα από τον Δεκέμβριο του 2020, ενώ η Reggeborgh αποτελεί και χορηγό της πλατφόρμας Orange Grove για την προώθηση της νεανικής επιχειρηματικότητας. 

 

Σύμφωνα με συνεργάτες της Reggeborgh, "η Ελλάδα αποτελεί έναν πολύ ενδιαφέροντα προορισμό για την επενδυτική εταιρεία και γι’ αυτό έχουν έρθει και τοποθετούνται στρατηγικά στη χώρα".

 

Όπως αναφέρουν, "δεν πρόκειται για μια πρόσκαιρη αξιοποίηση κάποιας ευκαιρίας αλλά πιστεύουν στις αναπτυξιακές δυναμικές της χώρας. Γι’ αυτό άλλωστε έχουν τοποθετηθεί με πολλά λεφτά σε δύο μεγάλες εταιρείες, ενώ έχουν ανοιχτές και άλλες υποθέσεις σε άλλους τομείς, όπως τα δίκτυα νέας γενιάς".

 

28/01/21

 
 

 

BofA, JP Morgan: Ο κίνδυνος του Φεβρουαρίου για τις αγορές, η φούσκα και η μεγάλη ευκαιρία

 

Πηγή: Ελευθερία Κούρταλη, capital.gr

 

Μνήμες του Φεβρουαρίου-Μαρτίου του 2020 "ξυπνούν" στις αγορές, και σίγουρα στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς παρά τις ελπίδες και την υπεραισιοδοξία που είχαν δημιουργήσει τα εμβόλια και η ταχύτατη έναρξη της εκστρατείας του εμβολιασμού διεθνώς, τα επιδημιολογικά δεδομένα παραμένουν ανησυχητικά ενώ τα lockdowns συνεχίζουν να στοιχειώνουν τις οικονομίες. Οι αναλυτές εδώ και μέρες προσπαθούν αν απαντήσουν στο ερώτημα εάν οι αγορές, μετά και τα ισχυρά κέρδη του τελευταίου 10μήνου, βρίσκονται σε φούσκα, και κατά πόσο αυτή μπορεί να σκάσει, και αν η εικόνα των μετοχών αυτή την εβδομάδα σημαίνει πως μπήκαμε πλέον σε φάση ισχυρής διόρθωσης.

 

Η Capital Economics χθες σημείωσε πως βλέπει σημάδια μίας φούσκας στυλ dotcom στις ΗΠΑ, ωστόσο το εάν και το πότε θα σκάσει δεν είναι καθόλου βέβαιο να προβλεφθεί, ενώ η Citi πριν λίγες μέρες σημείωσε πως είναι πολύ πιθανόν να υπάρχει φούσκα στις αγορές, ωστόσο τόνισε πως πριν… σκάσει μπορεί να φουσκώσει ακόμη περισσότερο. 

 

Οι Bank of America και JP Morgan σε δικές τους εκθέσεις σημειώνουν πως η διόρθωση ξεκίνησε, αλλά μακροπρόθεσμα

τα πράγματα θα βελτιωθούν.

 

Μία σημαντικού μεγέθους διόρθωση στις αγορές είναι πολύ πιθανή καθώς όπως δείχνουν τα πράγματα πολλά χρηματιστήρια τεστάρουν αυτή τη στιγμή τις αντοχές τους μετά το μακρύ ράλι, σημειώνει η BofA. Όπως τονίζει, αυτό εάν συνδυαστεί με το γεγονός ότι ο Φεβρουάριος που βρίσκεται μόλις λίγες με΄ρες μακριά, είναι ένας από τους χειροτέρους μήνες του έτους για τις αγορές ιστορικά (πως sell-off του 2018, sell-off του 2020 μεταξύ άλλων), και αυτό αποδεικνύεται με στοιχεία από το… 1928, σημαίνει πως προς το παρόν τουλάχιστον η κορυφή των αγορών είναι πίσω μας.

 

Η τρέχουσα εικόνα των put/calls στέλνει εδώ και κάποιες μέρες σήμα ότι υπάρχει εφησυχασμός μεταξύ των επενδυτών, και αυτό συνήθως συναντάται στις κορυφές των αγορών και πριν τις διορθώσεις, όπως προσθέτει.

 

Έτσι αν και η BofA παραμένει bullish για τον παγκόσμιο δείκτη-βαρόμετρο για το σύνολο του 2021, τον αμερικάνικο S&P 500, δίνοντας στόχο για το τέλος του έτους το επίπεδο των 4.000 μονάδων, ωστόσο προειδοποιεί πως ο ιστορικά επικίνδυνος Φεβρουάριος όπως και κάποιοι τεχνικοί δείκτες πως ένα sell-off στο επόμενο διάστημα είναι πολύ πιθανό. "Οι επενδυτές πρέπει να ρευστοποιήσουν μέρος των θέσεών τους", όπως τονίζει η αμερικάνικη τράπεζα.

 

Σημειώνεται πως η BofA έχει προειδοποιήσει πριν μερικές ημέρες για τη διόρθωση που βλέπουμε στις αγορές καθώς όπως είχε τονίσει, υπήρχαν σημάδια πως μία φούσκα έχει αρχίσει και σχηματίζεται.  Η Morgan Stanley δήλωσε στις αρχές της εβδομάδας πως μίας διόρθωση στον S&P 500 θα ξεκινήσει άμεσα.

 

Από την πλευρά της η JP Morgan λέει στους επενδυτές να… αγνοήσουν τις προειδοποιήσεις περί φούσκας και να είναι έτοιμοι να αγοράσουν μετοχές μετά τη βουτιά, η οποία ξεκίνησε. Αν και υπάρχει ευφορία μεταξύ των traders, οι θεσμικοί επενδυτές είναι μακριά από το αν είναι bullish για τις μετοχές και έχουν χαμηλή έκθεση. Αυτό σημαίνει πως οι διαχειριστές κεφαλαίων αναμένεται στο επόμενο διάστημα να αυξήσουν τις τοποθετήσεις τους, ωθώντας στο μακροπρόθεσμα διάστημα τις μετοχές υψηλότερα και καθώς η οικονομία ενισχύει το ανοδικό της μομέντουμ εν μέσω της επιτάχυνσης που αναμένεται να δούμε στους εμβολιασμούς και τη συνέχιση των κυβερνητικών μέτρων στήριξης.

 

Όπως επισημάνει, δεν υπάρχει αυτή τη στιγμή κανένα σημάδι υπερβολής σε ότι αφορά τις θέσεις των θεσμικών επενδυτών σε μετοχές. Η οποία διόρθωση συνεπώς, μικρή η μεγάλη, όπως αυτή που βλέπουμε αυτή τη στιγμή με την επανατοποθέτηση κάποιων long και short επενδυτών, θα αποτελέσει αγοραστική ευκαιρία. 


Κατά την JP Morgan ο ορισμός της φούσκας είναι πολύ απλός: είναι ο τετραπλασιασμός της τιμής μέσα σε τρία χρόνια. Ωστόσο, σύμφωνα με αυτόν τον ορισμό, δεν συμβαίνει κάτι τέτοιο στον S&P 500, καθώς σημειώνει κέρδη 30% τα τελευταία τρία χρόνια. Η συμβουλή της αμερικάνικης τράπεζας προς τους επενδυτές αυτή τη στιγμή είναι το σορτάρισμα των μετοχών κάποιων μετοχών που σύμφωνα με τον ορισμός αποτελούν φούσκες, και το άνοιγμα long θέσεων σε μετοχές αξίας και σε κυκλικές μετοχές, που θα επωφεληθούν από την ανάκαμψης από τον Covid και το άνοιγμα των οικονομιών.

 

Πηγή: capital.gr

 

 

Δύο ρεκόρ κατέρριψε το νέο 10ετές ομόλογο

 

Κατά 3,5 δισ. ευρώ ενισχύθηκαν τα ταμειακά διαθέσιμα του ελληνικού Δημόσιου με την έκδοση του νέου 10ετούς ομολόγου χθες, με την Ελλάδα να «σπάει» μάλιστα παράλληλα δύο ρεκόρ: αυτό του μεγαλύτερου στην ιστορία βιβλίου προσφορών για ελληνικό κρατικό τίτλο, καθώς και του νέου ιστορικού χαμηλού που σημείωσε το κόστος δανεισμού. Πλέον το «οπλοστάσιο» της χώρας αυξάνεται στα 36,7 δισ. ευρώ περίπου, στέλνοντας ένα ισχυρό σήμα στις αγορές ότι δεν αντιμετωπίζει το παραμικρό πρόβλημα ρευστότητας και χρηματοδότησης.

 

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή, πιο αναλυτικά, το σύνολο των προσφορών που κατατέθηκαν για το 10ετές από περισσότερους από 300 επενδυτές, ξεπέρασε τα 29 δισ. ευρώ (καταρρίπτοντας το ρεκόρ του 2010 και των 25 δισ. κατά την έκδοση 5ετούς τίτλου), με την Ελλάδα να αντλεί 3,5 δισ. ευρώ. Η συντριπτική πλειοψηφία των αγοραστών ήταν ξένα χαρτοφυλάκια και θεσμικοί επενδυτές.  

 

Το τελικό επιτόκιο (απόδοση) διαμορφώθηκε στο 0,807% (100 μονάδες βάσης συν το mid swap) από το αρχικό των 110 μ.β. (συν mid swap), και το κουπόνι στο 0,75%. Σημειώνεται πως στην επανέκδοση του 10ετούς πέρυσι τον Σεπτέμβριο το επιτόκιο ήταν στο 1,187%. Χρειάστηκε να περάσουν λιγότερο από τρεις ώρες για να ολοκληρωθεί η διαδικασία της έκδοσης, αφού στην πρώτη ώρα είχαν συγκεντρωθεί 20 δισ. ευρώ προσφορών. «Είναι η πέμπτη φορά μετά το ξέσπασμα της πανδημίας, που η χώρα αντλεί με επιτυχία πόρους από τις αγορές. Και το έπραξε με νέο ιστορικό χαμηλό ως προς το κόστος δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου, ανεξαρτήτως διάρκειας», όπως σημείωσε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας.

 

Το timing και η διάρκεια της έκδοσης δεν ήταν τυχαία. Ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους εδώ και καιρό είχε αποφασίσει την έκδοση 10ετίας, που αποτελεί «ορόσημο» για το ντεμπούτο του έτους, και περίμενε να μειωθεί ο συνωστισμός εκδόσεων από μεγάλες χώρες, ο οποίος χαρακτήρισε το μεγαλύτερο μέρος του Ιανουαρίου, να ζυγίσει τον αντίκτυπο των πολιτικών εξελίξεων στην Ιταλία και να «βγει» μετά τη διπλή έκδοση της Ε.Ε. που έγινε την Τρίτη, ώστε να απορροφήσει και μέρος της ζήτησης που έμεινε «έξω». 


Οι επενδυτές παραμένουν διψασμένοι για αποδόσεις, σε ένα περιβάλλον «γεμάτο» αρνητικά επιτόκια, και τα ελληνικά ομόλογα προσφέρουν την ελκυστικότερη επιλογή στην περιοχή, ενώ η ισχυρή στήριξη της ΕΚΤ μέσω του PEPP «διασφαλίζει» περαιτέρω επενδυτικές ευκαιρίες στους ελληνικούς τίτλους για μεγάλο διάστημα. Η κεντρική τράπεζα έχει αγοράσει περίπου 19 δισ. ευρώ ελληνικά ομόλογα (από τον Μάρτιο του 2020) και μπορεί να αγοράσει έως και 18 δισ. ευρώ περαιτέρω μέχρι το α΄ τρίμηνο του 2023 όταν λήγει το πρόγραμμα. Τα υψηλά ταμειακά διαθέσιμα αλλά και η αναπτυξιακή δυναμική που αναμένεται να δώσουν οι πόροι του Ταμείου Ανάκαμψης, αποτελούν άλλα δύο σημαντικά «όπλα» των ελληνικών ομολόγων που «μαγνητίζουν» τους επενδυτές.

 

«Το μέγεθος της έκδοσης του βιβλίου προσφορών και το επίπεδο της απόδοσης  δείχνουν προς την ίδια κατεύθυνση: τα ελληνικά ομόλογα επιστρέφουν στο γκρουπ της επενδυτικής βαθμίδας, τουλάχιστον όσον αφορά τα τεχνικά στοιχεία της προσφοράς», σημειώνει στην «Κ» ο Αντουάν Μπουβέ, στρατηγικός αναλυτής της ING. Η ελληνική έκδοση μπορεί να επωφελήθηκε και από την πολιτική αβεβαιότητα στην Ιταλία, αλλά ουσιαστικά η ισχυρή δημοσιονομική και νομισματική στήριξη είναι αυτά που κρατούν «ζεστούς» τους επενδυτές, όπως προσθέτει.

 

27/01/21

 

 

Capital Economics: Σημάδια φούσκας στυλ dotcom στις αγορές – Πότε μπορεί να "σκάσει"

 

Ένα από τα εμφανή χαρακτηριστικά της μεγαλύτερης φούσκας των χρηματιστηριακών αγορών των ΗΠΑ της σύγχρονης εποχής, η οποία ξέσπασε το 2000, η γνωστή φούσκα του dotcom, ήταν ότι διογκώθηκε ιδιαίτερα γρήγορα κατά το τελικό της στάδιο.

 

Συμβαίνει κάτι παρόμοιο τώρα;

 

Και τι, όπως δείχνει η ιστορία, μπορεί να συμβεί στα χρηματιστήρια φέτος;

 

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, αυτά τα ερωτήματα εξετάζει η Capital Economics σε έκθεσή της, ακολουθώντας την αυξανόμενη λίστα των διεθνών οίκων (όπως η Citi πριν μερικές ημέρες) οι οποίοι αρχίζουν και αναρωτιούνται εάν το ιλιγγιώδες ράλι στις αγορές, παρά την πανδημία που ταλανίζει τις οικονομίες εδώ και 11 μήνες, αποτελεί μία φούσκα έτοιμη να σκάσει.

 

Όπως επισημαίνει η Capital Economics, μια φούσκα δεν φαινόταν, τουλάχιστον επιφανειακά, να  αναπτύσσεται ταχύτατα στις αγορές στα τέλη της δεκαετίας του 1990, κρίνοντας από το τι συνέβαινε τότε στον δείκτη S&P 500. Αλλά σίγουρα κάτι τέτοιο συνέβαινε στον κλάδο της τεχνολογίας, με βάση την πορεία του Nasdaq Composite.

 

Κάτι παρόμοιο φαίνεται να έχει συμβεί και πρόσφατα στις αγορές, με το ράλι να τροφοδοτείται και πάλι σε μεγάλο βαθμό από τον τομέα της τεχνολογίας, σημειώνει ο οίκος. Παρ 'όλα αυτά, η έκταση της ανόδου στον δείκτη Nasdaq είναι ακόμα αρκετά μικρή σε σύγκριση με αυτό που συνέβη στο τέλος της… dotcom mania.

 

Αυτός ο δείκτης αυξήθηκε κατά περίπου 130% μεταξύ των αρχών του 1999 και της κορυφής του στις 10 Μαρτίου 2000, ενώ έχει αυξηθεί μόνο κατά λίγο περισσότερο από 50% από τις αρχές του 2020. Φυσικά, ο δείκτης έχει αυξηθεί πολύ περισσότερο από 50% από τα χαμηλά του περασμένου Μαρτίου. Αλλά αυτή η άνοδος ακολούθησε την ισχυρή διόρθωση που χτύπησε την αγορά μετά τις 19 Φεβρουαρίου εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών σχετικά με την εξάπλωση του COVID-19, επισημαίνει η Capital Economics.

 

"Δεν πιστεύουμε ότι βρισκόμαστε ακόμη στο τέλος της φούσκας στο σύνολο της αγοράς. Ωστόσο, αναγνωρίζουμε ότι η άνοδος στον Nasdaq υποδηλώνει ότι μπορεί τουλάχιστον να είμαστε στο αρχικό στάδιο μιας φούσκας ξανά, ακόμη και αν η άνοδος του δείκτη δικαιολογείται εν μέρει από την αύξηση των κερδών των εταιρειών του τεχνολογικού κλάδου λόγω της πανδημίας. Και αν συμβαίνει αυτό, και με "δείκτη" την dotcom εποχή, υπάρχει συνεπώς πιθανότητα περαιτέρω ταχείας ανόδου του Nasdaq". Αυτό τονίζει η C.E δηλώνοντας εμμέσως πλην σαφώς ότι αυτή τη στιγμή είναι πολύ πιθανό να είμαστε αντιμέτωποι με μία νέα τεχνολογική φούσκα.

 

Πόσο πιο υψηλότερα, ωστόσο, θα πρέπει να αυξηθεί το χρηματιστήριο πριν φτάσει στην ακραία αποτίμηση από την οποία βυθίστηκε κατά την έκρηξη της φούσκας της dotcom; 

 

Οι περισσότερες συζητήσεις για την αποτίμηση των μετοχών περιστρέφονται γύρω από τον S&P 500, επισημαίνει η C.E. Εάν ο κυκλικά προσαρμοσμένος δείκτης τιμής προς κέρδη του S&P 500, ο CAPE, αυξηθεί φέτος στα επίπεδα που έφτασε στο τέλος του 1999 (και εάν οι τρέχουσες προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή υλοποιηθούν και ο πληθωρισμός κινηθεί στο 2%), ο οίκος υπολογίζει ότι ο S&P 500 θα ανέβει σε λίγο πάνω από 5.075 στο τέλος του έτους, που είναι πάνω από 30% πάνω από τα σημερινά επίπεδα.

 

Όπως "ξεκαθαρίζει" η Capital Economics, σαφώς δεν προβλέπει ότι ο S&P 500 θα αυξηθεί τόσο πολύ φέτος - η πρόβλεψη για το τέλος του 2021 είναι στις 4.200 μονάδες. Αλλά το εάν βρισκόμαστε στο αρχικό στάδιο μιας νέες φούσκας στο χρηματιστήριο, είναι κάτι που σίγουρα είναι πιθανό.

 

 

Ανάπτυξη 4,5% αναμένει φέτος η Πειραιώς

 

Στο 9,5% εκτιμά η Τράπεζα Πειραιώς ότι διαμορφώθηκε η ύφεση το 2020, σύμφωνα με το δελτίο οικονομικών εξελίξεων που εξέδωσε χθες, ενώ προβλέπει ότι το 2021 η οικονομία θα ανακάμψει με ρυθμό 4,5%.

 

Μία εβδομάδα πριν, το ΚΕΠΕ είχε εκτιμήσει ότι η ύφεση του 2020 διαμορφώθηκε στο 9,9%. Ο κρατικός προϋπολογισμός του 2021 προέβλεπε ύφεση 10,5% για το 2020 και ανάκαμψη 4,8% για το 2021.

 

Όπως αναφέρει η Καθημερινή. σύμφωνα με πληροφορίες από την τράπεζα, οι αναλυτικότερες εκτιμήσεις της για το 2021 αναφέρουν μια ύφεση της τάξεως του 12% για το πρώτο τρίμηνο, σε ετήσια βάση, αλλά στη συνέχεια μια έντονα ανοδική πορεία, με ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ 5% το δεύτερο τρίμηνο, 9,5% το τρίτο τρίμηνο και 15,5% το τέταρτο τρίμηνο. Η πρόβλεψη αυτή βασίζεται στην εκτίμηση ότι το φετινό καλοκαίρι ο τουρισμός θα είναι διπλάσιος από αυτόν του 2020, ή στο 60%-70% του 2019.

 

Το δελτίο της Τράπεζας Πειραιώς σημειώνει ότι «το 2020, λόγω των επιπτώσεων της πανδημίας στην οικονομία της χώρας, που περιλάμβανε τη μείωση της οικονομικής δραστηριότητας και την εφαρμογή δημοσιονομικών μέτρων περιορισμού των αρνητικών επιπτώσεων, διαπιστώθηκε αναβίωση των διδύμων ελλειμμάτων τόσο σε δημοσιονομικό επίπεδο όσο και στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. Ταυτόχρονα, το 2020 ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε κατά 9,3 μονάδες αναδεικνύοντας μικρότερης έντασης πτώση σε σχέση με την Ε.Ε., αλλά ανακάμπτοντας από το σοκ του β΄ τριμήνου με σαφώς βραδύτερο ρυθμό. Παράλληλα, η οικονομία γύρισε σε συνθήκες αρνητικού πληθωρισμού, τάση που μέσω του δομικού πληθωρισμού αναδεικνύει μεταξύ άλλων την ανεπάρκεια ζήτησης».

 

Επίσης, το δελτίο της τράπεζας επισημαίνει ότι, παρά την ύφεση, το 2020 σημειώθηκε «ιδιαίτερα σημαντική πρόοδος στην υλοποίηση των επιχειρησιακών προγραμμάτων του ΕΣΠΑ 2014-2020. Η συνολική απορρόφηση, σύμφωνα με τα επίσημα διαθέσιμα στοιχεία, διαμορφώνεται στο 62%, με το σύνολο των δαπανών να ανέρχεται σε 11,6 δισ. ευρώ. Οι επιδόσεις αυτές είχαν ως αποτέλεσμα η Ελλάδα να βρίσκεται σήμερα στην 6η θέση ανάμεσα στα 28 κράτη-μέλη της Ε.Ε.».

 

Ελλάκτωρ: Άρση περιοριστικών μέτρων της INVESCO για τη ΓΣ..

 

Η Διοίκηση της ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. ενημερώνει τους μετόχους της, ότι η εταιρεία INVESCO FINANCE S.A. απέσυρε την αίτηση ασφαλιστικών μέτρων, με την οποία ζητούσε την αναβολή της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Εταιρείας. Κατόπιν τούτου η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ θα πραγματοποιηθεί σήμερα στις 11:00 π.μ., όπως είχε προγραμματισθεί.

 

26/01/21

 

Εξυγίανση με «κούρεμα» χρεών 68% για Folli Follie

 

Σε τρεις άξονες θα υλοποιηθεί η αναδιάρθρωση της Folli Follie, εφόσον το Πολυμελές Πρωτοδικείο Αθηνών εγκρίνει την αίτηση εξυγίανσης, η οποία θα συζητηθεί στις 3 Φεβρουαρίου. Σύμφωνα με όσα προβλέπει το επιχειρηματικό σχέδιο για το διάστημα 2020-2029, που έχει επεξεργαστεί η «Κ», την εξασφάλιση ενδιάμεσης χρηματοδότησης, ύψους 13 εκατ. ευρώ, διαδέχεται η μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων σε δύο νέες εταιρείες (OpsCo, AssetsCo) με έδρα το Λουξεμβούργο και η έκδοση νέων ομολογιών, που αποτελεί τον τρίτο άξονα.

 

Όπως αναφέρει ο Δημήτρης Δελεβέγκος στην Καθημερινή, η Folli Follie, δηλαδή, θα μετατραπεί σε εταιρεία συμμετοχών, καθώς διαθέτει ποσοστό 10% στην OpsCo η οποία ως ενεργητικό θα αποκτήσει τις συμβάσεις διανομής σχετικά με τις δραστηριότητες κοσμημάτων, μόδας, καλλυντικών και πολυκαταστημάτων του σημερινού ομίλου. Στην AssetsCo και στη θυγατρική της European AssetsCo θα μεταβιβαστούν κτίρια, οικόπεδα και συμμετοχές σε εταιρείες (π.χ. μαρίνα Μυτιλήνης Α.Ε.).

 

Οι δύο αυτές εταιρείες, η OpsCo και η AssetsCo υπόκεινται στο δίκαιο του Λουξεμβούργου, κατ’ απαίτησιν των ομολογιούχων, με στόχο η αναδιάρθρωση της Folli Follie να προχωρήσει γρηγορότερα. Οι ομολογιούχοι δανειστές (συμβαλλόμενοι πιστωτές), που εκπροσωπούν το 96,29% του συνόλου των υποχρεώσεων, θα λάβουν μετοχές και ομολογίες της νέας Folli Follie ύψους 60 εκατ. ευρώ.Οσον αφορά τους ανέγγυους πιστωτές (σημ.: αριθμός εταιρειών σε Ελλάδα και εξωτερικό) προβλέπεται να λάβουν ομολογίες συνολικού ποσού 1,6 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχούν στο 20% των απαιτήσεών τους, ενώ το υπόλοιπο 80% θα διαγραφεί.

 

Εν γένει, η Folli Follie προβλέπεται ότι θα αποδώσει το 32% των συνολικών χρεών της και υπολογίζεται ότι ποσό της τάξεως των 349 εκατ. ευρώ (68% των υποχρεώσεων) θα διαγραφεί. Λόγω, εξάλλου, του μεγάλου «κουρέματος», οι ομολογιούχοι θα αποκτήσουν την πλειοψηφία του μετοχικού κεφαλαίου στη Folli Follie και στις νέες εταιρείες που θα δημιουργηθούν. Στον αντίποδα, οφειλές ύψους 15,8 εκατ. ευρώ προς Δημόσιο, ασφαλιστικούς οργανισμούς και εργαζομένους (ενέγγυοι πιστωτές) εξοφλούνται πλήρως.

 

Κλείσιμο καταστημάτων και αξιοποίηση ακινήτων

 

Σύμφωνα με τις παραδοχές που υιοθετεί το επιχειρηματικό σχέδιο, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της νέας Folli Follie τοποθετείται για τη φετινή χρονιά στα 84 εκατ. ευρώ (από 204 εκατ. το 2019) και σταθεροποιείται από 235 έως 242 εκατ. ευρώ το διάστημα 2022-2029. Οι εκτιμώμενες ζημίες για το 2021 τοποθετούνται σε 20 εκατ. ευρώ, προβλέπονται κέρδη μετά φόρων ύψους 115 εκατ. ευρώ για κάθε χρόνο έως το 2029 και κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (Ebitda), ύψους -10,4 εκατ. ευρώ, φέτος. Με στόχο την κάλυψη των λειτουργικών δαπανών, η εταιρεία θα δικαιούται, για οκτώ χρόνια με αφετηρία την επικύρωση της συμφωνίας εξυγίανσης, ετήσια αμοιβή, ύψους 235 χιλ. ευρώ, που θα προέρχεται από τα έσοδα της OpsCo.

 

Το σχέδιο αναδιάρθρωσης προβλέπει τη μετεγκατάσταση καταστημάτων και την επαναδιαπραγμάτευση των ενοικίων, ενώ σταδιακά, έως το 2023, καταστήματα με το εμπορικό σήμα Nike (17 στην Ελλάδα, 1 στην Κύπρο, 12 στη Βουλγαρία και 10 στη Ρουμανία) θα αντικατασταθούν με νέα που θα πωλούν μία (monobrand) ή πολλαπλές επωνυμίες. Προβλέπεται και η δημιουργία 14 καταστημάτων έως το 2023 με το σήμα Collective, ενώ στον τομέα των καλλυντικών σχεδιάζεται, μεταξύ άλλων, η εγκατάσταση νέων σημείων πώλησης σε περιοχές με αυξημένη εμπορική και τουριστική κίνηση. Οι κινήσεις αναδιάρθρωσης που αφορούν την ακίνητη περιουσία προβλέπουν και την ενοικίαση τμήματος του κτιρίου γραφείων στον Αγιο Στέφανο, όπου σήμερα βρίσκεται η έδρα της Folli Follie.

 

Η ίδρυση νέων καταστημάτων και ο εμπορικός επαναπροσδιορισμός (rebranding) παλαιών καταστημάτων έως τα τέλη του 2023 υπολογίζεται ότι θα απορροφήσει κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 12,5 εκατ. ευρώ.

 

Η συμφωνία εξυγίανσης στηρίζεται και στην άντληση επιπρόσθετης ρευστότητας που σχετίζεται με την αξιοποίηση ακινήτων ή την αποδέσμευση κινητών περιουσιακών στοιχείων της Folli Follie. Σε αυτά ανήκουν 804.726 μετοχές της εταιρείας στην Dufry AG, το σκάφος αναψυχής «Phararope», τα ναυπηγεία Αίγινας, ιδιοκτησίας της εταιρείας Planaco, επιστροφές φόρων από τις επιχειρήσεις του ομίλου στο Χονγκ Κονγκ, τα μερίσματα που θα ληφθούν κατόπιν της εκκαθάρισης της LuxCo και της FF Group Finance Luxembourg II, ποσό 2 εκατ. ευρώ που είναι δεσμευμένο σε τραπεζικό λογαριασμό στην Εθνική Τράπεζα, ακίνητο στο Βουκουρέστι και διαμέρισμα στο Χονγκ Κονγκ. Οπως και όλα τα περιουσιακά στοιχεία της οικογένειας Κουτσολιούτσου, συμπεριλαμβανομένων κατοικιών στην Κηφισιά Αττικής, στις Σπέτσες και στην Αστυπάλαια.

 

Με τα προ-πανδημίας επίπεδα φλερτάρουν οι τίτλοι Tier II των ελληνικών τραπεζών

 

Πηγή: Ελευθερία Κούρταλη – capital.gr

 

Σημαντική αποκλιμάκωση έχουν σημειώσει οι αποδόσεις των Tier 2 ομολόγων των ελληνικών συστημικών τραπεζών, και αντίστοιχο ισχυρό ράλι καταγράφουν οι τιμές τους, φλερτάροντας με τα προ πανδημίας επίπεδα και ανοίγοντας τον δρόμο για νέες εκδόσεις ανάλογα και με τα επιχειρηματικά τους σχέδια. Οι Alpha Bank και Πειραιώς αναμένεται φέτος να τεστάρουν και πάλι τα "νερά" των αγορών, με την πρώτη να κάνει αυτό το βήμα μετά την ολοκλήρωση του Project Galaxy στο πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ η Πειραιώς εκτιμάται από αναλυτές πως θα προχωρήσει σε ανάλογη κίνηση τόσο φέτος όσο και τα επόμενα δύο έτη. Σε γενικές γραμμές, οι κινήσεις τους θα πάρουν "σήμα" και από τις εξόδους του Ελληνικού Δημοσίου στις αγορές, με την πρώτη να αναμένεται έως τις αρχές του Φεβρουαρίου, ενώ όπως έχει σημειώσει και ο ΟΔΔΗΧ στόχος είναι να γίνεται μία "έξοδος" κάθε τρίμηνο.

 

Αν και το ράλι των ελληνικών τραπεζικών μετοχών του δίμηνου Νοεμβρίου-Δεκεμβρίου έχει πατήσει φρένο με πιέσεις να κάνουν την επανεμφάνισή τους στον κλάδο μετά και τα κέρδη της τάξης του 125% από τις 30/10 όταν o τραπεζικός δείκτης ήταν στις 234 μονάδες, έως τις 4/1 όταν άγγιξε τις 526 μονάδες, οι τίτλοι Tier II οι οποίοι φυσικά επωφελήθηκαν από το ευνοϊκό αυτό κλίμα, έχουν καταφέρει να κρατήσουν τα "κεκτημένα" και να κινούνται σε επίπεδα που είχαν σημειωθεί πριν το μεγάλο sell-off που προκάλεσε από τα τέλη του Φεβρουαρίου του 2020 το ξέσπασμα της πανδημίας.

 

Έντεκα μήνες περίπου μετά από αυτό το σοκ, οι επενδυτές έχουν καλύτερη εικόνα για τις επιπτώσεις του, ενώ τα ενθαρρυντικά νέα στο μέτωπο των εμβολίων και η εκκίνηση της έστω και αργής εκστρατείας του εμβολιασμού, και το γεγονός ότι οι χώρες που έμειναν πίσω το 2020 λόγω του τουρισμού, θα βρεθούν μπροστά κατά την ανάκαμψή του, έχουν δώσει ένα σημαντικό φως στο τούνελ της αβεβαιότητας. Η σημαντική μείωση των κινδύνων που αποτιμούσε η αγορά πριν μήνες λόγω της πανδημίας, πιέζοντας σημαντικά τους τίτλους Tier II, λειαίνει πλέον το έδαφος για νέες εκδόσεις φέτος, όπως άλλωστε ανακοίνωσαν οι διοικήσεις τόσο της Τράπεζας Πειραιώς όσο και της Alpha Bank κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων εννεαμήνου του 2020.

 

Πιο αναλυτικά, το Tier 2 της Alpha Bank που εκδόθηκε στις αρχές Φεβρουαρίου με επιτόκιο 4,25%, διαπραγματεύεται στο 92,5% της ονομαστικής του αξίας, ενώ η απόδοσή του στην 5ετία διαμορφώνεται στο 5,98% και στην 10ετία 5%. Στα χαμηλά του, τον Μάρτιο, η τιμή διαμορφωνόταν στο 56,27% της ονομαστικής αξίας και η απόδοση (10ετία) κοντά στο 11%.

 

To Tier 2 που εξέδωσε επίσης τον Φεβρουάριο η Τράπεζα Πειραιώς με επιτόκιο 5,5%, διαπραγματεύεται στο 77,65% της ονομαστικής του αξίας, ενώ η απόδοσή του στην 5ετία διαμορφώνεται στο 12,39% και στην 10ετία στο 8,89%. Στα χαμηλά έτους είχε φτάσει να διαπραγματεύεται στο 42,2% της ονομαστικής του αξίας ενώ η απόδοσή του (10ετία) είχε εκτοξευθεί άνω του 16%. Το Tier 2 της Πειραιώς που εκδόθηκε τον Ιούνιο του 2019 διαπραγματεύεται στο 91,2% της ονομαστικής του αξίας με απόδοση (10ετία) 11,02% έναντι 18% τον Μάρτιο και τιμή 62.

 

Τέλος, σε ό,τι αφορά το Tier 2 της Εθνικής το οποίο εκδόθηκε τον Ιούλιο του 2019 με επιτόκιο 8,25%, εμφανίζει την καλύτερη εικόνα στην αγορά καθώς διαπραγματεύεται στο 110,46% της ονομαστικής του αξίας, με την απόδοσή του να διαμορφώνεται στο 4,88% στην 5ετία και στο 6,47% στην 10ετία, όταν τον Μάρτιο είχε φτάσει το 13,6%.

 

Όταν ξέσπασε η πανδημία υπήρχε η ανησυχία ότι λόγω και των υψηλών επιπέδων των NPEs οι ελληνικές τράπεζες μπορεί να χρειαστούν περισσότερα κεφάλαια, ενώ οι εκτιμήσεις ήθελαν και σημαντική αύξηση των προβλέψεων του κλάδου. Πλέον οι προσδοκίες έχουν αλλάξει, οι φόβοι για κεφαλαιακό έλλειμμα έχουν υποχωρήσει, υπάρχει περισσότερη ορατότητα για την κεφαλαιακή θέση των τραπεζών και μέχρι στιγμής, σύμφωνα και με τα αποτελέσματα αλλά και τις εκτιμήσεις των διοικήσεων, ο αρνητικός αντίκτυπος από την πανδημία φαίνεται πως είναι διαχειρίσιμος παρά την αναμενόμενη αύξηση των νέων NPEs που θα φέρει η λήξη στα μορατόρια. Σημειώνεται πως σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ, το ύψος των νέων κόκκινων δανείων που θα αφήσει πίσω της η πανδημία τοποθετείται στα 8-10 δισ. ευρώ, ενώ το 34% των δανείων που βρίσκονται σε καθεστώς αναστολής πληρωμών ανήκει στην κατηγορία με σημαντική αύξηση πιστωτικού κινδύνου.  Σύμφωνα με στοιχεία της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών τα δάνεια σε μορατόρια φτάνουν τα 30 δισ. ευρώ. 

 

Όπως σημείωσε η Wood, η ικανότητα των ελληνικών τραπεζών να εκδώσουν περισσότερους τίτλους Tier II τοποθετείται στους θετικούς παράγοντες για τον κλάδο. Όπως εκτιμά, η Alpha Bank θα εκδώσει Tier II τίτλους 600 εκατ. ευρώ φέτος μετά την ολοκλήρωση του Galaxy, με στόχο την ενίσχυση της κεφαλαιακής της θέση ώστε να προχωρήσει σε νέα συναλλαγή το 2022. Σε ό,τι αφορά την Τράπεζα Πειραιώς, υπολογίζει ότι θα προχωρήσει σε έκδοση Tier II ύψους 100 εκατ. ευρώ φέτος, και σε άλλες δύο ίδιους ύψους το 2022 και το 2023.

 

Η Wood επισημαίνει πως οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν εκδώσει τίτλους Tier I έως σήμερα καθώς το κόστος παραμένει απαγορευτικό. Εάν ωστόσο οι συνθήκες της αγοράς το επιτρέψουν,  οι εκδόσεις Tier I τίτλων θα μπορούσαν να αυξήσουν τους κεφαλαιακούς δείκτες κατά 150 μονάδες βάσης.  Ο οίκος εκτιμά ότι η Πειραιώς θα προχωρήσει το 2022 σε έκδοση Tier I ύψους 300 εκατ. ευρώ. 

 

Σε ό,τι αφορά την Εθνική Τράπεζα, μέχρι στιγμής δεν φαίνεται να σχεδιάζει να προχωρήσει σε έκδοση νέων τίτλων Τier ΙΙ. Η Eurobank έχει ήδη κεφάλαια Tier II ονομαστικής αξίας 950 εκατ. ευρώ καθώς αντικατέστησαν προηγούμενες προνομιούχες μετοχές παρόμοιου ποσού (η λήξη του Tier II είναι το 2028, με σταθερό ονομαστικό επιτόκιο 6,4%). Έτσι, δεν αναμένεται κάποια νέα κίνηση εκτός εάν η τράπεζα προχωρήσει σε έκδοση Tier II με χαμηλότερο κόστος για να αντικαταστήσει το τρέχοντα τίτλο. 

 

 

Alpha Bank: Ολα έτοιμα για την πώληση της Cepal

 

Με... το κλειδί στο χέρι θα αγοράσει την εταιρεία διαχείρισης απαιτήσεων Cepal η Davidson Kempner (DK) καθώς η Alpha Bank ολοκλήρωσε τους προηγούμενους μήνες όλη την απαραίτητη προεργασία μετασχηματισμού της.

 

Την 1η Δεκεμβρίου τέθηκε σε ισχύ η πολυετής σύμβαση διαχείρισης (SLA) του συνόλου των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της Alpha Βank στην Ελλάδα από τη Cepal. Προηγήθηκε η μεταβίβαση από την τράπεζα στην 100% θυγατρική της Cepal των Διευθύνσεων Καθυστερήσεων Retail και Wholesale, μαζί με το προσωπικό τους.

 

Όπως γράφει ο Χρήστος Κίτσιος στο euro2day.gr, η σύμβαση διαχείρισης αποτιμήθηκε τουλάχιστον 250 εκατ. ευρώ και για να ολοκληρωθεί η ενδο-ομιλική συναλλαγή απαιτήθηκε να καλυφθεί από την τράπεζα (μέσω της Cepal Συμμετοχών) αύξηση κεφαλαίου κατά 149 εκατ. ευρώ στη Cepal Hellas. Τα παραπάνω κεφάλαια, συν δανεισμός, ο οποίος αντλήθηκε από την Alpha, χρηματοδότησαν την υπογραφή της.

 

Το κεφαλαιακό κέρδος της Alpha από την αποτίμηση του SLA θα εγγραφεί, όταν η DK καταβάλει το τίμημα για την απόκτηση τουλάχιστον του 80% της Cepal. Η περίοδος αποκλειστικών διαπραγματεύσεων μεταξύ των δύο πλευρών αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός των επόμενων ημερών, με την υπογραφή σύμβασης αγοραπωλησίας (SPA).

 

Η DK θα αγοράσει τουλάχιστον το 80% της Cepal καθώς και «φέτα» των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης της τιτλοποίησης Galaxy. Η δεσμευτική της προσφορά προέβλεπε τίμημα, που, σύμφωνα με πληροφορίες, προσέγγιζε τα 300 εκατ. ευρώ, ενώ δεν έχει διαρρεύσει αν υπήρξε αναπροσαρμογή κατά τη διάρκεια του exclusivity.

 

Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί τους επόμενους μήνες, μαζί με τον εταιρικό μετασχηματισμό της Alpha Bank (hive down). Υπενθυμίζεται ότι εκκρεμεί η σύγκληση έκτακτης γενικής συνέλευσης, που θα κληθεί να εγκρίνει το σχέδιο διάσπασης, με απόσχιση του κλάδου τραπεζικής δραστηριότητας και εισφορά του σε νέα τραπεζική εταιρεία. Η νέα τράπεζα θα διατηρήσει την επωνυμία Alpha Βank, ενώ η εισηγμένη θα μετονομαστεί σε «Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών», μετατρεπόμενη σε εταιρεία Συμμετοχών.

 

Προκειμένου η τράπεζα να προχωρήσει σε απο-αναγνώριση των τιτλοποιημένων δανείων, μεικτής λογιστικής αξίας 10,8 δισ. ευρώ, ίσως απαιτηθεί και δωρεάν απόδοση στους μετόχους της Συμμετοχών ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης της τιτλοποίησης.

 

Με δείκτη συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας άνω του 16% μετά το Galaxy

 

Μετά την απο-αναγνώριση, το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (Non Performing Exposures - NPEs) της τράπεζας θα περιοριστεί σε περίπου 8,5 δισ. ευρώ (σ.σ. 8.9 δισ. στις 30/9/2020), εκ των οποίων περίπου τα μισά (σ.σ. 4,8 δισ. ευρώ) είναι δάνεια σε καθυστέρηση μεγαλύτερη των 90 ημερών (Non Performing Loans - NPLs).

 

Η Alpha θα εγγράψει λογιστική ζημιά από τη συναλλαγή μεγαλύτερη των 2 δισ. ευρώ. Η επίδραση στα κεφάλαια, όμως, θα είναι ελαφρώς χαμηλότερη των 300 μ.β., λόγω του μηδενικού συντελεστή στάθμισης των τίτλων πρώτης διαβάθμισης της τιτλοποίησης, ύψους περίπου 3,6 με 3,7 δισ. ευρώ, οι οποίοι φέρουν κρατική εγγύηση από το πρόγραμμα «Ηρακλής».

 

Στις 30/09/2020 ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανερχόταν στο 18,3%. Στο τέλος του 2020, οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα διαμορφωθεί κατά 70 μ.β. υψηλότερα, χάρη στα έκτακτα κέρδη από το swap ομολόγων και την πώληση των μετοχών Mastercard καθώς και τις αλλαγές που επήλθαν σε εποπτικούς κανόνες.

 

… και νέα έκδοση Tier ΙΙ, ύψους 500-600 εκατ. ευρώ

 

Με συνολικό δείκτη πέριξ του 19% στις 31/12/2020, η τράπεζα θα απορροφήσει με άνεση την επίδραση στους κεφαλαιακούς δείκτες από την τιτλοποίηση Galaxy. Επιπρόσθετα, έχει το περιθώριο να εκδώσει, μετά το σημαντικό βήμα εξυγίανσης του ισολογισμού της, Tier II της τάξης των 500-600 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας περαιτέρω τον δείκτη κατά 150 μ.β.

 

Στόχος της τράπεζας είναι να προχωρήσει, εντός της φετινής χρονιάς, σε εξυγίανση του ισολογισμού της από NPLs, μέσω αξιοποίησης του προγράμματος Ηρακλής ΙΙ.

 

Ελλάκτωρ: Κλιμακώνεται η σύγκρουση των αδελφών Καλλιτσάντση

 

Δημόσιο χαρακτήρα έλαβε χθες, για πρώτη φορά, η κόντρα ανάμεσα στους αδελφούς Καλλιτσάντση, η οποία σοβούσε σχεδόν από την αρχή της συνύπαρξής τους στα διοικητικά δρώμενα του ομίλου Ελλάκτωρ, πλην όμως όχι σε βαθμό που να προκαλέσει πλήρη ρήξη. Χθες ο κ. Δημήτρης Καλλιτσάντσης, ο οποίος παραιτήθηκε πριν από λίγες εβδομάδες από τη θέση του στο διοικητικό συμβούλιο της «Ελλάκτωρ», πήρε σαφή θέση υπέρ της αλλαγής της διοίκησης της εισηγμένης, στην οποία παραμένει ως διευθύνων σύμβουλος ο αδελφός του, Αν. Καλλιτσάντσης.

 

Όπως σχολιάζει και η Καθημερινή, όπως αναφέρει ο κ. Δ. Καλλιτσάντσης, «εύχομαι και πιστεύω ότι η γενική συνέλευση της 27ης Ιανουαρίου 2021 θα δώσει μια ισχυρή νέα διοίκηση στον όμιλο, που θα αποκαταστήσει την ηρεμία και τη συγκέντρωση στο πραγματικό έργο». Παράλληλα, ο κ. Καλλιτσάντσης σημειώνει ότι «κατά παρέκκλιση από τις αρχές της κίνησης Change4Ellaktor, την Τετάρτη 20 Ιανουαρίου, με εντολή του διευθύνοντος συμβούλου της “Ελλάκτωρ”, Αναστασίου Καλλιτσάντση, απώλεσα την ιδιότητα του προέδρου και μέλους του Δ.Σ. της “Ακτωρ Παραχωρήσεις”, 100% θυγατρικής της “Ελλάκτωρ”, αν και καθ’ ημισείαν μέτοχος της Pemanoaro Ltd». Υπενθυμίζεται ότι η τελευταία διαθέτει το 25,5% της εταιρείας, αν κι έχει συμφωνηθεί η πώληση των μετοχών στην Invesco των κ. Γ. Καϋμενάκη και Δ. Μπάκου.

 

Παράλληλα, ο κ. Καλλιτσάντσης σημειώνει ότι «αυτά συμβαίνουν σε μια περίοδο που η υφιστάμενη διοίκηση της “Ελλάκτωρ” προσπαθεί να πείσει ότι υπηρετεί την αλήθεια, τη διαφάνεια και την ευλαβική τήρηση των αρχών εταιρικής διακυβέρνησης, βασικό στόχο της πρωτοβουλίας Change4Ellaktor που στη γενική συνέλευση της 25ης Ιουλίου 2018 κέρδισε την εμπιστοσύνη και την ψήφο της πλειοψηφίας των μετόχων». Κατά τον ίδιο, η σταδιακή και ουσιαστική απόκλιση από τους στόχους και τους σκοπούς τής παραπάνω πρωτοβουλίας εξακολουθεί να συντελείται από τη σημερινή διοίκηση και είναι ο λόγος που οδήγησε στην επικείμενη συνέλευση με θέμα την αλλαγή της διοίκησης, και ήταν και μία από τις αιτίες των διαφωνιών του κ. Δ. Καλλιτσάντση με τη σημερινή διοίκηση, με αποκορύφωμα την παραίτησή του από το διοικητικό συμβούλιο του ομίλου.

 

«Εντούτοις, ο σύνδεσμός μου με την εταιρεία, που συμμετείχα μετοχικά και εργάσθηκα συνεχώς για 40 έτη, παραμένει ισχυρός και λυπάμαι βαθιά για τη σοβούσα κρίση», καταλήγει ο κ. Καλλιτσάντσης. Με αφορμή την παραπάνω τοποθέτηση, πηγές της «Ελλάκτωρ» ανέφεραν χθες ότι «η παραίτηση του κ. Δημήτρη Καλλιτσάντση από τη θέση του εκτελεστικού αντιπροέδρου και από το διοικητικό συμβούλιο της “Ελλάκτωρ”, καθώς και η διαφορά απόψεων σε κρίσιμα θέματα της “Ακτωρ Παραχωρήσεις”, οδήγησε στη συγκεκριμένη δυσάρεστη –αλλά αναγκαία– εξέλιξη για την ομαλή επιχειρησιακή λειτουργία της εταιρείας και του ομίλου».

 

Εν τω μεταξύ, χθες, πηγές που πρόσκεινται στην Invesco έκαναν λόγο για ασυμβίβαστο αναφορικά με την ανάδειξη του κ. Αρ. Ξενόφου ως διευθύνοντος συμβούλου της «Ελλάκτωρ» με βάση και την πρόταση της Reggeborgh. Επικαλούμενοι τον νόμο που διέπει τη λειτουργία του ΤΑΙΠΕΔ, εκπρόσωποι της Invesco τόνιζαν ότι ο κ. Ξενόφος, ως πρόεδρος του Ταμείου μέχρι πριν από λίγες εβδομάδες, δεν μπορεί να ασκεί αντικείμενο όμοιο με εκείνο του Ταμείου για περίοδο δύο ετών από την αποχώρηση από το διοικητικό συμβούλιο του ΤΑΙΠΕΔ.

 

25/01/21

 

 

Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς: Stop σε δύο επενδυτικές εταιρείες από τη Βουλγαρία

 

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαγορεύει σε δύο εταιρείες με έδρα στη Βουλγαρία να παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή να κατέχουν χρήματα πελατών.

 

Μάλιστα, πρόκειται για τις φερόμενες ως επενδυτικές εταιρείες «ALTERNATIVA FINANCΙAL LTD» και «POST FINANCE LTD».

 

Επισημαίνεται ότι σύμφωνα με το ν. 4514/2018, η παροχή επενδυτικών υπηρεσιών και η άσκηση επενδυτικών δραστηριοτήτων χωρίς άδεια από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή την αντίστοιχη εποπτική Αρχή άλλου κράτους μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης συνιστά αδίκημα, το οποίο επισύρει ποινικές και διοικητικές κυρώσεις.

 

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εφιστά την προσοχή των επενδυτών στην αξιολόγηση των εταιρειών με τις οποίες προτίθενται να συνεργαστούν ή συνεργάζονται σχετικά με το καθεστώς αδειοδότησης και εποπτείας τους. Ειδικότερα, πρέπει να διαπιστώνουν την ύπαρξη άδειας λειτουργίας των εν λόγω εταιρειών μέσω της ιστοσελίδας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ή των αντίστοιχων εποπτικών αρχών άλλων κρατών μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

 

ΑΚΤΩΡ : Αποκαταστάθηκε το θέμα με τους λογαριασμούς της εταιρείας

Σε συνέχεια δημοσιεύματος που αναρτήθηκε την Κυριακή 24 Ιανουαρίου στον ηλεκτρονικό Τύπο και κάνει λόγο για «μπλοκάρισμα» λογαριασμών της ΑΚΤΩΡ, με σκοπό την αποκατάσταση των πραγματικών διαστάσεων του συγκεκριμένου ζητήματος, η εταιρεία διευκρινίζει ότι:

Το συγκεκριμένο θέμα αφορά σε ενέργειες που έχει εκκινήσει από το 2014 η ιταλική εταιρεία Cimolai κατά των υπολοίπων μελών της κοινοπραξίας ΑΚΤΩΡ – Al Darwish Engineering WLL (Κατάρ) – Cybarco Ltd (Κύπρος), για έργο στο Διεθνή Αερολιμένα της Ντόχα στο Κατάρ.

Στις 17 Δεκεμβρίου 2020, έπειτα από διάφορες διαιτητικές αποφάσεις που μεσολάβησαν, έγινε δεκτή από το Μονομελές Πρωτοδικείο Αθηνών αίτηση που είχε καταθέσει η Cimolai για αναγνώριση και εκτέλεση παλαιότερων αποφάσεων και κρίθηκαν εκτελεστές διαιτητικές αποφάσεις κατά της ΑΚΤΩΡ, για την είσπραξη ποσού €2.111.258,01. Παρά το γεγονός, ότι η οφειλή αφορά συνολικά στην προαναφερθείσα κοινοπραξία, στην οποία η ΑΚΤΩΡ μετέχει με ποσοστό 36%, αργά το απόγευμα της Παρασκευής 22 Ιανουαρίου 2021, περισσότερο από ένα μήνα δηλαδή μετά την παραπάνω απόφαση, η Cimolai επέλεξε να προχωρήσει σε συντηρητική κατάσχεση του ποσού των €2.111.258,01 μόνο από την ΑΚΤΩΡ.

Η ΑΚΤΩΡ δηλώνει πως έχει ήδη μεριμνήσει για την άμεση καταβολή του συγκεκριμένου ποσού τη Δευτέρα 25 Ιανουαρίου για την τυπική αποκατάσταση του προσωρινού ζητήματος των λογαριασμών της, επιφυλασσόμενη παράλληλα προφανώς παντός νομίμου δικαιώματός της.

 
 

 

Goldman Sachs: Τρεις κίνδυνοι που μπορούν να εκτροχιάσουν την ανάκαμψη το 2021

 

Της Sarah Hansen

 

Την ώρα που οι Ηνωμένες Πολιτείες δίνουν μάχη με τον χρόνο για τη διανομή των εμβολίων κατά του κορονοϊού εν μέσω του αυξανόμενου αριθμού νέων κρουσμάτων και οι βουλευτές εξετάζουν ένα νέο πακέτο ομοσπονδιακής δημοσιονομικής στήριξης, οι αναλυτές του επενδυτικού κολοσσού Goldman Sachs επισημαίνουν τρεις σημαντικούς κινδύνους  που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο την ισχυρή οικονομική ανάκαμψη και την έκρηξη καταναλωτικών δαπανών που προβλέπουν για το 2021.

 

Ο πλέον σοβαρός κίνδυνος, σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι η εμφάνιση μιας νέας μετάλλαξης του κορονοϊού η οποία θα είναι ανθεκτική στα εμβόλια που έχουν αναπτυχθεί ήδη, γεγονός που σημαίνει ότι οι κυβερνητικές δαπάνες για την αντιμετώπιση του κορονοϊού θα εκτοξευθούν εκ νέου και η προσπάθεια ανάκαμψης θα μπει στον "πάγο” μέχρι την ανάπτυξη νέου εμβολίου.

 

Στο εν λόγω σενάριο, οι αναλυτές εκτιμούν πως οποιαδήποτε πρόοδος έχει σημειωθεί στην προσπάθεια επίτευξης της "ανοσίας της αγέλης”, "θα χαθεί ή θα επιβραδυνθεί σημαντικά” και ως αποτέλεσμα η καταναλωτικές δαπάνες δεν θα ανακάμψουν πριν το 2022.

 

Οι αναλυτές επισημαίνουν, ωστόσο, ότι αυτό το ακραίο σενάριο δεν εντάσσεται στις βασικές προβλέψεις τους για την οικονομία, καθώς οι ιοί σε γενικές γραμμές "δεν μεταλλάσσονται συνήθως σε τέτοιο βαθμό ώστε να καθίσταται απρόσβλητοι από τα εμβόλια”.

 

Ο δεύτερος, πιο μέτριος κίνδυνος είναι οι νέες μεταλλάξεις του κορονοϊού να καταστήσουν δυσκολότερη την επίτευξη της ανοσίας της αγέλης καθώς είναι πιο μεταδοτικές ή καθιστούν τα εμβόλια λιγότερο αποτελεσματικά, σημειώνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs.

 

Μια τέτοια εξέλιξη θα είχε ως αποτέλεσμα ο κορονοϊός να συνεχίσει να εξαπλώνεται και το τέλος της πανδημίας να αργήσει περισσότερο από ό,τι περιμένουν οι εμπειρογνώμονες, που με τη σειρά του θα οδηγήσουμε σε "βραδύτερη και ηπιότερη” ανάκαμψη των καταναλωτικών δαπανών.

 

Τέλος, οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας σημειώνουν ότι η αυξανόμενη επιφυλακτικότητα των καταναλωτών, ιδίως των ομάδων υψηλού κινδύνου όπως οι ηλικιωμένοι, που αναμένεται να διατηρηθεί αρκετό διάστημα μετά την εξασθένιση την πανδημίας, θα μπορούσε να καθυστερήσει την επιστροφή της οικονομίας στην κανονικότητα, αλλά επισημαίνουν ότι συγκεκριμένος ο κίνδυνος είναι σχετικά περιορισμένος, καθώς οι καταναλωτικές δαπάνες μειώθηκαν ελαφρώς τον χειμώνα παρά την εκρηκτική αύξηση των κρουσμάτων κορονοϊού.

 

"Αναμένουμε ότι η εξάπλωση του κορονοϊού θα αποτελέσει σημαντικό καθοριστικό παράγοντα για εξέλιξη των κινδύνων μελλοντικά", αναφέρουν οι αναλυτές της Goldman Sachs, "καθώς ο υψηλότερος αριθμός κρουσμάτων αυξάνει τις πιθανότητες "επικίνδυνων’ μεταλλάξεων ενώ αντίθετα η μείωση αυτού του αριθμού ενισχύει την προοπτική μιας ανοδικής έκπληξης των καταναλωτικών δαπανών το 2021".

 

Η οικονομία

 

Οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας εκτιμούν ότι το ΑΕΠ των ΗΠΑ θα αυξηθεί κατά 6,6% το 2021, καθώς το εμβολιαστικό πρόγραμμα επιταχύνεται και το Κογκρέσο προωθεί νέο πακέτο πρόσθετης δημοσιονομικής τόνωσης. 

 

Ωστόσο, οι παραπάνω δεν είναι οι μόνοι κίνδυνοι που απειλούν να εκτροχιάσουν την αμερικανική οικονομία το τρέχον έτος. Η Παγκόσμια Τράπεζα προειδοποίησε νωρίτερα αυτόν τον μήνα ότι το "αυξανόμενο κύμα χρέους" που προκλήθηκε από τις άνευ προηγουμένου κυβερνητικές δαπάνες για την αντιμετώπιση της πανδημίας θα μπορούσε να οδηγήσει σε ύφεση. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες έχουν προειδοποιήσει, επίσης, ότι η υπερβολική αύξηση των δημοσιονομικών δαπανών θα μπορούσε να οδηγήσει σε υπερθέρμανση της οικονομίας και τον πληθωρισμό σε επικίνδυνα υψηλά επίπεδα, με τον πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve) Τζερόμ Πάουελ πάντως να πιστεύει ότι οι επιπτώσεις θα είναι διαχειρίσιμες μακροπρόθεσμα. "Η δυναμική θα αλλάξει", δήλωσε σε πρόσφατη συνέντευξή του από το Πανεπιστήμιο του Πρίνστον, αν και πρόσθεσε: "αλλά δεν πιστεύουμε ότι θα αλλάξει γρήγορα”.

 

Πηγή: Forbes, πρώτη μετάφραση capital.gr

 

23/01/21

 
 

Το «ελατήριο» της ελληνικής οικονομίας θα εκτιναχθεί το 2022, εκτιμούν οι αναλυτές

 

Στο συμπέρασμα ότι η ελληνική οικονομία θα ξεχωρίσει το 2022, καθώς η ανάκαμψη θα ανεβάσει ταχύτητα από τα μέσα του τρέχοντος έτους και θα λειτουργήσει σαν ελατήριο στην πορεία του ΑΕΠ στη συνέχεια, χάρη στα εμβόλια αλλά και στους πόρους που θα εισρεύσουν από το Ταμείο Ανάκαμψης, καταλήγουν όλο και περισσότεροι αναλυτές. 

 

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή, η αρχή του 2021 αποδεικνύεται δύσκολη και το πρώτο τρίμηνο θα είναι αρκετά αδύναμο λόγω της παράτασης του lockdown και της αργής εκκίνησης της εκστρατείας εμβολιασμού. Ωστόσο, στη συνέχεια η Ελλάδα θα κερδίσει έδαφος χάρη στην επιτάχυνση του εμβολιασμού, με την οικονομία αλλά και τους πολίτες να επιστρέφουν σε κάποιας μορφής κανονικότητα.

 

Οπως σημειώνει η Capital Economics, η παράταση του lockdown σημαίνει ότι η οικονομία της Ελλάδας ξεκινάει το 2021 σε αδύναμη βάση, ωστόσο αναμένεται να επωφεληθεί περισσότερο από ό,τι άλλες χώρες από τη διάθεση των εμβολίων, λόγω της υψηλής εξάρτησής της από τον τουρισμό. Αυτό είχε τονίσει πρόσφατα και η Jefferies, σημειώνοντας πως το μειονέκτημα του 2020 (τουρισμός) θα γίνει το μεγάλο πλεονέκτημα του 2021.

 

Κατά την Capital Economics, η ύφεση του 2020 θα διαμορφωθεί στο 9,8% (από 9,7% που προέβλεπε πριν), φέτος η ελληνική οικονομία θα κινηθεί με ρυθμούς της τάξεως του 3% (από 4,5%), αλλά το 2022 θα «εκτοξευθεί» κατά 6,5%, σημειώνοντας την καλύτερη επίδοση στην Ε.Ε. Ανάλογη δυναμική ανάκαμψη το επόμενο έτος προέβλεψε πρόσφατα και η HSBC, τοποθετώντας τη στο 5,5% και στο υψηλότερο επίπεδο στην Ευρώπη.

 

Το δεύτερο κύμα της πανδημίας στην Ελλάδα δεν ήταν τόσο σοβαρό όσο σε άλλες χώρες και η ανάκαμψη αργότερα μέσα στο έτος αναμένεται να είναι πιο έντονη από ό,τι σε άλλες χώρες. Η άρση των περιορισμών θα είναι διαφορετική από αυτή του β΄ τριμήνου του 2020, καθώς το εμβόλιο θα επιτρέψει την επιστροφή της ζωής των πολιτών στην κανονικότητα, όχι μόνο στην Ελλάδα, αλλά και σε βασικές τουριστικές αγορές.

 

Τέλος, o οίκος τονίζει πως παρά την αύξηση του ελληνικού χρέους το κόστος εξυπηρέτησής του θα παραμείνει χαμηλό χάρη στην ΕΚΤ και εκτιμά πως όταν η κεντρική τράπεζα αποφασίσει να καταργήσει το PEPP, είναι πιο πιθανό να αλλάξει τους κανόνες παρά να σταματήσει να αγοράζει ελληνικά ομόλογα.

 

Από την πλευρά της, και η Citigroup προχώρησε σε διόρθωση των εκτιμήσεών της για την πορεία της ελληνικής οικονομίας για το 2020 και το 2021, λόγω της παράτασης του δεύτερου lockdown, της έναρξης των εμβολιασμών και της ενεργοποίησης του Ταμείου Ανάκαμψης που αναμένεται αργότερα μέσα στο έτος. Πλέον τοποθετεί την ύφεση του περασμένου έτους στο 8,9% (από 7,7% πριν), ενώ εκτιμά πως η ανάπτυξη φέτος θα κινηθεί στο 3,9% (από 2,2%). Και η Citi τοποθετεί την Ελλάδα στους «νικητές» του 2022, καθώς προβλέπει πως η οικονομία θα «τρέξει» με ρυθμούς της τάξεως του 6%.

 

Μέτρα στήριξης

 

Κατά την αμερικανική τράπεζα, η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας θα κερδίσει έδαφος από τα μέσα του 2021, όταν τεθεί υπό έλεγχο η πανδημία, ενώ η πολιτική στήριξη ήταν και θα συνεχίσει να είναι άφθονη. Οι αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ υπό το πρόγραμμα PEPP έχουν μειώσει το κόστος χρηματοδότησης, όπως προσθέτει, και συνέβαλαν στη χαλάρωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών. Επίσης, επαναλαμβάνει πως η Ελλάδα θα είναι ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους του Ταμείου Ανάκαμψης και εκτιμά ότι τα ποσοστά απορρόφησης από τη χώρα μας θα είναι υψηλά και η χρήση των πόρων αυτών θα έχει σημαντική επίπτωση στην αύξηση του ΑΕΠ κατά την περίοδο 2022-2024.

 

22/01/21

 
 

22/01/21

 
 

MLS : Αδυναμία πληρωμής κουπονιών και για το ομόλογο των 6 εκατ.

Μετά το ομόλογο των 4 εκατ. ευρώ η MLS δήλωσε αδυναμία πληρωμής των κουπονιών και για το ομόλογο των 6 εκατ. ευρώ.

Η εταιρεία πληροφορικής στην ανακοίνωσή της αναφέρει χαρακτηριστικά: «λόγω των επιπτώσεων από τον COVID-19 στο σύνολο της ελληνικής οικονομίας τους τελευταίους μήνες και οι οποίες έχουν επιδράσει στις ταμειακές της ροές, δεν θα προβεί στην πληρωμή των Κουπονιών ΜΛΣ03 (26.10.2020 & 25.01.2021» και προσθέτει πως «θα έρθει σε διαπραγματεύσεις με τους ομολογιούχους και τον εκπρόσωπο των ομολογιούχων BETA ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Υ. προς επίτευξη συμφωνίας».

Η εταιρεία πληροφορικής βρίσκεται πραγματικά σε αδιέξοδο από λανθασμένες επιλογές της διοίκησης που ξεκινούν από το 2018, αρκετά δηλαδή πριν την εμφάνιση της πανδημίας. Η εταιρεία ακόμη δεν έχει καταφέρει να δημοσιεύσει τις λογιστικές καταστάσεις και το πιστοποιητικό του ορκωτού για τη χρήση του 2019 ούτε και να παρουσιάσει το business plan για την ανάταξη της εταιρείας το οποίο είχε δεσμευτεί πως θα φέρει ενώπιον των μετόχων της.

 

 

Η Whitetip Investments ΑΕΠΕΥ  Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος της Folli Follie στην αναδιάρθρωση

 

Όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, με απόλυτη επιτυχία επιτέλεσε η Whitetip Investments ΑΕΠΕΥ το ρόλο του αποκλειστικού Χρηματοοικονομικού Συμβούλου (FinancialAdvisor) της εταιρείας Folli Follie στο έργο αναδιάρθρωσης του συνολικού δανεισμού της ύψους 467.000.000 Ευρώ και στο έργο εξασφάλισης ενδιάμεσης χρηματοδότησης ύψους 13.007.018 Ευρώ για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων αναγκών της.

 

Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση, η Whitetip Investments  ΑΕΠΕΥ, σε εκτέλεση της εντολής που έλαβε από τη διοίκηση της Folli Follie, επινόησε, εκπόνησε και υποστήριξε, κατά τις διαπραγματεύσεις της Εταιρείας με τους πιστωτές της και τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους τους, μια πρωτότυπη και εξαιρετικά καινοτόμο δομή αναδιάρθρωσης, η οποία προσαρμόστηκε πλήρως στις σύνθετες ανάγκες της Folli Follie για χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση, και της επέτρεψε να θέσει υπόψη των πιστωτών μία συνολική πρόταση, που παρέχει το μέγιστο δυνατό ποσοστό ανάκτησης (recovery ratio)  μέσω του διαχωρισμού  συγκεκριμένων  περιουσιακών στοιχείων από τις λειτουργικές δραστηριότητες της Εταιρείας, συνυπολογίζοντας κερδοφόρες ή μη λειτουργίες και φορολογικούς κινδύνους. Η πρόταση αυτή  έγινε δεκτή από τους κατόχους των ομολόγων Eurobonds, Swissbonds και Schuldschein μέσω της υπερψήφισης, από τους δύο πρώτους, του σχεδίου αναδιάρθρωσης στις 9 Δεκεμβρίου 2020 και της υπογραφής, από όλους, της συμφωνίας εξυγίανσης κατά τα άρθρα 106β και 106δ του Πτωχευτικού Κώδικα και την υποβολή αίτησης της συμφωνίας εξυγίανσης στο Πολυμελές Πρωτοδικείο Αθηνών προς επικύρωση. 

 

Επιπροσθέτως, η Whitetip Investments  ΑΕΠΕΥ υπήρξε ο Σύμβουλος της Folli Follie τόσο στο έργο εύρεσης επενδυτών  όσο και στο έργο σχεδιασμού του ομολογιακού δανείου ύψους 13.007.018 ευρώ. Η πλειονότητα των ομολογιών (97,16%) καλύφθηκε από τον θεσμικό διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων (PrivateEquity) ArenaInvestors, που τελεί υπό τη διεύθυνση του RuvenShafir στην Ευρώπη και διαθέτει δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία αξίας 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.

 

Ο Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Whitetip Investments  ΑΕΠΕΥ κος Χαράλαμπος Αγγελετόπουλος. δήλωσε: "Η περίπτωση της Folli Follie, μετά τη δημοσίευση της έκθεσης της QCM τον Μάιο του 2018, αποτέλεσε υπόθεση άνευ προηγουμένου για τα ελληνικά επιχειρηματικά δεδομένα. Τόσο η συμφωνία αναδιάρθρωσης δανεισμού της Folli Follie όσο και η κάλυψη του ομολογιακού δανείου σε συνθήκες πρωτόγνωρες διεθνώς, λόγω του COVID-19, συνιστούν την επίτευξη ενός μοναδικού, όχι μόνο για την Ελλάδα αλλά και για την Ευρώπη, εγχειρήματος αυξημένης πολυπλοκότητας υπό ασφυκτική πίεση χρόνου και αλλεπάλληλων δυσκολιών. Η Whitetip Investments  ΑΕΠΕΥ είναι ιδιαίτερα περήφανη για την ουσιαστική συμβολή της στην επιτυχή κατάληξη του εγχειρήματος αυτού".

 

 

ΕΚΤ: Η οικονομία της ευρωζώνης θα ανακάμψει με βραδύτερο ρυθμό από ό,τι αρχικά αναμενόταν

 

Η οικονομία της ευρωζώνης αναμένεται να ανακάμψει αυτό το έτος, αλλά με βραδύτερο ρυθμό από ό,τι αναμενόταν λίγους μήνες πριν, αναφέρει έκθεση της ΕΚΤ.

 

Οι εμπειρογνώμονες που συμμετείχαν στην έρευνα της ΕΚΤ, θέτουν τις εκτιμήσεις τους για την ανάπτυξη του ΑΕΠ στην ευρωζώνη στο 4,4% το 2021, χαμηλότερα από το 5,3% που ήταν η εκτίμηση στην προηγούμενη έκδοση της έρευνας.

 

Σε ό,τι αφορά στο επόμενο έτος, η έρευνα εμφανίζει ότι η οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί κατά 3,7% σε σχέση με το 2,6% που αναμενόταν τον Οκτώβριο.

 

«Ξεμπλόκαραν» δύο μεγάλα έργα της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

 

Κατά σχεδόν 600 εκατ. ευρώ προβλέπεται να ενισχυθεί το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ τις αμέσως προσεχείς εβδομάδες, χάρις στο «ξεμπλοκάρισμα» δύο σημαντικών έργων. 

 

Ο λόγος για την κατασκευή του βόρειου τμήματος του αυτοκινητοδρόμου Ε65 (Τρίκαλα – Εγνατία Οδός), προϋπολογισμού 442 εκατ. ευρώ, και του έργου διαχείρισης απορριμμάτων της Πελοποννήσου, με την αξία της εν λόγω σύμβασης να υπολογίζεται σε 168 εκατ. ευρώ. Με τον τρόπο αυτόν, το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο του ομίλου προβλέπεται να ξεπεράσει τα 2,1 δισ. ευρώ, καθώς στο τέλος του εννεαμήνου του 2020 διαμορφωνόταν σε 1,52 δισ. ευρώ.

 

Η έγκριση χρηματοδότησης για το έργο του βόρειου τμήματος του Ε65 ήταν κομβικής σημασίας, προκειμένου να ενοποιηθεί ο εν λόγω αυτοκινητόδρομος. Υπενθυμίζεται πως σήμερα λειτουργεί μόνο το μεσαίο τμήμα του άξονα, αυτό που συνδέει την Ξυνιάδα με τα Τρίκαλα. Πρόκειται δε για ένα «ορφανό» κομμάτι, καθώς δεν συνδέεται με κανέναν άλλο αυτοκινητόδρομο. Υπό κατασκευήν, επίσης από τον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, βρίσκεται το νότιο τμήμα, ήτοι η σύνδεση Λαμίας – Ξυνιάδας, που έχει πλέον αποπερατωθεί σε ποσοστό μεγαλύτερο του 60%.

