Η JPMorgan θεωρεί ότι το εύρος των θετικών αναθεωρήσεων στα κέρδη είναι «τυπικά κάτι που παρατηρείται μόνο μετά από σοκ ή μετά από ύφεση», με τον καταλύτη αυτού του κύκλου να είναι οι αυξημένοι προϋπολογισμοί κεφαλαίου της τελευταίας περιόδου αποτελεσμάτων και το headline της Anthropic τον Απρίλιο που «επιβεβαίωσε τη βιωσιμότητα των υπηρεσιών AI».

Παρά τον θετικό στόχο, η τράπεζα προειδοποιεί ότι «η πορεία προς τα πάνω πιθανότατα δεν θα είναι γραμμική».

Ο Lakos-Bujas επισήμανε την έντονη συμφόρηση (crowding) σε momentum στρατηγικές, ιδιαίτερα σε χαμηλής ποιότητας και κερδοσκοπικά growth assets, σημειώνοντας ότι υπάρχει «υψηλή πιθανότητα απότομης διόρθωσης (flash crash)». Παράλληλα, η ταχεία αύξηση της προσφοράς μετοχών και μια ενδεχομένως πιο σφιχτή νομισματική πολιτική θα μπορούσαν να περιορίσουν τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης.

Σε επίπεδο τομέων, η JPMorgan παραμένει overweight στην τεχνολογία, στις AI upstream εταιρείες, στην άμυνα και στις τράπεζες, ενώ βλέπει αυξανόμενη αξία στην υγεία. Ο τομέας της ενέργειας, παρά την άνοδο περίπου 19% από την αρχή του έτους, θεωρείται «ώριμος για κατοχύρωση κερδών».