Η δομή της αύξησης κεφαλαίου

Η ΑΜΚ προβλέπει την έκδοση έως και 78 εκατ. νέων κοινών ονομαστικών μετοχών, με ονομαστική αξία 0,30 ευρώ ανά μετοχή. Η ανώτατη τιμή διάθεσης έχει οριστεί στα 13,52 ευρώ, ενώ στόχος είναι η άντληση 650 εκατ. ευρώ σε μεικτά έσοδα.

Η διάθεση των νέων μετοχών πραγματοποιείται μέσω συνδυασμένης προσφοράς:

δημόσια προσφορά στην Ελλάδα προς ιδιώτες και ειδικούς επενδυτές,

διεθνής ιδιωτική τοποθέτηση προς θεσμικούς επενδυτές μέσω βιβλίου προσφορών.

Ο αρχικός σχεδιασμός προβλέπει ότι το 20% των νέων μετοχών θα διατεθεί στην ελληνική δημόσια προσφορά και το 80% στη διεθνή αγορά, με τη δυνατότητα αναπροσαρμογής ανάλογα με τη ζήτηση.

Το διεθνές βιβλίο προσφορών θα παραμείνει ανοικτό έως τις 22 Ιουλίου, οπότε θα καθοριστούν η τελική τιμή διάθεσης, ο αριθμός των νέων μετοχών και η τελική κατανομή.

Ισχυρή στήριξη από τους βασικούς μετόχους

Οι βασικοί μέτοχοι της εταιρείας έχουν ήδη εκφράσει πρόθεση συμμετοχής στην αύξηση κεφαλαίου με συνολικά κεφάλαια έως 350 εκατ. ευρώ.

Συγκεκριμένα:

οι WINEX Investments Limited και Castellano Properties Limited έχουν δηλώσει ενδιαφέρον συμμετοχής έως 300 εκατ. ευρώ,

η Blue Silk (CY) Ltd έως 50 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα προβλέπεται μηχανισμός κατά προτεραιότητα κατανομής για υφιστάμενους μικρομετόχους που κατείχαν ποσοστό μικρότερο του 3% πριν από την έναρξη της διαδικασίας, ώστε υπό προϋποθέσεις να περιοριστεί η απομείωση της συμμετοχής τους.

Η αύξηση πραγματοποιείται χωρίς δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων, ενώ η τελική κατανομή θα γίνει από το Διοικητικό Συμβούλιο με βάση τη ζήτηση και συγκεκριμένα επενδυτικά κριτήρια.

Περίοδος lock-up

Η AKTOR αναλαμβάνει δέσμευση 180 ημερών χωρίς νέες εκδόσεις ή διαθέσεις μετοχών, με ορισμένες εξαιρέσεις.

Αντίστοιχα, οι βασικοί μέτοχοι δεσμεύονται να μην διαθέσουν μετοχές για διάστημα 90 ημερών, ενισχύοντας το μήνυμα σταθερότητας προς την αγορά.

Χρηματοδοτική βάση για επενδύσεις 3 δισ. ευρώ

Η ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου και του ομολογιακού δανείου δημιουργεί τις προϋποθέσεις για την υλοποίηση επενδυτικού προγράμματος ύψους περίπου 3 δισ. ευρώ την περίοδο 2026-2031.

Οι επενδύσεις θα επικεντρωθούν σε:

κατασκευές και μεγάλες υποδομές,

παραχωρήσεις,

ανανεώσιμες πηγές ενέργειας,

αποθήκευση ενέργειας,

LNG,

περιβαλλοντικά έργα,

διαχείριση αποβλήτων και υδάτων.

Στόχος της διοίκησης είναι η δημιουργία ενός επιχειρηματικού μοντέλου με περισσότερες πηγές επαναλαμβανόμενων εσόδων και μικρότερη εξάρτηση από τον κυκλικό χαρακτήρα των κατασκευών.

Το LNG στο επίκεντρο

Ιδιαίτερο βάρος αποκτά η αγορά του υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG).