 

Το νότιο και το βόρειο τμήμα του Ε65 ήταν από τα μέρη των αυτοκινητοδρόμων που είχαν «κοπεί» πριν από λίγα χρόνια, στο πλαίσιο των περικοπών που έγιναν, προκειμένου να επανεκκινήσουν τα τελματωμένα τότε έργα, λόγω διακοπής της χρηματοδότησης από τις τράπεζες. Αμφότερα τα τμήματα χαρακτηρίστηκαν «αναβαλλόμενα», κάτι που σήμαινε ότι εφόσον το Δημόσιο κατόρθωνε να τα χρηματοδοτήσει εκ νέου, τα έργα θα επανεκκινήσουν, χωρίς διαγωνισμό και με τον ίδιο ανάδοχο, δηλαδή τον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, που έχει πλέον το 100% της παραχωρησιούχου εταιρείας που είχε συσταθεί για την εκμετάλλευση του αυτοκινητοδρόμου Κεντρικής Ελλάδας Ε65, στο πλαίσιο του αρχικού διαγωνισμού, πριν από δέκα και πλέον χρόνια.

 

Εντέλει, στις αρχές της εβδομάδας, το Δημόσιο εξασφάλισε το πράσινο φως από την αρμόδια διεύθυνση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (DG Comp), η οποία γνωμοδότησε ότι η χρηματοδότηση του συγκεκριμένου άξονα δεν συνιστά κρατική ενίσχυση. Πλέον, θα τροποποιηθεί η σύμβαση παραχώρησης κι εφόσον εγκριθεί από το Ελεγκτικό Συνέδριο, θα οδεύσει προς κύρωση από τη Βουλή, ώστε στη συνέχεια να ξεκινήσουν τα έργα για το τμήμα των 70 χιλιομέτρων. Το χρονοδιάγραμμα προβλέπει την ολοκλήρωση του τμήματος εντός 36 μηνών. Σημειωτέον ότι έχει προβλεφθεί κι επιπλέον κονδύλι ύψους 38 εκατ. ευρώ, σε περίπτωση που τα έσοδα από τα διόδια κριθούν ανεπαρκή, με βάση τα όσα ορίζονται στη σύμβαση παραχώρησης.

 

Εν τω μεταξύ, στην τελική ευθεία βρίσκεται πλέον, σχεδόν επτά χρόνια μετά, και το έργο ΣΔΙΤ για την κατασκευή και λειτουργία μονάδας διαχείρισης απορριμμάτων στην Πελοπόννησο, έργο που έχει αναλάβει η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή. Ο σχετικός διαγωνισμός ολοκληρώθηκε το 2014 και η σύμβαση υπεγράφη το 2018, ωστόσο, μέχρι σήμερα, η κατασκευή της εν λόγω μονάδας είχε κολλήσει, κυρίως υπήρχαν εκκρεμότητες μεταξύ άλλων και με τις απαιτούμενες απαλλοτριώσεις.


Συνολικά, προβλέπεται να αναπτυχθούν τρεις μονάδες διαχείρισης στερεών αποβλήτων, συνολικής δυναμικότητας 200.000 τόνων ετησίως. Οι μονάδες έχουν χωροθετηθεί στην Παλαιοχούνη Αρκαδίας (Δήμος Τρίπολης), στη Σκάλα Λακωνίας (Δήμος Ευρώτα) και στην Καλλιρρόη Μεσσηνίας (Δήμος Οιχαλίας), ενώ προβλέπονται και δύο σταθμοί μεταφόρτωσης απορριμμάτων στη Νέα Κίο (Αργολίδα) και στο Σπαθοβούνι (Κορινθία).

 

21/01/21

 
 

 

Optima Bank: Οι τρεις λόγοι για επιστροφή του ράλι στο Χρηματιστήριο … Ελκυστική μετοχή η ΕΧΑΕ

 

Όπως αναφέρει η Optima Bank σε έκθεσή της με τίτλο "Κοιτώντας μπροστά στο 2021 με συγκρατημένη αισιοδοξία", η θετική εικόνα του Νοεμβρίου-Δεκεμβρίου αναμένεται να επικρατήσει στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά το 2021,

Όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή οι ελληνικές μετοχές έκαναν ράλι στο τελευταίο δίμηνο του 2020 λόγω των προσδοκιών ότι η ζωή θα επιστρέψει στην κανονικότητα μετά την ανάπτυξη αποτελεσματικών εμβολίων κατά τη νόσου Covid-19. Ειδικότερα, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών (ADT) αυξήθηκε στα 83 εκατ. ευρώ τον Νοε-Δεκ από 61 εκατ. το διάστημα Ιαν-Οκτ, ενώ η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α ενισχύθηκε στα 53,5 δισ. ευρώ στο τέλος του Δεκεμβρίου από 40 δισ. ευρώ στις 30 Οκτωβρίου. 

 

Στο σύνολο του έτους, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 65 εκατ. ευρώ (-3,5% ετησίως), ενώ η μέση κεφαλαιοποίηση αγοράς έφτασε τα 47,5 δισ. ευρώ από 54,8 δισ. ευρώ το 2019. Λαμβάνοντας αυτά υπόψη, η Optima προβλέπει για την ΕΧΑΕ έσοδα 31 εκατ. ευρώ (Υ-Ο-Υ, -7%), EBITDA 10 εκατ. ευρώ (-23% ετησίως) και καθαρά κέρδη 4,5 δισ. ευρώ (-25% ετησίως) για το 2020.

 

Σύμφωνα με την Optima, το ισχυρό ράλι που είδαμα στους δύο προηγούμνεους μήνες θα επαναληφθεί για τους εξής λόγους: 

 

α) η ελληνική οικονομία αναμένεται να σημειώσει δυνατή ανάκαμψη μετά την απομάκρυνση των ανησυχιών για το Covid-19, λόγω της μεγάλης εξάρτησης της από τον τουρισμό που επηρεάστηκε σημαντικά από την υγειονομική κρίση πέρυσι,

 

β) οι ελληνικές τράπεζες έχουν σημειώσει αρκετά καλή πρόοδο στην εκκαθάριση των ισολογισμών τους από μη εξυπηρετούμενα δάνεια, θέτοντας τα θεμέλια για μια υγιή απόδοση κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια, και 

 

γ) οι ελληνικές μετοχές έχουν επιστρέψει πλέον στο ραντάρ των ξένων επενδυτών που αναζητούν επενδυτικές περιπτώσεις ανάκαμψης εταιρειών (τράπεζες, ΔΕΗ), επένδυσης σε τομείς με προοπτικές ανάπτυξης (ενέργεια, κατασκευές) και εταιρείες με ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία (ΟΠΑΠ, OTE, Jumbo, εταιρείες διύλισης) σε ελκυστικές τιμές. 

 

Υποθέτοντας δείκτη κυκλοφοριακής ταχύτητας 37% και μέση κεφαλαιοποίηση αγοράς 57 δισ. ευρώ προβλέπει μέση ημερήσια αξία συναλλαγών 85 εκατ. ευρώ για το 2021, που οδηγεί σε έσοδα 36 εκατ.. ευρώ (+17% ετησίως), EBITDA 14 εκατ. ευρώ (+40% ετησίως) και καθαρά κέρδη 8 εκατ. ευρώ (+72% ετησίως) φέτος.

 

Για την ΕΧΑΕ ειδικότερα, μετά την ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων της Optima για τα κέρδη και τη μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου λόγω της υποχώρησης των αποδόσεων ελληνικών ομολόγων, αυξάνει την τιμή-στόχο στα 4,60 ευρώ/μετοχή (από 3,75 ευρώ προηγουμένως). Η νέα τιμή στόχος συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 20% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών, επομένως επιβεβαιώνεται εκ νέου η σύσταση ‘Αγοράς’ για τη μετοχή. 

 

Η ΕΧΑΕ, όπως αναφέρουνε οι αναλυτές της Optima, παραμένει μια ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν στη δυναμική της αγοράς, συνδυάζοντας και μία ικανοποιητική μερισματική απόδοση (>4% από εδώ και στο εξής), με την υποστήριξη της υψηλού ρυθμού μετατροπής μετρητών και του ισολογισμού με μηδενικά δάνεια. Η εταιρεία εμφανίζει επίσης υψηλή λειτουργική μόχλευση (>75% των λειτουργικών εξόδων είναι σταθερά), που σημαίνει ότι η κάθε ανοδική κίνηση της μέσης ημερήσιας αξίας συναλλαγών μετατρέπεται άμεσα σε επιπλέον κέρδη (κάθε 10 εκατ. ευρώ επιπλέον ADT προσθέτει 1,2 εκατ. στα καθαρά κέρδη).

 

Τέλος και όπως πάντα αναφέρει η Optima, συγκριτικά με τα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, το ΧΑ έχει σημαντικά χαμηλότερο δείκτη Κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ (29% έναντι 84% των άλλων χρηματιστηρίων το 2020) και δείκτη κυκλοφοριακής ταχύτητας (34% έναντι 60% το 2020), που σημαίνει ότι υπάρχει περιθώριο ανόδου για το ADT και την κεφαλαιοποίηση τα επόμενα χρόνια.

 

 

Citi:  Η Ελλάδα, το απόλυτο story ανάπτυξης στην ευρωζώνη το 2022 

 

Υψηλότερη ανάπτυξη βλέπει τώρα η Citi για την Ελλάδα φέτος, έτος-εκτόξευσης της οικονομίας το 2022. Σε διόρθωση των εκτιμήσεών της για την πορεία της ελληνικής οικονομίας τόσο για το 2020 όσο και το 2021 προχωρά η αμερικάνικη τράπεζα, με αφορμή την παράταση του δεύτερου lockdown της οικονομίας καθώς και την έναρξη της εκστρατείας εμβολιασμού του πληθυσμού αλλά και την ενεργοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης που αναμένεται αργότερα μέσα στο έτος και του οποίου οι πόροι θα δώσουν σημαντική ώθηση στην αναπτυξιακή δυναμική της Ελλάδας. Αυτό θα αποτελέσει και το… ελατήριο που θα κάνει την Ελλάδα το απόλυτο story ανάπτυξης το 2022.

 

Όπως γράφει η Ελ. Κούρταλη στο capital.gr, συγκεκριμένα, "ανεβάζει" την εκτίμησή της για την ύφεση του περασμένο έτος κατά 1,2% και στο 8,9% από 7,7% πριν, χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις τόσο των θεσμών όσο και της ελληνικής κυβέρνησης οι οποίες παραμένουν σε ύφεση κοντά στο 10%, τονίζοντας πως το σημαντικό ριμπάουντ της ελληνικής οικονομίας θα "καταγραφεί" από τα μέσα του τρέχοντος έτους. 

 

Έτσι, παράλληλα, "ανεβάζει" και την εκτίμησή της για την ανάπτυξη (αυτή τη φορά) την ελληνικής οικονομίας το 2021, στο 3,9% και κατά 1,7% (από μόλις 2,2% πριν) και αρκετά χαμηλότερα από το 4,8% που εκτιμά η ελληνική κυβέρνηση, ενώ και αυτή όπως και η HSBC λίγες ημέρες, τοποθετεί την Ελλάδα ανάμεσα στους πρωταγωνιστές του 2022 τόσο στην Ευρώπη και την ευρωζώνη, όσο και σε σχέση με τις υπόλοιπες αναπτυγμένες αγορές αφού η ελληνική οικονομία θα τρέξει με ρυθμούς της τάξης του 6%, με μόνο την Γερμανία να την ξεπερνά με ανάπτυξη 6,6%.

 

Για το 2023 τοποθετεί την ανάπτυξη της Ελλάδας στο 2,6%, το 2024 στο 2,% και το 2025 στο 2%.

 

Συγκριτικά, για το σύνολο της ευρωζώνης η Citi εκτιμά πως από ύφεση 7% το 2020, το 2021 η ανάπτυξη θα κινηθεί στο 3,7% και το 2022 στο 4,7%, ενώ το παγκόσμιο ΑΕΠ από ύφεση 3,7% το 2020, ανάπτυξη 5% το 2021, το 2022 θα κατεβάζει ταχύτητα στο 3,7%.

 

Σε ότι αφορά το μέτωπο του εμβολιασμού, η Citi σημειώνει πως στις ανεπτυγμένες αγορές, ο πραγματικός ρυθμός εμβολιασμού είναι αργός σε σύγκριση με τους στόχους των κυβερνήσεων.

 

Οι κυβερνήσεις προσπαθούν να επιταχύνουν το ρυθμό εμβολιασμού για ομάδες προτεραιότητας στο πρώτο με δεύτερο τρίμηνο του 2021 και στο ευρύ κοινό το β’ και γ’ τρίμηνο. Η Citi συνεχίζει να εκτιμά ότι κάποια μορφή ανοσίας της αγέλης λόγω του εμβολιασμού θα μπορούσε να επιτευχθεί από το δ’ τρίμηνο του 2021.

 

Η υψηλότερη δυνατότητα μετάδοσης της νέας μετάλλαξης του SARS-CoV-2 από το Ηνωμένο Βασίλειο θα μπορούσε να συνεπάγεται υψηλότερη ελάχιστη απαίτηση κάλυψης εμβολίων.

 

Στην περιοχή των αναδυόμενων αγορών, η παροχή εμβολίων θα ποικίλλει ανάλογα με το μέγεθος του πληθυσμού και τις διμερείς συμφωνίες. Το Ισραήλ θα μπορούσε να ολοκληρώσει τον εμβολιασμό από το β’ τρίμηνο του 2021. Η Ρωσία καθώς και οι Πολωνία και Ουγγαρία θα έως το γ’ τρίμηνο (ή αργότερα). 

 

Το Χονγκ Κονγκ, το Μεξικό, η Κορέα και η Σιγκαπούρη ενδέχεται να εξασφαλίσουν αρκετά εμβόλια έως το δ’ τρίμηνο. Άλλες οικονομίες των αναδυόμενων αγορών ενδέχεται να χρειαστεί να περιμένουν έως και το α’ εξάμηνο του 2022, ωστόσο (ή αργότερα).

 

Ο πραγματικός εμβολιασμός μπορεί να διαρκέσει περισσότερο ανάλογα με την υλικοτεχνική αποτελεσματικότητα και την αποδοχή του εμβολίου.

 

Επιστρέφοντας στα της Ελλάδας, στη νέα της έκθεσή για τις παγκόσμιες προοπτικές του 2021, η αμερικανική τράπεζα επαναλαμβάνει για μία ακόμη φορά πως η εξαιρετικά υψηλή εξάρτηση της ελληνικής οικονομίας από τον τουριστικό τομέα προκάλεσε μεγάλο πλήγμα στο ΑΕΠ, παρά τη σχετικά πιο περιορισμένη εξέλιξη της πανδημίας στο εσωτερικό της χώρας.

 

Το εμπορικό πλεόνασμα ταξιδιωτικών και μεταφορικών υπηρεσιών (που αντικατοπτρίζει τον τουρισμό και τις ναυτιλιακές βιομηχανίες) συρρικνώθηκε στο 4,7% του ΑΕΠ στο 9μηνο του 2020 από 12% την ίδια περίοδο του 2019.

 

Οι έμμεσες επιπτώσεις της έλλειψης ξένων τουριστών επιδείνωσαν τον αντίκτυπο στο ΑΕΠ του 2020. Η Citi αναμένει πως η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας θα κερδίσει έδαφος από τα μέσα του 2021, όταν τεθεί υπό έλεγχο η πανδημία.

 

Εν μέσω εντός τόσου μεγάλου σοκ, η πολιτική στήριξη ήταν και θα συνεχίσει να είναι άφθονη, επισημαίνει η Citi. Το ισοζύγιο του προϋπολογισμού έχει μετατοπιστεί από πλεόνασμα 1,5% του ΑΕΠ σε έλλειμμα σχεδόν 8% το 2020.

 

Οι αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ υπό το πρόγραμμα PEPP έχουν μειώσει το κόστος χρηματοδότησης και συνέβαλαν στη χαλάρωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών.

 

Επίσης, όπως επαναλαμβάνει η Citi,  η Ελλάδα θα είναι ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους του Ταμείου Ανάκαμψης και εκτιμά ότι τα ποσοστά απορρόφησης από τη χώρα μας θα είναι υψηλά, όπως δείχνουν και οι επιδόσεις των τελευταίων ετών, και η χρήση τους θα έχει σημαντική επίπτωση στην αύξηση του ΑΕΠ κατά την περίοδο 2022-2024.

 

Πάντως η αμερικανική τράπεζα τονίζει πως οι μεσοπρόθεσμες προκλήσεις είναι αρκετές με τη δυνητική ανάπτυξη της Ελλάδας να παραμένει αδύναμη λόγω των αρνητικών δημογραφικών στοιχείων, της περιορισμένης εγχώριας ρευστότητας και της μειωμένης ανταγωνιστικότητας των εξαγωγών παρά τις προσπάθειες που έχουν γίνει στο μεταρρυθμιστικό μέτωπο.

 

Ενώ τα κονδύλια της Ε.Ε μπορούν να βοηθήσουν στην επίλυση ορισμένων από αυτά τα ζητήματα, οι μακροπρόθεσμες αναπτυξιακές προκλήσεις παραμένουν, όπως επισημαίνει.

 

Σε ό,τι αφορά στο δημοσιονομικό ισοζύγιο, από έλλειμμα 8% το 2020, το 2021 το έλλειμμα θα διαμορφωθεί στο 5,4%, το 2022 στο 3% και το 2023 στο 1,3% ενώ από το 2024 και μετά θα "γυρίσει" σε πλεόνασμα. 

 

20/01/21

 
 

Η πρόταση των Ολλανδών για την επόμενη ημέρα για την επόμενη ημέρα του Ελλάκτωρα

Το μακροπρόθεσμο πλάνο για την επόμενη μέρα της Ελλάκτωρ παρουσιάζει, μέσω δημόσιας παρουσίασης, το ολλανδικό fund Reggeborgh, το οποίο φιλοδοξεί να καταστεί ρυθμιστής στην πορεία «επανεκκίνησης» της ελληνικής κατασκευαστικής εταιρείας, αποκτώντας τον έλεγχο αυτής.

 

Εν όψει της γενικής συνέλευσης των μετόχων της 27ης Ιανουαρίου, το Reggeborgh παρουσίασε το σχέδιο για την ανάκαμψη της εισηγμένης, το οποίο λαμβάνει ως παραδοχές ότι η Ελλάκτωρ :

 

Δεν θεωρείται αξιόπιστος ηγέτης της αγοράς

 

Χάνει βασικά projects

 

Εμφανίζει υψηλή μόχλευση και έλλειψη ρευστότητας

 

Υποβαθμίζεται από τους οίκους Fitch και S&P

 

Χάνει υψηλά εκπαιδευμένο και έμπειρο προσωπικό

 

Εστιάζει βραχυπρόθεσμα στην κάλυψη των κενών ρευστότητας και όχι στην ανάπτυξη ενός επιχειρηματικού σχεδίου

 

Με τα δεδομένα αυτά, οι Ολλανδοί προτείνουν την υλοποίηση των εξής ενεργειών:

 

Αντικατάσταση του τρέχοντος διοικητικού συμβουλίου με νέους ανθρώπους από την ελληνική αγορά

 

Υποστήριξη του επερχόμενου δικαιώματος αγοράς μετοχών από υπάρχοντες μετόχους, υπό τον όρο αλλαγής του διοικητικού συμβουλίου

 

Διεξαγωγή ενδελεχούς έρευνας από τη νέα διοίκηση για την ανάλυση της τρέχουσας χρηματοδοτικής και επιχειρηματικής κατάστασης

 

Κάλυψη των χρηματοδοτικών κενών, προκειμένου να σταματήσει ο Όμιλος να δίνει μάχη επιβίωσης

 

Παροχή των απαιτούμενων πόρων στη νέα διαχείριση, προκειμένου να εστιάσει στη δημιουργία αξιών και όχι στη μόνιμη διαχείριση κρίσεων

 

Ανάπτυξη ενός βιώσιμου στρατηγικού επιχειρηματικού πλάνου από το νέο διοικητικό συμβούλιο

 

Οι παραπάνω ενέργειες, σύμφωνα με το Reggeborgh, θα οδηγήσουν σε:

 

Εξορθολογισμό του ισολογισμού και δημιουργία χρηματοδοτικής σταθερότητας

 

Εκ νέου εστίαση στην εξέλιξη της εταιρικής ανάπτυξης και στα οφέλη από το επερχόμενο πακέτο του Ταμείου Ανάκαμψης

 

Επίτευξη στόχων εταιρικής διακυβέρνησης, συμμόφρωσης και διαχείρισης κινδύνου

 

Ανάκτηση εμπιστοσύνης, αποκατάσταση χρηματοπιστωτικής υγείας», ανάκτηση ανταγωνιστικότητας

 

Ανάδειξη της Ελλάκτωρ ως μίας αξιόπιστης εταιρείας

 

Κατά τη διατύπωση της πρότασής του, το ολλανδικό fund παρουσιάζει τα προτεινόμενα νέα μέλη του διοικητικού συμβουλίου:

 

– Γιώργος Μυλωνόγιάννης, επικεφαλής – μη εκτελεστικό μέλος

Σπούδασε Οικονομικά (BSc) και Νομικά (LLB) στο Εθνικό & Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Έχει διατελέσει νομικός εκπρόσωπος μεγάλων διεθνών εταιρειών. Εξειδικεύεται στο εμπορικό δίκαιο, το φορολογικό δίκαιο, το δίκαιο της ΕΕ, τις δημόσιες συμβάσεις και τη διαιτησία. Μερικές από τις πιο πρόσφατές του συνεργασίες ως σύμβουλος καθώς και νομικός σύμβουλος περιλαμβάνουν μεταξύ άλλων, τον ΟΤΕ, τον Όμιλο Airbus, την Airbus Ελλάς ΑΕ, την Εταιρεία Διανομής Αερίου Αττικής (ΕΔΑ ΑΕ) και το Ταμείο Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου ΑΕ (ΤΑΙΠΕΔ). Είναι ιδρυτής εταίρος της δικηγορικής εταιρείας Φορτσάκης – Διακόπουλος – Μυλωνογιάννης & Συνεργάτες (FDMA Law Firm) από το 2001 και σήμερα εργάζεται ως Νομικός Σύμβουλος του Πρωθυπουργού.

 

– Άρης Ξενόφος, αντιπρόεδρος – επικεφαλής εκτελεστικός διευθυντής

Ο κ. Αριστείδης (Άρης) Ξενόφος, γεννήθηκε το 1963 και σπούδασε Οικονομικά στο Πανεπιστήμιο Αθηνών και στο London School of Economics της Αγγλίας. Εργάστηκε, μεταξύ άλλων, ως διευθύνων σύμβουλος της Eurobank EFG και του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, ως μέλος ΔΣ του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, ως πρόεδρος του ΔΣ της Ελληνικής Ανώνυμης Εταιρείας Διαχείρισης Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων, της EFG Eurobank Mutual Funds Management Romania SaiI S.A. και της Eurobank EFG Fund Management Company (Λουξεμβούργο) Α.Ε. Έως και σήμερα εργάζεται ως μέλος της επιτροπής εκκαθάρισης στην εταιρεία PQH (Ενιαία Ειδική Εκκαθάριση Α.Ε) και ως εκτελεστικός Πρόεδρος του Δ.Σ. του Ταμείου Αξιοποίησης Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου ΑΕ (ΤΑΙΠΕΔ).

 

– Δημήτρης Κονδύλης, μη εκτελεστικό μέλος

Ο κ. Δημήτριος Κονδύλης σπούδασε μηχανολόγος μηχανικός (πτυχίο και μεταπτυχιακό) στο Ινστιτούτο Τεχνολογίας της Μασαχουσέτης (ΜΙΤ) και είναι κάτοχος μεταπτυχιακού στη διοίκηση επιχειρήσεων από το INSEAD. Εργάστηκε ως διευθύνων σύμβουλος στις εταιρείες Arlekino ΑΕ, Oceanbulk Maritime ΑΕ και Atlantic International Trading ΑΕ. Έως και σήμερα εργάζεται ως διευθύνων σύμβουλος στις εταιρείες Interchart Shipping Inc και Ship Procurement Services παράλληλα με τη θέση του ως συνιδρυτή στην εταιρεία Sarl Sea Business, Monaco. Είναι μέλος του συμβουλίου της επιτροπής “China Classification Society Mediterranean Committee” καθώς και μέλος της διεθνούς επιτροπής ”International General Committee of Bureau Veritas”.

 

– Κωνσταντίνος Τούμπουρος, ανεξάρτητο – μη εκτελεστικό μέλος

Ο κ. Κωνσταντίνος Τούμπουρος γεννήθηκε το 1978. Σπούδασε πολιτικός μηχανικός (πτυχίο και μεταπτυχιακό), με ειδίκευση στην υδραυλική μηχανική, στο Εθνικό Μετσόβιο Πολυτεχνείο και από τότε ασκεί το επάγγελμα του πολιτικού μηχανικού. Εργάστηκε, μεταξύ άλλων, ως αντιπρόεδρος και μέλος ΔΣ στην εταιρεία Εργονομία ΑΕ καθώς και ως Πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος στην εταιρεία Εργομετρία ΑΕ. Έως και σήμερα εργάζεται ως Πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της τεχνικής και εταιρείας διαχείρισης ακινήτων Temco AE.

 

– Αθηνά Χατζηπέτρου, ανεξάρτητο – μη εκτελεστικό μέλος

Η κυρία Αθηνά Χατζηπέτρου είναι κάτοχος πτυχίου στη διοίκηση επιχειρήσεων από το Οικονομικό Πανεπιστήμιο της Αθήνας, μεταπτυχιακού στην επιχειρησιακή έρευνα από το Πανεπιστήμιο Αθηνών και μεταπτυχιακού στη πολιτιστική διαχείριση από το Πανεπιστήμιο του Kent. Εργάστηκε, μεταξύ άλλων, ως περιφερειακή οικονομική διευθύντρια στην Coca-Cola Ελλάς, ως οικονομική διευθύντρια στην εταιρεία Beiersdorf Ελλάς, ως διευθύνουσα σύμβουλος του Ομίλου Toyota Hellas ΑΕ, ως οικονομική σύμβουλος του Υπουργείου Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας, ως μόνιμη σύμβουλος της υπηρεσίας ”Netherlands Enterprise Agency (RVO)” και της οικονομικής επιτροπής των Ηνωμένων Εθνών για την Ευρώπη (UNECE) και ως Πρόεδρος του Δ.Σ. και διευθύνουσα σύμβουλος του Tαμείου Αρχαιολογικών Πόρων & Απαλλοτριώσεων (ΤΑΠ). Έως και σήμερα εργάζεται ως Πρόεδρος του Δ.Σ. και διευθύνουσα σύμβουλος της Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας ΑΕ (HDB).

 

Το ολλανδικό fund, όπως αναφέρεται στην παρουσίαση, διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία άνω των 10 δισ. ευρώ που αντιστοιχούν σε περισσότερες από 20 επενδύσεις και διαθέτει δραστηριότητα τριάντα ετών. Το χαρτοφυλάκιο των επενδύσεων της περιλαμβάνει την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ της οποίας ελέγχει το 30%, το λονδρέζικο fund Larchpoint Capital (100%), τον ενεργειακό όμιλο Varo (33%), την ιδρυθείσα από το Reggeborgh Evi (83%) με αντικείμενο τη διαχείριση απορριμμάτων, τη συνδεδεμένη Reggeborgh vastgoed με δραστηριότητα στην αγορά ακινήτων και την VolkerWessels της οποίας το 100% απέκτησε το ολλανδικό fund κατόπιν δημόσιας πρότασης τον Μάρτιο του 2020. Ακόμη ελέγχει ή διατηρεί συμμετοχές σε start ups στους κλάδους της τεχνολογίας και της υγείας. Στην Ελλάδα το Reggeborgh αποτελεί χορηγό της πλατφόρμας “Orange Grove” για την προώθηση της νεανικής επιχειρηματικότητας.

 

Όπως αναφέρει το money review τρέχοντες συσχετισμοί στο μετοχικό κεφάλαιο της Ελλάκτωρ είναι οι εξής:

 

Pemanoaro Limited (Αναστάσιος και Δημήτρης Καλλιτσάντσης): 20,5% 

Reggeborgh Invest: 14,1% + call option για το 12,5% του Λεωνίδα Μπόμπολα. Δυνητικό μερίδιο 26%

Λεωνίδας Μπόμπολας: 11,4% + 1,14% μέσω της Oranom Holding. Συνολικό μερίδιο 12,5%

Invesco Finance (Δημήτρης Μπάκος και Ιωάννης Καϋμενάκης): 5% + call option για το 20% της Pemanoaro μέσω της Akron Trade and Transport. Δυνητικό μερίδιο 25%

Μικρομέτοχοι με ποσοστό κάτω του 5%: 48,8%

 

 

Αυστηρότερους όρους θέτουν οι τράπεζες για χορηγήσεις δανείων

 

Πιο αυστηροί έγιναν οι πιστωτικοί κανόνες των τραπεζών της Ευρωζώνης για όλες τις κατηγορίες δανείων στο τέταρτο τρίμηνο του 2020, ενώ η ζήτηση δανείων από τις επιχειρήσεις συνέχισε να μειώνεται, σύμφωνα με έκθεση της Ευρωπαϊκή Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ). 

 

Σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία, το καθαρό ποσοστό των τραπεζών που ανέφεραν πιο σφιχτούς πιστωτικούς κανόνες για δάνεια ή πιστωτικές γραμμές προς επιχειρήσεις ήταν κάπως υψηλότερο σε σχέση με την προηγούμενη έκθεση. Οι πιστωτικοί κανόνες –δηλαδή οι εσωτερικές κατευθυντήριες γραμμές των τραπεζών ή τα κριτήρια έγκρισης δανείων– για δάνεια προς τα νοικοκυριά έγιναν επίσης πιο σφιχτοί, αλλά με βραδύτερο ρυθμό σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνα του 2020.

 

Οι τράπεζες αναφέρθηκαν στην επιδείνωση των γενικών οικονομικών προοπτικών, στον αυξημένο πιστωτικό κίνδυνο των δανειοληπτών και σε μία μικρότερη ανοχή στον κίνδυνο ως τους παράγοντες που οδήγησαν στη σύσφιγξη των πιστωτικών κανόνων τους για δάνεια σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

 

Για το πρώτο τρίμηνο του 2021, οι τράπεζες αναμένουν ότι οι πιστωτικοί κανόνες θα συνεχίσουν να γίνονται πιο αυστηροί για τις χορηγήσεις δανείων σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

 

Οι συνολικοί όροι των τραπεζών, που έχουν συμφωνηθεί στις συμβάσεις δανείων, έγιναν πιο σφιχτοί στο τέταρτο τρίμηνο του 2020 για νέα δάνεια σε επιχειρήσεις, με πιο αυστηρές απαιτήσεις ενεχύρων και μεγαλύτερα επιτοκιακά περιθώρια, ιδιαίτερα για τα πιο επικίνδυνα δάνεια. Οι γενικοί όροι έγιναν αυστηρότεροι και για τα δάνεια προς τα νοικοκυριά.

 

Η ζήτηση δανείων ή χρήσης πιστωτικών γραμμών από τις επιχειρήσεις μειώθηκε περαιτέρω στο τέταρτο τρίμηνο του 2020, με ένα μεγαλύτερο ποσοστό τραπεζών να αναφέρει μείωση παρά αύξησή τους. 

 

Η ζήτηση για αποθέματα και κεφάλαια κίνησης συνέχισε να συμβάλλει σε μία αύξηση της ζήτησης, αν και η συμβολή αυτή ήταν μικρότερη σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2020. Αυτό μπορεί να εξηγηθεί από τα αποθεματικά ρευστότητας που δημιουργήθηκαν τα προηγούμενα τρίμηνα. Η ζήτηση για επενδυτικά δάνεια μειώθηκε για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο. Η καθαρή ζήτηση για στεγαστικά δάνεια συνέχισε να αυξάνεται στο τέταρτο τρίμηνο του 2020. Για τις καταναλωτικές πιστώσεις και τα άλλα δάνεια σε νοικοκυριά, ένα καθαρό ποσοστό των τραπεζών κατέγραψε μείωση της ζήτησης μετά μία περιορισμένη αύξησή της το προηγούμενο τρίμηνο. Η καθαρή ζήτηση για στεγαστικά δάνεια και καταναλωτική πίστωση στηρίχθηκε από το χαμηλό γενικό επίπεδο επιτοκίων, ενώ η χαμηλότερη καταναλωτική εμπιστοσύνη συνέχισε να περιορίζει τη ζήτηση. 

 

Για το πρώτο τρίμηνο του 2021, οι τράπεζες αναμένουν αύξηση της καθαρής ζήτησης επιχειρηματικών δανείων και καταναλωτικών πιστώσεων, ενώ αντίθετα αναμένουν μείωση της καθαρής ζήτησης στεγαστικών δανείων. Επίσης, ανέφεραν ότι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPLs) συνέβαλαν στο να γίνουν πιο αυστηροί οι πιστωτικοί κανόνες και οι όροι για τα επιχειρηματικά και καταναλωτικά δάνεια στο δεύτερο εξάμηνο του 2020.

 

 

Eurobank: Επενδύσεις 500 εκατ. ευρώ σε ακίνητα στη διετία

Πηγή: Λεωνίδας Στεργίου – capital.gr

 

Η Eurobank υλοποιεί τον δεύτερο πυλώνα ανάπτυξης που περιλαμβάνεται στο στρατηγικό της πλάνο, ο οποίος περιλαμβάνει την ανάπτυξη μη τραπεζικών (δάνεια) εργασιών που όμως συμβάλλουν σημαντικά στην οργανική κερδοφορία με επαναλαμβανόμενα έσοδα και την ποσοτική και ποιοτική ενίσχυση των κεφαλαίων της.

 

Κύριο συστατικό του πυλώνα αυτού, σύμφωνα με παρουσίαση της Τράπεζας σε επενδυτές, αποτελούν νέες επενδύσεις άνω των 500 εκατ. ευρώ σε ακίνητη περιουσία (real estate assets) μέχρι το 2022. Πρόκειται για περίπου 6000 ακίνητα συνολικής καθαρής αξίας 2,1 δισ. ευρώ που προήλθαν κυρίως από τη συγχώνευση της Grivalia Properties με τη Eurobank που ολοκληρώθηκε το Μάιο του 2019. 

 

Το 80% των ακινήτων αυτών βρίσκεται στην Ελλάδα, ενώ το υπόλοιπο 20% σε Ρουμανία, Σερβία, Βουλγαρία, Λουξεμβούργο και Κύπρο. Επίσης, ένα μέρος αυτών προήλθε από κόκκινα δάνεια (κατασχέσεις). Ως προς τις χρήσεις, η διάρθρωση του χαρτοφυλακίου ακινήτων έχει ως εξής: επενδυτικά ακίνητα 837,7 εκατ. ευρώ, ακίνητα εξωτερικού 353,46 εκατ. ευρώ, ιδιοχρησιμοποιούμενα 344,24 εκατ. ευρώ, REO (Real estate owned) 510 εκατ. ευρώ και τα υπόλοιπα της Grivalia Hospitality.

 

Σύμφωνα με τοποθέτηση του αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο της Eurobank, κ. Σταύρου Ιωάννου, η Eurobank απέκτησε το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της Grivalia, αξίας άνω του 1,1 δισ. ευρώ, αλλά και συμμετοχή, κατά 25%, στην Grivalia Hospitality, η οποία δραστηριοποιείται επενδυτικά στον, πολλά υποσχόμενο από όλες τις απόψεις, ξενοδοχειακό κλάδο στην Ελλάδα. Σύμφωνα με την τράπεζα, παρόλο που αυτό το asset δεν αποτελεί βασική τραπεζική δραστηριότητα, το μέγεθος και η ποικιλομορφία του χαρτοφυλακίου (περιλαμβάνει ακίνητα από όλους τους κλάδους όπως εμπορικά, οικιστικά, βιομηχανικά, ξενοδοχειακά) επιβάλλει την ενεργή διαχείριση των ακινήτων εκείνων που έχουν ή μπορούν να αποκτήσουν επενδυτικό προφίλ, προκειμένου η Τράπεζα να δημιουργήσει υπεραξίες στον μέτοχο της με:

 

Αύξηση εσόδων από ενοίκια κατά την περίοδο διακράτησης των ακινήτων της, ενισχύοντας κατά αυτόν τον τρόπο το PPI της (προ προβλέψεων έσοδα),

Διαφοροποίηση πηγών εσόδων της με έσοδα που προέρχονται από ενοίκια των ακινήτων της,

Αύξηση κεφαλαιουχικών κερδών από την αποτίμηση της αξίας των ακινήτων της.

 

H διαχείριση των ακινήτων της Eurobank και οι επενδύσεις της στο Real Estate πραγματοποιούνται μέσω της Grivalia Management Company, μιας εταιρείας διαχείρισης ακίνητης περιουσίας η οποία ιδρύθηκε πριν τη συγχώνευση με την Eurobank και περιλαμβάνει, την ομάδα της Grivalia Properties, με τη σημαντική εμπειρία που είχε αναπτύξει και εξειδικευμένα στελέχη από τη διαχείριση της ακίνητης περιουσίας της Τράπεζας.

 

Οι στόχοι

 

Οι στόχοι που έχουν τεθεί είναι: 

 

-Η δημιουργία νέων αγορών κτιρίων προς εκμετάλλευση. Συνεκτιμάται η προοπτική αξιοποίησης περιοχών με δυναμική ανάπτυξης που προκύπτουν από τη δημιουργία ή τον εκσυγχρονισμό μεγάλων υποδομών (π.χ. λιμάνια, αεροδρόμια, νέες γραμμές μετρό κ.ά.).

 

-Αναβάθμιση γηρασμένου κτιριακού αποθέματος στη βάση των διεθνών προτύπων και τάσεων για την πράσινη ανάπτυξη, τη βιωσιμότητα και την ενεργειακή αναβάθμιση των κτιρίων.

 

-Διαχείριση οικιστικών ακινήτων. 

 

-Επενδύσεις στον κλάδο των τουριστικών ακινήτων (μέσω συμμετοχής στην Grivalia Hospitality κατά 25%, σε συνεργασία με Eurolife και το διεθνές επενδυτικό κεφάλαιο M&G). Ενδεικτικά αναφέρονται το κτίριο του ξενοδοχείου Olympos Naoussa στη Θεσσαλονίκη, το πολυτελές ξενοδοχειακό συγκρότημα της Aman στο Πόρτο Χέλι, τα Αστέρια της Γλυφάδας, κ.λπ.

 

Αξιοποίηση του leasing

 

Σημαντική είναι η συμβολή της θυγατρικής του Ομίλου, Eurobank Leasing Χρηματοδοτικές Μισθώσεις, μία από τις δραστηριότητες της οποίας είναι να χρηματοδοτεί την απόκτηση επαγγελματικής στέγης από επιχειρήσεις και επαγγελματίες, αποκτώντας ακίνητα με αγορά είτε από τους ίδιους (περίπτωση sale & leaseback) είτε από τρίτους, με σκοπό την περαιτέρω Χρηματοδοτική Μίσθωσή τους.

 

Για τα ακίνητα των χρηματοδοτικών μισθώσεων που διαθέτει στο χαρτοφυλάκιό της η Eurobank Leasing, η οποία αναλαμβάνει τη διαχείριση και την εκμετάλλευσή τους σε συνεργασία με την Eurobank & την Grivalia ManCo, με σκοπό τη διάθεσή τους για πώληση, χρηματοδοτική ή εμπορική μίσθωση. Να σημειωθεί ότι, ορισμένα από τα μεγαλύτερα επαγγελματικά ακίνητα ιδιοκτησίας της Eurobank Leasing, είχαν συμπεριληφθεί στο πρόγραμμα πώλησης πακέτου ακινήτων Opus του Ομίλου.

 

Υπενθυμίζεται από το 2019 μέχρι το 2020 έχουν δρομολογηθεί τέσσερις συναλλαγές που αφορούσαν στη μεταβίβαση περίπου 1300 ακινήτων, τα οποία είχαν περιληφθεί σε χαρτοφυλάκια με τις ονομασίες Opus, Resi, Star.

 

Η αξιοποίηση των ακινήτων, πχ ανακαίνιση ή αναβάθμιση για μίσθωση ή ρευστοποίηση, περιλαμβάνει το στόχο της βέλτιστης διαχείρισης του περιβαλλοντικού της αποτυπώματος. Έτσι, σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, από το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιό της, περίπου το 9% (260.988 τ.μ.) των κτιρίων της είναι πιστοποιημένα πράσινα κτίρια κατά τα πρότυπα των διεθνών οργανισμών LEED και BREEAM ενώ υπό πιστοποίηση βρίσκονται κτίρια που αντιπροσωπεύουν επιπλέον 6% (160.273τμ) του χαρτοφυλακίου της.

 

Ενδεικτικά εμβληματικά ακίνητα

 

Το απόθεμα των 6000 ακινήτων με το οποίο ξεκίνησε το project αυτό περιλαμβάνει ακίνητα υψηλής αξίας, εμβληματικά ακίνητα, διατηρητέα ή αποτελούν κομβικό σημείο για εμπορικές, τουριστικές και μεταφορικές δραστηριότητες.

 

Ενδεικτικά παραδείγματα αποτελούν ένα σύμπλεγμα ακινήτων στην περιοχή του Αγ. Διονύσου στον Πειραιά, μέρος του οποίου ήταν το ακίνητο που στέγαζε τις πρώην κτιριακές εγκαταστάσεις της καπνοβιομηχανίας Παπαστράτος. Το project αυτό μετονομάστηκε σε Piraeus Port Plaza) και περιελάμβανε την ανάπλαση τριών οικοδομικών τετραγώνων και κατασκευή σύγχρονων γραφειακών χώρων με ενεργειακά χαρακτηριστικά περίπου 80.000τ.μ. Πρώτος ενοικιαστής ήταν μία από τις μεγαλύτερες τεχνολογικές εταιρείες με γραφεία στην Ελλάδα. Επίσης, ένα μέρος θα χρησιμοποιηθεί για το retail business της Eurobank, ενώ στον ίδιο τεράστιο χώρο πρόκειται να φιλοξενηθεί το ψηφιακό κέντρο άλλης μεγάλης ελληνικής τράπεζας. 

 

Άλλο παράδειγμα είναι το κτίριο όπου στεγαζόταν η Ελευθεροτυπία, στον νέο κόσμο (15.000 τ.μ.). Το κτήριο αναβαθμίζεται με στόχο την πώληση ή τη μίσθωση και προορίζεται για χώρος γραφείων. Η ανακαίνιση περιλαμβάνει: ενεργειακή θωράκιση, αισθητική αναβάθμιση, ανακαίνιση εσωτερικών χώρων, αντικατάσταση ηλεκτρομηχανολογικών εγκαταστάσεων κλπ.

 

Ένα ακόμα εμβληματικό ακίνητο είναι ένα κτίριο γραφείων 4.000 τ.μ. στο ιστορικό κέντρο της Αθήνας απέναντι από την Παλαιά Βουλή. Πρόκειται για το πρώτο πράσινο κτίριο γραφείο στο ιστορικό κέντρο. 

 

Επίσης, ξεχωρίζουν ένα συγκρότημα γραφείων στον Άλιμο 25.000 τ.μ. και η ανάπλαση της έκτασης στα Αστέρια της Γλυφάδας (από το χαρτοφυλάκιο της Grivalia Hospitality)

 

19/01/21

 
 

 

H Ελλάδα άντλησε 2 δισ. ευρώ από την επανέκδοση 30ετούς ομολόγου

 

H Ελλάδα άντλησε 2 δισ. ευρώ από την επανέκδοση 30ετούς ομολόγου μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης με δύο ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με την εφημερίδα της κυβέρνησης. Στην συναλλαγή συμμετείχαν η Εθνική Τράπεζα και η Πειραιώς. Ο Oργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) είχε εκδώσει 30ετές ομόλογο στις αρχές του 2020, πάλι μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης.

 

Η ημερομηνία διακανονισμού ορίστηκε στις 20 Ιανουαρίου, σύμφωνα με την δημοσίευση της απόφασης στην εφημερίδα της κυβέρνησης αργά την Δευτέρα. Ειδικοί της αγοράς είπαν σύμφωνα με το Reuters ότι η απόδοση διαμορφώθηκε κοντά στην περιοχή του 1,5%.

 

Με ταμειακό «μαξιλάρι» 32 δισ. ευρώ αυτή τη στιγμή και με τις δανειακές ανάγκες της νέα χρονιάς να υπολογίζονται σε αυτή τη φάση σε περίπου 24 δισ. ευρώ, ο ΟΔΔΗΧ προχώρησε στην πρώτη έξοδο της χώρας στις αγορές από τις 4-5 που αναμένονται συνολικά για το 2021, ενώ ως το τέλος Μαρτίου αναμένεται και η πρόωρη αποπληρωμή μέρους των δανείων του ΔΝΤ που σήμερα φτάνουν τα 3,6 δισ. ευρώ.

 

Για το 2021, εξάλλου, ήδη το σενάριο για εκδόσεις χρέους 8 δισ. ευρώ έχει πάει στις ελληνικές καλένδες και πλέον στόχος είναι η άντληση από τις αγορές τουλάχιστον 12 δισ. ευρώ, αφού όσο η πανδημία δεν έχει ακόμη ελεγχθεί, τόσο οι ανάγκες χρηματοδότησης της οικονομίας θα παραμένουν υψηλές.

 

Η πρώτη έκδοση ήταν σχετικά μικρότερη από άλλες, που πιθανώς να ξεπεράσουν και τα 3 δισ. ευρώ, καθώς όσο πιο μακροπρόθεσμη είναι η έκδοση τόσο αυξάνει το ρίσκο για τους διεθνείς επενδυτές. Π.χ. στην 30ετία το ρίσκο είναι τριπλάσιο σε σχέση με την 10ετία, καθώς η Ελλάδα απέχει ακόμη από την «επενδυτική βαθμίδα» κατά 2 με 3 βαθμίδες ανάλογα με τον οίκο αξιολόγησης, κάτι που σημαίνει πως όσο πιο μακροπρόθεσμη είναι μια έκδοση, τόσο λιγότερη θα είναι η συμμετοχή των καλής ποιότητας επενδυτών.

 

Το 2021 δεν αποκλείεται κάποια στιγμή, ιδίως αν η οικονομία ανακάμψει μερικώς, να υπάρξει ακόμη και κάποια αναβάθμιση από τους οίκους αξιολόγησης, αλλά αυτό δεν έχει και μεγάλη σημασία. Το στάτους του «investment grade» για το ελληνικό αξιόχρεο είναι δύσκολο να επιτευχθεί πριν από το 2023, καθώς το «τελευταίο σκαλί» θα είναι δύσκολο να το περάσει κανείς χωρίς να έχει λυθεί πλήρως το θέμα των κόκκινων δανείων ή η οικονομία να έχει επανέλθει στην κανονικότητα.

 

Καλλιτσάντσης: Γιατί πρέπει να καταψηφιστεί η πρόταση της Reggeborgh

 

Να ανανεώσουν την ψήφο εμπιστοσύνης στην τωρινή διοίκηση του Ελλάκτωρα και να απορρίψουν την πρόταση της Reggeborgh Invest στη Γενική Συνέλευση της 27ης Ιανουαρίου καλεί τους μετόχους της εταιρείας, ο διευθύνων σύμβουλος Αναστάσιος Καλλιτσάντσης. 

 

"Το διοικητικό συμβούλιο της Ελλάκτωρ παραμένει προσηλωμένο στη δημιουργία αξίας για τους μετόχους, διατηρώντας παράλληλα υψηλά ηθικά στάνταρ και αρχές καλής διακυβέρνησης”, αναφέρει ο κ. Καλλιτσάντης σε ανοιχτή επιστολή προς τους μετόχους του ομίλου. 

 

Ο ίδιος συμπληρώνει ότι η μεταμόρφωση του ομίλου έχει βασιστεί σε τρεις διαφορετικές φάσεις με ξεκάθαρους στόχους. Πρώτον στην εφαρμογή κορυφαίας εταιρικής διακυβέρνησης, δεύτερον στη μεταμόρφωση του μοντέλου λειτουργίας της Ελλάκτωρ και τρίτον στην εφαρμογή ενός νέου στρατηγικού πλάνου. 

 

"Αυτή την περίοδο επικεντρωνόμαστε στη βελτίωση της επιχειρησιακής μας λειτουργίας και στην ανάκαμψη του τομέα κατασκευών. Το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης, ύψους 100 εκατ. ευρώ, προχωρά με καλύτερα αποτελέσματα από τα αρχικά αναμενόμενα. Οι ανάγκες χρηματοδότησης του τομέα κατασκευών της Ελλάκτωρ σταδιακά μειώνονται και η ρευστότητα βελτιώνεται. Στο επίκεντρο της στρατηγικής μας όμως είναι να εξασφαλίσουμε τα απαραίτητα κεφάλαια που θα ενισχύσουν σημαντικά τη ρευστότητα της Ακτωρ και θα δώσουν στον Όμιλο την απαραίτητη ευελιξία και χρηματοδότηση για να προχωρήσει με το στρατηγικό σχέδιο ανάπτυξης και επενδύσεων που έχουμε”. 

 

"Επενδύσεις για τη δημιουργία αξίας έχουν προχωρήσει, στις παραχωρήσεις με τη Μαρίνα Αλίμου, στις ΑΠΕ με τη στρατηγική συνεργασία με την EDP Renewables σε μια κοινή επένδυση που θα ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ, καθώς και στη διαχείριση απορριμμάτων. Η Ελλάκτωρ επίσης στοχεύει να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεών της με τουλάχιστον έναν ακόμη αυτοκινητόδρομο (π.χ. Εγνατία Οδός) και να αναπτύξει το Cambas Park”, αναφέρει ο κ. Καλλιτσάντσης. 

 

Η πρόταση της Reggeborgh 

 

Αναφερόμενος στην πρόταση της Reggebοrgh ο κ. Καλλιτσάντσης σημειώνει ότι η ολλανδική εταιρεία επιχειρεί να αποκτήσει τον έλεγχο της Ελλάκτωρ κάνοντας ειδική αναφορά σε θέματα ανταγωνισμού. "Ελέγχοντας το 30%  της βασικής μας ανταγωνίστριας ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ υπάρχουν σημαντικά θέματα ανταγωνισμού που μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά του τομείς των υποδομών, των παραχωρήσεων και της ενέργειας που αποτελούν κλειδιά για την ελληνική οικονομία”, σημειώνει. 

 

Οι κινήσεις της Reggeborgh δείχνουν ότι "θεωρούν την Ελλάκτωρ υποτιμημένη, και παρά τους ισχυρισμούς τους στα ΜΜΕ ότι είναι μέτοχος μειοψηφίας πραγματοποιούν μια ακτιβιστική επίθεση στην Ελλάκτωρ”, τονίζει ακόμη ο κ. Καλλιτσάντσης προσθέτοντας ότι οι πρακτικές εξετάζονται από την ελληνική Αρχή Ανταγωνισμού αλλά και υπό την σκοπιά των ευρωπαϊκών νόμων κατά του Ανταγωνισμού. 

 

"Η αιτιολόγηση για την ανάκληση του τωρινού ΔΣ είναι γενικόλογη και χωρίς ουσία. Η Reggeborgh δεν έχει παρουσιάσει κάποιο επιχείρημα”, τονίζει ακόμη ο κ. Καλλιτσάντσης προσθέτοντας ότι η πρόταση των Ολλανδών για το νέο διοικητικό συμβούλιο δεν τηρεί τις διεθνείς προδιαγραφές εταιρικής διακυβέρνησης. 

 

Σύμφωνα με τον ίδιο η διάρθρωση της πρότασης της Reggeborgh για νέα διοίκηση εγείρει σημαντικά ζητήματα που έχουν να κάνουν με θέματα σύγκρουσης συμφερόντων και ανεξαρτησίας των μελών του ΔΣ. 

 

"Μετά από όλες τις προσπάθειες που έχουν γίνει τα τελευταία δύο χρόνια, η Reggeborgh ουσιαστικά προτείνει τον υποβιβασμό του επιπέδου εταιρικής διακυβέρνησης που έχουμε πετύχει και αυτό δεν μπορεί να γίνει δεκτό. Η προσπάθεια απομάκρυνσης ενός ικανού διοικητικού συμβουλίου και αντικατάστασής του με υποψηφίους ανοιχτούς σε συγκρούσεις, υποδεικνύει ότι η Reggebrogh δεν ενδιαφέρεται για τα καλύτερα συμφέροντα της εταιρείας”, υπογραμμίζει ο κ. Καλλιτσάντσης. 

 

 

Moody’s στο «MR»: Στον σωστό δρόμο η Ελλάδα, αλλά αργεί η επόμενη αναβάθμιση

 

Θετικά μηνύματα για την πορεία της ελληνικής οικονομίας, τα οποία όμως θα εξαργυρωθούν μόνο αργά και σταδιακά, διακρίνει σε συνέντευξη στο «Money Review» ο διευθυντής του διεθνούς οίκου αξιολόγησης Moody’s για την Ευρώπη, Colin Ellis, αφήνοντας να εννοηθεί ότι μάλλον δεν θα πρέπει να περιμένει κανείς νέα αναβάθμιση ακόμη και μέσα στους επόμενους 12 – 18 μήνες. Σημειώνει δε ότι μόλις το 15-20% των περιπτώσεων με αξιολόγηση Ba καταφέρνει να ενταχθεί στην επενδυτική βαθμίδα μέσα σε ορίζοντα 5ετίας.

 

Είπε στο «MR»:

 

«Δεν θα περίμενα την αξιολόγηση να προχωρήσει γρήγορα, γιατί με τη ‘σταθερή προοπτική’ εννοούμε ότι τα ρίσκα είναι αρκετά ισορροπημένα μέσα στους επόμενους 12-18 μήνες. Ειδικά ως προς την επενδυτική βαθμίδα, είναι απίθανο να έρθει μέσα σε αυτό το διάστημα».

 

Το 2023 θα ανακάμψει πλήρως ο τουρισμός, ίσως λίγο νωρίτερα στην Ελλάδα.

 

Θα θέλαμε να δούμε μεγαλύτερη πρόοδο στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια.

 

Υπάρχει πρόοδος στο επενδυτικό περιβάλλον. Μόνο οι μεταρρυθμίσεις και η απελευθέρωση της οικονομίας θα ξεκλειδώσουν τις αναβαθμίσεις.

 

Εγγύηση για το ελληνικό χρέος η «σιωπηρή και συνεχιζόμενη πιστωτική υποστήριξη των Ευρωπαίων εταίρων».

 

Δεν θα χαρακτήριζα game changer το ευρωπαϊκό Ταμείο Ανάκαμψης, τα χρήματα θα εκταμιευθούν σε δόσεις και σε βάθος χρόνου.

 

Χαμηλό πλέον το πολιτικό ρίσκο ως προς την υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων στην Ελλάδα.

 

Θα δούμε ισχυρούς ρυθμούς ανάπτυξης το 2021, με τους οποίους ωστόσο θα προσεγγίσουμε το σημείο στο οποίο βρισκόμασταν.

 

Δεν πρέπει να ανησυχεί ο κίνδυνος για υψηλό πληθωρισμό, ξέρουμε να τον διαχειριστούμε καλύτερα απ’ ό,τι τον χαμηλό πληθωρισμό.

 

 

Πηγή: Money Review

 

 

Bergos: Πιο ήρεμες οι αγορές το 2021 σε σχέση με το 2020…

 

Παρά την κρίση της πανδημίας, η ελβετική τράπεζα Bergos, σημειώνει στην έκθεσή της ότι υπάρχει αισιοδοξία για το νέο έτος λόγω των εγκεκριμένων εμβολίων κατά του κορονοϊού. Υπό αυτό το πρίσμα, σημειώνει ότι μπορούμε να εστιάσουμε σε άλλες εξελίξεις που είναι σημαντικές από  μόνες τους και που δημιουργούν κλίμα εμπιστοσύνης για το νέο έτος. Με την εκλογή του προέδρου των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν και το τέλος του ζητήματος του Brexit, προσφέρεται μια νέα προοπτική για τη διεθνή οικονομική ανάκαμψη. Σε αυτό το περιβάλλον, αναμένεται περαιτέρω ώθηση από την πλευρά των επενδύσεων.

 

Όπως αναφέρει το capita.gr, σε κάθε περίπτωση, δεν υπάρχει έλλειψη επαρκούς ρευστότητας για επενδύσεις στην πραγματική οικονομία και στις κεφαλαιαγορές. Στις ΗΠΑ, αναμένεται ο πληθωρισμός να αυξηθεί, αλλά όχι πολύ πιο δυναμικά από ό,τι αναμένουν ήδη οι αγορές. Ωστόσο, μια απότομη αλλαγή της νομισματικής πολιτικής δεν είναι ακόμη ορατή, κυρίως λόγω των υψηλών ποσοστών ανεργίας στις ΗΠΑ και την Ευρώπη.

 

Η τράπεζα σημειώνει ακόμη πως προβλέπει πιο ευνοϊκές συνθήκες στην Ασία σε σύγκριση με την Ευρώπη. Στην Κίνα, για παράδειγμα, η νομισματική πολιτική απέχει πολύ από το να τερματιστεί. Σε συνδυασμό με άλλες χώρες της περιοχής, η Κίνα προσφέρει περισσότερες αναπτυξιακές προοπτικές. Αυτό ισχύει ιδίως για τα εταιρικά κέρδη, τα οποία αυξάνονται πολύ ταχύτερα από ό,τι στην Ευρώπη. Οι αναδυόμενες αγορές επίσης λαμβάνουν ώθηση από την εξασθένιση του δολαρίου, εξέλιξη που αφήνει επίσης χώρο για πιο χαλαρές νομισματικές πολιτικές.

 

Η τράπεζα θεωρεί επίσης ότι ο χρυσός αποτελεί μια λογική εναλλακτική, ειδικά στο περιβάλλον του αυξανόμενου χρέους στις ΗΠΑ.

 

Μάκρο

 

Καμιά κρίση δεν διαρκεί για πάντα. Μετά την μεγάλη ύφεση λόγω της Covid-19, η πρόοδος στα εμβόλια και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προετοιμάζουν το έδαφος για μια γρήγορη ανάκαμψη του παγκόσμιου ΑΕΠ το 2021.

 

Πριν από την κρίση της πανδημίας και το πλήγμα που επέφερε στη διεθνή οικονομία η επιβολή μέτρων lockdowns ανά τον κόσμο, η παγκόσμια οικονομία είχε ήδη πληγεί από μια διαφορετική κρίση. Το 2019, ο εμπορικός πόλεμος του Ντόναλντ Τραμπ εναντίον της Κίνας και οι απειλές του εναντίον άλλων προκάλεσαν μια δραματική αύξηση της αβεβαιότητας που επηρέασε σημαντικά τις διεθνείς αγορές, πριν υποχωρήσει η αβεβαιότητα αυτή με την υπογραφή της εμπορικής συμφωνίας ''πρώτης φάσης'' μεταξύ ΗΠΑ και  Κίνας.

 

Η τράπεζα στηρίζει την θετική της προοπτική για το 2021 στην σκέψη ότι καμιά από αυτές τις δύο κρίσεις δεν θα επαναληφθεί το 2021. Ειδικότερα, στηρίζει τις εκτιμήσεις της σε τρία σημεία:

 

1. Με τον γρήγορο εμβολιασμό των πιο ευπαθών ομάδων του πληθυσμού, τα χειρότερα της πανδημίας αναμένεται να τελειώσουν  μέχρι τον Απρίλιο τουλάχιστον.

 

2. Ο νέος πρόεδρος των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν αναμένεται  να ακολουθήσει μια πολύ πιο ήρεμη εξωτερική και εμπορική πολιτική από τον προκάτοχό του.

 

3. Η κυκλική ανάκαμψη θα υποστηριχθεί περισσότερο από ποτέ από τις νομισματικές και τις δημοσιονομικές πολιτικές.

 

Ο καλύτερος τρόπος για τον υπολογισμό της απόδοσης δεν είναι η ανάκαμψη του ΑΕΠ το 2021, αλλά ο χρόνος που πιθανότατα θα πάρει στις χώρες για να επιστρέψουν στα προ-πανδημίας επίπεδα δραστηριότητάς τους. Οι ΗΠΑ πιθανότατα θα φτάσουν εκεί μέχρι το 3ο τρίμηνο του 2021, ακολουθούμενοι από την Ιαπωνία και τη Γερμανία (δ' τρίμηνο 2021), τη Γαλλία (α'  τρίμηνο 2022) και τον μέσο όρο της Ευρωζώνης (β'  τρίμηνο 2022). Το Ηνωμένο Βασίλειο ίσως χρειαστεί έως το δ' τρίμηνο του 2022, ενώ η Ιταλία ίσως χρειαστεί να περιμένει έως τις αρχές του 2023.

 

Για την Κίνα, η τράπεζα σημειώνει ότι αποτελεί τη μείζονα εξαίρεση στον κανόνα ότι οι χώρες που επλήγησαν περισσότερο θα σημειώσουν τη μεγαλύτερη ανάπτυξη το 2021. Αφού η Κίνα αύξησε το ΑΕΠ της κατά 2,7% το 2020 χάρη στην πολύ αποφασιστική, αν και καθυστερημένη αντίδραση στην πανδημία, αναμένεται να σημειώσει ισχυρή ανάπτυξη 9% λόγω της νομισματικής, πιστωτικής και δημοσιονομικής στήριξης. Ωστόσο, η βραχυπρόθεσμη επιτυχία της Κίνας δεν μπορεί να επισκιάσει τα μακροπρόθεσμα προβλήματά της.

 

Αγορές

 

Το 2020, όπου κυριάρχησε η πανδημία του κορονοϊού και για ένα διάστημα οι εκλογές των ΗΠΑ, ήταν μια δύσκολη χρονιά για τις αγορές. Η σταθερότητα που αναμένεται να φέρει η εκλογή Μπάιντεν στο εμπόριο και την εξωτερική πολιτική και η κυκλοφορία εμβολίων κατά του κορονοϊού, αποτελούν θετικά στοιχεία για τη διεθνή οικονομία. Παρά την αισιοδοξία, η τράπεζα αναμένει μια δύσκολη αρχή για το έτος από οικονομική άποψη.

 

Μετά από την πτώση του ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά 3,5% το 2020, αναμένεται αύξηση πάνω από 4% φέτος. Για την ευρωζώνη, η πτώση του ΑΕΠ κατά 8% το 2020, αναμένεται να αντισταθμιστεί από άνοδο 4-5% το 2021.

 

Όσον αφορά την Κίνα, αφού το ΑΕΠ της αυξήθηκε 2,7% το 2020, αναμένεται αύξηση του ΑΕΠ της κατά 9% το 2021.

 

Στο μέτωπο των εταιρικών κερδών, η τράπεζα αναμένει πτώση των κερδών κατά 15% για το 2020 στις ΗΠΑ και πτώση σχεδόν 40% για την Ευρώπη. Αναμένεται ωστόσο ότι τα εταιρικά κέρδη θα ανακάμψουν σημαντικά φέτος.

 

Μια πιο φιλική προς την αγορά εμπορική πολιτική των ΗΠΑ, η κυκλοφορία εμβολίων, οι κεντρικές τράπεζες που συνεχίζουν να ενεργούν εκτεταμένα και μια σημαντική ανάκαμψη στη διεθνή οικονομία θα προσφέρουν ένα ευνοϊκό περιβάλλον για τις αγορές το 2021. Οι μετοχές είναι πιθανό να παραμείνουν η πιο σημαντική πηγή απόδοσης σε ένα χαρτοφυλάκιο φέτος. Η ακραία αστάθεια στις αγορές, όπως την βιώσαμε το 2020, δεν αναμένεται για το 2021.

 

Χρυσός

 

Ο χρυσός ως "ασφαλές καταφύγιο" ήταν ένα από τα λίγα περιουσιακά στοιχεία που μπόρεσαν να αντέξουν τις ταραχές που επέφερε η πανδημία στις αγορές. Ο χρυσός συνεχίζει να θεωρείται ως απαραίτητο, μακροπρόθεσμο και στρατηγικό στοιχείο σε οποιοδήποτε ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων.

 

Τα τρέχοντα δημοσιονομικά ελλείμματα και η αναζωπύρωση των συζητήσεων σχετικά με τη βιωσιμότητα των συνεχώς αυξανόμενων διεθνών επιπέδων χρέους αντιπροσωπεύουν μακροπρόθεσμους παράγοντες στήριξης για τον χρυσό. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός μπορεί να μεταφραστεί σε αύξηση των τιμών του χρυσού. Επομένως, ο χρυσός μπορεί να έχει ανοδική τάση ακόμη και σε ένα ακμάζον οικονομικό περιβάλλον, εφόσον υπάρχουν πληθωριστικές πιέσεις. Ωστόσο, αναμένεται αυξημένη μεταβλητότητα βραχυπρόθεσμα έως ότου επιταχυνθούν οι ρυθμοί πληθωρισμού.

 

Πετρέλαιο

 

Οι συνέπειες των lockdowns εξαιτίας του κορονοϊού το 2020 είναι αισθητές μέχρι σήμερα. Κρίσιμοι τομείς για τη ζήτηση του αργού, όπως τα αεροπορικά ταξίδια, απέχουν πολύ ακόμη από τα προ-πανδημίας επίπεδά τους.

 

Οι συνεχιζόμενες περικοπές παραγωγής του OPEC και η προθυμία των κρατών μελών να διατηρήσουν τις συμφωνηθέντες περικοπές συμβάλλουν εν μέρει στην αντιστάθμιση της μείωσης της διεθνούς ζήτησης πετρελαίου. Ωστόσο, η παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου παραμένει πολύ κάτω από τα επίπεδα προ-πανδημίας. Ωστόσο, η σταδιακή διεθνής οικονομική ανάκαμψη προσφέρει περαιτέρω δυναμική στις τιμές του πετρελαίου. 

 

Αναμένεται αύξηση των τιμών του πετρελαίου περαιτέρω από τα τρέχοντα επίπεδα. Ωστόσο, η μεγάλη πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα  θα συνεχίσει να ασκεί πιέσεις στις αγορές αργού για αρκετό καιρό, περιορίζοντας έντονα οποιαδήποτε πιθανή ανοδική πορεία.

 

Ευρώ

 

Το ευρώ αναμένεται ότι θα αυξηθεί περαιτέρω τον επόμενο χρόνο και θα φτάσει περίπου τα 1,25 δολάρια των ΗΠΑ ανά ευρώ το αργότερο έως το τέλος του 2021. Η συναλλαγματική ισοτιμία θα έφτανε τότε σε επίπεδο που μπορεί να χαρακτηριστεί δίκαιο βάσει θεμελιωδών κριτηρίων και το ευρώ θα ξεπερνούσε την υποτίμηση που κράτησε για χρόνια. Δεδομένων των προσδοκιών για δυναμική ανάκαμψη το 2021 και πιο αξιόπιστη πολιτική των ΗΠΑ υπό τον Μπάιντεν, το κλίμα στις χρηματοπιστωτικές αγορές αναμένεται να είναι θετικό και ως εκ τούτου το αμερικανικό δολάριο δεν θα βρίσκεται μόνιμα σε ζήτηση ως ασφαλές καταφύγιο.

 

18/01/21

 

 

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Ενημέρωση από τον Αναστάσιο Καλλιτσάντση για τη συμφωνία

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωση της στο Χ.Α.:

 

H τροποποιημένη συμφωνία της από 13.01.2021 μεταξύ AKRON TRADE AND TRANSPORT SA και PEMANOARO LIMITED, θα ολοκληρωθεί στις 30 Ιουλίου 2021. Αναλυτικά η ανακοίνωση της Ελλάκτωρ:

 

«Η εταιρεία ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ γνωστοποιεί τα εξής:
 

Ο κ. Αναστάσιος Καλλιτσάντσης (Εκτελεστικό Μέλος) Διευθύνων Σύμβουλος του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. (Υπόχρεο Πρόσωπο, δυνάμει του άρθρου 13 του Ν. 3340/2005), σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 3556/2007, όπως ισχύει, σε συνδυασμό με τις διατάξεις του άρθρου 19 του Κανονισμού (ΕΕ) 596/2014, ενημερώνει ότι, η συμφωνία μεταξύ της INVESCO FINANCE S.A. και της PEMANOARO LIMITED της 17ης Δεκεμβρίου 2020 (ήδη γνωστοποιηθείσα συναλλαγή την 22η Δεκεμβρίου 2020 από τον Υπόχρεο Πρόσωπο) εξέπνευσε, την 12.01.2021, χωρίς να αποκτηθεί η προειρημένη συμμετοχή (ήτοι, 39.286.000 μετοχές της και αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ποσοστό συμμετοχής 18,3346%) από την INVESCO FINANCE SA, προκειμένου τα μέρη να επικαιροποιήσουν τους όρους της συμφωνίας, όπως ειδικότερα ορίστηκε στην από 15.01.2021 γνωστοποίηση του μετόχου προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Εταιρεία. Η τροποποιημένη συμφωνία της από 13.01.2021 μεταξύ AKRON TRADE AND TRANSPORT SA και PEMANOARO LIMITED, που αφορά στην απόκτηση μετοχών του εκδότη, θα υλοποιηθεί κατά τα ακόλουθα στάδια και τις αντίστοιχες ημερομηνίες:


Αρ. Μετοχών Τιμή (€) /μτχ Ημ/νία Απόκτησης
25.600.000 1,30 26 Ιανουαρίου 2021
3.333.333 1,50 26 Φεβρουαρίου 2021
3.333.333 1,50 31 Μαρτίου 2021
3.333.333 1,50 30 Απριλίου 2021
3.333.333 1,50 31 Μαϊου 2021
3.333.333 1,50 30 Ιουνίου 2021
1.835.211 1,50 30 Ιουλίου 2021


Η PEMANOARO LIMITED αποτελεί, κατά τα ήδη ανακοινωθέντα σε προηγούμενες ενημερώσεις, συνδεδεμένο νομικό πρόσωπο με τον κ. Αναστάσιο Καλλιτσάντση. Το σύνολο των προς πώληση μετοχών της εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ δυνάμει της προαναφερθείσας από 13.01.2021 συμφωνίας είναι κυριότητας της PEMANOARO LIMITED (η οποία και ελέγχεται από κοινού από τους κ.κ. Αναστάσιο και Δημήτριο Καλλιτσάντση, συνεπεία της από 07.06.2018 δηλώσεώς τους περί εναρμονισμένης μεταξύ των συμπεριφοράς, ως προς τις μετοχές εκδόσεως της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ και κυριότητας οιουδήποτε των εναρμονισμένων μερών ή και ελεγχομένων υπό αυτών νομικών προσώπων).
Κατόπιν τούτου, το Υπόχρεο Πρόσωπο Α. Καλλιτσάντσης ενημερώνει για την, εκ μέρους του συνδεδεμένου νομικού προσώπου PEMANOARO LIMITED, από 13.01.2021 συμφωνία προς πώληση (μέχρι και την 30.07.2021, όπως αναφέρεται ανωτέρω) 44.101.876 κοινών ονομαστικών, μετά ψήφου μετοχών, εκδόσεως ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ.

 

Μεγαλόπολη: Ο λιγνίτης φεύγει, το φυσικό αέριο έρχεται

Λίγο πριν σβήσουν οριστικά τα εμβληματικά φουγάρα των λιγνιτικών μονάδων της πόλης, η Μεγαλόπολη γίνεται η πρώτη περιοχή της Πελοποννήσου, που αποκτά πρόσβαση στο φυσικό αέριο. Η σύνδεση της συγκεκριμένης περιφέρειας με ένα ενεργειακό προϊόν σαφώς φιλικότερο προς το περιβάλλον σε σχέση με τον λιγνίτη αποτελεί ένα συμβολικό βήμα στη διαδικασία απολιγνιτοποίησης της χώρας μας, που έχει προγραμματιστεί να ολοκληρωθεί έως το 2028.

