Η Citi προβλέπει συνολικές καθαρές εισροές περίπου 5 δισ. δολαρίων στην αγορά κρυπτονομισμάτων μέσα στους επόμενους 12 μήνες.

Η επιστροφή των θεσμικών κεφαλαίων

Η εκτίμηση της Citi βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην προσδοκία ότι η θεσμική συμμετοχή στην αγορά θα συνεχίσει να αυξάνεται.

Μετά από μια περίοδο κατά την οποία τα κρυπτονομίσματα υστέρησαν έναντι άλλων επενδυτικών κατηγοριών υψηλότερου κινδύνου, το Bitcoin έχει ανακτήσει σημαντικό μέρος της δυναμικής του.

Το Bitcoin έχει ενισχυθεί περίπου 40% από τα χαμηλά του Ιουλίου, ενώ το τελευταίο τρίμηνο η άνοδός του πλησιάζει το 40%. Το Ethereum έχει σημειώσει ακόμη ισχυρότερη άνοδο, περίπου 68% στο ίδιο διάστημα.

Οι ισχυρές αυτές επιδόσεις έχουν περιορίσει τις απώλειες από την αρχή του έτους περίπου στο 4% για το Bitcoin και στο 9% για το Ethereum.

Το μακροοικονομικό περιβάλλον

Σύμφωνα με τη Citi, ένας ακόμη παράγοντας που στηρίζει την αγορά είναι η βελτίωση του ευρύτερου μακροοικονομικού περιβάλλοντος για τα περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου.

Η υποχώρηση του δολαρίου έχει ενισχύσει τη διάθεση για επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα, ενώ η πρόσφατη κίνηση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών για επαναγορές κρατικών ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας συνέβαλε στην αναζωογόνηση της δυναμικής στις αγορές crypto.

Η Citi θεωρεί ότι η επιστροφή των εισροών μέσω ETFs μπορεί να αποτελέσει σημαντικό καταλύτη για το Bitcoin, καθώς η συγκεκριμένη επενδυτική οδός επιτρέπει σε θεσμικούς και παραδοσιακούς επενδυτές να αποκτούν έκθεση στα κρυπτονομίσματα μέσω ρυθμιζόμενων επενδυτικών προϊόντων.

Η αβεβαιότητα γύρω από το αμερικανικό ρυθμιστικό πλαίσιο

Παρά τη βελτίωση του κλίματος, η αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει σημαντικές αβεβαιότητες σε επίπεδο κανονιστικού πλαισίου.

Η αμερικανική Γερουσία απέτυχε την προηγούμενη εβδομάδα να προωθήσει το Clarity Act, νομοσχέδιο που αποσκοπεί στη δημιουργία σαφέστερου ρυθμιστικού πλαισίου για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Η Citi επισημαίνει ότι η εξέλιξη αυτή περιορίζει τις πιθανότητες άμεσης προόδου ενός ευρύτερου νομοθετικού πλαισίου για τη λειτουργία της αγοράς.

Ωστόσο, σύμφωνα με την τράπεζα, οι ανακοινώσεις της Securities and Exchange Commission (SEC) για νέους κανόνες συνέβαλαν στην άμβλυνση μέρους του αρνητικού κλίματος που δημιουργήθηκε μετά την αποτυχία προώθησης του νομοσχεδίου.

Bitcoin στα $113.000

Με τις νέες προβλέψεις της, η Citi τοποθετεί πλέον τον πήχη για το Bitcoin στα 113.000 δολάρια σε ορίζοντα 12 μηνών, έναντι 82.000 δολαρίων προηγουμένως.

Για το Ethereum, η νέα τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 3.028 δολάρια, από 2.240 δολάρια.

Η Citi εκτιμά ότι η αγορά βρίσκεται σε φάση σταδιακής επαναφοράς της θεσμικής ζήτησης, με τις εισροές να αναμένεται να είναι πιο αργές αλλά σταθερότερες.

Το βασικό στοίχημα για την αγορά τους επόμενους μήνες είναι κατά πόσο η επιστροφή των κεφαλαίων μέσω ETFs, η αυξανόμενη θεσμική συμμετοχή και το μακροοικονομικό περιβάλλον μπορούν να διατηρήσουν τη δυναμική των κρυπτονομισμάτων, παρά τις εκκρεμότητες στο αμερικανικό ρυθμιστικό πλαίσιο.