Η Eni ξεχωρίζει – δυσκολίες για την Equinor

Μεταξύ των εταιρειών που εξετάστηκαν, η Eni εμφανίζει την ισχυρότερη προοπτική αύξησης της παραγωγής. Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η παραγωγή της θα αυξηθεί κατά 4,5% έως το 2030, ενώ η ανοδική τάση αναμένεται να συνεχιστεί και μετά το 2030, έως το 2034.

Στον αντίποδα, η Equinor αντιμετωπίζει τις μεγαλύτερες προκλήσεις όσον αφορά την ενίσχυση της παραγωγικής της δυναμικότητας σε σχέση με τις υπόλοιπες μεγάλες ευρωπαϊκές πετρελαϊκές.

Η Morgan Stanley βασίστηκε σε bottom-up ανάλυση, αξιοποιώντας στοιχεία από πολλαπλούς εξειδικευμένους συμβούλους δεδομένων, ώστε να χαρτογραφήσει τις προοπτικές κάθε εταιρείας σε επίπεδο κοιτασμάτων και παραγωγής.

Αναβάθμιση της Shell σε Overweight

Ιδιαίτερα θετική είναι η στάση της Morgan Stanley απέναντι στη Shell, την οποία αναβάθμισε σε Overweight, χαρακτηρίζοντάς την παράλληλα Top Pick στον ευρωπαϊκό ενεργειακό κλάδο.

Η Morgan Stanley υπολογίζει συνολική δυνητική απόδοση για τους μετόχους της τάξης του 15%, ενώ εκτιμά ότι η πρόσφατη βελτίωση των επιχειρηματικών επιδόσεων δημιουργεί τις προϋποθέσεις για σημαντική επιτάχυνση της αύξησης του μερίσματος ανά μετοχή.

Η τράπεζα διατηρεί παράλληλα Overweight και για την BP, βλέποντας περιθώριο για ταχύτερη μείωση του καθαρού χρέους σε σχέση με τους στόχους που έχει θέσει η ίδια η εταιρεία.

Στην περίπτωση της BP, η Morgan Stanley θεωρεί ότι η ελκυστική αποτίμηση, η βελτίωση του ισολογισμού και μια σειρά πιθανών καταλυτών μπορούν να λειτουργήσουν υποστηρικτικά για τη μετοχή.

Συνολικά, η νέα ανάλυση δείχνει ότι ο ευρωπαϊκός ενεργειακός κλάδος εισέρχεται στην επόμενη τετραετία με καλύτερες παραγωγικές προοπτικές από ό,τι αναμενόταν πριν από έναν χρόνο. Για τους επενδυτές, η διαφοροποίηση μεταξύ των εταιρειών γίνεται πλέον ακόμη πιο σημαντική, καθώς η παραγωγική δυναμική, η δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών και η δυνατότητα επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους αναμένεται να καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό τους μελλοντικούς πρωταγωνιστές του κλάδου.