|
Προβλέψεις για Ελλάδα
και Ευρωζώνη
Σύμφωνα με τις
εκτιμήσεις της
Deutsche
Bank
για την περίοδο
2025–2027, η ελληνική
οικονομία αναμένεται να
καταγράψει ισχυρότερους
ρυθμούς ανάπτυξης σε
σχέση με τον μέσο όρο
της Ευρωζώνης. Το
πραγματικό ΑΕΠ
προβλέπεται στο 1,5% το
2026 και στο 1,4% το
2027, έναντι χαμηλότερων
ή πιο ασταθών επιδόσεων
για το σύνολο της
Ευρωζώνης.
Ωστόσο, ο πληθωρισμός
στην Ελλάδα εκτιμάται
ότι θα παραμείνει
υψηλότερος, στο 2,9% το
2025, στο 3,8% το 2026
και στο 2,8% το 2027,
έναντι 2,1%, 3,1% και
2,5% αντίστοιχα στην
Ευρωζώνη.
Εξωτερικές ανισορροπίες
και δημοσιονομική εικόνα
Στο εξωτερικό ισοζύγιο,
η Ελλάδα συνεχίζει να
εμφανίζει αυξημένα
ελλείμματα τρεχουσών
συναλλαγών, της τάξης
του -5,7% έως -6,5% του
ΑΕΠ την περίοδο
2025–2027, γεγονός που
αποτελεί σημείο
προβληματισμού σε σχέση
με την Ευρωζώνη, η οποία
κινείται από πλεόνασμα
σε ισορροπία και ξανά σε
πλεόνασμα.
Σε δημοσιονομικό
επίπεδο, η Ελλάδα
διατηρεί πλεόνασμα το
2025 (1,7%) και σχεδόν
ισοσκελισμένο αποτέλεσμα
το 2026 (0,2%), πριν
περάσει σε οριακό
έλλειμμα το 2027
(-0,2%). Αντίθετα, η
Ευρωζώνη παραμένει σε
τροχιά σταθερών
ελλειμμάτων.
Ενεργειακό σοκ και
επιπτώσεις στην ανάπτυξη
Η
Deutsche
Bank
έχει αναθεωρήσει προς τα
κάτω τις προβλέψεις για
την ανάπτυξη της
Ευρωζώνης το 2026 στο
0,5% (από 1,1%),
αποδίδοντας την
επιδείνωση κυρίως στις
γεωπολιτικές εντάσεις,
στο ενεργειακό σοκ και
στις πιο σφιχτές
χρηματοπιστωτικές
συνθήκες.
Οι επιπτώσεις του
ενεργειακού σοκ
μεταδίδονται μέσω της
κατανάλωσης, των
επενδύσεων, της αύξησης
της αβεβαιότητας και της
περιορισμένης παγκόσμιας
ζήτησης, με αποτέλεσμα
την επιβράδυνση της
οικονομικής
δραστηριότητας.
Σενάρια για την ενέργεια
και το ΑΕΠ
Στο βασικό σενάριο, η
ανάπτυξη της Ευρωζώνης
για το 2026 περιορίζεται
στο 0,5%, ενώ σε πιο
δυσμενές σενάριο μπορεί
να υποχωρήσει κοντά στο
μηδέν, εάν επιμείνουν οι
γεωπολιτικές εντάσεις
και οι περιορισμοί στην
ενεργειακή ροή.
Αντίστοιχα, ο
πληθωρισμός εκτιμάται
ότι θα κινηθεί κατά μέσο
όρο στο 3,1% το 2026 και
στο 2,5% το 2027,
παραμένοντας πάνω από τα
προ κρίσης επίπεδα.
Νομισματική πολιτική της
ΕΚΤ
Με βάση το νέο
περιβάλλον, η
Deutsche
Bank
εκτιμά ότι η ΕΚΤ
ενδέχεται να προχωρήσει
σε αύξηση επιτοκίων κατά
50 μονάδες βάσης, στο
2,50%, το καλοκαίρι του
2026. Η κίνηση αυτή
χαρακτηρίζεται ως
«μετρημένη σύσφιξη», με
στόχο τη διαχείριση του
πληθωριστικού κινδύνου
χωρίς υπερβολική
επιβάρυνση της
ανάπτυξης.
Συμπέρασμα
Η συνολική εικόνα που
σκιαγραφεί η
Deutsche
Bank
είναι μια Ευρώπη που
κινείται σε περιβάλλον
υψηλής αβεβαιότητας, με
επίμονο πληθωρισμό και
αυξημένους γεωπολιτικούς
κινδύνους. Η Ελλάδα, αν
και αναπτύσσεται
ταχύτερα από τον
ευρωπαϊκό μέσο όρο,
εξακολουθεί να
αντιμετωπίζει προκλήσεις
στο εξωτερικό ισοζύγιο
και στον πληθωρισμό, ενώ
παραμένει εκτεθειμένη
στις ευρύτερες εξελίξεις
της Ευρωζώνης.
|
