Το αποτέλεσμα ήταν η εταιρεία να προχωρήσει σε αυξήσεις τιμών σε αρκετά μοντέλα Mac και iPad.

Δεν είναι μόνο πρόβλημα της Apple

Η προειδοποίηση του Cook αποκτά μεγαλύτερη σημασία επειδή η αύξηση του κόστους δεν περιορίζεται στην Apple. Και άλλες μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, μεταξύ των οποίων η Microsoft, η HP, η Dell και η Nintendo, έχουν προχωρήσει σε αυξήσεις τιμών.

Ο Elon Musk συμφώνησε δημόσια με την εκτίμηση του Cook, χαρακτηρίζοντας την άνοδο των τιμών στις υποδομές τεχνολογίας ως τη μεγαλύτερη που έχει δει ο ίδιος.

Η εξέλιξη συνδέεται με τον τεράστιο όγκο επενδύσεων που πραγματοποιούνται για την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης. Τα data centers χρειάζονται ολοένα περισσότερους servers, μνήμες, αποθηκευτικά συστήματα, chips, δίκτυα, ηλεκτρική ενέργεια και συστήματα ψύξης.

Όσο αυξάνονται οι επενδύσεις αυτές, τόσο εντονότερος γίνεται ο ανταγωνισμός για περιορισμένους πόρους, με αποτέλεσμα μέρος του κόστους να μεταφέρεται τελικά σε ολόκληρη την οικονομία.

Το AI δημιουργεί ένα νέο κύμα πληθωρισμού;

Αυτό είναι ίσως το σημαντικότερο μήνυμα από τις δηλώσεις του Cook.

Η παγκόσμια οικονομία έχει απομακρυνθεί σημαντικά από την κορύφωση του πληθωρισμού του 2022, όμως αυτό δεν σημαίνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν εξαφανιστεί. Η έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη δημιουργεί ένα νέο κύκλο ζήτησης, ο οποίος αρχίζει να πιέζει τις τιμές σε κρίσιμες αλυσίδες εφοδιασμού.

Η επίδραση μπορεί να ξεκινά από τις μνήμες και τα chips, αλλά σταδιακά επεκτείνεται σε ηλεκτρονικές συσκευές, ηλεκτρική ενέργεια, κατασκευές και υποδομές.

Με άλλα λόγια, το AI δεν αποτελεί μόνο μια τεχνολογική επανάσταση. Θα μπορούσε να εξελιχθεί και σε έναν παράγοντα που επηρεάζει το κόστος παραγωγής σε ολόκληρη την οικονομία.

Η απώλεια αγοραστικής δύναμης

Η συγκεκριμένη εξέλιξη αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία αν εξεταστεί σε βάθος χρόνου.

Ακόμη και χωρίς ένα νέο μεγάλο πληθωριστικό σοκ, η αγοραστική δύναμη του χρήματος μειώνεται σταθερά. Σύμφωνα με στοιχεία της Federal Reserve Bank of Minneapolis, τα 100 δολάρια του 2026 αντιστοιχούν σε μόλις περίπου 11,61 δολάρια σε όρους αγοραστικής δύναμης του 1970.

Για τον καταναλωτή, αυτό σημαίνει ότι το γεγονός πως ο μισθός ή το ποσό στον τραπεζικό λογαριασμό παραμένει ονομαστικά σταθερό δεν σημαίνει ότι διατηρείται και η πραγματική του αξία.

Το κόστος διατήρησης του ίδιου βιοτικού επιπέδου μπορεί να αυξάνεται σταδιακά, ακόμη και όταν ο επίσημος πληθωρισμός βρίσκεται πολύ χαμηλότερα από τα επίπεδα του 2022.

Γιατί οι επενδυτές στρέφονται στα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία

Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η λογική της διαφοροποίησης αποκτά μεγαλύτερη σημασία. Περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και τα ακίνητα θεωρούνται διαχρονικά από τους επενδυτές ως πιθανές άμυνες απέναντι στη διάβρωση της αγοραστικής δύναμης.

Ο χρυσός, για παράδειγμα, δεν μπορεί να δημιουργηθεί από μια κεντρική τράπεζα μέσω αύξησης της νομισματικής κυκλοφορίας. Για αυτό και συχνά λειτουργεί ως μέσο διατήρησης αξίας σε περιόδους αυξημένου πληθωρισμού, οικονομικής αβεβαιότητας ή γεωπολιτικών αναταράξεων.

Αντίστοιχα, τα ακίνητα αποτελούν ένα περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να επηρεάζεται ανοδικά από την αύξηση του κόστους κατασκευής, της γης και των ενοικίων. Για έναν επενδυτή, επομένως, η κατοχή πραγματικών assets μπορεί να λειτουργήσει συμπληρωματικά απέναντι στη μακροπρόθεσμη απώλεια της αξίας του χρήματος.

Αυτό δεν σημαίνει ότι χρυσός ή ακίνητα προσφέρουν εγγυημένες αποδόσεις ούτε ότι μπορούν να αντικαταστήσουν πλήρως τα μετρητά ή τις μετοχές. Η κατάλληλη κατανομή εξαρτάται από τον χρονικό ορίζοντα, τις ανάγκες ρευστότητας και την ανοχή κινδύνου κάθε επενδυτή.

Το ενδιαφέρον, πάντως, είναι ότι η προειδοποίηση δεν προέρχεται από κάποιον θεωρητικό οικονομολόγο. Προέρχεται από τον άνθρωπο που επί 15 χρόνια διαχειρίστηκε μία από τις μεγαλύτερες και πιο αποτελεσματικές εφοδιαστικές αλυσίδες στον κόσμο.

Και όταν ο Tim Cook χαρακτηρίζει την άνοδο του κόστους μνήμης μια «πλημμύρα εκατό ετών», το μήνυμα για τις επιπτώσεις της έκρηξης του AI στις τιμές και στην παγκόσμια οικονομία αξίζει προσοχής.