Όπως αναφέρει η Ημερησία, στο πλαίσιο αυτό, το υπουργείο Ανάπτυξης και Επενδύσεων ενέταξε σε πρόγραμμα συγχρηματοδότησης από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Περιφερειακής Ανάπτυξης την ανάπτυξη του δικτύου φυσικού αερίου χαμηλής και μέσης πίεσης στην πόλη. Η χάραξη του δικτύου θα καλύψει χωροταξικά την περιοχή με το συνολικό μήκος των αγωγών χαμηλής πίεσης να ανέρχεται σε 39.635 μέτρα.

Με την ανάπτυξη του δικτύου διανομής στην Μεγαλόπολη θα δοθεί η δυνατότητα στους κατοίκους της πόλης αλλά και στις επιχειρήσεις, που δραστηριοποιούνται στον αστικό ιστό της να χρησιμοποιήσουν το φυσικό αέριο για τις οικιακές και επαγγελματικές τους ανάγκες, αντίστοιχα, ενώ θα καλυφθούν οι αυξημένες ενεργειακές ανάγκες των δημόσιων κτιρίων.

Ειδικότερα, το έργο, συγχρηματοδοτούμενης δημόσιας δαπάνης ύψους 3,6 εκατ. ευρώ, αφορά στην κατασκευή δικτύου μέσης πίεσης, δικτύου χαμηλής πίεσης καθώς και 2 μετρητικών – ρυθμιστικών σταθμών (M/R), ώστε να συνδεθούν και να τροφοδοτηθούν οικιακοί και εμπορικοί πελάτες σε όσο το δυνατόν μεγαλύτερο γεωγραφικό εύρος. 

Το λιγνιτικό κοίτασμα της Μεγαλόπολης, που μελετήθηκε επιστημονικά για πρώτη φορά το 1957, είχε στρατηγική σημασία στην πορεία εκσυγχρονισμού της χώρας. Ο λιγνίτης αποτέλεσε το σημαντικότερο ενεργειακό καύσιμο της Ελλάδας μεταπολεμικά κατατάσσοντας τη στη δεύτερη θέση σε παραγωγή στην Ευρωπαϊκή Ένωση και στην έκτη θέση παγκοσμίως. 

Η εκμετάλλευση του κοιτάσματος στη Μεγαλόπολη από τη ΔΕΗ ξεκίνησε το 1969. Ηταν η πρώτη φορά σε παγκόσμιο επίπεδο, που ένας τόσο φτωχός λιγνίτης εξορυσσόταν για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας. Το λιγνιτωρυχείο στη λεκάνη της Μεγαλόπολης εκμεταλλεύτηκε τα στρώματα, που σχηματίστηκαν από την ανάπτυξη πλούσιας βλάστησης σε τέλματα ή αβαθείς λίμνες. Ξεκίνησε με μία ετήσια παραγωγή 1 εκατ. τόνους, έφθασε τους 14,5 εκατ. τόνους το 2002 και τους  2008 τους 13,2 εκατ. τόνους το 2008 με 10 καδοφόρους εκσκαφείς και 43 km ταινιοδρόμους.

Σύμφωνα με τον χρονοδιάγραμμα, που έχει θέσει η κυβέρνηση, έως το 2028 θα έχει ολοκληρωθεί η απόσυρση όλων των λιγνιτικών εργοστασίων, με την πλειονότητα των μονάδων, που αντιπροσωπεύει πάνω από το 80% της σημερινής εγκατεστημένης ισχύος, να αποσύρεται έως το 2023.

Ο στόχος αυτός σηματοδοτεί την επισημοποίηση της μετάβασης της Ελλάδας σε ένα διαφοροποιημένο μίγμα ηλεκτρικής παραγωγής, που δεν θα βασίζεται στον λιγνίτη. Μια διαδικασία, που έχει ξεκινήσει από τις αρχές της δεκαετίας του 2010 με τη σταδιακή συρρίκνωση της λιγνιτικής δραστηριότητας. Με βάση τα στοιχεία της ΔΕΗ, την περίοδο2011-2019 οι δαπάνες που σχετίζονται με τη λιγνιτική δραστηριότητα μειώθηκαν κατά περίπου 10% ετησίως στα λιγνιτικά κέντρα της Δυτικής Μακεδονίας και της Μεγαλόπολης.

 

Η Κίνα κατέγραψε ανάπτυξη 2,3% το 2020

 

Η Κίνα ήταν το 2020 μια από τις ελάχιστες οικονομίες στον κόσμο που κατέγραψε ανάπτυξη, παρά την πανδημία του νέου κορονοϊού (+2,03%), όμως επρόκειτο για τον χαμηλότερο ρυθμό που έχει ανακοινωθεί εδώ και 44 χρόνια.

 

Την περασμένη χρονιά η κινεζική οικονομία «αντιμετώπισε μια σοβαρή και περίπλοκη κατάσταση, τόσο εντός της χώρας, όσο και στο εξωτερικό (...) λόγω των τεράστιων συνεπειών της επιδημίας» του νέου κορονοϊού, αναγνώρισε σήμερα, κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου, ο Νινγκ Τζιτζέ, στέλεχος της εθνικής στατιστικής υπηρεσίας της Κίνας.

 

Η επίσημη εκτίμηση για την ανάπτυξη του ΑΕΠ είναι υψηλότερη από τις προβλέψεις αναλυτών που είχαν ερωτηθεί σχετικά από το Γαλλικό Πρακτορείο μεσοσταθμικά (2%).

 

Είναι πάντως πολύ κατώτερη από αυτή που καταγραφόταν το 2019, όταν η κινεζική ανάπτυξη έφθασε το 6,1%, ήδη το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν τριών δεκαετιών.

 

Η πρώτη χώρα που χτυπήθηκε από την πανδημία, η Κίνα γνώρισε το πρώτο τρίμηνο ιστορική συρρίκνωση του ΑΕΠ της (-6,8%), εξαιτίας των περιοριστικών μέτρων άνευ προηγουμένου, τα οποία παρέλυσαν τη δραστηριότητα.

 

Ωστόσο η σταδιακή βελτίωση της επιδημιολογικής κατάστασης μετά την άνοιξη επέτρεψε στην οικονομία της να ανασάνει.

 

Το τελευταίο τρίμηνο του 2020, το ΑΕΠ επεκτάθηκε κατά 6,5%, επέστρεψε με άλλα λόγια στο επίπεδο όπου βρισκόταν πριν από την πανδημία, σύμφωνα με την κινεζική εθνική στατιστική υπηρεσία.

 

Αντίθετα με τις περισσότερες άλλες χώρες, που βυθίστηκαν σε ύφεση, «η κινεζική οικονομία κατέγραψε μια αξιοζήλευτη τροχιά το μεγαλύτερο μέρος του 2020», έκρινε ο αναλυτής Σιάο Τσουν Σου του οίκου αξιολόγησης Moody’s.

 

Αν και αντιμετωπίζεται συχνά με επιφύλαξη, το επίσημο ποσοστό ανάπτυξης εξετάζεται πάντα με μεγάλη προσοχή, με δεδομένο το ειδικό βάρος της Κίνας στην παγκόσμια οικονομία. Η χώρα χαρακτηρίζεται άλλωστε βαρόμετρο για την αναμενόμενη με αδημονία ανάκαμψη της παγκόσμιας ανάπτυξης.

 

Αυτό το 2,3% που οι δυτικές οικονομίες μόνο να ζηλεύουν μπορούν είναι για την Κίνα ο χαμηλότερος ρυθμός ανάπτυξης από το τέλος της εποχής του Μάο, το 1976.

 

Πάντως η βιομηχανική παραγωγή έφθασε τον Δεκέμβριο στο υψηλότερο ποσοστό ανάπτυξης του 2020, αυξήθηκε κατά 7,3% σε ετήσια βάση.

 

Οι πωλήσεις λιανικής- βασικός δείκτης της κατανάλωσης στη χώρα-αντίθετα επιβραδύνθηκαν, αυξήθηκαν κατά μόλις 4,6% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο, από 5% τον αμέσως προηγούμενο μήνα.

 

17/01/21

 
 

 

Το δύσκολο στοίχημα στις τιμές των εμπορευμάτων

 

Tο 2020 οι αποδόσεις σε όλες τις βασικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ήταν θετικές, αλλά τώρα οι συνθήκες είναι σύνθετες. Η υποαπόδοση των εμπορευμάτων το 2020 μπορεί να αποτελέσει το βασικό επιχείρημα για το 2021 και δεν είναι τυχαίο ότι αρκετοί επενδυτικοί οίκοι αναφέρονται ξανά στις αξίες και τις προοπτικές τους. Ωστόσο, οι τρέχουσες αποτιμήσεις έχουν ήδη συμπεριλάβει μέρος των αυξημένων προσδοκιών για το 2021. Έτσι, οι αποδόσεις είναι πιο δύσκολο να επιτευχθούν και γίνεται ακόμα πιο ριψοκίνδυνο το κυνήγι τους.

 

Όπως γράφει ο Γιώργος Σαββάκης στο euro2day.gr

 

-JP Morgan: Για τις αγορές των εμπορευμάτων η αμερικανική επενδυτική τράπεζα δεν είναι ιδιαίτερα αισιόδοξη. Το αργό πετρέλαιο τύπου WTI από τα 52 δολάρια το βαρέλι θα κινηθεί χαμηλότερα, πάνω από 22%, μέχρι τον Μάρτιο του 2021, στα 41 δολάρια, προτού ισορροπήσει οριακά υψηλότερα στα 53 δολάρια στο τέλος του έτους. Υψηλότερη πτώση μέχρι τον Μάρτιο και υψηλή ευμετάβλητη πορεία προβλέπεται και για το αργό τύπου Brent αφού η JP Morgan τοποθετεί την τιμή στόχο στα 56 δολάρια ανά βαρέλι ή 2% υψηλότερα, αφού προηγουμένως προσγειωθεί και στα 43 δολάρια.

 

Η JP Morgan δεν αναμένει θετικές επιδόσεις ούτε στην τιμή του χρυσού. Από τα 1.864 δολάρια η ουγκιά, θα κάνει βουτιά 22%, στα 1.650 δολάρια, όπου θα ολοκληρώσει στο τέλος του έτους. Ο χαλκός θα κινηθεί έντονα πτωτικά το 2021, περίπου 20%, από τα 8.169 δολάρια ανά μετρικό τόνο στα 6.500 δολάρια στη διάρκεια του 2021. Τέλος, το αλουμίνιο θα κινηθεί με μικρότερη πτώση το 2021, της τάξεως του 15%.

 

-Morgan Stanley: H αμερικανική τράπεζα είναι αρκετά αισιόδοξη για τα βασικά commodities. Το αργό πετρέλαιο τύπου WTI από τα 44 δολάρια θα κινηθεί στα 50 δολάρια στο δεύτερο τρίμηνο του 2021 και έπειτα θα ισορροπήσει στα 52,5 δολάρια μέχρι το τέλος του 2021. Παρόμοια κίνηση μέχρι τον Μάρτιο και υψηλή ευμετάβλητη επίδοση προβλέπεται και για το αργό τύπου Brent, αφού βλέπει κίνηση προς τα 55 δολάρια ανά βαρέλι. Η Morgan Stanley αναμένει αρνητικές επιδόσεις στην τιμή του χρυσού. Από τα 1.875 δολάρια η ουγκιά, ο χρυσός θα κινηθεί στα 1.800 δολάρια στο πρώτο τρίμηνο, ενώ θα ολοκληρώσει το έτος στα 1.799 δολάρια. Ο χαλκός θα κινηθεί πτωτικά το 2021, στα 7.385 δολάρια κατά μέσο όρο.

 

-Goldman Sachs: Η επενδυτική τράπεζα είναι ιδιαίτερα αισιόδοξη. Το αργό πετρέλαιο τύπου WTI θα είναι ο πρωταθλητής των αποδόσεων, αφού εκτιμά ότι η τιμή θα κινηθεί 25% υψηλότερα το 2021, στα 61 δολάρια το βαρέλι. Αν και μικρότερη, εξίσου υψηλή επίδοση προβλέπεται και για το αργό τύπου Brent, αφού η Goldman Sachs τοποθετεί την τιμή-στόχο στα 63 δολάρια ανά βαρέλι ή 22% υψηλότερα.

 

Σε ένα περιβάλλον όπου ο κίνδυνος είναι ο πληθωρισμός και το δολάριο θα διολισθαίνει, η Goldman Sachs αναμένει ισχυρή επίδοση στον χρυσό: από τα 1.890 δολάρια η ουγκιά, θα κάνει άλμα 22% στα 2.300 δολάρια και εκεί θα παραμείνει όλο το 2021. Ο χαλκός θα κινηθεί ανοδικά κατά 20%, στα 9.500 δολάρια στη διάρκεια του 2021. Τέλος, το φυσικό αέριο θα κινηθεί με αρκετά μικρότερη άνοδο το 2021, της τάξεως του 4%.

 

-Citigroup: Η Citigroup είναι… οριακά αισιόδοξη. Για το αργό πετρέλαιο τύπου Brent (54 δολάρια τρέχουσα τιμή), η Citigroup τοποθετεί την τιμή-στόχο στα 56 δολάρια ανά βαρέλι ή 4% υψηλότερα.

 

Για τον χρυσό, η τιμή-στόχος στο τέλος του 2021 είναι στα 1.850 δολάρια ή 5% χαμηλότερα αλλά στο μέσο όρο του έτους η τιμή-στόχος είναι στα 1.975 δολάρια.

 

-Bank of America Securities: Η αμερικανική τράπεζα είναι μάλλον ουδέτερη σε σχέση με τις άλλες επενδυτικές τράπεζες. Το αργό πετρέλαιο τύπου WTI θα κινηθεί στα 46 δολάρια στο πρώτο τρίμηνο του 2021 και έπειτα θα ισορροπήσει στα 47 δολάρια μέχρι το τέλος του 2021. Παρόμοια κίνηση μέχρι τον Μάρτιο και υψηλή ευμετάβλητη επίδοση προβλέπεται και για το αργό τύπου Brent, αφού  η BofA Securities, τοποθετεί την τιμή-στόχο στα 50 δολάρια ανά βαρέλι.

 

Η BofA Securities αναμένει μικρές, αλλά θετικές επιδόσεις στην τιμή του χρυσού. Από τα 1.892 δολάρια η ουγκιά ο χρυσός στο επόμενο διάστημα θα κινηθεί στα 1.950 δολάρια στο πρώτο τρίμηνο, ενώ θα ολοκληρώσει το έτος στα 2.000 δολάρια, αν και στο τρίτο τρίμηνο θα διαμορφωθεί έως και τα 2.250 δολάρια. Ο χαλκός θα κινηθεί με έντονη πτώση το 2021, της τάξεως του 20%, στα 7.588 δολάρια στη διάρκεια του 2021, κατά μέσο όρο. 

 

 

Πηγή: Γιώργος Σαββάκης - euro2day.gr

 

16/01/21

 
 

Η νέα συμφωνία των Καϋμενάκη-Μπάκου για το 20,5822%% της Ελλάκτωρ

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωση της:

Στο 25,5% θα αυξηθεί δυνητικά και σταδιακά, η συμμετοχή των επιχειρηματιών Δημ. Καϋμενάκη και Ιωάννη Μπάκου στην Ελλάκτωρ.

Αυτό προβλέπει η νέα συμφωνία, που γνωστοποίησε, απόψε, στο Χρηματιστήριο η Ελλάκτωρ, μεταξύ της εταιρείας Akron Trade and Transport (ελέγχεται από τους δύο επιχειρηματίες) και της Pemanoaro των αδελφών Καλλιτσάντση. Βάσει της συμφωνίας αυτής, οι δύο επιχειρηματίες θα αποκτήσουν, μέσω επτά διαφορετικών συναλλαγών, το 20,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ από την Pemanoaro Ltd. Όταν ολοκληρωθούν οι συναλλαγές, μέχρι τον Ιούλιο, το συνολικό ποσοστό τους θα αυξηθεί -συμπεριλαμβανομένου του υφιστάμενου 5% που διαθέτουν- στο 25,5%.

Οι συναλλαγές θα ξεκινήσουν στις 26 Ιανουαρίου, μία ημέρα πριν την έκτακτη γενική συνέλευσης και θα ολοκληρωθούν τον Ιούλιο βάσει του εξής χρονοδιαγράμματος:

Αρ. Μετοχών – Ημ/νία Απόκτησης

25.600.000   26 Ιανουαρίου 2021

3.333.333    26 Φεβρουαρίου2021

3.333.333    31 Μαρτίου 2021

3.333.333    30 Απριλίου 2021

3.333.333   31 Μαϊου 2021

3.333.333   30 Ιουνίου 2021

1.835.211   30 Ιουλίου 2021

Υπενθυμίζεται ότι οι δύο επιχειρηματίες δεν προχώρησαν, μέσω της έτερης εταιρείας τους Invesco Finance στην απόκτηση του 18,3% των μετοχών στις 12 Ιανουαρίου, ως προέβλεπε η συμφωνία με την Pemanoaro των αδελφών Καλλιτσάντση. 

Αναλυτικά η ανακοίνωση της εταιρείας αναφέρει:

«Η εταιρία ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ γνωστοποιεί ενημέρωση, που έλαβε την 15.01.2021 από μετόχους της, σχετικά με σημαντική μεταβολή στη συμμετοχή και τα δικαιώματα ψήφου.

Ι. 1. Το νομικό πρόσωπο INVESCO FINANCE S.A. (το οποίο ελέγχεται από κοινού από τους κ.κ. Δημήτριο Μπάκο και Ιωάννη Καϋμενάκη, οι οποίοι δρουν συντονισμένα), σε συμμόρφωση με την Οδηγία περί Διαφάνειας, ενημερώνει ότι, η συμφωνία μεταξύ της INVESCO FINANCE S.A. και της PEMANOARO LIMITED της 17ης Δεκεμβρίου 2020 (ήδη γνωστοποιηθείσα την 18η Δεκεμβρίου 2020) έληξε την 12.01.2021, χωρίς να αποκτηθεί η προειρημένη συμμετοχή (ήτοι, 39.286.000 μετοχές της και αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ποσοστό συμμετοχής 18,3346%) από την INVESCO FINANCE SA, προκειμένου τα μέρη να επικαιροποιήσουν τους όρους της συμφωνίας, όπως ειδικότερα ορίζεται σε έτερη γνωστοποίηση (βλ. κατωτέρω υπό ΙΙ) προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Εταιρεία.

Συγκεκριμένα:

Καταληκτική ημερομηνία της συμφωνίας: 12.01.2021

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου πριν την εκπνοή της 12.01.2021:

Α. (i) άμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),

(ii) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002%  (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Β. Ο αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου (συνολική θέση), ως αποτέλεσμα και της συμφωνίας απόκτησης επιπλέον συμμετοχής 18,3346% και αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου θα διαμορφωνόταν σε: άμεση συμμετοχή 23,3348% (ήτοι 50.000.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές και αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου), έμμεση συμμετοχή 0% και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 23,3348% (ήτοι 50.000.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές με αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ.

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου μετά την παρέλευση της 12.01.2021:

(i) άμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),

(ii) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Η συμμετοχή της INVESCO FINANCE SA στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας κατέρχεται του ορίου 20% και διαμορφώνεται στο 5%.

Τα φυσικά πρόσωπα κ.κ. Δημήτριος Μπάκος και Ιωάννης Καϋμενάκης, τα οποία κατέχουν απόκοινού και ελέγχουν (50% έκαστος) το νομικό πρόσωπο INVESCO FINANCE S.A., ενημερώνουνότι συνεπεία της μη υλοποίησης της από 17.12.2020 συμφωνίας, κατά τα ανωτέρω υπό Ι.1, την 12.01.2021 η συμμετοχή εκάστου των κ.κ. Δημητρίου Μπάκου και Ιωάννη Καϋμενάκη στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας διαμορφώνεται ως εξής:

(i) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές)

(ii) έμμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),  και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Πρόσθετες πληροφορίες – Παρατήρηση.

Το νομικό πρόσωπο INVESCO FINANCE SA ελέγχεται από κοινού από τους κ.κ. Δημήτριο Μπάκο και Ιωάννη Καϋμενάκη, οι οποίοι δρουν συντονισμένα (άρθρο 10 παρ. α ν. 3556/2007, όπως ισχύει).

Η εν λόγω ενημέρωση γίνεται συνεπεία της λήξης την 12.01.2021 της συμφωνίας της 17ης Δεκεμβρίου 2020 (που γνωστοποιήθηκε στις 18 Δεκεμβρίου 2020), μεταξύ της INVESCO FINANCE S.A. και της PEMANOARO LIMITED (ήτοι, 39.286.000 μετοχές της και αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ποσοστό συμμετοχής 18,3346%), η οποία εξέπνευσε χωρίς να αποκτηθεί η προειρημένη συμμετοχή από την INVESCO FINANCE SA, προκειμένου τα μέρη να επικαιροποιήσουν τους όρους της συμφωνίας, όπως ορίζεται σε διαφορετική γνωστοποίηση προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την Εταιρεία, κατά τα αναφερόμενα κατωτέρω υπό ΙΙ.

Κατόπιν τούτου η συμμετοχή των κ.κ. Δημητρίου Μπάκου, Ιωάννη Καϋμενάκη και της INVESCO FINANCE SA, στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας την 12.01.2021 κατέρχεται του ορίου 20%, και να διαμορφώνεται πλέον στο 5%.

ΙΙ. 1. Το νομικό πρόσωπο AKRON TRADE AND TRANPORT S.A. (το οποίο ελέγχεται από κοινού από τους κ.κ. Δημήτριο Μπάκο και Ιωάννη Καϋμενάκη, οι οποίοι δρουν συντονισμένα), ενημερώνει, σε συμμόρφωση με την Οδηγία περί Διαφάνειας, ότι δυνάμει της από 13.01.2021 συμφωνίας με το νομικό πρόσωπο Pemanoaro Limited, αποκτά 44.101.876 μετοχές και αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ήτοι ποσοστό συμμετοχής 20,5822% όπως περιγράφεται αναλυτικά κατωτέρω στις Πρόσθετες πληροφορίες – Παρατήρηση.

Ημερομηνία σύναψης της συμφωνίας: 13.01.2021

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου πριν την από 13.01.2021 συμφωνία:

Α. (i) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),

(ii) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές)

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου μετά την από 13.01.2021 συμφωνία:

Α. (i) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),

(ii) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

(i) δικαιώματα ψήφου από χρηματοπιστωτικά μέσα (σύμφωνα με το άρθρο 11 παρ. α του3556/2007), ως αποτέλεσμα της συναφθείσας συμφωνίας απόκτησης επιπλέον συμμετοχήςκαι αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου ήτοι 44.101.876 κοινών ονομαστικών μετοχών ήτοι 20,5822% του μετοχικού κεφαλαίου της εκδότριας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ.

Ο αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου (συνολική θέση), ως αποτέλεσμα της συμφωνίας απόκτησης συμμετοχής και αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου θα διαμορφωθεί ως εξής: άμεση συμμετοχή 20,5822% (ήτοι 44.101.876 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές και αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου), έμμεση συμμετοχή 0% και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 20,5822% (ήτοι 44.101.876 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές με αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ.

Η συμμετοχή της AKRON TRADE AND TRANSPORT SA στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας ανέρχεται του ορίου 20%.

Τα φυσικά πρόσωπα κ.κ. Δημήτριος Μπάκος και Ιωάννης Καϋμενάκης, τα οποία κατέχουν

από κοινού και ελέγχουν (50% έκαστος) το νομικό πρόσωπο AKRON TRADE AND TRANSPORT SA., ενημερώνουν για απόκτηση συμμετοχής τους στο μετοχικό κεφάλαιο και τα δικαιώματα ψήφου της εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ, συνεπεία της από 13.01.2021 συμφωνίας του προαναφερόμενου νομικού προσώπου, που αφορά στην απόκτηση συμμετοχής και αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου της εκδότριας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ, ήτοι ποσοστού 20,5822% (και αριθμό μετοχών 44.101.876 κοινών ονομαστικών μετοχών με αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου). Κατόπιν τούτου η έμμεση συμμετοχή εκάστου των κ.κ. Δημητρίου Μπάκου και Ιωάννη Καϋμενάκη στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας διαμορφώνεται ως εξής:

Ημερομηνία σύναψης της συμφωνίας: 13.01.2021

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου πριν την από 13.01.2021 συμφωνία:

Α. (i) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές)

(ii) έμμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) μέσω του νομικού προσώπου INVESCO FINANCE SA, και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου μετά την από 13.01.2021 συμφωνία:

Α. (i) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές)

(ii) έμμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) μέσω του νομικού προσώπου INVESCO FINANCE SA, και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Β. (i) δικαιώματα ψήφου από χρηματοπιστωτικά μέσα (σύμφωνα με το άρθρο 11 παρ. α του

3556/2007), ως αποτέλεσμα της συναφθείσας συμφωνίας απόκτησης επιπλέον συμμετοχής και αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου ήτοι 20,5822% (ήτοι 44.101.876 κοινές ονομαστικές μετοχές με αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου) της εκδότριας ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. υπέρβαση του ορίου 20%.

Ο αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου (συνολική θέση), ως αποτέλεσμα της συμφωνίας απόκτησης επιπλέον συμμετοχής και αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου θα διαμορφωθεί ως εξής: άμεση συμμετοχή 0% και έμμεση συμμετοχή 25,5824% (ήτοι 54.815.876 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) εκδόσεως ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ, συνολικό ποσοστό συμμετοχής (άμεσο και έμμεσο) και δικαιωμάτων ψήφου 25,5824% (ήτοι 54.815.876 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ.

Η συμμετοχή των κ.κ. Δημητρίου Μπάκoυ και Ιωάννη Καϋμενάκη στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας ανέρχεται του ορίου 25%.

Πρόσθετες πληροφορίες – Παρατήρηση.

Τα νομικά πρόσωπα INVESCO FINANCE SA και AKRON TRADE AND TRANSPORT SA, ελέγχονται από κοινού από τους κ.κ. Δημήτριο Μπάκο και Ιωάννη Καϋμενάκη, οι οποίοι δρουν συντονισμένα (άρθρο 10 παρ. α ν. 3556/2007, όπως ισχύει). 

Η INVESCO FINANCE SA κατέχει άμεσα 10.714.000 μετοχές της ΕΛΛΑΚΤΩΡ Ε ήτοι ποσοστό 5,0002% των δικαιωμάτων ψήφου του εκδότη.

Η από 13.01.2021 συμφωνία μεταξύ AKRON TRADE AND TRANSPORT SA και PEMANOARO LIMITED που αφορά στην απόκτηση μετοχών του εκδότη θα υλοποιηθεί κατά τα ακόλουθα στάδια και τις αντίστοιχες ημερομηνίες:

Αρ. Μετοχών Ημ/νία Απόκτησης

25.600.000 26 Ιανουαρίου 2021

3.333.333 26 Φεβρουαρίου2021

3.333.333 31 Μαρτίου 2021

3.333.333 30 Απριλίου 2021

3.333.333 31 Μαϊου 2021

3.333.333 30 Ιουνίου 2021

1.835.211 30 Ιουλίου 2021

Aπό τη σύναψη της προειρημένης από 13.01.2021 συμφωνίας (βλ. υπό ΙΙ) μεταξύ της AKRON TRADE AND TRANSPORT SA και της PEMANOARO LIMITED, το σύνολο των δικαιωμάτων ψήφου στο οποίο η εν λόγω συμφωνία αφορά (ήτοι, ποσοστό 20,5822% του συνόλου δικαιωμάτων ψήφου το οποίο αντιστοιχεί σε 44.101.876 κοινές ονομαστικές μετοχές της ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ ) θα ασκούνται από την PEMANOARO LIMITED με βάση τις οδηγίες που θα δίδει η AKRON TRADE AND TRANSPORT SA. Ως εκ τούτου, από την έναρξη ισχύος της συμφωνίας που προαναφέρθηκε και μέχρι τη λήξη/εκπνοή της, όπως αναφέρεται ανωτέρω, η AKRON TRADE AND TRANSPORT SA θα δίδει οδηγίες στην PEMANOARO LIMITED για την άσκηση των δικαιωμάτων ψήφου που αντιστοιχούν στα 44.101.876 μετοχών που κατέχει η PEMANOARO LIMITED ήτοι ποσοστό 20,5822% του συνόλου δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Κατόπιν τούτου η συμμετοχή της AKRON TRADE AND TRANSPORT SA στο μετοχικό κεφάλαιο και στα δικαιώματα ψήφου της εκδότριας ανέρχεται του ορίου 20%, και η συμμετοχή των κ.κ. Δημητρίου Μπάκου, Ιωάννη Καϋμενάκη ανέρχεται πλέον του ορίου 25%».

 

15/01/21

 

Πρόβλεψη για «εκρηκτική» ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας

 

«Εκρηκτική» ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας αναμένεται στο β΄ εξάμηνο του 2021, με το ΑΕΠ να «τρέχει» με ρυθμούς της τάξεως του 7% και 5% σε τριμηνιαία βάση το β΄ και το γ΄ τρίμηνο αντιστοίχως, λειτουργώντας ως… ελατήριο και ωθώντας έτσι σε ανάπτυξη της τάξεως του 9,5% το 2022, σύμφωνα με την έκθεση οικονομικής ανάλυσης και επενδυτικής στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς. Για το σύνολο του 2021, η ανάπτυξη τοποθετείται στο 4,5% από ύφεση 9,5% το 2020.  

 

Οπως εξηγεί, σύμφωνα με τις προβλέψεις της, αντί για «πληγές» («scarring») ή «υστέρηση» («hysteresis») –που είναι μία επιτηδευμένη ορολογία που χρησιμοποιούν οι οικονομολόγοι για να πουν ότι ένα συγκεκριμένο γεγονός όπως η πανδημία COVID-19, θα έχει μακροχρόνιο αρνητικό αντίκτυπο– η Ελλάδα εισέρχεται σε καθεστώς «Goldilocks». Ξεκινώντας από εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα δραστηριότητας, με εκτεταμένο πλεονάζον παραγωγικό  δυναμικό και λαμβάνοντας υπόψη τη νέα πολιτική φορολογικής χαλάρωσης, την υψηλή ρευστότητα, το χαμηλό κόστος χρηματοδότησης και τα πρωτοφανή επίπεδα ευρωπαϊκών πόρων, η Ελλάδα είναι σε θέση όχι μόνο να ανακτήσει τη χαμένη παραγωγή που σχετίζεται με την πανδημία, αλλά και να μεταβεί σε μια υψηλότερη τροχιά οικονομικής ανάπτυξης σε σχέση με τις προβλέψεις μας πριν από την COVID-19.

Από τον Μάρτιο, όπως επισημαίνει η Τράπεζα Πειραιώς, όταν και ξέσπασε παγκοσμίως η πανδημία της COVID-19, οι κύριες ανησυχίες της συνδέονταν με τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις τις οποίες επρόκειτο να επιφέρει η ύφεση στην ελληνική οικονομία. Το σκεπτικό της εκείνη την περίοδο, δεδομένων και των ζητημάτων που έχει κληρονομήσει η Ελλάδα –όπως το υψηλό χρέος και NPLs, η περιορισμένη πιστωτική επέκταση και η σχεδόν μηδενική ικανότητα για δημοσιονομική επέκταση– ήταν ότι η επικείμενη ύφεση θα οδηγούσε σε μόνιμη και ουσιαστική απώλεια παραγωγής.

 

Από τότε, μία σειρά γεγονότων όπως η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα PEPP της ΕΚΤ, η χαλάρωση των κανόνων δημοσιονομικής πειθαρχίας και το πρόγραμμα χρηματοδότησης NextGen EU, όπως και το δεύτερο lockdown το οποίο επιβλήθηκε στις αρχές Νοεμβρίου, οδήγησε την Τράπεζα στην αναθεώρηση της θέσης της.

 

Τώρα, όπως τονίζει, υπάρχουν στοιχεία για το πρώτο εννεάμηνο του 2020 και έτσι υφίσταται μία πολύ πιο καθαρή εικόνα του οικονομικού αντικτύπου της πανδημίας COVID-19. Εξετάζοντας τα τριμηνιαία στοιχεία του ΑΕΠ, προχωράει σε αναθεώρηση των προβλέψεών της με μία μετατόπιση στις προσδοκίες ανάκαμψης της οικονομίας κατά ένα τρίμηνο, από το πρώτο τρίμηνο του 2021 στο δεύτερο τρίμηνο του 2021. Επίσης, αξιολογώντας την επίπτωση του πακέτου των 32 δισ. ευρώ του Ταμείου NextGenEU, πλέον μετατοπίζει τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις προς τα πάνω κατά περίπου 1,5% προς ένα μακροπρόθεσμο μέσον όρο ανάπτυξης γύρω στο 3,5%.

 

Συνεπώς, η προς τα άνω αναθεώρηση των μακροπρόθεσμων προβλέψεων της Τράπεζας Πειραιώς ξεπερνά όλες τις βραχυπρόθεσμες αναταράξεις. Ως εκ τούτου, οι αρχικοί φόβοι σχετικά με τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις της πανδημίας λόγω της ύφεσης  ήταν υπερβολικοί, όπως καταλήγει.

 

Δεν αλλάζει στόχους η ΕΚΤ για την ανάκαμψη το 2021

Η Κριστίν Λαγκάρντ υπεραμύνθηκε χθες των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη παρά τις ανησυχίες που εκφράζουν τραπεζικοί αναλυτές και υψηλοί αξιωματούχοι για τις οικονομικές επιπτώσεις του δεύτερου κύματος της πανδημίας.

Όπως γράφει η Ζωρζέν Ζολώτα στην Ναυτεμπορική, μια εβδομάδα πριν από την πρώτη συνεδρίαση της ΕΚΤ μέσα στο 2021, η επικεφαλής της ΕΚΤ είπε χθες πως η Ευρωζώνη θα ανακάμψει υπό την προϋπόθεση πως θα αρθούν οι περιορισμοί στις μετακινήσεις και τις κοινωνικές επαφές από το δεύτερο τρίμηνο του έτους και ξεπεραστούν τα αρχικά εμπόδια στους μαζικούς εμβολιασμούς. Ούτως ή άλλως η αρνητική αναθεώρηση των οικονομικών προβλέψεων που έγινε τον Δεκέμβριο στηριζόταν στην υπόθεση πως οι περιορισμοί των κυβερνήσεων θα ισχύσουν μέχρι τα τέλη του πρώτου τριμήνου, τόνισε η Λαγκάρντ σε συνέδριο του πρακτορείου Reuters. Τον περασμένο μήνα, η ΕΚΤ αποφάσισε την επέκταση και παράταση του προγράμματος αγοράς ομολόγων στο πλαίσιο μιας μεγαλύτερης κινητοποίησης της εργαλειοθήκης της, αναθεωρώντας τις προβλέψεις για ετήσια ανάπτυξη στο 3,9%. Τότε είχε διαβλέψει πως μια ικανοποιητική ανοσία των πληθυσμών δεν θα επιτευχθεί πριν από τα τέλη του 2021. «Ζωηρή» ανάκαμψη προεξοφλεί, επίσης, ο επικεφαλής της Fed στη Βοστόνη, Έρικ Ρόζεγκρεν, για την αμερικανική οικονομία από το β’ εξάμηνο του έτους.

Με το δεύτερο κύμα της πανδημίας Covid-19 να βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη και το νέο στέλεχος του κορονοϊού να εξαπλώνεται ταχύτερα όσο οι εμβολιασμοί εξελίσσονται βραδύτερα απ’ ό,τι αναμενόταν, οι προσδοκίες για την ανάκαμψη των οικονομιών μετριάστηκαν ή ακόμη και επιδεινώθηκαν μέσα σε λίγες μόνον εβδομάδες. Η επικεφαλής οικονομολόγος της Παγκόσμιας Τράπεζας, Κάρεν Ράινχαρντ, εξέφρασε την ανησυχία της για το ξέσπασμα νέας χρηματοπιστωτικής κρίσης από τις συνέπειες μιας παρατεταμένης πανδημίας στην οικονομική κατάσταση των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών. Η κ. Ράινχαρντ, η οποία ανέλαβε τα νέα της καθήκοντα τον περασμένο Ιούνιο, δήλωσε στο τηλεοπτικό δίκτυο του Bloomberg πως είναι σημαντικό να μη συγχέει κανείς την ανάκαμψη των οικονομιών με την επαναφορά της ανάπτυξης στα προ πανδημίας επίπεδα, καθώς το κατά κεφαλήν ΑΕΠ θα παραμείνει χαμηλότερο μέχρι τα τέλη του τρέχοντος έτους.

Εκτιμήσεις αναλυτών

Αναλυτές των Goldman Sachs, JP Morgan Chase, UBS και PIMCO προειδοποίησαν πως τα εμπόδια στους πρώτους εμβολιασμούς της Ευρώπης και των ΗΠΑ έχουν ήδη αναχαιτίσει έως έναν βαθμό τη δυναμική ανάπτυξης στην παγκόσμια οικονομία, ενώ τόνισαν πως η Ευρωζώνη ενδεχομένως να παγιδευτεί σε διπλή ύφεση. Ο οικονομολόγος της Berenberg Bank για την Ευρώπη, Χενς Φλόριαν, θεωρεί πως ένας «σκοτεινός χειμώνας θα προηγηθεί μιας φωτεινής άνοιξης», διαβλέποντας πως οι επιπτώσεις των περιορισμών το τέταρτο τρίμηνο του 2020 και το πρώτο του 2021 δεν θα είναι τόσο ολέθριες όσο ήταν το πρώτο εξάμηνο του 2020.

Πράγματι, η Eurostat ανακοίνωσε χθες πως η βιομηχανική παραγωγή στην Ευρωζώνη ενισχύθηκε κατά 2,5% τον Νοέμβριο σε σχέση με τον Οκτώβριο, καθώς ο κλάδος συνεχίζει να ανακάμπτει από το πρώτο κύμα της πανδημίας, απέχοντας λιγότερο του 1% από τα προ πανδημίας επίπεδα. Η Berenberg προβλέπει πως το εξάμηνο από τον Οκτώβριο του 2020 μέχρι τον Μάρτιο του 2021 θα υπάρξει συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 3% στην Ευρωζώνη και κατά 5,5% στη Βρετανία. Σε καλύτερη μοίρα βρίσκονται οι ΗΠΑ παρά την έξαρση των κρουσμάτων, με την οικονομική δραστηριότητα να ανακάμπτει αμυδρά.

 

14/01/21

 

DBRS: Ο "εφιάλτης" των νέων NPLs και το κύμα συγχωνεύσεων στις Τράπεζες

 

Οι προοπτικές για τις ευρωπαϊκές τράπεζες παραμένουν δύσκολες το 2021, όπως επισημαίνει ο οίκος αξιολόγησης DBRS σε νέα έκθεσή του. Αναμένει ότι η πίεση των εσόδων που αντιμετώπισαν το 2020 θα συνεχιστεί και φέτος, ενώ δεδομένου του ακόμη πολύ δύσκολου περιβάλλοντος σε ό,τι αφορά τα έσοδα καθώς και των χαμηλών αποδόσεων, η μείωση του λειτουργικού κόστους παραμένει σαφής προτεραιότητα και η πίεση για βελτίωση των αποδόσεων είναι πιθανό να οδηγήσουν σε περαιτέρω εγχώριες συγχωνεύσεις σε ορισμένες χώρες.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, η COVID-19 δημιούργησε σημαντική οικονομική αναταραχή σε όλη την Ευρώπη. Ωστόσο, τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια δεν έχουν σημειώσει ακόμη σημαντική αύξηση χάρη στα μορατόρια, τα κρατικά προγράμματα χρηματοδότησης και τις εγγυήσεις. Ωστόσο, τονίζει ο οίκος, είναι σαφές ότι οι ζημιές από δάνεια θα αυξηθούν όταν λήξει η κρατική στήριξη. Η πορεία των NPLs  θα παραμείνει συνάρτηση της διάρκειας των οικονομικών περιορισμών, του συνολικού οικονομικού αντίκτυπου, καθώς και τυχόν πρόσθετων μέτρων στήριξης.

 

Εν τω μεταξύ, οι χρηματοδοτικές θέσεις των ευρωπαϊκών τραπεζών παρέμειναν σταθερές. Ορισμένες τράπεζες σημείωσαν σημαντική αύξηση στις καταθέσεις πελατών και η DBRS αναμένει ότι θα συνεχιστεί αυτή η τάση. Τα συνολικά επίπεδα κεφαλαίου παρέμειναν επίσης σταθερά παρά την πιο αδύναμη κερδοφορία, εν μέρει λόγω της απαγόρευσης διανομής μερισμάτων και της χαλάρωσης των εποπτικών απαιτήσεων, ωστόσο, αναμένεται πως η επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού θα προκαλέσει αύξηση των σταθμισμένων για το ρίσκο περιουσιακών στοιχείων το 2021 και χαμηλότερη εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου. 

 

Μια σημαντική αύξηση στα NPL είναι πολύ πιθανή 

 

Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια δεν αυξήθηκαν σημαντικά το 2020 χάρη στα μέτρα στήριξης, ωστόσο το 2021 αναμένεται το σκηνικό αυτό να αλλάξει κατά τον οίκο.
 

Ο άμεσος αντίκτυπος της COVID-19 αντικατοπτρίζεται στην κερδοφορία των τραπεζών, με σημαντική αύξηση του κόστους κινδύνου (προβλέψεις για απώλεια δανείων ως ποσοστό των δανείων). Το μέσο κόστος κινδύνου για τις ευρωπαϊκές τράπεζες που παρακολουθεί η DBRS, μεταξύ των οποίων και οι ελληνικές οι οποίες και έχουν τον υψηλότερο δείκτη NPLs στην Ευρώπη, ήταν 78 μονάδες βάσης στο εννεάμηνο του 2020, σε σύγκριση με 39 μ.β το 2019. Το υψηλότερο κόστος κινδύνου αντικατοπτρίζει σε μεγάλο βαθμό την επικαιροποίηση των πιστωτικών μοντέλων με την COVID-19 να οδηγεί σε πιο αρνητικές οικονομικές παραδοχές. 

 

Παράλληλα, όπως προσθέτει ο οίκος, τα NPL δεν αυξήθηκαν σημαντικά στο τέλος του γ’ τριμήνου 2020, λόγω του οφέλους των μορατόριουμ και των κρατικών εγγυήσεων. Η μεγαλύτερη αύξηση NPLs παρατηρήθηκε στη Νορβηγία, τη Γερμανία και την Ολλανδία στο εννεάμηνο, από πολύ χαμηλές βάσεις. Οι τράπεζες στην Πορτογαλία, την Ιταλία και την Ισπανία συνέχισαν να μειώνουν τα NPLs, ωστόσο, αυτές οι χώρες διατηρούν υψηλά επίπεδα NPL και έχουν υψηλούς δείκτες NPL σε σχέση με άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες και πάνω από τον μέσο όρο στην Ευρώπη. Υπήρξε ένα μεγάλο ποσοστό δανειοληπτών που συνέχισαν να πληρώνουν τις υποχρεώσεις τους μετά το τέλος της αναστολής, όμως, η ικανότητά τους να πραγματοποιούν πληρωμές εξαρτάται από το οικονομικό σοκ που αντιμετωπίζει κάθε χώρα. 

Η αρχή του 2021 ήταν δύσκολη με πολλές ευρωπαϊκές χώρες να ανακοινώνουν νέα lockdowns. Ο αντίκτυπος της πανδημίας στην ποιότητα των assets των τραπεζών και το κόστος κινδύνου το 2021 θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια των οικονομικών περιορισμών και του συνολικού οικονομικού αντίκτυπου καθώς και από πρόσθετα μέτρα στήριξης, όπως επισημαίνει η DBRS.

Ο οίκος αναφέρεται και στην πρόταση της Κομισιόν για την αντιμετώπιση των NPL που δημιουργεί η πανδημία, η οποία και ανακοινώθηκε στα μέσα Δεκεμβρίου, υπογραμμίζοντας το γεγονός ότι περιλαμβάνει τη δυνατότητα ίδρυσης εθνικών bad banks καθώς κα την περαιτέρω ανάπτυξη δευτερογενών αγορών NPLs που θα επιτρέψουν στις ευρωπαϊκές τράπεζες να "ξεφορτωθούν" NPL από τους ισολογισμούς τους. 

 

Εκτός από τη βέβαιη αύξηση των NPLs φέτος, ο οίκος εντοπίζει σειρά άλλων σημαντικών προκλήσεων για τις ευρωπαϊκές τράπεζες αυτό το έτος, τις εξής:

 

• Δεδομένου του δύσκολου περιβάλλοντος εσόδων λόγω της πανδημίας, η περαιτέρω μείωση του λειτουργικού κόστους παραμένει "κλειδί" για τον κλάδο. Ωστόσο, δεδομένης της ανάγκης να συνεχίσουν να επενδύουν στην τεχνολογία, καθώς και των εποπτικών απαιτήσεων, αυτό θα είναι δύσκολο για τις τράπεζες. 

 

• Η DBRS Morningstar θεωρεί ότι η πίεση για βελτίωση των αποδόσεων ενδέχεται να οδηγήσει σε περαιτέρω εγχώριες συγχωνεύσεις σε ορισμένες χώρες (ιδίως στην Ιταλία και την Ισπανία). 

 

• Η άφθονη ρευστότητα θα συνεχιστεί το 2021, ωστόσο η DBRS θεωρεί την πρόσφατη αύξηση των καταθέσεων ως απίθανο να είναι μια μόνιμη μετατόπιση του συνδυασμού χρηματοδότησης των τραπεζών.

 

• Τέλος, ο οίκος αναμένει ότι η επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού θα προκαλέσει αύξηση σταθμισμένων για το ρίσκο περιουσιακών στοιχείων που θα επηρεάσουν τα επίπεδα κεφαλαιοποίησης. Επιπλέον, η εσωτερική παραγωγή κεφαλαίου θα μπορούσε να αποδυναμωθεί δεδομένης της χαμηλότερης κερδοφορίας και της επιστροφής στις πληρωμές μερισμάτων αργότερα μέσα στο έτος.

 

 

Τα σχέδια της Eurobank για τις θυγατρικές εξωτερικού

 

Η αξιοποίηση ευρωπαϊκών πόρων, στο πλαίσιο της ευρωπαϊκής στήριξης, σε Βουλγαρία, Σερβία και Κύπρο, δημιουργεί επιπλέον υπεραξίες για τις θυγατρικές της Eurobank στο εξωτερικό.

 

Όπως αναφέρει ο Λεωνίδας Στεργίου στο capital.gr, ο εταιρικός μετασχηματισμός της Eurobank με την εισηγμένη πλέον Eurobank Holding στο ελληνικό Χρηματιστήριο, περιλαμβάνει τη νέα τράπεζα Eurobank στην Ελλάδα και τις θυγατρικές του Ομίλου στο εξωτερικό, δηλαδή στη Βουλγαρία, Σερβία, Κύπρο, Λουξεμβούργο και Βρετανία.

 

Η κάθε θυγατρική, ανάλογα με το βασικό της αντικείμενο και τα χαρακτηριστικά και τις προοπτικές στη χώρα όπου δραστηριοποιείται, εντάσσεται πλέον στο ευρύτερο στρατηγικό σχέδιο "Eurobank of 2030” και στην επίτευξη συγκεκριμένων ποιοτικών και ποσοτικών στόχων.

 

Το σχέδιο αυτό αποτελεί επέκταση του διετούς πλάνου που προβλέπει, μεταξύ άλλων, νέα δάνεια στην περιοχή άνω των 2 δισ. ευρώ και την περαιτέρω χρηματοδότηση για τη στήριξη, απορρόφηση και επένδυση ευρωπαϊκών κονδυλίων άνω των 30 δισ.

 

Ο στρατηγικός σχεδιασμός για τις θυγατρικές του Ομίλου στο εξωτερικό, θα μπορούσε να διακριθεί σε δύο κατηγορίες. 

 

Η πρώτη περιλαμβάνει τις τράπεζες σε Λουξεμβούργο και Βρετανία, οι οποίες εξειδικεύονται στο wealth management και το private banking.

 

Οι δραστηριότητες αυτές θα εμπλουτιστούν με νέα προϊόντα, υπηρεσίες και συνέργειες, δίνοντας έμφαση στην καινοτομία και στη δημιουργία νέας πελατείας υψηλής προστιθέμενης αξίας. Eurobank Private Bank Luxembourg SA παρέχει προϊόντα και εξειδικευμένες υπηρεσίες Private Banking, Wealth Management και Investment Fund Services.

 

Επιπλέον, προσφέρει επιλεγμένες υπηρεσίες τραπεζικής επιχειρήσεων. Δραστηριοποιείται στο Λουξεμβούργο και το Λονδίνο. Η Eurobank Fund Management Company (Luxembourg) SA εξειδικεύεται στη δημιουργία και διοικητική διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων.

 

Η δεύτερη κατηγορία αφορά τις τράπεζες του Ομίλου στη Βουλγαρία, τη Σερβία και την Κύπρο. Και στις τρεις χώρες, αναλυτές και ΕΕ περιμένουν υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης στην επόμενη διετία. Επιπλέον, ειδικά για τη Βουλγαρία, είναι η χώρα που πρόκειται να επωφεληθεί περισσότερο από τα ευρωπαϊκά πακέτα στήριξης, τα οποία υπολογίζονται σε 29 δισ. ευρώ, δηλαδή περίπου στο μισό ΑΕΠ της χώρας το 2019.

 

Η Eurobank Bulgaria AD, τρίτη σε μέγεθος στη Βουλγαρία, προσφέρει τραπεζικές υπηρεσίες σε ιδιώτες, επιχειρήσεις και επενδυτές. Επίσης, στην Κύπρο πρόκειται να εισρεύσουν κονδύλια 2,7 δισ. (σχεδόν το 12% του ΑΕ). Η Eurobank Cyprus Ltd προσφέρει εξειδικευμένα τραπεζικά προϊόντα και υπηρεσίες και η Eurobank AD Beograd τραπεζικές υπηρεσίες σε ιδιώτες και επιχειρήσεις στη Σερβία.

 

Όπως άλλωστε έχει αναφέρει ο CEO του Ομίλου κ. Φωκίων Καραβίας σε δημόσιες τοποθετήσεις του, ο στόχος για τη Eurobank είναι να παίξει ηγετικό ρόλο στην περιοχή ως η μεγαλύτερη ιδιωτική τράπεζα.

 

Αυτό θα γίνει αφενός με τη μείωση των κόκκινων δανείων σε επίπεδα κάτω του 5% μέχρι το 2022, δημιουργία εσωτερικών κεφαλαίων (buffer) άνω του απαιτούμενου ποσοστού από τις εποπτικές αρχές και σε εσωτερικές επενδύσεις περίπου 700 εκατ. ευρώ σε δομές, ψηφιακό μετασχηματισμό, δημιουργία καινοτόμων υπηρεσιών και προϊόντων διαθέσιμων online 24 ώρες το 24ωρο, τμήματα εξυπηρέτησης πελατών και αποτελεσματικότερη διαχείριση των ανθρωπίνων πόρων, ενταγμένη στη στρατηγική του μετασχηματισμού και του "Eurobank of 2030”, που έχει παρουσιάσει το Capital.gr.

 

Εξάλλου, όπως έχει επισημάνει ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank κ. Φωκίων Καραβίας, στην επιστολή του προς το προσωπικό με τις ευχές για τα Χριστούγεννα, δίνει το περίγραμμα αυτού του νέου μετασχηματισμού και του οράματος για τα επόμενα 10 χρόνια. Στόχος του "Eurobank of 2030” είναι να κάνει τη Eurobank "ηγέτη στην περιοχή”. 

 

Το όραμα αυτό περιλαμβάνει τους εξής στρατηγικούς στόχους:

 

Πρώτον, η μεγαλύτερη και ισχυρότερη ιδιωτική τράπεζα ώστε να γίνει μέτρο σύγκρισης για το τραπεζικό σύστημα.

Δεύτερον, νέα εποχή στην έννοια της εξυπηρέτησης.

Τρίτον, στήριξη πελατών και οικονομίας.

Τέταρτον, αποτελεσματική αξιοποίηση των ανθρωπίνων πόρων.

 

13/01/21

 

 

Eurostat: Η βιομηχανική παραγωγή της Ελλάδας αυξήθηκε τον Νοέμβριο με τον δεύτερο υψηλότερο ρυθμό στην ΕΕ

 

Τη δεύτερη μεγαλύτερη αύξηση μεταξύ των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης κατέγραψε η βιομηχανική παραγωγή της Ελλάδας τον Νοέμβριο του 2020, όπως προκύπτει από στοιχεία που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία (Eurostat). H βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε στην Ελλάδα 6,3% σε σχέση με τον Οκτώβριο και κατά 8,8% σε σύγκριση με τον Νοέμβριο του 2019. Στην ΕΕ αυξήθηκε 2,3% και σε μηνιαία βάση, ενώ σε σχέση με τον Νοέμβριο του 2019 ήταν μειωμένη κατά 0,4%.

 

Την υψηλότερη αύξηση της παραγωγής σε ετήσια βάση κατέγραψε η Ιρλανδία (40,8%), ενώ τις μεγαλύτερες μειώσεις σημείωσαν η Βουλγαρία (5%), η Γαλλία (4,9%) και η Ιταλία (4,2%). Η παραγωγή κεφαλαιουχικών αγαθών στην ΕΕ αυξήθηκε 7% σε σχέση με τον Οκτώβριο και των ενδιάμεσων αγαθών κατά 1,5%, ενώ μειώθηκαν η παραγωγή των διαρκών καταναλωτικών αγαθών (1,2%), των μη διαρκών καταναλωτικών αγαθών (1,7%) και της ενέργειας (3,9%). 

 

 

«Φούσκα» στα Cryptocurrencies βλέπουν οι βρετανικές αρχές

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει το CNBC, όσοι επενδύουν σε κρυπτονομίσματα κινδυνεύουν να χάσουν όλα τα χρήματά τους, προειδοποιεί η Αρχή Χρηματοπιστωτικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου (FCA). Συν τοις άλλοις, προσθέτει ότι τα επενδυτικά προϊόντα εκείνα τα οποία συνδέονται με τα ψηφιακά νομίσματα «ενέχουν πολύ σοβαρούς κινδύνους». Σύμφωνα με δημοσίευμα του αμερικανικού ενημερωτικού δικτύου του CNBC, η FCA αναφέρει ότι «γνωρίζει πως ορισμένες εταιρείες προσφέρουν επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία σχετιζόμενα με ψηφιακά νομίσματα ή δανεισμό ή επενδύσεις που συνδέονται με τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία και υπόσχονται παχυλές αποδόσεις». Οπότε, κρούει τον κώδωνα του κινδύνου, προειδοποιώντας εκείνους που κυνηγούν τα γρήγορα κέρδη, ότι «όσοι επενδύουν σε αυτούς τους τύπους προϊόντων, θα πρέπει να είναι έτοιμοι να χάσουν όλα τα χρήματά τους».

 

Σύμφωνα με το CNBC, η πρωτοβουλία της Αρχής Χρηματοπιστωτικής Συμπεριφοράς υλοποιείται εν μέσω πολύ ακραίων διακυμάνσεων στην αγορά των κρυπτογραφημένων νομισμάτων. Το bitcoin και άλλα ψηφιακά νομίσματα κατέγραψαν μεγάλες απώλειες τη Δευτέρα και εξανεμίστηκαν περίπου 170 δισ. δολάρια από τη συνολική αξία όλων τους. Ωστόσο, ας μη λησμονούμε πως μόλις την περασμένη εβδομάδα, το bitcoin εκτινάχθηκε σε νέα υψηλά επίπεδα ρεκόρ, αγγίζοντας τις 41.973 δολάρια. Οι επενδυτές βλέπουν όλο και περισσότερο τα κρυπτονομίσματα ως ένα είδος σύγχρονου μέσου αντιστάθμισης του πληθωρισμού, όπως είναι ο χρυσός εν μέσω μιας περιόδου με πρωτοφανή και μακράς διαρκείας προγράμματα στήριξης των οικονομιών από  τις κυβερνήσεις. 

 

Εντούτοις, η απότομη  άνοδος του bitcoin οδήγησε ορισμένους σχολιαστές να προειδοποιήσουν ότι θα μπορούσε να σηματοδοτεί και μία «φούσκα», η οποία πολύ σύντομα πιθανώς θα διαλυθεί με πάταγο. Αλλωστε, το μεγαλύτερο στην κατηγορία των ψηφιακών νομισμάτων παγκοσμίως, μέσα στους τελευταίους δώδεκα μήνες έχει σημειώσει άνοδο που προσεγγίζει το 300%. Κατά τους αναλυτές της αμερικανικής τραπέζης Bank of America, πρόκειται για τη μεγαλύτερη »φούσκα». Η FCA αναφέρθηκε με σκληρό τρόπο στα ψηφιακά νομίσματα πρόσφατα, απαγορεύοντας την πώληση παραγώγων τους σε επενδυτές λιανικής. 

 

«Σε όλες τις υψηλού ρίσκου επενδύσεις με στόχο τα μεγάλα κέρδη, οι  καταναλωτές πρέπει να βεβαιωθούν ότι καταλαβαίνουν σε τι ακριβώς επενδύουν, τους κινδύνους που απορρέουν, και την ενδεχόμενη προστασία, η οποία τους παρέχεται βάσει του ρυθμιστικού πλαισίου», πρόσθεσε, η FCA.

 

«Στοιχηματίζουν» στα ελληνικά ομόλογα

Θετικά είναι τα μηνύματα των διεθνών οίκων για τα ελληνικά ομόλογα, ενόψει και της πρώτης εξόδου της Ελλάδας στις αγορές για το 2021, η οποία αναμένεται τις επόμενες εβδομάδες. Η Citigroup και η JP Morgan δηλώνουν αισιόδοξες για την πορεία της ελληνικής αγοράς αυτό το έτος και συνιστούν στους επενδυτές την αγορά ελληνικών κρατικών τίτλων, εκτιμώντας πως ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους θα προχωρήσει σε έκδοση τίτλων μεγάλης διάρκειας, δηλαδή 20ετίας ή 30ετίας.

Την κατάλληλη ώρα…

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή, σύμφωνα με πηγές της αγοράς, η Ελλάδα θα περιμένει να… ηρεμήσει ο «συνωστισμός» εκδόσεων ομολόγων από μεγάλες χώρες της Ευρωζώνης, που παρατηρείται τις πρώτες εβδομάδες του Ιανουαρίου, πριν επιχειρήσει να προχωρήσει στην πρώτη έξοδο, κάτι που σημαίνει πως μπορεί να πραγματοποιηθεί στα τέλη του μηνός ή στις αρχές του επομένου. Σε κάθε περίπτωση, «οδηγός» θα είναι η διάθεση των επενδυτών, η οποία πάντως παραμένει θετική για τους ελληνικούς τίτλους, με τις αποδόσεις τους να κινούνται κοντά στα ιστορικά χαμηλά.

Οσον αφορά τη διάρκεια του ομολόγου με την οποία η Ελλάδα θα κάνει φέτος «πρεμιέρα» στις αγορές, όλα είναι πιθανά, τόσο για μια βραχυπρόθεσμη έκδοση όσο και για έναν πιο μακροπρόθεσμο τίτλο. Στόχος του ΟΔΔΗΧ για φέτος παραμένει η βελτίωση της ελληνικής καμπύλης, καλύπτοντας τα σημεία όπου υπάρχουν «κενά», καθώς και η επέκταση της διάρκειάς της. Αυτό σημαίνει πως θα επιχειρηθούν βραχυπρόθεσμες εκδόσεις (5ετία, 7ετία ή «άνοιγμα» προηγούμενων βραχυπρόθεσμων εκδόσεων) καθώς και πιο μακροπρόθεσμες – εκτός από ένα νέο 10ετές, που θεωρείται βέβαιο, με τη 15ετία να θεωρείται μια καλή επιλογή, όπως έχει δείξει και η συμπεριφορά των επενδυτών στον αντίστοιχο τίτλο που εκδόθηκε το 2020. Η έκδοση ενός 20ετούς ομολόγου είναι επίσης στο τραπέζι και κερδίζει έδαφος, ωστόσο το πότε θα γίνει αυτή, άμεσα ή αργότερα, θα το καθορίσει η επενδυτική «όρεξη» και το σε ποιες διάρκειες φαίνονται συγκεντρωμένοι οι επενδυτές.

Το εγχείρημα ενός νέου 30ετούς τίτλου είναι πιο δύσκολο, με πηγές της αγοράς να αναφέρουν πως απαιτείται πολύ προσεκτική προετοιμασία. «Οσο πιο μακριά πηγαίνουμε στην καμπύλη τόσο το “καλάθι” των επενδυτών γίνεται πιο διστακτικό, καθώς η Ελλάδα δεν έχει ακόμη επενδυτική βαθμίδα», σημειώνουν χαρακτηριστικά, επισημαίνοντας πως ένας 30ετής τίτλος έχει, για παράδειγμα, τρεις φορές μεγαλύτερο ρίσκο από έναν 10ετή. Αυτό δεν σημαίνει πως έχει αποκλειστεί μια τέτοια έκδοση, και αν οι συνθήκες τις αγοράς το «επιβάλλουν» και υπάρχει «μανία» για τους ελληνικούς τίτλους, τότε είναι ένα σενάριο το οποίο θα εξετασθεί. 

Κάθε τρίμηνο

Οπως έχει επισημάνει ο ΟΔΔΗΧ, στόχος είναι η Ελλάδα να βγαίνει στις αγορές κάθε τρίμηνο, ενισχύοντας την παρουσία της και την επενδυτική βάση, μειώνοντας περαιτέρω το κόστος χρηματοδότησης και διατηρώντας σε υψηλά επίπεδα τα ταμειακά διαθέσιμα, τα οποία σήμερα διαμορφώνονται στα 32,2 δισ. ευρώ. Πρόβλημα ρευστότητας δεν υπάρχει, όπως δεν υπήρξε και το ιδιαίτερα δύσκολο 2020, που καταναλώθηκαν 22 δισ. ευρώ από τα ταμειακά διαθέσιμα και παρ’ όλα αυτά το «μαξιλάρι» έκλεισε πέρυσι στα 31,1 δισ. ευρώ. Φέτος αναμένεται να αντληθούν 8-12 δισ. ευρώ από τις αγορές, ενώ από την Ε.Ε. (SURE, Ταμείο Ανάκαμψης κ.λπ.) πρόκειται να εισρεύσουν 5,5 δισ. ευρώ, τη στιγμή που οι αναπτυξιακές προοπτικές μετά και τα εμβόλια έχουν ενισχυθεί. 

Οι εκτιμήσεις

Η Citigroup πάντως εκτιμά πως η Ελλάδα θα βγει φέτος τέσσερις φορές στις αγορές για την άντληση 10 δισ. ευρώ συνολικά, με την αρχή να γίνεται αυτόν τον μήνα με νέο 20ετές ομόλογο για την άντληση 2,5 δισ. ευρώ. Η επόμενη έκδοση τοποθετείται τον Απρίλιο με 7ετές ομόλογο για την άντληση 2,5 δισ. ευρώ επίσης, ενώ τον Ιούνιο η Citi αναμένει την έκδοση νέου 10ετούς ομολόγου ύψους 2,5 δισ. ευρώ και τον Σεπτέμβριο το re-opening του τίτλου με άντληση άλλων 2,5 δισ. ευρώ. Η αμερικανική τράπεζα επαναλαμβάνει πως έχει τοποθετήσει τα ελληνικά ομόλογα στα κορυφαία «στοιχήματα» για το 2021, συνιστώντας στους επενδυτές την αγορά του ελληνικού ομολόγου λήξεως Φεβρουαρίου 2025 έναντι των ιταλικών ομολόγων. Εκτός από το πρόγραμμα PEPP της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, όπως τονίζει, τα ελληνικά ομόλογα θα δεχθούν στήριξη από το Ταμείο Ανάκαμψης, το «κυνήγι» αποδόσεων των επενδυτών, το οποίο θα συνεχιστεί, και τη χαμηλή καθαρή προσφορά. 

Στα 10 δισ. ευρώ εκτιμά και η JP Morgan πως θα κινηθεί η ελληνική εκδοτική δραστηριότητα φέτος, προβλέποντας την έκδοση νέου 10ετούς ή 30ετούς ομολόγου τον Ιανουάριο ή τον Φεβρουάριο και συνολικά 4-5 εξόδους της Ελλάδας στις αγορές το 2021. Αναμένει πως η ελληνική καμπύλη θα συνεχίσει να γίνεται πιο επίπεδη, ειδικά στο «κομμάτι» των διαρκειών 2-10 ετών, ενώ συνιστά στους επενδυτές την αγορά του 7ετούς ομολόγου λήξεως Ιανουαρίου 2028, τονίζοντας πως υπάρχει υψηλή πιθανότητα αναβαθμίσεων της Ελλάδας φέτος από τους οίκους αξιολόγησης, με την ανάκτηση πάντως της επενδυτικής βαθμίδας να αρχίσει να απασχολεί περισσότερο την αγορά το 2022.

 

12/01/21

 
 

 

Πετρέλαιο: Πάνω από τα 56 δολάρια η τιμή του μπρεντ - Στο υψηλότερο επίπεδο 11μήνου

 

Προς υψηλό 11μήνου κινήθηκε σήμερα το πετρέλαιο,πλησιάζοντας τα 57 δολάρια το βαρέλι, καθώς η μικρότερη προσφορά και οι προσδοκίες μείωσης των αμερικανικών αποθεμάτων αργού αντιστάθμισαν τις ανησυχίες για την αύξηση των κρουσμάτων κορονοϊού παγκοσμίως. 

 

Η τιμή του μπρεντ σημείωνε το μεσημέρι  άνοδο 75 σεντς ή 1,4% στα 56,41 δολάρια το βαρέλι, ενώ νωρίτερα είχε φτάσει έως τα 56,75 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Φεβρουάριο. Η τιμή του αμερικανικού αργού (WTI) κατέγραψε κέρδη 86 σεντς ή 1,7% στα 53,11 δολάρια. 

 

Η Σαουδική Αραβία σχεδιάζει να μειώσει την παραγωγή της περαιτέρω κατά 1 εκατ. βαρέλια την ημέρα τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο για να αποτρέψει την αύξηση των αποθεμάτων. Τα τελευταία στοιχεία για την προσφορά στις ΗΠΑ αναμένεται να δείξουν μείωση των αποθεμάτων αργού για πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα. Η μείωση της παραγωγής της Σαουδικής Αραβίας αποτελεί μέρος της συμφωνίας με πρωτοβουλία του ΟΠΕΚ, με βάση την οποία οι περισσότεροι παραγωγοί θα διατηρήσουν σταθερή την παραγωγή τον Φεβρουάριο.

 

Οι μειώσεις - ρεκόρ από τον ΟΠΕΚ και τους συμμάχους τους το 2020 συνέβαλαν στην ανάκαμψη του πετρελαίου από τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα του Απριλίου. Ορισμένοι αναλυτές θεωρούν πιθανά περαιτέρω κέρδη. Οι τιμές του πετρελαίου ενισχύθηκαν, επίσης, από τις προσδοκίες μείωσης των αποθεμάτων αργού των ΗΠΑ. Αναλυτές αναμένουν μία μείωσή τους κατά 2,7 εκατ. βαρέλια σε μία πέμπτη εβδομάδα υποχώρησης. 

 

Κινδυνεύει με «ιαπωνοποίηση» η ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων;

Από την ενεργοποίηση του πρώτου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης QE της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας υπό τον Μάριο Ντράγκι, τον Μάρτιο του 2015, ένα συχνό θέμα συζήτησης μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων αλλά και των εκθέσεων των διεθνών οίκων, το οποίο και αποκτούσε νέα «ένταση» κάθε φορά που παρατεινόταν σε διάρκεια και σε μέγεθος, ήταν ο κίνδυνος «ιαπωνοποίησης» της ευρωπαϊκής αγοράς ομολόγων.
Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή, με λίγα λόγια, ότι μία από τις μεγαλύτερες αγορές ομολόγων στον κόσμο συρρικνώνεται διαρκώς –όπως έγινε με την αγορά της Ιαπωνίας η οποία σχεδόν «εξαφανίστηκε», καθώς η κεντρική τράπεζα απορρόφησε σχεδόν όλο το χρέος– με αποτέλεσμα οι επενδυτές να έχουν όλο και λιγότερες επιλογές τοποθετήσεων και ευκαιρίες κερδών, λόγω του μεγάλου αγοραστή που ονομάζεται ΕΚΤ. Αυτή η συζήτηση έχει «αναθερμανθεί» ιδιαιτέρως φέτος, μετά και την ανακοίνωση του νέου έκτακτου QE, γνωστού ως PEPP, το οποίο, μετά δύο επεκτάσεις, αγγίζει το 1,85 τρισ. ευρώ.

Στήριξη 

«Τι θα είχε συμβεί εάν η ΕΚΤ δεν ήταν ο κύριος αγοραστής των ευρωπαϊκών ομολόγων;», αυτό είναι το ερώτημα που θα πρέπει να κοιτάξουμε σε ό,τι αφορά αυτές τις κατηγορίες περί «ιαπωνοποίησης», σημειώνει στην «Κ» ο Ιωάννης Σώκος, επικεφαλής ανάλυσης της αγοράς σταθερού εισοδήματος της Deutsche Bank. Κατά την άποψή του, εάν δεν υπήρχε η στήριξη αυτή της ΕΚΤ, ο κίνδυνος διάλυσης της Ευρωζώνης θα ήταν πολύ σοβαρότερος από ό,τι κατά την περίοδο της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης.

Η «συμπίεση» (squeezing out) των επενδυτών αποτελεί μέρος της «εντολής» του QE έτσι και αλλιώς. Σίγουρα έχει παρενέργειες, εξηγεί ο κ. Σώκος, όχι μόνο όσον αφορά τη διάβρωση της ρευστότητας και της «ανακάλυψης τιμών» στην αγορά κρατικών ομολόγων, αλλά και στην κερδοφορία του τραπεζικού συστήματος.

Ωστόσο, το 2020 θα μπορούσε να αποτελεί εξαίρεση, καθώς, ίσως για πρώτη φορά μετά την έναρξη του QE, οι αγορές περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ συνέπεσαν με σημαντική δημοσιονομική στήριξη σε όλες τις χώρες, η οποία και οδήγησε σε ρεκόρ προσφοράς κρατικών ομολόγων και εντόκων.
Θετικό, παρά την κριτική, χαρακτηρίζει τον αντίκτυπο των προγραμμάτων της ΕΚΤ και ο Νίκολα Μάι, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Pimco, του γίγαντα της διεθνούς αγοράς ομολόγων που διαχειρίζεται ενεργητικό άνω των 2 τρισ. δολαρίων. Οπως σημειώνει στην «Κ», δεν ανησυχεί σχετικά με την πίεση προς την… έξοδο που λέγεται ότι ασκεί η ΕΚΤ στους επενδυτές. Αντίθετα, ο σταθεροποιητικός παράγων του QE και του PEPP θα πρέπει να ωθεί τους επενδυτές να… συνωστισθούν στην πόρτα της «εισόδου».

Επίσης, το μικρότερο ποσό προσφοράς ομολόγων που υπάρχει μετά τις αγορές της ΕΚΤ, αλλά και το γεγονός ότι οι επενδυτές πρέπει να έχουν διάρκεια στα χαρτοφυλάκιά τους, σημαίνει ότι τα ευρωπαϊκά ομόλογα θα παραμείνουν σε ζήτηση.

Κάθε άλλο παρά διώχνει τους επενδυτές από την αγορά ομολόγων η ΕΚΤ, τονίζει στην «Κ» και διαχειριστής κεφαλαίων μεγάλης γαλλικής τράπεζας. Οπως εξηγεί, εάν κοιτάξει κανείς το σύνολο του 2020, οι εκδόσεις κρατικών ομολόγων είδαν ρεκόρ προσφορών από τους επενδυτές παρά το χαμηλό premium έκδοσης που προσέφεραν.

