Στις επιμέρους μετοχές που ξεχωρίζει η Barclays περιλαμβάνονται:

3i Group: Η εταιρεία εμφάνισε θετική εικόνα στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027, με την καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) να αυξάνεται κατά 3%, στις 3.131 πένες. Η βασική συμμετοχή Action παρουσίασε αύξηση like-for-like πωλήσεων 3,6% στο δεύτερο τρίμηνο, βελτιώνοντας την προηγούμενη τάση, χωρίς ωστόσο να υπάρξει αλλαγή στις ετήσιες εκτιμήσεις.

Avanza Bank: Οι μέσες συναλλαγές ανά πελάτη και ημέρα υποχώρησαν αισθητά τον Ιούλιο, με την ετήσια δυναμική να περνά επίσης σε αρνητικό έδαφος. Η Barclays αποδίδει την εξέλιξη κυρίως στην εποχικότητα και στη μείωση της μεταβλητότητας στις αγορές και όχι σε κάποια διαρθρωτική επιδείνωση της δραστηριότητας.

CVC Capital Partners: Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου ήταν ισχυρά, με τα έσοδα να διαμορφώνονται 4% πάνω από τις εκτιμήσεις. Τα FPAUM κινήθηκαν σύμφωνα με τις προβλέψεις, ενώ οι εκτιμήσεις για τα κέρδη αναβαθμίστηκαν έως και 5%. Η Barclays θεωρεί ότι η CVC μπορεί να επωφεληθεί από την ισχυρή ευρωπαϊκή αγορά CLOs, η οποία δημιουργεί πρόσθετες προοπτικές για carried interest και νέες αντλήσεις κεφαλαίων.

Deutsche Boerse: Οι όγκοι συναλλαγών στους δείκτες παρέμειναν αμετάβλητοι σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο, αλλά αυξήθηκαν 3% σε ετήσια βάση. Οι όγκοι στα επιτόκια υποχώρησαν 21% έναντι του Ιουνίου, αλλά ήταν αυξημένοι κατά 23% σε σχέση με πέρυσι, αντανακλώντας την ομαλοποίηση μετά τα ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα του Μαρτίου.

ICG: Η Intermediate Capital Group κατέγραψε ακόμη ένα θετικό τρίμηνο σε επίπεδο fundraising. Η εξέλιξη αυτή βοηθά τον κλάδο των εναλλακτικών επενδύσεων να ανακάμψει μετά από αρκετούς μήνες αποδυνάμωσης, που είχαν προκληθεί από τη χαμηλή δραστηριότητα στις συναλλαγές και τις ανησυχίες για τις ροές στα Evergreen funds. Η ισχυρή ευρωπαϊκή αγορά CLOs αποτελεί επίσης θετικό παράγοντα για την ICG.

LSEG: Οι συναλλαγές στο order book μειώθηκαν 3% σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο, αλλά αυξήθηκαν εντυπωσιακά κατά 34% σε ετήσια βάση. Η Barclays βλέπει μια ευρύτερη διαρθρωτική τάση αύξησης των όγκων στις χρηματιστηριακές πλατφόρμες, παρά τη χαμηλότερη μεταβλητότητα. Τα αποτελέσματα εξαμήνου συνοδεύτηκαν από θετικό κλίμα, αν και οι αναβαθμίσεις των EPS ήταν περιορισμένες.

OneSavings Bank: Ήταν η ασθενέστερη μετοχή του κλάδου την ημέρα ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων, σημειώνοντας πτώση άνω του 10%, καθώς το κόστος χρηματοδότησης συνεχίζει να πιέζει τις αποδόσεις. Παράλληλα, οι ροές σε προθεσμιακές καταθέσεις παρέμειναν σχετικά ισχυρές τον Ιούλιο, ενώ η τιμολόγηση των καταθέσεων διάρκειας ενός έτους παραμένει ανταγωνιστική έναντι των μεγάλων τραπεζών.

Partners Group: Οι μικτές εισροές στο πρώτο εξάμηνο ανήλθαν στα 16 δισ. δολάρια, 14% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις. Η εταιρεία διατήρησε την ετήσια πρόβλεψη για τις αντλήσεις κεφαλαίων του 2026. Ωστόσο, οι αυξημένες εξαγορές, οι συναλλαγματικές επιβαρύνσεις και οι χαμηλότερες επενδυτικές αποδόσεις περιόρισαν την αύξηση των καθαρών υπό διαχείριση κεφαλαίων. Η προσοχή της αγοράς στρέφεται πλέον στις τάσεις των εξαγορών από τα Evergreen funds ενόψει των αποτελεσμάτων της 1ης Σεπτεμβρίου.

Shawbrook Group: Η Barclays συμπεριλαμβάνει την εταιρεία στις Overweight επιλογές της στον χώρο των specialist lenders. Οι εισροές σε προθεσμιακές καταθέσεις παρέμειναν σχετικά ισχυρές τον Ιούλιο, παρά το γεγονός ότι οι προσφερόμενες αποδόσεις παραμένουν ανταγωνιστικές σε ολόκληρο τον κλάδο.

flatexDEGIRO: Οι όγκοι συναλλαγών μειώθηκαν κατά 20% σε μηνιαία βάση τον Ιούλιο, ακολουθώντας τη γενικότερη αδυναμία των πλατφορμών D2C λόγω εποχικότητας και χαμηλότερης μεταβλητότητας. Ωστόσο, σε ετήσια βάση η υποχώρηση περιορίστηκε μόλις στο 1%, επίδοση αισθητά καλύτερη από εκείνη ανταγωνιστών όπως η Avanza και η Nordnet.

Συνολικά, η Barclays θεωρεί ότι ο κλάδος των ευρωπαϊκών διαφοροποιημένων χρηματοοικονομικών βρίσκεται σε φάση σταδιακής επανατιμολόγησης, με τις εξελίξεις στα κέρδη, τις εισροές κεφαλαίων και την ανάκαμψη της δραστηριότητας στις αγορές εναλλακτικών επενδύσεων να αποτελούν τους βασικούς καταλύτες.

Η εικόνα, πάντως, παραμένει επιλεκτική. Οι αποτιμήσεις δεν έχουν διευρυνθεί σημαντικά, γεγονός που σημαίνει ότι η περαιτέρω άνοδος των μετοχών θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την επιβεβαίωση των προσδοκιών για κερδοφορία και όχι απλώς από την αύξηση των πολλαπλασιαστών.