Η μερισματική πολιτική της Eurobank αποτελεί επίσης σημείο έμφασης. Η Jefferies εκτιμά ότι το payout ratio θα διαμορφωθεί στο 55% το 2026 και θα αυξηθεί στο 60% από το 2027, μέσω συνδυασμού μερισμάτων και επαναγορών μετοχών. Συνολικά, οι διανομές προς τους μετόχους προβλέπεται να φτάσουν τα 3 δισ. ευρώ την περίοδο 2026-2028, αυξημένες κατά 75% σε σύγκριση με την προηγούμενη τριετία.

Η γεωγραφική διαφοροποίηση αποτελεί ισχυρό πλεονέκτημα για την τράπεζα, καθώς περίπου το 50% των κερδών προέρχεται από δραστηριότητες εκτός Ελλάδας. Η παρουσία στην Κύπρο και τη Βουλγαρία, σε συνδυασμό με την ανάπτυξη του ασφαλιστικού και του wealth management, ενισχύει τη σταθερότητα των εσόδων. Στην Κύπρο, οι συνέργειες από εξαγορές αναμένονται να φτάσουν τα 140 εκατ. ευρώ με πλήρη ενσωμάτωση έως το 2027, ενώ τα έσοδα από ασφαλιστικές δραστηριότητες αναμένεται να αυξηθούν σε περίπου 200 εκατ. ευρώ έως το 2028, από 70 εκατ. ευρώ το 2025.

Παρά τη μικρή προσαρμογή στις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή (-3%) λόγω αυξημένων επενδύσεων, η συνολική εικόνα παραμένει θετική, καθώς οι επενδύσεις αυτές εκτιμάται ότι θα στηρίξουν τη μελλοντική ανάπτυξη. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 προβλέπεται στο 14,6% το 2028, διατηρώντας επαρκές «μαξιλάρι» για νέες κινήσεις ή επιπλέον διανομές προς τους μετόχους.

Συμπερασματικά, η Jefferies χαρακτηρίζει τη Eurobank ως μία από τις ισχυρότερες επιλογές στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, συνδυάζοντας υψηλή αποδοτικότητα, γεωγραφική διαφοροποίηση και αυξανόμενες αποδόσεις προς τους μετόχους.