Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρέθηκε ο κλάδος των ημιαγωγών. Η TSMC υποχώρησε περισσότερο από 4%, παρά τα ιδιαίτερα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσε. Οι επενδυτές επικεντρώθηκαν κυρίως στην αύξηση των επενδυτικών δαπανών της εταιρείας, εκφράζοντας ανησυχίες για το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη θα μετατραπούν σε ανάλογη κερδοφορία.

Ακόμη μεγαλύτερες ήταν οι απώλειες για την ιαπωνική Kioxia Holdings, η οποία κατέγραψε πτώση περίπου 15%, έχοντας απολέσει σχεδόν το μισό της χρηματιστηριακής αξίας μέσα σε έναν μήνα.

Την ίδια ώρα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 κινούνταν περίπου 1% χαμηλότερα, ενώ πιέσεις ασκούσε και η Netflix, μετά τις προβλέψεις της για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο επιβράδυνσης της αύξησης των εσόδων.

Το βασικό ερώτημα που απασχολεί πλέον την αγορά είναι κατά πόσο οι αποτιμήσεις των εταιρειών που πρωταγωνιστούν στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν ξεπεράσει τα θεμελιώδη μεγέθη τους.

Οι τέσσερις μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες του κλάδου εκτιμάται ότι θα επενδύσουν φέτος περισσότερα από 725 δισ. δολάρια, ωστόσο οι επενδυτές ζητούν πλέον απτές αποδείξεις ότι αυτές οι επενδύσεις θα οδηγήσουν σε διατηρήσιμη αύξηση της κερδοφορίας.

Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor Index έχει ήδη υποχωρήσει περίπου 19% από τα υψηλά του Ιουνίου, ενώ και ο αντίστοιχος δείκτης των ασιατικών εταιρειών ημιαγωγών καταγράφει τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τις αρχές Μαρτίου.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η περίοδος ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων θα αποτελέσει το επόμενο μεγάλο τεστ για ολόκληρο τον κλάδο της τεχνολογίας.

Την ίδια στιγμή, η αγορά πετρελαίου κινείται στην αντίθετη κατεύθυνση. Το Brent ξεπέρασε τα 85 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας εβδομαδιαία άνοδο περίπου 12%, τη μεγαλύτερη από τον Απρίλιο, ενώ το αμερικανικό WTI διαπραγματεύεται κοντά στα 80 δολάρια.

Η άνοδος των τιμών συνδέεται με την κλιμάκωση της έντασης μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ιράν. Οι δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ περί πιθανών στρατιωτικών πληγμάτων σε ιρανικές υποδομές, σε περίπτωση αποτυχίας της διπλωματίας, καθώς και οι απαντήσεις της Τεχεράνης, ενίσχυσαν τις ανησυχίες για νέες διαταραχές στην παγκόσμια αγορά ενέργειας.

Παράλληλα, η μειωμένη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ εξακολουθεί να προκαλεί ανησυχία για την ομαλή ροή των εξαγωγών πετρελαίου από την περιοχή.

Η άνοδος της ενέργειας επαναφέρει και τους φόβους για την πορεία του πληθωρισμού. Οι επενδυτές θεωρούν πλέον πιθανότερο ότι οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες θα διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ή ακόμη και θα προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις, εάν οι πληθωριστικές πιέσεις ενισχυθούν.

Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου παραμένει κοντά στο 4,55%, ενώ το δολάριο συνεχίζει να ενισχύεται έναντι των περισσότερων μεγάλων νομισμάτων, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλέστερες επιλογές. Την ίδια στιγμή, ο χρυσός κινείται προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από τις αρχές Ιουνίου.

Το κλίμα στις διεθνείς αγορές έχει αλλάξει αισθητά μέσα σε λίγες εβδομάδες. Εκτός από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, οι επενδυτές καλούνται πλέον να αξιολογήσουν κατά πόσο το ισχυρό ράλι που προκάλεσε η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να στηριχθεί από τα πραγματικά οικονομικά αποτελέσματα των εταιρειών.

Η αγορά φαίνεται να περνά από τη φάση της αισιοδοξίας στη φάση της επιφυλακής, με το ακριβότερο πετρέλαιο, τους φόβους για επίμονο πληθωρισμό και τις υψηλές αποτιμήσεις της τεχνολογίας να αποτελούν τους βασικούς παράγοντες που θα διαμορφώσουν την πορεία των αγορών το επόμενο διάστημα.