Η μεταβολή αυτή συμβαδίζει με την αλλαγή των προσδοκιών στις αγορές χρήματος, καθώς η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή και οι αυξημένες τιμές της ενέργειας έχουν ενισχύσει τους πληθωριστικούς κινδύνους. Από την έναρξη της κρίσης με το Ιράν τον Φεβρουάριο, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έχει αυξηθεί κατά περίπου 50 μονάδες βάσης.

Η Deutsche Bank εκτιμά ότι οι κίνδυνοι για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής παραμένουν ανοδικοί, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και σε αυστηρότερη στάση από τη Fed εάν οι πληθωριστικές πιέσεις αποδειχθούν πιο επίμονες από τις σημερινές εκτιμήσεις.

Την ίδια στιγμή, η αγορά των swaps αποτιμά πλέον πιθανότητα περίπου 55% για αύξηση των αμερικανικών επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους. Παρόλα αυτά, το βασικό σενάριο της Deutsche Bank παραμένει ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο προσεχές διάστημα.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι σημαντικοί παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την πρόβλεψή τους είναι οι εξελίξεις γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, είτε μέσω νέου επενδυτικού ενθουσιασμού είτε μέσω πιθανών επιπτώσεων στην αγορά εργασίας, καθώς και η πορεία των τιμών του πετρελαίου.

Παράλληλα, σημειώνουν ότι μια διαρκής αποκλιμάκωση της έντασης με το Ιράν και μια πιθανή συμφωνία που θα οδηγούσε σε υποχώρηση των ενεργειακών κινδύνων θα μπορούσε να προκαλέσει πρόσκαιρη άνοδο στις τιμές των ομολόγων και πτώση των αποδόσεων. Ωστόσο, θεωρούν ότι μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να δημιουργήσει ευκαιρίες για επενδυτικές θέσεις που ποντάρουν σε εκ νέου άνοδο των αποδόσεων, εφόσον τα θεμελιώδη μεγέθη της οικονομίας παραμείνουν αμετάβλητα.