Χωρίς αμφιβολία, η ΕΚΤ διατηρεί τον έλεγχο της καμπύλης αποδόσεων στην Ευρώπη. Ωστόσο, αυτό σημαίνει ότι ουσιαστικά αφαιρεί το ρίσκο και μειώνει τον κίνδυνο αθέτησης στα ευρωπαϊκά ομόλογα, όσο το 40% του χρέους των χωρών βρίσκεται στα «χέρια» των εθνικών κεντρικών τραπεζών. «Αυτό πραγματικά προσκαλεί στο πάρτι της αγοράς όλο και πιο πολλούς επενδυτές. Ναι, υπάρχει ένας ελέφαντας στο δωμάτιο που ονομάζεται ΕΚΤ και αγοράζει πολλά ομόλογα στη δευτερογενή αγορά, ωστόσο όλη η πρωτογενής προσφορά πάει στους κλασικούς επενδυτές και μόνο», σημειώνει χαρακτηριστικά ο διαχειριστής.

H μεγαλύτερη ίσως πρόκληση για οποιοδήποτε πρόγραμμα QE είναι η στρατηγική εξόδου. «Η έξοδος αυτή έχει δύο βήματα», σημειώνει ο κ. Σώκος. Το πρώτο είναι το τέλος των καθαρών αγορών assets που είδαμε για λίγο τους πρώτους 10 μήνες του 2019 και το δεύτερο, και ακόμη πιο δύσκολο, είναι το τέλος των επανεπενδύσεων ή με άλλα λόγια η μείωση του χαρτοφυλακίου της ΕΚΤ. Προς το παρόν, ωστόσο, όλα αυτά είναι αρκετά χρόνια μακριά.
Οταν η ΕΚΤ θα αρχίσει να μειώνει αυτά τα προγράμματα, και ειδικά το PEPP, το σημαντικό είναι να γίνει σταδιακά έτσι ώστε να αποφευχθεί ένα ξαφνικό sell-off, επισημαίνει από την πλευρά του το στέλεχος της γαλλικής τράπεζας. Σίγουρα το τέλος του QE/PEPP θα επηρεάσει τις αποδόσεις, ωστόσο καθώς θα αυξηθούν, θα είναι και πάλι ελκυστικές, αρκεί να μην προκύψουν ανησυχίες γύρω από τους δείκτες χρέους προς ΑΕΠ κάποιων χωρών.

Αισιοδοξία

Σε ό,τι αφορά τα ελληνικά ομόλογα και τις επιπτώσεις του τέλους του PEPP μετά και την περίοδο επανεπενδύσεων (τέλος 2023), αναλυτές και διαχειριστές κεφαλαίων εμφανίζονται αισιόδοξοι. Οπως σημειώνει στην «Κ» ο Αντουάν Μπουβέ, αναλυτής της αγοράς ομολόγων της ING, λόγω του μικρού της μεγέθους, η ρευστότητα της αγοράς ελληνικών ομολόγων θα μπορούσε να χτυπηθεί περισσότερο από άλλες από την κυριαρχία της ΕΚΤ, αλλά αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι θα υποαποδώσει.

Αντιθέτως, αυτό σημαίνει περισσότερη μείωση των spreads τους μήνες που θα ακολουθήσουν. Επίσης, οι χαμηλές αποδόσεις και η περιορισμένη μεταβλητότητα δημιουργούν κίνητρα για τους επενδυτές να αγοράσουν ομόλογα υψηλότερης απόδοσης, όπως τα ελληνικά.

«Ψήφο εμπιστοσύνης» στα ελληνικά ομόλογα δίνει από την πλευρά του και ο Νίκολα Μάι της Pimco. Θεωρεί πως το PEPP έχει ήδη βοηθήσει σημαντικά στη βελτίωση των ελληνικών ομολόγων, ωστόσο πιο μακροπρόθεσμα το Ταμείο Ανάκαμψης θα λειτουργήσει σαν μαγνήτης. Καθώς η Ελλάδα θα επωφελείται από τις εκταμιεύσεις του ταμείου, αυτό θα προσφέρει σταθερότητα στην ελληνική αγορά.

 

11/01/21

 

Πιέσεις από το πρωί στο Χ.Α. …. Γνωστός ο στόχος..

 

Πιέσεις καταγράφονται από το πρωί της Δευτέρας στο Χ.Α., με το ΓΔ στις 13:01 να βρίσκεται στο -1,62%, έχοντας βρεθεί νωρίτερα και -2%. Ο ΓΔ είναι στις 805,97 μονάδες και ο στόχος είναι γνωστός. Και δεν είναι άλλος από το να μη χαθεί η κρίσιμη τεχνική ζώνη στα επίπεδα των 600 – 610 μονάδων, με μια συσσώρευση της αγοράς κατά το προσεχές διάστημα, όπως αναφέρουμε στο GFF. Να είναι ένα πολύ πιθανό σενάριο, αλλά και υγεία για την αγορά (στο λογική να γίνει μια νέα βάση) ..

 

 

 

Τραπεζικός Δείκτης: Επίσης ένας μεγάλος στόχος

 

Απώλειες 3,07% καταγράφονται στον τραπεζικό δείκτη .. στις 485,68 μονάδες. Και σε σχέση με αυτά που συνεχώς γράφουμε στο GFF, υπάρχει τεράστια ανάγκη ο δείκτης να μη χάσει την επαφή με τα σημαντικά τεχνικά επίπεδα των 495 – 505 μονάδων. Απώλεια τους θα έκρυβε μεγάλους κινδύνους, αν και πιστεύουμε πως θα κρατηθεί η επαφή με αυτά τα επίπεδα και δε θα πάμε στο κακό σενάριο…

 

 

Citi:  Buy για τα ελληνικά ομόλογα ... Πρεμιέρα της Ελλάδας στις αγορές με 20ετές ομόλογο

 

Η Citigroup, ακολουθώντας άλλους διεθνείς επενδυτικούς οίκους, προβλέπει πως φέτος το Ελληνικό Δημόσιο θα κινηθεί στις αγορές με πιο μακροπρόθεσμες εκδόσεις σε σχέση με τα τελευταία χρόνια όπου επικεντρωνόταν σε 7ετείς και 10ετείς τίτλους, με το 2020 να τολμά με επιτυχία την έκδοση 15ετούς ομολόγου. Έτσι, όπως εκτιμά, αυτόν τον μήνα η Ελλάδα θα επιχειρήσει την πρώτη της έξοδο στις αγορές με ένα νέο 20ετές ομόλογο. 

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, υπενθυμίζουμε πως τον περασμένο μήνα η JP Morgan και η Société Générale είχαν προβλέψει πως η Ελλάδα θα προχωρήσει το 2021 σε έκδοση ομολόγων πολύ μεγάλης διάρκειας, αποδεικνύοντας πως η ζήτηση για ελληνικό χρέος με λήξη πέραν του 2032 -έτος που λήγουν τα μακροπρόθεσμα μέτρα για το ελληνικό χρέος- υπάρχει, παρά την πανδημία και παρά το γεγονός ότι η χώρα απέχει από την επενδυτική βαθμίδα. Η JP Morgan είχε εκτιμήσει πως στις αρχές του νέου έτους θα εκδοθεί νέο 20ετές ελληνικό ομόλογο, ενώ η γαλλική τράπεζα είχε προβλέψει πως εντός του α’ τριμήνου και εάν οι συνθήκες είναι ευνοϊκές, τότε θα έχουμε έξοδο της Ελλάδας με 20ετές ή 30ετές ομόλογο. Σημειώνεται πως και οι primary dealers έχουν εισηγηθεί στον ΟΔΔΗΧ να προχωρήσει σε έκδοση μεγάλης διάρκειας (20ετία ή 30ετία) το 2021.

 

Τέσσερις έξοδοι στις αγορές

 

Η Citi δίνει και αυτή με τη σειρά της τις εκτιμήσεις για τις εξόδους της χώρας μας στις αγορές φέτος, επισημαίνοντας πως θα ξεκινήσει με την έκδοση νέου 20ετούς τίτλου αυτόν τον μήνα για την άντληση 2,5 δισ. ευρώ. Η δεύτερη από τις συνολικά τέσσερις εξόδους που προβλέπει η Citi για φέτος από την Ελλάδα, θα ακολουθήσει τον Απρίλιο με 7ετές ομόλογο για την άντληση 2,5 δισ. ευρώ επίσης, ενώ τον Ιούνιο θα προχωρήσει στην έκδοση νέου 10ετούς ομολόγου ύψους 2,5 δισ. ευρώ, με τον Σεπτέμβριο να προχωρά στο re-opening του τίτλου διπλασιάζοντας το μέγεθός του.

 

Σε αυτό το πλαίσιο η Citi επαναλαμβάνει πως έχει τοποθετήσει τα ελληνικά ομόλογα στα κορυφαία trades για το 2021, συστήνοντας στους επενδυτές την αγορά του ελληνικού ομολόγου λήξης Φεβρουαρίου 2025 έναντι των ιταλικών ομολόγων. Όπως επισημαίνει το trade αυτό ξεκίνησε στις 16 Δεκεμβρίου με το spread στις 23 μονάδες βάσης και σήμερα κινείται κοντά στις 24 μονάδες βάσης. Στόχος είναι ο μηδενισμός του spread, ενώ συστήνεται έξοδος από το συγκεκριμένο trade εάν το spread αυξηθεί στις 33,5 μονάδες βάσης.

 

 

Τα "όπλα" των ελληνικών ομολόγων

 

Όπως τονίζει η Citi, τα ελληνικά ομόλογα έγιναν επιλέξιμα για αγορές της ΕΚΤ πέρυσι και η Ελλάδα ήταν ο μόνος εκδότης των 11 μεγαλύτερων χωρών της ευρωζώνης όπου η ακαθάριστη προσφορά ήταν μικρότερη από τις αγορές της ΕΚΤ το 2020. Αυτό, μαζί με το κυνήγι για αποδόσεις των επενδυτών, έχει ήδη βοηθήσει στη σύγκλιση των 12ετών -15ετών ελληνικών ομολόγων με τα ιταλικά ομόλογα και στο επόμενο διάστημα η αμερικάνικη τράπεζα αναμένει και στους πιο βραχυπροθέσμους τίτλους. Eκτός από το PEPP, τα ελληνικά ομόλογα θα δεχτούν στήριξη από το Ταμείο Ανάκαμψης, το κυνήγι για αποδόσεις το οποίο θα συνεχιστεί και τη χαμηλή καθαρή προσφορά. 

 

Στις προοπτικές χρηματοδότησης του 2021 που δημοσίευσε ο ΟΔΔΗΧ στις 23 Δεκεμβρίου, επισημαίνει η Citi, αναφέρθηκε ότι ο Οργανισμός σχεδιάζει να εκδώσει ελληνικά ομόλογα ύψους 8-12 δισ. ευρώ το 2021, με την Citi να εκτιμά πως θα κινηθεί στα μέσα αυτού του εύρους και στα 10 δισ. ευρώ περίπου. Άλλες πηγές χρηματοδότησης (όπως SURE, RRF, EIB, CEB) αναμένονται στα 2,5-3 δισ. ευρώ. Όσον αφορά τους νέους τίτλους, ένα νέο 10ετές ομόλογο και ένα νέο 20ετές φαίνονται πιθανά κατά την άποψή της φέτος, με την πρώτη έκδοση να σημειώνεται τον Ιανουάριο.

 

Σε ό,τι αφορά την πορεία των ομολόγων της περιφέρειας για φέτος, η Citi επισημαίνει πως παρά τις πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ και τις ανησυχητικές εξελίξεις με την πανδημία η οποία δεν έχει υποχωρήσει διατηρώντας τα lockdowns, οι προοπτικές για τους κρατικούς τίτλους του Νότου δεν έχουν αλλάξει. Τα spreads αναμένεται να συρρικνωθούν περαιτέρω χάρη στη στήριξη της ΕΚΤ, του Ταμείου Ανάκαμψης και της συνεχιζόμενης επενδυτικής ζήτησης, ενώ μία από τις κορυφαίες προβλέψεις της Citi είναι η περαιτέρω μείωση των spreads των ομολόγων της ευρωζώνης που έχουν τις υψηλότερες αποδόσεις, δηλαδή στα ελληνικά και τα ιταλικά.

 

Κρυπτονομίσματα: Χάθηκαν 170 δισ. μέσα σε 24 ώρες

Τον χαρακτηρισμό της επένδυσης υψηλού ρίσκου επιβεβαίωσαν, για μία ακόμη φορά, τα κρυπτονομίσματα αφού το τελευταίο 24ωρο η αγορά τους απώλεσε 170 δισεκατομμύρια δολάρια σύμφωνα με το CNBC. 

Συγκεκριμένα, η αξία του Bitcoin υποχώρησε πάνω από 11% σε μια ημέρα, στα 35.828,06 δολάρια, ενώ το Ether, το δεύτερο δημοφιλέστερο κρυπτονόμισμα, έχασε περίπου 15% της αξίας του η οποία διαμορφώθηκε στα 1.126,72 δολάρια.

Η πώληση κρυπτονομισμάτων έρχεται μετά από ένα ξέφρενο ράλι και πιθανόν οφείλεται στην αποκόμιση κερδών από κάποιους επενδυτές που είχαν αγοράσει φτηνά και τώρα πουλάνε με τις τιμές στα ύψη. Σε κάθε περίπτωση η αξία του Bitcoin έχει αυξηθεί πάνω από 340% τους τελευταίους 12 μήνες ενώ την περασμένη εβδομάδα σημείωσε υψηλό όλων των εποχών, αγγίζοντας τα 42.000 δολάρια.

 

08/01/21

 
 

Ένοχος ο Λαυρέντης Λαυρεντιάδης και άλλοι 8 για την υπόθεση της Proton Bank

Την ενοχή του Λαυρέντη Λαυρεντιάδη και άλλων 8 συγκατηγορουμένων του στην υπόθεση των δανειοδοτήσεων ποσών που υπερβαίνουν τα 700 εκατομμυρίων ευρώ που είχε χορηγήσει η τράπεζα Proton Bank την περίοδο 2010-2012 σε εταιρίες συμφερόντων του επιχειρηματία, ο οποίος κατείχε το πλειοψηφικό πακέτο μετοχών της τράπεζας, αποφάσισε το Τριμελές Εφετείο Κακουργημάτων.

Μετά από διαδικασία που έχει ξεπεράσει τα τέσσερα χρόνια, οι δικαστές έκριναν ενόχους τον επιχειρηματία, 2 δικηγόρους και 6 τραπεζικούς υπαλλήλους- στελέχη της Τράπεζας, για το αδίκημα της απιστίας ενώ τους κήρυξε αθώους από τις κατηγορίες της απάτης, της υπεξαίρεσης, της εγκληματικής οργάνωσης και της νομιμοποίησης εσόδων από εγκληματική δραστηριότητα ξεπλύματος που τους βάρυναν.

Για τους 34 συγκατηγορουμένους των καταδικασθέντων, οι δικαστές αποφάσισαν την πλήρη απαλλαγή τους από όλες τις κατηγορίες που αντιμετώπιζαν, σύμφωνα με το Αθηναϊκό Πρακτορείο Ειδήσεων.

Η απόφαση των δικαστών διαφοροποιήθηκε από την εισαγγελική πρόταση, που τον περασμένο Ιούλιο είχε εισηγηθεί για τα αποκαλούμενα επισφαλή δάνεια της Proton Bank προς εταιρίες που αμέσως ή εμμέσως σχετίζονταν με τον επιχειρηματία Λαυρεντιάδη, την ενοχή συνολικά 27 από τους 43 κατηγορούμενους στη μεγάλη οικονομική υπόθεση.

Με την ετυμηγορία του δικαστηρίου ο βασικός κατηγορούμενος Λαυρέντης Λαυρεντιάδης κρίθηκε ένοχος για ηθική αυτουργία στην απιστία των δύο δικηγόρων, των μελών του ΔΣ της Proton Bank και των υπαλλήλων των Επιτροπών Δανειοδοτήσεων που την επίμαχη τριετία ενέκριναν δάνεια ύψους 701 εκατομμυρίων ευρώ, σε εταιρίες που ελέγχονταν αμέσως ή εμμέσως από τον επιχειρηματία.

Το κατηγορητήριο που συντάχθηκε για την υπόθεση ανέφερε ότι τα μέλη της διοίκησης της τράπεζας και των αρμόδιων υπηρεσιών της, «με σκοπιμότητα αγνόησαν τους πιστωτικούς κινδύνους που αναλάμβανε η τράπεζα», εγκρίνοντας χωρίς εξασφαλίσεις και εγγυήσεις τα επίμαχα δάνεια που εξυπηρετούσαν τον κ. Λαυρεντιάδη. Στα πορίσματα που περιλαμβάνονται στην ογκώδη δικογραφία για την υπόθεση, γίνεται ειδική αναφορά στις διαδρομές που ακολουθούσαν τα χρήματα κάποιων εκ των δανείων, από εταιρία σε εταιρία, ώστε να είναι δυσχερής ο εντοπισμός τους από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές.

Το δικαστήριο θα ανακοινώσει την απόφαση του επί των ποινών στις 13 Ιανουαρίου, αφού αποφανθεί επί των αιτημάτων για αναγνώριση ελαφρυντικών που υπέβαλαν ο επιχειρηματίας και οι 8 συγκατηγορούμενοι του που καταδικάστηκαν. Θα κρίνει επίσης αν και σε ποιους εκ των καταδικασθέντων θα χορηγήσει ανασταλτικό αποτέλεσμα στις εφέσεις τους.

Οι κριθέντες αθώοι για την υπόθεση θεωρούν πως η απόφαση του δικαστηρίου τους δικαίωσε. Όπως χαρακτηριστικά δήλωσε ο Δημήτρης Μπόλης, συνήγορος ενός εκ των αθωωθέντων: «Μετά από δίκη 4 ετών και 2 μηνών και μία διαδικασία, κατά την άποψη μου, υποδειγματική, θεωρώ ότι αναφορικά στον εντολέα μου εκδόθηκε μία δίκαιη απόφαση, απόλυτα στοιχισμένη στα στοιχεία της δικογραφίας αλλά και στις, ενώπιον του Δικαστηρίου, καταθέσεις και αυτών ακόμη των μαρτύρων κατηγορίας. Μια ιδιαίτερα δυσχερής και ψυχοφθόρα για τον εντολέα μου περίοδος, έληξε με την έκδοση της αθωωτικής απόφασης».

 

 

Εξαγορά της Motor Oil στην Κροατία

 

Η Motor Oil μέσω της θυγατρικής της Coral προχώρησε στην εξαγορά του 75% των μετοχών της εταιρείας APIOS D.O.O. η οποία εδρεύει στην Κροατία.

 

Η εταιρεία APIOS D.O.O. ιδρύθηκε το 2009 και λειτουργεί δίκτυο λιανικής εμπορίας υγρών καυσίμων 26 πρατηρίων στην Κροατία με το εμπορικό σήμα APIOS D.O.O και μερίδιο αγοράς 3%. Οπως αναφέρετα σε σχετική ανακοίνωση, η αξία συναλλαγής θα διαμορφωθεί στην περιοχή των 10 εκατ. ευρώ.

 

07/01/21

 

 

ΕΛΠΕ – ΜΟΗ: Πάμε για τις μεγάλες υπερβάσεις…

 

Έχοντας από τις αρχές του χρόνου αναφέρει στο GFF, πως ως από τις μη – τραπεζικές μετοχές που είχανε πιεστεί το περισσότερο κατά το 2020. ΕΛΠΕ – ΜΟΗ θα μπορούσανε να κλέψουν τις εντυπώσεις κατά τους πρώτους μήνες του 2021.

 

Μεγάλα κέρδη καταγράφονται το μεσημέρι (13:21) της Πέμπτης για ΜΟΗ (+5,50%, στα 12,84 ευρώ) και ΕΛΠΕ (5,87 ευρώ, +3,35%).

 

Και σε σχέση με τα επιμέρους σχόλια του GFF. Και για τις δύο συνεδριάσεις, η εικόνα είναι πολύ ενδιαφέρουσα, με προσπάθειες να αφήσουνε πίσω κρίσιμα επίπεδα, κάτι το οποίο θα τις βάλει σε ένα νέο ανοδικό trend…. Ειδικότερα, όσον αφορά τη ΜΟΗ, το μεγάλο στοίχημα είναι μια παραμονή υψηλότερα των 12,45 – 12,55 ευρώ, κάτι το οποίο θα τις βάλει σε ένα νέο ανοδικό trend….

 

Όσον αφορά τα ΕΛΠΕ, ο μεγάλος στόχος εδώ είναι η μετοχή να αφήσει πίσω τα επίπεδα των 5,60 – 5,70 ευρώ…. Και με βάση αυτά τα επίπεδα, η μετοχή μπαίνει σε ένα νέο, έντονο, ανοδικό trend, που μπορεί να την φέρει ακόμη στα 7,00 ευρώ…

 

 

J.P.Morgan: H Alpha Bank διαθέτει το καλύτερο κεφαλαιακό προφίλ στην Ελλάδα

 

H Alpha Bank βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση, προκειμένου να επιταχύνει την πορεία της προς την κανονικότητα και τη δραστική μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων(ΜΕΑ), ενώ διαθέτει όλα τα εχέγγυα, ως η τράπεζα με το καλύτερο κεφαλαιακό προφίλ στην Ελλάδα (best in class capitalization) να απορροφήσει σύντομα το σοκ από τις επιπτώσεις της πανδημίας του Covid-19», αναφέρει σε έκθεση της ο διεθνής επενδυτικός οίκος JP Morgan.

 

Στην έκθεση της δίνει τιμή στόχο για την μετοχή της τράπεζας 1,20 ευρώ και upside 26%, ενώ τηρεί στάση «overweight»(καλύτερη της αγοράς με περιθώρια ανόδου).


Στην Alpha Bank, όπως δήλωσε πρόσφατα ο διευθύνων σύμβουλός της Βασίλης Ψάλτης, με την ευκαιρία δημοσιοποίησης των αποτελεσμάτων εννεαμήνου της τράπεζας, «βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη το πρόγραμμα λειτουργικού και ψηφιακού μετασχηματισμού της τράπεζας, εξακολουθώντας  να παρέχει έμπρακτη στήριξη στους πελάτες της».

 

Η αντιμετώπιση της κληρονομιάς του παρελθόντος, όπως έχει αναφέρει ο κ. Ψάλτης, «αλλάζει ριζικά την εικόνα του ισολογισμού της τράπεζας, καθώς τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα θα μειωθούν κατά 62% σε 4,8 δισ. ευρώ εντός του κεφαλαιακού πλαισίου που έχει προϋπολογισθεί». Αναφορικά με τον ψηφιακό μετασχηματισμό της τράπεζας που υλοποιείται από το 2017 έχει οδηγήσει το 90% των εγχρήματων συναλλαγών να πραγματοποιούνται πλέον στα ψηφιακά της δίκτυα (web, mobile, ATM και στα αυτόματα μηχανήματα πληρωμών ΑPS).

 

Κρατικά ομόλογα αξίας 13 τρισ. δολαρίων λήγουν το 2021

Καθώς οι μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου επωμίζονται δυσθεώρητα χρέη για να αντεπεξέλθουν στο οικονομικό κόστος της πανδημίας, βρίσκονται αντιμέτωπες με το προϋπάρχον χρέος τους, κληροδότημα της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Σύμφωνα με σχετικό ρεπορτάζ του Bloomberg, το προϋπάρχον χρέος ανέρχεται στο ιλιγγιώδες ποσό των 13 τρισ. δολαρίων και ο λογαριασμός πρέπει να πληρωθεί στη διάρκεια του έτους. 

Κρίση 

Οπως τονίζει το Bloomberg, στη διάρκεια του έτους ωριμάζει μεγάλο μέρος από το παλαιότερο χρέος που φέρουν οι επτά μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, μέλη της ομάδας G7 αλλά και πολλές από τις αναδυόμενες αγορές. Μεγάλο μέρος από το χρέος αυτό το ανέλαβαν προ δεκαετίας εν μέσω κρίσης για να αντιμετωπίσουν τη χειρότερη ύφεση που είχαν γνωρίσει ώς τότε μετά τη Μεγάλη Υφεση του 1930.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Bloomberg, οι κυβερνήσεις των χωρών αυτών θα αναγκαστούν ενδεχομένως να μετακυλίσουν χρέος τουλάχιστον κατά 51% περισσότερο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Δεν σημαίνει βέβαια ότι θα παρατείνουν την αποπληρωμή του συνόλου του χρέους τους στο σύνολό του με νέο δανεισμό.

Τις μεγαλύτερες ανάγκες χρηματοδότησης έχουν οι ΗΠΑ, καθώς ωριμάζει φέτος χρέος τους ύψους 7,7 τρισ. δολ. Ακολουθεί η Ιαπωνία με ομόλογα που λήγουν αξίας 2,9 τρισ. δολαρίων και τρίτη έρχεται η Κίνα με χρέος ύψους 577 δισ. δολαρίων, αυξημένο αισθητά σε σύγκριση με τα 345 δισ. δολάρια του περασμένου έτους.

Σε ό,τι αφορά την Ευρώπη, πρώτη έρχεται η συνήθως Ιταλία με χρέος ύψους 433 δισ. δολ. και ακολουθεί η Γαλλία με χρέος 348 δισ. δολ. Ακόμη και η συνήθως πειθαρχημένη Γερμανία εμφανίζει αυξημένο χρέος ύψους 325 δισ. δολ. έναντι των 201 δισ. δολ. που ωρίμαζε το περασμένο έτος.

Οπως τονίζει το Bloomberg, τα καλά νέα για τις κυβερνήσεις είναι ότι έχουν με το μέρος τους τόσο τις κεντρικές τράπεζες όσο και τους επενδυτές. Οι ιθύνοντες που χαράσσουν πολιτική και αντιμετωπίζουν τον οικονομικό αντίκτυπο της πανδημίας αναμένεται να διατηρήσουν επεκτατική νομισματική πολιτική και να διασφαλίσουν έτσι πως θα παραμείνει σε χαμηλά επίπεδο το κόστος του δανεισμού.

Σε ό,τι αφορά, άλλωστε, τους επενδυτές, εξακολουθούν να ενδιαφέρονται ιδιαιτέρως για τα κρατικά ομόλογα, καθώς εξακολουθούν να αποτελούν ασφαλή καταφύγια εν τω μέσω της πανδημίας και του αυξανόμενου κόστους σε ύφεση και σε ανθρώπινες ζωές. 

Μιλωντας στο Bloomberg, ο Γκρέγκορι Πέρντον, υπεύθυνος επενδύσεων στην Arbuthnot Latham, τόνισε πως «τα επίπεδα του χρέους έχουν εκραγεί και πιστεύω πως η ανησυχία για την αύξησή του δεν έχει νόημα σε αυτή τη φάση». Ο ίδιος διευκρινίζει πως «το χρέος αποτελεί μόχλευση» για την οικονομία και όταν δεν γίνεται κατάχρηση, είναι από τα πλέον αποτελεσματικά εργαλεία για να επιτευχθεί αύξηση του πλούτου.

Αναπόφευκτα, όμως, το βάρος πέφτει στις κεντρικές τράπεζες και τους ιθύνοντες που χαράσσουν πολιτική, καθώς πρέπει να διατηρήσουν σε χαμηλά επίπεδα το κόστος του δανεισμού προκειμένου να δώσουν ώθηση στην ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας.

Η αμερικανική ομοσπονδιακή τράπεζα, η Federal Reserve, έχει δρομολογήσει την αγορά σχεδόν του 50% από το νέο χρέος ύψους 2 τρισ. δολαρίων που αναμένεται να εκδώσει φέτος το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών. Σε ό,τι αφορά την ΕΚΤ, η Jefferies International υπολογίζει πως το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων θα συνεισφέρει στη δημιουργία ενός χρηματοδοτικού κενού ύψους 133 δισ. ευρώ, ποσού αντίστοιχου των 164 δισ. δολ.

Οπως επισημαίνει ο Στίβεν Μέιτζορ, επικεφαλής του τομέα ερευνών επενδύσεων στην HSBC Holdings, «στην πραγματικότητα τα επίπεδα του χρέους και το ύψος των επιτοκίων είναι αλληλένδετα, καθώς το μεγαλύτερο μέρος του ανεπτυγμένου κόσμου απλούστατα δεν είναι σε θέση να αντιμετωπίσει υψηλότερο κόστος δανεισμού».

Σύμφωνα, πάντως, με τις εκτιμήσεις μεγάλης μερίδας αναλυτών που συμμετείχαν σε σχετική δημοσκόπηση του Bloomberg, αναμένεται πως κάποια στιγμή θα επιταχυνθεί ο ρυθμός οικονομικής ανάπτυξης, οπότε και θα μεταφραστεί σε υψηλότερες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Οι περισσότεροι  οικονομολόγοι προβλέπουν μια άνοδο του κόστους δανεισμού το τέταρτο τρίμηνο του έτους με τις αποδόσεις ειδικότερα των δεκαετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου να ανέρχονται στο 1,24%.

 

06/01/21

 
 


 

Bitcoin, η εντυπωσιακή διαδρομή ενός ψηφιακού νομίσματος

 

   Στο έργο του «Ηθικά Νικομάχεια» ο Αριστοτέλης δίνει πρώτος την ακριβή ετυμολογία της λέξης «νόμισμα» (κατ΄ επέκτασιν «χρήμα»). Προέρχεται, λέει, από τη λέξη «νόμος». Γεννήθηκε κατά συνθήκη, ως μορφή ανταλλάγματος, που δημιούργησε η ανάγκη. Ως εκ τούτου, λέγεται «νόμισμα» επειδή την αξία του δημιούργησε ο νόμος και όχι η φύση. Καταλήγει, λοιπόν: «εφ΄ ημίν μεταβαλείν και ποιήσαι άχρηστον». Δηλαδή, «από εμάς εξαρτάται να το μεταβάλουμε και να το καταστήσουμε άχρηστο»...

 

   Αλλά, ασφαλώς, σε μια παγκόσμια εξελιγμένη κοινότητα, όπου η συναλλαγή είναι τρόπος και μέσο επιβίωσης, θα ήταν μάλλον αδύνατο να εκλείψει το εργαλείο. Ακόμη κι αν εξέλιπε το χρήμα, με τη μορφή που το ξέρουμε, για να μην σβήσουν από τα λεξικά του κόσμου συνήθεις έννοιες της καθημερινότητας, όπως «πορτοφόλι» ή «τσέπη» ή «χρηματοπιστωτικό ίδρυμα», κάτι άλλο θα εφεύρισκε ο ανθρώπινος εγκέφαλος για να πλασάρει τη λιχουδιά πλάι στο απαραίτητο «τυράκι», που θα νοστιμίσει το γεύμα του ποντικού.

 

   Πάει πολύς καιρός από τη βασιλεία των ανταλλακτικών κοινωνιών (είδος αντί είδους) και οι σημερινές ελάχιστες -όπου έχουν ξεπηδήσει ανά τον πλανήτη- δεν αποτελούν παρά μνημεία ζωής αγνής, φυσικής, ανόθευτης από οικονομικές και άλλες εξουσίες, άρα έξω από το πνεύμα της κακώς ή καλώς εννοούμενης εξελιγμένης εποχής. Από καταβολής οργανωμένων κοινωνιών, ο πλούτος, με όποια μορφή, δεν είναι μόνον αγοραστικό εργαλείο. Είναι μέσο δύναμης και άσκησης εξουσίας, με χρήμα, με γη, με ζώα... Με τον αριθμό των βοδιών ή προβάτων, με τον οποίο αποτιμάτο η δύναμη του κατόχου του στην εποχή του Ομήρου, ως το capis - κεφάλι (ζώου) των Λατίνων, που εν αγνοία τους μας κληροδότησαν τον πυρήνα του σημερινού οικονομικού συστήματος, το capital - κεφάλαιο.

 

   Η ανάγκη που στην πορεία των αιώνων δημιούργησε το νόμισμα -γιατί βέβαια πώς θα ήταν δυνατές οι μικροσυναλλαγές με ζώα ή πολύτιμα μέταλλα;- οδήγησε στο σήμερα, που το «νόμισμα», χάρτινο ή μη, είναι αδιαπραγμάτευτο τεκμήριο ισχύος, το οποίο όμως στηρίζεται σε μία απολύτως άυλη έννοια, την εμπιστοσύνη, και αποτυπώνεται κατά κανόνα σε ψηφιακή μορφή. Όταν δίνουμε στην τράπεζα εντολή για μεταφορά χρημάτων σε κάποιον παραλήπτη, η τράπεζα δεν οργανώνει χρηματαποστολή με το δικό μας ποσό. Το αφαιρεί από τον λογαριασμό μας και το μεταφέρει ψηφιακά σε εκείνον της εντολής μας.

 

   Σύμφωνα με έρευνα περί την παγκόσμια οικονομία, που δημοσιεύτηκε πέρσι στον δημοφιλή αμερικανικό εμπορικό ιστότοπο How Stuff Works, από το σύνολο του παγκόσμιου πλούτου, σε φυσική μορφή υπάρχει ποσοστό μόνον 8%! Το υπόλοιπο 92% είναι απλοί αριθμοί στα λογισμικά των τραπεζών! Δηλαδή, στο υποθετικό σενάριο, που ο αποθηκευμένος σε χρήμα παγκόσμιος πλούτος, θα έπρεπε να αναληφθεί από τις τράπεζες στο σύνολό του, η οικονομία του πλανήτη θα «χτυπούσε» ανεπανόρθωτο κραχ! Τα capital controls στην περίοδο της οικονομικής κρίσης είχαν ακριβώς αυτόν τον στόχο. Να προστατέψουν τα αποθεματικά των τραπεζών από μία μαζική εντολή ανάληψης, που δεν θα ήταν δυνατόν να εξυπηρετηθεί σε φυσική μορφή χρήματος.

 

   ΕΝΑΣ ΨΗΦΙΑΚΟΣ ΠΛΟΥΤΟΣ ΠΟΥ ΔΕΝ ΘΑ ΑΡΕΣΕ ΣΤΟΝ ΘΕΙΟ ΣΚΡΟΥΤΖ ΚΑΙ Ο ΜΥΣΤΗΡΙΩΔΗΣ ΚΥΡΙΟΣ NAKAMOTO...

 

   Υπάρχει, λοιπόν, ένα παγκόσμιο κεφάλαιο, αποθηκευμένο σε χρήμα, που δεν είναι τίποτε περισσότερο από μαύρα στίγματα στο λευκό φόντο της βάσης δεδομένων κάθε τράπεζας. Όπως οι τηλεφωνικοί αριθμοί στην ατζέντα του καθενός από εμάς. Ποσά μεγάλα, ή λιγότερο μεγάλα, καταχωρημένα πλάι σε ονόματα. Αυτό το χαρτοφυλάκιο είναι το βαρύ πυροβολικό κάθε χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Αποθηκευμένο σε ένα αυστηρό, επιθυμητά απαραβίαστο λογισμικό, προστατευμένο ως κόρην οφθαλμού από κακόβουλες επιθέσεις. Είναι οι περιουσίες του τάδε και του δείνα, που μετριούνται στα χαρτιά, αφού όταν μιλάμε για τα εκατομμύρια ευρώ ή δολαρίων των ευρισκομένων στις πρώτες θέσεις στη λίστα του Forbes, δεν εννοούμε μπανιέρες ή πισίνες γεμάτες χαρτονομίσματα, όπου μέσα κολυμπούν οι ζάμπλουτοι του πλανήτη, ως άλλοι Σκρουτζ των παιδικών μας χρόνων...

 

   Το χρήμα, λοιπόν, το νόμισμα, η αγοραστική δύναμη κάθε χώρας, το μέσο συναλλαγής των πολιτών της βρίσκεται ήδη σε ψηφιακή μορφή, καταχωρημένη στα κλειστού κώδικα λογισμικά των τραπεζών, οι οποίες είναι και υπεύθυνες για τη φύλαξη και τη διαχείριση αυτών των λογισμικών. Αυτό το σύστημα, το χρηματοπιστωτικό, συνέλαβαν στη μορφή λειτουργίας του πριν από αιώνες οι σταυροφόροι και με αυτό πορεύονται έκτοτε οι κοινωνίες του πλανήτη.

 

   Στα τέλη του 2005, ο Nick Szabo, επιστήμων υπολογιστών, νομικός και κρυπτογράφος, δημοσίευσε στην προσωπική του ιστοσελίδα μία κοινή διαπίστωση και μία πρόταση. Έλεγε ότι τα χρήματα που ήδη χρησιμοποιούμε και βασίζονται στην εμπιστοσύνη μας προς κάποιον τρίτο -μια κυβέρνηση ή μία τράπεζα- είναι συνθήκη που στην πράξη έχει δημιουργήσει προβλήματα, όπως ο πληθωρισμός, με χαρακτηριστικό το παράδειγμα εκείνο της ερεβώδους πτώσης των νομισμάτων, το 1944, εν καιρώ πολέμου, που οδήγησε στην παραγωγή πληθωριστικού χρήματος με ελάχιστη αξία. Ακολούθως, σημείωνε ότι αντίθετα με το νόμισμα, τα πολύτιμα μέταλλα, λόγω της σπανιότητάς τους και της εξαιρετικά υψηλής δυσκολίας παραγωγής τους, έχουν αξία αδιαπραγμάτευτη, ανεξάρτητη από εμπιστοσύνη σε κυβέρνηση ή τράπεζα και ότι ασφαλώς δεν κινδυνεύουν από πληθωριστικές επιθέσεις. Αλλά πώς μπορείς να τα χρησιμοποιείς σε μικρές καθημερινές συναλλαγές; Πώς σε μια συναλλαγή σου, μπορείς να χρησιμοποιήσεις μια ράβδο χρυσού, αντί χρήματος φυσικού ή πλαστικού; Έτσι, πρότεινε το bit gold, ένα ψηφιακό κρυπτονόμισμα (ονομάστηκε έτσι επειδή για τη δημιουργία και χρήση του γίνεται χρήση κρυπτογράφησης), που θα μπορούσε εύκολα να παράγει ο καθένας από εμάς, αλλά θα έπρεπε να είναι διαθέσιμο σε σχετικά περιορισμένα κομμάτια, ώστε να μη χάσει την αξία του.

 

   Η πρόταση του Szabo έμεινε στη θεωρία, ώσπου το συγκεντρωτικό μοντέλο διαχείρισης της οικονομίας των κρατών, έρχεται το 2008 να αμφισβητήσει μια μυστηριώδης υπογραφή, κάτω από μία έρευνα ολίγων σελίδων (μόλις 8), με τίτλο «Bitcoin: A Peer- to- Peer Electronic Cash System» που δημοσιεύεται σε επιστημονικό περιοδικό.

 

   Τις πρώτες μέρες του 2009 ένα παράξενο αγοραστικό εργαλείο «βλέπει το φως του ψηφιακού κόσμου». Είναι στρόγγυλο, γυαλιστερό, καλοσχεδιασμένο, μοιάζει με το ευρώ, αλλά στο κέντρο του υπάρχει το γράμμα «Β». Το βασικότερο όλων; Είναι μία απλή εικόνα στις οθόνες των υπολογιστών. Απολύτως άυλο. Και φιλοδοξεί να αντικαταστήσει το χειροπιαστό χρήμα. 

 

   Ο κύριος Satoshi Nakamoto, που υπογράφει την έρευνα, παρουσιάζει ένα δίκτυο συναλλαγών, χωρίς να μεσολαβεί η βάση δεδομένων μιας τράπεζας. Οι συναλλαγές γίνονται απευθείας μεταξύ των ενδιαφερομένων με τη χρήση ενός ψηφιακού νομίσματος, ενός κρυπτονομίσματος, του bitcoin. Ο Nakamoto παρουσιάζει, δηλαδή, ένα σύστημα πληρωμών και ψηφιακού συναλλάγματος ανοικτού κώδικα, που για τη διαχείρισή του χρησιμοποιούνται μέθοδοι αποκρυπτογράφησης. Το bitcoin είναι ένα διαφανές, ανοικτό σε όλους ψηφιακό μητρώο, στο οποίο ο οποιοσδήποτε πελάτης του μπορεί να δει υπόλοιπα και συναλλαγές, που γίνονται ανά πάσα στιγμή. Για την ακρίβεια, όπως το διαδίκτυο αποκεντρώνει την πληροφορία, έτσι το bitcoin αποκεντρώνει το χρήμα, απορρίπτοντας κάθε μορφής μεσάζοντα. Θεωρείται, δε, αδιάβλητο, γεγονός που διασφαλίζει η τεχνολογία blockchain με την οποία αυτό παράγεται και αναπτύσσεται.

 

   Σημειώνεται ότι ως απεδείχθη εκ των υστέρων, ο περίφημος εμπνευστής του bitcoin, ο Satoshi Nakamoto είναι ένα πρόσωπο - φάντασμα, του οποίου τα στοιχεία ουδέποτε αποκαλύφθηκαν. Παραμένει άγνωστο τι φύλου είναι, τι ηλικίας, τι εθνικότητας... Αγνοείται ακόμη και αν είναι ένας άνθρωπος ή μία ομάδα. Κατά καιρούς, φήμες «είδαν» τον άγνωστο δημιουργό σε πρόσωπα διασήμων προγραμματιστών, πληροφορίες που ωστόσο ουδέποτε επιβεβαιώθηκαν.

 

   Τι πέτυχε, λοιπόν, ο μυστηριώδης υπογράφων την έρευνα; Με τη βοήθεια blocks (τουβλάκια) και την εφαρμογή της τεχνολογίας «blockchain» (αλυσίδα, αποτελούμενη από τουβλάκια) δημιούργησε ένα σύστημα συναλλαγών, απευθείας από χρήστη σε χρήστη (χωρίς ενδιάμεσο, π.χ. τράπεζα), που θα μπορούσε εύκολα και με ασφάλεια να επαληθεύεται. Η βάση δεδομένων του συστήματος bitcoin δεν υπάρχει σε κάποιον τραπεζικό κεντρικό κόμβο, που φυλάσσεται με κάθε τρόπο από αδιάκριτα μάτια, αλλά είναι ανοικτή και διαθέσιμη σε όποιον ενδιαφερόμενο. Μάλιστα κάθε χρήστης του δικτύου αυτής της αλυσίδας έχει στον υπολογιστή του ένα αντίγραφο όλων των συναλλαγών, γεγονός που αποκλείει τον κίνδυνο υποκλοπής ή αλλοίωσης των στοιχείων, αφού κάποιος επίδοξος hacker θα έπρεπε να «σπάσει» τη βάση σε όλους τους υπολογιστές, όπου αυτή «φιλοξενείται».

 

   Πώς λειτουργεί το blockchain; Κάθε ψηφιακό τουβλάκι (block) χρησιμοποιείται ως «τετράδιο» καταγραφής των συναλλαγών μας. Τα τρία βασικά στοιχεία που χαρακτηρίζουν κάθε «τετράδιο» είναι α) η πληροφορία που θέλουμε να καταγράψουμε (συναλλαγή), β) ένας διακριτικός μοναδικός αριθμός (πολυψήφιος), που έχουμε προσδώσει στο συγκεκριμένο «τετράδιο» για να το ξεχωρίζουμε και γ) ένας διακριτικός μοναδικός αριθμός (πολυψήφιος) του αμέσως προηγούμενου «τετραδίου», που είχαμε γεμίσει με τις προηγούμενες συναλλαγές μας (εννοείται ότι στο πρώτο, το παρθενικό block - «τετράδιο» της αλυσίδας, αυτός ο τελευταίος αριθμός δεν υπάρχει). Έτσι, δημιουργείται μία τακτοποιημένη αλυσίδα με αλληλοεξαρτώμενα blocks, καθώς το επόμενο υποδεικνύει ποιο ακριβώς ήταν το προηγούμενό του. Κάθε block - «τετράδιο» έχει χωρητικότητα ένα megabyte (χωράει περίπου 2.000 συναλλαγές). Μόλις αυτό γεμίσει, κάποιος από την αλυσίδα των χρηστών ανοίγει ένα καινούργιο.

 

   Για κάθε νέο block, που επιχειρείται να προστεθεί στην αλυσίδα, δηλαδή για κάθε νέο «τετράδιο» που ανοίγει, όχι μόνον ενημερώνονται όλοι οι χρήστες - συμμετέχοντες στο δίκτυο της αλυσίδας, αλλά καλούνται και να επιβεβαιώσουν τις πληροφορίες - συναλλαγές που καταχωρούνται και να τις εγκρίνουν, προκειμένου το «τετράδιο» να θεωρηθεί έγκριτο και να εισαχθεί στην αλυσίδα. Πώς γίνεται αυτό; Ας υποθέσουμε ότι ο Κωνσταντίνος Χ. -μέλος του δικτύου blockchain bitcoin- επιθυμεί να κάνει μια συναλλαγή και την καταγράφει σε ένα νέο block - «τετράδιο» που ανοίγει, στο οποίο συμπεριλαμβάνει πρωτίστως και κυρίως τον αριθμό του τελευταίου στη σειρά «τετραδίου» (είπαμε ότι ο καθένας μας έχει στη διάθεσή του όλα τα στοιχεία της αλυσίδας). Αυτό που πρέπει τώρα να κάνει, είναι να βρει και να «ονοματίσει» το νέο «τετράδιο» με τον διακριτικό αριθμό, που του αντιστοιχεί, και ακολούθως, να ενημερώσει όλους τους χρήστες του συστήματος για το νέο block που θέλει να προσθέσει στην αλυσίδα. Τότε, η πλειοψηφία των χρηστών (51%) θα πρέπει να διασταυρώσουν την εγκυρότητα της συναλλαγής του Κωνσταντίνου Χ., να συμφωνήσουν ότι το «τετράδιο» που αυτός εισηγείται να ανοίξει είναι σωστό -έχοντας όλοι τους διασταυρώσει με μια μαθηματική διαδοχή (την εκτελεί το πρόγραμμα του υπολογιστή τους) τον αριθμό, με τον οποίο ο Κωνσταντίνος Χ. το έχει «βαφτίσει»- και να το αποδεχθούν ως μέρος της υπόλοιπης αλυσίδας. Σε αυτήν την περίπτωση, λοιπόν, ο πρώτος που υπολογίζει σωστά τον αριθμό του νέου block, παίρνει ως ανταμοιβή για τη βοήθειά του στη συναλλαγή έναν αριθμό bitcoins. Αυτό είναι το λεγόμενο «mining» («εξόρυξη») και για να πετύχει τον στόχο του (τον εντοπισμό του αριθμού) χρειάζεται περί τα 10 λεπτά της ώρας. Αν αναρωτιέστε πώς είναι δυνατόν το 10λεπτο να παραμένει σταθερό με μία παγκόσμια κοινότητα ερευνητών χρηστών να αυξάνεται προοδευτικά -καθώς όλο και περισσότεροι άνθρωποι ανά τον πλανήτη μπαίνουν στο «παιχνίδι» της συλλογής κρυπτονομίσματος- το σύστημα του Nakamoto το έχει προβλέψει και αυτό. Στην αλυσίδα των block υπάρχει βαθμός δυσκολίας, που ανεβαίνει με τη είσοδο νέων χρηστών, οπότε προσαρμόζει τον χρόνο εντοπισμού και θωρακίζει ακόμη περισσότερο την αλυσίδα! Πάντως, σε κάθε περίπτωση ο χρόνος αυτός δεν ξεφεύγει από τα δέκα λεπτά της ώρας.

 

   Μέσα από τέτοια συμμετοχική διαδικασία, είναι μάλλον δύσκολο έως ακατόρθωτο να «περάσει» από την πλειοψηφία των χρηστών ενός δικτύου blockchain μία ψεύτικη συναλλαγή, με την οποία ενδεχομένως κάποιος επίδοξος εισβολέας θα αποπειράτο να αλλοιώσει στην αλυσίδα του bitcoin.

 

   ΑΠΟ ΤΙΣ ΔΥΟ ΠΙΤΣΕΣ ΣΤΗΝ ΑΜΕΡΙΚΗ ΣΤΙΣ ΘΗΡΙΩΔΕΙΣ ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΣΤΗΝ ΚΙΝΑ

 

   Πριν από περίπου μία δεκαετία και πλέον σε κάποιο διαδικτυακό φόρουμ προβληματισμού περί το νέο «φρούτο», το κρυπτονόμισμα bitcoin, εμφανίστηκε νεαρός Αμερικανός χρήστης, ο οποίος με μία ανάρτηση προσέφερε τότε μερικές δεκάδες χιλιάδες bitcoins σε όποιον του προμήθευε δύο πίτσες. Στο αίτημά του ανταποκρίθηκε ένας αγρότης από την άλλη άκρη της αμερικανικής ηπείρου, ο οποίος πράγματι παρήγγειλε στο όνομα του νεαρού δύο πίτσες, κόστους περίπου 30 δολαρίων και εισέπραξε τα κρυπτονομίσματα. Τα επόμενα χρόνια, ο αγρότης διαπίστωσε ότι εκείνη προσφορά τού είχε ανοίξει τον δρόμο για τον παράδεισο... Η αξία του ψηφιακού νομίσματος που την περίοδο της συγκεκριμένης ηλεκτρονικής παραγγελίας πίτσας έφτανε τα 0,003 δολάρια (δηλαδή, με ένα δολάριο αγόραζες 333,33 bitcoins) είχε αρχίσει να σκαρφαλώνει ανεξέλεγκτα, με αποτέλεσμα, στις 17/12 του 2017 το ένα bitcoin να πωλείται αντί 20.000 δολαρίων! 

 

   Αλλά, μεγαλύτερος βαθμός δυσκολίας στο «mining», μεγαλύτερες και οι απαιτήσεις για το pc του κάθε χρήστη. Αυτό που κάποτε, στη «γέννηση» του bitcoin μπορούσε κάποιος να επιτύχει με έναν φορητό υπολογιστή ή και ένα κινητό τηλέφωνο με πρόσβαση στο διαδίκτυο, τώρα είναι παραμύθι του παρελθόντος... Οι οικονομικές απαιτήσεις σε τροφοδοσία επεξεργαστών και καρτών γραφικών αγγίζουν πλέον τον ουρανό... και το προνόμιο του «mining» ανήκει πια σε «αποθήκες» ή αλλιώς «φάρμες» υπολογιστών εξαιρετικά υψηλού κόστους και δυνατοτήτων, που «τρέχουν» νυχθημερόν προγράμματα «μαντικής» αριθμών, καταναλώνοντας τεράστιες ποσότητες ενέργειας. Το «παιχνίδι» έχει φύγει από τα χέρια των μεμονωμένων χρηστών και έχει περάσει σε κολοσσιαίες επιχειρήσεις παραγωγής bitcoins, αλλά και στα «mining pools», σε μεγάλες κοινότητες χρηστών, όπου ο καθένας συμμετέχει στον κοινό σκοπό με τον δικό του επεξεργαστή (που έχει αναβαθμίσει όσο... σηκώνει η τσέπη του) και διεκδικεί μερίδιο παραγόμενων κρυπτονομισμάτων ανάλογα με τη συνδρομή του στην κοινή υπόθεση. Όσο για τις «φάρμες» παραγωγής, στην πλειονότητά τους βρίσκονται στην Κίνα. Υπολογίζεται ότι περισσότερο από 70% των bitcoins παράγονται στην έδρα της κίτρινης φυλής, όπου το ρεύμα είναι αισθητά φθηνότερο και οι πανάκριβοι για τους υπολοίπους του πλανήτη επεξεργαστές στον τόπο παραγωγής τους. Αρκετές μάλιστα από αυτές τις επιχειρήσεις, έχουν στηθεί πλάι σε υδροηλεκτρικά εργοστάσια, καθώς τα πλεονάσματα ρεύματος που οι εργοστασιάρχες αυτού του είδους διαπιστώνουν ότι δεν συμφέρει να μεταφέρονται μακριά, αντί να χάνονται στη... διαδρομή, διατίθενται σε αυτές τις κοντινές «φάρμες» των miners, αντί χαμηλού αντιτίμου. Οπότε, το όφελος είναι αμοιβαίο.

 

   ΜΙΑ ΑΝΕΞΕΛΕΓΚΤΗ ΚΑΜΠΥΛΗ ΓΡΑΜΜΗ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ - ΕΠΕΝΔΥΣΗ ΄Η ΤΖΟΓΟΣ;

 

   Το «mining» στις πρώτες εμφανίσεις του κρυπτονομίσματος αμειβόταν με 50 bitcoins. Προϊόντων των χρόνων και καθώς η προσφορά «κυνηγών» του κρυμμένου αριθμού αυξανόταν με ανεξέλεγκτο ρυθμό, ψαλιδιζόταν η επιβράβευση του νικητή σε κρυπτονόμισμα. Τα 50 bitcoins του 2009 έγιναν 25 το 2013 και 12,5 το 2017. Το τρέχον 2021 η επιβράβευση θα μειωθεί στο 6,25 bitcoins και με βάση το συγκεκριμένο μοντέλο, στο διάστημα 2029-2032 ο αριθμός των κρυπτονομισμάτων επιβράβευσης θα είναι 1,56 , το 2033 θα πέσει στο 0,78 και το 2081 κάθε block υπολογίζεται ότι θα δίνει 0,00019. Το θέμα είναι ότι σε μία χρονιά, που τα ηνία θα έχουν πάρει μάλλον τα τρισέγγονά μας, το 2140, κάποιο block θα δώσει το τελευταίο απειροελάχιστο κλάσμα του bitcoin και εκεί πια θα κλείσει η παραγωγή του κρυπτονομίσματος, ολοκληρώνοντας τον κύκλο των 21.000.000 κομματιών που προγραμματίστηκε εξαρχής να ριχτούν στην κυκλοφορία, ώστε σε βάθος χρόνου να μην αναπτυχθούν πληθωριστικές τάσεις και χάσει την αξία του.

 

   Η αλήθεια είναι, βέβαια, πως προκαλεί ιδιαίτερη εντύπωση η αλματώδης αύξηση της αξίας του συγκεκριμένου ψηφιακού νομίσματος και μάλιστα μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Πώς γίνεται ένα άυλο, ψηφιακό κρυπτονόμισμα σε μια μέρα του Ιουλίου του 2010 να αντιστοιχεί σε 0,008 του δολαρίου και μόλις 9 μήνες μετά, (Απρίλιο του 2011) ένα bitcoin να αντιστοιχεί σε ένα δολάριο;

 

   (Όσο για τη σημερινή ισοτιμία... η διαφορά πλέον είναι ιλιγγιώδης. Στις 17:01 της Δευτέρας, 4 Ιανουαρίου 2021, ένα bitcoin στοίχιζε 31.935,805 δολάρια!)

 

   Η άνοδος της αξίας του bitcoin ερμηνεύεται. Καθώς το νόμισμα ήταν (και παραμένει) σε γενικές γραμμές ανώνυμο και ο χρήστης και διακινητής αθέατος από τράπεζες και κυβερνήσεις, ενδείκνυτο για ύποπτες συναλλαγές. Το bitcoin έγινε το αγαπημένο νόμισμα των εμπόρων ναρκωτικών, ενώ μέσα από μεγάλα αφιερώματα έγκριτων οικονομικών περιοδικών, το κοινό εξοικειώθηκε με τη νέα τάση. Το bitcoin πήρε σύντομα τα πάνω του... Κι εκεί που τον Απρίλιο του 2011 ένα κρυπτονόμισμα αντιστοιχούσε σε ένα δολάριο, τον Ιούλιο του ίδιου έτους, ένα κομμάτι αντιστοιχούσε σε 31 δολάρια!

 

   Ωστόσο, όσο ξέφρενη στην άνοδό της ήταν και είναι η χρηματιστηριακή πορεία του κρυπτονομίσματος, άλλο τόσο απρόβλεπτη και ανεξέλεγκτη ήταν και παραμένει στην πτώση της. Εκεί που η τιμή του παίρνει την ανηφόρα, εκεί γκρεμοτσακίζεται. Ο λόγος είναι κατανοητός. Ένα χρηματιστηριακό προϊόν, που λειτουργεί ανεξάρτητα από τραπεζική εμπιστοσύνη ή πίστη σε μια κυβέρνηση, αλλά δεν διέπεται από νόμους και κανονισμούς, εύκολα επηρεάζεται από κοινωνικοπολιτικές εξελίξεις και σενάρια. Το 2017, με τη φήμη ότι η κινεζική κυβέρνηση προσανατολίζεται στην απαγόρευση της αγοράς και πώλησης bitcoin, η πτώση της αξίας του άγγιξε τα ... τάρταρα και οι κάτοχοι κρυπτονομισμάτων τραβούσαν τα μαλλιά τους. Ωστόσο, άλλοι, ανεξάρτητοι παράγοντες και ίσως από αδιάφορες χώρες, κατάφεραν να σταθεροποιήσουν το νόμισμα και σήμερα, παρά την εντέλει επιβολή της απαγόρευσης στην Κίνα, το bitcoin «παίζει» πολύ ψηλά στο ταμπλό των χρηματιστηριακών αξιών. Άγνωστο παραμένει το ως πότε...

 

   Η ΕΛΛΑΔΑ ΣΕ ΤΡΟΧΙΑ ΚΡΥΠΤΟΝΟΜΙΣΜΑΤΟΣ

 

   Αν αναλογιζόταν κανείς ότι η Ελλάδα του σήμερα περιλαμβάνει ακριτικές -και ίσως λιγότερο ακριτικές περιοχές- όπου τουλάχιστον ένα παιδί ονειρεύεται να αποκτήσει κάποτε έναν ηλεκτρονικό υπολογιστή, δικαίως θα οδηγείτο στο συμπέρασμα ότι για τη χώρα μας το bitcoin είναι μάλλον μια πολυτέλεια άγνωστη σε όλο το φάσμα των λεπτομερειών της ύπαρξης και λειτουργίας της. Κι όμως, δεν είναι έτσι. Το bitcoin είναι εξαιρετικά οικείο και στους Έλληνες. Αρκεί να σημειωθεί ανά την ελληνική περιφέρεια λειτουργούν συνολικά 57 ΑΤΜ bitcoin! Εξ αυτών, 25 υπάρχουν σε Αθήνα, περίχωρα και Πειραιά, 6 στη Θεσσαλονίκη, 4 στο Ηράκλειο Κρήτης, από 3 σε Λάρισα και Χανιά, από 2 σε Πάτρα, Μύκονο, Ρόδο και Ιωάννινα και από ένα σε Αλεξανδρούπολη, Κιλκίς, Καστοριά, Χαλκιδική, Άρτα, Ερμούπολη Σύρου, Χαλκίδα και Καλαμάτα.

 

   Τα ATM bitcoin είναι όπως εκείνα των τραπεζών και επιτρέπουν στον ενδιαφερόμενο να αγοράσει ή να πουλήσει bitcoins, κάνοντας χρήση κάρτας ή μετρητών.

 

   Επιπλέον, δεκάδες επιχειρήσεις ανά την Ελλάδα, καταστήματα κινητής τηλεφωνίας, πώλησης επίπλων, ηλεκτρονικών παιχνιδιών, γυμναστήρια, βιβλιοπωλεία, ακόμα και ταβέρνες και κομμωτήρια (αναγράφονται όλες στη σελίδα https://weacceptbitcoin.gr/-) δέχονται στις συναλλαγές τους bitcoins.

 

   Πάντως, οι συστηματικοί επενδυτές bitcoins γνωρίζουν τη διαδικασία αγοράς και από τον οικιακό υπολογιστή τους. Το διαδίκτυο βρίθει ασφαλών προγραμμάτων και οδηγιών της συναλλαγής με βήματα ένα προς ένα. Δεδομένης, δε, της άυλης υπόστασης του κρυπτονομίσματος, δεν είναι απαραίτητο να διατίθενται δεκάδες χιλιάδες ευρώ για να αποκτηθεί ένα ολόκληρο bitcoin στην τρέχουσα χρηματιστηριακή του αξία. Οι επενδυτές διαθέτουν το ποσό που εκείνοι εκτιμούν ότι τους περισσεύει, για να αποκτήσουν ποσοστό επί της συνολικής αξίας ενός κρυπτονομίσματος.

 

   Όσο για συμμετοχή των Ελλήνων στην παραγωγική διαδικασία των bitcoins, αυτή είναι μάλλον αδύνατη. Το κόστος για έναν δυνατό επεξεργαστή «mining», είναι πλέον μερικές εκατοντάδες χιλιάδες ευρώ (!), ενώ ακόμη κι αν αυτός υπάρχει, για να λειτουργήσει αποτελεσματικά, θα πρέπει να καταναλώσει τεράστια ποσότητα ρεύματος.

 

Της Τόνιας Α. Μανιατέα ΑΜΠΕ

 

05/01/21

 

 

Ελεγχόμενες προς στιγμήν οι απώλειες με γνωστό το στόχο…

 

Απώλειες 1% καταγράφονται το μεσημέρι της Τρίτης στο Χ.Α., με το ΓΔ στις 813,98 μονάδες και με το τζίρο να είναι σχετικά χαμηλός (20εκ ευρώ ο καθαρός), αν και δε θα πρέπει να ξεχνάμε πως βρισκόμαστε στις πρώτες ημέρες του χρόνου….       Ο ΓΔ βρίσκεται στις 814,08 μονάδες και φυσικά σε σχέση με αυτά που συνεχώς γράφουμε στο GFF, θα λέγαμε πως ο στόχος του Χ.Α. είναι γνωστός και δεν είναι άλλο από την παραμονή υψηλότερα των 800 – 810 μονάδων, το μεγάλο στοίχημα σε αυτή τη φάση.

 

 

ΟΤΕ – Κρατάει μέχρι στιγμής …

 

Μια από τις 4 μετοχές του FTSE 25 που καταγράφουνε κέρδη είναι μέχρι στιγμής (12:25) ο ΟΤΕ, στα 13,44 ευρώ, +0,37%. Και να σημειωθεί πως διαγραμματικά, διάσπαση των αντιστάσεων στα τρέχοντα επίπεδα των 13,40 – 13,50 ευρώ, οδηγεί τη μετοχή στα επίπεδα των 14,00 και μάλλον των 14,20 – 14,40 ευρώ!!!!

 

JPMorgan: Θέτει τα 146.000 δολάρια!! ως μακροπρόθεσμο στόχο για το Bitcoin

JPMorgan σε σημείωμά της αναφέρει ότι το Bitcoin έχει τη δυνατότητα για περισσότερα κέρδη, καθώς ανταγωνίζεται τον χρυσό στην «κούρσα» των επενδύσεων.

Το κρυπτονόμισμα έχει αξία αυτή τη στιγμή περίπου 575 δισ. δολάρια, η οποία θα έπρεπε να αυξηθεί κατά 4,6 φορές – το οποίο αντιστοιχεί σε μια θεωρητική τιμή 146.000 δολαρίων ανά bitcoin– για να φτάσει το συνολικό ποσό επένδυσης σε χρυσό αναφέρει ο Νικόλαος Πανηγυρτζόγλου, διευθυντικό στέλεχος της J.P. Morgan

Όπως διευκρινίζει μια συσχέτιση ανάμεσα στο crypto και τον χρυσό είναι μια διαδικασία που απαιτεί χρόνο και η τιμή αυτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως μακροπρόθεσμος στόχος και όχι στόχος για αυτόν τον χρόνο. Σημειώνεται πως το Bitcoin σημείωσε πτώση 17% τη Δευτέρα, τη μεγαλύτερή από τον Μάρτιο, και αφού σκαρφάλωσε στα 34.000 δολάρια για πρώτη φορά τις προηγούμενες ημέρες και στο ξεκίνημα του 2021..

 

04/01/21

 

 

Χ.Α.: Καλά κέρδη στο ξεκίνημα, με γνωστό στόχο ..

 

Με καλά κέρδη 1,63% ξεκινάει το Χ.Α. στην πρώτη συνεδρίαση του χρόνου, με το κλίμα να είναι θετικό από το ξεκίνημα της ημέρας, με το ΓΔ στις 822,54 μονάδες, +1,67% στις 12:27. Και σε σχέση με αυτά που καθημερινά γράφουμε στο GFF. Ο στόχος είναι ξεκάθαρος και δεν είναι άλλος από την παραμονή υψηλότερα των 800 – 810 μονάδων. Επόμενος στόχος στο θετικό σενάριο; Οι 850 μονάδες …

 

 

Μυτιληναίος – Σε υψηλά 13 ετών

 

Με πολύ καλή εικόνα και μεγάλα κέρδη ξεκινάει η χρονιά για τη μετοχή της Μυτιληναίος. Η μετοχή βρίσκεται στα 12,39 ευρώ, +4,12%. Και το πλέον εντυπωσιακό είναι πως αυτά τα επίπεδα έχει να δει η μετοχή (αν και σίγουρα στο ενδιάμεσο έχει προκύψει και η συγχώνευση με τη Μέτκα) από τον Ιανουάριο του 2008, δηλαδή υψηλό 13ετών….

 

 

ΕΛΠΕ – Στόχος πάντα οι αντιστάσεις ….

 

Καλά κέρδη και για τα ΕΛΠΕ, στα 5,55 ευρώ, +2,78%. Και ο μεγάλος στόχος είναι πάντα η διάσπαση των 5,60 – 5,70 ευρώ. Ισχυρές αντιστάσεις η διάσπαση των οποίων θα βάλει τη μετοχή σε ένα νέο ανοδικό κανάλι… με σημαντικά περιθώρια ανόδου….

 

Η Σιγκαπούρη υπέστη το 2020 τη χειρότερη οικονομική ύφεση στην ιστορία της

Η Σιγκαπούρη γνώρισε το 2020 τη χειρότερη οικονομική ύφεση της ιστορίας της εξαιτίας της πανδημίας του νέου κορονοϊού, ωστόσο το χτύπημα αποδείχθηκε τελικά λιγότερο βαρύ απ’ ό,τι προβλεπόταν, σύμφωνα με τα επίσημα δεδομένα που δόθηκαν στη δημοσιότητα σήμερα Δευτέρα.

Η ύφεση ανήλθε στο 5,8% του ΑΕΠ, ενώ η κυβερνητική πρόβλεψη ήταν πως θα έφθανε το 6,5% στην πόλη-κράτος, όπου οι ζωτικής σημασίας τομείς του εμπορίου και του τουρισμού υπέστησαν τα πιο σκληρά πλήγματα.

Η Σιγκαπούρη βυθίστηκε στην πρώτη της ύφεση μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 το δεύτερο τρίμηνο του 2020, όταν η κυβέρνηση αποφάσισε να κλείσουν οι περισσότεροι χώροι δουλειάς, στο πλαίσιο των δραστικών μέτρων που λάμβανε για να περιορίσει τις μολύνσεις από τον SARS-CoV-2.

Η ασιατική χώρα, η οικονομία της οποίας χαρακτηρίζεται από τις πιο ανοικτές στον κόσμο, θεωρείται από αρκετούς κάτι σαν πρόδρομος δείκτης της υγείας του παγκόσμιου εμπορίου. Η δραματική επιδείνωση της κατάστασης της οικονομίας της επομένως ηχεί συναγερμό.

Η κατάσταση πάντως βελτιώθηκε το δεύτερο μισό της χρονιάς, με τομείς-κλειδιά όπως αυτός της μεταποίησης να αρχίζουν να ανακάμπτουν. Το τέταρτο τρίμηνο, η οικονομία συρρικνώθηκε κατά 3,8% σε ετήσια βάση, λιγότερο απ’ ό,τι προβλεπόταν, κατά τα προκαταρκτικά στοιχεία που δημοσιοποίησε το υπουργείο Εμπορίου.

Η ύφεση δεν αποδείχθηκε τόσο σοβαρή όσο φοβούνταν πολλοί χάρη στις εξαγωγές ορισμένων αγαθών, εκτίμησε μιλώντας στο Γαλλικό Πρακτορείο οικονομολόγος της CIMB Private Banking, προσθέτοντας πως το τρέχον έτος αναμένει πως θα υπάρξει ανάκαμψη «κατά περίπου 68%».

Η κρίση εκτιμάται ότι έπληξε περισσότερο τα νοικοκυριά με τα χαμηλότερα εισοδήματα.

Την περασμένη εβδομάδα, η Σιγκαπούρη άρχισε εκστρατεία εμβολιασμού για τον νέο κορονοϊό. Είναι μια από τις πρώτες ασιατικές χώρες όπου ξεκίνησε η ανοσοποίηση του πληθυσμού.

 

03/01/21

 

 

Bitcoin: Ξεπέρασε τα 34.000 δολάρια σε διαδοχικά ιστορικά υψηλά

 

Τα 34.000 δολάρια ξεπέρασε για πρώτη φορά η τιμή του Bitcoinμ ξεπερνώντας κάθε προηγούμενο ρεκόρ, σύμφωνα με την πλατφόρμα ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων Binance.

 

Σημειώνεται ότι μόλις στις 2 Ιανουαρίου το ψηφιακό νόμισμα άγγιξε τα 30.823 δολάρια, σπάζοντας το προηγούμενο ρεκόρ των 20.000 δολαρίων που καταγράφηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.

 

Οι επενδυτές βλέπουν σε αυτό μία κάλυψη έναντι του πληθωριστικού κινδύνου καθώς οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες προσφεύγουν σε πακέτα στήριξης ως αντίδραση στην πανδημία της COVID-19.

 

Ωστόσο, δεν λίγοι εκείνοι που αμφισβητούν την αξία του Bitcoin δεδομένης της κερδοσκοπικής του φύσης και των έντονων διακυμάνσεων που το χαρακτηρίζουν.

 

Υπενθυμίζεται ότι πριν από σχεδόν τρεις εβδομάδες είχε ξεπεράσει, για πρώτη φορά, τα 20.000 δολάρια.

Το Bitcoin βγήκε στην αγορά το 2009 και μέχρι σήμερα έχει καταφέρει να κατέχει περίπου μερίδιο 71% από την «πίτα» της παγκόσμιας αγοράς κρυπτονομισμάτων.

 

31/12/20

 

 

Folli Follie: Υπέβαλε αίτηση για ένταξη στον πτωχευτικό κώδικα

 

Η Folli Follie υπέγραψε σήμερα συμφωνία εξυγίανσης σύμφωνα με τα άρθρα 106β και 106δ του Πτωχευτικού Κώδικα (η «Συμφωνία Εξυγίανσης») με τους πιστωτές της και δη με τους κατόχους των Eurobonds, τους κατόχους των Swissbonds και τους κατόχους των ομολογιών Schuldschein.

 

Oπως επισημαίνεται, η Συμφωνία Εξυγίανσης περιέχει ουσιωδώς τους ίδιους όρους, όπως αυτοί ενεκρίθησαν από τις συνελεύσεις των κατόχων των Eurobonds και των κατόχων Swissbonds στις 9 Δεκεμβρίου 2020.

 

Παράλληλα, η εταιρεία υπέβαλε σήμερα αίτηση, σύμφωνα με τα άρθρα 99 επ. του Πτωχευτικού Κώδικα, προς το Πολυμελές Πρωτοδικείο Αθηνών για την επικύρωση της Συμφωνίας Εξυγίανσης.

 

Ήδη πριν από την υπογραφή της Συμφωνίας Εξυγίανσης, υπεγράφησαν οι ακόλουθες συμβάσεις:

 

▪ Η από 31 Δεκεμβρίου 2020 συμφωνία Αντικατάστασης Εκδότη μεταξύ της FF Group Finance Luxembourg SA (“LuxCo I”), της Εταιρείας και της Lucid Trustee Services Limited, βάσει της οποίας η Εταιρεία αντικατέστησε την LuxCo I ως εκδότρια των Eurobonds και ανέλαβε το σύνολο των σχετικών υποχρεώσεων ως πρωτοφειλέτιδα.

