|
Ανάπτυξη με
διαφοροποιημένη εικόνα
ανά τομέα
Ιδιαίτερη θετική
επίδραση είχε η ισχυρή
επιτάχυνση της
Betano,
στην οποία η
Allwyn
κατέχει συμμετοχή 36,8%,
με αύξηση εσόδων 27% σε
ετήσια βάση, έναντι
μόλις 7% στο δεύτερο
εξάμηνο του 2025.
Στον βασικό κορμό
δραστηριοτήτων στην
ηπειρωτική Ευρώπη, η
ανάπτυξη παρέμεινε
σταθερή, με αύξηση
εσόδων 5% σε
reported
βάση και 7% σε
συγκρίσιμη (like-for-like)
βάση.
Αντίθετα, το Ηνωμένο
Βασίλειο συνεχίζει να
υστερεί, με περιορισμένη
αύξηση εσόδων 3% και
υποχώρηση
EBITDA
σε ετήσια βάση, χωρίς
ακόμη σαφή σημάδια
ανάκαμψης.
Παράλληλα, η
Citi
σημειώνει ότι η ανάπτυξη
της PrizePicks
επιβραδύνθηκε στο 5% σε
σταθερές συναλλαγματικές
ισοτιμίες, έναντι άνω
του 30% το 2025, αν και
αναμένεται ενίσχυση από
τα prediction
markets
ενόψει του Μουντιάλ
2026.
Χρέος, αποδόσεις και
κεφαλαιακή πολιτική
Ο καθαρός δανεισμός
αυξήθηκε, με τον δείκτη
καθαρού χρέους προς
EBITDA
να διαμορφώνεται στις
3,2 φορές (εξαιρουμένων
προσαρμογών).
Η εταιρεία επιβεβαίωσε
μέρισμα 0,20 ευρώ ανά
μετοχή για το δεύτερο
εξάμηνο του 2026, ενώ
ανακοίνωσε πρόγραμμα
επαναγοράς ιδίων μετοχών
ύψους 150 εκατ. ευρώ.
Αναθεωρημένες εκτιμήσεις
και αποτίμηση
Η
Citi
αυξάνει κατά περίπου 2%
τις εκτιμήσεις για τα
EPS
της περιόδου 2026–2027,
κυρίως λόγω της
βελτίωσης στις
προοπτικές της
Betano.
Παρά την αναβάθμιση,
διατηρεί ουδέτερη στάση,
επισημαίνοντας ότι η
μετοχή διαπραγματεύεται
περίπου στις 8,3 φορές
EV/EBITDA
(2027), με το περιθώριο
ανόδου να είναι οριακό ή
και ελαφρώς αρνητικό με
βάση την τρέχουσα τιμή.
Ωστόσο, η
Citi
τονίζει ότι η
συνδυαστική απόδοση προς
τους μετόχους, μέσω
μερισμάτων και
buybacks,
φτάνει περίπου το 5,8%,
με τη μερισματική
απόδοση να εκτιμάται στο
7,2%.
Μακροπρόθεσμη εικόνα
Η
Citi
προβλέπει σταθερή
αναπτυξιακή πορεία:
Πωλήσεις από €4,11 δισ.
(2025) σε €5,98 δισ.
(2028)
Καθαρά κέρδη από €732
εκατ. σε €971 εκατ.
EPS
από €0,95 σε €1,21 την
ίδια περίοδο
Παρά τη θετική δυναμική,
η συνολική αποτίμηση
κρίνεται ήδη σε μεγάλο
βαθμό «τιμολογημένη»,
οδηγώντας στη διατήρηση
ουδέτερης επενδυτικής
στάσης.
|
