Το μείγμα αργού έχει πλέον διαφοροποιηθεί ουσιαστικά, με την εταιρεία να στρέφεται σε νέες πηγές όπως η Λιβύη, η Σαουδική Αραβία (Arab Light), η Βόρεια Θάλασσα, καθώς και εισαγωγές από τις ΗΠΑ (WTI) και την Αίγυπτο. Οι προμήθειες εξασφαλίζονται κυρίως μέσω διεθνών εμπορικών οίκων, αλλά και μέσω φορτίων της SOMO από το Κιρκούκ, που φτάνουν στη Μεσόγειο μέσω αγωγών, παρακάμπτοντας τις περιοχές υψηλού κινδύνου.

Η αλλαγή στο μείγμα πρώτης ύλης επηρεάζει και τη σύνθεση των παραγόμενων προϊόντων, καθώς τα ελαφρύτερα αργά αυξάνουν την παραγωγή καυσίμων όπως το jet fuel και το diesel. Παράλληλα, οι πρόσφατες ανακατατάξεις στην εφοδιαστική αλυσίδα αναμένεται να επηρεάσουν το κεφάλαιο κίνησης κυρίως στο πρώτο τρίμηνο, χωρίς ωστόσο να παρατηρείται κάμψη της ζήτησης, η οποία διατηρείται ισχυρή.

Σε επίπεδο στρατηγικής, ο Όμιλος συνεχίζει να επενδύει στην ενεργειακή μετάβαση, με έργα αποθήκευσης ενέργειας 72 MW να αναμένονται εντός του έτους, καθώς και νέα έργα ΑΠΕ ισχύος περίπου 100 MW σε Ελλάδα και Ρουμανία.

Η διοίκηση επισημαίνει ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις, ιδιαίτερα σε σχέση με το Ιράν, εντείνουν τη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές ενέργειας και δυσχεραίνουν την ομαλή λειτουργία των εφοδιαστικών αλυσίδων. Το 2025, η έκθεση του Ομίλου σε προμήθειες από τις συγκεκριμένες περιοχές ανήλθε περίπου σε 3,5 δισ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας το 36% των συνολικών αγορών πρώτων υλών.

Παρά την αυξημένη αβεβαιότητα, η εταιρεία εκτιμά ότι δεν θα υπάρξουν ουσιώδεις επιπτώσεις στα οικονομικά της μεγέθη, χάρη στην ευελιξία της και τη δυνατότητα προσαρμογής του εφοδιαστικού της μοντέλου.

Σε όρους επιδόσεων, η Motor Oil κατέγραψε το 2025 αύξηση EBITDA κατά 9,6%, φτάνοντας τα 1,06 δισ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτοξεύθηκαν κατά 126,5%, στα 650,8 εκατ. ευρώ. Αυτό επιτεύχθηκε παρά τη μείωση του κύκλου εργασιών κατά 5,79%, η οποία αποδίδεται κυρίως στη μείωση των διεθνών τιμών πετρελαίου και στη συναλλαγματική ισοτιμία.

Ο όγκος πωλήσεων ενισχύθηκε, με τις εξαγωγές και τη ναυτιλία να διατηρούν κυρίαρχο ρόλο, επιβεβαιώνοντας τον εξωστρεφή χαρακτήρα της εταιρείας. Τα λειτουργικά κέρδη ενισχύθηκαν επίσης, ενώ τα καθαρά αποτελέσματα βελτιώθηκαν σημαντικά, εν μέρει και λόγω της απουσίας έκτακτων επιβαρύνσεων όπως αυτές του 2024.

Σε επίπεδο Ομίλου, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4,43%, ενώ τα EBITDA ξεπέρασαν το 1 δισ. ευρώ, με σημαντική συμβολή από τις δραστηριότητες λιανικής καυσίμων, ενέργειας και κυκλικής οικονομίας.

Οι επενδύσεις για το 2025 διαμορφώθηκαν στα 223,2 εκατ. ευρώ, με έμφαση στην αποκατάσταση μονάδων, την ανάπτυξη έργων πράσινου υδρογόνου, την ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας και τη συντήρηση των εγκαταστάσεων. Για το 2026, οι επενδύσεις εκτιμάται ότι θα κινηθούν σε παρόμοια επίπεδα.

Βασική προτεραιότητα για το επόμενο διάστημα παραμένει η εξασφάλιση αδιάλειπτης τροφοδοσίας του διυλιστηρίου, με την εταιρεία να αξιοποιεί την τεχνολογική της ευελιξία ώστε να προσαρμόζεται στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς.

Τέλος, η Motor Oil διατηρεί σταθερή πολιτική επιστροφής αξίας στους μετόχους, με προτεινόμενο μέρισμα 1,75 ευρώ ανά μετοχή για το 2025, που αντιστοιχεί σε ελκυστική μερισματική απόδοση.