▪ Η από 31 Δεκεμβρίου 2020 συμφωνία Αντικατάστασης Εκδότη μεταξύ της FF Group Finance Luxembourg ΙΙ SA (“LuxCo II”), της Εταιρείας και της Lucid Issuer Services Limited, βάσει της οποίας η Εταιρεία αντικατέστησε την LuxCo II ως εκδότρια των Swissbonds και ανέλαβε το σύνολο των σχετικών υποχρεώσεων ως πρωτοφειλέτιδα.

▪ Η από 30 Δεκεμβρίου 2020 Συμφωνία Συναίνεσης και Τροποποίησης μεταξύ της LuxCo II, της Εταιρείας, της BANK OF CHINA (Luxembourg) S.A. Rotterdam Branch (“Bank of China”), κατόχου του Schuldschein ποσού 31 εκ. Ευρώ, και της Deutsche Bank Aktiengesellschaft, δυνάμει της οποίας η Εταιρεία αντικατέστησε την LuxCo II ως οφειλέτιδα του Schuldschein ποσού 31 εκ. Ευρώ και ανέλαβε το σύνολο των σχετικών υποχρεώσεων.

▪ Η από 30 Δεκεμβρίου 2020 Συμφωνία Συναίνεσης και Τροποποίησης μεταξύ της LuxCo II, της Εταιρείας, της AG Insurance, κατόχου του Schuldschein ποσού 20 εκ. Ευρώ, και της Deutsche Bank Aktiengesellschaft, δυνάμει της οποίας η Εταιρεία αντικατέστησε την LuxCo II ως οφειλέτιδα του Schuldschein ποσού 20 εκ. Ευρώ και ανέλαβε το σύνολο των σχετικών υποχρεώσεων.

 

3. Η Εταιρεία υπέγραψε σήμερα σύβαση κάλυψης ομολογιών ενδιάμεσης χρηματοδότησης ποσού €13.007.018 λήξεως το 2021 (η «Σύμβαση Κάλυψης») με την AIEF FF SPV, LP ως ανάδοχο και αρχικό ομολογιούχο και τους υφιστάμενους ομολογιούχους της Εταιρείας που άσκησαν το δικαίωμα να καλύψουν ομολογίες μέχρι ποσού 15% της συνολικής ονομαστικής αξίας των ομολογιών, καθώς και με την Τράπεζα Πειραιώς ΑΕ (ως Εκπροσώπου των Ομολογιούχων) και την Lucid Agency Services Limited (ως Διαχειριστή Πληρωμών). Η ισχύς της Σύμβασης Κάλυψης και η εκταμίευση της ενδιάμεσης χρηματοδότησης προϋποθέτουν την πλήρωση των προβλεπομένων στην Σύμβαση Κάλυψης αιρέσεων από πλευράς της Εταιρείας.

 

«Η εταιρεία θα επανέλθει με περαιτέρω ενημέρωση προς το επενδυτικό κοινό σχετικά με την ολοκλήρωση της συναλλαγής της ενδιάμεσης χρηματοδότησης», αναφέρεται στην ανακοίνωση της Folli Follie.

 

Τράπεζες: Κλείνουνε ακόμη 160 καταστήματα

Mε τηλεοπτικό μήνυμα η ΟΤΟΕ αναφέρεται στις εξελίξεις στον τραπεζικό κλάδο, με σχόλια για λουκέτα σε εκατοντάδες καταστήματα και την «εξαφάνιση» τραπεζών και επομένως δυνατότητας διά ζώσης συνναλλαγής πολιτών με κατάστημα σε πάρα πολλές μεγάλες και μικρότερες περιοχές της χώρας.

Όπως αναφέρει στο βίντεό της η ΟΤΟΕ, οι διοικήσεις των τραπεζών αποφάσισαν την διακοπή σε ακόμα 160 καταστήματα, ενώ συνολικά ανέρχονται σε 900 τα κατστήματα που έκλεισαν από το 2015.΄Η μετράμε 2.435 καταστήματα λιγότερα από το 2008. Μέσα σε δώδεκα έτη τα τραπεζικά καταστήματα μειώθηκαν κατά 60%!

Όπως επισημαίνει η ΟΤΟΕ, αυτό έχει οδηγήσει σε ουρές, υποβάθμιση στην εξυπηρέτηση των πελατών και ιδίως των ηλικιωμένων.

Σε πολλούς δήμους δεν υπάρχει πλέον κανένα υποκατάστημα, ενώ πιο έντονο είναι το πρόβλημα στα νησιά.

Η ΟΤΟΕ κάνει λόγο για τραπεζικό αποκλεισμό του πληθυσμού, με τις πρακτικές συρρίκνωσης των καταστημάτων, αλλά και για προβλήματα στην παροχή συμβουλών και χρηματοδότησης νοικοκυριών και επιχειρήσεων από την έλλειψη επικοινωνίας πρόσωπο με πρόσωπο.

Μεταξύ άλλων η ΟΤΟΕ απαιτεί αναβάθμιση των προσφερόμενων τραπεζικών υπηρεσιών και προϊόντων και ισότιμη πρόσβαση του πληθυσμού στις τραπεζικές υπηρεσίες σε όλη τη χώρα.

 

 

Τράπεζα Πειραιώς : Εγκρίθηκε η διάσπαση εν όψει τιτλοποιήσεων

 

Εγκρίθηκε από το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας Πειραιώς που συνήλθε την Τετάρτη η διάσπασή της με απόσχιση του κλάδου τραπεζικής δραστηριότητάς της και εισφορά του σε σύσταση νέας τραπεζικής εταιρείας, σε συνέχεια της σχετικής απόφασης της γενικής συνέλευσης των μετόχων της.

 

Η διάσπαση είναι απαραίτητη ώστε η τράπεζα να προχωρήσει στις τιτλοποιήσεις ύψους 7 δισ. ευρώ που βρίσκονται στην τελική ευθεία, αναλαμβάνοντας το σχετικό κόστος, χωρίς να ενεργοποιηθεί ο νόμος για την αναβαλλόμενη φορολογία.

 

Όπως ανακοινώθηκε, με την έγκριση της διάσπασης επέρχονται τα ακόλουθα αποτελέσματα:

 

α) συστάθηκε η νέα τραπεζική εταιρεία με την επωνυμία «Τράπεζα Πειραιώς Ανώνυμος Εταιρεία», η οποία έλαβε αριθμό Γ.Ε.ΜΗ 157660660000 (εφεξής η «Επωφελούμενη»), η οποία υποκαθίσταται ως καθολική διάδοχος στο σύνολο της μεταβιβαζόμενης σε αυτήν περιουσίας (ενεργητικό και παθητικό), όπως αυτή αποτυπώνεται στον ισολογισμό μετασχηματισμού του αποσχιζόμενου τραπεζικού κλάδου με ημερομηνία 31 Ιουλίου 2020 και διαμορφώθηκε μέχρι σήμερα, ημέρα ολοκλήρωσης της Διάσπασης.

 

β) η Διασπώμενη καθίσταται η μέτοχος της Επωφελούμενης λαμβάνοντας το σύνολο των μετοχών εκδόσεως της Επωφελούμενης και ειδικότερα 5.400.000.000 κοινές, ονομαστικές, μετά δικαιώματος ψήφου μετοχές, ονομαστικής αξίας €1,00 εκάστη.

 

Σε συνέχεια της ολοκλήρωσης της Διάσπασης, η Διασπώμενη παύει να είναι πιστωτικό ίδρυμα και διατηρεί δραστηριότητες και περιουσιακά στοιχεία που δεν αφορούν σε κύριες τραπεζικές δραστηριότητες, ενώ οι μετοχές της παραμείνουν εισηγμένες στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

 

Η εν λόγω μεταβολή του σκοπού της Διασπώμενης καθώς και η νέα επωνυμία της («Πειραιώς Financial Holdings A.E.») θα αποτυπωθούν στο τροποποιημένο καταστατικό της, για τα οποία το επενδυτικό κοινό θα ενημερωθεί με νεότερη ανακοίνωση, μόλις ληφθούν οι αναγκαίες εγκρίσεις από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές.

 

29/12/20

 

Τι προβλέπει το σχέδιο "Eurobank of 2030"

 

Σε ένα ευρύτερο πλάνο μετασχηματισμού που περιλαμβάνει δύο φάσεις και τρία βήματα προχωρά ο Όμιλος της Eurobank, με στόχο να γίνει η μεγαλύτερη ιδιωτική τράπεζα και να διαδραματίσει ηγετικό ρόλο στο τραπεζικό σύστημα της περιοχής.

 

Η πρώτη φάση περιλαμβάνει τις τιτλοποιήσεις και τη μείωση των κόκκινων δανείων με ταυτόχρονη εξυγίανση του ισολογισμού και την ποιοτικότερη ενίσχυση των κεφαλαίων. Αυτό σημαίνει ότι η Eurobank θα εξαντλήσει και μελλοντικά εργαλεία με στόχο την περαιτέρω μείωση των επισφαλειών. Ήδη, προχώρησε σε τιτλοποίηση κόκκινων δανείων 7,5 δισ. ευρώ στο πρόγραμμα Ηρακλής.

 

Η δεύτερη φάση προβλέπει το σχέδιο μετασχηματισμού σε δύο βήματα. Το πρώτο βήμα έχει ήδη πραγματοποιηθεί με το hive-down, δηλαδή με τη διάσπαση των τραπεζικών δραστηριοτήτων και την εισφορά τους σε νέα Eurobank, 100% θυγατρικής της Eurobank Holdings. Σε αυτό εντάσσονται η εκπλήρωση των δεσμεύσεων των τραπεζών λόγω της τρίτης ανακεφαλαιοποίησης το 2015, τη μείωση κόκκινων δανείων κάτω του 5% το 2022 μέσω τιτλοποιήσεων (προγράμματα Ηρακλής), την ενεργητική διαχείριση μη εξυπηρετούμενων δανείων, την αναδιάρθρωση των συμμετοχών της κά.

 

Το δεύτερο βήμα αποτελεί το πλάνο μετασχηματισμού που ήδη "τρέχει” για τη διετία 2020-2022 και προβλέπει μεταξύ άλλων:

Νέα δάνεια 7,1 δισ. ευρώ εντός και εκτός συνόρων. Το μεγαλύτερο ποσό αφορά σε δάνεια επιχειρήσεων, μεγάλων έργων υποδομών και νοικοκυριών εντός Ελλάδος.

 

Αποτελεσματική διαχείριση των διαθέσιμων πόρων και δομών με στόχο σε "εσωτερικές επενδύσεις” 500 εκατ. ευρώ και επιπλέον 200 εκατ. ευρώ στην τεχνολογία και τον ψηφιακό μετασχηματισμό.

 

Μείωση κινδύνων, αύξηση και ενίσχυση της ποιότητας των κεφαλαίων, ποσοστά κόκκινων δανείων κάτω του 5% μέχρι το 2022 κά.

 

Ενίσχυση του λειτουργικού κέρδους και της κερδοφορίας.

 

Το τρίτο βήμα "τρέχει” παράλληλα με το μεσοπρόθεσμο πλάνο (2020-2022) και δημιουργεί τις προϋποθέσεις για το "Eurobank of 2030”. Είναι το βήμα "γέφυρα” από το υφιστάμενο πλάνο διετίας προς το 10ετές σχέδιο.

 

Οι στόχοι του πλάνου

 

Ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank κ. Φωκίων Καραβίας, στην επιστολή του προς το προσωπικό με τις ευχές για τα Χριστούγεννα, δίνει το περίγραμμα αυτού του νέου μετασχηματισμού και του οράματος για τα επόμενα 10 χρόνια. Στόχος του "Eurobank of 2030” είναι να κάνει τη Eurobank "ηγέτη στην περιοχή”. 

 

Το όραμα αυτό περιλαμβάνει τους εξής στρατηγικούς στόχους:

 

Πρώτον, η μεγαλύτερη και ισχυρότερη ιδιωτική τράπεζα ώστε να γίνει μέτρο σύγκρισης για το τραπεζικό σύστημα.

 

Δεύτερον, νέα εποχή στην έννοια της εξυπηρέτησης.

 

Τρίτον, στήριξη πελατών και οικονομίας.

 

Τέταρτον, αποτελεσματική αξιοποίηση των ανθρωπίνων πόρων.

 

Τα μέσα για να πραγματοποιηθούν οι παραπάνω στόχοι προβλέπουν την ενίσχυση των κεφαλαίων, τη συνέχιση της χρηματοδότησης μεγάλων έργων υποδομών και της πραγματικής οικονομίας, "εσωτερικές επενδύσεις” σε ψηφιακό μετασχηματισμό και τη διαχείριση των ανθρωπίνων πόρων και δημιουργία ισχυρού brand name εντός και εκτός συνόρων.

 

Νέα δάνεια εντός και εκτός Ελλάδας

 

Σε παρουσιάσεις που έχουν γίνει σε επενδυτές, ο όμιλος Eurobank σημειώνει ότι θα συνεχίσει την παράδοση να στηρίζει μεγάλα επενδυτικά έργα, όπως έκανε στην περίπτωση του Ελληνικού. Το ίδιο θα κάνει με τα ευρωπαϊκά κονδύλια που έρχονται για επενδύσεις, ενώ ταυτόχρονα θα στηρίξει επιχειρήσεις και νοικοκυριά ειδικά στην covid και μετά-covid εποχή. Στόχος είναι να καλυφθεί ένα μεγάλο μέρος της υποχρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας κατά περίπου 100 δισ. ευρώ την τελευταία δεκαετία, εξήγησε ο ίδιος σε πρόσφατη τοποθέτησή του σε φόρουμ. Το μεγαλύτερο μέρος των δανείων θα αφορά την εγχώρια αγορά.

 

Ψηφιακός μετασχηματισμός

 

Το δεκαετές πλάνο περιλαμβάνει τη δημιουργία δημιουργία καινοτόμων λύσεων, προϊόντων, υπηρεσιών και εξυπηρέτησης των πελατών. Για το λόγο αυτό δημιουργείται ένα κεφαλαιακό μαξιλάρι τουλάχιστον 200 εκατ. ευρώ, στο πλαίσιο του υφιστάμενου μετασχηματισμού (2020-2022). 

 

Οι βασικές τεχνολογίες ψηφιακού μετασχηματισμού είναι υπηρεσίες κινητής τεχνολογίας, τεχνολογίες cloud, ανάλυση δεδομένων, τεχνητή νοημοσύνη, κυβερνοασφάλεια κλπ. Οι ψηφιακές τεχνολογίες δημιουργούν νέες αγορές και ευκαιρίες καθώς ενσωματώνουν τις ανάγκες και προτιμήσεις των πελατών τους στις διαδικασίες ανάπτυξης και παραγωγής τους. Βελτιώνουν την ποιότητα και να αποφεύγονται τα λάθη κατά την παραγωγική διαδικασία. Ενισχύουν τη διαφάνεια και την ευελιξία σε όλες τις ενέργειες της επιχείρησης. Δημιουργούν νέες θέσεις απασχόλησης, αναπτύσσοντας τις εργασίες τους.

 

Ισχυρό branding και φήμης στην περιοχή

 

Η Eurobank του 2030 προβλέπει ότι θα έχει δημιουργήσει ισχυρή φήμη στην περιοχή, θα αποτελεί σημείο αναφοράς για το τραπεζικό σύστημα και ότι θα είναι η μεγαλύτερη ιδιωτική τράπεζα. Αυτό απαιτεί συνέχιση της αποτελεσματικής αξιοποίησης των δραστηριοτήτων μέσω των θυγατρικών της στο εσωτερικό και το εξωτερικό. Στο εσωτερικό περιλαμβάνονται οι υπηρεσίες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, χρηματιστηριακές εργασίες, factoring και leasing.

 

Στο εξωτερικό περιλαμβάνονται κινήσεις με τις θυγατρικές:

 

Eurobank Bulgaria AD που προσφέρει τραπεζικές υπηρεσίες σε ιδιώτες, επιχειρήσεις και επενδυτές στη Βουλγαρία.

Eurobank AD Beograd (τραπεζικές υπηρεσίες σε ιδιώτες και επιχειρήσεις), στη Σερβία.

Eurobank Cyprus Ltd. Προσφέρει εξειδικευμένα τραπεζικά προϊόντα και υπηρεσίες.

Eurobank Private Bank Luxembourg SA (προϊόντα και εξειδικευμένες υπηρεσίες Private Banking, Wealth Management και Investment Fund Services). Επιπλέον, προσφέρει επιλεγμένες υπηρεσίες τραπεζικής επιχειρήσεων. Δραστηριοποιείται στο Λουξεμβούργο και το Λονδίνο.

Eurobank Fund Management Company (Luxembourg) SA. Προσφέρει δημιουργία και διοικητική διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων.

 

Πηγή: capital.gr

 

 

Ο Nikkei στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 30 ετών

 

Με μεγάλη άνοδο έκλεισε το χρηματιστήριο στο Τόκιο, με τον Nikkei να φθάνει στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας τριακονταετίας, καθώς το κλίμα βελτίωσαν τα ρεκόρ στη Γουόλ Στριτ αλλά και η πιθανότητα να αυξηθούν σημαντικά τα ποσά που θα χορηγεί το κράτος στις οικογένειες στο πλαίσιο του πακέτου με σκοπό την τόνωση της αμερικανικής οικονομίας, που πλήττεται από τον αντίκτυπο της πανδημίας του κορονοϊού.

 

Ο δείκτης Nikkei έκλεισε με άνοδο 714,12 μονάδων (+2,66%), στις 27.568,15 μονάδες, στο υψηλότερο επίπεδο από την 15η Αυγούστου 1990.

 

Παράλληλα ο ευρύτερος δείκτης Topix, ενδεικτικός της γενικής τάσης, έκλεισε με άνοδο 31,14 μονάδων (+1,74%), στις 1.819,18 μονάδες.

 

28/12/20

 
 

 

HSBC: Οι τρεις καταλύτες για ράλι στις αγορές το 2021  ….. O μεγάλος κίνδυνος

 

Της Ελευθερίας Κούρταλη – capital.gr

 

Υπάρχει περιθώριο για σημαντική ανοδική πορεία στις παγκόσμιες μετοχές το 2021, όπως σημειώνει η HSBC, παρά το ισχυρό ράλι του 2020, και προβλέπει ότι ο παγκόσμιος δείκτης FTSE All-World θα τελειώσει τον επόμενο χρόνο περίπου 12% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα. Όπως τονίζει η βρετανική τράπεζα υπάρχουν τρεις κύριοι παράγοντες που την οδηγούν στη διαμόρφωση αυτής της άποψης: 1) τα αποτελεσματικά εμβόλια για τον COVID-19 τα οποία θα επιταχύνει την ομαλοποίηση της οικονομικής ανάπτυξης και των εταιρικών κερδών, 2) η μείωση του ασφαλίστρου κινδύνου (risk premium) των μετοχών που οφείλεται στη χαμηλότερη αβεβαιότητα και αστάθεια στις αγορές και 3) οι σημαντικές εισροές που αναμένονται στις μετοχές καθώς σημαντικά επίπεδα ρευστότητα τα οποία έχουν παραμείνει εκτός των αγορών, θα κάνουν δυναμική "είσοδο".

 

1.Εμβόλια

 

Πιο αναλυτικά, κατά την άποψη της HSBC, ένα ή περισσότερα επιτυχή εμβόλια και η πορεία της πανδημίας COVID-19 είναι μακράν ο σημαντικότερος "οδηγός" των αγορών μετοχών αυτήν τη στιγμή. Στην πραγματικότητα, εξετάζοντας τις επιδόσεις της αγοράς μετοχών σε ημέρες που υπήρξαν σημαντικές εξελίξεις εμβολίων, η βρετανική τράπεζα εκτιμά ότι η θετική ροή ειδήσεων έχει προσθέσει περίπου 15% στον δείκτη FTSE All-World.

 

Παρά την πρόσφατη άνοδο των παγκόσμιων μετοχών, δεν θεωρεί ότι όλα τα "καλά νέα" σχετικά με τα εμβόλια έχουν αποτιμηθεί πλήρως. Έτσι, με την ώθηση και από αυτό το μέτωπο, η HSBC αναμένει το 2021 να σημειωθεί η σταδιακή επιστροφή στην κανονικότητα για την οικονομία. Ιστορικά, περίοδοι ισχυρών και επιταχυνόμενων επιπέδων οικονομικής ανάπτυξης ήταν ευνοϊκά για τις αγορές μετοχών παγκοσμίως, οι οποίες κατά μέσο όρο παρουσίασαν πολύ ισχυρές αποδόσεις. Με αυτά τα δεδομένα, η HSBC εκτιμά πως η ανάκαμψη της κερδοφορίας των εταιρειών διεθνώς θα είναι ισχυρή,  και προβλέπει αύξηση 20% το 2021.

 

2. Περιθώριο πτώσης του risk premium

 

To περιθώριο για να εκπλήξει ιδιαίτερα θετικά η κερδοφορία των εταιρειών το 2021 φαίνεται κάπως περιορισμένο, με κάποιες εξαιρέσεις στις ανεπτυγμένες αγορές. Στην πραγματικότητα, υπάρχει περιθώριο απογοήτευσης, ιδίως λόγω των υλικοτεχνικών προκλήσεων (logistics) γύρω από ένα εμβόλιο. Για την HSBC το μεγάλο story του 2021 για τις αγορές θα είναι η μείωση στο ασφάλιστρο κινδύνου των μετοχών (risk premium ή ERP) και η αύξηση των αποτιμήσεων. Σε σχέση με την ιστορία, το ERP για τις παγκόσμιες αγορές δεν είναι καθόλου χαμηλό. Για τον FTSE All-World, το ERP ανέρχεται σήμερα στο 5,5% σε σύγκριση με μέσο όρο μετά το 2000 στο 4,4%.

 

Η HSBC εκτιμά ότι υπάρχει μεγαλύτερο περιθώριο πτώσης του ERP στις ΗΠΑ και στις Αναδυόμενες Αγορές. Οι προοπτικές περιορισμού των εμπορικών εντάσεων υπό την προεδρία του Μπάιντεν θα ωφελήσει ιδιαίτερα τις αναδυόμενες αγορές. Τα πρόσθετα δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης και η έγκριση των εμβολίων θα μειώσουν την αβεβαιότητα και την αστάθεια στις αγορές. Εάν προστεθούν σε αυτό και η εποικοδομητική νομισματική πολιτική και οι δυνατότητες για περαιτέρω αλλαγές στη νομισματική πολιτική της Fed, όλα δείχνουν πως η στήριξη από τις κεντρικές τράπεζες θα είναι τεράστια το 2021.

 

3. Τεράστια δυνητική εισροή ρευστότητας

 

Παρά το γεγονός οι μετοχές, με βάση τους παγκόσμιους δείκτες FTSE και MSCI, επέστρεψαν παρά την πανδημία σε ιστορικά υψηλά επίπεδα το 2020, η HSBC πιστεύει ότι υπάρχει σημαντικό περιθώριο για περαιτέρω σημαντικές εισροές στις μετοχές - το "τείχος του χρήματος" όπως το ονομάζει- το 2021. Ο παγκόσμιος δείκτης "ψυχολογίας" των επενδυτών, ο οποίος απεικονίζει τις τοποθετήσεις τους, υποδηλώνει ότι οι επενδυτικές θέσεις στις μετοχές δεν είναι σε καμία περίπτωση υπερβολικές. Συγκεντρώνοντας μετρήσεις εντοπισμού τοποθετήσεων από διάφορους συμμετέχοντες στην αγορά, όπως θεσμικοί επενδυτές, αγορές optionshedge funds, τοποθετήσεις σε futures και ιδιώτες επενδυτές, ο σχετικός δείκτης της HSBC παρέχει μια ολοκληρωμένη εικόνα για το πόσο πραγματικά bullish ή bearish είναι οι επενδυτές. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι οι θέσεις στις αγορές και η ψυχολογία έχουν ενισχυθεί γρήγορα τους τελευταίους μήνες. Ωστόσο, αυτή η αύξηση έχει εκκίνηση ιστορικά χαμηλά επίπεδα και για τα δύο και όλα δείχνουν πως η ρευστότητα που μένει ακόμη στο περιθώριο είναι σημαντική και αναμένεται να επιστρέψει στις μετοχές το 2021.

 

Ο μεγάλος κίνδυνος

 

Αναμφίβολα, ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις παγκόσμιες αγορές μετοχών είναι η ικανότητα περιορισμού του ιού COVID-19 και της έκτασης της οικονομικής ζημίας που φέρνουν τα lockdowns, τονίζει η HSBC. Αυτό εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το χρονοδιάγραμμα ης διάθεσης των εμβολίων και φυσικά των εμβολιασμών  Κατά την άποψη της HSBC, οι αγορές και ιδιαίτερα οι εκτιμήσεις κερδοφορίας, είναι ιδιαίτερα ευάλωτες στην απογοήτευση από το μέτωπο του εμβολίου.

 

Οι πιο σημαντικές προκλήσεις αφορούν τον εφοδιασμό και τη διανομή. Η παροχή του εμβολίου στον παγκόσμιο πληθυσμό δεν είναι εύκολη υπόθεση, αλλά ο αναλυτής της HSBCAndrew Lobbenberg, πιστεύει ότι η αεροπορική βιομηχανία έχει την ικανότητα να διανείμει το εμβόλιο COVID-19. Η ανάγκη για ταχεία διανομή των εμβολίων είναι λοιπόν σαφής, τονίζει η βρετανική τράπεζα.

 

Οι αγορές έχουν αποτιμήσει ήδη μια απότομη ανάκαμψη στην κερδοφορία των εταιρειών. Και η "υλοποίηση" αυτών των προσδοκιών εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το πόσο γρήγορα τελικά θα προχωρήσουν οι εμβολιασμοί έτσι ώστε να επιτευχθεί η ανοσία της αγέλης. Οποιαδήποτε καθυστέρηση θα μπορούσε στη συνέχεια να οδηγήσει σε σημαντικές απογοητεύσεις στο μέτωπο της κερδοφορίας των εταιρειών και σε απότομη προσγείωση στα χρηματιστήρια.

 

 

Το πακέτο στήριξης της αμερικανικής οικονομίας και η ανακούφιση για το Brexit οδηγούν σε άνοδο τις τιμές των μετοχών

 

Οι τιμές των μετοχών διεθνώς αυξήθηκαν σήμερα, ενώ η ισοτιμία του δολαρίου υποχώρησε, μετά την υπογραφή από τον πρόεδρο των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, ενός πακέτου δαπάνων συνολικού ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων και καθώς οι επενδυτές συνέχισαν να γιορτάζουν τη συμφωνία που επιτεύχθηκε την τελευταία στιγμή μεταξύ της Βρετανίας και της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

 

Υποχωρώντας από τις απειλές του να μπλοκάρει το δικομματικό νομοσχέδιο για τη στήριξη της αμερικανικής οικονομίας, ο Τραμπ επέτρεψε σε εκατομμύρια Αμερικανών να συνεχίσουν να λαμβάνουν επιδόματα ανεργίας και απέτρεψε μία διακοπή λειτουργίας υπηρεσιών της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. «Καθώς η πανδημία του κορονοϊού δείχνει μικρά σημάδια ύφεσης, η έκτακτη βοήθεια ήταν αναγκαία για να αποφευχθεί μία απότομη επιβράδυνση της οικονομίας στο πρώτο τρίμηνο. Θα δημιουργούσε αναστάτωση, αν δεν την είχαμε στο τέλος του έτους», δήλωσε αναλυτής της Mizuho Securities.

 

Ο παγκόσμιος δείκτης μετοχών MSCI, ο οποίος παρακολουθεί την πορεία των μετοχών 49 χωρών, σημείωνε άνοδο 0,3% στις 11.07 (ώρα Ελλάδος), ενισχυμένος από τα ισχυρά κέρδη των ευρωπαϊκών αγορών κατά το άνοιγμά τους και τη θετική συνεδρίαση στις ασιατικές αγορές τη νύχτα, αν και οι συναλλαγές ήταν χαμηλότερες λόγω της εορταστικής περιόδου. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης μετοχών Stoxx 600 σημείωνε κέρδη 0,9% στις αρχές της συνεδρίασης μετά την επίτευξη την Πέμπτη το βράδυ από το Λονδίνο και τις Βρυξέλλες μίας συμφωνίας της τελευταίας στιγμής, με την οποία διατηρούνται οι μηδενικοί δασμοί όσον αφορά τις εξαγωγές των προϊόντων από τη Βρετανία προς την ΕΕ και αντίστροφα. Η βρετανική αγορά ήταν κλειστή.

 

«Μπορούμε τελικά να φύγουμε από το δράμα του Brexit», δήλωσε αναλυτής της Brown Brothers Harriman, προσθέτοντας: «Μετά τη συμφωνία της τελευταίας στιγμής που επιτεύχθηκε την περασμένη εβδομάδα, το βρετανικό κοινοβούλιο θα ψηφίσει την Τετάρτη για αυτή. Με τους Εργατικούς (το κόμμα της αντιπολίτευσης) να έχει υποσχεθεί να το στηρίξει, αναμένεται ότι αυτή θα περάσει άνετα».

 

Οι προθεσμιακές τιμές των μετοχών του αμερικανικού δείκτη S&P σημείωναν άνοδο 0,6% στην πρώτη συνεδρίαση μετά τις διακοπές των Χριστουγέννων, πλησιάζοντας το επίπεδο - ρεκόρ της προηγούμενης εβδομάδας. Ο ιαπωνικός δείκτης Nikkei ενισχύθηκε 0,7% και οι κινεζικές μετοχές σημείωσαν επίσης κέρδη, με τη βοήθεια ισχυρών στοιχείων για τα κέρδη των βιομηχανιών. Ο ευρύτερος δείκτης μετοχών της MSCI για την περιοχή της Ασίας και του Ειρηνικού, εκτός της Ιαπωνίας, αυξήθηκε 0,1%. Η προώθηση των εμβολίων κατά της COVID-19 ενίσχυσαν επίσης τις ελπίδες για μεγαλύτερη ομαλοποίηση της οικονομίας το επόμενο έτος, με την Ευρώπη να ξεκινά από χθες μία εκστρατεία μαζικών εμβολιασμών.

 

Στις αγορές συναλλάγματος, ο δείκτης της ισοτιμίας του δολαρίου υποχώρησε 0,2% στις 90,028 μονάδες. Το δολάριο αναμένεται να παραμείνει υπό πίεση καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι θα συνεχισθεί η ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας και σε μία παρατεταμένη περίοδο χαλαρής νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ. Η ισοτιμία του ευρώ σημείωνε άνοδο 0,2% στα 1,2232 δολάρια, λίγο χαμηλότερα από το υψηλό επίπεδο 2,5 ετών των 1,22735 δολαρίων, ενώ η ισοτιμία του γιεν διαμορφωνόταν στα 103,41 γιεν ανά δολάριο. Η βρετανική λίρα παρέμεινε ελάχιστα χαμηλότερα από το υψηλό επίπεδο του 1,3625 δολαρίου που σημείωσε τον περασμένο μήνα καθώς αναμενόταν η εμπορική συμφωνία ΕΕ - Βρετανίας.

 

Οι τιμές των πολύτιμων μετάλλων κινούνταν ανοδικά, με την τιμή του χρυσού να αυξάνεται 1,3% σε κάποιο σημείο της συνεδρίασης σε υψηλό επίπεδο μίας εβδομάδας, καθώς οι επενδυτές χαιρέτισαν την υπογραφή από τον Τραμπ του νομοσχεδίου για τη στήριξη της οικονομίας, με το εξασθενημένο δολάριο να παρέχει περαιτέρω στήριξη. Η τιμή του χρυσού σημείωνε πριν λίγο άνοδο 0,4% στα 1.883,5 δολάρια ανά ουγγιά και η τιμή του αργύρου ενισχυόταν περίπου 1,8%.

 

Ανοδικά κινούνταν και οι τιμές του πετρελαίου, με την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του μπρεντ να σημειώνει αύξηση 0,7% στα 51,67 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού να αυξάνεται 0,8%. Η τιμή του bitcoin, η οποία ανήλθε σε νέο υψηλό επίπεδο - ρεκόρ το σαββατοκύριακο, σημείωνε κέρδη 2,2% στις 26.876 δολάρια, με τη συνολική αξία του κρυπτονομίσματος σε κυκλοφορία να ξεπερνά τα 500 δισ. δολάρια.

 

Γιατί οι πέντε ισχυροί εργολάβοι δεν ελπίζουν στα δημόσια έργα – Οι μεγάλες μάχες του 2021

Άλκης Καλογήρου – Ημερησία 

Εντείνεται η στροφή των ισχυρών κατασκευαστικών ομίλων προς δραστηριότητες πέραν των παραδοσιακών δημοσίων έργων. Τα άδεια κρατικά ταμεία, σε συνδυασμό με τις πολυετείς καθυστερήσεις σχεδόν σε όλους τους μεγάλους διαγωνισμούς δημοσίων έργων οδηγεί τους μεγάλους ομίλους στη διεκδίκηση συμβάσεων σε άλλους τομείς. Ειδικά το 2021 οι διοικήσεις των ΕΛΛΑΚΤΩΡΓΕΚ ΤΕΡΝΑΑΒΑΞΜυτιληναίος και Intrakat, των πέντε ισχυρότερων κατασκευαστικών ομίλων, θα δώσουν σκληρές μάχες σε πολλούς διαγωνισμούς, οι περισσότεροι από τους οποίους δεν αφορούν δημόσια έργα.

Σε τομείς εκτός των παραδοσιακών δημοσίων έργων θα δοθούν και οι μεγαλύτερες μάχες του 2021. Μία από τις μεγαλύτερες είναι η απόκτηση του 65% έως 100% της ΔΕΠΑ Εμπορίας στον διαγωνισμό του ΤΑΙΠΕΔ που βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο. Μέσα στις επόμενες εβδομάδες θα κληθούν οι επτά όμιλοι που έχουν περάσει στο δεύτερο στάδιο να καταθέσουν δεσμευτικές προσφορές. Στους επτά διεκδικητές περιλαμβάνονται η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και η Μυτιληναίος που έχουν ήδη ισχυρή παρουσία και στην ενέργεια. Περιλαμβάνονται και άλλοι ισχυροί της ενέργειας όπως η κοινοπραξία Motor Oil – ΔΕΗ, η κοινοπραξία των Ελληνικών Πετρελαίων (Ε\ΛΠΕ) με την γαλλικών συμφερόντων Edison, η Shell, ο όμιλος Κοπελούζου και η ελβετική MET Holding.

Μέσα στη νέα χρονιά θα κατατεθούν και οι προσφορές για ένα έργο τηλεπικοινωνιών που προωθείται με Σύμπραξη Δημοσίου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ) και έχει συγκεντρώσει το ενδιαφέρον και των πέντε ισχυρών ομίλων. Πρόκειται για το έργο «Υποδομές Υπερυψηλής Ευρυζωνικότητας ULTRA FAST BROADBAND» (UFBB), προϋπολογισμού 870 εκατ. ευρώ, με τον ΦΠΑ, μέσω του οποίου θα καλυφθούν με δίκτυα οπτικών ινών περιοχές της χώρας που δεν είχαν εμπορικό ενδιαφέρον για τους τηλεπικοινωνιακούς παρόχους και συνεπώς δεν εντάχθηκαν στα επενδυτικά τους σχέδια. Πριν από λίγες ημέρες ανακοινώθηκε η συμφωνία της Grid Telecom, θυγατρικής του ΑΔΜΗΕ, και της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή για από κοινού διεκδίκηση του έργου. Για να προχωρήσει, όμως, ο διαγωνισμός, οι εννέα υποψήφιοι ζητούν αλλαγές στη σύμβαση παραχώρηση. Στον ανταγωνιστικό διάλογο συμμετέχουν, επίσης, οι Wind Hellas, Vodafone Ελλάδος, ΔΕΗ, ΑΒΑΞ, κοινοπραξία Μυτιληναίος - METKA EGN LTD., Intrakat και ΟΤΕ. Θεωρείται σίγουρο πως θα υπάρξουν και άλλα κοινά σχήματα μεταξύ κατασκευαστών και τηλεπικοινωνιακών παρόχων.

Και η τρίτη μεγάλη μάχη της χρονιάς δεν συνδέεται με τα παραδοσιακά δημόσια έργα. Μέσα στους επόμενους μήνες θα ξεκινήσουν οι δύο διαγωνισμοί για την κατασκευή των μονάδων διαχείρισης απορριμμάτων της Αττικής, συνολικού προϋπολογισμού περίπου 650 εκατ. ευρώ. Σήμερα και οι πέντε ισχυροί κατασκευαστικοί όμιλοι έχουν παρουσία στη διαχείριση απορριμμάτων, οι περισσότεροι μέσω των Συμπράξεων Δημοσίου και Ιδιωτικού Τομέα που προχώρησαν την τελευταία επταετία. Αυτή την περίοδο διαμορφώνονται και νέες συμμαχίες καθώς ακούγεται πως η μονάδα επεξεργασίας που προβλέπεται να κατασκευαστεί στη χωματερή της Φυλής θα είναι μία από τις μεγαλύτερες στην Ευρώπη, με ετήσια δυναμικότητα κοντά στους 600.000 τόνους απορριμμάτων.

Τουλάχιστον δύο κατασκευαστικοί όμιλοι εμφανίζονται τις τελευταίες ημέρες ως ενδιαφερόμενοι και για τα περιουσιακά στοιχεία της βιομηχανίας σιδηρονικελίου ΛΑΡΚΟ που πωλούνται μέσω δύο ξεχωριστών διαγωνισμών. Η προθεσμία υποβολής προσφορών αναμένεται να παραταθεί. Αλλά και για τις παραχωρήσεις των περιφερειακών λιμανιών της χώρας, εκτός από εγχώριους (όπως ο ΟΛΘ) και ξένους διαχειριστές λιμένων, ενδιαφέρον έχουν εκδηλώσει και κοινοπραξίες που συμμετέχουν κατασκευαστικές εταιρείες.

 

24/12/20

 

 

ΔΕΗ: Αξιολόγηση  για πρώτη φορά από την Fitch

 

Η Fitch, η οποία συμπεριλαμβάνει για πρώτη φορά τη ΔΕΗ στη λίστα των εταιρειών που αξιολογεί, αναφέρει πως η αξιολόγησή της έχει λάβει υπόψη την ολοκληρωμένη επιχειρησιακή δομή της Εταιρείας, την ισχυρή θέση της στην εγχώρια αγορά και τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της ως αποτέλεσμα της στρατηγικής επανατοποθέτησης της ΔΕΗ, σε συνδυασμό με τις εποικοδομητικές μεταρρυθμίσεις που έλαβαν χώρα στην αγορά ενέργειας από το 2019.

 

Όπως αναφέρει η Ημερησία, η Fitch, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση της ΔΕΗ, αναμένει:

 

Σταθεροποίηση του EBITDA σε περίπου 900 εκατ. ευρώ ανά έτος για την περίοδο 2021-2023.

 

Επιτυχή υλοποίηση του business plan της ΔΕΗ, συμπεριλαμβανομένου του επιταχυνόμενου πλάνου απόσυρσης του λιγνίτη.

 

Σταθεροποίηση και ισχυροποίηση του νέου μοντέλου χονδρεμπορικής αγοράς.

 

Όπως αναφέρεται στην έκθεση, η «στρατηγική επανατοποθέτηση της ΔΕΗ στην αγορά βελτίωσε τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της», ενώ τονίζεται πως «οι εποικοδομητικές κυβερνητικές μεταρρυθμίσεις στην αγορά ενέργειας», όπως η κατάργηση των ΝΟΜΕ και τα μέτρα για τις ΑΠΕ, βελτίωσαν τη ρευστότητα της επιχείρησης.

 

Η Fitch βλέπει ακόμη βελτίωση στην εισπραξιμότητα, αναγνωρίζοντας την προσήλωση της διοίκησης σε αυτόν τον τομέα.

 

Όπως αναφέρει, οι επιπτώσεις της απολιγνιτοποίησης αντιμετωπίζονται σε μεγάλο βαθμό από το Εθνικό Σχέδιο Δίκαιης Μετάβασης, ενώ η στροφή της ΔΕΗ σε επενδύσεις σε ΑΠΕ θα της αποφέρει σε μακροχρόνια βάση σταθερά έσοδα. Ανάλογη εκτίμηση κάνει και για το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο για το δίκτυο διανομής, το οποίο, όπως αναφέρεται μειώνει το ρίσκο για τα έσοδα των επόμενων ετών.

 

Ο πρόεδρος και διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ, κ. Γιώργος Στάσσης δήλωσε: «Η τοποθέτηση της ΔΕΗ σε βαθμίδα ΒΒ- από τον διεθνή οίκο αξιολόγησης Fitch αποτελεί άλλη μία κίνηση αναγνώρισης της προσπάθειας που ξεκινήσαμε πριν από περίπου 18 μήνες, για να βάλουμε τη ΔΕΗ στις ράγες του ενεργειακού μετασχηματισμού και να την οδηγήσουμε στη θέση που της αξίζει, ανάμεσα στις μεγάλους ευρωπαϊκούς ενεργειακούς ομίλους. Το γεγονός ότι η Fitch συμπεριέλαβε στο “ραντάρ” της για πρώτη φορά τη ΔΕΗ αποδεικνύει ότι οι προσπάθειες αποδίδουν καρπούς. Έτσι, μετά την αναβάθμιση από τη Standard & Poor’s η αξιολόγηση με ΒΒ- από τη Fitch τοποθετεί πλέον τη ΔΕΗ σε μία νέα επενδυτική κατηγορία, προσβάσιμη από επενδυτές, που μέχρι σήμερα δεν μπορούσαν να τοποθετηθούν στη μετοχή της. Είναι μία κίνηση που αποδεικνύει πως η αναγέννηση της ΔΕΗ είναι προς όφελος όλων. Των μετόχων μας, των πελατών μας, της εθνικής οικονομίας και συνολικά της κοινωνίας».

 

23/12/20

 
 

 

Ελλάκτωρ:  Σε αναβολή οδηγείται η Γενική Συνέλευση

 

Προς αναβολή οδηγείται, σύμφωνα με τις μέχρι τώρα ενδείξεις, η έκτακτη γενική συνέλευση της Ελλάκτωρ που έχει προγραμματιστεί για τις 7 Ιανουαρίου με θέμα την αλλαγή του διοικητικού συμβουλίου. Το αίτημα για αλλαγή Δ.Σ. το έχει καταθέσει η ολλανδική Reggeborgh η οποία βρίσκεται, όμως, αντιμέτωπη με το δίδυμο των νέων μετόχων, τους κ.κ. Γιάννη Καϋμενάκη και Δημήτρη Μπάκο.

 

Τουλάχιστον με βάση τις τελευταίες πληροφορίες, οι δύο επενδυτές πραγματοποιούν επαφές με άλλους μετόχους της Ελλάκτωρ τις τελευταίες ημέρες, ακούγεται πως θα συζητήσουν αναβολή της γενικής συνέλευσης. Τότε η μεγάλη μάχη για τη νέα διοίκηση θα κριθεί στη νέα Γ.Σ. που πρέπει να πραγματοποιηθεί εντός 20ημέρου, δηλαδή μέχρι τις 27 Ιανουαρίου.

 

 

Πλήθος νέων παρατυπιών βαραίνουν την υπόθεση της FF

 

Πλήθος παρατυπιών, με διακίνηση μετρητών υπό αδιαφανείς συνθήκες, ενδείξεις κατάχρησης αγοράς, συγκάλυψης και παρεμπόδισης ελέγχων αποκαλύπτει η ενδιάμεση έκθεση του έκτακτου διαχειριστικού ελέγχου στη Folli Follie από την PwC, που επιβεβαιώνει τα συμπεράσματα της δικανικής έκθεσης της Alvarez&Marsal και προσθέτει στοιχεία στον ογκώδη φάκελο που μελετά ο εισαγγελέας.

 

Αν και πηγές στη σημερινή διοίκηση της Folli Follie μεταφέρουν ότι η διαδικασία προετοιμασίας του φακέλου για την κατάθεση αίτησης εξυγίανσης στο πτωχευτικό δικαστήριο δεν επηρεάζεται από τα νέα στοιχεία, είναι σαφές ότι βαραίνει το κλίμα σε μια περίοδο που επιχειρείται αλλαγή σελίδας για το brand.

Η έκθεση της PwC επιβεβαιώνει μεθοδεύσεις για τη συνεχή αύξηση των οικονομικών μεγεθών στον όμιλο, που δημιουργούσε την εικόνα ενός υγιούς οργανισμού με ελκυστικές αποδόσεις για δυνητικούς χρηματοδότες. Πέραν όμως του θετικού αντίκτυπου που είχαν τα μεγέθη αυτά στη χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας, οι μέτοχοι από το 2001 μέχρι και το 2015, έλαβαν 116 εκατ. ευρώ είτε υπό τη μορφή μερισμάτων είτε μέσω επιστροφής κεφαλαίου.

Τα στοιχεία υποδηλώνουν τη διενέργεια περαιτέρω χρηματιστηριακών συναλλαγών επί της μετοχής της FF μέσω λογαριασμών τρίτων, τα οποία χρήζουν περαιτέρω διερεύνησης από τις αρμόδιες αρχές. Από τον έλεγχο εντοπίστηκαν επίσης σημαντικά προβλήματα και ελλείψεις, τόσο στην Εταιρική Διακυβέρνηση όσο και στο σύστημα εσωτερικού ελέγχου της εταιρείας κι αυτό συνέτεινε στο να μην εντοπίζονται λογιστικές παρατυπίες αλλά και στο να περνούν απαρατήρητα διάφορα άλλα περιστατικά μη χρηστής διαχείρισης.

 

Επίσης την περίοδο που ακολούθησε τη δημοσίευση της έκθεσης της QCM, απ’ όπου και άρχισε να ξετυλίγεται το κουβάρι της υπόθεσης, υπήρξαν προσπάθειες συγκάλυψης διαφόρων παρατυπιών.

 

Λογιστικές παρατυπίες

 

Κομβικό θέμα είναι τα πλασματικά οικονομικά στοιχεία που παρουσίαζε ο όμιλος FF, τουλάχιστον για 16 χρόνια, από το 2001 και έως το 2017, με συνέπεια να διογκώνονται συνεχώς τα ίδια κεφάλαια. Ενδεικτικά το 2017 οι πωλήσεις και τα ίδια κεφάλαια τουυπο-ομίλου στο Χονγκ Κονγκ, Folli Follie Sοursing Limited (FFGS), εμφανίζονταν προσαυξημένα λόγω πλασματικών συναλλαγών, κατά περίπου 1 δισ. δολ. και 2 δισ. δολ. αντίστοιχα. Κατά τη διάρκεια αυτών των ετών χρησιμοποιήθηκαν τρεις διαφορετικές μέθοδοι για το «φούσκωμα» των επιδόσεων, όπως είχε δείξει και η έρευνα της A&M.

 

1) Η πρώτη, που χρησιμοποιήθηκε από το 2001 έως το 2013, ήταν η «Merry go round» (MGR - δηλαδή, γύρω-γύρω όλοι), όπως την αποκαλούσαν τα στελέχη της εταιρείας στην Ασία. Ήταν αγορές και πωλήσεις προϊόντων μέσω ενδιάμεσων εταιρειών, οι οποίες παρουσιάζονταν ως ανεξάρτητες τρίτες οντότητες, αλλά στην πραγματικότητα ελέγχονταν από στελέχη της εταιρείας. Την περίοδο 2008 - 2013, οι πωλήσεις εμφανίζονταν, μέσω της μεθόδου αυτής προσαυξημένες κατά μέσο όρο 9% επί των συνολικών πωλήσεων του υπό-ομίλου FFGS.

 

2) Από το 2015 εντοπίζεται μια άλλη μέθοδος, «έμμεσες εικονικές συναλλαγές» με τη λογιστική καταχώρηση εικονικών πωλήσεων σε εικονικούς πελάτες μέσω εταιρειών ελεγχόμενων από στελέχη του ομίλου. Μέσω αυτής της μεθόδου η FFGS αγόραζε από εικονικούς προμηθευτές και στη συνέχεια πουλούσε εμπορεύματα σε φαινομενικά ανεξάρτητες τρίτες εταιρείες οι οποίες ήταν στην πραγματικότητα ελεγχόμενες από τον όμιλο. Οι συνολικές εικονικές πωλήσεις σύμφωνα με τα λογιστικά αρχεία που εντοπίστηκαν κατά την περίοδο 2008-2015 αφορούν τουλάχιστον το 69% των συνολικών πωλήσεων του υπο-ομίλου FFGS στην Ασία κατ’ έτος. Μάλιστα συνολικά 28 εταιρείες (δεν αποκλείεται να ήταν κι άλλες) χρησιμοποιούσε ο όμιλος εφαρμόζοντας τις παραπάνω μεθόδους.

 

Το 2015 οι παραπάνω μέθοδοι έπαψαν να χρησιμοποιούνται και οι επιχειρήσεις διαγράφηκαν από τα μητρώα των χωρών στις οποίες είχαν συσταθεί και τα εικονικά υπόλοιπα μεταφέρθηκαν στη Folli Follie Business Development and Technical Consulting Limited (FFBD) με έδρα το Χονγκ Κόνγκ. Το συνολικό ενεργητικό που μεταφέρθηκε επί πιστώσει ανερχόταν σε 888 εκατ. δολ. και με το ποσό αυτό δημιουργήθηκε ισόποση απαίτηση της FFGS από την FFBD, η οποία έως το 2017 φαίνεται να είχε μειωθεί εικονικά κατά 128 εκατ. δολ. με εικονική είσπραξη μέσω τραπεζικού λογαριασμού.

 

3) Στις αρχές του 2016 εμφανίστηκε μια τρίτη μέθοδος («άμεσες εικονικές συναλλαγές») κατά την οποία οι εταιρείες του FFBD, FFIH (Folli Follie International Holdings Limited με έδρα στο Χονγκ Κόνγκ) και FFO (Folli Follie Origins με έδρα τις Βρετανικές Παρθένους Νήσους) πραγματοποιούσαν απευθείας εικονικές πωλήσεις σε έναν μοναδικό εικονικό πελάτη και εικονικές αγορές από έναν μοναδικό εικονικό προμηθευτή. Κατά τα έτη 2016 και 2017, οι εικονικές πωλήσεις του υπο-ομίλου FFGS στην Ασία αντιπροσωπεύουν το 88% και 89% αντίστοιχα των συνολικών πωλήσεων.

 

Βέβαια, αν και με τις παραπάνω μεθόδους η εταιρεία πετύχαινε αύξηση της τιμής της μετοχής ήταν υποχρεωμένη να πληρώνει και υψηλούς φόρους στο Χονγκ Κόνγκ. Ενδεικτικά, τα φορολογικά έτη 2009/2010 και 2017/2018 καταβλήθηκαν 244 εκατ. δολάρια.

 

Και εκτός των παραπάνω εικονικών αγορών και πωλήσεων, ο όμιλος παρουσίαζε και πλασματικά περιουσιακά στοιχεία στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Οι εικονικές πωλήσεις και οι εικονικές αγορές δημιουργούσαν εικονικές απαιτήσεις και εικονικές υποχρεώσεις αντίστοιχα, όπως επίσης και εικονικά αποθέματα. Περιοδικά γινόταν «μείωση» των εικονικών υπολοίπων από πελάτες και προμηθευτές, ώστε αυτά να μην παραμένουν «παγωμένα» προκαλώντας ερωτήματα. Έτσι γινόταν πλαστογράφηση της κίνησης τραπεζικού λογαριασμού που είχε η FFGS και πραγματοποιούνταν τακτοποιήσεις (συμψηφισμοί) των εικονικών απαιτήσεων και υποχρεώσεων και κατά διαστήματα, συνήθως κοντά στις ημερομηνίες σύνταξης οικονομικών καταστάσεων, γίνονταν λογιστικές μεταφορές, σημαντικών υπολοίπων απαιτήσεων σε μια φαινομενικά τρίτη ανεξάρτητη εταιρεία, τη Landocean, την οποία διοικούσαν στελέχη του ομίλου (ενδεχομένως για λογαριασμό μελών της οικογένειας Κουτσολιούτσου, όπως προκύπτει από την έρευνα), και στην οποία φαινόταν να δίνονται δάνεια. Από τα στοιχεία προκύπτει ότι τα άτομα που είχαν, άμεσα και σε καθημερινή βάση, εμπλοκή με τη διενέργεια των διαφόρων τύπων εικονικών συναλλαγών ήταν οι κ.κ. Tonio Law, Ιωάννης Μπεγιέτης και Kennis Cftew αλλά φαίνεται επίσης ότι οι Δημήτρης και Τζώρτζης Κουτσολιούτσος γνώριζαν την ύπαρξη των παράνομων μεθόδων, με ενδείξεις ότι κατηύθυναν τις μεθοδεύσεις αυτές.

 

Ενδείξεις παραπλάνησης των επενδυτών

 

H έκθεση του έκτακτου διαχειριστικού ελέγχου στην Folli Follie από την PwC εντόπισε περιπτώσεις από τις οποίες προκύπτουν ενδείξεις περιστατικών κατάχρησης και χειραγώγησης αγοράς, προνομιακής πληροφόρησης, και δημοσίευσης ψευδών και παραπλανητικών πληροφοριών προς το επενδυτικό κοινό. Εξάλλου, η τιμή της μετοχής της FF διαχρονικά παρουσίαζε ανοδική πορεία λόγω των σχετικών ανακοινώσεων και οι βασικοί μέτοχοι αποκόμιζαν κέρδη από τις πωλήσεις μετοχών, τα μερίσματα και τα placement (έγιναν τουλάχιστον 7 από το 2004 έως το 2017).

 

Σημαντικές ελλείψεις παρατηρούνται στο σύστημα εταιρικής διακυβέρνησης, με τη λειτουργία της επιτροπής ελέγχου να κρίνεται ανεπαρκής. Μέλη του Δ.Σ. συμμετείχαν σπάνια στις συνεδριάσεις, ενώ οι αμοιβές που καταβάλλονταν επί σειρά ετών ήταν υψηλότερες από τα αντίστοιχα ποσά που είχαν εγκριθεί από τις γενικές συνελεύσεις.

 

Επίσης έχουν εντοπιστεί αντιφατικά στοιχεία με βάση τα οποία ο ίδιος ο Δημήτρης Κουτσολιούτσος είχε δεσμευτεί σε πιθανό δανειστή της FFGS να μην απαιτήσει από την εταιρεία ένα ποσό που αυτή του όφειλε ύψους 16,8 εκατ. δολ. περίπου, ενώ υπάρχουν και δοσοληπτικοί λογαριασμοί εταιρειών ελεγχόμενων από τον Δημήτρη Κουτσολιούτσο, όπως της εταιρείας Lamelia, αλλά και ο δοσοληπτικός λογαριασμός του κ. I. Μπεγιέτη. Εντοπίστηκε επίσης μία οφειλή της FFGS προς τον Δημήτρη Κουτσολιούτσο 31,6 εκατ. ευρώ και ταυτόχρονα απαίτηση από τη Landocean ύψους 37,0 εκατ. ευρώ. Δηλαδή εφόσον αποδειχθεί ότι ο Δημήτρης Κουτσολιούτσος ήταν ο πραγματικός δικαιούχος της Landocean, τότε από τον συμψηφισμό προκύπτει απαίτηση της FFGS 5,4 εκατ. ευρώ.

 

Κατά την περίοδο από το 2009 μέχρι το 2018, η εταιρεία είχε πραγματοποιήσει πληρωμές συνολικού ποσού άνω των 2,1 εκατ. ευρώ σε δύο κυπριακές εταιρείες, Grandlion και Micronenergy, για συμβουλευτικές υπηρεσίες, χωρίς να έχει εντοπιστεί σχετικό έργο.

 

Από τον έλεγχο εντοπίστηκε επίσης ότι θυγατρική των ΚΑΕ ΦΦΓΚΡΠ διενεργούσε μεμονωμένες συναλλαγές με εταιρείες που βρίσκονταν υπό τον έλεγχο στελεχών της FFGS για την εξαγωγή ρολογιών και κοσμημάτων του οίκου Bvigari αξίας άνω των 2,7 εκατ. ευρώ.

 

Ακόμη, από το 2006 έως το 2010 η εταιρεία επιβαρύνθηκε με έξοδα για ναύλωση του σκάφους Phalarope περίπου 1,4 εκατ. ευρώ, ενώ η εταιρεία εμφανίζεται να καλύπτει μια σειρά έξοδα της οικογένειας Κουτσολιούτσου.

 

Αναφορικά με την αγορά των ΚΑΕ από την Dufry το 2013, αναφέρεται ότι ο όμιλος παρέμενε άμεσα επηρεαζόμενος, καθώς η συμφωνία προέβλεπε την προσαρμογή του τιμήματος πώλησης των μετοχών της ΚΑΕ αναλόγως των επιπτώσεων που θα είχε στα λειτουργικά κέρδη (EBITDA), ενώ ευνοήθηκε από την παράταση εφαρμογής της Οδηγίας 2008/118/ΕΚ με πέντε νομοθετικές παρεμβάσεις που επιτρέπουν τη λειτουργία των καταστημάτων πώλησης αφορολογήτων ειδών στους μεθοριακούς σταθμούς μέχρι το τέλος του 2022.

 

Το 2018 το Ελληνικό Δημόσιο συμμορφώθηκε με την κατάργηση της πώλησης αφορολόγητων καυσίμων μετά την καταδικαστική απόφαση του Δικαστηρίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

 

Πηγή: Ναυτεμπορική

 

 

Lamda Development: Προς συνεπενδυτή για δύο νέα projects στο Ελληνικό

 

Σύμφωνα με τα όσα ανάφερε η διοίκηση της στο περιθώριο της χθεσινής έκτακτης γενικής συνέλευσης των μετόχων της

 

Διαγωνιστική διαδικασία για την ανάδειξη προτιμητέου επενδυτή, ο οποίος θα είναι ο συνεταίρος της στην ανάπτυξη και εκμετάλλευση δύο πύργων στην έκταση του Ελληνικού ξεκίνησε η Lamda Development.

 

Ειδικότερα, όπως ανέφερε ο διευθύνοντας σύμβουλος της εταιρείας, Ο. Αθανασίου,  έχει ήδη ανατεθεί στις εταιρείες  Deloitte και η Savills, οι οποίες λειτουργούν ως σύμβουλοι,  η διενέργεια του σχετικού διαγωνισμού, ο οποίος αναμένεται να ολοκληρωθεί στο τέλος του α’ εξαμήνου του 2021.

 

Στο πλαίσιο του σχεδιασμού προβλέπεται να συσταθούν δύο εταιρείες ειδικού σκοπού (SPV), μια για κάθε πύργο, οι οποίες θα εκπροσωπήσουν την κοινοπραξία που θα συσταθεί μεταξύ Lamda Development και του προτιμητέου επενδυτή.

 

Ο μεν ένας πύργος σχεδιάζεται να ανεγερθεί στο παραλιακό τμήμα του οικοπέδου του Ελληνικού, ενώ ο δεύτερος στην πλευρά προς την Λεωφ. Βουλιαγμένης. Ως προς τις χρήσεις, η διοίκηση της Lamda Development έκανε λόγο για κτίρια γραφείων αλλά και συνδυασμό κατοικιών και γραφειακών χώρων.

 

Η προώθηση των συγκεκριμένων projects έρχεται λίγες εβδομάδες μετά την επισφράγιση της κοινοπραξίας της Lamda με την ΤΕΜΕΣ για τη δημιουργία πεντάστερου ξενοδοχείου εντός του χώρου της Μαρίνας του Αγίου Κοσμά και ενός δεύτερου παραθαλάσσιου πολυτελούς ξενοδοχείου πέντε αστέρων κατά μήκος του παραλιακού μετώπου.

 

Υπενθυμίζεται ότι η εν λόγω επένδυση εκτιμάται στα 300 εκατ.ευρώ, ενώ η ανάπτυξη των μονάδων, θα γίνει μέσω δύο εταιρειών ειδικού σκοπού, στο μετοχικό κεφάλαιο των οποίων θα συμμετέχουν οι όμιλοι της ΤΕΜΕΣ και της Lamda Development, σε ποσοστό 70% και 30% αντίστοιχα.

 

Πέραν των παραπάνω, η διοίκηση του ομίλου επανέλαβε την εκτίμηση πως εντός του α’ τριμήνου του 2021 ενδεχομένως να έχει ολοκληρωθεί η μεταβίβαση των μετοχών και δικαιωμάτων της Ελληνικό ΑΕ από το δημόσιο στην εταιρεία. Στο μεταξύ ωστόσο, οι πρόδρομες εργασίες και η ανάθεση τεχνικών και αρχιτεκτονικών μελετών βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη.

 

Στο πλαίσιο αυτό ήδη έχουν προχωρήσει έργα κατεδάφισης κτιρίων στην έκταση του παλιού αεροδρομίου και έχει ξεκινήσει η περίφραξη του οικοπέδου. Επιπλέον προχωρούν οι τεχνικές μελέτες για τα έργα υποδομών (ύδρευση, δρόμοι κτλ) ώστε να ξεκινήσουν πρακτικά στο τέλος του 2021. Επιπλέον, προετοιμάζονται οι αρχιτεκτονικές μελέτες, προκειμένου να εκδοθούν οικοδομικές άδειες για τα κτίρια του Ελληνικού.

 

Σε ότι αφορά τα θέματα της ατζέντας της έκτακτης γ.σ. εγκρίθηκε παμψηφεί η προσθήκη δύο νέων θέσεων στο δ.σ. της εταιρείας, το οποίο μετατρέπεται από 12μελες σε 14μελες. Τις θέσεις των δύο ανεξάρτητων μελών καταλαμβάνουν η κ.Ιωάννα Παπαδοπούλου, πρόεδρος της γνωστής βιομηχανίας μπισκότων και η κ.  Kαλυψώ Νομικού, πρόεδρος του Δ.Σ. της A.M. Nomikos Transworld Maritime Agencies, διεθνούς ναυτιλιακής επιχείρησης.

 

Τέλος, εγκρίθηκε το πρόγραμμα stock option προς τα στελέχη του ομίλου, το οποίο είναι εξαετούς διάρκειας και αφορά τη διανομή αρχικού ποσοστού 3,1% του σημερινού μετοχικού κεφαλαίου της εισηγμένης και υπό συνθήκη τη διανομή επιπλέον ποσοστού 1,55%. Η δε τιμή καθορίστηκε στο επίπεδο των 6,7 ευρώ που είναι και η τιμή της τελευταία ΑΜΚ..

 

22/12/20

 

 

Στις διοικήσεις των τραπεζών σήμερα η πρόταση Στουρνάρα για δημιουργία "κακής τράπεζας"

 

Tην πρόταση της για τη δημιουργία μίας Εταιρείας Διαχείρισης Στοιχείων Ενεργητικού (Asset Management Company) η οποία θα μπορούσε να απορροφήσει μη εξυπηρετούμενα δάνεια 40 δισ. ευρώ καταθέτει σήμερα, Τρίτη, στις διοικήσεις των τραπεζών, η Τράπεζα της Ελλάδος, όπως απεκάλυψε ο διοικητής της Γιάννης Στουρνάρας μιλώντας χθες στο πλαίσιο κλειστής συνάντησης εργασίας NPL Summit, που διοργάνωσε η Ethos Group.

 

Όπως ανέφερε ο κ. Στουρνάρας η ευθύνη πλέον για την προώθηση και την υλοποίηση της AMC έχει περιέλθει στην Κυβέρνηση και τις τράπεζες, εκτιμώντας ότι θα μπορούσε να τεθεί σε λειτουργία, παράλληλα με το πρόγραμμα κρατικών εγγυήσεων "ΗΡΑΚΛΗΣ" μέσα στο 2021.

 

Ο διοικητής της ΤτΕ προσέθεσε ότι αντίστοιχες εταιρείες έχουν λειτουργήσει αποτελεσματικά και σε άλλες Ευρωπαϊκές χώρες (Ιρλανδία, Ισπανία, Ιταλία), επισημαίνοντας ότι η Asset Management Company (AMC) θα αντιμετωπίσει ταυτόχρονα τις δύο σημαντικότερες προκλήσεις για τις ελληνικές τράπεζες:

 

Tο υψηλό επίπεδο των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων

 

Tο υψηλό ποσοστό της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης (DTC) στα συνολικά κεφάλαια των τραπεζών με το ελάχιστο δυνατό κόστος για όλους τους εμπλεκομένους.

 

Αναφερόμενος στην λειτουργία των εταιρειών διαχείρισης απαιτήσεων και πιστώσεων (servicers) ο κ, Στουρνάρας υπογράμμισε ότι μπορούν να συμβάλλουν στην αντιμετώπιση του προβλήματος των ΝPEs, αλλά και στην εξυγίανση των επιχειρήσεων. Όπως ανέφερε, η αγορά που έχει δημιουργηθεί αγγίζει τα 90 δισ ευρώ και σε αυτή μετέχουν 25 εταιρείες που έχουν λάβει άδεια σύμφωνα με το Νόμο 43534/2015, ενώ εκκρεμεί η έκδοση μίας ακόμη άδειας.

 

Από αυτές οι 14 έχουν ήδη αναλάβει τη διαχείριση κάποιου πακέτου μη εξυπηρετούμενων δανείων.

 

Ενδεικτικό του βαθμού συγκέντρωσης που χαρακτηρίζει την αγορά, σύμφωνα πάντα με τα στοιχεία που παρέθεσε ο διοικητής της ΤτΕ, αποτελεί το γεγονός ότι 7 από τις εταιρείες έχουν αναλάβει το 95% των μη εξυπηρετούμενων δανείων που έχουν διατεθεί από τις τράπεζες .

 

Συμμετέχοντας στην ίδια συνάντηση, ο Διευθύνων Σύμβουλος της doValue Greece και Πρόεδρος της Ένωσης Εταιρειών Διαχείρισης Απαιτήσεων από Δάνεια και Πιστώσεις, κ. Τάσος Πανούσης εστίασε από την πλευρά του στα προβλήματα που θα προκαλέσει στην αγορά των τιτλοποιήσεων η παρατεταμένη αναστολή των μέτρων αναγκαστικής εκτέλεσης και πρότεινε να επεκταθεί το πρόγραμμα επιδότησης δανείων "ΓΕΦΥΡΑ" και στους Ελεύθερους Επαγγελματίες & Μικρές Επιχειρήσεις που έχουν πληγεί περισσότερο από την πανδημία.

 

Ο κ. Πανούσης τόνισε χαρακτηριστικά ότι η πολύμηνη αναστολή των μέτρων αναγκαστικής εκτέλεσης λόγω της πανδημίας δημιουργεί σημαντικό πρόβλημα στην προσπάθεια εξυγίανσης των ισολογισμών τους. Συγκεκριμένα, όπως τόνισε, επηρεάζεται αρνητικά ο ρυθμός των ανακτήσεων και των ρυθμίσεων, με ενδεχόμενο αρνητικό αντίκτυπο στις τιτλοποιήσεις που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί και σε αυτές που προγραμματίζονται, μέρος των οποίων φέρει την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου.

 

Για το ίδιο ζήτημα ο κ. Πανούσης τόνισε ότι η επανέναρξη των πλειστηριασμών δεν είναι αυτοσκοπός αφού στόχος των Εταιρειών Διαχείρισης είναι οι βιώσιμες ρυθμίσεις και οι συναινετικές λύσεις (amicable solutions) με τους δανειολήπτες.

 

Πρόσθεσε επίσης ότι μέσα στο 2020 οι Εταιρείες Διαχείρισης έχουν προχωρήσει -σε μη τραπεζικά χαρτοφυλάκια- ρυθμίσεις ύψους 2 δισ. ευρώ, σε πάνω από 70.000 δανειολήπτες, συμπεριλαμβάνοντας και λύσεις με αφέσεις χρέους.

 

Αναφορικά με τα νέα κόκκινα δάνεια που θα προκαλέσει η πανδημία, ο κ. Πανούσης εκτίμησε ότι θα είναι της τάξης των 7 - 8 δισ. ευρώ.

 

 

Ανακάμπτει η ευρύτερη ευρωπαϊκή αγορά, απώλειες στο Λονδίνο

 

Ο βρετανικός δείκτης των blue chips σημείωσε σήμερα πτώση καθώς το νέο στέλεχος του κορονοϊού στη Βρετανία, που εξαπλώνεται με ταχείς ρυθμούς, οδήγησε περισσότερες χώρες στο να κλείσουν τα σύνορά τους στο Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ η ευρύτερη ευρωπαϊκή αγορά ανέκαμψε ύστερα από την έγκριση του πολυαναμενόμενου πακέτου στήριξης της αμερικανικής οικονομίας.

 

Ο βρετανικός δείκτης FTSE 100 σημείωσε πτώση 0,2% κοντά σε χαμηλό τριών εβδομάδων.

 

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 ενισχύθηκε στο μεταξύ κατά 0,6%, ανακάμπτοντας από τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των τελευταίων σχεδόν δύο μηνών που σημείωσε χθες.

 

Το αμερικανικό Κογκρέσο ενέκρινε πακέτο μέτρων για τη στήριξη της οικονομίας, ύψους 892 δισεκ. δολαρίων ύστερα από ημέρες έντονων διαπραγματεύσεων. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ αναμένεται να το υπογράψει, επικυρώνοντάς το και διατηρώντας ζωντανές τις ελπίδες για οικονομική ανάκαμψη

 
 
 

21/12/20

 

Βουτιά σημειώνει η στερλίνα λόγω των περιορισμών κατά της Covid-19

Βουτιά κατέγραψε σήμερα η στερλίνα έναντι του δολαρίου και του ευρώ αφού η βρετανική κυβέρνηση ανακοίνωσε νέους περιορισμούς για να ανακόψει την ταχεία διασπορά ενός νέου στελέχους του κορονοϊού και χώρες όπως η Γαλλία και η Γερμανία προχώρησαν σε αναστολή των συνδέσεών τους σε ό,τι αφορά τις μεταφορές με τη Βρετανία.

Η λίρα σημείωσε πτώση σχεδόν 2% έναντι του αμερικανικού νομίσματος κάτω από το 1,33 δολάριο και υποχώρησε κατά 1% έναντι του ευρώ.

Η Ιταλία, η Ολλανδία, το Βέλγιο, το Ισραήλ και ο Καναδάς ‘πάγωσαν’ τις ταξιδιωτικές τους συνδέσεις, συμπεριλαμβανομένης της αναστολής πτήσεων με το Ηνωμένο Βασίλειο, αφού ο Βρετανός πρωθυπουργός Μπόρις Τζόνσον δήλωσε το Σάββατο ότι το νέο στέλεχος οδήγησε σε αύξηση του αριθμού των κρουσμάτων.

Η κυβέρνηση προχώρησε στην επιβολή αυστηρότερων περιορισμών για την COVID-19 για το Λονδίνο και τις γύρω περιοχές, ενώ αναθεώρησε τα σχέδιά της περί χαλάρωσης των περιορισμών την περίοδο των Χριστουγέννων.

Οι νέοι έλεγχοι για την αντιμετώπιση της πανδημίας έρχονται καθώς οι συνομιλίες Βρετανίας-ΕΕ για μια εμπορική συμφωνία του Brexit αναμενόταν να συνεχιστούν σήμερα, ενώ απομένουν μερικές μόλις ημέρες έως την λήξη της μεταβατικής περιόδου στα τέλη του έτους.

«Οι νέοι αυστηρότεροι περιορισμοί (κατά της COVID-19) πιθανόν να πρέπει να παραμείνουν σε ισχύ έως ότου υπάρξει μεγαλύτερη κυκλοφορία του εμβολίου, το οποίο μπορεί να πάρει μήνες», ανέφεραν αναλυτές της MUFG σε σημείωμα προς τους πελάτες τους.

