Η επιδείνωση των προβλέψεων συνδέεται κυρίως με την παρατεταμένη άνοδο των τιμών ενέργειας. Η BofA εκτιμά ότι το πετρέλαιο Brent θα διατηρηθεί κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι έως τα τέλη του έτους, ενώ το φυσικό αέριο στην Ευρώπη θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, περί τα 80 ευρώ ανά MWh, έως και τον επόμενο χειμώνα. Ακόμη και σε περίπτωση αποκλιμάκωσης της γεωπολιτικής έντασης, οι επιπτώσεις στις ενεργειακές προμήθειες θεωρούνται διαρκείς, περιορίζοντας τη δυνατότητα άμεσης αποκλιμάκωσης των τιμών.

Σε επίπεδο Ευρωζώνης, η ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα κινηθεί μόλις στο 0,6% το 2026 και στο 1% το 2027, με την οικονομία να αποφεύγει οριακά μια τεχνική ύφεση και να καταγράφει στη συνέχεια ασθενή ανάκαμψη. Σημαντικό ρόλο στη στήριξη αναμένεται να διαδραματίσουν οι δημόσιες δαπάνες, κυρίως από τη Γερμανία, αν και ο συνολικός δημοσιονομικός χώρος παραμένει περιορισμένος.

Αντίστοιχες αναθεωρήσεις προς τα κάτω έχουν πραγματοποιήσει και άλλοι διεθνείς οργανισμοί και επενδυτικοί οίκοι. Η UBS μείωσε την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της Ελλάδας στο 2,2% για το 2026, ενώ η ING την τοποθετεί στο 1,9%. Παράλληλα, η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά πλέον ρυθμό ανάπτυξης 1,9%, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προβλέπει 1,8%.

Η άνοδος του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη εκτιμάται στο 3,3% για το 2026, με τον δομικό δείκτη να παραμένει πάνω από το 2%, γεγονός που διατηρεί σε επιφυλακή την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Στο πλαίσιο αυτό, αναμένονται αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης μέσα στο 2026, με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται στο 2,5%, πριν ξεκινήσει σταδιακή αποκλιμάκωση από το 2027.

Η BofA επισημαίνει ότι η Ευρωζώνη εμφανίζεται πιο ευάλωτη σε σχέση με τις ΗΠΑ στο νέο ενεργειακό σοκ, με τη Γερμανία να βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξημένο κίνδυνο επιβράδυνσης, παρά τη στήριξη από τα δημοσιονομικά μέτρα. Παράλληλα, χώρες όπως η Γαλλία και η Ισπανία ενδέχεται να δεχθούν πιέσεις λόγω της άμεσης σύνδεσης των τιμών ενέργειας με τις αγορές, αν και η Ισπανία έχει ήδη προχωρήσει σε παρεμβάσεις για τον περιορισμό του πληθωρισμού.