|
Eurobank: Σταθερή
δυναμική έως το 2028
Προσαρμοσμένα καθαρά
κέρδη δ’ τριμήνου: €354
εκατ., οριακά πάνω από
τις εκτιμήσεις.
Έσοδα
από τόκους: +2%
τριμηνιαία, οφέλη από
αύξηση δανείων και
χαμηλότερο κόστος
χρηματοδότησης.
Προμήθειες: +6% πάνω από
προβλέψεις, κυρίως
wealth management και
ασφαλιστικά προϊόντα.
Υπό
διαχείριση κεφάλαια:
€9,9 δισ. (+30%
ετησίως).
Οργανική
πιστωτική επέκταση:
+€5,3 δισ. για το 2025,
υπερβαίνοντας τον στόχο.
Δείκτης
NPE: 2,2%, δείκτης
κάλυψης: 95%, CET1:
15,6%.
Διανομή
2025: 55% (€717 εκατ.),
60% μέρισμα – 40%
επαναγορές.
2026
στόχοι: RoTBV ~16%,
βασικά λειτουργικά κέρδη
€1,9 δισ.
2028
προβλέψεις: RoTBV 17%,
EPS CAGR 10%, σωρευτικές
διανομές €2,6 δισ.
Τιμή-στόχος Jefferies:
€4,90 (+26% περιθώριο
ανόδου).
Τράπεζα
Πειραιώς: Ισχυρά
οργανικά αποτελέσματα
Προμήθειες: +14% πάνω
από τις εκτιμήσεις.
Προ
κερδών προβλέψεων: +12%.
Έσοδα
από τόκους: εντός
προβλέψεων, με επαναφορά
σε τροχιά ανάπτυξης.
Υπό
διαχείριση κεφάλαια
(AUM): €14,5 δισ.
Συμβολή
Εθνικής Ασφαλιστικής:
€10 εκατ.
Δείκτης
NPE: 2%, κάλυψη 73%,
CET1: 12,7%.
Payout:
55% (από 50%), μέρισμα
€0,40/μετοχή.
Capital
Markets Day: 5 Μαρτίου
2026, για αναθεωρημένους
στόχους.
Συμπερασματικά, η
Jefferies εκτιμά ότι οι
ελληνικές τράπεζες
εισέρχονται στο 2026 με
ισχυρή οργανική
κερδοφορία, ανθεκτικά
έσοδα από προμήθειες,
συνεχιζόμενη πιστωτική
επέκταση και
γενναιόδωρες διανομές,
διατηρώντας τις
αποτιμήσεις ελκυστικές
και στηρίζοντας τη
θετική σύσταση Buy.
|