Κεντρικό έργο αποτελεί η συμμετοχή της AKTOR, σε συνεργασία με τη Motor Oil, στην ανάπτυξη του πλωτού τερματικού σταθμού FSRU Dioriga Gas στους Αγίους Θεοδώρους.

Παράλληλα, μέσω των AKTOR LNG και Atlantic SEE LNG, σε συνεργασία με τη ΔΕΠΑ Εμπορίας, ο όμιλος διευρύνει την παρουσία του στην εμπορία φυσικού αερίου, επιδιώκοντας να αποκτήσει ολοκληρωμένη παρουσία σε ολόκληρη την αλυσίδα αξίας του LNG.

Ενίσχυση στις περιβαλλοντικές υποδομές

Σημαντικό μέρος του σχεδιασμού αφορά και τον τομέα της κυκλικής οικονομίας.

Η εξαγορά του 75% των Ηλέκτωρ και Thalis από τη Motor Oil, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τον Σεπτέμβριο, ενισχύει σημαντικά την παρουσία της AKTOR:

στη διαχείριση αποβλήτων,

στις περιβαλλοντικές υπηρεσίες,

και στα έργα κυκλικής οικονομίας.

Πρόκειται για δραστηριότητες που χαρακτηρίζονται από υψηλή προβλεψιμότητα εσόδων και αυξανόμενη ζήτηση λόγω των ευρωπαϊκών περιβαλλοντικών πολιτικών.

Στόχος το 1 GW στις ΑΠΕ

Η AKTOR Renewables αποτελεί έναν ακόμη βασικό πυλώνα ανάπτυξης.

Η διοίκηση στοχεύει:

σε εγκατεστημένη ισχύ 500 MW έως το τέλος του 2026,

και 1 GW έως το 2027.

Παράλληλα εξετάζονται νέες επενδύσεις σε μονάδες αποθήκευσης ενέργειας, μεταξύ άλλων και στη Βουλγαρία, ενώ μακροπρόθεσμα επιδιώκεται η δημιουργία μιας ολοκληρωμένης ενεργειακής πλατφόρμας που θα συνδυάζει παραγωγή, αποθήκευση και προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας.

Δεν αποκλείεται μάλιστα η AKTOR Renewables να αποκτήσει αυτόνομη χρηματιστηριακή παρουσία έως το τέλος της δεκαετίας.

Ανάπτυξη με έλεγχο του δανεισμού

Παρά το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα, η διοίκηση επισημαίνει ότι βασική προτεραιότητα αποτελεί η διατήρηση ισχυρής χρηματοοικονομικής θέσης και ελεγχόμενης μόχλευσης.

Η στρατηγική προβλέπει ανάπτυξη χωρίς υπερβολική αύξηση του δανεισμού, ώστε οι νέες επενδύσεις να δημιουργήσουν σταθερές και επαναλαμβανόμενες ταμειακές ροές.

Οι οικονομικοί στόχοι

Οι στόχοι που έχει θέσει η διοίκηση είναι ιδιαίτερα φιλόδοξοι.

Για την περίοδο 2028-2029 προβλέπονται:

κύκλος εργασιών 2,3-2,8 δισ. ευρώ,

προσαρμοσμένο EBITDA 375-425 εκατ. ευρώ.

Από το 2030 και μετά, ο όμιλος στοχεύει σε:

κύκλο εργασιών 4,5-5 δισ. ευρώ,

προσαρμοσμένο EBITDA 600-700 εκατ. ευρώ.

Η επιτυχία του σχεδίου θα εξαρτηθεί από την αποτελεσματική αξιοποίηση των κεφαλαίων που θα αντληθούν, την υλοποίηση των επενδύσεων και την επίτευξη του στρατηγικού στόχου της μετατροπής της AKTOR σε έναν ολοκληρωμένο όμιλο υποδομών, ενέργειας και περιβαλλοντικών υπηρεσιών με ισχυρή παρουσία στην Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.