«Στην παρούσα συγκυρία, εργαζόμαστε με βάση την υπόθεση ότι τα εμβόλια θα αποδειχθούν αποτελεσματικά και απέναντι στο νέο στέλεχος, αλλά αυτό δεν είναι ακόμα σαφές. Ως αποτέλεσμα, η οικονομική επιβράδυνση θα αποδειχθεί μεγαλύτερη και θα παραταθεί και στην επόμενη χρονιά».

 

 

Ζημίες έως 200 δισ. στερλίνες στις βρετανικές τράπεζες

 

Νομίζει κανείς πως ακούει τους δείκτες των ρολογιών να καταγράφουν τα τελευταία δευτερόλεπτα που έχουν απομείνει μέχρι την εκπνοή της παράτασης της προθεσμίας για μια εμπορική συμφωνία ανάμεσα στο Λονδίνο και στην Ε.Ε. Οι ηγεσίες της Ε.Ε. και του Λονδίνου διαπραγματεύονται ζαλισμένες από τις επιπτώσεις της πανδημίας και εν μέσω προγραμματισμού του μαζικού εμβολιασμού, με την έκβαση των συνομιλιών να παραμένει αβέβαιη μέχρι τη στιγμή που συντασσόταν το παρόν. 

 

Ελπίζουν ακόμη πως θα επιτύχουν «στο και πέντε» όσα δεν κατάφεραν στη διάρκεια των τεσσεράμισι ετών που έχουν παρέλθει από τον Ιούνιο του 2016 και την ιστορική απόφαση των Βρετανών να αποσχισθεί η χώρα τους από την Ε.Ε. Μια απόσχιση που δίνει τέλος σε 40 χρόνια ελεύθερων εμπορικών συναλλαγών ανάμεσα στη Γηραιά Αλβιώνα και σε ένα μεγάλο τμήμα της ηπειρωτικής Ευρώπης, αυτό που ανήκει στην Ε.Ε. 

 

Ζητούμενο των παρατεταμένων συνομιλιών, μια εμπορική συμφωνία που θα αποτρέψει τη χαοτική έξοδο της Βρετανίας από την Ε.Ε., ενώ οι παρενέργειες μιας τέτοιας έκβασης γίνονται ήδη αισθητές σε όλα τα επίπεδα της οικονομικής ζωής. 

 

Οι μεγαλύτερες διεθνείς τράπεζες που επί δεκαετίες έχουν κυρίως έδρα τους το City του Λονδίνου, το μεγαλύτερο χρηματοπιστωτικό κέντρο μετά τη Νέα Υόρκη, έχουν μεταφέρει τμήματα των δραστηριοτήτων τους σε ευρωπαϊκές μητροπόλεις. Σύμφωνα με τον Τζον Λίβερ, εμπειρογνώμονα της συμβουλευτικής ΕΥ, περίπου 10.000 θέσεις εργασίας έχουν χαθεί από το City του Λονδίνου και αντιπροσωπεύουν το 4% του συνόλου. 

 

Ο αριθμός ωχριά, βέβαια, μπροστά στις δυσοίωνες προβλέψεις για απώλεια 232.000 θέσεων εργασίας για τις οποίες μιλούσε σχετική έρευνα του χρηματιστηρίου του Λονδίνου τους πρώτους μήνες μετά το δημοψήφισμα του 2016. Παράλληλα, όμως, από το 2016 και μετά, οι διεθνείς χρηματοπιστωτικοί κολοσσοί μετέφεραν σε άλλες ευρωπαϊκές μητροπόλεις δραστηριότητές τους συνολικής αξίας 1,2 τρισ. στερλινών, ποσού αντίστοιχου 1,62 τρισ. δολαρίων, ή το 14% του συνόλου.

 

Το ζήτημα ωστόσο είναι αυτό που αντιπροσωπεύει το City του Λονδίνου, το γιγάντιο αυτό χρηματοπιστωτικό κέντρο στο οποίο βασίζεται σε μεγάλο βαθμό η βρετανική οικονομία, και τι αντιπροσωπεύουν για το ίδιο το City οι συναλλαγές του με την Ε.Ε. 

 

Σύμφωνα με την εταιρεία δεδομένων χρηματοπιστωτικού τομέα New Financial, την τριετία 2016-2019, περίπου το 25% των εσόδων ύψους 200 δισ. στερλινών, ή 270 δισ. δολαρίων, που άντλησε η Βρετανία από τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες προήλθε από διεθνείς συναλλαγές σχετικές με την Ε.Ε. Σε ό,τι αφορά τους κραδασμούς που θα υποστούν οι τράπεζες της Βρετανίας από ένα σκληρό Brexit, προ 10 ημερών η Τράπεζα της Αγγλίας ανακοίνωσε πως ο τραπεζικός κλάδος της χώρας είναι έτοιμος για να τoυς αντιμετωπίσει.

 

Επισήμανε μάλιστα ότι οι τράπεζες έχουν επαρκή κεφαλαιοποίηση για να αντέξουν ζημίες ύψους 200 δισ. στερλινών, ή 270 δισ. δολαρίων. Μια τέτοια ζημιά όμως εκτιμάται πως μπορεί να οδηγήσει σε εκτίναξη της ανεργίας στη χώρα στο 15% και σε πτώση των τιμών των ακινήτων κατά 30%. Παρά την αισιόδοξη νότα, άλλωστε, η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποίησε επίσης ότι πολλές βρετανικές επιχειρήσεις δεν είναι έτοιμες για να αντιμετωπίσουν όσα πρόκειται να συμβούν από 1ης Ιανουαρίου.

 

Σε ποσοστό 60% οι επιχειρήσεις παραμένουν απροετοίμαστες για το Brexit

 

Η Τράπεζα της Αγγλίας κάθε άλλο παρά είναι η μόνη που ανησυχεί για τις επιπτώσεις του Brexit στον επιχειρηματικό κόσμο της χώρας. Βιομηχανίες, αλυσίδες πολυκαταστημάτων και σούπερ μάρκετ της Βρετανίας δίνουν τους τελευταίους μήνες ασυνήθιστα ογκώδεις παραγγελίες στους προμηθευτές τους από τις χώρες της Ε.Ε. Προσπαθούν να αποφύγουν τις ελλείψεις βασικών ειδών διατροφής και ειδών πρώτης ανάγκης, αλλά ακόμη και τμήματα βιομηχανικών προϊόντων θέλουν να εισαγάγουν όσο περισσότερα μπορούν προτού αλλάξουν οι όροι και, εκτός από τους δασμούς που θα επιβληθούν εκατέρωθεν, θα χρειάζονται ατελείωτες διατυπώσεις και έγγραφα στα τελωνεία.

 

Η συμπτωματολογία αυτής της κυοφορούμενης κρίσης είναι οι ουρές από τα φορτηγά που σχηματίζονται τον τελευταίο καιρό στις οδικές αρτηρίες από και προς το λιμάνι του Ντόβερ, από το οποίο διεκπεραιώνεται το 17% του εξωτερικού εμπορίου αγαθών, και σύμφωνα με τη βρετανική Κοινοπραξία Λιανικού Εμπορίου και την Ομοσπονδία Τροφίμων και Ποτών, οι καθυστερήσεις αυξάνουν το κόστος των φορτώσεων κατά 25% την εβδομάδα. Μέσα στην εβδομάδα, δημοσιογράφοι του CNN κατέγραψαν ουρές φορτηγών μήκους άνω των 10 χιλιομέτρων.

 

Ηδη στη Σήραγγα της Μάγχης επικρατεί αδιαχώρητο και, φυσικά, επιχειρήσεις, οικονομολόγοι και πολιτικοί εκφράζουν φόβους πως η κατάσταση θα βγει εκτός ελέγχου όταν θα προστεθούν περαιτέρω διατυπώσεις και έλεγχοι στα τελωνεία. 

 

Η τελευταία σχετική έκθεση της βρετανικής κυβέρνησης πιθανολογεί «στη χειρότερη περίπτωση» ότι θα σχηματίζονται ουρές έως και 100 χιλιομέτρων, από 7.000 φορτηγά που θα περιμένουν στα βρετανικά λιμάνια επί μερόνυχτα.

 

Το πρόβλημα είναι πως ήδη καθυστερούν να φτάσουν τα προϊόντα στα ράφια των καταστημάτων κατά την ιδιαίτερα ευαίσθητη περίοδο των χριστουγεννιάτικων εορτών.

 

Το αποτέλεσμα είναι να αναγκάζονται οι βαρύτατα ζημιωμένοι από την πανδημία έμποροι λιανικής να αυξάνουν τις τιμές των προϊόντων τους για να αναπληρώσουν την πτώση των πωλήσεων. 

 

Μέσα στην εβδομάδα, μία επιχείρηση ανέφερε διαφυγόντα έσοδα ύψους 1,4 εκατ. δολαρίων από πωλήσεις που δεν έγιναν εξαιτίας των καθυστερήσεων. Και όλα αυτά, βέβαια, όταν η πανδημία έχει ήδη οδηγήσει σε ντόμινο πτωχεύσεων βρετανικές επιχειρήσεις, με τελευταίες τις Arcadia και Debenhams και τις 25.000 θέσεις εργασίας που χάνονται μαζί τους.

 

Την ίδια στιγμή, το Εμπορικό Επιμελητήριο στο Κεντ της Αγγλίας προειδοποιεί πως 60% των βρετανικών επιχειρήσεων παραμένουν απροετοίμαστες για το Brexit, πολλώ δε μάλλον για ένα Brexit χωρίς συμφωνία. 

 

Αν η ατελείωτη αυτή διαπραγμάτευση ανάμεσα στις Βρυξέλλες και στο Λονδίνο αποβεί ατελέσφορη, τα βρετανικά προϊόντα θα υπόκεινται στους δασμούς του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου όταν εισάγονται στις χώρες της Ε.Ε. Το ίδιο θα ισχύει και για τα προϊόντα της Ε.Ε. που θα εισάγονται στη Βρετανία, με αποτέλεσμα να αυξηθούν οι τιμές τους οδηγώντας σε επιτάχυνση του πληθωρισμού στη χώρα.

 

Το City διατηρεί τα σκήπτρα του στο χρηματοπιστωτικό σύστημα 

 

Το ιστορικό δημοψήφισμα του 2016 και η απόφαση της Βρετανίας να αποσχισθεί από την Ε.Ε. αποτέλεσε το εναρκτήριο λάκτισμα για έναν αγώνα δρόμου στον οποίο αποδύθηκαν οι ευρωπαϊκές μητροπόλεις. Ζητούμενο για όλες ήταν να προσελκύσουν τόσο δραστηριότητες του χρηματοπιστωτικού κλάδου που θα εγκατέλειπαν το City του Λονδίνου όσο και τα ίδια τα καλοπληρωμένα στελέχη των τραπεζών.

 

Η Γαλλία, η Ιταλία, η Ολλανδία και η Ισπανία εισήγαγαν ειδικές φοροαπαλλαγές στη νομοθεσία τους ειδικά για τα στελέχη των μεγάλων τραπεζών που κάποια στιγμή επρόκειτο να εγκατασταθούν στην επικράτειά τους. Ακόμη και η αρτηριοσκληρωτική Γερμανία προχώρησε σε μεταρρύθμιση της νομοθεσίας που διέπει τη γερμανική αγορά εργασίας. Διευκολύνει, έτσι, τις επιχειρήσεις να απολύουν τα χρυσοπληρωμένα στελέχη τους όταν αυτά αναλαμβάνουν δυσανάλογα μεγάλα ρίσκα, συμπεριλαμβανομένων και των διαπραγματευτών στις επενδυτικές τράπεζες.

 

Την πλέον απροκάλυπτη κίνηση προς αυτήν την κατεύθυνση έκανε το 2018 ο πρόεδρος της Γαλλίας, Εμανουέλ Μακρόν, όταν κάλεσε στο Μέγαρο των Βερσαλλιών 140 εκπροσώπους μεγάλων βιομηχανιών και επικεφαλής διεθνών τραπεζών και τους πρότεινε πολύ απλά «να επιλέξουν τη Γαλλία». Διατύπωσε μάλιστα την πρόσκληση στα αγγλικά «choose France». Μέχρι στιγμής, δεν έχει επαληθευθεί η θεαματική έξοδος στελεχών που προέβλεπαν αναλυτές και παράγοντες της αγοράς. Οι θέσεις εργασίας που χάθηκαν στο City του Λονδίνου δεν υπερβαίνουν τις 10.000. Τα στελέχη μετανάστευσαν, άλλωστε, σε πολλές διαφορετικές μητροπόλεις της Ευρώπης και καμία δεν είχε κάποιου είδους θεαματικό όφελος. Η Societe Generale μετέφερε περίπου 300 θέσεις εργασίας εκτός Λονδίνου, ενώ στο Παρίσι έχουν εγκατασταθεί περίπου 3.500 τραπεζικά στελέχη των Bank of America, JPMorgan και BlackRock.

 

Τα περισσότερα στελέχη επενδυτικών τραπεζών, όπως και οι διαπραγματευτές, κατέληξαν κυρίως στη Φρανκφούρτη και στο Παρίσι. Σε ό,τι αφορά ειδικότερα τη Φρανκφούρτη, η δημόσια τράπεζα Helaba υπολογίζει πως έχουν μεταφερθεί και εγκατασταθεί στην πόλη περίπου 1.500 θέσεις εργασίας προερχόμενες από το Λονδίνο. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, θα ακολουθήσουν άλλες 2.000 μέσα στην επόμενη διετία.

 

Παράλληλα, οι διαχειριστές κεφαλαίων προτίμησαν το Λουξεμβούργο. Σε ό,τι αφορά τις διοικητικές υπηρεσίες τραπεζών, επενδυτικών και ασφαλιστικών, που δεν έχουν επαφή με το κοινό, έχουν έως τώρα προτιμήσει το Δουβλίνο, αλλά ακόμη και τη Βαρσοβία. Εν ολίγοις, η έξοδος της Βρετανίας από την Ε.Ε. μοιάζει, προς το παρόν τουλάχιστον, να επαναφέρει τον χρηματοπιστωτικό τομέα της Ευρώπης στην κατάσταση που ήταν πριν από τη δεκαετία του 1980, προτού δηλαδή συγκεντρωθεί σε τέτοιο βαθμό στο City του Λονδίνου.

 

Το Λονδίνο, όμως, είναι πιθανόν να διατηρήσει σε μεγάλο βαθμό όχι μόνον την αίγλη του αλλά και μέρος της κυριαρχίας του στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Αντιπροσωπεύει έως τώρα μια συντριπτική μερίδα του χρηματοπιστωτικού τομέα της Ε.Ε. Σύμφωνα με την εταιρεία δεδομένων New Financial, την τελευταία τριετία ήταν υπεύθυνο για τη διεκπεραίωση του 84% των συναλλαγών παραγώγων για τις τρεις μεγαλύτερες χώρες-μέλη της Ε.Ε., για το 82% της αγοράς συναλλάγματος και για το 42% των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονταν επενδυτικές και διαχειριστές πλούτου. Παράγοντες της αγοράς εκτιμούν, πάντως, πως η Ε.Ε. θα κάνει τα πάντα για να ανακτήσει τη μερίδα των δραστηριοτήτων του χρηματοπιστωτικού τομέα που της «άρπαξε» το Λονδίνο από τη δεκαετία του 1980 και τη μετατροπή του σε παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό κέντρο.

 

Ευημερία 

 

Σε μια αυτάρεσκη δήλωση αισιοδοξίας για το μέλλον της Βρετανίας εκτός Ε.Ε. είτε με είτε χωρίς εμπορική συμφωνία, ο Βρετανός πρωθυπουργός διαβεβαίωσε τους συμπατριώτες του ότι «θα ευημερούμε όποια κι αν είναι η έκβαση και αν χρειαστεί να έχουμε μια λύση τύπου Αυστραλίας, τότε εντάξει, θα  την έχουμε».

 

To βλέμμα στις ΗΠΑ

 

Εκφράζοντας τα σχέδια του Λονδίνου να προσεγγίσει την Ουάσιγκτον καθώς απομακρύνεται από την Ευρώπη, τόσο σε οικονομικούς όσο και πολιτικούς όρους, η Βρετανίδα υπουργός Εμπορίου, Λιζ Τρας, δήλωσε πως ζητούμενο είναι «να καταλήξουμε σε κάποια διευθέτηση με την Ε.Ε. ούτως ώστε να εμβαθύνουμε τις εμπορικές μας σχέσεις συνεργασίας με τις ΗΠΑ».

 

Προσαρμογές 

 

Αναφερόμενος στην προοπτική ενός σκληρού Brexit, χωρίς εμπορική συμφωνία δηλαδή, ο γενικός διευθυντής του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου, Ρομπέρτο Αζεβέδο, τόνισε πως οι κανόνες του Οργανισμού «δεν είναι και καμιά καταστροφή». Προσέθεσε, ωστόσο, ότι οι κανόνες του ΠΟΕ επιβάλλουν σειρά από προσαρμογές που μπορεί να είναι επώδυνες, ιδιαιτέρως για ορισμένους τομείς.

 

Πηγή: Καθημερινή

 

Βρετανία: Η επιτροπή COBR συγκαλείται εσπευσμένα για να εξεταστούν ο εφοδιασμός και οι εξαγωγές

 

Ο πρωθυπουργός της Βρετανίας Μπόρις Τζόνσον θα προεδρεύσει σήμερα σε κατεπείγουσα συνεδρίαση για την αντιμετώπιση της κρίσης γύρω από τον εφοδιασμό και τις εξαγωγές της Βρετανίας, μετά την απόφαση πολλών χωρών, συμπεριλαμβανομένης της Γαλλίας, να αναστείλουν όλες τις συνδέσεις με το Ηνωμένο Βασίλειο εξαιτίας του εντοπισμού καινούργιου στελέχους του νέου κορονοϊού.

 

«Ο πρωθυπουργός θα προεδρεύσει (...) σε συνεδρίαση COBR (σ.σ. διαχείρισης κρίσης) για να συζητηθεί η κατάσταση σχετικά με τις διεθνείς μετακινήσεις και ιδιαίτερα η σταθερή ροή φορτίων προς και από το ΗΒ», ανέφερε μια εκπρόσωπος της Ντάουνινγκ Στριτ το βράδυ χθες Κυριακή.

 

Ο εντοπισμός καινούργιου στελέχους του νέου κορονοϊού, «εκτός ελέγχου», στο ΗΒ εξώθησε πολλές ευρωπαϊκές κυβερνήσεις, ανάμεσά τους αυτές της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Ιταλίας και της Ιρλανδίας, να αναστείλουν τις συνδέσεις τους με τη χώρα αυτή.

 

Η Γαλλία ιδίως ανέστειλε από τα μεσάνυχτα (τοπική ώρα· 01:00 σήμερα Δευτέρα ώρα Ελλάδας) και για τουλάχιστον 48 ώρες όλες τις μετακινήσεις προσώπων, «συμπεριλαμβανομένων αυτών που συνδέονται με τις μεταφορές εμπορευμάτων», οδικώς, αεροπορικώς, διά θαλάσσης ή σιδηροδρομικώς.

 

Μόνο «ασυνόδευτα φορτία» θα επιτρέπεται να διέρχονται, διευκρίνισε η γαλλική κυβέρνηση.

 

Αμέσως μετά, το αγγλικό λιμάνι του Ντόβερ, το οποίο εξυπηρετεί κυρίως τη Γαλλία, ανακοίνωσε πως κλείνει για τις αναχωρήσεις «μέχρι νεοτέρας».

 

Σύμφωνα με την βρετανική ένωση οδικών μεταφορών, από το λιμάνι αυτό διέρχονται περίπου 10.000 φορτηγά την ημέρα.

 

Ο υπουργός Μεταφορών της Βρετανίας Γκραντ Σαπς προέτρεψε τους συμπολίτες του, ειδικά τους εργαζόμενους στον τομέα της μεταφοράς φορτίων, να μην πάνε στα λιμάνια του Κεντ, στη νότια Αγγλία, προειδοποιώντας μέσω Twitter πως αναμένονται «μεγάλα» προβλήματα στην περιοχή.

 

Οι περιορισμοί ανακοινώθηκαν σε μια εξαιρετικά δύσκολη στιγμή για αρκετές βρετανικές εταιρείες, που βρίσκονται στη διαδικασία να φτιάξουν στοκ πριν από την 31η Δεκεμβρίου, όταν τερματίζεται η μεταβατική περίοδος έπειτα από το Brexit και τίθενται σε ισχύ νέοι κανόνες για τα τελωνεία.

 

Στα αγγλικά λιμάνια η κίνηση ήταν τεράστια το τελευταίο διάστημα, με αποτέλεσμα να παρατηρούνται συχνά μεγάλες καθυστερήσεις και μποτιλιαρίσματα στους δρόμους που οδηγούν σε αυτά, καθώς πολλές εταιρείες φτιάχνουν στοκ ενόψει της οριστικής αποχώρησης του ΗΒ από την ενιαία αγορά της ΕΕ στα τέλη της χρονιάς.

 

Δέκα ημέρες προτού εκπνεύσει η προθεσμία, οι διαπραγματεύσεις ανάμεσα στο Λονδίνο και τις Βρυξέλλες για τις διμερείς εμπορικές σχέσεις μετά το Brexit παραμένουν σε αδιέξοδο και, σε περίπτωση αποτυχίας τους, η ξαφνική επιβολή ποσοστώσεων και τελωνειακών δασμών εγείρουν φόβους πως θα επικρατήσει χάος στον εφοδιασμό της χώρας.

 

18/12/20

 
 

Τέρνα Ενεργειακή : Στο 19,54% το ποσοστό του Γιώργου Περιστέρη

ΗΤέρνα Ενεργειακή ενημέρωσε ότι ο Πρόεδρος και Εκτελεστικό Μέλος του Δ.Σ. της εταιρείας κ. Γεώργιος Περιστέρης, προέβη στις 18/12/2020 σε πώληση 600.000 κοινών ονομαστικών μετοχών συνολικής αξίας 7.380.000,00 ευρώ.

Επιπλέον, η Τέρνα Ενεργειακή ανακοίνωσε ότι έλαβε γνωστοποίηση από τον μέτοχο κ. Γεώργιο Περιστέρη, ότι στις 18/12/2020 επήλθε μεταβολή (μείωση) στα δικαιώματα ψήφου του ως άνω μετόχου, τα οποία κατήλθαν του 20% και συγκεκριμένα:

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου κατά την προηγούμενη γνωστοποίηση συναλλαγής: 23.732.450, ήτοι ποσοστό 21,7068 % του μετοχικού κεφαλαίου.

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου μετά την τελευταία συναλλαγή:

22.638.504 μετοχές και δικαιώματα ψήφου, ήτοι ποσοστό 19,5404% επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας, που ανέρχονται σε 115.855.090.

 

 

Η ΕΤΕ προχωράει σε τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους 6,1δις

 

Την τιτλοποίηση  χαρτοφυλακίου κόκκινων δανείων ύψους 6,1 δισ. και την ένταξή του στον μηχανισμό των κρατικών εγγυήσεων («Ηρακλής») αναμένεται να εγκρίνει σήμερα το διοικητικό συμβούλιο της Εθνικής Τράπεζας. Πρόκειται για το project Frontier, που είναι η τρίτη τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων δανείων που εντάσσεται στον «Ηρακλή». 

 

Η μεικτή λογιστική αξία του χαρτοφυλακίου ανέρχεται στα 6,1 δισ. ευρώ και, σύμφωνα με πληροφορίες, το senior τμήμα για το οποίο η τράπεζα θα υποβάλει αίτηση για την κρατική εγγύηση διαμορφώνεται κοντά στα 3 δισ. ευρώ. Στο χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνονται 190.000 δάνεια που προέρχονται από 80.000 πελάτες και το 90% αυτών των δανείων φέρει εξασφαλίσεις σε ακίνητα. Με βάση τη σύνθεση του χαρτοφυλακίου που αποτελεί την περίμετρο του Fontier, το 77% είναι μη εξυπηρετούμενα στεγαστικά δάνεια, το 18% επιχειρηματικά δάνεια και δάνεια μικρών επιχειρήσεων και το 5% είναι καταναλωτικά δάνεια.

 

Μέσω της τιτλοποίησης η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να κάνει ένα ουσιαστικό βήμα για την εξυγίανση του ισολογισμού της, καθώς θα μειώσει κατά 60% το στοκ των κόκκινων δανείων και κατά 80% το στοκ των κόκκινων στεγαστικών δανείων που έχει στο χαρτοφυλάκιό της, τα οποία αποτελούν και τη μεγαλύτερη κατηγορία των NPLs. Με βάση τα στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων του 9μήνου, το χαρτοφυλάκιο των κόκκινων δανείων της ΕΤΕ ανέρχεται στα 10,1 δισ. ευρώ σε ενοποιημένη βάση, από τα οποία τα 9,6 δισ. ευρώ είναι από τη δραστηριότητα στην Ελλάδα. Από αυτά: 

 

• 5,9 δισ. ευρώ είναι κόκκινα στεγαστικά.

• 600 εκατ. ευρώ είναι κόκκινα καταναλωτικά δάνεια.

• 1 δισ. ευρώ είναι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια μικρών επιχειρήσεων. 

• 2,7 δισ. ευρώ είναι τα μη εξυπηρετούμενα επιχειρηματικά δάνεια.

 

Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων στην Ελλάδα διαμορφώνεται στο τέλος του γ΄ τριμήνου στο 30,1% και ο δείκτης κάλυψης έπειτα από συσσωρευμένες προβλέψεις ανέρχεται στο 56,4%. Στις διεθνείς δραστηριότητες, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων περιορίζεται στο 9,3% και ο αντίστοιχος δείκτης από συσσωρευμένες προβλέψεις φθάνει στο 80,1%. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, το ύψος των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) θα υποχωρήσει στα 4 δισ. ευρώ περίπου. Το χρονοδιάγραμμα της συναλλαγής προβλέπει την υποβολή των μη δεσμευτικών προσφορών από υποψήφιους επενδυτές το πρώτο τρίμηνο του 2021, ενώ οι δεσμευτικές προσφορές και η υπογραφή της συμφωνίας αναμένονται το δεύτερο τρίμηνο του επόμενου έτους. Να σημειωθεί ότι η Εθνική Τράπεζα θα υλοποιήσει τη συναλλαγή χωρίς να απαιτηθεί να καταφύγει στο μοντέλο hive down, δηλαδή σε απόσχιση της τραπεζικής δραστηριότητας, προκειμένου να απορροφήσει τη ζημία από την τιτλοποίηση.

 

Οπως έχει διευκρινίσει κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 9μήνου ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου της ΕΤΕ Παύλος Μυλωνάς, η τράπεζα είναι σε θέση να απορροφήσει πλήρως τη ζημία από την τιτλοποίηση μέσω της κερδοφορίας της, η οποία με βάση τα αποτελέσματα του 9μήνου ανήλθε στα 602 εκατ. ευρώ μετά από φόρους. Η ισχυρή κερδοφορία αποτυπώνεται και στον υψηλό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας, ο οποίος στο τέλος του γ΄ τριμήνου ανήλθε στο 15,9%, ενσωματώνοντας την αρνητική επίπτωση των προβλέψεων για την πανδημία, ύψους 429 εκατ. ευρώ. Εξαιρώντας τα κέρδη μετά από φόρους του 9μήνου, ο δείκτης CET1 και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανέρχονται σε 14,5% και 15,4%, αντιστοίχως. 

 

Σε funds η διαχείριση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων 33δι 

Στα 33 δισ. ευρώ αυξήθηκαν στα τέλη Σεπτεμβρίου – από 30,8 δισ. ευρώ στα τέλη Ιουνίου– τα κόκκινα δάνεια που έχουν πωληθεί σε funds και η διαχείρισή τους έχει φύγει από τις τράπεζες. Σύμφωνα με τα στοιχεία της ΤτΕ, το γ΄ τρίμηνο του έτους άλλα 2,1 δισ. ευρώ κόκκινων δανείων άλλαξαν χέρια και ανατέθηκαν σε ανεξάρτητες εταιρείες διαχείρισης, ο ρόλος των οποίων αναδεικνύεται πλέον κομβικός στη διαχείριση του ιδιωτικού χρέους.

Όπως αναφέρει η Καθημερινή, όπως προκύπτει από τα στοιχεία της ΤτΕ, η αύξηση που κατεγράφη το τελευταίο 3μηνο είναι αποτέλεσμα της πώλησης κόκκινων επιχειρηματικών δανείων, ανεβάζοντας το σύνολο όσων έχουν αγοραστεί από τα funds στα 11,4 δισ. ευρώ. Από αυτά, το μεγαλύτερο μέρος ή 5,5 δισ. ευρώ είναι ανεξόφλητες οφειλές μικρομεσαίων επιχειρήσεων, ενώ άλλα 5,2 δισ. ευρώ είναι ανεξόφλητες οφειλές από ελεύθερους επαγγελματίες, ατομικές επιχειρήσεις και αγρότες.

Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των νοικοκυριών που έχουν αλλάξει χέρια ανέρχονται με βάση τα τελευταία στοιχεία στα 16,4 δισ. ευρώ, από τα οποία η συντριπτική πλειονότητα, δηλαδή περί τα 11,9 δισ. ευρώ είναι κόκκινα καταναλωτικά δάνεια. Οι οφειλές από στεγαστικά δάνεια που έχουν μεταβιβαστεί μέχρι σήμερα στα funds ανέρχονται στα 4,4 δισ. ευρώ και σε αυτά ανήκουν τα κόκκινα δάνεια που μεταβιβάστηκαν από τη Eurobank μέσω δύο τιτλοποιήσεων συνολικής αξίας 9,5 δισ. ευρώ. 

Στη σύνθεση των δανείων που θα αλλάξουν χέρια τους προσεχείς μήνες περιλαμβάνεται μεγάλος όγκος κόκκινων στεγαστικών δανείων, αλλά και μεγάλα επιχειρηματικά χαρτοφυλάκια με εξασφαλίσεις σε ακίνητα. Μεταξύ αυτών είναι η τιτλοποίηση του χαρτοφυλακίου μη εξυπηρετούμενων δανείων ύψους 10,8 δισ. ευρώ που αναμένεται να ολοκληρώσει έως τα τέλη του έτους η Alpha Bank και στο οποίο το 40% είναι κόκκινα στεγαστικά δάνεια.

Στα 3 δισ. ευρώ είναι τα κόκκινα στεγαστικά δάνεια που περιλαμβάνονται στις δύο τιτλοποιήσεις (Phoenix και Vega) συνολικής αξίας 7 δισ. ευρώ της Τράπεζας Πειραιώς, ενώ το χαρτοφυλάκιο Frontier, ύψους 6,1 δισ. ευρώ, που θα μεταβιβάσει η Εθνική Τράπεζα αποτελείται κατά 80% από στεγαστικά δάνεια. 

 

17/12/20

 
 

Οδ. Αθανασίου: Το Ελληνικό θα είναι η πρώτη έξυπνη πόλη στην Ελλάδα

«Το Ελληνικό θα είναι η πρώτη έξυπνη πόλη στην Ελλάδα. Σε όλη την έκταση του θα είναι εξοπλισμένο με αισθητήρες και συστήματα ελέγχου που θα αναλύουν δεδομένα και θα ελέγχουν την κατανάλωση ενέργειας και τις εκπομπές CO2», ανέφερε ο Οδυσσέας Αθανασίου, διευθύνων σύμβουλος της Lamda Development, μιλώντας στο συνέδριο του Capital Link.

Όραμά μας είναι, να κάνουμε το Ελληνικό ένα φάρο ξένων άμεσων επενδύσεων και στρατηγικών συνεργασιών. Ήδη ανακοινώσαμε πριν από δύο εβδομάδες την πρώτη μας στρατηγική συνεργασία με την ΤΕΜΕΣ, επισήμανε ο κ.Αθανασίου, τονίζοντας ότι «είμαστε επαρκώς καλυμμένοι κεφαλαιακά για τα πρώτα πέντε χρόνια της επένδυσης και έχουμε ήδη δύο μεγάλες τράπεζες, την Eurobank και την Πειραιώς στο πλευρό μας».

Οι προκαταρκτικές εργασίες έχουν ήδη ξεκινήσει. Επισήμως θα ξεκινήσουμε τα έργα με τη μεταβίβαση των μετοχών, που υπολογίζουμε ότι θα πραγματοποιηθεί τους πρώτους μήνες του 2021. Έχουμε ξεκινήσει με τις κατεδαφίσεις και ταυτόχρονα έχουμε προχωρήσει και σε μελέτες. Πραγματοποιήσαμε αρχιτεκτονικές μελέτες και μελέτες για τα ψηλά κτίρια και τα εμπορικά κέντρα, ανέφερε σχετικά με την πορεία του έργου.

Μέσα στα πρώτα πέντε χρόνια θα αναπτυχθεί ακτογραμμή 3,5 χλμ. Το παράκτιο μέτωπο του Ελληνικού αναμένεται να αναπτυχθεί μέχρι το τέλος του 2024 ή τις αρχές του 2025. Θα κατασκευάσουμε δρόμο που θα συνδέει τη Λεωφόρο Ποσειδώνος με τη Λεωφόρο Βουλιαγμένης. Στο Ελληνικό θα αναπτυχθούν μεταξύ άλλων ξενοδοχεία και κατοικίες στο παράκτιο μέτωπο, και στην περιοχή του Αγίου Κοσμά θα αναπτυχθεί η «marina galleria» και το ΙRC. Στη μαρίνα θα κατασκευάσουμε το μεγαλύτερο κτίριο στην Ελλάδα, ύψους 200μ., το οποίο έχει σχεδιαστεί από διεθνούς φήμης αρχιτέκτονα. Δίπλα σε αυτό το κτίριο θα αναπτυχθεί μια μεγάλη παραλία 1,3 χλμ..

Στο Ελληνικό, ανέφερε ο κ.Αθανασίου. θα δημιουργήσουμε ένα κέντρο έρευνας και ανάπτυξης (R&D Hub) για το οποίο βρισκόμαστε ήδη σε συζητήσεις για την υλοποίησή του. Το CAPEX (κεφαλαιουχικές δαπάνες) για τα πρώτα χρόνια της επένδυσης ανέρχεται σε 1,5 δισ. ευρώ, χωρίς να συμπεριλαμβάνεται το CAPEX για την ανάπτυξη του ολοκληρωμένου τουριστικού συγκροτήματος με καζίνο (Integrated Resort and Casino - (IRC). Οι μεγάλες επενδύσεις που έχουν ανακοινωθεί, όπως της Microsoft και το έργο της VW στην Αστυπάλαια, έρχονται να ενδυναμώσουν την αναπτυξιακή πορεία της χώρας μας, ανέφερε επίσης ο κ.Αθανασίου.

 

Τσαμάζ (COSMΟΤΕ): Στα 2δις οι επενδύσεις την επόμενη τετραετία

Μιλώντας στο συνέδριο Capital Link .. "Η πανδημία στην Ελλάδα έχει αποδειχθεί καταλύτης όσον αφορά στον ψηφιακό μετασχηματισμό” δήλωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου ΟΤΕ, Μιχάλης Τσαμάζ. O επικεφαλής του ομίλου ΟΤΕ, έκανε ειδική αναφορά στις πρόσφατες ψηφιακές εξελίξεις στον δημόσιο τομέα, οι οποίες καταδεικνύουν την αποφασιστικότητα της κυβέρνησης να οδηγήσει τη χώρα στην ψηφιακή εποχή και τόνισε ότι και η πλειονότητα των επιχειρήσεων στην Ελλάδα κάνει σταδιακά βήματα προς τον ψηφιακό μετασχηματισμό της, αλλά παρά τον επιταχυνόμενο ρυθμό απορρόφησης των νέων τεχνολογιών από την αγορά, υπάρχουν πολλά περιθώρια βελτίωσης.

Ο κ. Τσαμαζ σημείωσε, ακόμη, ότι έχει καθιερωθεί ως συνεργάτης επιλογής για επιχειρήσεις και οργανισμούς που αναζητούν προηγμένες λύσεις στους τομείς της υγείας, του τουρισμού, της εκπαίδευσης, της ασφάλειας πληροφοριών, της ενέργειας, των Data Centers, των υπηρεσιών Cloud υπηρεσιών και του Internet of Things. 

Για τον κλάδο του ICT στην Ελλάδα, ο κ. Τσαμάζ ανέφερε πως είναι αρκετά ανεπτυγμένος, καθώς πολλές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στη χώρα διαθέτουν την εξειδίκευση και το καταρτισμένο προσωπικό που απαιτούνται, ώστε να καλύψουν κάθε σχετική ανάγκη.  "Το ICT προϋποθέτει υπερσύγχρονες υποδομές δικτύων και ποιοτική συνδεσιμότητα. Ευτυχώς, η Ελλάδα διαθέτει και τα δύο”, σημείωσε χαρακτηριστικά.

Σύμφωνα με τα όσα ανέφερε ο κ. Τσαμάζ, τα σταθερά και κινητά δίκτυα του ΟΤΕ αποτελούν πλεονέκτημα για τη χώρα και αποτέλεσμα στοχευμένης αναπτυξιακής στρατηγικής. Η εταιρεία έχει επενδύσει περίπου 5 δισ. ευρώ την τελευταία δεκαετία, κυρίως σε δίκτυα νέας γενιάς, ενώ προγραμματίζει επενδύσεις άνω των 2 δισ. ευρώ για τα επόμενα 4 χρόνια, κυρίως για την ανάπτυξη δικτύων FTTH και 5G.
 

Pimco: Ποιες μετοχές θα υπεραποδώσουν το 2021

Αισιόδοξη για την πορεία του 2021 δηλώνει η Pimco, ένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά fund παγκοσμίως, εκτιμώντας ότι η παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη θα ανεβάσει «στροφές» το επόμενο έτος, εξασφαλίζοντας «πιο ήρεμα νερά» για τους επενδυτές.

Το βασικό σενάριο προβλέπει τη σταδιακή ανάκαμψη του παγκόσμιου ΑΕΠ, αλλά και την ανάγκη διατήρησης των υποστηρικτικών πολιτικών, ιδίως στις περιπτώσεις των εύθραυστων οικονομιών. Κι αυτό, διότι οι επιπτώσεις της πανδημίας θα συνεχίσουν να συντηρούν τον κίνδυνο της στασιμότητας.

Ποιες μετοχές θα υπεραποδώσουν

Μέσα σ’ αυτό το περιβάλλον, η Pimco καλεί τους επενδυτές να εμπιστευτούν τις μετοχές, κυρίως των κλάδων, οι οποίοι αναμένεται να ωφεληθούν περισσότερο από την οικονομική ανάκαμψη, αλλά και οι οποίοι επηρεάζονται περισσότερο από την τεχνολογική πρόοδο.

Πρόκειται ειδικότερα, για μετοχές εταιρειών της μεταποίησης, των βιομηχανικών υλικών και των μικροτσίπς. Παράλληλα, η αύξηση των αποταμιεύσεων, ως απόρροια της συγκράτησης των καταναλωτικών δαπανών, σε συνδυασμό με τις υποστηρικτικές δημοσιονομικές πολιτικής, αναμένεται να ωφελήσουν τους κλάδους των καταναλωτικών και διαρκών αγαθών.

Στον αντίποδα, η Pimco εξακολουθεί να τηρεί επιφυλακτική στάση έναντι των κλάδων της μεταφοράς και της φιλοξενίας, προειδοποιώντας για τον κίνδυνο προκλήσεων στην κερδοφορία των επόμενων ετών.

Προτίμηση στην Ιαπωνία

Σε επίπεδο γεωγραφικής προτίμησης, το επενδυτικό fund πιστεύει ότι συγκεκριμένες αναδυόμενες χώρες, όπως η Κίνα και το Περού, καθώς και η Ιαπωνία θα ωφεληθούν περισσότερο από την προσδοκώμενη ανάκαμψη του 2021. 

Όσον αφορά την Ευρώπη, θεωρεί ότι η δημοσιονομική πολιτική θα παραμείνει υποστηρικτική, χάρη στη διατήρηση των δημοσιονομικών μέτρων και το 2021. Κάτι το οποίο δεν ίσχυε στους προηγούμενους κύκλους ύφεσης των περιόδων 2008-2009 και 2011-2012.

Ώθηση, στο μεταξύ, θα παράσχουν στη Γηραιά Ήπειρο και τα κονδύλια, ύψους 750 δισ. ευρώ, από το Ταμείο Ανάκαμψης, ιδίως στις χώρες της ευρωπαϊκής περιφέρειας και της ανατολικής Ευρώπης. 

Οι δύο κίνδυνοι

Δεν παραλείπει τέλος, να κρούσει τον κώδωνα του κινδύνου για δύο βασικές προκλήσεις, οι οποίοι απειλούν κατά κύριο λόγο την πορεία των μετοχών. Πρόκειται για τη χαμηλότερη ανάπτυξη και τον υψηλότερο πληθωρισμό.

Υπό αυτό το πρίσμα, ως εκ τούτου, καλεί τους επενδυτές να εμπλουτίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με τοποθετήσεις στην ασφαλή αγορά των κρατικών ομολόγων, ιδίως των αμερικανικών και ορισμένων αναδυόμενων, οι οποίες προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις.

Πηγή: Money Review

 

 

16/12/20

 
 

 

Ευρωζώνη: Καλύτερη του αναμενόμενου η πορεία της οικονομίας τον Δεκέμβριο

 

H οικονομία της Ευρωζώνης πηγαίνει πολύ καλύτερα από το αναμενόμενο τον Δεκέμβριο, αν και υποχωρεί ελαφρά, καθώς το δεύτερο κύμα των κρουσμάτων κορονοϊού και τα νέα lockdown είχαν μικρότερο αντίκτυπο από ό,τι νωρίτερα φέτος, σύμφωνα με έρευνα της εταιρείας IHS Markit.

 

Οι μεταποιητικές εταιρείες ανέφεραν ισχυρή αύξηση της δραστηριότητάς τους, τροφοδοτούμενη από την αύξηση των εξαγωγών και τις πολύ υψηλές επιδόσεις της Γερμανίας, αλλά ο τομέας των υπηρεσιών παρέμεινε σε πτωτική τροχιά εν μέσω των συνεχιζόμενων μέτρων κοινωνικής αποστασιοποίησης.

 

Ο σύνθετος δείκτης των υπεύθυνων για τις προμήθειες (PMI) της IHS Markit, που αντανακλά την πορεία των επιχειρήσεων του μεταποιητικού τομέα και του τομέα υπηρεσιών, αυξήθηκε στις 49,8 μονάδες από 45,3 τον Νοέμβριο, απέχοντας ελάχιστα από το όριο των 50 μονάδων που χωρίζει την αύξηση από τη μείωση της δραστηριότητας. Έρευνα του Reuters προέβλεπε μία πολύ μικρότερη αύξηση του δείκτη στις 45,8 μονάδες.

 

«Τα στοιχεία υποδηλώνουν σταθεροποίηση της οικονομίας μετά τη νέα μεγάλη κάμψη του Νοεμβρίου, εν μέσω των νέων περιοριστικών μέτρων για την COVID-19», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της IHS Markit Κρις Γουίλιαμσον. «Συνεπώς, η κάμψη στο τέταρτο τρίμηνο φαίνεται πολύ μικρότερη σε σχέση με το πλήγμα από την πανδημία νωρίτερα φέτος», πρόσθεσε. Σύμφωνα με έρευνα του Reuters νωρίτερα αυτό τον μήνα, η οικονομία της Ευρωζώνης αναμενόταν να συρρικνωθεί 2,6% αυτό το τρίμηνο.

 

Ο PMI για τον τομέα των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 47,3 μονάδες από 41,7 τον Νοέμβριο, υπερβαίνοντας όλες τις προβλέψεις που έγιναν στην έρευνα του Reuters. Με τη δραστηριότητα του τομέα να παραμένει φθίνουσα και τους περιορισμούς πιθανόν να διατηρηθούν για κάποιο διάστημα, οι εταιρείες υπηρεσιών μείωσαν εκ νέου το προσωπικό τους αυτό τον μήνα, όπως κάνουν από τον Μάρτιο όταν η Ευρώπη άρχισε να αισθάνεται πλήρως τον αντίκτυπο της πανδημίας. Ο δείκτης απασχόλησης διαμορφώθηκε στις 49,4 μονάδες, κάτω από το όριο των 50 μονάδων, αν και υψηλότερα από τις 48,2 μονάδες του Νοεμβρίου.

Τα εργοστάσια επηρεάστηκαν λιγότερο από τα περιοριστικά μέτρα, καθώς πολλά παρέμειναν ανοικτά και ο προκαταρκτικός δείκτης για τον τομέα της μεταποίησης εκτινάχθηκε στις 55,5 μονάδες από τις 53,8, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2018 και επίσης υψηλότερα από τις προβλέψεις στην έρευνα του Reuters. Ο δείκτης μεταποιητικής παραγωγής αυξήθηκε στις 56,6 από τις 55,3 μονάδες. Με τις ελπίδες ότι τα εμβόλια θα επιτρέψουν κάποια επάνοδο στην κανονικότητα, η αισιοδοξία ήταν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο του 2018, με τον σύνθετο δείκτη μελλοντικής παραγωγής να αυξάνεται στις 63,8 από 60,4 μονάδες.

 

 

ΔΕΗ: Άρχισε η διαδικασία ιδιωτικοποίησης ΔΕΔΔΗΕ

 

Τουλάχιστον τρεις επενδυτικοί οίκοι που έχουν στην κατοχή τους μεγάλα ηλεκτρικά δίκτυα σε Ευρώπη και τρίτες χώρες, περιλαμβάνονται κατά τις πληροφορίες στους ενδιαφερόμενους για την εξαγορά του 49 % των μετοχών του ΔΕΔΔΗΕ. Κατ αρχήν ενδιαφέρον, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες έχουν εκφράσει περί τους δέκα επενδυτές.

 

Την Τρίτη το βράδυ δημοσιεύθηκε στην ιστοσελίδα της ΔΕΗ η πρόσκληση εκδήλωσης ενδιαφέροντος, η οποία εγκρίθηκε νωρίτερα από το Διοικητικό Συμβούλιο της επιχείρησης και η διαδικασία αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του 2021. 

 

Σύμφωνα με την πρόσκληση οι ενδιαφερόμενες επιχειρήσεις θα πρέπει την τελευταία τριετία να έχουν ισολογισμό τουλάχιστο 750 εκατ. ευρώ ή κεφάλαια 3,75 δισεκ. ευρώ αν πρόκειται για funds. 

 

Η προθεσμία για την εκδήλωση ενδιαφέροντος λήγει στις 29 Ιανουαρίου. Οι επενδυτές που θα περάσουν από το στάδιο της προεπιλογής θα μπουν στη διαδικασία της λεπτομερούς ενημέρωσης για τα λειτουργικά, οικονομικά δεδομένα του ΔΕΔΔΗΕ και των δεσμευτικών προσφορών.

 

Ο ΔΕΔΔΗΕ είναι 100 % θυγατρική της ΔΕΗ, λειτουργεί δίκτυο μήκους 240.000 χιλιομέτρων και εξυπηρετεί 7,6 εκατ. πελάτες.

 

Προς πώληση διατίθεται το 49 % των μετοχών ενώ πριν τη μεταβίβαση η ΔΕΗ θα εισφέρει στον ΔΕΔΔΗΕ την κυριότητα του δικτύου μαζί με τις υποχρεώσεις που συνδέονται με αυτό. Σύμφωνα με τις εξαγγελίες ο μέτοχος μειοψηφίας θα έχει αυξημένα δικαιώματα, τα οποία θα προσδιορίζονται στην συμφωνία μετόχων που θα υπογραφεί μεταξύ των δύο πλευρών στη λήξη της διαδικασίας. 

 

15/12/20

 

 

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Δ. Μπάκος και Ι. Καϋμενάκης απέκτησαν ποσοστό άνω του 5%

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρεται σε ανακοίνωση της εταιρείας:

 

Ποσοστό άνω του 5% στην εταιρεία Ελλάκτωρ ελέγχουν οι  κ.κ. Δημήτριος Μπάκος και Ιωάννης Καϋμενάκης μέσω της εταιρείας Invesco Finance, με έδρα τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, την οποία ελέγχουν από κοινού. 

 

Σύμφωνα με επίσημη ανακοίνωση της εταιρείας οι κ.κ. Μπάκος και Καϋμενάκης ελέγχουν ποσοστό 5,0002% της εισηγμένης. 

Αναλυτικά, η ανακοίνωση της εταιρείας έχει ως εξής: 

 

Η εταιρία ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ γνωστοποιεί ενημέρωση, που έλαβε την 14.12.2020 από μέτοχό της, σχετικά με σημαντική μεταβολή στη συμμετοχή και τα δικαιώματα ψήφου.

 

1. Το νομικό πρόσωπο INVESCO FINANCE S.A., με έδρα τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, σε συμμόρφωση με την Οδηγία περί Διαφάνειας, ενημερώνει για απόκτηση συμμετοχής του στο μετοχικό κεφάλαιο και τα δικαιώματα ψήφου της εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ, ως ακολούθως:

 

Ημερομηνία συναλλαγής κατά την οποία το ποσοστό συμμετοχής του ανήλθε του ορίου 5%:
11.12.2020.
 

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου πριν τη συναλλαγή:
 

(α) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),
(β) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές)
Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου μετά τη συναλλαγή:
(α) άμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),
(β) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

 

2. Τα φυσικά πρόσωπα κ.κ. Δημήτριος Μπάκος και Ιωάννης Καϋμενάκης, τα οποία κατέχουν από κοινού και ελέγχουν (50% έκαστος) το νομικό πρόσωπο INVESCO FINANCE S.A., ενημερώνουν ότι απέκτησαν συμμετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο και τα δικαιώματα ψήφου της εταιρείας ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ, ως ακολούθως:
 

Ημερομηνία συναλλαγής κατά την οποία το ποσοστό συμμετοχής τους ανήλθε του ορίου 5%:
11.12.2020.
 

Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου πριν τη συναλλαγή:
(α) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),
(β) έμμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές).
Αριθμός μετοχών και ισάριθμων δικαιωμάτων ψήφου μετά τη συναλλαγή:
(α) άμεση συμμετοχή 0% (ήτοι 0 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές),
(β) έμμεση συμμετοχή 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές), και συνολικό ποσοστό συμμετοχής και δικαιωμάτων ψήφου (άμεσο και έμμεσο) 5,0002% (ήτοι 10.714.000 κοινές μετά ψήφου ονομαστικές μετοχές) επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

 

Πρόσθετες πληροφορίες – Παρατήρηση.

 

Η αγορά των μετοχών πραγματοποιήθηκε μέσω του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
 

Οι κ.κ. Δημήτριος Μπάκος και Ιωάννης Καϋμενάκης, κατέχουν από κοινού και ελέγχουν (50% έκαστος) το νομικό πρόσωπο INVESCO FINANCE S.A και δρουν συντονισμένα (άρθρο 10 παρ.α ν.3556/2007, όπως ισχύει).

 

Η ενημέρωση πραγματοποιείται λόγω απόκτησης μετοχών και αντίστοιχων δικαιωμάτων ψήφου, ήτοι υπέρβαση του ορίου 5%, σύμφωνα με το ν. 3556/2007, όπως ισχύει. 

 

 

14/12/20

 
 

 

Jumbo: Αντοχές στα αποτελέσματα παρά το lockdown

 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωση της:

 

Η JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ (η «Εταιρία»), σε συνέχεια επιστολής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς με Αριθμό Πρωτοκόλλου 2503/18.11.2020 η οποία κοινοποιήθηκε σε όλους τους εκδότες με κινητές αξίες εισηγμένες προς διαπραγμάτευση στη ρυθμιζόμενη αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, ανακοινώνει τα βασικά οικονομικά μεγέθη γ' τριμήνου της χρήσης 2020, καθώς και τις εξελίξεις στη δραστηριότητά της:

 

Με τα καταστήματα να παραμένουν ανοιχτά καταγράφεται τον Ιούλιο θετικός ρυθμός αύξησης των πωλήσεων για τον Όμιλο κατά +8% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περυσινό μήνα.  Ο Αύγουστος έδειξε αρνητικό πρόσημο (-2%) λόγω της καθίζησης του τουρισμού. Ο Σεπτέμβριος που παραδοσιακά είναι ο μήνας «επιστροφής στο σχολείο», έκλεισε με αύξηση των πωλήσεων για τον Όμιλο Jumbo κατά +1,2% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περυσινό μήνα.

 

Κατά συνέπεια το γ' τρίμηνο 2020 (Ιούλιος- Σεπτέμβριος 2020) οι πωλήσεις του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 224,57 εκατ. από Ευρώ 219,18 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι (Ιούλιος- Σεπτέμβριος 2019), δηλαδή αυξημένες κατά 2,5%. Για την περίοδο 01.01.2020-30.09.2020, οι πωλήσεις του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 503,28 εκατ. από Ευρώ 554,93 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, δηλαδή μειωμένες κατά -9,3%.

 

Κατά το γ' τρίμηνο 2020, τα κέρδη προ Φόρων, Τόκων, και Αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 74,97 εκατ. από Ευρώ 64,28 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, δηλαδή αυξημένα κατά 16,6%. Για την περίοδο 01.01.2020-30.09.2020 τα κέρδη προ Φόρων, Τόκων, και Αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 150,93 εκατ. από Ευρώ 162,96 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, δηλαδή μειωμένα κατά -7,4%.

 

Κατά το γ' τρίμηνο 2020, τα Κέρδη προ Φόρων και Τόκων (ΕΒΙΤ) του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 65,84 εκατ. από Ευρώ 55,44 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, δηλαδή αυξημένα κατά 18,8%. Για την περίοδο 01.01.2020-30.09.2020 τα Κέρδη προ Φόρων και Τόκων (ΕΒΙΤ) του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 123,35 εκατ. από Ευρώ 141,44 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, δηλαδή μειωμένα κατά -12,8%.

 

Ο Όμιλος διαθέτει σημαντική ρευστότητα με τα χρηματικά διαθέσιμα και λοιπά κυκλοφορούντα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού να ανέρχονται σε 639,57 εκατ. Ευρώ από 636,99 εκατ. Ευρώ κατά την 31.12.2019.

Τον Οκτώβριο του 2020, με τα καταστήματα του Ομίλου να παραμένουν ανοιχτά σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία και Ρουμανία οι πωλήσεις σημείωσαν σημαντική αύξηση κατά +12,7% περίπου, σε σχέση με τον Οκτώβριο του 2019.

 

Ο Νοέμβριος 2020 επηρεάστηκε από το δεύτερο κύμα της πανδημίας που επέφερε το κλείσιμο του συνόλου των καταστημάτων στην Ελλάδα και των τριών από τα πέντε καταστήματα στην Κύπρο.

 

H επιβολή των αυστηρών περιορισμών οδήγησε τις πωλήσεις για το μήνα Νοέμβριο 2020, να καταγράψουν μείωση κατά  -35% περίπου διευρύνοντας τις συνολικές απώλειες για το 11μηνο στο -10,7% περίπου.

 

Καθώς οδεύουμε προς την τελική ευθεία των εορτών των Χριστουγέννων και του τέλους της χρονιάς τα καταστήματα στην Ελλάδα συνεχίζουν να παραμένουν κλειστά. Η επιβολή περιορισμών με το κλείσιμο του λιανεμπορίου κατά τη διάρκεια δύο σημαντικών περιόδων για τα μεγέθη της, το Πάσχα που αντιπροσωπεύει το 12% των πωλήσεων και των Χριστουγέννων που αντιπροσωπεύει το 33% των πωλήσεων, επιβεβαιώνει ότι το 2020 είναι μία χαμένη χρονιά.

 

Η Διοίκηση του Ομίλου εκτιμά διαρκώς την κατάσταση και τις πιθανές επιπτώσεις, και λαμβάνει όλα τα αναγκαία μέτρα για τη διατήρηση της βιωσιμότητας του Ομίλου και της Εταιρείας και την ελαχιστοποίηση επιπτώσεων στις δραστηριότητες τους στο παρόν επιχειρηματικό και οικονομικό περιβάλλον. Η διατήρηση ενός οικονομικού μοντέλου με συγκράτηση του λειτουργικού κόστους, η προσαρμογή της πολιτικής των αγορών προϊόντων και η ανάκαμψη των πωλήσεων με την επαναλειτουργία των καταστημάτων είναι παράγοντες που θα ενισχύσουν την προσπάθεια αυτή.

 

Μήνυμα από Moody’s για νέα αναβάθμιση της Ελλάδας χάρη στη συμφωνία για το Ταμείο Ανάκαμψης

 

Η συμφωνία για τον μηχανισμό του κράτους δικαίου ανοίγει το δρόμο για το Tαμείο Aνάκαμψης της ΕΕ, το οποίο είναι πιστωτικά θετικό για τις χώρες που θα επωφεληθούν από τους πόρους του, με την Ελλάδα να ξεχωρίζει, επισημαίνει ο οίκος αξιολόγησης Moody’s, δείχνοντας ουσιαστικά πως η σωστή χρήση των πόρων από τη χώρα μας και η αναπτυξιακή δυναμική που θα δοθεί στην οικονομία, σημαίνει αυτομάτως πως θα φέρουν την αναβάθμιση της αξιολόγησης της, η οποία και θα βρεθεί όλο και πιο κοντά στο ορόσημο της επενδυτικής βαθμίδας.

 

Όπως αναφέρει η Ελεύθερια Κούρταλη στο capital.gr, σημειώνεται πως τον Νοέμβριο ο οίκος προχώρησε στην αναβάθμιση-έκπληξη της Ελλάδας  σε Ba3 (από Β1), με σταθερές προοπτικές, που ήταν και η μοναδική αναβάθμιση μαζί με αυτήν της Σλοβενίας από το οίκο εν μέσω της πανδημίας, επιβεβαιώνοντας ότι η ανοδική πορεία των αξιολογήσεων της Ελλάδας παρέμεινε παρά το σοκ του Covid.

 

Όπως επισημαίνει ο οίκος, την περασμένη εβδομάδα οι αρχηγοί κρατών και κυβερνήσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης κατέληξαν σε συμφωνία σχετικά με τον επταετή προϋπολογισμό της ΕΕ και το Ταμείο Ανάκαμψης Next Generation EU (NGEU), ανοίγοντας το δρόμο για την εφαρμογή του το 2021. Η τελική συμφωνία για το πακέτο είχε μπλοκαριστεί από την Πολωνία και την Ουγγαρία. Η προσθήκη ωστόσο δήλωσης που διευκρινίζει τον στόχο και το πεδίο εφαρμογής του μηχανισμού κράτους δικαίου επέτρεψε στα 27 κράτη μέλη της ΕΕ να επιτύχουν τελικά την απαιτούμενη συναίνεση.

 

Η εφαρμογή του πακέτου των 1,8 τρισ. ευρώ είναι θετική για πολλές χώρες κυρίως στην Κεντρική, Ανατολική και Νότια Ευρώπη που θα είναι οι κύριοι δικαιούχοι, καθώς θα βοηθήσει στη στήριξη της οικονομικής τους ανάκαμψης από το σοκ της πανδημίας το 2021 και μετά.

 

Σε απόλυτους όρους, η Ιταλία και η Ισπανία θα είναι οι κύριοι αποδέκτες χρηματοδότησης επιχορηγήσεων του NGEU, στα 72 δισεκατομμύρια και 67 δισεκατομμύρια ευρώ αντίστοιχα.

 

Σε σχέση με το ΑΕΠ, οι βασικοί δικαιούχοι των επιχορηγήσεων NGEU θα είναι η Βουλγαρία η οποία θα λάβει επιχορηγήσεις ισοδύναμες με το 22% του ΑΕΠ του 2018, η Κροατία 17%, η Ρουμανία 12% και η Ελλάδα με 11%, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του οίκου.

 

 

Επιπλέον, παρόλο που η Moody’s αναμένει ότι το πακέτο θα αυξήσει το χρέος της ΕΕ από περίπου 50 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο του 2020 σε περίπου 1 τρισ. ευρώ έως το 2027, η συμφωνία στηρίζει την αξιολόγηση Aaa της ΕΕ και τις σταθερές προοπτικές, τα οποία επιβεβαιώθηκαν τον Σεπτέμβριο του 2020 μετά την αρχική συμφωνία του πακέτου. 

 

Η απειλή βέτο από την Πολωνία και την Ουγγαρία είχε οδηγήσει σε εκτιμήσεις ότι η δημιουργία του Ταμείου Ανάκαμψης θα αφορούσε μόνο 25 από τα κράτη μέλη της ΕΕ, κάτι που θα μπορούσε να αλλάξει τη χρηματοοικονομική και νομική δομή του πακέτου, επισημαίνει η Moody’s’. Η δήλωση που θα προστεθεί στη συμφωνία για τον προϋπολογισμό αναφέρει ότι ο μηχανισμός κράτους δικαίου θα εφαρμόζεται μόνο στις πληρωμές βάσει του νέου προϋπολογισμού της ΕΕ και του NGEU από το 2021, και επίσης δίνει ρόλο στο Ευρωπαϊκό Δικαστήριο να αξιολογεί τις λεπτομερείς κατευθυντήριες γραμμές για την εφαρμογή του μηχανισμού που πρόκειται να αναπτυχθεί από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Η συμφωνία με την Πολωνία και την Ουγγαρία καταργεί το κύριο εμπόδιο για την εκτέλεση του επταετούς προϋπολογισμού και του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ το 2021, τα οποία προχωρούν όπως είχε προγραμματιστεί προηγουμένως.

 

Ο οίκος τέλος αναφέρει πως εκτός από τον "κανονικό" προϋπολογισμό της ΕΕ ύψους 1,074 τρισ. ευρώ, το Ταμείο Ανάκαμψης θα προσφέρει επιπλέον 750 δισ. ευρώ σε χρηματοδότηση για τη στήριξη της οικονομικής ανάκαμψης των κρατών μελών της ΕΕ μετά την πανδημία, με τα 390 δισ. ευρώ να αναμένεται να διατεθούν ως επιχορηγήσεις και τα 360 δισ. ευρώ ως δάνεια. Η ΕΕ νωρίτερα φέτος συμφώνησε επίσης το πρόγραμμα στήριξης της αγοράς εργασίας SURE ύψους 100 δισ. ευρώ, με στόχο τη βοήθεια στα κράτη μέλη να προστατεύσουν τις θέσεις εργασίας από τον κίνδυνο ανεργίας μετά την κρίση της πανδημίας.

 

Πηγή: capital.gr

 

Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου αποφάσισε η ΕΛΓΕΚΑ

Την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΕΛΓΕΚΑ, ύψους 6,9 εκατ. ευρώ, ενέκρινε μεταξύ άλλων η έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της εταιρίας, την Παρασκευή.
 
Στόχος της εταιρίας, η οποία ανήκει στον εφοδιαστικό κλάδο, είναι να χρησιμοποιήσει το σύνολο των κεφαλαίων που θα αντληθούν από την ΑΜΚ, για την ενδυνάμωση του κεφαλαίου κίνησης του Ομίλου ΕΛΓΕΚΑ και τη θωράκιση της ομαλής λειτουργίας του, στις δύσκολες τρέχουσες συνθήκες της πανδημίας του κορονοϊού. 
 
Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα υλοποιηθεί με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων της εταιρίας, ενώ η τιμή διάθεσης θα ορισθεί με νεότερη απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου. 
Επιπρόσθετα, με βάση τα θέματα της ημερήσιας διάταξης κατά την διάρκεια της συνέλευσης οι μέτοχοι ενέκριναν μεταξύ άλλων:

- Την ονομαστική μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας κατά το ποσό  43.158.960,80 ευρώ, με μείωση της ονομαστικής αξίας κάθε μίας κοινής ονομαστικής μετά ψήφου μετοχής από  1,60 ευρώ σε 0,24 ευρώ και την ισόποση διαγραφή (συμψηφισμό) σωρευμένων λογιστικών ζημιών προηγούμενων χρήσεων. Η μέθοδος αυτή αποτελεί εξυγιαντική πρακτική, καθώς η εταιρία εμφανίζει με μεγαλύτερη σαφήνεια την οικονομική της θέση.
- Την τροποποίηση των διατάξεων του άρθρου 5 του καταστατικού της εταιρίας, μετά την προσθήκη των νέων παραγράφων που αφορούν στις αυξομειώσεις του μετοχικού της κεφαλαίου.
 
Σύμφωνα με τα ανωτέρω, το νέο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας θα διαμορφωθεί στο ποσό των 14.470.945,68 ευρώ σε 60.295.607 κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,24 ευρώ η κάθε μία.

 

11/12/20

 
 

 

Σύσκεψη στο ΥΠΟΙΚ με τις διοικήσεις των τραπεζών

 

Συζήτηση εφ΄ όλης της ύλης για τα τραπεζικά θέματα είχαν την Παρασκευή το πρωί η ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών με τις τραπεζικές διοικήσεις.

 

Στη σύσκεψη μετείχε τόσο ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας, όσο και ο αρμόδιος για το χρηματοπιστωτικό σύστημα υφυπουργός Γιώργος Ζαββός.

 

Από τις τράπεζες μετείχαν πρόεδροι και CEO, όπως και η γενική γραμματέας της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών (ΕΕΤ) Χαρίκλεια Απαλαγάκη.

 

Η κουβέντα αφορούσε κατά βάση τις προοπτικές του 2021, ως προς τη ρευστότητα που οι τράπεζες θα διοχετεύσουν στην αγορά, τα κόκκινα δάνεια και τη χρήση του σχήματος κρατικών εγγυήσεων «Ηρακλής» για τη μείωσή τους, καθώς και τη στήριξη πληττόμενων δανειοληπτών με αναστολές πληρωμών ή χρεολυσίων.

 

 

Σε AMK έως 50,4 εκατ. ευρώ προχωρά η Ελλάκτωρ

 

Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της για τις 7 Ιανουαρίου 2021, με θέμα την Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου έως του ποσού των 50,4 εκατ. ευρώ (μετά από μείωση μετοχικού κεφαλαίου προς συμψηφισμό ζημιών παρελθουσών χρήσεων) και την εκλογή νέου Δ.Σ. και νέας Επιτροπής Ελέγχου συγκαλεί η "Ελλάκτωρ".

 

Πιο συγκεκριμένα, μετά από μείωση της ονομαστικής αξίας του συνόλου των μετοχών της από €1,03 σε €0,04 ανά μετοχή, προς ισόποσο συμψηφισμό ζημιών παρελθουσών χρήσεων, θα πραγματοποιηθεί αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, με καταβολή μετρητών μέσω έκδοσης νέων, κοινών, μετά ψήφου (με τιμή έκδοσης το 1 ευρώ), ονομαστικών μετοχών και με δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων.

 

Σύμφωνα με την οικονομική παρουσίαση της Ελλάκτωρ, η Άκτωρ θα χρειαστεί επιπρόσθετη χρηματοδότηση ύψους περίπου 40 εκατ. ευρώ προκειμένου τα έργα σε Ελλάδα και Ρουμανία να είναι δυνατόν να αυτοχρηματοδοτηθούν και να καταστούν κερδοφόρα. Τα υπόλοιπα 10 εκατ. ευρώ θα διατεθούν στην υλοποίηση των επενδυτικών πλάνων του Ομίλου σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειες.

 

Οι ανάγκες αυτές χρηματοδότησης συμπεριλαμβάνουν απώλειες της τάξεως των 35 εκατ. ευρώ που θα πρέπει, σταδιακά να χρηματοδοτηθούν μέχρι το τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2021 και σχετίζονται με τη διεθνή δραστηριότητα στον τομέα των φωτοβολταϊκών πάρκων. 

 

Σημειώνεται πως κατά τη διάρκεια της χθεσινής τηλεδιάσκεψης, αναφέρθηκαν τα ακόλουθα:

 

"Είμαι και θα παραμείνω υπέρ όλων όσοι επιθυμούν το καλό της ΕΛΛΑΚΤΩΡ κι απέναντι σε οποιονδήποτε ενεργεί ενάντια σε αυτό. Αυτό και η βούληση των μετόχων, όπως αυτή εκφράζεται μέσω της ψήφου τους στη Γενική Συνέλευση, είναι οι μόνοι παράγοντες που μετρούν για εμένα". Με αυτή τη δήλωση στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, ο Διευθύνων Σύμβουλος Αναστάσιος Καλλιτσάντσης, θέλησε να βάλει τέλος στις φήμες που τον ήθελαν να βρίσκεται σε πόλεμο με τη Reggeborgh Invest ή να συστρατεύεται με το δίδυμο των εφοπλιστών Καϋμενάκη-Μπάκου, που διεκδικούν μετοχικό και διοικητικό έλεγχο του Ομίλου. 

 

Ο CEO της ΕΛΛΑΚΤΩΡ αναφέρθηκε και στην πρόσφατη πώληση πακέτου μετοχών από τον ίδιο, σημειώνοντας πως "όλες μου οι προσπάθειες, οι αποφάσεις και οι ενέργειες τα τελευταία χρόνια καταδεικνύουν ότι είχα πάψει να συμπεριφέρομαι ως μεγαλομέτοχος και λειτουργούσα αποκλειστικά ως Διευθύνων Σύμβουλος βάζοντας το συμφέρον και τις ανάγκες της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, των ανθρώπων της και των μετόχων της πάνω από τα προσωπικά συμφέροντα".

 

Ο κ. Αναστάσιος Καλλιτσάντσης ανέφερε μάλιστα ως χαρακτηριστικά παραδείγματα αυτής της ιεράρχησης προτεραιοτήτων μεταξύ του ρόλου του μεγαλομετόχου και αυτού του CEO πως "Για αυτό ενεχυρίασα όλες τις μετοχές μου για να χρηματοδοτηθεί το CHANGE4ELLAKTOR και να αποφευχθεί η περαιτέρω καταστροφή αξίας στον Όμιλο, για αυτό υποστήριξα τη συγχώνευση δι’ απορροφήσεως της ΕΛ.ΤΕΧ. ΑΝΕΜΟΣ από την ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ώστε να ενισχυθεί κεφαλαιακά ο Όμιλος παρά το γεγονός ότι αυτόματα συνεπαγόταν μείωση του ποσοστού μου στο μετοχικό κεφάλαιο, για αυτό προχώρησα πρόσφατα σε πώληση όλων των μετοχών που έλεγχα άμεσα, μηδενίζοντας ουσιαστικά την απευθείας μετοχική μου σχέση με τον Όμιλο". 

