Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στα αποτελέσματα εξαμήνου 2026, τα οποία αναμένονται στις 6 Αυγούστου. Στο πρώτο τρίμηνο του έτους, η Metlen κατέγραψε κύκλο εργασιών 2,05 δισ. ευρώ (+37% σε ετήσια βάση), με ισχυρή συμβολή από τις ΑΠΕ, την αποθήκευση και την ενεργειακή μετάβαση (+168%), καθώς και από τις υποδομές (+92%). Για το σύνολο του εξαμήνου, η Berenberg προβλέπει έσοδα 3,7 δισ. ευρώ, EBITDA 536 εκατ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 1,96 ευρώ.

Στον ενεργειακό τομέα, η έκθεση ξεχωρίζει την ενίσχυση του χαρτοφυλακίου αποθήκευσης ενέργειας στα 2 GW μέσω συνεργασιών με τη ΔΕΗ και την Tsakos Energy, καθώς και την πώληση φωτοβολταϊκού χαρτοφυλακίου 283 MW στο Ηνωμένο Βασίλειο στη Schroders Greencoat, ως ένδειξη της στρατηγικής asset rotation. Η Berenberg εκτιμά ότι όσο η αγορά κατανοεί καλύτερα τη συγκεκριμένη στρατηγική, τόσο μειώνεται η αντιλαμβανόμενη επενδυτική αβεβαιότητα.

Στον τομέα των μετάλλων, σημειώνεται η στήριξη από την άνοδο των τιμών του αλουμινίου κατά περίπου 13% από τις αρχές του έτους, καθώς και η πρόοδος σε στρατηγικά projects όπως η παραγωγή γαλλίου με ορίζοντα το 2027, το πρόγραμμα Circular Metals και η επέκταση της παραγωγής αλουμίνας από 865 χιλ. τόνους σε 1,25 εκατ. τόνους έως το 2027.

Στον αμυντικό κλάδο, η ανάπτυξη του βιομηχανικού οικοσυστήματος στον Βόλο ξεχωρίζει, με την επέκταση των παραγωγικών μονάδων από δύο σε έξι έως το 2028, εξέλιξη που ενισχύει σημαντικά το μελλοντικό growth story του ομίλου.

Τέλος, η Berenberg προχώρησε σε αναθεώρηση του μοντέλου αποτίμησης, ενσωματώνοντας νέες παραδοχές για τις τιμές εμπορευμάτων και τον διαχωρισμό των ενεργειακών δραστηριοτήτων σε δύο πλατφόρμες. Παρά τις προσαρμογές, παραμένει θετική, εκτιμώντας ότι η συνέπεια στην υλοποίηση του επιχειρηματικού πλάνου μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω rerating της μετοχής.