Παρά το γεγονός ότι οι προβλέψεις για την ευρωπαϊκή οικονομία έχουν γίνει πιο συγκρατημένες μετά τις τελευταίες γεωπολιτικές εξελίξεις και την ενεργειακή αβεβαιότητα, ο οίκος υπογραμμίζει ότι αρκετές οικονομίες συνεχίζουν να παρουσιάζουν καλύτερη εικόνα. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται η Ελλάδα, η Ισπανία, η Πορτογαλία, η Ιρλανδία, χώρες της κεντρικής και ανατολικής Ευρώπης, αλλά και ορισμένες σκανδιναβικές αγορές.

Η Morningstar DBRS εκτιμά ότι η πιθανή άνοδος του κόστους κινδύνου για τις τράπεζες, λόγω μιας πιθανής επιβράδυνσης της ανάπτυξης και υψηλότερων τιμών ενέργειας, αναμένεται να αντισταθμιστεί από την ενίσχυση των εσόδων από τόκους. Η σταδιακή άνοδος των επιτοκιακών εσόδων, σε συνδυασμό με τη συνέχιση της αύξησης των χορηγήσεων, δημιουργεί θετικές προϋποθέσεις για την κερδοφορία του κλάδου.

Σύμφωνα με τον οίκο, τα καθαρά έσοδα από τόκους έχουν πιθανότατα ξεπεράσει το χαμηλότερο σημείο τους και αναμένεται να παρουσιάσουν βελτίωση μέσα στο 2026. Οι μειώσεις επιτοκίων των τελευταίων 12 μηνών έχουν σε μεγάλο βαθμό ενσωματωθεί στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών, ενώ σε αγορές όπου κυριαρχούν τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου, όπως η Ελλάδα, η Πορτογαλία, η Σουηδία και η Νορβηγία, οι επιδράσεις των αλλαγών στη νομισματική πολιτική εμφανίζονται με καθυστέρηση έξι έως δώδεκα μηνών.

Για τις συγκεκριμένες αγορές, η Morningstar DBRS αναμένει ότι τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια θα παρουσιάσουν μέτρια βελτίωση κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026, καθώς η νέα δυναμική των δανείων θα λειτουργήσει υποστηρικτικά.

Αναφορικά με τα έσοδα από προμήθειες, ο οίκος σημειώνει ότι παρά τους κινδύνους από πιθανή υποχώρηση της οικονομικής δραστηριότητας, οι τράπεζες συνεχίζουν να επωφελούνται από τις υψηλές αποτιμήσεις στις χρηματιστηριακές αγορές, τη σταθερή ζήτηση για επενδυτικά προϊόντα, την αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές και την ανάκαμψη των συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Ωστόσο, η Morningstar DBRS προειδοποιεί ότι μια πιθανή διόρθωση στις αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους κινδύνους για τα μελλοντικά έσοδα του κλάδου.

Παράλληλα, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα παραμένει έντονη, με την Ιταλία να βρίσκεται στο επίκεντρο των εξελίξεων. Ο οίκος εκτιμά ότι σημαντικές συμφωνίες μπορούν να πραγματοποιηθούν και σε άλλες ευρωπαϊκές αγορές, καθώς η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εμφανίζεται ολοένα και πιο θετική απέναντι στην περαιτέρω ενοποίηση του τραπεζικού κλάδου και αντιδρά λιγότερο σε κρατικές παρεμβάσεις που εμποδίζουν τέτοιες κινήσεις.

Στον τομέα της τεχνολογίας, η Morningstar DBRS επισημαίνει ότι η ταχεία εξέλιξη της τεχνητής νοημοσύνης δημιουργεί νέες προκλήσεις για τις τράπεζες, κυρίως στον τομέα της κυβερνοασφάλειας. Η εμφάνιση προηγμένων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης, όπως το Claude Mythos, τα οποία μπορούν να εντοπίζουν αδυναμίες στα συστήματα προστασίας οργανισμών, αυξάνει την ανάγκη για σημαντικές επενδύσεις στην ψηφιακή άμυνα.

Συνολικά, η Morningstar DBRS διατηρεί θετική στάση για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, θεωρώντας ότι η ισχυρή πορεία των εσόδων, η αυστηρή διαχείριση κόστους και η ανθεκτικότητα της ποιότητας ενεργητικού αποτελούν τους βασικούς παράγοντες που στηρίζουν τις προοπτικές του κλάδου. Η Ελλάδα, χάρη στη συνεχιζόμενη οικονομική υπεραπόδοση και τη βελτίωση των τραπεζικών ισολογισμών, παραμένει μία από τις αγορές που ξεχωρίζουν θετικά.