 

Τι αναφέρει η ανακοίνωση της εταιρείας

 

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ανώνυμης εταιρείας «ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (η «Εταιρεία») αποφάσισε στις 10.12.2020 να προτείνει στην Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας που έχει συγκληθεί για την 7η Ιανουαρίου 2021 (η «ΕΓΣ»), τα ακόλουθα: 1. Αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά €2.016.677,68 με καταβολή μετρητών, με σκοπό την άντληση κεφαλαίων μέχρι και του ποσού των €50.416.942 (στο οποίο περιλαμβάνεται και το υπέρ το άρτιο ποσό), και την έκδοση μέχρι και 50.416.942 νέων κοινών, ονομαστικών, μετά ψήφου μετοχών με ονομαστική αξία €0,04 εκάστη (οι «Νέες Μετοχές»), όπως αυτή θα έχει διαμορφωθεί εφόσον η ΕΓΣ εγκρίνει τη μείωση της υφιστάμενης ονομαστικής αξίας της μετοχής (ήτοι €1,03) κατά την ως άνω συνεδρίασή της, με προτεινόμενη τιμή διάθεσης εκάστης Νέας Μετοχής €1,00 (η «Τιμή Διάθεσης») και με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των υφιστάμενων μετόχων, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του ν. 4548/2018 και του Καταστατικού της Εταιρείας (άπαντα τα ανωτέρω η «Αύξηση»). 2. Οι Νέες Μετοχές να διατεθούν στην Ελλάδα μέσω δημόσιας προσφοράς με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των υφιστάμενων μετόχων, κατόπιν έγκρισης από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και δημοσίευσης από την Εταιρεία ενημερωτικού δελτίου σύμφωνα με τον Κανονισμό (ΕΕ) 2017/1129 (ο «Κανονισμός 1129»), τους κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμούς (ΕΕ) 2019/979 και 2019/980 για το ενημερωτικό δελτίο που πρέπει να δημοσιεύεται κατά τη δημόσια προσφορά κινητών αξιών ή κατά την εισαγωγή κινητών αξιών προς διαπραγμάτευση σε ρυθμιζόμενη αγορά και τους ν. 4548/2018 και 4607/2020. 3. Η Τιμή Διάθεσης να δύναται να υπερβαίνει τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής κατά το χρόνο αποκοπής του δικαιώματος προτίμησης. Η διαφορά μεταξύ της ονομαστικής αξίας των Νέων Μετοχών και της Τιμής Διάθεσης θα αχθεί σε πίστωση του λογαριασμού «Διαφορά από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο». 4. Να μην εκδοθούν κλάσματα των Νέων Μετοχών και οι κάτοχοι αυτών να δικαιούνται μέρισμα από τα κέρδη της τρέχουσας χρήσης (01.01.2020-31.12.2020) και εφεξής, σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία και το Καταστατικό της Εταιρείας, εφόσον η Τακτική Γενική Συνέλευση της Εταιρείας αποφασίσει τη διανομή μερίσματος για την εν λόγω χρήση και εφόσον οι Νέες Μετοχές έχουν πιστωθεί στους λογαριασμούς Σ.Α.Τ. των δικαιούχων, κατά την ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος απόληψης μερίσματος. 5. Ως προς τον τρόπο διάθεσης των Νέων Μετοχών, ειδικότερα, να έχουν δικαίωμα προτίμησης στην Αύξηση: i. όλοι οι μέτοχοι της Εταιρείας, οι οποίοι θα είναι εγγεγραμμένοι στο Σύστημα Άυλων Τίτλων της εταιρίας «Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων Ανώνυμη Εταιρεία» (η 2 «ΕΛ.Κ.Α.Τ.»), την πρώτη εργάσιμη ημέρα μετά την ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος προτίμησης (σύμφωνα με την παρ. 5.2. του Κανονισμού του Χρηματιστηρίου Αθηνών), εφόσον διατηρούν τα δικαιώματα αυτά κατά το χρόνο άσκησής τους και ii. όσοι αποκτήσουν δικαιώματα προτίμησης κατά την περίοδο διαπραγμάτευσης των εν λόγω δικαιωμάτων στο Χρηματιστήριο Αθηνών (το «Χ.Α.»). Τα ανωτέρω υπό (i) και (ii) αναφερόμενα πρόσωπα θα μπορούν να ασκήσουν δικαίωμα προτίμησης στις Νέες Μετοχές. Το δικαίωμα προτίμησης είναι μεταβιβάσιμο και θα διαπραγματεύεται στο X.A. μέχρι και τρεις (3) εργάσιμες ημέρες πριν τη λήξη της περιόδου άσκησής του. Η ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος προτίμησης, όπως και η ημερομηνία έναρξης και λήξης της περιόδου άσκησης του δικαιώματος προτίμησης, καθώς και η διάρκεια αυτής, προτείνεται να καθοριστεί και να ανακοινωθεί, ως νόμος ορίζει, με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας σε μεταγενέστερη ημερομηνία από την ημερομηνία της ΕΓΣ που θα εγκρίνει την Αύξηση. Σε περίπτωση που προκύψουν αδιάθετες Νέες Μετοχές κατόπιν της άσκησης του δικαιώματος προτίμησης (οι «Αδιάθετες Μετοχές»), προτείνεται να παρασχεθεί στους έχοντες ασκήσει πλήρως τα δικαιώματα προτίμησης που κατείχαν δικαίωμα προεγγραφής για την απόκτηση Αδιάθετων Μετοχών σε τιμή τουλάχιστον ίση προς την Τιμή Διάθεσης (το «Δικαίωμα Προεγγραφής»), και να εξουσιοδοτηθεί το Διοικητικό Συμβούλιο όπως με απόφασή του, μεταξύ άλλων: 1. Καθορίσει όλους τους τεχνικούς και διαδικαστικούς όρους του Δικαιώματος Προεγγραφής καθώς και τον τρόπο και την προθεσμία άσκησής του, συμπεριλαμβανομένου τυχόν ορισμού ανώτατου αριθμού Αδιάθετων Μετοχών που οι ασκούντες το Δικαίωμα Προεγγραφής θα έχουν το δικαίωμα να αποκτήσουν, 2. Καθορίσει τη διαδικασία για την επιστροφή των δεσμευμένων ποσών σε περίπτωση μερικής ή μη ικανοποίησης των ασκηθέντων Δικαιωμάτων Προεγγραφής, 3. Καθορίσει κάθε άλλη λεπτομέρεια αναφορικά με το δικαίωμα προτίμησης και προεγγραφής, 4. Διαθέσει τις Αδιάθετες Μετοχές, σε περίπτωση που υπάρξουν παρά την άσκηση ως ανωτέρω των δικαιωμάτων προτίμησης και προεγγραφής, σύμφωνα με το άρθρο 26, παρ. 4 του ν. 4548/2018, κατ’ ελεύθερη κρίση μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης (δηλαδή μέσω διαδικασίας που δεν συνιστά δημόσια προσφορά κατά την έννοια του Κανονισμού 1129) σε τιμή που δεν θα είναι μικρότερη από την Τιμή Διάθεσης, άλλως το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας να αυξηθεί μόνον κατά το ποσό της τελικής κάλυψης, σύμφωνα με το άρθρο 28 του ν. 4548/2018 (δυνατότητα μερικής κάλυψης), και 5. Εξειδικεύσει περαιτέρω τους όρους της Αύξησης, μεριμνώντας για τη λήψη κάθε πρόσφορου μέτρου για την επιτυχή ολοκλήρωσή της, συμπεριλαμβανομένης της ρύθμισης όλων των θεμάτων που αφορούν στην κατάρτιση σχετικού Ενημερωτικού Δελτίου, τη χορήγηση αδειών και εγκρίσεων από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και το Χ.Α., την εισαγωγή και έναρξη διαπραγμάτευσης των Νέων Μετοχών στο Χ.Α., καθώς και κάθε συναφούς θέματος ορίζοντας προς τούτο ένα ή περισσότερα μέλη του ή/και στελέχη της Εταιρείας. Στο πλαίσιο εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 9 του ν. 3016/2002 και των παραγράφων 4.1.3.13.1 και 4.1.3.13.2. του Κανονισμού του Χ.Α., η παρούσα Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, η οποία θα υποβληθεί στην ως άνω ΕΓΣ ή οποιαδήποτε επαναληπτική ή μετ’ 3 αναβολής αυτής, θα αποσταλεί στο Χ.Α., προκειμένου να δημοσιευθεί στην ιστοσελίδα του ταυτόχρονα με την πρόσκληση για τη σύγκληση της ως άνω ΕΓΣ, και θα δημοσιευθεί και στην ιστοσελίδα της Εταιρείας.

 

Στην υποβολή υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της Forthnet, προχώρησε η ελεγχόμενη από την United Group, «NEWCO UNITED GROUP HELLAS S.A.R.L».

Ειδικότερα, η πρόταση αφορά περίπου το 15,4% του μετοχικού κεφαλαίου της Forthnet, που δεν κατέχει η United Group, με προσφερόμενο αντάλλαγμα της τάξεως των 0,3 ευρώ ανά μετοχή.

Αναλυτικά, όπως σημειώνεται στην σχετική ανακοίνωση:

«H «ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ ΚΑΙ ΤΗΛΕΜΑΤΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (εφεξής «η Εταιρεία») γνωστοποιεί στο επενδυτικό κοινό τα ακόλουθα: Σήμερα, 10.12.2020, η NEWCO UNITED GROUP HELLAS S.A.R.L. (ο «Προτείνων») ενημέρωσε το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας σύμφωνα με το άρθρο 10 παρ. 1 του Ν. 3461/2006 για την υποβολή από αυτήν υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης για την απόκτηση του συνόλου των κοινών μετοχών της Εταιρείας, σύμφωνα με το άρθρο 7 του Ν. 3461/2006.

Η παρούσα δημόσια πρόταση υποβάλλεται για την απόκτηση, σε τιμή 0,30 ευρώ ανά μετοχή, όλων των μετοχών της Εταιρείας που δεν κατέχει άμεσα ή έμμεσα ο Προτείνων σήμερα, ήτοι κατ’ ανώτατο αριθμό 52.906.294 μετοχές, οι οποίες αντιπροσωπεύουν ποσοστό ύψους περίπου 15,40% του σήμερα συνολικού καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρείας, καθώς και τυχόν πρόσθετων Μετοχών που τυχόν εκδοθούν συνεπεία άσκησης δικαιώματος μετατροπής του συνόλου ή μέρους εκ των 298.165 υφιστάμενων μετατρέψιμων ομολογιών έκδοσης της Εταιρείας από τους κατόχους αυτών, δηλαδή κατά το μέγιστο 298.165 πρόσθετων μετοχών, ήτοι, κατά το μέγιστο, 53.204.459 μετοχές.

Η από 10.12.2020 Ανακοίνωση Υποβολής Δημόσιας Πρότασης καθώς και η από 08.12.2020 Έκθεση της Euroxx Χρηματιστηριακής Α.Ε.Π.Ε.Υ. προς το Διοικητικό Συμβούλιο του Προτείνοντος, αναφορικά με την αποτίμηση των μετοχών της Εταιρείας στο πλαίσιο της υποβολής υποχρεωτικής Δημόσιας Πρότασης Αγοράς Κινητών Αξιών, έχουν δημοσιευθεί στον διαδικτυακό τόπο του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Η παρούσα ανακοίνωση δημοσιεύεται σύμφωνα με το άρθρο 17 του Ευρωπαϊκού Κανονισμού 596/2014 για την κατάχρηση της αγοράς (MAR), τον ν. 3556/2007 και τον Κανονισμό του Χρηματιστηρίου Αθηνών, όπως ισχύει».

 

10/12/20

 

Στο πρόγραμμα τα όποια προβλήματα μετά από 14 σερί συνεδριάσεις …

Αν και έχουνε περιοριστεί σε σχέση με τα πρωινά χαμηλά ημέρας (περίπου -1,50%), απώλειες καταγράφονται στο Χ.Α. το μεσημέρι της Πέμπτης, με το ΓΔ να βρίσκεται στις 13:38 στις 790,41 μονάδες, έχοντας χθες στο υψηλό ημέρας δοκιμάσει τις ισχυρές αντιστάσεις στα επίπεδα των 800 – 810 μονάδων. Και όπως αναφέρουμε σε σχόλια μας στο GFF, μετά από 14 σερί ανοδικές συνεδριάσεις, κάτι παραπάνω από φυσιολογική. Υγεία για την ακρίβεια. Είναι ένα profit taking στο Χ.Α. χωρίς σε καμία περίπτωση να χαλάει το ανοδικό trend που έχει διαμορφωθεί, μετά τη μεγάλη άνοδο των τελευταίων εβδομάδων…

 

Ποιες αλλαγές έρχονται στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας (ESM) / Γκότσης Χαράλαμπος

Τελικά η πανδημία έχει και τα καλά της. Όπως μας έχει συνηθίσει πλέον το Eurogroup, υπό την πίεση των δυσμενών εξελίξεων που έφερε η υγειονομική κρίση στις ευρωπαϊκές οικονομίες, αποφάσισε να προχωρήσει στην ενίσχυση του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας, με σκοπό την καλύτερη προστασία του χρηματοπιστωτικού συστήματος από μελλοντικές αναταράξεις. Προτάσεις, σχετικές με την ενίσχυση της δύναμης κρούσης, τις αρμοδιότητες και κυρίως τον τρόπο λειτουργίας και δράσης, άρχισαν να εμφανίζονται σχεδόν από την επομένη της ιδρύσεώς του.

Την ύπαρξή του χρωστάει ασφαλώς στην ελληνική κρίση χρέους, αφού αποτέλεσε τον ευρωπαϊκό βραχίονα της Τρόϊκας, η οποία ανέλαβε τη σωτηρία της χώρας μας από τη de jure χρεοκοπία και την οδήγησε ταυτόχρονα δυστυχώς στην οπισθοδρόμηση και στην οικονομική καχεξία, μέσα από αλλεπάλληλα προγράμματα λιτότητας. Έτσι και η αποδοχή του θεσμού με τη μορφή που λειτούργησε έως τώρα, δεν καταγράφει και τις καλύτερες επιδόσεις. Απόδειξη, ότι τα 240 δισ. ευρώ, που αποφασίστηκε από το Eurogroup στις 9/4/2020 να χορηγηθούν ως δάνεια προς τα κράτη μέλη και μάλιστα με πολύ ελκυστικό επιτόκιο και σχετικά ήπιους για τον ΕΣΜ όρους, παραμένουν στα αζήτητα. Στην πραγματικότητα τα κράτη μέλη αρνούνται να αξιοποιήσουν το θεσμό για να βελτιώσουν τη ρευστότητά τους, ενόψει των μεγάλων δαπανών στήριξης των οικονομιών τους, επειδή πιστεύουν τρόπον τινά ότι τα χρήματα αυτά είναι «τοξικά».

Πράγματι, ο ESM ως ανεξάρτητος διεθνής χρηματοδοτικός οργανισμός, βασισμένος σε διακρατικό και όχι ενωσιακό δίκαιο, έχει ως κεντρική αποστολή την παροχή δανείων ή εγγυήσεων προς κράτη μέλη της ομάδας του Eurogroup, τα οποία βρίσκονται σε δυσκολίες να ανταποκριθούν σε επικείμενες πληρωμές και έτσι να αποφύγουν την χρεοκοπία, με πολύ επαχθείς όμως όρους. Το ιδρυτικό του κεφάλαιο ανέρχεται σε 705 δις Ευρώ, η δε συμμετοχή κάθε χώρας υπολογίστηκε με βάση το ύψος του ΑΕΠ της. Για τα δάνεια που συνάπτει ο οργανισμός εγγυώνται επίσης αλληλέγγυα όλες οι χώρες, ανάλογα πάλι με τη μερίδα τους στο κεφάλαιο.

Στα τέλη του 2017 η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, στο πλαίσιο του «οδηγού για την εμβάθυνση της Οικονομικής και Νομισματικής Ένωσης της Ευρώπης», πρότεινε τη μετατροπή του ΕΣΜ σε ένα Ευρωπαϊκό Νομισματικό Ταμείο, κάτω από ενωσιακό δίκαιο, με σκοπό τη διασύνδεσή του με το δεύτερο πυλώνα ολοκλήρωσης της Τραπεζικής Ένωσης, το Μηχανισμό Εξυγίανσης Τραπεζών. Η πρόταση αυτή απορρίφτηκε ένα χρόνο αργότερα από το Συμβούλιο Αρχηγών των κρατών και αντικαταστάθηκε από μια σειρά προτάσεων, οι οποίες παρότι δεν αποτελούν μια ολοκληρωμένη μεταρρυθμιστική παρέμβαση, αλλάζουν σε μεγάλο βαθμό τον αρχικό σχεδιασμό του ΕΣΜ, τόσο σε ότι αφορά τις αρμοδιότητες, όσο και στον τρόπο λειτουργίας του, πάντα όμως στο πλαίσιο του διακρατικού δικαίου. Η μεταρρύθμιση αυτή, η οποία όφειλε να έχει ολοκληρωθεί το Δεκέμβριο του 2019 και να ισχύσει από το 2024, αναβλήθηκε λόγω αντιρρήσεων της ιταλικής κυβέρνησης.

Η πανδημία, η μεγάλη ύφεση και οι αναμενόμενες αρνητικές επιπτώσεις στις ευρωπαϊκές τράπεζες, κυρίως εκείνες που έχουν μεγάλα ανοίγματα σε τομείς όπως ο τουρισμός, οι μεταφορές ή η εστίαση, έφεραν πιο κοντά την αναζήτηση λύσεων, που σηματοδοτούν πέρα από τα τεχνικά χαρακτηριστικά τους και τη βούληση των κρατών του Ευρωσυστήματος για κοινή δράση. Έτσι στις 30/11/2020 οι υπουργοί οικονομικών συνολικά της Ευρωπαϊκής Ένωσης αποφάσισαν να δημιουργήσουν ένα δίχτυ ασφαλείας για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, το οποίο θα κατατεθεί για έγκριση τον επόμενο Ιανουάριο.

Οι βασικότερες παρεμβάσεις

Οι βασικότερες παρεμβάσεις της μεταρρύθμισης βρίσκονται αφενός στη δυνατότητα που ανοίγεται για υγιείς οικονομίες να αξιοποιούν ενισχυμένες προληπτικές πιστωτικές γραμμές (PCCL) και αφετέρου στην ανάληψη από τον ESM της λειτουργίας ενός κοινoύ ταμείου ασφαλείας (Backstop) για το Ενιαίο Ταμείο Εξυγίανσης τραπεζών (Single Resolution Fund/SRF) που ιδρύθηκε το 2014. Πρόκειται για ένα αποθηκευτικό ταμείο, το οποίο σκοπό έχει να βοηθάει στην εκκαθάριση χρεοκοπημένων τραπεζών. Για την εξυπηρέτηση του σκοπού το ταμείο θα πρέπει να έχει συγκεντρώσει από εισφορές των ιδίων των τραπεζών μέχρι το τέλος του 2023 το ποσό των 55 δις Ευρώ. Ήδη τα διαθέσιμα κεφάλαια ανέρχονται στα 47 δις. Το ποσό, όπως αντιλαμβάνεται κανείς δεν είναι ικανό να ανταποκριθεί στα μεγέθη των ευρωπαϊκών τραπεζών, υπάρχει όμως η δυνατότητα της προσφυγής στις αγορές και να αντληθούν κεφάλαια με πολύ καλούς όρους. Την εγγύηση βέβαια την παρέχουν οι κυβερνήσεις των κρατών μελών με βάση τη συμμετοχή τους. Σε κάθε περίπτωση η επάρκεια των κεφαλαίων θα δοκιμαστεί στην πράξη, όταν, ό μοι γένοιτο, προκύψει πρόβλημα με κάποια μεγάλη τράπεζα ή με πολλές μικρές ταυτόχρονα.

Συμπερασματικά, με την ίδρυση του Backstop η Ευρώπη έκανε ένα ακόμη βήμα προς την ολοκλήρωση της Τραπεζικής Ένωσης. Απομένει όμως ένα πολύ σημαντικό τμήμα της, που είναι η Ευρωπαϊκή Εγγύηση Καταθέσεων (EDIS), τη στιγμή μάλιστα που η κατάσταση των ευρωπαϊκών τραπεζικών συστημάτων στην προ κορωνοιού εποχή, κρινόταν ως πολύ ικανοποιητική. Ακόμη, για άλλη μια φορά χάθηκε η ευκαιρία, για την μετατροπή του ESM σε Ευρωπαϊκό Νομισματικό Ταμείο. Μπορεί να αναλαμβάνει αρμοδιότητες δημοσιονομικού ελέγχου, που μέχρι τώρα ασκούσε αποκλειστικά η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, όμως απέχει πολύ για να βρεθεί στο ίδιο επίπεδο με το ΔΝΤ.

Με τη μεταρρύθμιση γίνονται μεγάλες αλλαγές προς τη σωστή κατεύθυνση, χωρίς αυτό να σημαίνει, ότι οι ανησυχούντες ότι με την απόφαση εγκαθίσταται ένα ΔΝΤ από την πίσω πόρτα. Ο ESM αναλαμβάνει επιτέλους μέρος στην αντιμετώπιση των προβλημάτων, που θα αφήσει πίσω του ο κορωνοιός, αν και επειδή δεν προβλέπεται η έναρξη λειτουργίας του Backstop πριν το 2022, υπάρχουν αμφιβολίες αν θα προλάβει. Οι τελευταίες επισημάνσεις της Κας Lagarde για τη σοβαρότητα της κατάστασης των οικονομιών, αλλά και οι οδηγίες προς τις μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες του κεντρικού επόπτη της ΕΚΤ κ. Andrea Enria δεν επιτρέπουν εφησυχασμό και απώλεια χρόνου.

Χαράλαμπος Γκότσης, Καθηγητής Οικονομικών, τ. Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τ. μέλος του European Systemic Risk Board

Πρώτη δημοσίευση στο Βήμα

 

 

Το ράλι του χαλκού αποκαλύπτει τις οικονομικές φιλοδοξίες της Κίνας

 

Το ράλι των τιμών του χαλκού και των σιδηρομεταλλευμάτων μέσα στο 2020, όταν έχουν κατακρημνιστεί ολόκληροι κλάδοι της οικονομίας λόγω αυτής της πρωτοφανούς υγειονομικής και οικονομικής κρίσης, ενισχύει υποψίες για μια ακόρεστη συσσώρευση πρώτων υλών από την Κίνα. Μετά το πρώτο κύμα της πανδημίας της νόσου Covid-19, αλλά και την επιφυλακτικότητα των ΗΠΑ και της Ε.Ε. απέναντι στις οικονομικές του φιλοδοξίες, το Πεκίνο επιδιώκει να αποκλείσει ενδεχόμενες ελλείψεις τόσο σε στρατηγικά μέταλλα, όσο και στο πετρέλαιο ή σε βασικά αγροτικά προϊόντα. Μια από τις προτεραιότητες στον πενταετή προϋπολογισμό του είναι η περαιτέρω αύξηση των αποθεμάτων του σε τρόφιμα, καύσιμα και πρώτες ύλες, που θα εξασφαλίσουν τη βιωσιμότητα και την αυτονομία της οικονομίας της χώρας, μαρτυρούν πηγές του διεθνούς Τύπου.

 

Όπως σχολιάζει η Ζωρζέτ  Ζολώτα στην Ναυτεμπορική, σήμερα η κινεζική οικονομία προπορεύεται στη μάχη της ανάκαμψης όσο οι ΗΠΑ και η Ε.Ε παλεύουν με το δεύτερο κύμα της πανδημίας, αποτελώντας τη βασική κινητήριο δύναμη στην άνοδο των τιμών του χαλκού κατά 70% από τον Μάρτιο και του σιδηρομεταλλεύματος κατά 38% από τις αρχές του έτους. Ακόμη και τα κέρδη του χρυσού, ένα παραδοσιακό επενδυτικό καταφύγιο σε περιόδους κρίσεων, υστερούν, καθώς περιορίζονται στο 25%. Μέσα στο 2021, η τιμή του χαλκού στο Λονδίνο προβλέπεται πως μπορεί να ξεπεράσει ακόμη και τα 8.000 δολάρια τον τόνο, έχοντας ήδη φθάσει αυτόν τον μήνα στο υψηλό επταετίας και ειδικότερα στα 7.719 δολάρια. Μέσα στον Νοέμβριο, η τιμή του σιδηρομεταλλεύματος υπερέβη τα 124 δολάρια τον τόνο, για πρώτη φορά από το 2013. Αν και το ράλι στον χαλκό και το σιδηρομετάλλευμα αποδίδεται επίσης σε προβλήματα από την πλευρά της προσφοράς, η υψηλή ζήτηση από την Κίνα ασκεί μεγάλες πιέσεις με τη μεταποιητική δραστηριότητα να αναρριχάται τον Νοέμβριο στο υψηλό δεκαετίας.

 

Τα πλούσια αποθέματα της Κίνας

 

Υπάρχει ένα μυστήριο που περιβάλει εδώ και χρόνια το μέγεθος των αποθεμάτων της Κίνας στο πετρέλαιο, σε αγροτικά εμπορεύματα από το βαμβάκι μέχρι το σιτάρι ή τα βιομηχανικά μέταλλα. Για να καλύψει τις άμεσες ανάγκες της, η Κίνα εισήγαγε 320 εκατ. τόνους πετρελαίου από τον Ιανουάριο μέχρι τον Ιούλιο του 2020, αντανακλώντας άνοδο 12% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Σενάρια θέλουν την Κίνα να συγκεντρώνει αποθέματα που να ισοδυναμούν με καθαρές εισαγωγές ενός 90ημέρου και ενός 180ήμερου εάν συμπεριληφθούν τα εμπορικά αποθέματα, σύμφωνα με το Bloomberg.

 

Παρά την εμπορική διένεξη του Πεκίνου με την κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ, οι παραγγελίες καλαμποκιού στην Κίνα από τις ΗΠΑ διαμορφώθηκαν φέτος στους ανεπανάληπτους 11,2 εκατ. μετρικούς τόνους για την καλλιεργητική περίοδο 2020/21 που ξεκινά αρχές Σεπτεμβρίου, αντανακλώντας άνοδο 1.300% από τα επίπεδα που ίσχυαν πριν την πολιτική δασμών της κυβέρνησης Τραμπ.

 

Το Πεκίνο χαράσσει στρατηγική για το μέλλον

 

Αλλά η συσσώρευση βιομηχανικών μετάλλων φαίνεται να στοχεύει στην ικανοποίηση και των μακροπρόθεσμων στόχων του Πεκίνου για την οικονομία και την εξέλιξη της χώρας σε μια ισχυρή τεχνολογική δύναμη. Στόχος του Κομμουνιστικού Κόμματος είναι η δεύτερη ισχυρότερη του κόσμου να είναι ουδέτερη στις εκπομπές ρύπων μέχρι το 2060.  Αναλυτές της Macquarie εκτιμούν πως η Κίνα έχει ήδη συγκεντρώσει 800.000 τόνους χαλκού. Το συγκεκριμένο μέταλλο έχει αναδειχθεί σε αναγκαίο συστατικό στη νέα εποχή της «πράσινης» οικονομίας. Χρησιμοποιείται στην κατασκευή ανεμογεννητριών και δικτύων για τη γενικότερη μεταφορά ηλεκτρισμού από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Τα ηλεκτροκίνητα οχήματα ενσωματώνουν  τριπλάσια ποσότητα χαλκού από τα αυτοκίνητα εσωτερικής καύσης. Στοιχεία του Bloomberg μαρτυρούν πως το Πεκίνο στοχεύει επίσης στην αγορά 2.000 τόνων κοβάλτιου προκειμένου να μην υπάρξουν ανεπάρκειες στην κατασκευή μπαταριών για ηλεκτροκίνητα αυτοκίνητα, αν και η πληροφορία αυτή δεν επιβεβαιώθηκε από την επιτροπή ανάπτυξης και μεταρρυθμίσεων της Κίνας.

 

Αναλυτές της αγοράς προειδοποιούν για μεγαλύτερη αύξηση των τιμών στα βιομηχανικά μέταλλα λόγω των θετικών προοπτικών στη ζήτηση. Υπολογίζεται, παραδείγματος χάριν, πως η κατανάλωση χαλκού στον ενεργειακό κλάδο και στον κλάδο αυτοκινητοβιομηχανιών θα αυξηθεί κατά 2,3 εκατ. τόνους μέσα στην επόμενη πενταετία σε όλον τον κόσμο. Δεν είναι τυχαίο δε που η Κίνα επιχειρεί να καθιερώσει το δικό της συμβόλαιο για τη διαπραγμάτευση χαλκού στο Διεθνές Χρηματιστήριο Ενέργειας στη Σαγκάη (ΙΝΕ) μετά από ανάλογες πρωτοβουλίες που έχει λάβει για το αργό πετρέλαιο και άλλα εμπορεύματα.

 

09/12/20

 

Folli-Follie: Πράσινο φως από τους ομολογιούχους για τη συμφωνία εξυγίανσης

 

Έτοιμη να καταθέσει αίτημα επικύρωσης της συμφωνίας εξυγίανσης τις επόμενες ημέρες είναι η Foli Follie στις 16/12, μετά τη θετική ψήφο των ομολογιούχων στο αίτημα συναίνεσης που τους απηύθυνε.

 

Ειδικότερα, Το Διοικητικό Συμβούλιο της Folli Follie (FF Group) ανακοίνωσε ότι κατά τις Συνελεύσεις που έλαβαν χώρα στις 9 Δεκεμβρίου 2020, οι Έκτακτες Αποφάσεις υπερψηφίστηκαν με την έγκριση της απαιτούμενης πλειοψηφίας των δύο τρίτων των ψήφων. 

 

Έτσι η ανάκληση της U.S. Bank Trustees Limited ως διαχειριστή σχετικά με τα eurobonds και η αντικατάστασή της με την Lucid Trustee Services Limited ως νέο Διαχειριστή των Eurobonds (ο «Νέος Διαχειριστής») έχει εγκριθεί. Πλέον η εταιρεία θα εργαστεί για την οριστικοποίηση των Σημαντικών Εγγράφων και για την εφαρμογή της Συναλλαγής Αναδιάρθρωσης, και σκοπεύει να υποβάλει την αίτηση στο Πτωχευτικό Δικαστήριο βάσει της διαδικασίας εξυγίανσης σύμφωνα με τα άρθρα 106β και 106δ του Πτωχευτικού Κώδικα την (ή περί την) 16η Δεκεμβρίου 2020.

 

Ενδιάμεση Χρηματοδότηση

 

Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης ότι πιστωτές εκπροσωπούντες 19,25% του Χρέους έχουν επιλέξει να συμμετάσχουν στην Ενδιάμεση Χρηματοδότηση. Όπως περιγράφεται περαιτέρω στο Υπόμνημα Πρόσκλησης σε Συναίνεση, οι πιστωτές θα λάβουν την αναλογία τους επί του μεριδίου πιστωτών (ήτοι μέχρι 15% του συνολικού ποσού κεφαλαίου της Ενδιάμεσης Χρηματοδότησης), η οποία (αναλογία) αντιστοιχεί στο μερίδιό τους στο ποσό κεφαλαίου και Δεδουλευμένων Τόκων του Χρέους κατά την Προθεσμία Προσφοράς Ενδιάμεσης Χρηματοδότησης – εν συγκρίσει με το συνολικό ποσό κεφαλαίου και Δεδουλευμένων Τόκων του Χρέους Προθεσμία Προσφοράς Ενδιάμεσης Χρηματοδότησης. Η εταιρεία θα επικοινωνήσει με τους εν λόγω πιστωτές ξεχωριστά σχετικά με την συμμετοχή τους στην Ενδιάμεση Χρηματοδότηση.

 

 

Χ.Α.: Φτάνοντας απνευστί …

 

Νέα μεγάλα κέρδη καταγράφονται το πρωί της Τετάρτης στο Χ.Α., με το ΓΔ στις 801,38 μονάδες, +1,29%, με μεγάλο μάλιστα όγκο συναλλαγών (39εκ ευρώ) κάτι το οποίο κρατάμε … Βέβαια και σε σχέση με τα όσα καθημερινά αναφέρουμε στο GFF ….. Φτάνοντας απνευστί (χωρίς την παραμικρή διόρθωση) η αγορά μέχρι τις αντιστάσεις στις 800 – 810 μονάδες, πλέον αυτό που αναμένουμε είναι μια στάση ή και μια κατοχύρωση κερδών. Κάτι το οποίο με τους δείκτες να είναι σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα είναι υγεία…

 

 

Jefferies: Οι χαμένοι του 2020, νικητές το 2021 – Bullish για την Ελλάδα και τις ελληνικές μετοχές

 

To 2021, οι αγορές που έμειναν πίσω θα βγουν πρώτες και αυτές που υπεραπέδωσαν κατά το τρέχον έτος της κρίσης, θα βγουν τελευταίες. Αυτό σημειώνει η Jefferies σε νέα έκθεσή της για την επενδυτική στρατηγική του νέου έτους όπου επισημαίνει πως οι ευρωπαϊκές αγορές αποτελούν τις πιο φθηνές διεθνώς και έχουν σημαντικά περιθώρια να… διαπρέψουν το επόμενο έτος.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr., μεταξύ αυτών ξεχωρίζει την ελληνική αγορά όπου διατηρεί την bullish στάση της -καθώς η Ελλάδα έχει και το όπλο ότι παράλληλα ανήκει στις αναδυόμενες αγορές οι οποίες κατά τους αναλυτές θα αποτελέσουν επίσης μεγάλο trade του 2021- καθώς και τις αγορές της Αυστρίας, της Γαλλίας, την Ιρλανδίας και της Ολλανδίας. 

 

Όπως επισημαίνει ο οίκος, οι επενδυτές σίγουρα δεν είναι overweight  στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, όπως δείχνουν οι τοποθετήσεις τους, σε μια στιγμή που οι εκτιμήσεις για το ΑΕΠ το 2021 επιταχύνονται απότομα. Μια ένδειξη ότι οι φόβοι αποπληθωρισμού υποχωρούν θα αποτελέσει το μεγάλο σήμα για τους διαχειριστές κεφαλαίων να πραγματοποιήσουν δυναμική στροφή από τα ομόλογα προς τις ευρωπαϊκές μετοχές, και αυτό θα φέρει την Ευρώπη και ειδικά επιλεγμένες αγορές της περιοχής, στις πρώτες θέσεις των αποδόσεων το 2021.

 

Παρά το ισχυρό ράλι των ελληνικών μετοχών το τελευταίο διάστημα, η Jefferies συνεχίζει να βλέπει σημαντικά περιθώρια ανόδου στη συνέχεια καθώς, όπως επαναλαμβάνει, η αγορά και η οικονομία της Ελλάδα έχουν τα υψηλότερα περιθώρια ανοδικής αντίδρασης, άρα και τις καλύτερες προοπτικές, σε ένα επιτυχημένο εμβόλιο και στο εκ νέου το άνοιγμα εκ νέου των ευρωπαϊκών οικονομιών. Το μακροοικονομικό τοπίο έχει αναπόφευκτα επιδεινωθεί κατά το παρελθόν έτος, ωστόσο τα προγράμματα της ΕΚΤ (PEPP, TLTRO) έχουν περιορίσει τους όποιους κινδύνους σημαντικής αναταραχής στα ελληνικά assets, με πολλές ελληνικές μετοχές να έχουν αξιοπρεπή επίπεδα ελεύθερων ταμειακών ροών και ανθεκτικούς ισολογισμούς.

 

Σε αντίθεση με τις εξαγωγικά προσανατολισμένες οικονομίες, η ελληνική αγορά μετοχών διαπραγματεύεται πολύ κάτω από τα επίπεδα πριν από τον COVID-19, σημειώνει η Jefferies. Η ελληνική οικονομία η οποία πέρασε μία περίοδο βαθιάς ύφεσης το διάστημα 2009-2015 έχει αλλάξει ρώτα, μετά από πολλή και σκληρή δουλειά σε ότι αφορά την ανοικοδόμηση των μακροοικονομικών της μεγεθών το τελευταίο διάστημα.  Ωστόσο, η κατάρρευση των τουριστικών εσόδων έχει δημιουργήσει, μέσω του αντίκτυπου στα έσοδα από υπηρεσίες, ένα ευρύτερο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών.

 

Τα καλά νέα, όπως επισημαίνει η Jefferies εννιά πως ο λογαριασμός τρεχουσών συναλλαγών γύρισε στα θετικά από τον Αύγουστο, ενώ οι θεσμοί (Κομισιόν και ΔΝΤ) στις πρόσφατες εκθέσεις τους για την ελληνική οικονομία έχουν υπογραμμίσει πως παρά την πανδημία η μεταρρυθμιστική προσπάθεια της Ελλάδας έχει συνεχιστεί , ενώ η ικανότητα αποπληρωμής του χρέους της δεν έχει επηρεαστεί χάρη και στην στήριξη από Ε.Ε και ΕΚΤ. Παράλληλα, οι ελληνικές τράπεζες έχουν δει συνεχιζόμενη βελτίωση στις εισροές καταθέσεων, ενώ σύμφωνα με τα στοιχεία του Ιουλίου η ανάκαμψη στις χορηγήσεις σε επιχειρήσεις έχει κερδίσει έδαφος. Σε όλα τα παραπάνω προστίθεται και η σημαντική πτώση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων με το spread να επιστρέψει στα χαμηλότερα επίπεδα από το ξέσπασμα της κρίσης χρέους πριν περίπου μια δεκαετία.
 

Παρά το πρόσφατο ράλι, η Jefferies δεν θεωρεί πως η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά είναι ακριβή, με τους επενδυτές το τελευταίο 18μηνο να έχουν προσχωρήσει κυρίως σε ρευστοποιήσεις των θέσεών τους.
 

Για όλους τους παραπάνω λόγους, η Jefferies παραμένει bullish για την Ελλάδα και τις ελληνικές μετοχές για το 2021, καθώς όπως σημειώνει, ο δείκτης P/E της ελληνικής αγοράς διαπραγματεύεται στο 9.9x, ο δείκτης P/B στο  0.6x, η μερισματική απόδοση στο ελκυστικό 5,1% και ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ROE στο 6,3%. 

 

08/12/20

 
 

 

ETE – O επόμενος στόχος

 

Στα 1,9805 ευρώ βρίσκεται η μετοχή της ΕΤΕ το μεσημέρι της Δευτέρας, με οριακές απώλειες 0,40%. Και με τη μετοχή να βρίσκεται σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα, δικαιολογώντας ανά πάσα στιγμή ένα ελεγχόμενο για τα δεδομένα των τραπεζών profit-taking. Με τη μετοχή να έχει αφήσει αρκετά πίσω τα επίπεδα των 1,63 – 1,64 ευρώ και με το trend να είναι ανοδικό, ο επόμενος στόχος είναι οι αντιστάσεις στα επίπεδα των 2,12 – 2,14 ευρώ, όπου θα επαναξιολογηθεί η κατάσταση.

 

 

Citigroup: Στο 7,7% η εκτίμησή της για την ύφεση στην Ελλάδα 

 

Σε σημαντική βελτίωση των εκτιμήσεών της για την πορεία της ελληνικής οικονομίας το τρέχον ιδιαίτερα δύσκολο έτος προχωρά η Citigroup, παρά αφενός την παράταση του δεύτερου lockdown της οικονομίας και αφετέρου τις ανακοινώσεις της ΕΛΣΤΑΤ για το ΑΕΠ γ’ τριμήνου.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, συγκεκριμένα, "κατεβάζει" την εκτίμησή της για την ύφεση φέτος στο 7,7% από 9% πριν -και σημαντικά χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις τόσο των θεσμών όσο και της ελληνικής κυβέρνησης οι οποίες παραμένουν σε ύφεση 10,5%- τονίζοντας πως το σημαντικό ριμπάουντ της ελληνικής οικονομίας θα "καταγραφεί" από τα μέσα του επόμενου έτους, ενώ υπογραμμίζει πως παρά το σοκ η πολιτική στήριξη ήταν και θα συνεχίσει να είναι άφθονη.

 

Σε χθεσινό της σχόλιο για το ΑΕΠ γ’ τριμήνου, η Citi τόνισε πως η Ελλάδα αναμένεται να επωφεληθεί περισσότερο από άλλες χώρες από την παραγωγή και διανομή αποτελεσματικών εμβολίων Covid και την επιστροφή στην κανονικότητα το 2021, καταγράφοντας απότομη ανάκαμψη στις εισροές τουρισμού και στις ταξιδιωτικές εισπράξεις, ενώ σημαντικό όπλο στην αναπτυξιακή της δυναμική αποτελεί και η ενεργοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης.

 

Στη νέα της έκθεσή για τις παγκόσμιες προοπτικές του 2021, η αμερικανική τράπεζα σημειώνει πως η εξαιρετικά υψηλή εξάρτηση της ελληνικής οικονομίας από τον τουριστικό τομέα προκάλεσε μεγάλο πλήγμα στο ΑΕΠ, παρά τη σχετικά πιο περιορισμένη εξέλιξη της πανδημίας στο εσωτερικό της χώρας. Το εμπορικό πλεόνασμα ταξιδιωτικών και μεταφορικών υπηρεσιών (που αντικατοπτρίζει τον τουρισμό και τις ναυτιλιακές βιομηχανίες) έχει συρρικνωθεί στο 4,7% του ΑΕΠ στο 9μηνο του 2020 από 12% την ίδια περίοδο του 2019. Οι έμμεσες επιπτώσεις της έλλειψης ξένων τουριστών επιδεινώνουν τον αντίκτυπο στο ΑΕΠ του 2020. Η Citi αναμένει πως η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας θα πάρει… φόρα από τα μέσα του 2021, όταν τεθεί υπό έλεγχο η πανδημία.

 

Ενάντια σε ένα τόσο μεγάλο σοκ, η πολιτική στήριξη ήταν και θα συνεχίσει να είναι άφθονη, επισημαίνει η Citi. Το ισοζύγιο του προϋπολογισμού έχει μετατοπιστεί από πλεόνασμα 1,5% του ΑΕΠ σε έλλειμμα σχεδόν 8% το 2020. Οι αγορές περιουσιακών στοιχείων από την ΕΚΤ, συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας, έχουν μειώσει το κόστος χρηματοδότησης και συνέβαλαν στη διευκόλυνση των χρηματοοικονομικών συνθηκών. Επίσης, όπως επαναλαμβάνει η Citi,  η Ελλάδα θα είναι ένας από τους μεγαλύτερους δικαιούχους των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης (10% του ΑΕΠ) και εκτιμά ότι τα ποσοστά απορρόφησης από τη χώρα θα είναι υψηλά, όπως δείχνουν και οι επιδόσεις των τελευταίων ετών, με τη χρήση τους να έχει σημαντική επίπτωση στην αύξηση του ΑΕΠ κατά την περίοδο 2022-2024.

 

Πάντως η αμερικανική τράπεζα τονίζει πως οι μεσοπρόθεσμες προκλήσεις είναι αρκετές. Η δυνητική ανάπτυξη της Ελλάδας παραμένει αδύναμη λόγω των αρνητικών δημογραφικών στοιχείων, της περιορισμένης εγχώριας ρευστότητας και της μειωμένης ανταγωνιστικότητας των εξαγωγών παρά τις προηγούμενες προσπάθειες μεταρρύθμισης. Ενώ τα κονδύλια της ΕΕ μπορούν να βοηθήσουν στην επίλυση ορισμένων από αυτά τα ζητήματα, οι μακροπρόθεσμες αναπτυξιακές προκλήσεις παραμένουν.

 

Σε ό,τι αφορά τις εκτιμήσεις της για την ελληνική οικονομία, η Citi εκτιμά πως μετά το -7,7% του 2020, η ελληνική οικονομία θα αναπτυχθεί με ρυθμούς της τάξης του 2,2% το 2021 (και πολύ χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις του consensus οι οποίες τοποθετούν την ανάπτυξη του επομένου έτους στο 4,5%) ενώ η ανάπτυξη το 2022 θα είναι "εκρηκτική" στο 6,2% και θα ειναι η υψηλότερη στην Ε.Ε καθώς και στην ευρωζώνη. Για το 2023 τοποθετεί την ανάπτυξη στο 2,8%, το 2024 στο 2,5% και το 2025 στο 2,3%.

 

Σε ό,τι αφορά το δημοσιονομικό ισοζύγιο, από έλλειμα 7,3% φέτος, το 2021 το έλλειμμα θα διαμορφωθεί στο 5,6%, το 2022 στο 3,1% και το 2023 στο 1,2% ενώ από το 2024 και μετά θα "γυρίσει" σε πλεόνασμα. Η αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους προς ΑΕΠ θα ξεκινήσει το 2022 σύμφωνα με τις εκτιμήσεις καθώς φέτος θα κινηθεί στο 205%, το 2021 στο 208% και το 2022 θα αρχίσει να μειώνεται, στο 198% (στο 192% το 2023, στο 186% το 2024 και στο 179% το 2025).

 

07/12/20

 
 

Πώλησε το 0,8% της Ελλάκτωρ ο Αν. Καλλιτσάντσης

Σε πώληση μετοχών που αντιπροσωπεύουν το 0,8% του μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ προχώρησε ο Αναστάσιος Καλιτσάντσης, διευθύνων σύμβουλος του ομίλου.

Ειδικότερα, οπως ενημέρωσε η Ελλάκτωρ, ο διευθύνων σύμβουλος του διοικητικού συμβουλίου της προέβη την 03.12.2020:

α) σε πώληση 290.500 κοινών ονομαστικών, μετά ψήφου μετοχών, εκδόσεως Ελλάκτωρ ΑΕ, συνολικού ποσού €508.343,08 και

β) σε πώληση, μέσω του συνδεδεμένου νομικού προσώπου ARGONIO ENTERPRISES LIMITED (ελεγχόμενη εταιρεία από τον ίδιο), 1.436.989 κοινών ονομαστικών, μετά ψήφου μετοχών, εκδόσεως Ελλάκτωρ, συνολικού ποσού €2.409.120,91 .

 

 

Moody’s: Σταθερό το outlook το 2021 για τις παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες

 

«Σταθερό» εκτιμάει το outlook το 2021 για τις παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες ο οίκος Moody’s, υποστηρίζοντας ότι έχουν την κατάλληλη θέση για να αντιμετωπίσουν πολλές από τις οικονομικές αβεβαιότητες που είναι πιθανό να προκύψουν κατά το επόμενο έτος, στην ετήσια αξιολόγηση για τις προοπτικές του κλάδου.

 

Παρά την εκτεταμένη οικονομική αναταραχή που σημειώθηκε κατά τη διάρκεια του 2020 λόγω της εξάπλωσης του κορωνοϊού, οι παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες (GIB) ξεκινούν το νέο έτος σε ισχυρότερη θέση σε σχέση πολλά άλλα τμήματα της οικονομίας εξαιτίας των διαφοροποιημένων δραστηριοτήτων τους, των σταθερών κεφαλαίων και του άφθονου αποθέματος ρευστότητας.

 

«Οι GIB εισέρχονται στο 2021 με ενισχυμένα κεφάλαια και ισχυρή ρευστότητα και χρηματοδότηση», δήλωσε η Άνα Αρσόφ, διευθύνουσα σύμβουλος του ομίλου Moody’s Financial Institutions. «Έχουν επωφεληθεί από τα εξαιρετικά έσοδα των κεφαλαιαγορών, τα οποία έχουν αντισταθμίσει τα δισεκατομμύρια που προορίζονται για προβλέψεις από τις απώλειες πιστώσεων. Είναι σε καλή θέση για να αντιμετωπίσουν τις αβεβαιότητες του επόμενου έτους που θα ασκήσουν πίεση στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων».

 

Παρά τις αβεβαιότητες, οι GIB πιθανότατα θα επωφεληθούν από την αναμενόμενη οικονομική ανάκαμψη το 2021. Οι προηγμένες οικονομίες του G-20 αναμένεται να έχουν συρρικνωθεί κατά 5,1% κατά τη διάρκεια του 2020, αλλά θα σημειώσουν ανάκαμψη και ανάπτυξη 4,2% το 2021.

 

Ενώ τα βασικά τους πλεονεκτήματα είναι σημαντικά, οι τράπεζες θα αντιμετωπίσουν πίεση από τα επίμονα χαμηλά επιτόκια και την αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική συγκράτηση του κορωνοϊού. Ωστόσο, οι κυβερνήσεις των αναπτυγμένων οικονομιών θα συνεχίσουν να παρέχουν δημοσιονομική οικονομική στήριξη τα επόμενα τρίμηνα και η νομισματική πολιτική στις ΗΠΑ, τον Καναδά, την Ευρώπη και την Ιαπωνία θα παραμείνει ιδιαίτερα εξυπηρετική -συμβάλλοντας στην αποτροπή της υποβάθμισης της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων.

 

Οι τράπεζες αυτές έχουν επίσης ευνοηθεί σημαντικά από τα έσοδα που προέκυψαν από τις δραστηριότητές τους στις κεφαλαιαγορές -με περίπου ένα ολόκληρο έτος εσόδων που κερδήθηκαν κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2020. Ενώ τα έσοδα αναμένεται να είναι μέτρια κατά τη διάρκεια του 2021, θα πρέπει να παραμείνουν σημαντικοί μοχλοί εσόδων. Επίσης, ενώ η δραστηριότητα M&A επιβραδύνθηκε κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2020, αναμένεται να ανακάμψει το επόμενο έτος και να ενισχύσει τα οικονομικά αποτελέσματα των GIB.

 

Οι παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες θα συνεχίσουν επίσης να αναπτύσσουν το ψηφιακό τους αποτύπωμα και θα διατηρήσουν το πλεονέκτημά τους έναντι των μικρότερων ανταγωνιστών τους στην ψηφιακή διαφοροποίηση και ανάπτυξη.

 

 

Το σχέδιο εξυγίανσης της Folli Follie

 

Όπως ανακοίνωσε η εταιρεία ... Σε συμφωνία με το αμερικανικό private equity Arena για την παροχή ενδιάμεσης χρηματοδότησης ύψους 13.007.018 ευρώ έναντι εξασφαλισμένων ομολογιών κατέληξε η διοίκηση της Folli Follie. Αυτό είναι ένα από τα σημεία που αναφέρεται στο τελικό Term Sheet που δημοσιοποίησε η Folli Follie και έχει θέσει προς έγκριση στις γενικές συνελεύσεις των ομολογιούχων πιστωτών της με σκοπό την ολοκλήρωση συμφωνίας εξυγίανσης.

 

Ειδικότερα, το χρονοδιάγραμμα προβλέπει, υπό την προϋπόθεση ότι υπάρξει θετική ψήφος από την απαιτούμενη απαρτία των συνελεύσεων των ομολογιούχων, την  κατάθεση αιτήματος υπαγωγής στο άρθρο 106 β ή δ του πτωχευτικού στις 11 Δεκεμβρίου και αίτημα απελευθέρωσης των δεσμευμένων περιουσιακών στοιχείων της από την της Αρχής για την Καταπολέμηση της Νομιμοποίησης Εσόδων από Παράνομη Δραστηριότητα στις 14 Δεκεμβρίου.

 

Με βάση το term sheet οι πιστωτές εξασφαλίζουν το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, ακίνητα και μετοχές Dufry, μέσω της εταιρείας που θα συσταθεί και το 90% της παλαιάς εταιρείας που θα συνεχίσει να διατηρεί εμπορική δραστηριότητα. Η τελευταία θα εκδώσει νέες ομολογίες 60 εκατ. ευρώ με δικαιούχους τους πιστωτές, διάρκειας 5+2 ετών.

 

Η συμφωνία, προβλέπει ως εξασφαλίσεις το ακίνητο του πρώην Μινιόν - παραμένει ελεύθερο δεσμεύσεων - και ένα οικόπεδο στο Κορωπί, ενώ σε ό,τι αφορά την ενδιάμεση χρηματοδότηση, υπάρχει πρόσκληση προς τους ομολογιούχους πιστωτές, εφόσον επιθυμούν να καλύψουν έως το 15% της ενδιάμεσης χρηματοδότησης λαμβάνοντας τις αντίστοιχε εξασφαλισμένες ομολογίες. 

 

Σύμφωνα με το term sheet, το εννεάμηνο η εταιρεία παρουσίασε πωλήσεις 25,362 εκατ. ευρώ και λειτουργικές ζημιές 12 εκατ. ευρώ, ενώ σε επίπεδο ομίλου οι πωλήσεις εκτιμάται ότι θα διαμορρφωθούν τη φετινή χρονιά στα 79,6 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα πάντα με τις προβλέψεις η διοίκηση της εταιρείας εκτιμά πως το 2023 θα εμφανίσει τζίρο 61,2 εκατ. ευρώ, και ο όμιλος 120,4 εκατ. ευρώ και θα επιστρέψει σε λειτουργική κερδοφορία το 2022.

 

06/12/20

 

Κατά 13,7 δισ. μειώθηκαν τα κόκκινα δάνεια

 

Την περαιτέρω μείωση των κόκκινων δανείων εν μέσω δύσκολων συνθηκών που προκαλεί η ύφεση στην οικονομία λόγω COVID-19 πέτυχαν οι τράπεζες το 9μηνο του 2020, επιδεικνύοντας αντοχές ενόψει και των κινήσεων για την ουσιαστική εξυγίανση των ισολογισμών τους μέσω τιτλοποιήσεων που δρομολογούνται έως και το α΄ εξάμηνο του 2021. 

 

Σύμφωνα με τα στοιχεία του 9μήνου που δημοσιεύει η «Κ», οι τέσσερις συστημικές τράπεζες πέτυχαν μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) κατά 13,7 δισ. ευρώ σε επίπεδο ομίλων, ενώ στα 12,9 δισ. ευρώ ανήλθε η μείωση των NPEs στην Ελλάδα.

 

Συγκεκριμένα, τα κόκκινα ανοίγματα σε επίπεδο ομίλων μειώθηκαν από τα 73,57 δισ. ευρώ το 9μηνο του 2019 σε 60 δισ. ευρώ το 9μηνο του 2020, καταγράφοντας συνολική μείωση κατά 18,5%. Ισόποση ήταν η μείωση στην Ελλάδα, καθώς τα κόκκινα δάνεια, από τα 68,7 δισ. ευρώ το 9μηνο του 2019, περιορίστηκαν στα 55,8 δισ. ευρώ στο τέλος του 9μήνου του 2020.

Τη μεγαλύτερη μείωση πέτυχε η Eurobank, η οποία είναι και η μόνη τράπεζα που έχει ολοκληρώσει μέχρι σήμερα το σχέδιο εξυγίανσης με την τιτλοποίηση δύο χαρτοφυλακίων (Pillar και Cairo) συνολικής αξίας 9,5 δισ. ευρώ. Για αυτό εμφανίζει το πιο υγιές χαρτοφυλάκιο, με σημαντική μείωση του δείκτη NPEs κατά 58% στην Ελλάδα –στα 5,5 δισ. ευρώ– και κατά 56,1% –στα 6,1 δισ. ευρώ– σε επίπεδο ομίλου. 

 

Σημαντική είναι η εξυγίανση που πέτυχε η Εθνική Τράπεζα, κυρίως μέσω πωλήσεων μικρότερων χαρτοφυλακίων κόκκινων δανείων, καθώς σε επίπεδο ομίλου η μείωση των NPEs έφτασε στο 13,5% –από τα 11,8 δισ. ευρώ σε 10,3 δισ. ευρώ–, ενώ στην Ελλάδα τα κόκκινα δάνεια μειώθηκαν κατά 12,5%, από 11,6 δισ. ευρώ σε 10,1 δισ. ευρώ. Η διοίκηση της ΕΤΕ δρομολογεί την ουσιαστική εξυγίανση του ισολογισμού της μέσω της τιτλοποίησης Frontier, ύψους 6 δισ. ευρώ, που αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του α΄ 6μήνου του 2021.

 

Η Τράπεζα Πειραιώς πέτυχε μείωση των κόκκινων δανείων κατά 11,7% τόσο σε επίπεδο ομίλου όσο και σε επίπεδο τράπεζας και το χαρτοφυλάκιο των NPEs σε ενοποιημένη βάση μειώθηκε από τα 25,7 δισ. ευρώ στα 22,7 δισ. ευρώ, ενώ στην Ελλάδα μειώθηκε από τα 24,8 δισ. ευρώ στα 21,9 δισ. ευρώ.

 

Η διοίκηση της τράπεζας έχει δρομολογήσει άμεσα δύο τιτλοποιήσεις συνολικού ύψους 7 δισ. ευρώ (Phoenix και Vega), ενώ πρόσφατα ανακοίνωσε πρόγραμμα κεφαλαιακής ενίσχυσης ύψους 1 δισ. ευρώ προκειμένου να προχωρήσει εντός του 2021 σε μια νέα τιτλοποίηση κόκκινων δανείων έως 7 δισ. ευρώ.

 

Η Alpha Bank, από την πλευρά της, αναμένεται έως τα τέλη του χρόνου να έχει ολοκληρώσει τη μεγαλύτερη τιτλοποίηση κόκκινων δανείων που έχει μέχρι σήμερα πετύχει ελληνική τράπεζα, μέσω του project Galaxy, στο οποίο εντάσσονται κόκκινα δάνεια 10,8 δισ. ευρώ. 

 

Με βάση τα αποτελέσματα του 9μήνου, η διοίκηση της Alpha Bank έχει μειώσει τα κόκκινα δάνεια σε ενοποιημένη βάση κατά 5,8% –από τα 22,3 δισ. ευρώ σε 21 δισ. ευρώ–, ενώ κατά 4,8% έχει περιορίσει το χαρτοφυλάκιο των NPEs στην Ελλάδα, που διαμορφώθηκε στο τέλος του 9μήνου του 2020 στα 18,3 δισ. ευρώ. 

 

Πηγή: Καθημερινή

 

04/12/20

 
 

 

Citi: Πώς θα επηρεάσουν οι αποφάσεις της ΕΚΤ τα ελληνικά ομόλογα

 

Η ΕΚΤ έχει διαμηνύσει αρκετές φορές το τελευταίο διάστημα ότι τα δύο κύρια εργαλεία πολιτικής στα οποία θα επικεντρωθεί στις 10 Δεκεμβρίου θα είναι τα PEPP και το πρόγραμμα TLTRO. Οι οικονομολόγοι της Citi βλέπουν μία μάξιμουμ αύξηση του PEPP κατά  650 δισ. ευρώ, ενώ οι μέσες προβλέψεις της αγοράς να είναι για αύξηση ύψους 500 δισ. ευρώ στο τρέχον μέγεθος των 1,35 δισ. και για παράταση της χρονικής του διάρκειάς για έξι μήνες, έως το τέλος του 2021.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, η Citi εξετάζει διάφορα σενάρια επέκτασης PEPP, το ουδέτερο, το καλό και το κακό σενάριο, για να εντοπίσει τις βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις στην αγορά. Σε  γενικές γραμμές, όπως τονίζει, τα ιταλικά ομόλογα είναι πιο ευάλωτα σε πιθανή απογοήτευση της αγοράς από τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ, σε αντίθεση με τα ελληνικά ομόλογα τα οποία εξαρτώνται σημαντικά από τις διαπραγματεύσεις γύρω από το Ταμείο Ανάκαμψης στις 10-11 Δεκεμβρίου. 

 

Πόσο μπορεί να διαρκέσει ο τρέχων "φάκελος" PEPP;

 

Η Citi αναμένει πως 750 δισ. ευρώ από το σύνολο των 1,35 δισ. ευρώ του PEPP να χρησιμοποιούνται συνολικά το 2020, αφήνοντας 600 δισ. ευρώ για το 2021. Με το μέσο ρυθμό αγορών της ΕΚΤ που παρατηρήθηκε τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες, αυτό θα διαρκούσε μέχρι τον Αύγουστο, μετά την τρέχουσα ημερομηνία λήξης του PEPP (τέλος Ιουνίου 2021). Για να διατηρήσει αυτόν τον ρυθμό έως το τέλος του 2021, η ΕΚΤ θα χρειαζόταν άλλα 250 δισ.  ευρώ στο φάκελο PEPP. Μία αύξηση της τάξης των 500 δισ. ευρώ θα πρέπει να είναι αρκετή για να διαρκέσει το 2021 με τον τρέχοντα ρυθμό αγορών και να αφήσει η κεντρική τράπεζα αρκετό περιθώριο για να αντιμετωπίσει τυχόν αναταραχές στην αγορά.

 

Ο αντίκτυπος στα ομόλογα από τα σενάρια αύξησης του PEPP

 

Κοιτάζοντας πίσω στη συνεδρίαση της 4ης Ιουνίου, όταν η ΕΚΤ αύξησε το PEPP, τα spreads των ευρωπαϊκών ομολόγων συρρικνώθηκαν, και κυρίως σε Ιταλία και Ισπανία. Η καμπύλη των γερμανικών ομολόγων έχει γίνει πιο επίπεδη αλλά αυτό κατά τη Citi οφείλεται εν μέρει στον αντίκτυπο της προσφοράς ενός μεγάλου πακέτου τόνωσης και στις ανησυχίες σχετικά με την επερχόμενη δικαστική απόφαση σχετικά με τη συμμετοχή της Bundesbank στο QE της ΕΚΤ.  Αυτή τη φορά, ωστόσο, η ΕΚΤ έχει ήδη δεσμευτεί σε περαιτέρω παρεμβάσεις, με την αγορά να αναμένει αύξηση κατά 500 δισ. ευρώ στο PEPP. Επομένως, πιθανότατα θα χρειαζόταν ένα μεγαλύτερο πακέτο για να προκαλέσει μια παρόμοια συρρίκνωση των spreads.

 

Η Citi εξετάζει τρία σενάρια για το PEPP και τις πιθανές βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις στην αγορά, τα εξής:

 

Ουδέτερο σενάριο - Αύξηση PEPP κατά 500 δισ. ευρώ: Μία αύξηση κατά 500 δισ. ευρώ στο πρόγραμμα στα 1,85 τρισ. ευρώ ,και παράταση 6 μηνών έως το τέλος του 2021 θα οδηγήσει σε περιορισμένη άμεση αντίδραση στην αγορά κατά τη Citi, με τα ιταλικά ομόλογα να ηγούνται. 

 

Bearish σοκ - Αύξηση PEPP κατά 250 δισ. ευρώ: Αυτή είναι η αύξηση που απαιτείται για να διατηρηθεί ο μέσος ρυθμός αγορών ίδιος με τον Νοέμβριο. Ωστόσο, αυτό δεν αφήνει πολύ περιθώριο για παρέμβαση σε περίπτωση απότομων κινήσεων στην καμπύλη απόδοσης, αποδυναμώνοντας τον ρόλο του PEPP ως backstop. Σε αυτό το σενάριο, τα ιταλικά ομόλογα κρίνονται ως και τα πιο ευάλωτα σε αναταράξεις.

 

Αύξηση-έκπληξη. Αύξηση του PEPP κατά 650-750 δισ. ευρώ: Η επέκταση αυτού του μεγέθους θα ήταν πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς και θα αποτελούσε ένα bullish σενάριο. Η αύξηση των 750 δισ. θα προσέφερε μεγαλύτερο "μαξιλάρι" σε περίπτωση που οι στόχοι για το δημοσιονομικό έλλειμμα των χωρών θα πρέπει να επανεξεταστούν για να αντιμετωπιστεί την πανδημία, κάτι το οποίο και θα ενίσχυε τις ανάγκες χρηματοδότησης για το 2021. Η άμεση αντίδραση θα ήταν χαμηλότερeς αποδόσεις στα ομόλογα της ευρωζώνης και ειδικά της περιφέρειας και πιο επίπεδες καμπύλες αποδόσεων. Τα ελληνικά και τα ιταλικά ομόλογα, σε αυτό το σενάριο, θα επωφεληθούν το περισσότερο χάρη στο μεγαλύτερο περιθώριο συρρίκνωσης που έχουν τα spread τους, όπως τονίζει η Citi.

 

Αξίζει πάντως να σημειώσουμε πως σε ό,τι αφορά τη συμφωνία για το Ταμείο Ανάκαμψης, η Citi αναμένει ότι θα βρεθεί ένας συμβιβασμός και εκτιμά πως τα ελληνικά ομόλογα θα συνεχίσουν να σημειώνουν καλές επιδόσεις νικώντας τα ιταλικά το 2021, με το 10ετές της Ελλάδας να κινείται 15 μονάδες βάσης χαμηλότερα από τον αντίστοιχο τίτλο της Ιταλίας. Γενικότερα πάντως μία επέκταση του PEPP θα είναι θετική για τα ελληνικά ομόλογα, καθώς δεν είναι επιλέξιμα στο "κλασσικό" QE.

 

Πηγή: Ελευθερία Κούρταλη – capital.gr

 

 

Τα όσα λέει η πλευρά Καλλιτσάντση στη διαμάχη με τους Ολλανδούς

 

Χθες το βράδυ παρέλαβε η πλευρά των μεγαλομετόχων Αναστ. και Δημ. Καλλιτσάντση το αίτημα της Reggeborgh, που φέρεται ότι ελέγχει ποσοστό 35% στην Ελλάκτωρ, για σύγκληση έκτακτης γενικής συνέλευσης με θέμα την εκλογή νέου διοικητικού συμβουλίου, νέας Επιτροπής Ελέγχου και τη διεξαγωγή διαχειριστικού ελέγχου. Ωστόσο, όπως υποστηρίζουν κύκλοι των μεγαλομετόχων που ελέγχουν με ποσοστό περίπου 27% την Ελλάκτωρ, η διενέργεια διαχειριστικού ελέγχου δεν αποτελεί υπόθεση της γενικής συνέλευσης, αλλά χρειάζεται έγκριση του δικαστηρίου. Και, όπως προσθέτουν οι ίδιες πηγές, οι μεγαλομέτοχοι του ομίλου επιφυλάσσονται παντός νόμιμου δικαιώματος.

 

Όπως αναφέρει το capital.gr,. στο δια ταύτα, η έκβαση της υπόθεσης θα φανεί τις επόμενες ημέρες, με κύκλους των Ολλανδών να αναφέρουν ότι το αίτημα εκλογής νέου Δ.Σ. στην Ελλάκτωρ "συμμερίζονται επενδυτές και μέτοχοι στην εταιρεία σε αριθμό που εγγυάται κατ’ απόλυτο τρόπο την έγκρισή του από τη γενική συνέλευση της εταιρείας, όταν αυτή συγκληθεί".

 

Έτσι, τα βλέμματα είναι στραμμένα στο εάν και πότε θα πραγματοποιηθεί η έκτακτη γ.σ., όπου και θα ληφθούν κρίσιμες αποφάσεις. Πάντως, η εξέλιξη αυτή, το αίτημα δηλαδή των Ολλανδών φαίνεται να έρχεται ως συνέχεια του ναυαγίου των συζητήσεων μεταξύ των επικεφαλής της Ελλάκτωρ, της Reggeborgh και του Farallon που έχει ενεχυριάσει ποσοστό περίπου 25% των μεγαλομετόχων.

 

Να σημειωθεί ότι οι Ολλανδοί της Reggeborgh είχαν προσελκύσει, αρχές Σεπτεμβρίου, τα βλέμματα της αγοράς, καθώς, τότε ανακοινώθηκε, ότι απέκτησαν το δικαίωμα προαίρεσης για την αγορά του ποσοστού 12,5% του Λεωνίδα Μπόμπολα στον όμιλο Ελλάκτωρ. Η Reggeborgh είχε αποπειραθεί να αποκτήσει τα ποσοστά στην Ελλάκτωρ των Δ.Κούτρα και Λ.Μπόμπολα το 2017. Εκείνη η απόπειρά της δεν στέφθηκε με επιτυχία, με την επενδυτική εταιρεία να εγκαινιάζει την παρουσία της, στην εγχώρια αγορά κατασκευών, αποκτώντας, τον Απρίλιο του 2018, το 9,38% της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.

 

Τώρα μένει να φανεί πώς θα ξεδιπλώσουν τις επόμενες κινήσεις τους όχι μόνον οι Ολλανδοί, αλλά και οι αδελφοί Καλλιτσάντση που εκτιμάται ότι δεν θα καθίσουν με σταυρωμένα χέρια.

 

Νέες βάσεις Aegean σε 3 νησία

Στην ενίσχυση των τουριστικών προορισμών της χώρας με απευθείας πτήσεις από δημοφιλή δρομολόγια του εξωτερικού προχωρεί η Aegean για τη νέα τουριστική περίοδο του 2021.

Η εταιρεία ενισχύει τη δραστηριότητά της στην περιφέρεια, με 17 έως 20 αεροσκάφη, που θα επιχειρούν απευθείας και αποκλειστικά από τις 7 περιφερειακές της βάσεις, σε συνολικά 65 δημοφιλή δρομολόγια του εξωτερικού με τακτικές πτήσεις. Παράλληλα, με ενίσχυση του αριθμού αεροσκαφών για ναυλωμένες πτήσεις, αναμένεται να προσθέσει επιπλέον 50 δρομολόγια, αυξάνοντας τον αριθμό αυτών που θα εξυπηρετούνται απευθείας από την περιφέρεια, σε περισσότερα από 100. Με 33 νέα απευθείας δρομολόγια, που ενισχύουν σημαντικά τις βάσεις της εταιρείας στη Θεσσαλονίκη, το Ηράκλειο, τη Ρόδο, τα Χανιά, αλλά και τις 3 νέες βάσεις σε Κέρκυρα, Σαντορίνη και Μύκονο, συνολικά θα απασχολήσει 17 έως 20 αεροσκάφη, αποκλειστικά στην περιφέρεια. Με την επιλογή αυτή, η AEGEAN συμβάλει στις προϋποθέσεις για ανάκαμψη του τουρισμού προς την περιφέρεια. 

Παράλληλα, όπως πάντα, διατηρεί φυσικά τη βάση της Αθήνας με 37-40 αεροσκάφη, ως τον βασικό κόμβο δραστηριότητας του δικτύου της για την προσβασιμότητα και διασυνδεσιμότητα τόσο στην ηπειρωτική Ελλάδα, όσο και στα μικρότερα νησιά.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, η δραστηριοποίηση από την περιφέρεια προς το εξωτερικό προγραμματίζεται να ξεκινήσει με αφετηρία τον Μάιο και τον Ιούνιο του 2021, αλλά είναι ήδη προς διάθεση στα συστήματα κρατήσεων, προκειμένου να υποστηριχθεί η πρόσβαση στους προορισμούς, αλλά και να δώσει η εταιρεία την ευκαιρία στους επιβάτες να εκμεταλλευτούν τις "early booking" προσφορές, από τα κατά τόπους καταλύματα.

«Στο διάστημα που μεσολαβεί, είναι κρίσιμο να έχουν προσδιοριστεί οι όποιες κοινές ευρωπαϊκές συνθήκες ελέγχων μετάβασης από χώρα σε χώρα, όπου αυτό κρίνεται αναγκαίο, όσο και να έχει προχωρήσει η 1η φάση εμβολιασμών. Είναι σημαντικό ότι η δημοσίευση των συμπερασμάτων της κοινής έκθεσης από το Ευρωπαϊκό Κέντρο Πρόληψης και Ελέγχου Νόσων (ECDC) και τον Οργανισμό της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την Ασφάλεια της Αεροπορίας (EASA), που πραγματοποιήθηκε μόλις χθες, υποστηρίζει την αποτελεσματικότητα των μέτρων που ήδη εφαρμόζονται στην αερομεταφορά. Η οριστικοποίηση του προγράμματος θα πραγματοποιηθεί στα τέλη του Φεβρουαρίου οπότε και ευελπιστούμε να έχει αποσαφηνιστεί η εικόνα σχετικά με τα ανωτέρω» σημειώνει η εταιρεία.

«Βρισκόμαστε σήμερα στην πιο δύσκολη καμπή της πανδημίας. Οφείλουμε ωστόσο να προγραμματίζουμε, να προσαρμοζόμαστε στις νέες ανάγκες των επιβατών μας και να δημιουργούμε τις απαραίτητες προϋποθέσεις για την ανάκαμψη, μόλις οι υγειονομικές εξελίξεις το επιτρέψουν. Προς αυτήν την κατεύθυνση, δημοσιεύουμε σήμερα ένα μεγάλο πρόγραμμα απευθείας πτήσεων εξωτερικού για το 2021 για την περιφέρεια και τα νησιά και με αφετηρία τον προσεχή Μάιο και Ιούνιο. Σταθερή μένει η δέσμευσή μας για υγειονομικά ασφαλή ταξίδια και το 2021, όπως και το 2020, αλλά και η προσήλωσή μας στην στήριξη του τουρισμού», δήλωσε ο Δημήτρης Γερογιάννης, διευθύνων σύμβουλος της AEGEAN.

 

03/12/20

 

 

ΟΠΑΠ: To πιο ελκυστικό trade στην μετά lockdown εποχή (Eurobank Equities)

 

Με γνωστό πως η μετοχή του ΟΠΑΠ είναι από τις αγαπημένες μας εδώ και χρόνια!!! στο GFF. Πάμε να δούμε τα όσα αναφέρει σε μια από τις τελευταίες τις αναλύσεις η Eurobank Χρηματιστηριακή, η οποία προχωράει σε αύξηση της τιμής-στόχου στα 11,8 ευρώ από 10,1 ευρώ πριν, με σύσταση αγοράς και περιθώρια ανόδου περίπου 23%.

