|
Όπως
αναφέρουν, για το 2026
ενσωματώνουν ηπιότερη
επίδοση, ενώ από το 2027
και μετά «βλέπουν»
ισχυρότερη δυναμική, με
αναβάθμιση των καθαρών
κερδών κατά 6,1% για το
2027 έναντι των
προγενέστερων
εκτιμήσεων.
Η Alpha
Finance και η AXIA
Research επισημαίνουν
ότι η Aegean έχει κληθεί
να διαχειριστεί αυξημένο
αριθμό ακινητοποιημένων
αεροσκαφών τα τελευταία
δύο χρόνια, λόγω των
υποχρεωτικών
επιθεωρήσεων στους
κινητήρες GTF των
A320neo.
Παρ’
όλα αυτά, τονίζουν ότι
οι στρατηγικές
πρωτοβουλίες και η
μακροπρόθεσμη τοποθέτηση
του ομίλου «δεν
αποτυπώνονται ακόμη
πλήρως στην
αποτίμηση», ειδικά υπό
το πρίσμα των προοπτικών
που εκτιμάται ότι θα
ενισχυθούν από το 2027
και μετά, καθώς η
συγκεκριμένη κατάσταση
αναμένεται να έχει
βελτιωθεί αισθητά.
Οι ίδιοι
εκτιμούν ότι η εταιρεία
θα διατηρήσει ισχυρή
ανταγωνιστική θέση, με
σταθερά περιθώρια EBITDA
γύρω στο 23% τα επόμενα
χρόνια. Παράλληλα,
χαρακτηρίζουν ελκυστικό
το προβλεπόμενο ROE για
το 2026, στο 25%,
σημειώνοντας ότι
παραμένει υψηλότερο από
αρκετές ομοειδείς
εταιρείες.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται
και στις ταμειακές ροές.
Όπως αναφέρουν οι
αναλυτές, η ισχυρή
παραγωγή ελεύθερων
ταμειακών ροών
αναμένεται να στηρίξει
τις αποδόσεις προς τους
μετόχους, με τη
μερισματική απόδοση να
εκτιμάται στο 6% για το
2026, γεγονός που, όπως
υπογραμμίζουν, την
τοποθετεί «στις πιο
ελκυστικές στον κλάδο
των αερομεταφορών» και
αποτελεί ένα από τα
συγκριτικά πλεονεκτήματα
της εταιρείας.
Στο
μέτωπο της αγοράς, οι
δύο χρηματιστηριακές
συνδέουν την πορεία της
Aegean με τη ζήτηση για
τον ελληνικό τουρισμό, η
οποία παραμένει ισχυρή.
Επισημαίνεται ότι η
επιβατική κίνηση στα
ελληνικά αεροδρόμια
αυξήθηκε κατά 4,9% το
2025, φτάνοντας τους
83,3 εκατ. επιβάτες,
ενώ, όπως αναφέρεται,
ξεπέρασε τα επίπεδα του
2024 ήδη από τον
Νοέμβριο.
Παρά
τις ανταγωνιστικές
πιέσεις και τις
γεωπολιτικές διαταραχές,
οι αναλυτές σημειώνουν
ότι η εταιρεία
«ενδυναμώνει τη θέση
της» μέσω προσαρμογών
στο δίκτυο και νέων
δρομολογίων.
Με βάση
τις εκτιμήσεις τους, ο
αριθμός επιβατών της
Aegean αναμένεται να
αυξηθεί κατά 6,0% το
2025 και κατά 7,0% το
2026, διαμορφούμενος σε
17,3 εκατ. και 18,5
εκατ. αντίστοιχα.
Ταυτόχρονα, ο
συντελεστής πληρότητας
προβλέπεται να
παραμείνει σε υψηλά
επίπεδα, περίπου στο
82,9% το 2025 και στο
83,2% το 2026.
Σε όρους
αποτίμησης, οι αναλυτές
αναφέρουν ότι για το
2026 η μετοχή
διαπραγματεύεται σε 4,1
φορές EV/EBITDA και 9,0
φορές P/E. Στην ίδια
έκθεση σημειώνουν ότι,
σε σύγκριση με τον
δείκτη MSCI Europe
Airlines Index για το
2026, η Aegean εμφανίζει
discount σε όρους P/E
και EV/EBITDA, στοιχείο
που, κατά την εκτίμησή
τους, ενισχύει την
εικόνα ελκυστικότητας
της μετοχής έναντι του
ευρύτερου κλάδου.
|
