Αντίθετα, στη μεσοπρόθεσμη περίοδο, εντάσσεται στην κατηγορία «Υψηλού Κινδύνου», μαζί με έντεκα ακόμη χώρες – κυρίως οικονομίες με αυξημένο δημόσιο χρέος, όπως η Ιταλία και η Ισπανία. Ο βασικός λόγος είναι το υψηλό απόθεμα χρέους, το οποίο εξακολουθεί να επιβαρύνει τη δημοσιονομική ευελιξία.

Παράλληλα, η έκθεση αναγνωρίζει ένα κρίσιμο πλεονέκτημα: το μεγαλύτερο μέρος του ελληνικού χρέους βρίσκεται στα χέρια επίσημων δανειστών, με χαμηλό κόστος εξυπηρέτησης και μεγάλη μέση διάρκεια ωρίμανσης. Αυτό λειτουργεί ως «ασπίδα» απέναντι σε διακυμάνσεις των αγορών.

Τέσσερις δημοσιονομικές «νάρκες»

Πέρα από τα διαρθρωτικά ζητήματα (συντάξεις, υγεία), η Επιτροπή επισημαίνει τέσσερις βασικούς παράγοντες που ενδέχεται να επιβαρύνουν τα δημόσια οικονομικά τα επόμενα χρόνια:

Επενδυτικό κενό
Αν και οι επενδύσεις αυξάνονται, η οικονομία χρειάζεται ταχύτερη και πιο διατηρήσιμη ενίσχυση του παραγωγικού της δυναμικού.

Κόκκινα δάνεια και κρατικές εγγυήσεις
Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια έχουν περιοριστεί, παραμένουν όμως υψηλότερα από τον μέσο όρο της ΕΕ. Επιπλέον, ενδεχόμενη ενεργοποίηση κρατικών εγγυήσεων θα μπορούσε να μεταφερθεί στον κρατικό προϋπολογισμό.

Δικαστικές αποφάσεις με δημοσιονομικό αποτύπωμα
Πιθανές εξελίξεις από αποφάσεις του Συμβούλιο της Επικρατείας ή του Άρειος Πάγος – για ζητήματα όπως δάνεια του νόμου Κατσέλη ή αναδρομικές αποδοχές – θα μπορούσαν να δημιουργήσουν πρόσθετες υποχρεώσεις.

Κίνδυνοι από αγροτικά προγράμματα και ελέγχους
Η έκθεση αναφέρεται ρητά σε πιθανές οικονομικές επιπτώσεις από ελέγχους και έρευνες σχετικά με τη διαχείριση ευρωπαϊκών αγροτικών κονδυλίων, με ειδική μνεία στον ΟΠΕΚΕΠΕ.

Οι «ενδεχόμενες υποχρεώσεις» στο μικροσκόπιο

Η Κομισιόν εστιάζει ιδιαίτερα στις λεγόμενες contingent liabilities – δηλαδή υποχρεώσεις που δεν έχουν ακόμη οριστικοποιηθεί αλλά ενδέχεται να προκύψουν. Σε αυτές περιλαμβάνονται:

Εκκρεμείς δικαστικές υποθέσεις κατά του Δημοσίου.

Πιθανές δημοσιονομικές συνέπειες από ευρωπαϊκούς ελέγχους.

Κρατικές εγγυήσεις που μπορεί να ενεργοποιηθούν.

Την ίδια στιγμή, θετικό στοιχείο αποτελεί το υψηλό ταμειακό «μαξιλάρι» της χώρας, περίπου 35 δισ. ευρώ, το οποίο λειτουργεί ως δίχτυ ασφαλείας σε περίπτωση αναταράξεων.

Διαρκής ανάγκη για δημοσιονομική πειθαρχία

Η έκθεση υπογραμμίζει ότι η δημοσιονομική εξυγίανση πρέπει να συνεχιστεί με συνέπεια. Η διατήρηση υψηλών πρωτογενών πλεονασμάτων για σειρά ετών θεωρείται αναγκαία προϋπόθεση για τη σταθερή αποκλιμάκωση του χρέους. Ωστόσο, η Επιτροπή εκφράζει επιφυλάξεις ως προς το κατά πόσο μια τέτοια επίδοση μπορεί να διατηρηθεί μακροπρόθεσμα, παρά το γεγονός ότι έως σήμερα οι στόχοι επιτυγχάνονται.

Το μήνυμα είναι σαφές: η Ελλάδα έχει διανύσει σημαντική απόσταση, αλλά η περίοδος των αυξημένων απαιτήσεων δεν έχει ολοκληρωθεί. Η δημοσιονομική ισορροπία και η μεσοπρόθεσμη σταθερότητα παραμένουν κρίσιμες προϋποθέσεις για τη διατήρηση της εμπιστοσύνης και της αναπτυξιακής δυναμικής.