 

Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της χρηματιστηριακής, η μετοχή του ΟΠΑΠ αποτελεί το πιο ελκυστικό play για τους επενδυτές για το re-opening της οικονομίας μετά το lockdown.

 

Όπως χαρακτηριστικά αναφέρει η χρηματιστηριακή, έδωσε στους επενδυτές σχεδόν 3 χρόνια περιθώριο για να ενεργήσουν σχετικά με το καθεστώς φόρου τυχερών παιχνιδιών μετά το 2020, καθώς πρώτη επεδίωξε να αξιολογήσει τη δυνητική κρυφή αξία που σχετίζεται με τη φορολογία, ήδη από τον Ιανουάριο του 2018. Το ζήτημα έφτασε τελικά στο προσκήνιο, με την ώθηση των καθαρών ταμειακών ροών σε σχέση με το προηγούμενο καθεστώς, η οποία κυμαίνεται στα 190-210 εκατ. ευρώ με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, κάτι που μεταφράζεται σε άνω του 6% επιπλέον απόδοση.

 

Η Eurobank Equities αξιολογεί εκ νέου την εκτίμησή της για την "κρυφή αξία που σχετίζεται με τη φορολογία", προκειμένου να αντικατοπτριστούν με μεγαλύτερη ακρίβεια οι δύο πτυχές του καθεστώτος της φορολογίας τυχερών παιχνιδιών μετά το 2020 που διευκρινίστηκαν πρόσφατα:1)H "net zero”  εταιρική φορολογική επίδραση που προστατεύει τον ΟΠΑΠ από τη σταδιακή φορολογία που σχετίζεται με το pre-paid και 2) η πτώση των ονομαστικών επιβαρύνσεων για συγκεκριμένα παιχνίδια σε 30% (από 35% προηγουμένως) κατά την επόμενη δεκαετία.

 

Συνολικά, αυτά τα δύο προσθέτουν άλλα 1,6 ευρώ ανά μετοχή στην κρυφή αξία που σχετίζεται με τη φορολογία έναντι της προηγούμενης προβλέψης της χρηματιστηριακής, εξηγώντας σε μεγάλο βαθμό την αύξηση της τιμής-στόχου στην οποία και προχώρησε. Συνολικά, εκτιμά ότι η προπληρωμή από τον ΟΠΑΠ φόρων ύψους 1,8 δισ. ευρώ για την περίοδο 2020-2030 "αξίζει" πάνω από 4 ευρώ ανά μετοχή.

 

Μετά την πρόσφατη επικοινωνία της χρηματιστηριακής με επενδυτές, το βασικό εμπόδιο στην "υλοποίηση" αυτής της αξίας σχετίζεται με τον κίνδυνο αύξησης των φόρων / νέων εισφορών ή μια πιθανή απόπειρα του κράτους για επαναδιαπραγμάτευση. Σε αυτό το πλαίσιο υπάρχουν πολλά αντίθετα επιχειρήματα (π.χ. "στροφές" από την κυβέρνηση κατά το παρελθόν σε ότι αφορά περιπτώσεις "αντιπαραγωγικών" εισφορών) ενώ η Eurobank Equities θεωρεί ότι, δεδομένου ότι υπάρχει σύμβαση με συγκεκριμένους όρους, οποιαδήποτε άλλη εναλλακτική λύση που θα μπορούσε ενδεχομένως να αναζητήσει η κυβέρνηση θα πρέπει να προσφέρει στον ΟΠΑΠ παρόμοια "καθαρή αξία".

 

Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, λαμβάνοντας υπόψη το νέο καθεστώς φορολογίας τυχερών παιχνιδιών στις προβλέψεις της, αυξάνοντας τις εκτιμήσεις για το EBITDA 2021-22 κατά περισσότερο 60%. Σε οργανική βάση, μειώνει το EBITDA 2020 κατά 16%, ώστε να αντικατοπτρίζεται το εκτεταμένο lockdown, ενώ προχωρά σε μικρές αλλαγές μετά το 2021. Με τις ελεύθερες ταμειακές ροές  να αναμένεται να ξεπεράσουν τα 400 εκατ. ευρώ το 2021-22, ο ΟΠΑΠ θα δώσει σημαντικές αποδόσεις στους μετόχους του στο μέλλον, με τη μερισματική απόδοση το 2021 να αναμένεται στο 13,2% και το 2022 στο 15,1%. Έτσι, παρά τις βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις από το lockdown o ΟΠΑΠ αποτελεί το πιο ελκυστικό trade του "ανοίγματος" της οικονομίας, και έτσι περιλαμβάνεται πλέον στις κορυφαίες επιλογές της χρηματιστηριακής.

 

 

Capital Economics: Παράλληλο ράλι μετοχών και ομόλογων το 2021

 

Περαιτέρω αποκλιμάκωση των ελληνικών spreads μέσα στην επόμενη διετία βλέπει η Capital Economics, καθώς όπως τονίζει, η ύπαρξη και διανομή αποτελεσματικών εμβολίων θα συμβάλουν στην ενίσχυση της οικονομικής ανάκαμψης στις αρχές του επόμενου έτους μεν, ωστόσο δεν αλλάζει την άποψή της ότι οι κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν την εξαιρετικά εποικοδομητική πολιτική τους για αρκετά χρόνια, διατηρώντας αποτελεσματικά τις αποδόσεις των ομολόγων γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα ή και χαμηλότερα.

 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, συγκεκριμένα, από τις περίπου 120 μονάδες βάσης στις οποίες διαμορφώνεται το spread των ελληνικών 10ετών ομολόγων έναντι των αντίστοιχων γερμανικών, και που αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο από το ξέσπασμα της ελληνικής κρίσης χρέους πριν περίπου 10 χρόνια, η Capital Economics εκτιμά ότι θα κλείσει το 2020 στις 100 μ.β περίπου. 

 

Το 2021 αναμένεται να κινηθεί σε ακόμη χαμηλότερα επίπεδα και στις 70 μ.β όπου θα διατηρηθεί και το 2022. Ενδεικτικά, για την Ιταλία η Capital Economics εκτιμά ότι το spread θα κινηθεί σε ανάλογα επίπεδα με αυτό της Ελλάδας τόσο φέτος όσο και έως το 2022, ενώ το ισπανικό και το πορτογαλικό spread (έναντι της Γερμανίας) θα διαμορφωθούν γύρω στις 40 με 50 μ.β το ίδιο διάστημα. 

 

Με λίγα λόγια η Ελλάδα η οποία δεν κατέχει επενδυτική βαθμίδα και βρίσκεται αρκετά μακριά σε όρους αξιολόγησης από τους οίκους, από όλες τις παραπάνω χώρες, θα "ισοφαρίσει" την Ιταλία και θα κινείται πολύ κοντά και στις μόλις 20-30 μ.β μακριά από την Πορτογαλία και την Ισπανία σε ό,τι αφορά το επενδυτικό ρίσκο. Άλλωστε ήδη απέχει κοντά στις 60 μ.β. Αυτό είναι το αποτέλεσμα κυρίως της πολιτικής της ΕΚΤ η οποία μέσω του PEPP στηρίζει τις αποδόσεις και τα spreads των ελληνικών ομολόγων, αλλά και της "έξυπνης" διαχείρισης των ταμειακών διαθεσίμων και της εκδοτικής δραστηριότητας της χώρας από τον ΟΔΔΗΧ και το οικονομικό επιτελείο. Αυτό "ανταμείβεται" από τις αγορές, μέσω της εμπιστοσύνης που δείχνουν οι επενδυτές στα ελληνικά assets.

 

Όπως σημειώνει η Capital Economics, συνήθως, όταν οι επενδυτές γίνονται πιο αισιόδοξοι για μία ευρεία οικονομική ανάκαμψη, τόσο οι τιμές των μετοχών όσο και οι αποδόσεις των ομολόγων τείνουν να αυξάνονται. Αυτό συμβαίνει γιατί, καθώς η οικονομία ανακάμπτει και ο πληθωρισμός ενισχύεται, οι επενδυτές αρχίζουν να αποτιμούν "σύσφιξη" των νομισματικών συνθηκών. Ωστόσο, αυτή τη φορά τα πράγματα είναι εντελώς διαφορετικά. Παρά την ώθηση που θα δεχτεί η οικονομία από τις εξελίξεις στο μέτωπο των εμβολίων, οι προσδοκίες για τα επιτόκια για τα επόμενα δύο χρόνια στις περισσότερες ανεπτυγμένες οικονομίες δεν έχουν αλλάξει. 

 

Αυτό αντανακλά το γεγονός του πόσο έχει αλλάξει η νομισματική πολιτική λόγω της πανδημίας. Πολλές κεντρικές τράπεζες έχουν μειώσει τα επιτόκια από την αρχή αυτής της κρίσης. Και το πιο σημαντικό, πολλές κεντρικές τράπεζες έχουν διαμηνύσει ότι δεν θα αυξήσουν τα επιτόκια για αρκετό διάστημα ακόμη, ακόμη και αν οι οικονομίες ανακάμψουν. 

 

Η Fed έχει ήδη υιοθετήσει μία πιο ευέλικτη προσέγγιση για τον πληθωρισμό και η ΕΚΤ αναμένεται να κινηθεί στην ίδια κατεύθυνση. Επιπλέον, έχει ξεκαθαρίσει πως το PEPP θα παραμείνει βασικό εργαλείο της πολιτικής της για καιρό ακόμη παρά τα θετικά νέα για τα εμβόλια. Έτσι η Capital Economics δεν αναμένει πως η περαιτέρω άνοδος στις τιμές των μετοχών, την οποία και προβλέπει, θα συνδυαστεί από sell-off στα ομόλογα, και ειδικά για ομόλογα της ευρωπεριφέρειας, ενώ εκτιμά πως οι αποδόσεις και τα spreads θα συνεχίσουν να υποχωρούν.

 

02/12/20

 
 

 

ΑΔΜΗΕ: Καθαρά κέρδη 59 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο

 

Καθαρά κέρδη ύψους 59 εκατ. ευρώ παρουσίασε ο ΑΔΜΗΕ στο 9μηνο του 2020 σύμφωνα με τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν σήμερα, έναντι 63,4 εκατ. το 2019 ενώ τα συγκρίσιμα λειτουργικά αποτελέσματα (EBITDA) αυξήθηκαν σε 149,3 εκατ. από 136,5 εκατ. πέρυσι.

 

Αύξηση παρουσίασαν και τα ενοποιημένα συνολικά έσοδα του ΑΔΜΗΕ που ανήλθαν στα 209,9 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 9,1% έναντι 192,3 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο 2019. Η αύξηση προήλθε από τη σημαντική αύξηση του εσόδου των διεθνών διασυνδετικών δικαιωμάτων, η οποία αντιστάθμισε την κάμψη που κατέγραψαν τα έσοδα από τις χρεώσεις χρήσης συστήματος το εννεάμηνο 2020.

 

Αξίζει να σημειωθεί επίσης ο διπλασιασμός των επενδύσεων στα 231,7 εκατ. ευρώ έναντι 117,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2019, ενώ ο καθαρός δανεισμός του διαμορφώθηκε στα 334,8εκατ. ευρώ.

 

Σε ό,τι αφορά τέλος τις εξελίξεις σε σχέση με τη νέα δομή της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, στην ανακοίνωση του ΑΔΜΗΕ τονίζεται ότι «από την εφαρμογή του Target Model στην Ευρώπη είναι γνωστό και δεδομένο ότι χρειάζεται χρόνος μέχρι να ωριμάσουν οι νέες συνθήκες και οι χρήστες να εξοικειωθούν με αυτό, ώστε το νέο αυτό σύστημα αποδώσει το αναμενόμενο όφελος και οι τιμές της ηλεκτρικής ενέργειας να εναρμονιστούν σταδιακά με τις ευρωπαϊκές».

 

 

Τράπεζες: Κατά 31,5 δισ. ευρώ μειώνουν τα κόκκινα δάνεια μέσω του "Ηρακλή"

 

Κατά 31,5 δισ. ευρώ θα μειώσουν το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων τους οι τράπεζες, μετά και την προσχώρηση της τέταρτης συστημικής τράπεζας, της Εθνικής, στο ελληνικό Asset Protection Scheme "Ηρακλής".

 

Όπως αναφέρει το capital.gr, η τιτλοποίηση Frontier της Εθνικής Τράπεζας θα είναι ύψους 6,1 δις. ευρώ, αποτελούμενη από 190.000 δάνεια 80.000 δανειοληπτών, εξασφαλισμένα στο 90% με ακίνητα (η σύνθεση του χαρτοφυλακίου είναι 77% στεγαστικά, 18% επιχειρηματικά και μικρά επαγγελματικά και 5% καταναλωτικά δάνεια). Η συναλλαγή θα ξεκινήσει μέχρι το τέλος του έτους με την υποβολή αιτήματος υπαγωγής στον "Ηρακλή". Στο α΄ τρίμηνο 2021 η Τράπεζα θα λάβει τις μη δεσμευτικές προσφορές, ενώ οι δεσμευτικές, η επιλογή του προτιμητέου επενδυτή και η υπογραφή της συναλλαγής θα γίνουν στο β΄ τρίμηνο του 2021.

 

Η τιτλοποίηση με την οποία εγκαινιάστηκε ο "Ηρακλής" ήταν αυτή της Eurobank. H Τράπεζα ολοκλήρωσε την τιτλοποίηση Cairo, ύψους 7,5 δισ. ευρώ τον Ιούνιο με την πώλησή της στην doValue. Η τιτλοποίηση προέβλεπε ότι τo 20% των mezzanine notes και το ελάχιστο απαιτούμενο ποσοστό των junior notes θα πωληθούν στην doValue τοις μετρητοίς. Η αποτίμηση βάσει της ονομαστικής αξίας των ομολογιών υψηλής διαβάθμισης (senior notes) και της τιμής πώλησης των mezzanine και junior notes αντιστοιχεί στο 33,3% της συνολικής μικτής αξίας του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου.

 

Η τιτλοποίηση προβλέπει επίσης ότι η Τράπεζα διατηρεί το 5% των mezzanine και junior notes, καθώς και το 100% των senior notes. Τα υπόλοιπα mezzanine και junior notes θα διανεμηθούν στους μετόχους της Eurobank. Τα ονομαστικά ποσά των senior, mezzanine και junior notes του project Cairo έχουν ως εξής: 2,4 δισ., 1,5 δισ. και 3,6 δισ. ευρώ αντίστοιχα.

 

H επόμενη σε φάση ετοιμότητας για την ολοκλήρωσή της είναι η τιτλοποίηση Galaxy της Alpha Bank. Η τιτλοποίηση εξαγοράστηκε από την Davidson Kempner και η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου.
 

Στις 22 Οκτωβρίου, η Τράπεζα είχε υποβάλει στο Υπουργείο Οικονομικών την αίτηση για την ένταξη της τρίτης τιτλοποίησης Galaxy στον "Ηρακλή".


Επρόκειτο για την τιτλοποίηση με την κωδική ονομασία Galaxy IV, συνολικού ύψους 3,2 δισ. ευρώ. Στις αρχές Αυγούστου, η Τράπεζα είχε υποβάλει στο Υπουργείο Οικονομικών την αίτηση ένταξης στον "Ηρακλή" για την πρώτη και δεύτερη "φέτα" της τιτλοποίησης Galaxy, τα χαρτοφυλάκια Orion και Galaxy II. Οι δύο αυτές τιτλοποιήσεις είναι λογιστικής αξίας 1,9 δισ. ευρώ και 5,7 δισ. ευρώ αντιστοίχως. Αθροιστικά, η τιτλοποίηση Galaxy είναι ύψους 10,8 δις. ευρώ, η μεγαλύτερη στην ελληνική αγορά και από τις μεγαλύτερες στην ΕΕ.

 

Στις αρχές του 2021 αναμένεται και η ολοκλήρωση της τιτλοποίησης 7 δισ. ευρώ της Τράπεζας Πειραιώς. Τον Αύγουστο, η Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε στην υλοποίηση του πρώτου μέρους της τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων στεγαστικών δανείων με την κωδική ονομασία "Phoenix", συνολικής λογιστικής αξίας 1,9 δισ. ευρώ. Η Τράπεζα υπέβαλε αίτηση για την ένταξη της τιτλοποίησης Phoenix στο πρόγραμμα παροχής εγγυήσεων "Ηρακλής" για ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας συνολικής αξίας έως 1 δισ. ευρώ.

 

Απομένει να ακολουθήσει η αίτηση για την ένταξη στο πρόγραμμα "Ηρακλής" και για την τιτλοποίηση "Vega", ύψους έως 5 δισ. ευρώ, η οποία θα μεταβιβαστεί στον "Ηρακλή" με τη σύσταση τριών SPVs.

 

 

Αβεβαιότητα για την ανάκαμψη, προειδοποίηση για τις τράπεζες

 

Από τις βαρύτερα πληττόμενες χώρες, λόγω κορωνοϊού, θα είναι τελικά η Ελλάδα, όπως προκύπτει από τις εκτιμήσεις των διεθνών οργανισμών, που δημοσίευσαν το τελευταίο διάστημα τις εκθέσεις τους. Ε.Ε., ΔΝΤ και ΟΟΣΑ συμφωνούν ότι η δομή της ελληνικής οικονομίας, με τη μεγάλη εξάρτηση από τον τουρισμό και τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, οδηγεί αναπόφευκτα σε βαθιά ύφεση φέτος. Ο ΟΟΣΑ προβλέπει μείωση του ΑΕΠ κατά 10,1%, έναντι 7,5% για την Ευρωζώνη κατά μέσον όρο. Επίσης, εκφράζουν ανησυχία για αναζωπύρωση των χρόνιων προβλημάτων της ελληνικής οικονομίας, με χαρακτηριστικό παράδειγμα τις τράπεζες.

 

Όπως γράφει η Ειρήνη Χρυσολωρά στην Καθημερινή, όσο για την ανάκαμψη, η αβεβαιότητα και πλήθος ερωτημάτων σκιάζουν τον ορίζοντα του 2021, με τον ΟΟΣΑ, ο οποίος δημοσίευσε χθες το Economic Outlook, να προβλέπει σχεδόν στασιμότητα (+0,9%) τον επόμενο χρόνο και ανάκαμψη μόνο το 2022 (6,6%), χωρίς ούτε τότε να καλύπτονται οι απώλειες της φετινής χρονιάς. 

 

Κομισιόν και ΔΝΤ είναι πιο αισιόδοξοι για ταχύτερη ανάκαμψη το 2021, αλλά και οι δύο μιλούν για «άνευ προηγουμένου αβεβαιότητα και καθοδικούς κινδύνους» (ΔΝΤ, 2η έκθεση μεταπρογραμματικής παρακολούθησης) και πιθανότητα επιδείνωσης της οικονομικής δραστηριότητας σε περίπτωση παράτασης της πανδημίας και του lockdown.

 

«Η ελληνική οικονομία αναμένεται να υποστεί μία από τις μεγαλύτερες πτώσεις οικονομικής δραστηριότητας στην Ε.Ε.», τονίζει η Κομισιόν, στην 8η έκθεση ενισχυμένης εποπτείας που δημοσιεύθηκε τον περασμένο μήνα. Και ενώ το εμβόλιο επισημαίνεται απ’ όλους ότι θα κρίνει τη συνέχεια, για την Ελλάδα φοβούνται ότι θα πάρει ίσως περισσότερο χρόνο να επωφεληθεί, καθώς ο ενθουσιασμός για ταξίδια δεν αναμένεται να ανακάμψει άμεσα.

 

Πώς πρέπει να λειτουργήσει η Ελλάδα για να ξεπεράσει την κρίση το ταχύτερο δυνατόν; Εδώ το ΔΝΤ κυρίως, αλλά και ο ΟΟΣΑ, τονίζουν ότι τα μέτρα στήριξης δεν πρέπει να διακοπούν πριν την ώρα τους. «Η αδύναμη απασχόληση καθιστά επιτακτική την ενίσχυση στοχευμένης εισοδηματικής στήριξης», τονίζει ο ΟΟΣΑ. Μια μέρα πριν το ΔΝΤ σημείωνε ότι η κυβέρνηση πρέπει να διατηρήσει τη στοχευμένη δημοσιονομική στήριξη, διασφαλίζοντας τη μεσοπρόθεσμη δημοσιονομική βιωσιμότητα. Το ΔΝΤ εδώ και καιρό έχει γυρίσει σελίδα, απαρνούμενο τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και προτείνοντας επεκτατικά μέτρα για τη στήριξη των πλέον αδύναμων, προκειμένου να στηριχθεί και η οικονομική δραστηριότητα στο σύνολό της. Πιο συγκρατημένη στο θέμα αυτό η Ε.Ε., επισημαίνει ότι τα μέτρα στήριξης του 2021 πρέπει να είναι προσωρινά, ακόμη και αυτά που αφορούν μεταρρυθμίσεις, όπως η μείωση των ασφαλιστικών εισφορών.

 

Καμπανάκι χτυπούν και οι τρεις διεθνείς οργανισμοί για τις τράπεζες, καθώς η πανδημία αναμένεται να επιδεινώσει το ήδη σοβαρό πρόβλημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων τους. «Πρέπει να ληφθούν περαιτέρω δράσεις για την ενίσχυση του κεφαλαίου των τραπεζών και την ικανότητά τους να χρηματοδοτήσουν επενδύσεις για την ανάπτυξη», σημείωσε χθες ο ΟΟΣΑ.

 

Το χρέος

 

Αντιθέτως, για το χρέος, οι μεγάλες ανησυχίες φαίνεται να έχουν απομακρυνθεί προς το παρόν, αν και το ΔΝΤ κρατά επιφυλάξεις για τον μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Ολοι συμφωνούν, βεβαίως, ότι το παιχνίδι και στο μέτωπο αυτό θα κριθεί από τους ρυθμούς ανάπτυξης, που καθορίζουν και τον «παρονομαστή», αφού το χρέος υπολογίζεται ως ποσοστό του ΑΕΠ. Στο πλαίσιο αυτό, με μια φωνή οι διεθνείς οργανισμοί καλούν την Ελλάδα να αξιοποιήσει δεόντως τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης. Σίγουρα, πάντως, κανένας δεν είναι τόσο αισιόδοξος για την απορρόφησή τους, όσο η κυβέρνηση.

 

01/12/20

 

Quest: Ανακοίνωση διανομής αδιανέμητων κερδών προηγούμενων χρήσεων

Η Quest Συμμετοχών Α.Ε. (η «Εταιρεία») γνωστοποιεί ότι η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της 1 Δεκεμβρίου 2020 αποφάσισε τη διανομή αδιανέμητων κερδών προηγούμενων χρήσεων ποσού € 0,30 ανά μετοχή (μικτό ποσό), € 0,285 (Καθαρό ποσό μετά από την παρακράτηση 5%) και εξαιρουμένων των 22.082 ιδίων μετοχών που κατέχει η Εταιρεία, από τα κέρδη προηγούμενων ετών. Από την Παρασκευή 4 Δεκεμβρίου 2020 οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών χωρίς το δικαίωμα της ανωτέρω διανομής (ημερομηνία αποκοπής δικαιώματος συμμετοχής). Δικαιούχοι της διανομής είναι οι εγγεγραμμένοι στα αρχεία του Συστήματος Άυλων Τίτλων (Σ.Α.Τ.) που διαχειρίζεται η «Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων Ανώνυμη Εταιρεία» την Δευτέρα 7 Δεκεμβρίου 2020 (record date). Ως ημερομηνία έναρξης καταβολής του μερίσματος ορίζεται η Πέμπτη 10 Δεκεμβρίου 2020 μέσω της πληρώτριας Τράπεζας, Alpha Bank ως εξής: (i) Μέσω των χειριστών των λογαριασμών αξιών στο Σ.Α.Τ. στους μετόχους εκείνους, οι οποίοι έχουν εξουσιοδοτήσει για την είσπραξη χρηματικών καταβολών τους χειριστές τους. (ii) Με κατάθεση στο Διεθνή Αριθμό Τραπεζικού Λογαριασμού (ΙΒΑΝ) όπου ο μέτοχος έχει δηλώσει ότι επιθυμεί να εισπράττει τα διανεμόμενα ποσά σύμφωνα με το άρθρο 13 του Κανονισμού Λειτουργίας Σ.Α.Τ. και την υπ’ αριθμ. 6 απόφαση του Δ.Σ. της Ε.Λ.Κ.Α.Τ., όπως ισχύουν, για τους δικαιούχους μετόχους που δεν επιθυμούν να τα εισπράττουν μέσω των χειριστών τους. Αφορά μόνο δικαιούχους μετόχους που έχουν δηλώσει ΙΒΑΝ στην Alpha Bank. (ii) (iii) Μέσω του δικτύου των καταστημάτων της Alpha Bank για τους μετόχους που για διαφόρους λόγους η είσπραξή τους δεν κατέστη δυνατή μέσω χειριστή. Για την είσπραξη της χρηματικής καταβολής από το δίκτυο καταστημάτων της πληρώτριας τράπεζας θα είναι αναγκαία η προσκόμιση του Δελτίου Αστυνομικής Ταυτότητας, και η εκτύπωση στοιχείων του αριθμού Κ.Α.Μ.Ε. (Κωδ. Αριθμός Μερίδας Επενδυτή στο ΣΑΤ) προκειμένου να πραγματοποιηθεί η εξακρίβωση των στοιχείων τους. Τα ποσά που δεν θα εισπραχθούν μέσα σε πέντε (5) χρόνια παραγράφονται υπέρ του Ελληνικού Δημοσίου.

 

 

Εκρηκτικά κέρδη στο Χ.Α. και ειδικά τις τράπεζες που σπάνε καθοριστικές αντιστάσεις…

 

Μετά από έναν από τους καλύτερους μήνες στην ιστορία του Χ.Α., με εκρηκτικά κέρδη έχει ξεκινήσει και ο Νοέμβριος, με το ΓΔ να προσπαθεί να αφήσει πίσω τις καθοριστικές αντιστάσεις στα επίπεδα των 740 – 750 μονάδων, στα επίπεδα των 757,07 μονάδων στις 12:56, θυμίζοντας πως αν ο ΓΔ καταφέρνει να αφήνει πίσω αυτά τα επίπεδα μπαίνει σε ένα νέο ανοδικό trend. Βέβαια με την αγορά να είναι σε υπέρ-αγορασμένα επίπεδα και μετά το ράλι έχει γίνει, η όποια νευρικότητα είναι στο πρόγραμμα ….

 

Ειδική αναφορά θα πρέπει να γίνει στις τράπεζες, οι οποίες βρίσκονται στο εντυπωσιακό +10,48%, με τον τραπεζικό δείκτη στις 442,48 μονάδες. Και όπως εδώ και καιρό είχαμε γράψει στο GFF, αν ο δείκτης καταφέρει να αφήσει πίσω τα κρίσιμα τεχνικά επίπεδα των 390 – 400 μονάδων, μπαίνει σε ένα βίαιο ράλι, ελλείψει και αντιστάσεων μέχρι αισθητά υψηλότερα επίπεδα…

 

Τα σχόλια των αναλυτών για τα αποτελέσματα της Εθνικής Τράπεζας

Σημαντικές διαφορές εντοπίζονται στις εκτιμήσεις των αναλυτών για το πού μπορεί να φτάσει η τιμή της μετοχής της Εθνικής Τράπεζας, μετά και τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, παρά το ισχυρό ράλι της τάξης του 80% περίπου που έχει σημειώσει τον τελευταίο μήνα η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η Axia Research βλέπει σημαντική περαιτέρω άνοδο της τάξης του 25% σε σχέση με το χθεσινό κλείσιμο, δίνοντας τιμή-στόχο τα 1,92 ευρώ μετά και την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου.

Όπως επισημαίνει, η Εθνική σημείωσε καθαρά κέρδη στο τρίμηνο της τάξης των 101 εκατ. ευρώ έναντι της εκτίμησής της για 64 εκατ. ευρώ και 76 εκατ. ευρώ που ήταν ο μέσος όρος των εκτιμήσεων των αναλυτών γενικότερα (consensus).

Ο ανοδικός αυτός ρυθμός οδηγήθηκε από τα υψηλότερα καθαρά επιτοκιακά έσοδα (NII) και τις προμήθειες, τα χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα και τις πιστωτικές απομειώσεις. 

Αν και η Axia αναγνωρίζει ότι είναι ακόμη νωρίς για να εκτιμηθεί η "δύναμη" της οικονομικής ανάκαμψης το 2021, ωστόσο, ταυτόχρονα, πιστεύει ότι η βελτιωμένη ορατότητα γύρω από τις πιθανές εισροές νέων NPEs λόγω της πανδημίας, σε συνδυασμό με τη σταθερή κεφαλαιακή θέση, τα ανθεκτικά προ προβλέψεων έσοδα PPI, τον δείκτη κάλυψης και τις προβλέψεις της διοίκησης για το κόστος κινδύνου της τάξης των 100 μονάδων βάσης, θα χαιρετηθούν από τους επενδυτές. Σημειώνει ότι η τιμή της μετοχής της Εθνικής Τράπεζας αυξήθηκε κατά σχεδόν 80% τον τελευταίο μήνα έναντι του 90% που ήταν τα κέρδη σε μέσο όρο των ελληνικών τραπεζών το διάστημα αυτό.

Επιπλέον, όπως τονίζει η Axia, ο όμιλος της ΕΤΕ σημείωση μείωση στα NPEs ύψους  0,2 δισ. ευρώ τα οποία ανήλθαν στα 10,3 δισ. ευρώ, με τον δείκτη NPE να κινείται στο 29,3% (-60 μ.β σε τριμηνιαία βάση) καθώς η τράπεζα ετοιμάζεται για την επερχόμενη έναρξη της τιτλοποίησης Frontier τις επόμενες εβδομάδες. Οι δείκτες κεφαλαίου παρέμειναν σταθεροί, με τον CET1 στο 15,9% και τον δείκτη συνολικών κεφαλαίων στο 16,9%. Στο επόμενο διάστημα, όπως τονίζει, στο επίκεντρο θα βρεθεί η επιτάχυνση της μείωσης των NPEs (κυρίως μέσω του χαρτοφυλακίου Frontier) και στον τρόπο με τον οποίο η τράπεζα θα αντιμετωπίσει τις πιθανές αντιξοότητες λόγω COVID-19 (οι ακαθάριστες εισροές NPE εκτιμώνται από τη διοίκηση ότι θα ανέλθουν στο 1 δισ. ευρώ και καθαρές εισροές NPE κάτω από το 0,5 δισ. ευρώ).

Από την πλευρά της η Citigroup δίνει χαμηλότερη τιμή-στόχο από την τρέχουσα και στο 1,50 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση Neutral/High Risk ωστόσο τονίζει πως η εικόνα των αποτελεσμάτων τριμήνου της τράπεζας ήταν πολύ καλή, με βελτίωση των λειτουργικών τάσεων και σημαντική πρόοδο στη μείωση των NPEs (Project Frontier). Περισσότερη ορατότητα για τις νέες εισροές NPEs, όπως επισημαίνει θα υπάρξει μόνο μετά τη λήξη των δανείων σε  αναστολή (μορατόρια).

Όπως εξηγεί, για να φτάσει στην τιμή-στόχο των 1,5 ευρώ έλαβε υπόψη τις εκτιμήσεις για δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων RoE για το 2021 της τάξης του 4.1%, κόστος ιδίων κεφαλαίων CoE της τάξης του 13,9% και 0% ρυθμό ανάπτυξης. 

Δίνει σύσταση High Risk, όπως τονίζει, για να αντικατοπτριστεί το υψηλό επίπεδο κινδύνων εκτέλεσης και μακροοικονομικής αβεβαιότητας. Οι παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν την τιμή της μετοχής της ΕΤΕ εκτός του στόχου της Citi (ανοδικά ή καθοδικά) είναι οι εξής:

(1) Καλύτερες ή χειρότερες από τις αναμενόμενες τάσεις ανάπτυξης εσόδων, οδηγούμενες από τα περιθώρια και την ικανότητα επιβολής προμηθειών στους πελάτες.

(2) Υψηλότερες προβλέψεις λόγω μακροοικονομικής αβεβαιότητας ή / και νέων ρυθμιστικών απαιτήσεων.

(3) Το μεγάλο μέρος της μη αναβαλλόμενη φορολογία (DTC) στο κεφάλαιο της συστημικής τράπεζα. 

Overweight στάση τηρεί από την πλευρά της η Euroxx για την Εθνική Τράπεζα με τιμή-στόχο τα 2,50 ευρώ, κάτι που μεταφράζεται σε ράλι της τάξης του 64%. 
Όπως επισημαίνει, η Εθνική ανακοίνωσε κέρδη μετά από φόρους από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ύψους 137 εκατ. ευρώ (έναντι 113 εκατ. ευρώ που ανέμενε η Euroxx) στο τρίτο τρίμηνο έναντι κερδών 58 εκατ. ευρώ στο β’ τρίμηνο, με οδηγό τα υψηλότερα βασικά και μη βασικά έσοδα. Τα αποτελέσματα είναι ελαφρώς καλύτερα από τις προβλέψεις της χρηματιστηριακής σε ότι αφορά και τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα. Εάν ληφθούν υπόψη οι διακοπείσες λειτουργίες και το κόστος του ΛΕΠΕΤΕ, τα κέρδη διαμορφώνονται στα 101 εκατ. ευρώ (έναντι 104 εκατ. ευρώ που ανέμενε η Eurixx) έναντι 56 εκατ. Ευρώ το β΄τρίμηνο. 

 

 

Πώς θα αλλάξουν χέρια 190 χιλιάδες δάνεια της Εθνικής Τράπεζας

 

Την εξυγίανση του ισολογισμού της, με μια κίνηση, ετοιμάζεται να θέσει σε κίνηση η Εθνική Τράπεζα, δρομολογώντας την αναμενόμενη, εδώ και μερικούς μήνες, τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (Non Performing Exposures - NPEs), ύψους 6,1 δισ. ευρώ.

 

Όπως αναφέρει το euro2day.gr, το project Frontier αναμένεται να μειώσει το απόθεμα των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της τράπεζας κατά ποσοστό ελαφρώς υψηλότερο του 60%. Στο τέλος Σεπτεμβρίου, τα NPEs σε εταιρικό επίπεδο ανέρχονταν σε 9,96 δισ. ευρώ. Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής θα υποχωρήσουν στα 3,8 δισ. ευρώ, χωρίς να συνυπολογίζονται τα νέα NPEs από τα moratoria αλλά και η «θεραπεία» ρυθμισμένων σήμερα δανείων.

 

Η περίμετρος του χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει περίπου 190 χιλιάδες μη εξυπηρετούμενα δάνεια, μεικτής λογιστικής αξίας περίπου 6,1 δισ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου τα 4,7 δισ. ευρώ ανήκαν στα στεγαστικά, περίπου 1,1 δισ. ευρώ αφορούν σε δάνεια μεγάλων και μικρών επιχειρήσεων και 0,3 δισ. ευρώ σε καταναλωτικά.

 

Στην πράξη, όμως, περίπου το 90% (5,5 δισ. ευρώ) του χαρτοφυλακίου έχει εξασφαλίσεις επί ακινήτων, κυρίως οικιστικών. Με την τιτλοποίηση, η Εθνική θα μειώσει το απόθεμα των στεγαστικών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της κατά περίπου 80%. Ο αριθμός των δανειοληπτών, που θα μπει στην περίμετρο, εκτιμάται πέριξ των 80 χιλιάδων.

 

Τράπεζα και σύμβουλος έχουν ολοκληρώσει την εκτίμηση της αξίας των ενυπόθηκων ακινήτων για το παραπάνω χαρτοφυλάκιο και το business plan της τιτλοποίησης. Ως το τέλος του έτους, θα ολοκληρωθεί η λήψη πιστοληπτικής διαβάθμισης, η κατάθεση αίτησης για υπαγωγή των τίτλων πρώτης διαβάθμισης στο πρόγραμμα εγγυοδοσίας «Ηρακλής» και θα ξεκινήσει ο διαγωνισμός. Οι μη δεσμευτικές προσφορές αναμένεται να υποβληθούν εντός του α' τριμήνου και οι δεσμευτικές στο β' τρίμηνο του 2021.

 

Χάρη στις υψηλές προβλέψεις, ύψους 640 εκατ. ευρώ, στο 9μηνο και τα υψηλά έκτακτα κέρδη από την ανταλλαγή και τις πωλήσεις ελληνικών κρατικών ομολόγων, η Εθνική θα πάρει τη ζημιά της τιτλοποίησης κατά τη φετινή χρήση, χωρίς να χρειασθεί να προχωρήσει σε εταιρικό μετασχηματισμό (hive down), όπως οι τρεις άλλες συστημικές τράπεζες.

 

Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική σχημάτισε, φέτος, προβλέψεις 426 εκατ. ευρώ για αναμενόμενες ζημιές πιστωτικού κινδύνου, λόγω Covid-19. Εξ αυτών περίπου τα 400 εκατ. ευρώ αφορούν σε ήδη απομειωμένα δάνεια (Stage III), το συντριπτικό μέρος των οποίων θα συμπεριληφθεί στην τιτλοποίηση.

 

Δεν είναι τυχαίο ότι ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας Π. Μυλωνάς, μιλώντας στους αναλυτές, εκτίμησε ότι η επίπτωση στα κεφάλαια από τη συναλλαγή θα είναι μηδαμινή.

 

Σε επίπεδο διεθνών δραστηριοτήτων, τα NPEs, στο τέλος Σεπτεμβρίου, ανέρχονταν σε 240 εκατ. ευρώ, τα οποία αντιστοιχούν σε ρουμανικά προβληματικά δάνεια, που η Εθνική συζητά να τα πωλήσει στην Bain Capital. Υπενθυμίζεται ότι οι δύο πλευρές πρόσφατα ανακοίνωσαν δεσμευτική συμφωνία για τα κυπριακά NPEs της Εθνικής, αξίας 325 εκατ. ευρώ.

 

Ποια δάνεια βγήκαν από την τιτλοποίηση στο… παρά πέντε

 

Από την αρχική περίμετρο της τιτλοποίησης εξαιρέθηκαν δάνεια, τα οποία ρυθμίστηκαν τους τελευταίους μήνες, με τους περισσότερους δανειολήπτες να κάνουν χρήση και του προγράμματος «Γέφυρα», για την επιχορήγηση δόσης από το Δημόσιο.

Αιχμή των ρυθμίσεων της τράπεζας για μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα λιανικής, με υποθήκη επί ακινήτου, παραμένει το πρόγραμμα «Διαχωρίζω και Διευθετώ»(Split&Settle), η καινοτομία του οποίου, όπως ανέλυσε το Euro2day.gr, έγκειται στη μεγαλύτερη διαγραφή τόκων και κεφαλαίου για δανειολήπτες που βαρύνονται από υψηλό ανεξόφλητο υπόλοιπο σε σχέση με την τρέχουσα αξία του ακινήτου.

 

Το Split&Settle δουλεύει με τον εξής μηχανισμό: η τράπεζα καλεί τον δανειολήπτη να υπογράψει ρύθμιση, με την οποία αναλαμβάνει να καταβάλει, σε βάθος 25ετίας, το 80% του ποσού, που αντιστοιχεί στην εμπορική αξία του ακινήτου και το 20% του ανεξασφάλιστου υπολοίπου. Το υπόλοιπο μέρος του δανείου «παγώνει» και διαγράφεται στο σύνολό του, όταν ο δανειολήπτης εξοφλήσει το νέο υπόλοιπο.

 

Πηγή: Χρήστος Κίτσιος – euro2day.gr

 

 

Alpha Bank: Μεταβίβαση της δραστηριότητας διαχείρισης Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων στην Cepal Hellas

 

Στο πλαίσιο υλοποίησης του Στρατηγικού της Σχεδίου, η Alpha Bank A.E. ανακοινώνει σήμερα την ολοκλήρωση της διαδικασίας μεταβίβασης της δραστηριότητας διαχείρισης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων της Τράπεζας («carve out») στην 100% θυγατρική της εταιρεία διαχείρισης απαιτήσεων από δάνεια και πιστώσεις, Cepal Hellas Μ.Α.Ε. («Cepal»). Η Cepal, έχοντας υψηλή εξειδίκευση στον συγκεκριμένο τομέα, ως η πρώτη εταιρεία που αδειοδοτήθηκε από την Τράπεζα της Ελλάδος σύμφωνα με το ν.4354, αναλαμβάνει από την 1η Δεκεμβρίου 2020 τη διαχείριση των καθυστερούμενων ή μη εξυπηρετούμενων οφειλών προς την Τράπεζα, τόσο των υφιστάμενων όσο και των μελλοντικών. Υπενθυμίζεται ότι στο πλαίσιο συναλλαγής Galaxy («Project Galaxy»), για την ολοκλήρωση της οποίας η Τράπεζα βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με τον προτιμητέο επενδυτή με στόχο την υπογραφή συμφωνίας μέχρι τα τέλη του έτους, περιλαμβάνονται η τιτλοποίηση Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων ύψους Ευρώ 10,8 δισ. και η πώληση ποσοστού έως 100% της Cepal. Με την ολοκλήρωση του Project Galaxy, αλλάζει ριζικά η εικόνα του ισολογισμού της Τράπεζας, καθώς τα Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια στην Ελλάδα αναμένεται να μειωθούν κατά 62% και θα ανέλθουν σε Ευρώ 4,8 δισ., με κεφαλαιακή επίπτωση εντός του σχετικού προγραμματισμού. Ταυτόχρονα, δημιουργείται η ισχυρότερη, σε όρους χαρτοφυλακίου υπό διαχείριση αλλά και προοπτικών, εταιρεία διαχείρισης Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων στην Ελληνική αγορά. Το σύνολο των δανείων υπό διαχείριση θα ανέλθει, μετά την ολοκλήρωση του Project Galaxy, σε Ευρώ 30 δισ. περίπου, τοποθετώντας τη Cepal στον ευρωπαϊκό χάρτη ως μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης. Για την επίτευξη των αναπτυξιακών προοπτικών της εταιρείας και τη διασφάλιση της απρόσκοπτης εξυπηρέτησης των Πελατών της Τράπεζας, η Cepal ενισχύεται με το υψηλού επιπέδου προσωπικό των Διευθύνσεων Καθυστερήσεων Λιανικής Τραπεζικής και Επιχειρήσεων, καθώς και των Περιφερειακών Κέντρων, της Alpha Bank ανά την Ελλάδα. Της νέας, ισχυρότερης Cepal ηγούνται κορυφαία στελέχη της Τράπεζας και συγκεκριμένα, όπως έχει ήδη περιγράφει σε σχετική ανακοίνωση από την 30η Ιουνίου 2020, οι κ.κ. Αρτέμης Θεοδωρίδης, ως Εκτελεστικός Πρόεδρος, Θεόδωρος Αθανασόπουλος, ως Διευθύνων Σύμβουλος, και Βαγγέλης Κάββαλος ως Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας, μαζί με τον κ. Περικλή Κιτριλάκη. Ο CEO της Alpha Bank κ. Βασίλης Ψάλτης δήλωσε: «Η ολοκλήρωση της ενσωμάτωσης της πλατφόρμας διαχείρισης των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων της Τράπεζας σε αυτήν της Cepal είναι ένα ακόμη αποφασιστικό βήμα στην υλοποίηση του Στρατηγικού Σχεδίου που ανακοινώσαμε πριν από ένα χρόνο με στόχο να εξυγιάνουμε ριζικά τον ισολογισμό μας. Η επικείμενη ολοκλήρωση του Project Galaxy φέρνει την Alpha Bank σε θέση ισχύος έναντι του ανταγωνισμού και μας επιτρέπει να στηρίξουμε με όλες μας τις δυνάμεις τους Πελάτες μας και την προσπάθεια για την επιστροφή της ελληνικής οικονομίας σε αναπτυξιακή τροχιά. Παράλληλα, η Cepal αναδεικνύεται σε πρωταγωνιστή της ελληνικής αγοράς, εξασφαλίζοντας υψηλού επιπέδου υπηρεσίες και μακροχρόνιες προοπτικές για το Προσωπικό της. Θέλω να ευχαριστήσω θερμά όλους τους συναδέλφους για τον επαγγελματισμό, την αφοσίωση και την ενέργεια που κατέθεσαν, και συνεχίζουν να καταθέτουν, για την επιτυχία του Στρατηγικού μας Σχεδίου. Η συνδρομή του Αρτέμη, του Θόδωρου και του Βαγγέλη υπήρξε καθοριστική για την επιτυχή υλοποίηση του σύνθετου σχεδιασμού απόσχισης της διαχείρισης των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων της Τράπεζας και της ενοποίησης των δραστηριοτήτων των δύο οργανισμών. Είμαι πεπεισμένος πως, αξιοποιώντας τις δυνατότητες του συνόλου του προσωπικού, θα εξασφαλίσουν την ανάπτυξη και την κερδοφόρο δραστηριότητά της νέας εταιρείας. Η Alpha Bank θα παραμείνει συνοδοιπόρος σε αυτή τη νέα εποχή της Cepal. Μαζί θα επιτύχουμε τους κοινούς μας στόχους.»

 

....Στο fund της CVC ο όμιλος Vivartia

Σύμφωνα με τις σχετικές πληροφορίες. το διοικητικό συμβούλιο της ΜIG αποφάσισε να κάνει δεκτή την πρόταση τoυ fund CVC για το 92% του ομίλου τροφίμων που κατέχει και να δώσει το πράσινο φως για μια από τις μεγαλύτερες ξένες επενδύσεις στη χώρα μας.

Το τίμημα θα ανέλθει στα 175 εκατ. ευρώ για τις μετοχές, αλλά μαζί με την ανάληψη των δανείων ύψους 424 εκατ. ευρώ από το CVC και μια κεφαλαιακή ένεση 30 εκατ. ευρώ, το συνολικό τίμημα ξεπερνά τα 600 εκατ. ευρώ. Για τα δάνεια της Vivartia o νέος ιδιοκτήτης εξασφάλισε τριετή περίοδο χάριτος από την τράπεζα Πειραιώς.

Η υλοποίηση του deal προϋποθέτει τις εγκρίσεις από τη γενική συνέλευση της MIG αλλά και της Επιτροπής Ανταγωνισμού.

Η Vivartia είναι ο μεγαλύτερος όμιλος τροφίμων της χώρας που περιλαμβάνει μεταξύ άλλων τις εταιρείες Δέλτα Τρόφιμα, Μπάρμπα Στάθης, Goody’s, Evererst κ.ά. Το 2019 ο όμιλος πραγματοποίησε πωλήσεις 629 εκατ ευρώ και ebitda 68,7 εκατ. ευρώ.

Το fund της CVC έχει επενδύσει στη χώρα μας εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ αποκτώντας το Θεραπευτήριο Υγεία (από την MIG), το νοσοκομείο Metropolitan, το Ιασώ General, απέκτησε συμμετοχή στην Skroutz,.gr, εξαγόρασε τις μαρίνες του τουρκικού ομίλου Dogus σε Ελλάδα, Κροατία και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και έχει υποβάλει προσφορά και για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής

Η CVC Capital Partners απο την ίδρυση της το 1981 έως και σήμερα έχει επενδύσει κεφάλαια άνω των 134 δισ. δολαρίων παγκοσμίως υλοποιώντας πάνω από 300 επενδύσεις, ενώ σήμερα διαχειρίζεται assets αξίας άνω των 80,5 δισ. δολαρίων. Έχει γραφεία σε 24 χώρες σε Ευρώπη, Ασία και Αμερική.

 

30/11/20

 

 

Ελεγχόμενες απώλειες μέχρι στιγμής, σε μια πολύ νευρική συνεδρίαση….

 

Όπως αναμένονταν, μια πολύ νευρική συνεδρίαση είναι μέχρι στιγμής η συνεδρίαση της Δευτέρας, που είναι και η τελευταία ενός πραγματικά μαγικού χρηματιστηριακά μήνα. Του καλύτερου μήνα εδώ και 20 χρόνια ….. Και η νευρικότητα δικαιολογείται ακόμη περισσότερο, δεδομένου ότι ο δείκτης βρέθηκε στο υψηλό ημέρας μέχρι στιγμής, στα όρια των καθοριστικών αντιστάσεων των 740 – 750 μονάδων, την ώρα που στα όρια καθοριστικών αντιστάσεων βρίσκεται και ο τραπεζικός δείκτης και συγκεκριμένα στις 390 – 400 μονάδες …

 

Ειδικότερα, ο ΓΔ στις 13:04 βρίσκεται στο -0,46%, στις 733,22 μονάδες, με τον τραπεζικό δείκτη στις 400,44 μονάδες, -0,11%.

Και όλα τα βλέμματα στρέφονται στις δημοπρασίες κλεισίματος (17:00 – 17:10), όπου θα μπορούσαμε να δούμε ακόμη μεγαλύτερη μεταβλητότητα, μην ξεχνώντας πως έχουμε και τις αλλαγές των δεικτών της Morgan Stanley …

 

MIG: Πώληση της συμμετοχής της στην SingularLogic

Η Marfin Investment Group ανακοίνωσε την υπογραφή συμφωνίας για την πώληση του συνόλου της μετοχικής συμμετοχής που διαθέτει άμεσα και έμμεσα (μέσω της κατά 100% θυγατρικής της Tower Technology Holdings) στη SingularLogic προς το επενδυτικό σχήμα Epsilon Net και Space Hellas.

Το συνολικό αντάλλαγμα της συναλλαγής, περιλαμβανομένου του τιμήματος για τη μεταβίβαση των μετοχών και του τιμήματος για τη μεταβίβαση δανειακών υποχρεώσεων της SingularLogic προς την Τράπεζα Πειραιώς, θα ανέλθει στο ποσό των 18.050.000 ευρώ. Από το συμφωνημένο τίμημα προκαταβλήθηκε ήδη στη MIG το ποσό των 1.805.000 ευρώ.

Σημειώνεται ότι η ολοκλήρωση της συναλλαγής θα λάβει χώρα μετά από την διενέργεια επιβεβαιωτικού νομικού και λογιστικού ελέγχου από τις αγοράστριες και την έγκριση από τα αρμόδια όργανα της MIG.

 
 

Φωκίων Καραβίας στο CEO Initiative: Οι τράπεζες αποτελούν πλέον μέρος της λύσης και όχι του προβλήματος

Τον ρόλο του χρηματοπιστωτικού τομέα εν μέσω πανδημίας για το νέο μοντέλο ανάπτυξης της χώρας, ανέλυσε στο CEO Initiative 2020 o Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank Φωκίων Καραβίας.

Μιλώντας στο πάνελ «A new growth strategy for Greece» μαζί με τον αναπληρωτή υπουργό Οικονομικών Θόδωρο Σκυλακάκη, τον CEO της Lamda Development Οδυσσέα Αθανασίου και τον CEO της Microsoft για Ελλάδα, Κύπρο, Μάλτα Θεοδόση Μιχαλόπουλου ανέφερε:

«Το χρηματοπιστωτικό σύστημα αποτελεί πλέον μέρος της λύσης και όχι του προβλήματος, κάτι το οποίο φάνηκε στη φάση της πανδημίας. Παρά την όποια κριτική, η πραγματικότητα είναι ότι υποστηρίχθηκαν επιχειρήσεις με υγιή προοπτική, με συνολικό κύκλο εργασιών που ξεπερνάει το 60% του ΑΕΠ της χώρας και που θα είναι εδώ και αύριο, προσφέροντας θέσεις εργασίας. Το βασικό πρόβλημα δεν είναι η χρηματοδότηση των επενδύσεων, αλλά να εντοπίσουμε ποια είναι τα συγκεκριμένα έργα που θα μπορέσουν να απορροφήσουν τα διαθέσιμα κεφάλαια και θα δώσουν το μέγιστο αποτέλεσμα για την οικονομία.

Η ενέργεια είναι ένας τομέας που ήδη συγκεντρώνει σημαντικό ενδιαφέρον από εγχώρια και ξένα κεφάλαια, γεγονός που «δένει»  και με τον πυλώνα πράσινης ανάπτυξης του Ταμείου Ανάκαμψης. Παρά την πανδημία το ενδιαφέρον για τον τουρισμό παραμένει αμείωτο, στις εμπορευματικές μεταφορές η χώρα έχει ήδη σημαντικό πλεονέκτημα, το οποίο μπορεί να γίνει ακόμη πιο έντονο με την ανάπτυξη υποδομών στο σιδηροδρομικό δίκτυο.

Κινητικότητα διαπιστώνουμε και στη βιομηχανία, αλλά και στον τομέα των ακινήτων. Αλλά οι πρόσφατες ανακοινώσεις για επενδύσεις σε data centers ή σε μπαταρίες αποδεικνύουν ότι οι νέες τεχνολογίες μπορούν να συμβάλουν ώστε η χώρα να αποκτήσει σημαντικό πλεονέκτημα. Η Eurobank είναι η μία από τις δύο τράπεζες που σκοπεύει να χρηματοδοτήσει πλήρως το έργο του Ελληνικού, ενώ θα υποστηρίξει και τα σχέδια για τη δημιουργία του Data Center της Microsoft, με την οποία, άλλωστε, η τράπεζα διατηρεί μακρά συνεργασία».

 

 

Αντρέα Ενρία (ΕΚΤ): Οι ελληνικές τράπεζες να επιταχύνουν την μείωση κόκκινων δανείων

 

Ο ελληνικός τραπεζικός τομέας έχει καταβάλει απίστευτες προσπάθειες και έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο ως προς την αντιμετώπιση του βασικού ζητήματος, δηλαδή των μη εξυπηρετούμενων δανείων που του κληροδότησε η προηγούμενη κρίση», αναφέρει σε συνέντευξη του  ο Αντρέα Ενρία, Προέδρος του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ.

 

«Είδαμε ότι τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια μειώθηκαν κατά περίπου 25 δισεκ. ευρώ από τον Δεκέμβριο του 2018 μέχρι το γ΄ τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Η προσπάθεια που καταβλήθηκε λοιπόν ήταν σημαντική, όμως ο λόγος των μη εξυπηρετούμενων δανείων προς τα συνολικά δάνεια παραμένει σε πολύ υψηλότερο επίπεδο από ό,τι στις υπόλοιπες χώρες της τραπεζικής ένωσης.

 

Στην Ελλάδα ανέρχεται σε 36,7% έναντι επιπέδου χαμηλότερου του 3% στη ζώνη του ευρώ συνολικά, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να καταβληθούν περισσότερες προσπάθειες. Αυτό το γνωρίζουν καλά οι τράπεζες και, καθώς ο κορωνοϊός (COVID-19) πιθανώς να συντελέσει σε περαιτέρω επιδείνωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού μελλοντικά, οι προσπάθειες αυτές είναι σήμερα περισσότερο αναγκαίες από ποτέ», αναφέρει σε συνέντευξή του στην ΕΡΤ.

 

Αναφερόμενος στο προγραμμα «Ηρακλής» ο Andrea Enria επισήμανε:

 

«Η κυβέρνηση έχει θεσπίσει το σχήμα προστασίας στοιχείων ενεργητικού «Ηρακλής» το οποίο επιτρέπει στις τράπεζες να κάνουν τιτλοποιήσεις και να ελευθερώσουν τους ισολογισμούς τους από τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια. Χάρη σε αυτό το σχήμα έχει σημειωθεί πρόσφατα σημαντική μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, άρα έχουν ήδη επιτευχθεί πολλά. Ό,τι έχει σχεδιαστεί στο πλαίσιο αυτού του προγράμματος πρέπει να τεθεί σε εφαρμογή. Κατά τη γνώμη μου, οι τράπεζες πρέπει να εξετάσουν σοβαρά την ακόμη ταχύτερη εξυγίανση των ισολογισμών τους. Δεν είναι η στιγμή να τηρήσουν στάση αναμονής. Γνωρίζουμε ότι η βαθιά ύφεση που έχει προκαλέσει ο κορωνοϊός θα οδηγήσει σε περαιτέρω επιδείνωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού και οι τράπεζες θα πρέπει να εξακολουθήσουν να είναι σε θέση να στηρίξουν την οικονομία. Πρέπει να αντιμετωπίσουν αυτό το ζήτημα ως επείγον.

 

Υπάρχει και κάτι που μπορούν να κάνουν οι αρχές για να στηρίξουν αυτήν τη διαδικασία. Υπάρχουν σημαντικές μεταρρυθμίσεις που συζητούνται, όπως καταλαβαίνω, στο Ελληνικό Κοινοβούλιο και στην κυβέρνηση. Μεταρρυθμίσεις όπως η εφαρμογή του νέου πτωχευτικού κώδικα, η ενίσχυση του πλαισίου ηλεκτρονικών πλειστηριασμών για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και η εκκαθάριση των υποθέσεων πτώχευσης φυσικών προσώπων οι οποίες εκκρεμούν ενώπιον των δικαστηρίων. Όλα αυτά τα ζητήματα πρέπει να επιλυθούν προκειμένου ο τραπεζικός τομέας να γίνει περισσότερο βιώσιμος και να είναι πραγματικά σε θέση να στηρίξει την οικονομία».

 

Ερωτηθείς για τη δημιουργία μιας «κακής τράπεζας» προκειμένου να αντιμετωπιστεί το ζήτημα των μη εξυπηρετούμενων δανείων ανέφερε:

 

«Οι μακροοικονομικές προοπτικές παραμένουν πολύ αβέβαιες, οπότε δεν μπορούμε ακόμη να αποκλείσουμε την πιθανότητα ότι η ανάκαμψη από το πλήγμα, από το σοκ, της πανδημίας θα είναι πιο αργή από ό,τι είχαμε ελπίσει και ότι θα συνεχίσει να υπάρχει σημαντική συσσώρευση κόκκινων δανείων. Ελπίζω ότι αυτό το σενάριο δεν θα υλοποιηθεί, πιστεύω όμως πως θα πρέπει να είμαστε προετοιμασμένοι. Η προηγούμενη κρίση μας δίδαξε ότι αν δεν εξυγιάνουμε γρήγορα τους ισολογισμούς των τραπεζών, οι τράπεζες δεν θα μπορέσουν να στηρίξουν μια ταχύτερη ανάκαμψη και να βοηθήσουν τις οικονομίες μας να επανέλθουν στα προ της κρίσης επίπεδα. Γενικά, οι εταιρείες διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού είναι εργαλεία που στο παρελθόν μπόρεσαν να ελευθερώσουν τους ισολογισμούς των τραπεζών από κόκκινα δάνεια, επιτρέποντάς τους να στηρίξουν τα νοικοκυριά, τις μικρές επιχειρήσεις και τις μεγαλύτερες εταιρείες. Είμαι πεπεισμένος ότι, για να είναι αποτελεσματική, μια τέτοια πρωτοβουλία θα πρέπει να συντονιστεί σε ευρωπαϊκό επίπεδο, επειδή διαφορετικά υπάρχει ο κίνδυνος οι τράπεζες μιας χώρας να ωφελούνται από καλύτερες συνθήκες από ό,τι οι τράπεζες άλλης χώρας. Αυτό θα ήταν αντίθετο με τις αρχές της τραπεζικής ένωσης.

 

Γι’ αυτό, είναι αναγκαία, κατά την άποψή μου, μια ευρωπαϊκή πρωτοβουλία σε αυτόν τον τομέα, με βάση την οποία θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί μια συντονισμένη αναδιοργάνωση του τραπεζικού τομέα εφόσον ανέκυπταν προβλήματα στην πορεία. Η ιδέα συνάντησε αντιρρήσεις από δύο διαφορετικές οπτικές γωνίες. Από την πλευρά των τραπεζών, ο κλάδος θεωρεί ότι είμαι πολύ απαισιόδοξος, ενώ εκείνοι έχουν μια πιο ρόδινη εικόνα για το μέλλον. Ελπίζω, ειλικρινά, να έχουν δίκιο, εξακολουθώ όμως να πιστεύω ότι, ενώ ελπίζουμε για το καλύτερο, θα πρέπει ταυτόχρονα να είμαστε προετοιμασμένοι και για το χειρότερο. Και από την πλευρά των κυβερνήσεων, εκφράζεται η ανησυχία ότι μια τέτοια πρωτοβουλία θα μπορούσε να οδηγήσει σε κάποιο είδος αμοιβαιοποίησης των ζημιών – δηλαδή μία κυβέρνηση να χρειαστεί να πληρώσει για τις ζημίες που καταγράφουν τράπεζες σε άλλο κράτος μέλος. Πιστεύω ότι, επειδή αυτή η διαταραχή δεν οφείλεται σε πλημμελή συμπεριφορά εκ μέρους των τραπεζών, θα ήταν λογικό να υπάρξει μια κοινή ευρωπαϊκή απόκριση καθώς και κάποιο είδος επιμερισμού των ζημιών. Όμως αν δεν υπάρχει η πολιτική βούληση γι’ αυτό, μπορούμε να το αποφύγουμε. Μπορούμε να έχουμε έναν μηχανισμό που να κατανέμει τις ζημιές στα κράτη μέλη όπου βρίσκονται οι τράπεζες και ωστόσο να επωφεληθούμε από μια κοινή ευρωπαϊκή πρωτοβουλία. Θεωρώ ότι είναι σημαντικό να αρχίσουμε να το σκεφτόμαστε».

 

29/11/20

 

 

H Κίνα & Το κύμα πτωχεύσεων

 

Όπως έγραψε το CNCB, κύμα πτωχεύσεων επιχειρήσεων σημειώνεται τους τελευταίους μήνες στην Κίνα και πρόκειται για επιχειρήσεις  κρατικά ελεγχόμενες και με την ανώτερη βαθμολογία πιστοληπτικής αξιολόγησης των τριών Α από κινεζικό οίκο. Όπως έγραψε το CNCB, το γεγονός ότι το Πεκίνο έχει παραμείνει ως τώρα απαθές και δεν έχει επιχειρήσει να αποτρέψει αυτές τις πτωχεύσεις, έχει αιφνιδιάσει τους επενδυτές που θεωρούσαν ώς τώρα δεδομένη τη σωτηρία των κρατικών κινεζικών επιχειρήσεων.  

 

Είναι γεγονός ότι μεταξύ επενδυτών επικρατούσε η πεποίθηση πως υπάρχει «μια άρρητη εγγύηση ότι οι κινεζικές αρχές θα παρέμβουν για να σώσουν όσες επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν σοβαρό πρόβλημα». Στην πράξη αυτό σημαίνει πως πολλοί επενδυτές στρέφονταν στις κρατικές επιχειρήσεις της Κίνας, θεωρώντας τες ένα είδος ασφαλούς καταφυγίου, βασιζόμενοι ακριβώς σε αυτήν την «άρρητη εγγύηση» του Πεκίνου.

 

Σύμφωνα, πάντως, με τον Χάο Χονγκ, στέλεχος της Τράπεζας Διεθνών Επικοινωνιών, είναι πιθανή μια παρέμβαση του κινεζικού κράτους προκειμένου να ελεγχθεί η κατάσταση. Μιλώντας στο αμερικανικό δίκτυο CNBC, ο εν λόγω αναλυτής τόνισε πως είναι «προς το συμφέρον» της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας να παρέμβει και να διασφαλίσει επάρκεια ρευστότητας ώστε να απομακρύνει «τους συστημικούς κινδύνους».

 

Ανάμεσα στις πιο εντυπωσιακές πτωχεύσεις των τελευταίων μηνών συγκαταλέγεται η επιχείρηση ορυχείων άνθρακα Yongcheng Coal and Electricity που αιφνιδίασε τους επενδυτές στις αρχές Νοεμβρίου, όταν δήλωσε αδυναμία να αποπληρώσει ομόλογο ύψους περίπου 152,01 εκατ. δολαρίων. Ηταν μία εκ των επιχειρήσεων με τριπλό Α, όπως άλλωστε και οι δύο άλλες που πτώχευσαν στη συνέχεια. Ακολούθησε η επίσης κρατική βιομηχανία μικροεπεργαστών Tsinghua Unigroup που επίσης είχε την ανώτερη βαθμολογία πιστοληπτικής ικανότητας. Και στη συνέχεια η αυτοκινητοβιομηχανία Huachen Automotive Group.

 

Στην πρόσφατη έκθεσή της για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας επισημαίνει πως εγκυμονούν κινδύνους για το σύνολο της οικονομίας παράγοντες όπως η υπερβολική εξάρτηση των κινεζικών επιχειρήσεων από τον δανεισμό για την αποπληρωμή των χρεών τους. Οπως τόνισε ο Χάο Χονγκ, «τελευταία αυτές οι πτωχεύσεις εταιρειών έχουν τραβήξει την προσοχή πολλών». Προσέθεσε, μάλιστα, πως η κατάσταση είναι ανησυχητική ακριβώς επειδή αυτό το κύμα πτωχεύσεων αφορά κρατικές επιχειρήσεις, «αν και σε τελική ανάλυση πρόκειται για ένα σχετικό περιορισμένο τμήμα μιας πολύ μεγάλης αγοράς».

 

Ο Χονγκ συνέκρινε μάλιστα την τρέχουσα κατάσταση με την «άνευ προηγουμένου κρίση ρευστότητας» που γνώρισε η Κίνα μόλις πριν από επτά χρόνια, όταν εκτινάχθηκαν στα ύψη τα επιτόκια της αγοράς και βρέθηκαν και σε ασυνήθιστα υψηλά επίπεδα και τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Οπως τόνισε αναφερόμενος στην ίδια περίοδο, εκείνη την εποχή το overnight επιτόκιο δανεισμού πλησίασε σχεδόν το 50%, «ένα επίπεδο επιτοκίου που δεν είχαμε δει για πολλά χρόνια ούτε και έχουμε ξαναδεί έκτοτε».

 

Δεν συμμερίζονται όλοι οι αναλυτές την προσέγγιση του Χονγκ στο θέμα. Στελέχη της εταιρείας ερευνών CreditSights υπογραμμίζουν κάπως σκωπτικά πως «οι παράγοντες της αγοράς διαπίστωσαν για μία ακόμη φορά ότι δεν έχουν γεννηθεί ίσες όλες οι κρατικές επιχειρήσεις, γιατί κάποιες είναι πιο ίσες από τις άλλες».

 

Στο μεταξύ, άλλοι αναλυτές επισημαίνουν πως οι πτωχεύσεις κρατικών επιχειρήσεων υπονομεύουν μεν την εμπιστοσύνη της αγοράς βραχυπρόθεσμα, αλλά όταν αφήνονται να πτωχεύσουν οι «νεκροζώντανες» επιχειρήσεις,  ωφελούνται μακροπρόθεσμα τόσο οι τράπεζες όσο και οι επενδυτές. Οπως τόνισαν αναλυτές της CreditSights, «συνολικά ορισμένες πτωχεύσεις αποτελούν τμήμα μιας υγιούς και λειτουργικής αγοράς». Κάποιοι εξ αυτών τόνισαν στο CNBC πως όταν αφήνεται να πτωχεύσει μια «εταιρεία που δεν είναι βιώσιμη», το αποτέλεσμα είναι να απελευθερώνονται πρώτες ύλες και να προωθούνται η ανανέωση και ο  «μεγαλύτερος οικονομικός δυναμισμός» για την Κίνα.

 

28/11/20

 

Τα παγκόσμια χρηματιστήρια καλπάζουνε με την υπογραφή των εμβολίων

Παραβλέποντας την αύξηση των κρουσμάτων σε πολλές χώρες ανά τον κόσμο και την ανακοίνωση του υπουργού Oικονομικών των ΗΠΑ Στίβεν Μνούτσιν ότι δεν σκοπεύει να ανανεώσει ορισμένα από τα έκτακτα μέτρα στήριξης της αμερικανικής οικονομίας, που λήγουν στις 31 Δεκεμβρίου, το επενδυτικό κλίμα που επικράτησε στις αγορές την εβδομάδα που διανύσαμε ήταν ευνοϊκό, με την ειδησιογραφία να εστιάζει στα θετικά νέα για την έγκριση και την εφαρμογή των νέων εμβολίων κατά της COVID-19.

Μάλιστα, οι πρόσφατες ανακοινώσεις της AstraZeneca για την αποτελεσματικότητα, το κόστος και τη μεγαλύτερη ευκολία χρήσης (χωρίς βαθιά κατάψυξη) του εμβολίου της ενίσχυσαν τις προσδοκίες για παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη το 2021. Παράλληλα, ο Οργανισμός Τροφίμων και Φαρμάκων των ΗΠΑ (Food and Drug Administration – FDA) αναμένεται να συνεδριάσει στις 10 Δεκεμβρίου για να συζητήσει το αίτημα των Pfizer – BioNTech για επείγουσα έγκριση του εμβολίου τους, η οποία μπορεί να δοθεί μέσα σε 24 ώρες.

Από την άλλη πλευρά, η άρση της πολιτικής αβεβαιότητας στις ΗΠΑ μετά την αλλαγή στάσης της διοίκησης του Ντόναλντ Τραμπ προς μια ομαλή παράδοση της εξουσίας στο επιτελείο του Τζο Μπάιντεν, σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για επιλογή της Τζάνετ Γέλεν στη θέση του υπουργού Οικονομικών, ενίσχυσαν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου. Σε αυτό το περιβάλλον, ο MSCI All World σημείωνε μέχρι την Παρασκευή στις αγορές της Ευρώπης την καλύτερη μηνιαία απόδοση της ιστορίας (περίπου +12%), ενώ ο δείκτης Dow Jones ξεπέρασε για πρώτη φορά τις 30.000 μονάδες και ο S&P500 αναρριχήθηκε σε νέο ιστορικό υψηλό στα μέσα της εβδομάδας, με τους κυκλικούς κλάδους ενέργειας, μεταφορών και βιομηχανικών μετάλλων (χαλκός, σιδηρομετάλλευμα) να υπεραποδίδουν.

Η τιμή πετρελαίου Brent αυξήθηκε σε υψηλό 8,5 μηνών κοντά στα 49 δολάρια/βαρέλι την Πέμπτη, προτού υποχωρήσει ελαφρώς λίγο κάτω από τα 48 δολάρια την επόμενη ημέρα, καθώς αυξήθηκε η ένταση μεταξύ μελών του OPEC+ ενόψει της 180ής σύσκεψης του OPEC τη Δευτέρα 30 Νοεμβρίου. Στη σύνοδο αυτή αναμένεται να συζητηθεί ενδεχόμενη παράταση των περικοπών στην παραγωγή πετρελαίου ώστε να συνεχιστεί η στήριξη των τιμών, αφού σύμφωνα με τον πρόεδρο του OPEC τα διαθέσιμα στοιχεία παραπέμπουν σε κίνδυνο νέας υπερπροσφοράς αργού στις αρχές του 2021.

Στις αγορές συναλλάγματος, το βελτιωμένο επενδυτικό κλίμα συνέχισε να επηρεάζει αρνητικά το δολάριο, με τον δείκτη DXY να υποχωρεί στις αγορές της Ευρώπης την Παρασκευή κοντά σε χαμηλά 21/2 μηνών κάτω από το επίπεδο του 92,00. Επωφελούμενη από την εξασθένηση του δολαρίου, η ισοτιμία ευρώ/δολ. ανήλθε σε υψηλό 2½ μηνών 1,1940 την Πέμπτη, προτού υποχωρήσει ελαφρώς στην περιοχή του 1,1910/30 νωρίς την Παρασκευή, καταγράφοντας οριακά κέρδη ύψους 0,6% σε εβδομαδιαία βάση.

* Τομέας Οικονομικής Ανάλυσης και Ερευνας Διεθνών Κεφαλαιαγορών της Eurobank.

 

Παλαιότερα Σχόλια

 

   

 © 2019 Greek Finance Forum

Αποποίηση Ευθύνης....